中天财经

从最早的“深原野”，到去年的“亿安科技”、“中科系”、“金帝建设”，再至不久前的“银广夏”，证券违规案件的曝光一直没有停止过。

　　证券欺诈有很多种方式，如编造内幕信息、假造财务数据、内部人控制、大股东一手遮天，但这些手段归根结底是要利用资金和虚假信息，通过二级市场操纵股价，诱导投资者在不了解真相的情况下作出投资，以谋取超额利润。因此，可以说操纵市场是证券欺诈的必由之路。

　　市场的操纵，往往是由上市公司制造出虚假的内幕信息，然后勾结拥有大笔资金的机构，在股价低位时不断地吸筹。等手中的筹码足以控制股价时，开始拉升，在很短的时间就能使股价上涨50％，甚至翻几倍，这时候就会吸引来大批的中小投资者。价位达到庄家的目标后，他们就会利用便捷的交易优势，突然抽身而逃，而将一群茫然的股民套在里面，无处逃生，甚至连割肉的机会都争取不到。

　　操纵市场者屡禁不止，一方面表明通过操纵市场，某些“市场参与者”得到的利润之大，驱使他们无视法律与重罚，铤而走险；另一方面也说明我国证券市场法律制度不健全，对证券违规打击力度不够。

　　其实从我国证券市场建立初期颁布的《股票发行与交易管理暂行条例》和《禁止证券欺诈行为暂行办法》中，就严格限定了操纵市场的行为，1997年，内幕交易、编造传播虚假信息、操纵证券交易价格等证券犯罪被写进了《中华人民共和国刑法》和《证券法》，今年5月国务院出台的《关于整顿和规范市场经济秩序的决定》中，更是将打击和制止金融欺诈、操纵证券市场和内幕交易等行为作为今后五年整顿和规范金融秩序的主要任务。

　　从去年年末开始，中国证监会加大了对证券欺诈的打击力度，周小川主席多次在不同的场合公开表明证监会依法查办庄家操纵股市、切实保护投资者利益等问题的决心，并从治理上市公司结构、形成有效的制衡机制这个根上遏制大股东对公司和股价的操纵。我们也欣喜地看到“亿安科技”、“中科系”、“银广夏”案中，涉嫌犯罪的有关人员已被移送公安机关查处，

　　“亿安科技”不但遭受了8.98亿元的重罚，还面临着众多中小投资者的民事索赔。

　　操纵市场者的下场是必然的，翻船只是时间问题，但同时，广大中小投资者也要提倡价值型投资理念，不要存有侥幸心理。最有效的办法就是充分了解、高度重视上市公司基本面，理性投资。

　