中天财经

    中报搁置停牌稽查

    本两市自７月下旬开始的暴跌尚未平息，银广夏（０５５７）业绩神话的破灭再次撼动了投资者的心。中国股市真是进入了多事之秋。

    公司在上周四发布的风险提示公告中称，其全资子公司天津广夏（集团）有限公司的确存在产品产量、出口数量、结汇金额及财务数据不实等严重问题，需彻底清查。同时，公司股票将于８月１３日起恢复交易。

    上周五，公司再发公告称，证监会已对此事正式立案稽查，并于８月５日派稽查组抵达银川。经证监会批准，公司股票自２００１年８月９日起停牌３０天。

    据公司董秘处主任魏得元介绍，此事主要责任在于天津广夏公司，是该公司个别人在伪造业绩误导投资者。由于银广夏下属公司数十个，财务基本独立，因此对天津广夏的问题一无所知，属于严重失查。目前有关责任人银广夏总裁李有强及天津广夏公司董事长已被分别被停职检查和撤职待查。

    魏得元透露，由于事出突然，正在进行的中报审计工作被迫停止，并且除了日常的生产经营外，公司的其它工作也都基本停止，全力以赴完成核查工作。

    事实上，１９９９年银广夏利润总额的７５％来自于天津广夏，２０００年这个比例更大。如今天津广夏出了这么大的问题，银广夏中报业绩会怎样也就不难想象了。

    公司方面还表示，申请停牌３０天是考虑到在问题未查清之前，匆忙复牌难免引起股票恐慌性暴跌。公司争取在３０天内拿出一份正式的调查文件和解决方案给投资者。如果３０天内未完成调查，不排除继续停牌的可能。

    尽管公司一再宣称，对天津广夏公司的事情不了解，严重失查，但贡献利润如此之巨的天津广夏与总公司毫无沟通，仅凭李有强一手遮天显然不令人信服，也不合常理。虽然目前调查结果尚未出来，事实真相不得而知，但从重仓持有银广夏的上海金陵６００６２１　和基金景宏４６９１　的连续放量暴跌可以看出，投资者已基本认定银广夏业绩有诈，２０００年大牛股神话是美丽的泡沫。无论令公司寝食难安的３０天内调查出何种结果，给银广夏及证券市场带来的负面影响已是不可改变的了。

    从近期蓝筹股的纷纷预亏预警，股价连续跳水，到占两市总市值第２名的银广夏冰山一角的显露，人们不禁要问，中国还有蓝筹股吗？投资者应该相信谁？

    华夏证券分析师董晨认为，停牌３０天后再复牌时，银广夏的走势将不会影响大盘，只会是个股行情。因为目前“绩优股”都大幅跳水，风险逐渐释放出来，因此复牌后的银广夏即使补跌也不会引领大盘向下。但是，这件事给证券市场带来的教训和负面影响却是长期的、沉痛的。由于它的市值巨大，影响比当年的琼民源还要恶劣。

    他指出，如果稽查结果证明，银广夏业绩确实是骗局，则监管层在处罚公司的同时，还应对涉嫌包装的会计师事务所等中介机构进行处罚，并对相关责任人启动司法程度，切实起到警戒作用。只有狠下心来，才能真正杜绝类似现象的再次发生，真正净化我国证券市场。

    资料回顾

    今年３月３１日本报６版独家刊出《关于银广夏的九个疑点》。该文至今仍有一定意义，我们原文选登。

    近期关注银广夏（０５５７）的投资者非常多。该股２０００年全年涨幅达４４０％，居深沪两市之首，流通市值超过１００亿元。据介绍，其投身的二氧化碳超临界萃取行业极具发展前景，也是公司获取高额利润的法宝。但是，在这近乎神话的发迹中，也有业内人士提出了疑问。我们在刊出此文的同时，还将在今后继续关注银广夏的动态。——编者

    １、１９９９年房地产销售额。１９９９年年报披露为２９２３万元，但当年武汉世界贸易大厦就销售了１５２３２万元，宁夏房地产公司也销了２５４０万元。等到２０００年报再披露时，１９９９年的房地产销售额又成为１５７２０万元。

    ２、董事会公告２０００年萃取产品合同金额为１．１亿马克，合人民币４．７亿元（见银广夏股东大会材料），而２０００年年报称当年萃取产品和医用玻璃制品共实现销售额８．２亿元，难道医用玻璃制品销售额有３．５亿元，比上年增长２５０％？

    ３、公司应收款坏账准备比例为：１－２年１０％，２－３年２５％，３年以上３０％，１９９８年和１９９９年均按此比例提；但２０００年应收账款实际坏账准备比例为１－２年２％，２－３年１３％，３年以上２３％，少提坏账准备一千多万元。

    ４、２０００年初购买《中国博物馆》版权花１０００万元，分３年摊销，当年应摊销３３０万元，为何不计入成本？

    ５、２０００年上半年销售额为５．０２亿元，毛利为２．２８亿元，毛利率为４５％。根据年报可算出下半年销售额为４．０６亿元，毛利３．５５亿元，毛利率高达８７％。何以有如此巨变？

    ６、登宝山公司为何愿以０．８元／股低价转让股份予源惠投资管理公司？而培鑫受让２１６９万股，价格又是多少，钱从何出？

    ７、股东大会上董事会报告称２０００年科研费用占主营收入比重为６．５％，可算出为５９００万元，真有那么多吗？科研费用一般应列入管理费用，而２０００年管理费用仅７２９７万元。

    ８、公司控股参股子公司累计多达４０多个，其资产和负债各为多少？其中不良资产清理整顿后能否偿还债务？９、不产生任何销售收入的母公司固定资产１．７８亿元，据董秘称其中１．３亿元用于购买了武汉世贸大楼４４－５１和５３－５６共１２层，这１２层楼共约２万平方米，不知作何用途。（陈晓晖蒲少平／新证券）