中天财经

嘉宾介绍

    董文标行长

    魏盛鸿副行长

    高  峰董事会秘书

    郭义明财务总监

    赵品璋风险管理部副总经理

    王建平计财部副总经理

    龚敏捷海通证券投资银行部（上海）总经理

关于民生银行

网友问题：民生银行的经营指导思想是什么？经营特点是什么？

    董文标：民生银行的发展战略是以稳为主，不求最大，但求最好，所有经营活动力求规范，务使民生成为业绩一流的商业银行。为此我们提出“稳健经营、稳中求进”的经营指导思想，在坚持“打基础、上规模、创特色、出效益”的同时，更注重资产的安全性和流动性，把保证资产安全，化解和防范金融风险作为各项工作的重中之重，强化了既重贷又重收，既重发展又重管理的观念，从而使资产质量保持在较好水平，大大降低了经营风险。在总结四年来发展经验的基础上，今年经叔平董事长还向全行提出了“团结奋进，开拓创新，培育人才，严格管理，规范行为，敬业守法，讲究质量，提高效益，健康发展。”的36字业务发展指导方针。我们将按照这个要求把银行办出特色。

    网友问题：民生银行会实行股票期权吗？你们如何提高职工的积极性？

    董文标：经叔平董事长明确提出，要求行领导班子加速对期权问题的研究，并尽快推出，通过期权制提高员工的工作积极性。除此之外，我们已经建立并基本完善了激励机制政策。

    网友问题：请问贵公司政企分开了吗？

    董文标：民生银行具有完善的法人治理结构，是一家全新的股份公司，从来没有上级主管部门，也没有受过任何行政干预。

    网友问题：请问董行长,贵行员工平均年龄多少?

    董文标：我行员工平均年龄约30岁。

    网友问题：高董秘，请谈谈民生银行在国内银行中存贷款所占的份额？

    高峰：民生银行经过近5年的发展，至今仍还是一家小银行，从商业银行所占国内银行存贷比来说，在国内银行当中存、贷款总额的所占的比重都是比较小的，但是增长速度是比较快的。我们的方向是不求最大、但求最好。

    网友问题：民生银行有无离退休人员，如何安置？

    董文标：目前没有一个。将来通过法定社会基本养老保险和补充商业养老保险来解决。

    网友问题：赵经理，请您详细介绍一下公司投资收益的构成情况？

    赵品璋：我行的收益主要靠信贷业务、中间业务、金融同业拆借和购买国债及结算汇兑收益。

    网友问题：民生银行有无外聘专家级顾问？

    魏盛鸿：民生银行成立初期就聘请了专家和顾问，其中有知名的香港银行家郑海泉先生等，另外我们的审计师是国际著名的普华国际会计公司。

    网友问题：民生的资本充足率为多少，与巴塞尔协议上要求的资本充足率相比怎样？

    郭义明：民生银行的资本充足率97年是26％,98年是13.2％,99年是13.2％,2000年6月是10.48％，都高于巴塞尔协议对资本充足率的要求.

    网友问题：高秘书，在传统存贷款业务的基础上，民生银行有哪些增值服务？

    高峰：存贷业务是银行的传统业务，发达国家的银行这项业务的比重正在逐步减少。我们作为一家新兴的银行，目前存贷业务占的比重还比较大，但是我们很重视金融创新，为此投入了大量的人力和物力，已经推出和正在开发的新业务品种有几十种，同时，为了更好地为客户服务我们还在中间业务方面有显著的扩大。民生借记卡的开发和面世取得了显著的成果，同时正在着手开发网络银行。在金融创新方面，我们也意识到与国内先进的银行相比，我们还有较大差距，正在急起直追。

    网友问题：赵经理，如何进行日常工作的内部检查、监督？

    赵品璋：我行已建立一整套的风险监控体系，对日常的风险监控，我们采取多种方法。首先，通过每天的数字报表进行分析、判断。第二，定期检查分支机构风险控制制度的执行情况。第三，经常召开各种类型的风险控制研讨会，分析、检查和解决业务操作当中的出现的风险。第四，经常深入分支机构进行调研，解决可能出现的风险问题。

    网友问题：郭先生，在海发行2000万元和广东国投的3000万元呆帐对公司有何具体影响？

    郭义明：民生银行自建行以来一直注重保持资产质量的安全性，建立了一整套严格的监控体系对资产质量的变化情况进行监控，并对资产质量的异常变化采取科学、合理的应对措施，使资产质量得到可靠保证。本行拆放海南发展银行、广东省国际信托投资公司、广东国际租赁公司款项6374万元，由于前一家关闭、后两家破产而使得资金逾期。本行根据对信用风险的判断，已经补充计提了呆帐准备金5563万元，占上述拆放金额的87.28％，比较充分地反映了实际损失情况。

    网友问题：民生银行能提供银团贷款吗？

    赵品璋：我行已和多家银行建立业务关系。到目前已参加多次银团贷款，其中，还有以我行为主要承销商的银团的贷款。

    网友问题：请问民生的不良资产有多少？

    赵品璋：民生银行不良资产比例在各银行中是比较低的。建行四年多我们一直非常注意加强对不良资产的管理，到2000年6月30日止，我行不良资产占全行资产的比例为6.3％，远低于中国人民银行监管指标范围。

    网友问题：民生银行的信用评级如何？

    赵品璋：针对信贷业务的信用风险，本行制定了统一的信用评级标准，这些级别分为A级、AA级、AAA级和B级，本行对不同的授信品种制定了详细的操作规程。谢谢。

    网友问题：请谈谈普通投资者最关心的关联交易问题。

    魏盛鸿：普通投资者最关心我行关联交易问题我们是可以理解的，所谓关联交易一方面指内部人交易，一方面指关系人交易。在内部人交易方面，我们只有一部分股东贷款，这些股东贷款的条件和其它一般贷款者没有任何差别。所谓关系人交易，因为我们民生银行的股东，也可能还会是其它公司的股东，当这些公司和我们发生交易的时候，也形成关联交易，但是在交易的条件上仍然和其它单位没有任何差异。历史上，曾经形成的较高比例的股东贷款，现在已经降到历史的最低水平，而且股东贷款的质量目前是相当好的，基本上做到了按时还本付息。

投资价值

    网友问题：民生银行投资的项目将直接关系到民生银行今后的发展前景，能否就有关情况向投资者做一下介绍？

    董文标：本行此次向社会公开发行社会公众股股票共计3.5亿股，每股11.80元，扣除所有发行费用后，实际募集40.88亿元，这些资金将全额用于充实本行资本金，增强经营实力。在充实银行资本金，增强抗风险能力的同时，募集资金将主要用于拨付本行新设分支机构的营运资金和购建固定资产，包括提高本行的电脑和信息装备水平，由于上述资金是随本行发展逐年使用，为充分利用资金，提高募集资金的使用效率，部分资金还将投向流动性较强的债券资产。

    网友问题：作为主承销商对民生银行如何评价？其投资价值如何？

    龚敏捷：海通作为民生银行主承销商，对民生银行的资产状况、内控情况和不良资产的状况做了仔细的尽职调查，同时在此次民生银行信息披露上力求更完整、更科学，使广大投资者全面细致地了解民生银行的各方面状况。我们认为民生银行作为《商业银行法》颁布后首家由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，成立4年以来，利润、净资产均保持了高速增长，营业网点发展迅速，分支机构已遍及华北、华东、华南11个城市；坚持以支持中小企业、民营企业、高科技企业为特色，培养了一批信誉好、有发展前途的基本客户群。这些都无疑让我们证券界的同仁和广大投资者感受到民生银行的远大发展前景和投资价值。

经营思想

    网友问题：请问公司的企业文化精髓是什么？

    董文标：公司的企业文化精髓：以人为本，科技兴行。

    网友问题：董行长，您对上市公司“圈钱”行为怎么看？今后在股本扩张方面你们会持有什么样的态度？

    董文标：民生银行不存在流动性问题，建立一个分支机构一般每年都能增加10到20亿存款。目前民生银行的投资结构也是非常合理的，流动性也是非常强的。民生银行上市的主要目的，就是建立一个稳定的、高效的扩充资本金的渠道。同时，更主要的是将民生银行置身于投资者的严格监督之下，使其更健康地发展自己。

    网友问题：请问魏行长，您管理企业的最大心得是什么？

    魏盛鸿：我管理企业最大的心得就是“以诚相待，广交朋友”。这是作为一个企业管理者应该具备的素质。所谓“以诚相待”，包括企业内部的员工，包括客户。交往的原则以诚字为先。所谓“广交朋友”，这是我们的愿望，希望和民生银行打交道的客户，通过我们的竭诚服务都能成为我们长期的合作伙伴，成为我们的朋友，使我们能够在互相支持中，取得各自的成功！

    网友问题：请魏行长谈谈商业银行内部控制的重要性？

    魏盛鸿：内部控制对商业银行的生存和发展都是至关重要的。商业银行经营的是风险行业，每一种业务、每一个管理行为都存在着风险的可能，因此要建立完善的内部控制机制，把每一种可能产生风险的因素都纳入管理层的控制之中。包括业务处理流程、授权、授信、财务监督、凭证保管等都要用严格的制度、严密的操作规程予以约束，并赋予严格的奖惩措施，形成系统的、严密的内部控制机制才能防范风险，保持稳健的、安全的运行。

发行情况

    网友问题：商业银行上市的说法在市场上流传了很久，如招商银行、华夏银行，但第一家国内上市的竟然是民生银行，这多少有些出人意料之外。据说其他几家商业银行亦在备战之中，而此次民生银行能够脱颖而出，想必并非一帆风顺，能否请董行长谈谈公司上市发行过程中遇到的最大困难是什么？

    董文标：最大的困难就是以国际上最著名的会计公司会计报告作为备考，因为中国的会计准则与西方的会计准则还是有很大的差别，所以释读起来就比较困难，我想其它的股份制商业银行上市这也是最难的一关。

    网友问题：请龚总说明发行价的设计问题。

    龚敏捷：此次发行价格的定价基础是在征询基金等大的机构投资者基础上，海通证券通过类比上市公司和折现自由现金流模型等估值方法对民生银行进行估值后，再由主承销商和民生银行最终确定。此次按P/E倍数类比估值的结果为15.88元，EBIT倍数类比估值的结果为14.33元，折现自由现金流模型估值结果为17.08元。发行价格的确定完全是科学的和公开透明的。

    网友问题：请海通证券的人士介绍一下民生银行在信息披露方面有哪些特别之处？

    龚敏捷：1、此次民生银行的信息披露中除按证监会法定规定披露有证券从业资格的天健会计师事务所的审计报告外，还将境外会计师事务所普华永道会计师事务所对民生银行按国际会计准则出具的三年审计报告作为财务资料附录予以披露。

    2、风险因素披露更详尽全面，不仅分析了商业银行常见的风险，而且详细地分析了表外业务风险、管理操作风险，尤其是着重分析了加入WTO后带来的风险。

    3、信贷资产状况、债务的披露占有突出位置，首次将主要信贷资产按人民银行“五级分类”要求进行信贷资产风险分类披露和计提相应准备，使银行的资产质量披露更透明，计提准备方法更科学。

    4、披露了原有不良资产损失的处理情况。银行召开相应董事会和股东大会，通过了关于99年底前不良资产产生的实际损失由原有股东承担的决议，并制定了具体的操作方法。

    网友问题：股票发行价格是如何确定的？

    龚敏捷：此次发行价格的确定办法为：通过类比上市公司和折现自由现金流模型等估值方法对民生银行进行估值后，经海通证券和民生银行共同协商后最终确定的11.80元/股的发行价格。此次现金流折现的折现率为2.449％，=债权资本成本×（1－实际所得税率）×（债权资本/总资本）＋股权资本成本×（股权资本/总股本）

    网友问题：按照证监会规定,新股发行必须有当年盈利预测,而且发行价格应该根据一定市盈率确定。民生这次发行价的确定方式是否说明有关政策发生了变化?

    龚敏捷：中国证监会于2000年9月22日公布了《关于拟发行股票公司聘用审计机构等问题的通知》规定拟上市公司可以不做盈利预测，我们在信息披露时严格按照通知的精神，规范披露。

    网友问题：赵经理，请详细论述此次发行后的募集资金投向及未来收益？

    赵品璋：此次上市募集资金，在充实资本金增强抗风险能力的同时，募集资金在主要用于新设分支机构的营运资金和购建固定资产。

    募集资金效益主要有：1、房产投资4.5亿元，先后购买相当于37家支行面积（一家支行按1000平方米计算）的营业用房，按一家支行营业用房平均每年房租支出200万元计算，扣除营业用房固定资产折旧支出3167万元和房产投资资金的机会成本3800万元，至2003年底房产投资将节约房租支出8433万元。2、为加快我行信息化、电子化建设，大大提高我行的业务水平，2000年科技项目开发及其固定资产（包括设备、操作系统、开发运行平台）的购置支出计划为1亿元，2001年将全面建设我行的各个业务及管理系统，优化系统核心，计划投入资金9000万元，2002年计划投入8000万元，将全面实现我行科技三年规划的目标，使民生银行的科技工作和电子化建设跨上新台阶。3、扩大股本金后，募集资金用于设立分支机构的投资分别为2001年3.5亿元，2002年3.5亿元，民生银行规模将进一步增长，业务和市场份额将更加扩大。

发展问题

    网友问题：民生银行的发展规划是什么？

    董文标：到2003年，本行发展的总体目标是：资产规模将达到1000亿元人民币；利润率水平力争达到国内商业银行最好水平。到2003年，本行将在全国经济相对发达的中心城市增设7个左右的分行级分支机构及10家左右的异地支行。到2003年，本行的风险控制、服务质量及各项业务技术含量将力争达到或接近国内商业银行的最好水平。通过三年的努力，在2003年前后，本行将力争跻身国内“一流信誉、一流服务、一流人才、一流管理”商业银行的行列。

    网友问题：民生银行的发展现状如何?

    魏盛鸿：民生银行成立四年，取得了良好的业绩，我们的招股说明书已经充分披露了这些情况，至于今后的发展在这次资本扩充以后，我们将增加分支机构，加大科技投入，培训和招聘更好的人才，继续坚持稳健经营，超常规发展的方针，在原有良好业绩的基础上，其发展前景肯定是看好的。

    网友问题：作为银行都要面临很多风险，如贷款风险、信用风险等，现在民生银行最主要难于处理的风险是哪种类型的？有何措施加以控制？

    赵品璋：目前影响我们信贷质量的风险主要体现在政策风险、市场风险、企业风险及道德风险。我们在风险控制上采取了比较有效的措施。首先，对贷款实行了分级管理，各级行长必须在其授权范围内对贷款的发放和收回负有全部责任。第二，各行都建立了贷款审查委员会和专职贷款的评审部门负责贷款的审查。第三，建立审贷分离制度。第四，建立贷款分级审批制，根据业务量大小，管理水平和资产风险情况，确定各级分支机构的贷款审批权限，超过审批权限的，报上级行审批。第五，建立和健全授信工作责任制，同时，我们还聘请了各行业的专家作为高级咨询承担我行较大授信项目的顾问工作。通过这些一整套的制度、办法、措施和严密的工作程序，使我行授信资产的风险得到了良好的控制。

    网友问题：魏行长，前不久国家实行外币利率市场化对民生银行有什么影响？

    魏盛鸿：我要向你说明外币利率管理改革并不意味着利率已经市场化了。这次改革只是放宽了300万美元以上存款利率的决定限制，由国家强制规定改为由银行和存款人协商。这次改革对民生银行产生了一定的影响。由于我行规模小、实力弱，在利率竞争上我行不具有优势，因此我们采取了以保本经营确定存款利率上限的政策。经过一个多月来，我们原来以为大额外汇存款会因其它行提高存款利率而流失一些，但是实际上这种情况并未出现。我们的外汇存款反而出现了强劲的增长势头，提前一季度完成了全年的存款计划。

    网友问题：请问魏行长，影响贵公司经营的外部环境有哪些因素？

    魏盛鸿：影响民生银行发展的外部环境因素很多很多，但是最主要的还是国家经济基本面的发展状况以及国家政治稳定的程度。

民生银行与证券市场

    主持人：上市对民生银行提高经营效益，化解不良资产的风险有没有切实的意义？

    董文标：有。上市对提高民生银行的知名度，扩大民生银行的业务有很大的意义。另外，民生银行上市后将成为公众公司，置身于投资者严格的监管之下，当然对防止不良资产的产生，和化解不良资产是有重要意义。

    主持人：民生银行的服务对象主要是广大中小企业，而即将开设的创业板，也将为许多成长期的中小企业提供资本市场支持。中小企业将把民生银行与创业板紧紧联系到一起。请问，民生银行怎样看待创业板开设给民生银行发展带来的影响？准备有哪些具体行动？

    董文标：民生银行始终以中小型、高科技和民营型企业作为自己的市场定位，当然对高科技企业，尤其是对二板是非常关注的，所以我们现在选择了一些优秀的高科技公司给予有效的支持，以保证他们未来进入二板市场。当然，对其它中间业务上，我们也创造了一个平台，比如目前我们的证券清算代理资格，上交所和深交所已经确认，这对于更好地服务于二板市场有十分重要的意义。

    网友问题：民生对于股市的风险有什么对策？

    魏盛鸿：民生银行即将成为一家上市公司，对股市的风险已经作了心理准备和业务准备。所谓心理准备就是教育我们的管理人员和全体员工，要正确认识股市波动与银行经营的相关关系和无关关系。只要股市的波动不是由银行的经营变化所引起的，我们就将坦然面对。如果是由于我们的经营水平和银行内部运作所引起的股市异常波动，我们就将在经营管理上采取措施，保证银行经营处于稳健状态。

    作为一家上市银行，我们将遵守信息充分披露的原则，准确及时公开地将银行经营的各种信息告诉股民，使股民随时掌握银行的经营情况。我们相信只要民生银行贯彻稳健经营的方针，保持银行有良好的业绩，那么股市的波动对我们银行经营的影响就将缩小到最小程度。

其他

    网友问题：请问魏行长，民生银行与国内其他的几家商业银行相比怎么样？如招商银行、华夏银行、交通银行等，优势在哪，劣势有哪些，能否坦诚相告？

    魏盛鸿：我很愿意坦诚相告。我们和其它股份制商业银行相比，我认为各有优劣。由于我行是一家新银行，又比其它商业银行成立时间短，分支机构少，资本金不如它们雄厚，管理层及其员工都有一个积累经验的过程，所以说和它们相比，我们的劣势还要大一些。但是我们历史包袱少，体制新、机制活员工创业激情高，只要我们认真学习其它行的先进经验，避免它们曾经走过的弯路，我相信民生银行会走出一条健康发展之路。

    网友（刘娅玲）：作为民生银行的一员，目睹民生银行一天天发展壮大，我们的心情非常激动。在此，我们衷心祝愿民生银行A股发行成功！祝愿民生银行走向更美好的明天！

    赵品璋：刘娅玲女士，我的心情与你一样，非常高兴。我们的未来不是梦。

结束语

    董文标：非常感谢关注民生银行的朋友们！这么多朋友关注民生银行，我和我们经营班子一定会尽心尽力把民生银行办好，回报股东，回报于社会。

    主持人：时间过得真快，两个多小时过去了。我们欣喜地体会到民生银行管理层关心投资者的负责任态度；更欣喜地感觉到投资者提问的专业性和深度不断提高。

    这也是中国证券市场的希望！祝中国民生银行发行成功！（整理：张伟民孙永丽许韵红郭义平）