中天财经

该股九月份以来形成了两波大幅震荡的行情，5元以上基本上是放量见顶，4元以下又基本上是缩量见底。公司股东大会已经通过以股抵债的方案，公司有两个看点：第一是以股抵债和外资转让价格不同，以股抵债的价格为2.46元，而转让给外资的价格为3.55元。特别需要注意的是荷兰DSM公司与华北制药有相当大的一致性，该公司1902年成立，在全球范围经营生命科学和营养品、性能材料和工业化学品，在全球四十多个国家拥有250多个基地，2003年全球销售收入约80亿欧元。华北制药公司生产的青霉素，维生素B12的产量位居亚州第一，世界第二，仅次于荷兰DSM公司；公司第二个看点是青霉素价格和维生素价格目前都处在历史的周期性低点，未来价格回升的可能性非常大。而一旦价格有所回升，对该公司的业绩将有巨大的帮助。考虑到公司的龙头地位、以股抵债的实施，以及较高的转让价格，我们认为4元左右的价格是值得考虑的对象。