中天财经

　　近期国际原油价格一直居高不下并有继续攀升的势头，日前国际油家突破51美元，创下三个月以来的新高。业内人士认为，国际原油价格的波动是影响航空类上市公司成本的重要因素，而公司运量的增长是化解不断上涨的油价的重要途径。

　　航空油价上涨加大负担

　　受美欧地区气温下降等多种因素的影响，22日纽约市场原油期货价格大幅上涨，收盘时突破每桶51美元，创下三个多月以来的最高纪录。当天，纽约商品交易所3月份交货的轻质原油价格终盘大涨2．80美元，升至每桶51．15美元，为去年10月29日以来的最高水平。同时，伦敦国际石油交易所北海布伦特原油4月份期货价格上涨1．89美元，以每桶48．62美元报收。

　　国际原油价格的波动是影响航空类上市公司成本构成的重要因素。受国际原油价格攀升的影响，国内航空油价也在上涨，2004年8月国内航空油价也上调了10.55%，这对对航空类上市公司的运营成本造成一定负面影响。

　　2005年1月，东方航空的可用吨公里和可用客公里环比分别上升7.8%和5.4%，而收费吨公里和收费客公里分别仅仅上升0.9%和0.7%，导致综合载运率和客座率分别下降3.8%和2.7%。郭东谋认为，东方航空表现不佳主要是受地区（香港）航线拖累，收费客公里和货邮吨公里分别下降9.4%和4%，体现了公司在地区航线上将面对更多的竞争，尤其是在国泰航空1月份开通了上海至香港的货运航线后。

　　联合证券航空业研究员马晓立认为，航空上市公司运量的变化都会体现在业绩上，东方航空1月的运营状况不够理想，也将反映到2005年的盈利水平。但航空上市公司1月的营运状况不佳有较强的季节性因素影响，不能反映全年的整体水平。过了淡季的1月和2月，航空上市公司以后几个月的营运状况更有代表性。对航空上市公司而言，油价的增长是不可控因素，运营状况是相对可控因素，因此运营能力的提高是航空上市公司化解高油价的重要因素。