中天财经

    截至到10月27日，已经有114家基金公布了三季度投资组合，虽然总体上依然对蓝筹股持有比重较大，但不少基金开始重新审视这些个股的价值，对去年以来的“五朵金花“龙头个股减持幅度有加速趋势，如基金裕泽先前持有的齐鲁石化、扬子石化等均推出十大重仓股行列，而相应地增持了一些二线蓝筹股，如皖通高速、现代投资等。据统计，相比较于二季度的持股情况，基金增持幅度较大的10只个股见下表所示：

    就这些个股基本情况来看，具有如下三个特点：(1)公司内在质地优良，未来业绩稳定增长前景较佳，大部分个股主营业务利润增长率保持高速稳定增长，最典型的是武钢股份，其业绩出奇地好，远远超出市场预期。(2)基金选择这些个股并非是单纯从市盈率的角度，而是着眼于其未来成长性，比如新疆天业，其目前的市盈率高达35.48，这在综合类板块中是稍微偏高的，考虑到市盈率作为选股标准是2003年以来价值投资的主基调，而基金目前动向说明已经有转向成长性所可能带来内在价值增长的选股方向上。(3)基金大幅介入的个股也不再拘泥于流通股本大小，对流动性的重视程度开始发生些许变化，这主要是由于一线蓝筹股虽然股本较大，但基金扎堆其中流动性大打折扣，没法满足基金进出要求，目前已经在寻求突破，如德豪润达仅有2600万的流通股，被基金裕泽重仓持有的苏宁电器也只有2500万流通股本。(4)由于基金的大举介入，这些个股在近期表现出强势，平均涨幅达17.14％，仅有一只个股是下跌的，最大涨幅达到55.22％，而同期大盘5.11％的涨幅是无法与之相比的。

    就后市投资机会来看，这10只基金增持幅度较大的个股均要多加留意，不少个股目前价位与基金持仓成本相当，后市一旦机会成熟，可能均会出现较佳的中长线上涨行情。但也要注意不少个股内在质地所展现出的成长性还是有较大差距，再加上后市涨升空间的不一致性，我们建议需区别对待。具体点评如下：

    武钢股份（600005）公司是国内冷轧硅钢片的主要生产厂家，也是国内冷轧取向硅钢片和高牌号冷轧无取向硅钢片的唯一生产厂家。其集团公司整体上市这一创新融资模式开创了国有企业改革的先河，公司优良的投资价值吸引了众多投资者的青睐，以价值发现为理念的基金大举参与该股，并有渐次增持的趋势。目前价位偏低，后市可积极介入，有部分填权迹象。

    福建高速（600033）公司主营高速公路的建设与经营，由于地处福建省经济发达地区，因此公司今年以来主业收入和经营利润都呈现稳健的增长态势，厦漳高速公路车辆通行费上调后，更将对公司未来的经营产生积极影响。随着后市高速公路板块的价值被挖掘，该股中线上涨空间已经打开，后市回调可逢低介入。

    国投电力（600886）国家开发投资公司的入主使公司彻底转变为电力上市公司，大股东优质资产的置入是公司良好业绩以及未来发展的保证，发展前景可继续看好。但由于该股被基金运作时间较长，已经形成典型的“基金型”庄股，后市建议需谨慎介入，可少量资金中长线持有。

    现代投资（000900）公司拥有长永高速公路、长潭高速公路、潭衡高速公路、107国道岳阳专用线的收费经营权，在湖南省公路网中占据着十分重要的地位。该股业绩稳步增长，尤其是得到善于挖掘大牛股的博时基金青睐，该系有3只基金持有1900多万股。近期该股走势稳健，有加速上扬之势，后市逢低介入为宜。

    海正药业（600267）公司属医药制造业，是我国最大的定点抗生素抗肿瘤药物生产基地和化学原料生产出口企业之一，被中国科学院和科技部认定为高新技术企业，公司承担了多项国家火炬项目和“863”攻关项目。近期除权后有强烈的填权意愿，后市可加以关注，还有一定的获利空间。