市场延续宽幅震荡格局

    上周五两市股指进行二次探底，双双大跌3%以上，沪指下穿投资者心理"牛熊分界线"--年线。这一意味深长的表现除了令市场感到恐慌外，也使短期走势颇具争议，不过，从消息面看，多空交织，市场人气阴晴不定，本次探底又伴随着成交量的明显放大。分析人士认为，短期市场进入了一个多空对冲的阶段，大盘的宽幅震荡还将延续。

    牛市基础没有变

    大盘跌穿年线，在大多数投资者看来，年线就是牛熊分界线，因此，周末舆论也围绕牛熊分界进行了颇多争论，甚至有机构认为市场将进行牛熊大考验。对于这一问题，投资者首先要看本轮牛市的基础性因素是否发生改变：人民币继续升值，宏观经济、上市公司业绩继续增长。既然基础性因素没有发生本质变化，那么现在谈牛熊分界还为时尚早。

    此外，2005年以来的股权分制改革从试点到对价，到小非解禁，再到目前的大非解禁，从持久战到目前的攻坚战，如果市场走熊，大非解禁是很难完成的。考虑到此种因素，关键时刻连续批准发行新基金也就不难解释了。

    进入多空拉锯阶段

    从近期市场消息面看，沪深股市进入了一个多空对冲的阶段，多空拉锯战将在短期内运行，这也是大盘宽幅震荡的直接原因。首先来自多方的消息主要是新基金连续推出以及老基金的拆分，加上基金专户理财获批等，给市场带来了明确的资金放闸信号。

    市场人士普遍认为，在以上一系列资金供给项目中，最具有攻击力的可能是基金专户理财。而最大的利空消息莫过于连续出现的"再融资"计划，从节前到节后，大盘每一次深幅下挫都是受到巨额再融资的震撼。从中国平安到浦发银行，再到上周末的大秦铁路，还有消息称，陆陆续续将有几十家上市公司公布再融资计划，这对市场将是不小打击。由此可以看出，多方消息都具有确定性，而空方消息因是来自于上市公司方面，具有很大不确定性，大盘还将在这两股力量的较量中进行大起大落的走势。

    操作要注意三点

    对于投资者而言，眼下市场的操作关键主要有三点，一是顺势调整手中的股票品种和仓位，拉高时要主动减仓，获利了结，因为去年的单边牛市行情在今年很难继续，宽幅震荡对于部分投资者更具有赚钱效应。二是短线可关注中小盘股票，特别是超跌优质股，大盘蓝筹股的持续疲软，特别是金融等权重股的走低，是大盘下滑的直接"凶手"，目前在这类个股上进行投资很难在短期内有好成效。以中石油为例，不断创出的新低都会被部分投资者认为是抄底时机，其实真正的底部谁也猜不准。相反的是，中小盘股活跃度较高，如果配上一定题材，更具有操作性。三是关注节能减排类行业带来的投资机遇，今年奥运会大打绿色环保牌，相关上市公司的发展机遇也会接踵而来，二级市场上，该类股的真正主升浪并未到来。（记者李文艺）    成都晚报