中天财经

昨日在深圳举行的“国泰君安——华安开放式基金推介会”上，即将出任华安创新基金经理的尚志民向与会机构投资者透露，华安创新将秉承华安基金管理公司的投资理念，但将在投资策略上有所调整。

　　目前仍担任基金安顺、安瑞经理的尚志民认为，基金安信、安顺注重基本面的投资理念在实践中比较成功，因此，华安创新仍将业绩与成长性作为考察上市公司的关键，即业绩扎实、基本面向好的绩优成长股仍是长期关注的重点。

　　尚志民指出，华安创新将在投资策略上有所改变。首先，要加强宏观面与证券市场走势前瞻性的研究；其次，改封闭式基金“长期重仓持有”的策略为中长期投资，注重灵活性与波段操作，并在选股上结合自上而下与自下而上的策略；最后，在行业集中度与个股集中度上要达到较合适水平。他认为，今年上半年基金表现不尽如人意主要在于投资组合的集中度过高，因此，华安创新将制定各行业的最高投资限额，包括绝对上限与相对上限。同时，在个股上，将根据其流通股本，而不是总股本的一定比例来确定投资限额。至于个股的流动性，尚志民提出，流通股本规模并不与其流动性成正比，交易活跃程度才是衡量个股流动性的主要指标。

　　尚志民认为，在基金的运作上，国外侧重于行业的选择，但在国内基金的运作实践表明，时机选择对于国内基金具有较为重要的意义。因此，他表示，华安创新运作后将加强时机选择的研究。

　　在风险控制上，华安创新将通过四个方面来实现：控制总体股票仓位；实行单一行业和个股持有的比例控制；尝试定量化风险测量方法，但目前还不会运用数量化模型来进行投资；定期评估投资组合。据透露，华安基金管理公司在前一段时间作了一个模拟组合，在考虑短期融资的情况下，即使是出现7、8月份的股市大幅调整，华安创新仍能应付连续三个交易日的巨额赎回。因此，华安创新的流动性不会存在较大问题。