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    郑百文重组细节终于亮相了,三、四个版的公告,虽然回答了人们的许多疑问,但其重组依然有几道难关要过。过户如何操作

    郑百文披露,50%股份过户的具体操作是这样的：第一,股东大会通过重组方案后,公司将再次发布公告,而不同意过户的股东,必须在15日内向公司提交书面“声明”。反之,那些保持沉默的股东,将统统被视为“同意”过户,由董事会为他们代办过户手续。第二,即便是那些提出了反对声明的股东,方案只给他们准备了一个答案———全部股份被回购,当然,也将由董事会代办手续。第三,万一有股东“声明”既不同意过户、也不同意回购,对这样的“双不”股东,公司应对的办法很明确———回购。

    沉默即“同意”的过户方式会不会遇到什么障碍呢？郑百文股东大会特别要审议一项《关于股东采取默示同意和明示反对的意思表达方式的议案》,甚至还要专门为此修改公司章程。但当郑百文的董事们拿着股东大会的一纸决议和少数股东的“声明”,到证券登记公司代办各种手续时,其“代办”是否具备充足、有效的依据等法律问题尚需有个“说法”。亏损黑洞如何填平

    截至2000年中期,郑百文累计亏损高达18.2亿元。按照方案,这个天文数字般的黑洞将一步步被填平。郑百文原有2.7亿元公积金将用于弥补亏损,而信达和三联分别豁免郑百文债务所形成的15.97亿元巨额资本公积,也将用于弥补亏损。这样,重组后郑百文的累计亏损将降为零,新百文将是一个没有任何亏损包袱的公司。郑百文原负债23.5亿元,此次剥离其中的21.9亿元,同时将获得三联4亿元资产注入。重组后郑百文每股净资产将达到1.27元。

    去年底信达豁免郑百文1.5亿元债务,显然意在扭亏,却因为会计处理问题而功亏一篑。“PT百文”恐怕是重组方不愿意看到的,尤其是三联。不确定因素还很多

    首先,重组最大的不确定因素仍在于股份过户能否顺利实施。方案说得很明白：三联如果没有拿到50%股份,重组就失败。现在,有关方面的态度尚未明朗,而即使过了登记公司这一关,在现有的法律框架下,由于该案中的法律问题远远没有定论,所以并不排除发生诉讼的可能。

    重组者给郑百文定下了一个最后期限———若不能在6月30日前完成,此次重组将失败。但公告又提到,若因股份过户的操作问题导致拖延,“不在此限”。显然,对“过户”可能产生的麻烦,重组者已有所预料。

    第二,方案规定,如果有700万股以上的流通股股东不参加过户,重组将流产。细算一下,700万股这个数字的奥妙就在于,保证三联集团能拿到至少5000万股流通股。

    第三,三联集团持股将超过30%,涉及全面要约收购豁免的问题,证监会批还是不批？其前景难以断定。

    重组前郑百文股票还能交易多久？公司计划从2月19日起重新进入停牌期,直至股份变动手续全部完成或者是重组失败。不过,上述申请尚未获得交易所批准。非常少见的是,1月20日郑百文所有公告的开头都列有专门的提示,强调交易所对公告的审核并不表明“实质性判断或保证”。有关方面对其重组的慎重态度,由此可见一斑。