中天财经

   14时01分,9.21元；14时02分,10.06元；14时05分,再回到9.21元；14时14分,又被打上10.06元；14时15分又回到9.21元。短短14分钟内,鲁能泰山（000720）(行情,预警,轨迹,资讯)的股价从近乎平开到涨停,再从涨停到近乎平开就走了2个来回。这样的过山车只是一个缩影。就在昨天4个小时的交易时间内,鲁能泰山股价上下大约折腾了29个来回。平均每8分钟,鲁能泰山股价就会表演一次蹦极游戏。

    股价如此大幅度频繁震荡,这在证券市场还是极为罕见的。

    成交创天量

    与股价的大幅且频繁震荡相伴的是,昨天鲁能泰山成交同时创下该股自1997年5月上市以来的天量,成交量超过6000万股,成交金额达到5.70亿元。这些都是该股交易史上的一个新纪录。

    在具体的成交纪录中,涨停板10.06元的成交量只占总交易量的5.13%,10元以上高价位的成交量累计也只有12.34%；而9.21元的成交量却有47.75%,9.01元的成交量也达到13.81%。这个数据对比说明,相比买进量而言,投资人抛出的欲望更为强烈。

    对倒色彩浓

    鲁能泰山三季度报表显示:截至9月30日,鲁能泰山投资人平均单个账户持有股数约为2.12万股。市场普遍认为,单个账户持股量超过2万股,往往意味着该股筹码已经相当集中。既然筹码相当集中,那么昨天的表演很可能是对倒。因为筹码集中后,只有场内资金的对倒行为才能放出巨量。

    另外一个数据也很能说明问题,鲁能泰山目前的市盈率约为282.1倍。在电力行业中,这样的市盈率是绝对高估的。同属电力行业的华能国际目前市盈率是17.9倍,昨天的收盘价是7.65元；国电电力的市盈率为17.1倍,昨收于6.82元。从这个角度看,场外资金是不太可能在此价位大举进入鲁能泰山的,这也说明鲁能泰山昨天的股价异动最大可能是存量资金的对倒行为。

    湘财有关联?

    鲁能泰山股价之所以画出这样的"心电图",市场人士认为,目的更重在表演。而表演的主角似乎与湘财证券有着很大的关联。

    早在2001年底湘财证券就开始在鲁能泰山的大股东名单中亮相,当时的持股量约为958万股。作为券商自营投资,这本是个很正常的事,但之后的事就让人有点费解。

    到目前为止,湘财证券投资鲁能泰山已经有3年。在此后的3年时间内,鲁能泰山股价出现数度反复,但股价总体仍保持上升趋势,最高曾达到32.90元(复权后),即使现在仍保持在25元(复权后)左右的高位,应该说湘财证券获利匪浅。可与股价节节上涨相对应的是,鲁能泰山的业绩却是步步下滑,从2001年年报的每股0.36元的收益,2003年已经降至0.13元。今年前三季度更是只有0.024元。

    股价节节高升,业绩渐渐转淡,湘财证券却对鲁能泰山痴心不改,目前持股量已经达到约2735万股,占流通股本总数的5.48%。即使算上股本扩张因素,湘财证券对于业绩明显走下坡路的鲁能泰山非但没有减仓,反而进行小幅增持。这样的现象确实令人费解。

    据业内人士介绍,出现这样令人费解的行为,很可能意味着湘财证券对该股已经是实质性的控盘。果真如此的话,那么近期鲁能泰山股价的异动就好理解了。在年底期间券商受托理财资金要兑现,账面也要做做好看。于是利用"心电图"吸引短线跟风盘,既可以高位变现点资金,又可以借机拉高市值。如此一举多得的事,当然要乐此不疲了。

    事实上,在前两个交易日,鲁能泰山股价的"心电图"游戏已经开始了,只不过幅度要比昨天小得多。而震荡幅度的加大,往往也预示着这个游戏已经步入高潮。投资者还得谨慎行事。（记者高山）

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