中天财经

    就在“三无”概念从人们记忆里逐渐消失的时候，这座沉寂N年的火山突然爆发，大、小飞乐联袂冲天，“三无”再度成为焦点话题。

    “小飞乐”傍上清华

    周二，飞乐音响发布公告称，“公司收到第一大股东上海仪电控股集团有限公司的通知，仪电集团正在与清华大学深圳研究院洽谈有关公司部分股票转让事宜。”

    作为收购方，深圳清华大学研究院究竟是何方神圣呢？公开资料显示，“深圳清华大学研究院是深圳市人民政府和清华大学共同创办的科技开发、人才培养和高新技术产业化基地，宗旨是为深圳二次创业和清华大学创建世界一流大学服务。”

    按照上述资料，深圳清华大学研究所应该为“培训、教育”机构，而飞乐音响则是一家地道的电子类企业，二者虽同属科技范畴，但运营模式没有丝毫共同之处！

    飞乐音响三季报显示，公司总资产高达17亿，今年前三季度的主营业务收入也有7亿元。记者查遍公开资料，也没能搜集到深圳清华大学研究所的任何经营信息。

    相关业内人士向记者透露，尽管教育产业近几年增长迅速，但总体规模有限，盈利能力很难达到飞乐音响的水平。

    二者今朝牵手，动机何在？令人称疑！

    清华效法北大？

    深圳清华大学研究院收购“小飞乐”究竟出于什么目的呢？有观点认为，清华是想与北大在资本市场掰一掰手腕。

    众所周知，清华、北大正在全方位展开竞争，在资本市场角逐尤为激烈，从清华同方挂牌，到北大青鸟借壳北京天桥，两大学府在股票市场进行的资源争夺日渐升级。

    此前，北大方正成功收购了三无概念股“延中实业”，分析人士称，此番清华出兵小飞乐是准备效法“北大方正”，在资本市场翻云覆雨。

    当初，北大方正连续增持“延中实业”，“延中实业”股价迅猛攀升，5.19行情末期，“方正科技”又借助一河南系企业的抢筹动作，股价达到了惊人的42.98元。

    按照上述思路，深圳清华大学研究院借壳飞乐音响的目的显然不是强强联合那么简单，二级市场才是真正用意所在！

    消息提前泄露？

    事实也的确如此，在飞乐音响发布澄清公告之前，小飞乐二级市场就提前异动，从10月22日至今股价累计上涨超过50%！

    对此，公司董事会表态，“相关信息无法保密，特向上海证券交易所申请停牌，停牌时间为2004年11月16日开始，公司将根据事态进展及时披露相关信息，并在相关信息公告后申请复牌。”

    飞乐音响股票价格猛涨，也带动了三无板块中的“飞乐股份”、“爱使股份”、“兴业房产”全线走高。而先知先觉介入“飞乐音响”的大资金，显然成了本次收购的最大受益者。

    布局温柔陷阱？

    年龄稍大的投资者也许还记得，当年“深宝安”与“延中实业”的股权之争何等惨烈，两家连续发布增持公告，延中实业股价就在不断增持的叫嚣声中走到了暴跌边缘。

    2001年，历史戏剧般的重演，方正科技股权大战虎头蛇尾草草收场，留给投资者的是什么呢？方正科技股价一路暴跌了60%！很多投资者因为“股权大战”被套其中，至今都没有解套机会。

    如今，深圳清华大学研究院的突然入局使三无概念骤然升温，“小飞乐”股价展翅冲天，三无股票二级市场的强悍表演是不是又给投资者布下了一个温柔陷阱呢？业内人士提醒不得不防！

    一位资深操盘手向记者做出这样的判断，“深圳清华并购‘小飞乐’很可能像大多数三无并购案例一样要流产。”

    上述人士进一步解释，“三无股票的收购难度极大，目前小飞乐的股价为6.14元，净资产仅仅为1.77元，小飞乐均为流通筹码，深圳清华要想介入只能采取要约收购，或者股票大宗交易，但净资产与二级市场间的巨大差价使转让价格很难谈妥。”

    那么，既然操作的可行性极低，深圳清华与“小飞乐”的东家上海仪电为什么偏偏知难而上呢？

    “二级市场这块金矿才是两家关注所在！”回答这个问题，该人士一笑以对。

    “借助收购概念，小飞乐股价自然得到了恶炒的机会，如果在深圳清华实施收购的过程中，再出现第三方争夺股权，那么小飞乐被炒到10块、20块甚至更高都有可能，这就看庄家的实力与操盘技巧了！”

    当然，上述分析仅仅是推测，究竟事情会向哪里发展？只有留给时间来做出检验。

    值得关注的是，近几年，无论是清华系、还是北大系在股权运作上都屡屡出现惊人之笔，但实施收购后的股票业绩却差强人意。

    青鸟华光、北大青鸟业绩异常糟糕，丝毫没有见到名校风采，而清华系股票也好不到哪去，紫光、同方业绩滑坡，泰豪、诚志经营四平八稳难有大作为。

    如今，清华又向“小飞乐”抛出橄榄枝，效果如何？不敢抱乐观估计。（北京现代商报）