大跌引发暴炒认沽权证

    昨日股市暴跌使得积压的做空意愿得到释放，三只认沽权证借机大肆炒作。

    截至收盘，南航认沽、华菱认沽和五粮认沽分别飙涨59.81%、59.22%、33.96%，报收于0.668元、0.570元、1.574元。其中，华菱、五粮认沽两只认沽证都因交易中价格异常波动被两度实施临时停牌，第二次停牌一直持续到收盘集合竞价以前。不过上述两只认沽证的火爆走势并未因临时停牌而降温，在收盘集合竞价的3分钟内，华菱认沽、五粮认沽涨幅分别直线上拉26.67%和10.61%。

    昨日，南航认沽成交放出289亿元的天量，较上一个交易日大增约3.8倍，单日388.92%的换手率也创出上市以来的新高，另外两只认沽证因长时间停牌而成交有所下降，但五粮认沽在短短35分钟交易中的换手率就达到124.26%。

    尽管认沽证昨日一改近来持续阴跌的格局，但市场分析师却普遍认为认沽证的反弹空间有限。

    东方证券分析师黄栋认为，认沽证两三个月来一直下跌，本身已经具有反弹要求，而A股市场暴跌等各方条件恰到好处的结合铸成了昨日认沽权证的爆发。不过因为价外认沽权证价值归零的市场规律始终存在，加之到期日的临近，使得本轮认沽证的反弹行情不会持续太久。

    平安证券分析师薛普也表达了类似的看法。他认为，昨日认沽证的暴涨纯属炒作行为，这也是一般临近到期日的认沽权证普遍要经历的。这类权证风险太高，建议投资者尽量采取回避态度。

    据业内人士介绍，对于三只深度价外且离到期日都不远的认沽证而言，其本身已无内在价值，到期行权的可能性微乎其微。以华菱认沽为例，其正股华菱管线的股价必须下跌至4.72元以下，认沽权证才有行权价值。而考虑到其正股目前12.40元的价格以及2月20日的到期日，这个目标基本是没有可能实现。

    对于到期日最远的南航认沽证，银行证券分析师雷治龙认为，考虑到券商创设等因素，权证价格持续上涨的可能性不是很大，短期内可能以震荡为主。而中信证券分析师也表示，虽然南航认沽相对来说具有一定的可操作性，但价外权证毕竟是没有内在价值，即使暴涨也不能说明问题，随着行权期的临近，认沽证最终将是废纸一张，对风险敏感性较强的资金最好不要盲目介入认沽证的炒作。