3.4 第四招--亏损股投资策略

看标题大家都会觉得不可思议：股票亏损了还要投？而且还要美其名为一种策略？可是，中国的事情有时候就是这样奇怪。多说无益，还是用数据说话吧

于是，我们构造了两种投资策略：

策略A--亏损股投资策略：每年4月30日找出上年亏损的股票，每只股票都投资相同的金额；把上述投资组合保持到次年的4月30日；如此类推。

策略B--盈利股投资策略：每年4月30日找出上年盈利的股票，每只股票都投资相同的金额；把上述投资组合保持到次年的4月30日；如此类推。

两种投资策略的年股票周转率都低于200%。

下表是从98年~2001年一直坚持上述两种策略所得到的投资收益（请注意，2001年的投资收益是2001年4月30日到2001年12月31日的投资收益）以及和上证指数投资收益的对照（见表二十一）：

表二十一：亏损股投资策略与盈利股投资策略的投资收益

由上表可见，亏损股投资策略与盈利股投资策略的投资收益都高于上证指数的收益，其中亏损股投资策略的投资收益率最高，而且这种优势具有明显的一致性。

如果我们把四年间亏损股投资策略的收益、赢利股投资策略的收益以及上证指数的投资收益画成曲线图，孰优孰劣不辩自明（见图四）：

由此我们不得不得到这样的结论：

实证研究结论十：在以上海A股为代表的中国股市中，亏损股投资策略能持续地跑赢大市。

第四个不可思议！其实，理由同样简单：

1）  于上市公司壳资源的珍贵，股票亏损就意味着重组的机会增大，人们自然就趋之若厥了；

2）  亏损股投资策略与盈利股投资策略同时跑赢大市，只不过是平均投资策略跑赢大市的另一种表现方式而已。

又是绝妙的具有"中国特色"的理由，已经多见不怪了。