中天财经

    尽管有过克隆长电和联通的预期，但亲眼目睹华电国际600027周三盘中表现，仍是颇感意外。

    此前，各家机构对华电的定位都有所预估，基本在2。8-3。2元间，中金公司定位最高，也在3。4元。考虑下半年煤炭价格上涨等因素，机构预测利润0。18元，20倍市盈3。6元，按长江电力25倍市盈看，则在4。5元，这也许是今天下午保持在这一水平收盘的比较结果。

    华电国际与长江电力具有可比性吗，答案是否定的。作为火电股，2005年将受到成本上升和环保压力，作为大盘股，年内后续资产收购以实现大规模扩张条件不充分。也就是说，长江电力的定位，已经包含了未来资产继续扩张的预期，而华电国际在一段时间内是一步到位。

    开盘5分钟，华电成交8000多万股，占周三上市总量2。8亿的28%，在3。9无以下换手是比较大的，看来周三做多资金是有备而来。但从历次上市首日大涨的案例看，一步到位后的结果是获利消化过程，周四该股有望成为带动大盘回档的主要力量之一。（李鲤）(国信证券)