中天财经

　　上证股指再一次光临1300点，是祸？是福？相信从目前投资者愤怒的情绪上看，1300点是非破不可了，无药可救了，甚至会是永远的头部。但如果理智的分析一下，其实该点仍有得一守，尤其是在政策面上大做文章的前提下，因为管层理绝不会对好不容易才坚守下来的1300点轻易放弃。那么在政策利好预期下，那类股票值得关注呢？当然是具有相当投资价值的蓝筹股，近日钢铁股、石化股、汽车股以及水电股的不断轮动不在这种思路的体现吗？遵循这种思路，我们建议投资者关注600674川投控股，一只刚转型的水电股，极个投资价值，易受基金喜爱，另外其重组题材也有望得到短线游资的响应，在基金和游资的双重推动下，未来爆发可能极大。

　　背靠大股东西部水电新秀

　　公司控股股东四川投资集团是四川省一家主营能源、原材料工业和基础设施的大型国有集团，目前资产总额达406亿元。由于所处的四川省水能资源极为丰富，水能资源理论蕴藏量为1.43亿千瓦，技术可开发量为1.03亿千瓦，其中雅砻江是全国十二大水电基地之一，是世界少有的水力富矿，因此从发展的眼光看，近年来川投集团极发展水电业。除了已建成投产的机容量为248.4万千瓦的主要电厂之外，而且正积极筹划一批新的电力项目，包括福溪水电厂240万千瓦、田湾河76万千瓦梯级水电站及雅砻江锦屏一、二级水电站等重大项目。其中按照国家的规划，雅砻江干流上将开发21个梯级电站，总装机容量达2856万千瓦，而集团拥有雅砻江48％的开发权，可以说在水电行业发展潜力无限，这样作为子公司的600674川投控股也有望在水电行业沾上一点光，想象空间极大。

　　事实上，在前期经过不断的置换后，600674川投控股已进入了水电业，一是收购了彭州凤鸣桥梯级水电站，并投资1.5亿元组建了四川彭州凤鸣桥电力公司。其次，以自有资产置入集团公司持有的国电大渡河流域开发有限责任公司10%股权。据资料显示，国电大渡河电力公司03年净利润高达3亿多元，04年有望达4亿多，有望给公司业绩带来大幅增长。而更另人关注的是，通过置换，川投控股还持有2.57亿现金可以购置集团公司电力资产，如二滩水电等的股权，因此如能够收购其中一部分股权，则完全有可能成为长江电力之二的水电股。按目前公司总股本3.862亿而言，目前仅仅5元多的股价上涨空间极大。

　　水火相济竞争优势更大

　　从整个四川省范围看，四川在水能资源上得天独厚，水电比例超过65%。水力发电虽不受电煤价格上涨的影响，成本低廉、清洁环保，但水电靠天吃饭的特点对水电类企业的稳定经营有不利影响。因此600674川投控在收购了彭州凤鸣桥梯级水电站和国电大渡河流域开发公司10%股权之后，公司又将全部铁合金资产置换嘉阳电力公司95%股权：2004年11月26日公告，公司拟以全部铁合金资产及相关负债置换嘉阳电力公司95%股权的重大资产重组事项已获证监会审核通过，本次资产置换后，主营业务将变为电力的生产、经营。强势介入火电行业，而公司正式变成一只电力股。目前公司火电资产和水电资产各占电力装机容量的一半左右，真正达到了水火相济。从某种意义上看，“水火相济”不仅会增强公司经营的稳定性，而且有利于弥补四川水电枯水期的不足，改善四川电源结构，缓解四川电力供应紧张的矛盾，提高公司的竞争力，未来前景一片光明。

　　六家基金各持几百万股黑马诞生！

　　“基金重价值，游资重题材”，这已是国内市场上一个众人皆知的规律，因此对部分个股来说，如果在业绩好、具有相当投资价值的情况下，还能在加上一个重组题材，那必将吸引市场中多层次资金的关注，其爆发力将相当大。600674川投控股就是一只拥有“绩优+重组”概念的个股，在三季度业绩与去年同期相比大增80%的情况下，其还进行了多次资产置换，重组成为了一个电力股，吸引了众多基金和游资的关注。特别是基金，三季报显示，公司的前10大流通股东均为投资基金，可谓“人满为患”。

　　从持仓量上来看，10家机构共持有公司流通股2500余万股，占公司流通盘的15.71%之多，以海富通收益为首的六家基金各持几百万股现身，就连最后一名的嘉实服务增值行业证券投资基金都持股89.3万股，可见机构对其的认同程度，在筹码集中的情况下，新一只电力黑马有望诞生！二级市场上，近日以三峡水利为首的水电板明显走势强劲，因而作为水电新秀的公司也有望上涨，周一该股股价一直于低位徘徊，资金进入收集筹码迹象明显，后市反弹的概率较大。(华安证券)