中天财经

《私募基金地位有望合法》见报后,在业界引起较大反响。无论是基金业经理,还是券商研究员、普通投资者等市场各方人士都认为,私募基金的合法化将引起证券业、基金业的巨大变化,有利于促进证券市场良性发展。

    联系前不久管理层放开基金管理公司发起人限制、以及拟允许证券公司可申请设立从事资产管理业务的子公司,私募基金的合法化将彻底打开证券市场与货币市场的通道。因为从国际发展的现状看,私募基金是包括基金公司、证券公司等理财机构进行资本运作的最好工具。几乎所有的国际知名金融机构都从事私募基金管理业务。

    其实,正在紧锣密鼓进行筹备的保险定向募集基金实质就是私募基金。私募基金合法地位得到承认后,相信会有更多的基金新产品问世。

    私募基金作为一种重要的民间投资力量,其对整个资本市场的发展与完善具有不可代替的作用。据不完全统计,目前中国经济生活中已经存在的私募基金资金总额估计在3000-6000亿元之间。华泰证券综合研究所强莹认为,长期以来,由于缺乏法律依据和保障,为吸引客户,私募基金多数对客户有私下盈利承诺。含有承诺的私募基金严重违反了有关法律法规,实质上近乎于非法集资。

    国通证券研究所谢魁星指出,私募基金合法化,将会大大提高社会资金的使用效率。现在社会上有大量闲散资金如教育基金、扶贫基金、互助基金、养老基金和保险基金,都有保值增值的压力。私募基金的合法面世,将极大地方便证券公司、基金管理公司等理财机构推出为某些定向客户定制的基金产品,基金市场产品种类的增多,有助于增加整个资本市场的资金供给。

    除了有效增加市场资金供给外,不少基金经理还认为,目前公募基金存在的较大问题是基金发起人、经理人、托管人、投资人四个利益主体严重缺位,特别是对基金经理人的利益约束软化、缺乏激励机制。私募基金这个问题并不存在。由于基金的发起人与管理人一般要以自有资金投入基金管理公司,基金运作的成功与否与其自身利益直接相联,从而有效地解决了利益主体缺位问题,能够推动更理性的机构投资者群体加速形成。

    民间私募基金由地下转为地上、纳入法制化轨道,有可能会形成我国证券市场的第三种势力,能够改变目前以个人投资者为参与主体的格局。

    私募基金有着广阔的市场需求,但大规模的发展尚需时日。不过,有了法律上的明确界定和保障,私募基金彻底浮出水面已是自然的事。