我国股市曾引入过具有认股权证性质的配股权证。第一个权证产品是1992年沪市推出的飞乐股份股票的配股权证,以后是金杯权证、申华权证,1995年和1996年沪市又推出江苏悦达、福州东百等股票权证。深市陆续推出过厦海发、桂柳工、闽闽东、闽福发、丽珠、吉轻工、湘中意、宝安证等股票的权证。
深市权证炒风由“宝安权证”引发,该权证从4元涨至20元。最奇的是“宝安权证”的内在收益率始终是负值,随着权证的期限到期,暴跌成一堆废纸已不可避免。但这并不妨碍权证炒风爆发。
权证的重大利好发生在1995年初。在1994年11月,部分主力先炒基金,到了12月份又开始炒权证。从基金转到权证和一则消息有关:厦海发、吉轻工、湘中意等六家公司宣布,公股权证暂不配股,交易日期延迟到1995年年底(后延期到1996年6月),若公司分红配股,权证按比例增加。
此举引来不少炒手。厦海发、吉轻工转配A权复牌后的开盘价比正股价还高,分别达6.78元和5.24元;而吉轻工的正股价才3元多,令人咋舌。
一名股龄14年的张先生向《每日经济新闻》介绍了他早年亲眼目睹的一幕。
1995年1月上旬,上海中山南二路靠近宛平剧场某证券营业部,委托柜台边一35岁左右男子昏了过去(当时只有人工委托,需买委托单填写),柜台工作人员称此人买了“悦达权证”,成本近10元,当天收盘已不到0.2元,其所有本金15万元几乎亏光。据张先生说,当时股民根本不知权证为何物,只是盲目跟风,又不知止损。
稍早些时候,江苏悦达正股价7元多,配股价4.50元,而其权证最高达10元之多。可是好景不长,深市闽福发和福州东百领先推出新A2权证。对当时股市而言,一两家公司上市就是不小的扩容,当时总盘子太小,股票也不过几十家。于是,深沪高价权证一路下跌,至最后几天,极端时单天打对折也是家常便饭(当时不设涨跌停板)。
权证跌了一段时间后,媒体提示风险渐渐受人关注,越来越多的人慢慢开始了解权证,明眼人纷纷逃离股市,但仍有人大把买进高达3元甚至4元的A2权证。
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成都红庙子:权证赚500股票亏5万
张文
1993年下半年,全国闻名一时的成都红庙子一级半股市渐渐冷落下来。于是,单位同事们集资十几万元开始炒二级市场。
当时我们认为沪深股市的股价太高了,像川盐化(现东泰控股)已经是八九元了,而新开的STIQ法人股股价比较低,于是决定炒法人股。
当时STIQ法人股只有6只股票,选股也就很容易。我看到有人推荐“大自然”,于是先选定了它,然后又选了搞房地产的“海国实”。我们的想法是买了就会涨,涨了我们才卖,根本就没有“分批买”的策略。当天就买了3万股大自然,每股3元多,买了2万股海国实。买了股票后,我们就等着它涨,大自然涨了一角多钱,海国实只涨了9分钱就再也不涨了。
到了1993年8月,大自然跌到2.2元,这只股票我们的损失已经高达30%。由于股票是集资购买,大家意见不统一。终于有一天,我看到大自然要配股的消息:10配9股,配股价每股2元,配股权证每股0.2元。配股权证加上配股价,刚好就是周末的收盘价。3万股大自然,要配2.7万股,配股需要5.4万元。可账面只有几百元,好在配股权证是可以卖的。当时“老八股”如延中股份、飞乐股份都发行过认股权证,炒作很火爆,认股权证的价格高得离谱,超过了认股价。众人都认为没有钱配股,当然只好卖掉权证。周一,大自然公布了配股公告后跌到2元,但大自然的配股权证却涨到了0.4元,我们马上就把2.7万股配股权证卖了。事后一算,2.7万股也只赚了500多元。半个月之后,大自然跌到了1元多,我们炒权证赚了500元,可股票上损失了五六万元。(每日经济新闻)
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