中天财经

    2004年的行情也就这样凄凄惨惨戚戚地过去了，那么明年有什么看点呢?从多家业内研究所的观点看，人民币升值受益行业可能会成为明年的主题之一。那么哪些行业可能从升值中受益呢?造纸业就是其中之一。

    造纸行业用汇惊人

    从1996年来，我国造纸业取得了飞速的发展，但由于我国缺乏森林资源，缺乏造纸原料，故目前纸的主要原料----废纸和木浆等，必须依赖大量进口，造纸业已经成为中国仅次于石油、钢材外的第三大用汇产业。因此，人民币升值可以减少国内造纸厂的生产成本。

    山东的后起之秀

    初看博汇纸业的经营状况，投资者可能会相当失望----2004年前三季度净利润5099万元，仅同比增长9%，每股收益仅0.28元，但其股价却在11元左右（与其股价相近的晨鸣纸业前三季度业绩达0.47元/股），在市盈率普遍偏低的造纸股中显得如此的不协调。但基金却不信邪----2004年9月底，博汇纸业前十大流通股东清一色全是基金，合计持有1462万股，占其流通股本的20.9%，进入基金重仓股的殿堂，难怪该股在三季度从9元稳健攀升到12元多，现价仍在11元左右。

    产能扩大值得期待

    基金为什么对博汇纸业情有独钟呢?原来博汇纸业还有产能扩大值得期待：一是2004年第三季度，博汇纸业的年产2.5万吨高强瓦楞纸项目投产，当季销售收入劲增67%，净利润同比增长28%，有加速增长之势。其二是博汇纸业今年IPO的主要项目----年产20万吨高档包装纸板生产线，已于10月份正式投产，由于该项目的盈利能力大大高于公司的传统产品，因此即使明年人民币不升值，博汇纸业的业绩也可能有相当程度的增长，这可能是众多基金期待的。（吴刚）