中天财经

    “中国电子科技集团方面不希望下属公司的战线拉得太长，而南方高科在手机之外又投资了笔记本电脑。“由于不是大股东，七所的决定对于南方高科没有影响力。”

    五年前，中国电子科技集团第七研究所（以下简称七所）带着几经磨难才研发出来的中国第一款手机，与广州市政府共同成立了广州南方高科有限公司（以下简称南方高科）。近日，一则退股公告宣告这场婚姻走到了尽头。

    11月底，七所在广州产权交易所刊登公告，要将手中持有的南方高科20.41％股份作价6000万元全部出售。

    七所投资处处长杨少华把此次股权转让的主要原因归结为国资委“要么绝对控股，要么退出股份”的硬性政策。2003年下半年，七所做出最后的努力，争夺南方高科第一大股东的位置未果之后，选择了第二条道路——退股，并且是一次性退出，退得干净利索。

    要么控股  要么退出

    据悉，七所退股一事已经获得南方高科第一大股东广州机电资产经营有限公司（广州市政府直属企业，持有南方高科64.18％股权）的同意。

    广州市产权交易所有关人士介绍，七所目前的出售报价为6000万元，对买方的要求是注册资金至少1亿元，流动资金不低于七、八千万元，付款方式为一次性。

    从某种角度上讲，南方高科是由七所衍变而来。七所当时还叫信息产业部七所，该所受国家委托从1986年开始研制手机，终于1996年7月研发出中国第一部手机样机。但是由于国家拨给的专项基金已经用完，七所无法将手机商品化，紧要关头是厦华电子出手相助，才得以解围。为了回报厦华，七所从参与手机研发的技术人员中拨出几个派到厦华，帮助该公司开发手机，其余人马则留了下来。

    1999年，广州市政府出资，七所以手机的知识产权和技术人员作价4551.8万元，双方合资成立了南方高科。可以说，南方高科是当时中国研发力量最雄厚的手机企业。甚至有人笑言，厦华培养的金娃娃给他人抱走了。

    2002年3月1日，信息产业部直属的40余家电子科研院所及20余家全资或控股高科技企业组建了中国电子科技集团。在国资委“突出主业，收缩其它业务；要么控股，要么退股”的思路下，七所和广州市政府展开了争夺南方高科的较量。

    杨少华告诉记者，在2003年下半年，七所在请示中国电子科技集团之后，有了要求控股的意见，接下来与广州市政府进行协商，但是遭到广州市政府的反对，所以只有另寻第二条路——退股。

    退股的要求很快得到了第一大股东广州市政府的同意。据七所内部人透露，2003年南方高科预备上市，因七所的反对而未能通过，由于上市三年之内不能做股权转让，所以第一大股东批准了七所现在退出的要求。据了解，当年七所与广州市政府合作成立南方高科时，是以技术和知识产权作为投资的，所以即使现在退出股份，技术人员仍然留在南方高科，对南方高科的研发并无影响。

    还有消息称，除了七所这个第二大股东正在出让股权，南方高科的第三大股东广州金鹏集团（占7.31％）和第四大股东广东省国投电子公司（股权占4.48％）也有意退出股份，但第一大股东暂没批准。

    对此说法，广州金鹏集团副总裁钟红梅表示：“金鹏暂时不考虑放弃南方高科股份。”同时，她也告诉记者，金鹏也没有增持的打算，即保持原状。她说：“一切等（南方高科）上市之后再说吧！”

    双重博弈

    对于七所退出南方高科一事，有局内人说，“五年的婚姻如同一局对弈，现在出局了，却又发现是一局没有胜负的较量。”

    “在南方高科的经营上，股东之间的意见肯定有分歧。”杨少华说，中国电子科技集团方面不希望下属公司的战线拉得太长，而南方高科在手机之外又投资了笔记本电脑。“由于不是大股东，七所的决定对于南方高科没有影响力。”杨少华对记者说。不过他同时强调：“有异议也是正常的，我们和第一大股东并没有明显的矛盾。”

    有知情人士指出，事实上七所自身的发展也遭遇了瓶颈。一个1978年就加入七所并工作了20年的高级工程师离开时，带着无限的惆怅告诉记者：“七所如今已不如从前。”他告诉记者，七所的人才流失严重，内部管理也出现了一些问题。

    他告诉记者，目前南方高科的发展急需大量的资金投入，而七所的资金无法满足它，南方高科不过是中国电子集团这个大型国企众多参股公司中的其中一个，没有充足的资金，也不会向广州市政府一样全身心地投入。相反，南方高科是广州市政府的明星企业，会花大气力、大手笔地去扶持，但是。他认为，七所的退出是一种必然。

    此外，据记者调查，南方高科虽然从七所手上接管了中国第一批手机研发队伍，但研发速度的相对滞后却成了它的心头之痛。虽然七所一向秉承技术领先的优势，但是在其研发速度上远远不及国外厂商，甚至会迟缓半年之久，因而错过一些市场机会。而且研发人员奇货可居，年薪几十万，自主研发的成本并不比买来的低。

    南方高科的营销二部副总经理陈丹解释，其实股东的变化并不重要，因为部分股东并不参与实质上具体的运作、管理，所以对于运作并没有很大的影响。

    更有钱的新东家

    随着“二当家”准备退出之后，南方高科的“大当家”也将做资产转换。南方高科高层向记者透露，广州市开发区的国有资产投资公司——凯得控股将从广州机电资产经营公司手上接下南方高科的64.18％股份，并于近期注入1亿元～3亿元，力挺广州这个惟一的手机生产商度过寒冬。凯得控股称，此举的目的是为了提升南方高科的生产制造能力、产品研发实力和海外市场的拓展，壮大南方高科的抗风险能力。

    今年国产手机面临着前所未有的严峻挑战，统计数据显示，中国手机行业平均利润率下滑至10％，与全球手机行业20％－30％的平均利润率相差甚远。南方高科也不例外。据该公司内数据，截至今年11月，南方高科手机销售量达500万台，其中海外市场比去年同期增长了300％以上。尽管如此，受到利润率下滑的影响，其内部人士预计，今年利润与去年相差不大。2003年，公司销售手机420万台。

    “大股东的继续增资说明了对于南方高科高度的认可，并且有了资金的推动，对南方高科下一步的发展极其有利。”南方高科的高层如此表示。他们认为，手机行业的做大需要大笔资金的参与，这次增资从某种程度上无疑是“雪中送炭”。

    南方高科总裁陈震表示，这次广州市政府增资后，所占的股权比重将从目前的64％进一步提高至70％以上。所注入的资金，明年首先会投入在制造和研发方面，尤其是产品的自主研发。

    另外增资对海外市场的开拓和提升利润额加快步伐上市也是不小的帮助。陈震还称，南方高科未来的销售目标是海外市场和国内市场将平分秋色，各自占50％的比例。南方高科近期与一欧洲运营商签订了一份出口大单，也是今年出口增长最快的厂家之一，相比去年同期增长了300％。按照计划，到2006年，其手机海外市场销售将达到总销售量的30％以上。

    据介绍，这次增资正在分批进行，所有资金将在近期悉数到位。

    业内人士认为，此次南方高科大股东的转换等于找了个更有钱的新东家，因为相比广州机电资产经营公司，凯得控股有限公司更有资金运作能力，属下的两家上市公司穗恒运（000531.SZ）和科学城（000975.SZ）整体运营情况都还不错，拿出几个亿来投资市政府的明星企业也是不错的选择。（21世纪经济报道萧朗）