中天财经

    截至3月26日，深沪两市已有570家公司公布了2000年年度报告，数量已过半数。其中盈利的557家，占97．72％；亏损的13家，占2．28％。数据统计分析发现，这570家公司平均每股收益为0．3016元，平均净资产收益率为10．7206％，而去年同期所有公司平均每股收益为0．2038元，平均净资产收益率为8．1993％，虽然目前亏损公司年报没有披露完毕，但可以判定，今年上市公司整体业绩较上年有较大提升。每股收益排在前十位的分别是五粮液、安彩高科、世纪中天、天鸿宝业、蓝田股份、申能股份、石油大明、深信泰丰、春兰股份、中兴通讯，其中可以发现部分去年每股收益前十名的影子；后十位的分别是ST幸福、粤华电A、ST银山、ST西化机、广州冷机、PT郑百文、ST活力、新大洲A、万象集团、东新电碳。

    整体经营业绩不错

    在主营利润方面，统计表明，与去年相比，总体同比增幅为22．92％。570家公司中，主营利润同比下降的135家，占23．68％；同比增长的435家，占76．32％。排在增幅前十名的分别为新宇软件、炎黄在线、琼能源、金荔科技、创元科技、华晨集团、华联超市、南海发展、TCL通讯、东风药业；排在主营利润降幅前十名的依次是ST银山、ST西化机、广州冷机、声乐股份、ST幸福、美亚股份、数源科技、大冶特钢、联通国脉、威达医械。

    从净利润来看，570家公司总体同比增幅为24．88％，其中下降的158家，占27．72％；增长的412家，占72．28％。净利润增幅前十名的公司分别为贵糖股份、锦州石化、海螺型材、诚成文化、世纪中天、石油济柴、中国高科、云维股份、深信泰丰、四川锦华；而落在净利润降幅前十名的依次是粤华电A、新大洲A、广州冷机、中国七砂、ST幸福、ST粤海发、东新电碳、ST西化机、万象集团、声乐股份。从投资收益分析中发现，570家公司总体同比增长77．36％，是上市公司利润构成中增幅最大的项目，这在一定程度上表明上市公司在主营之外，全力开拓新的利润增长点，投资力度大大加强；而今年补贴收入却同比下降21．08％，这与国家关于税收返还政策的调整有密切关系。

    分行业对2000年年报报表分析发现，排在主营利润增幅前列的为农产品加工、石油勘探、医疗用品、照明器材、石油化工、制药、通信设备；排在净利润增幅前几名的分别为百货、石油勘探、通信设备、酒店、照明器材、新材料、造纸。

    从以上几方面的数据统计可以判定，随着国家宏观经济的好转，上市公司2000年度整体经营业绩与1999年相比呈稳定增长。

    利润预测准确度不高

    在已公布年报的570家公司中，有104家曾经对2000年度盈利情况进行过预测的上市公司。以利润总额为统计标准分析发现，实现数不足预测数80％的有4家，80％－90％的有11家，90％－100％有30家，100％－150％有56家；150％－200％有2家，300％以上有1家。

    分红派息汤多料少

    今年年报最显著的变化体现在上市公司的利润分配上，虽然说上市公司给股东投资回报是天经地义的事情，但由于股权结构的不合理，广大中小股东在利润分配上没有多少发言权，而上市公司也乐于捂紧钱包过日子，即使分红，也倾向于送红股，以避免现金流出公司。1999年970家上市公司中，只有297家公司向股东派发现金红利，仅占30．62％，不分配公司数量高达587家（还不包括仅以公积金转增股本的30家公司），占60．52％，也就是说，有一半以上的上市公司股东颗粒无收。而目前公布年报的570家公司中，就有410家推出派息方案，占披露公司的71．93％，与往年相比有大幅提高。上市公司乐于派现，与今年业绩提升有一定关系，但也与管理层的相关政策动向密切相关。从现金派息数量上分析，每10股派息1－5元的公司有190家，派息5元以上的仅有两家；每10股派息0．50元（含0．50元）以下的公司有61家，每10股派息0．50－1元的公司有157家，二者占派息公司的一半以上，扣除所得税后，真正落入投资者口袋的现金股息微乎其微，甚至低于银行年息利率。这不得不让人怀疑其分配的目的。

    亏损年报依然难产

    与往年雷同之处是，亏损公司年报披露依然难产，截至26日仅有13家亏损公司披露年报，仅占预亏公司的14．61％。丑媳妇终究无脸坦然面对衣食父母，这已是我国证券市场多年的惯例。然而，与以往不同的是，今年一些亏损公司面临摘牌退市的压力，如果不抓紧时间找根救命稻草，留给他们的时间实在是不多了，也许，对于某些走投无路的公司而言，年报见报之时，即是宣告其死亡之日，能多拖一天，就多活一日，年报披露延迟也就不足为奇。