中天财经

    据了解，证监会工作程序和性质的人士介绍，所谓调研，实际上表示基金还存在不符合规范的情况，只不过在时间上要求得不严而非速查速办。如何处理、何时处理要视问题的性质是否严重以及整个证券市场的状况和对其影响而定。事实上，今年处理的多项违规事件如蓝田股份虚增银行存款等，均是前几年发生的，而当时采用的也是这种调研方式。据了解，由于“基金没有起到股市稳定器作用”属于对基金的功能和性质缺乏基本的了解，因此，不在此次调研之列。调研主要集中在基金操作中的“对倒、对敲、高位接货”上。

    其实，对倒在基金操作中大量存在。通过此次正在进行的调研，有关部门认为，对倒主要是出于基金管理公司旗下的几家基金间调整仓位的需要，如一家基金持有某只股票的仓位过重，超过了规定的比例或者要求持有的指标股不足，而又不想丢失筹码，因此在基金间进行交换。有些是在老基金改造、扩募时，为提高其资金净值达到规定的下限，新基金将盈利较好的股票转让给老基金。还有一些是出于平衡几家基金的盈利能力考虑。由于对倒除了增加一定的交易费用外，并没有对股价起到操纵作用和损害基金持有人利益，在这次调研中，对倒被认定为不违规行为。由于对倒只出现在旗下有几家基金的基金公司中，因此，只有１家泰和基金的嘉实基金公司不存在此问题。

    对敲，则明显是操纵股价；而高位接货，则极大地损害了基金持有人的利益，因此，被认定为“违规”行为。据透露，在此次调研中，发现存在此类问题并不多，尤其高位接货仅是个别现象。

    当然，这次调研的最终结果如何、能否公布及对违规基金如何处理确实是个未知数。但选择在这个时间对基金公司调研，多少显得有点突兀。

    （天府早报）