安信新股上市定位分析：西部矿业东华科技

    西部矿业(601168)：定位分析报告

    投资要点:

    ◆公司在业内的地位显赫，是国内第二大铅精矿生产商、第四大锌精矿生产商、第七大铜精矿生产商，2006年营业收入高达82亿元，净利润超过15亿元。

    ◆公司从矿山、采选，到冶炼、研发，都具有完整的产业链，规模优势突出，抗风险能力强。公司是国内重点铅锌企业，产品远销日本、韩国、新加坡、香港等国家和地区，主要产品铅精矿品位保持在73%以上，一级品率达到98%。公司生产的锌精矿品位也一直稳定在47%以上。

    ◆截至2006年12月31日，公司总计拥有的矿产资源储量为295.14万吨锌、213.11万吨铅、436.37万吨铜、3,412吨银和19.97吨金。有资源优势做保证，产能有扩大空间，成本将进一步降低。

    ◆公司在近几年处于高速发展阶段，所需资金主要通过银行贷款来满足。截至２００６年底，公司的借款总额约４０．６亿元（母公司），其中约３３．２亿元主要为一年内到期的借款。若无法持续取得融资以满足资金需求，公司可能面临财务风险。

    ◆首日上市可能定位在29-33元之间。

    东华科技 (002140)定位分析报告

    主营业务: 从事着以服务化工、石化行业为主的设计咨询与工程总承包业务。

    投资要点:

    ◆公司为从事化工、石化行业为主的工程设计咨询与总承包的专业工程公司，近年来总承包业务已发展成为公司的主要业务，公司服务的行业和对象具有特定性。

    ◆公司拥有化工、石油化工、医药、市政、建筑等十多个领域的设计、咨询及工程总承包甲级资质，具有对外工程总承包权和进出口自营权。

    ◆根据国家建设部统计，近年来，公司在全国13,000 多家勘察设计企业中一直位居百强之列，在化工类勘察设计企业中位居前列。在化学工业建设的诸多细分领域具有较强的技术优势、领先的市场地位和较高的市场占有率

    ◆首日上市可能定位在58-62元之间。

    作者：林慧群