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备受市场瞩目的ETF，终于揭开了它的面纱。中国内地首只ETF基金管理人——华夏基金公司日前宣布，经中国证监会批准，上证50交易型开放式指数证券投资基金（上证50ETF）已获准公开发行，并于近期面市。该基金由中国银河证券、国泰君安证券担任发售主协调人，中国工商银行为基金托管人。基金建仓完毕后，将在上海证券交易所上市交易。据华夏基金有关人士介绍，与一般开放式基金不同的是，此次上证50ETF发行将采用网上现金认购、网下现金认购和网下股票认购相结合的发售方式。即投资者可以选择在网下通过基金管理人及发售代理机构以现金进行认购，或通过发售代理机构以单只上证50指数成份股进行认购；同时还可以到具有基金代销资格的证券公司通过上交所网上系统以现金进行认购。上证50ETF的申购赎回则采用与股票交易相同的委托和结算方式。据悉，持有现金的投资者可以采用以下两种方式认购该基金：一是网上现金认购，时间为12月24日，投资者可通过上交所网上系统以现金进行认购；二是网下现金认购，时间为11月29日至12月24日，投资者可通过17家发售代理机构或华夏基金公司直销网点办理认购。同时，持有上证50成份股单只股票的投资者还可以用股票换购上证50ETF份额，网下股票认购日为12月24日，投资者可通过17家发售代理机构以上证50成份股进行认购。在基金合同生效后三个月内，上证50ETF将建仓完毕并开放申购赎回；建仓结束后，上证50ETF将申请在上交所上市。

　　有资料显示，截至2004年6月30日，全球共有304只ETF，资产规模已达2464亿美元。而在美国，截至2004年6月30日，共有143只、总值达1785亿美元的ETF上市交易。在亚洲，香港、新加坡、韩国和台湾等国家和地区也先后推出了ETF，基金数量和规模都发展得十分迅速。而在我国内地，上交所早在2001年就提出了ETF设想。2004年1月，华夏基金公司获得与上交所合作开发首批ETF产品的资格。华夏基金公司还与道富银行、道富环球投资管理有限公司签订技术合作协议，由后者担任ETF产品技术顾问。经过多方几年的准备，中国内地首只ETF——上证50ETF终于成功推出。

　　风靡海外的ETF登陆我国之后，会给我国的证券市场带来什么呢？

　　据介绍，上证50ETF是一种高效的投资工具，它使得投资者买卖上证50指数像买卖一只股票一样简单。借助上证50ETF，投资者可以快速而低成本地进出证券市场，从而提高投资组合管理的水平和效率。首先，上证50ETF与上证50指数的风险收益特征一致。因此，购买上证50ETF就相当于买了“一只大蓝筹股”。同时，上证50ETF与传统基金品种相比较，具有一些鲜明的优点：相对于封闭式基金而言，上证50ETF使投资者免受二级市场大幅折价之苦；与传统开放式基金相比，上证50ETF不仅可以上市交易、买卖便捷，而且投资门槛更低；与传统指数型开放式基金相比，上证50ETF具有费用低廉、交易简便、跟踪误差小的特点。所以，兼具多种特点的上证50ETF具有很强的综合投资工具属性，适合各类投资者操作。

　　对于首只ETF产品的面世，市场普遍认为，它不仅可以大大促进基金品种创新，也有利于我国证券市场进一步开启全面创新时代。一方面，ETF被动投资策略将有利于推动指数化投资理念在中国股票市场的深化；同时，ETF的套利功能，将提高标的指数成份股的流动性，并减少指数的波动，保持市场的稳定。从长远来看，它将促进指数期货、指数期权等衍生金融产品的开发，以及做市商等市场机制的引入，带动证券市场的整体变革。

　　名词解释ETF（Exchange－TradedFunds）又称交易所交易基金，是一种特殊的开放式基金，可以像股票一样在交易所上市交易。

　　由于它一般跟踪标的指数进行被动式投资，所以在海外常被称为交易型开放式指数基金。ETF1990年诞生于加拿大。由于它极具弹性，能够快速而低成本地满足多重投资目的，所以吸引了众多的个人投资者和机构投资者，成为国际市场上增长最快的金融品种之一。(金融时报)