中天财经

　　今年前三个季度，青鸟华光经营业绩亏损6580万元，每股收益为－0.26元，在缺乏核心业务、新项目没什么大起色的情况下，公司临近年末之际大幅度提高应收账款坏账计提比例

　　青鸟华光（600076）日前发布公告称，公司将对应收账款坏账计提比例进行大幅度上调。调整的目的是为了夯实资产基础，提高公司抗风险能力，体现谨慎性会计原则。但是，与同行业公司比较，并没有证据表明这个谨慎性不适合以往年度。

　　青鸟华光三季度财务报表显示，三季度末公司应收账款余额为3.9255亿元，其他应收款余额为26.6842亿元。据了解，巨额其他应收账款主要来源于控股公司北大高科公司，两项合计高达30.6亿元，而公司前三季度的主营收入仅为1.91亿元，公司应收账款是前三季度收入的16倍，可见公司在应收账款上确实存在着很大的财务风险。由于公司在三季报中对应收账款和其他应收款并未划分账龄，因此我们只有用差异不太大的半年报数据进行推测。根据半年报数据，如果按调整后的计提比例计提坏账，则将增加计提坏账准备高达4.5亿元，再考虑到对子公司的权益比例，仅此一项，以公司2.53亿总股本计算，公司2004年每股收益就将亏损1.30元左右。

　　如果按新的坏账计提比例追溯调整公司2003年度财务报表，则2003年度将增加坏账准备1.38亿元，公司也将由盈利959万元变为亏损1.26亿元，每股收益变为-0.50元。可见此项会计政策变更对公司业绩影响巨大。

　　事实上，公司目前正处于业务转型期。激光照排和通信业务下半年已转入新成立的两家公司经营(公司持股30%)，三季度这两项业务已不再合并报表。而年初新投资的两家控股子公司北京北大高科技产业投资有限公司和北大文化发展有限公司，分别主营房地产、公用事业、教育事业和传媒行业。由于北大高科亏损较大，拖累公司1-9月出现亏损，每股收益为-0.26元。因此，即使没有此次会计政策的调整，公司2004年也难免出现亏损。而综合考虑经营和会计政策调整的因素，我们预计公司2004年将出现巨额亏损。

　　公司目前主业比较分散，缺乏核心业务，中期占收入比重最大的锂电池产品也仅占总收入的52%，公司欲重点进入的传媒行业等目前还处在起步阶段，未来前景如何还有待观察。总体上，公司短期经营情况不容乐观，此次调整会计政策虽然使公司短期业绩很难看，却将部分包袱卸在了2004年，未来经营压力将减轻。