【市场观察】新股申购：辞旧迎新
| 作者：研究中心 吴泽融 日期：2001.04.23 08:25 | http://www.stock2000.com.cn 中天网 |
从上市公司发行新股来看，以往，由于部分上市重融资轻利用，上市公司为了圈钱而创造条件配股或增发，券商为了争取项目也乐于为上市公司包装，市场上经常看到拉高市价，抬高配股价或增发价的现象，而配股或增发后就跌破配股价或增发价，甚至配股后当年就出现亏损，投资者蒙受很大损失。所以近期市场上出现了一公布配股或增发新股，其股价就跌的场面。最近公布的上市公司新股发管理办法，虽然放宽了发行新股标准，实际上对上市公司发行新提出更为严格的限制，对上市公司募集资金使上的限制以及盈利增长性的要求和主承销责任加大，那种应收帐款数额巨大，占总资产比例高，而负债率相对较低而仍然乐于创造条件发行新股的上市公司会趋于减少甚至被杜绝，拟发行新股的上市公司质量会得到实质性的提高。同时，很多上市公司将受惠于新制度而挤进新股发行尤其是增发队列，发行新股的上市公司的行业分布将更为广泛。新制度下，上市公司再融资受到冷落的局面可望得到改变，申购上市公司发行的新股，风险会减少。由于新股发行价是以市场价为基础，比较接近市价，行业较分散，申购时主要考察其配股或增发项目的潜在获利能力以及公司目前的经营管理能力。尽管配股价或增发价接近市场价，但在新股可上市流通时，总有一定的获利空间。（完） |
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