中信银行：新股申购分析

　　4月份以来参与网上申购的资金量最多达到9500亿元。从货币市场基准利率走势中可以看到，本周以来上升很快。4月18日的利率比13日上升0.35%。本轮网上申购资金总量预计将会略超万亿。扣除掉18日广宇集团的申购资金，即大约2000多亿元。预计参与中信银行网上申购的资金在9000亿元左右。

　　网上申购中签率预计为0.7%。

　　此次发行价格以07年EPS预测数据和发行后股本计算的PE 为33.67～39.05倍。发行后的PE略高，超过此前普遍预期。

　　预计首日涨幅将会在30％～50%。

　　以0.7％的中签率和40％首日涨幅计算，参与中信银行网上申购的资金年化收益率为14.3。

□ 赵侠江南证券