中天财经

    近来，有关证券公司的消息频频传出，其中反映出的信息也让人喜忧参半。

    喜者，央行近日发布《证券公司短期融资券管理办法》，以满足证券公司合理的短期融资需求；证监会也修订了《证券公司债券管理暂行办法》，证券公司发行债券更为便利；而此前不久，3家券商经评审首批成为创新试点公司。忧者，闽发证券因严重违规被托管经营，且违规券商如今可能并非闽发一家；同时，证券公司的投行、经纪和资产管理业务目前相对进入低谷，券商的进一步发展面临挑战。

    从1987年第一家专业证券公司成立，我国证券公司已走过17年的历程。17年来，证券公司的队伍迅速发展壮大，成为推动资本市场发展的重要力量，其自身也经历过“辉煌”。然而，从现状来看，我国证券公司无论是规模还是赢利能力，与国外同行相比都有较大差距。近两年，证券公司的一些问题进一步凸现。

    这些问题的出现，有外部环境的原因，如股票市场不很景气、融资渠道较窄等。政府部门对此已经给予高度重视。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》明确指出，拓宽证券公司融资渠道，为资本市场稳定发展营造良好环境。目前相关政策的陆续出台，正是对这一精神的积极落实。

    但也应看到，内因是证券公司发展更为重要的因素。近几年，面对同样的市场环境，证券公司的表现却各不相同。以首批通过创新试点评审的中信证券、光大证券、中国国际金融公司为例，它们或者以上市为契机，完善法人治理机制、依法合规经营；或者规范各项业务，夯实财务数据，改善赢利模式；或者引进吸收国际上先进的经营理念和管理方式，培养良好合规经营意识和风险管理意识，在众多券商中脱颖而出。反观那些“陷入泥潭”的证券公司，从鞍山证券、大连证券、富友证券，到南方证券、闽发证券，无一例外都与违规经营有关。其中的反差引人深思。

    证券公司是资本市场的重要中介机构，其健康发展意义重大。可以预期，随着扶持证券公司的政策陆续出台，其发展环境将逐步优化。从长远看，证券公司应抓住有利条件，在依法合规经营的前提下，发挥自身在营销、服务、咨询方面的优势，积极创新，提高服务性收入的比重和种类，以避免过分依赖市场状况好坏、“靠天吃饭”的尴尬局面，创造更为稳定的赢利模式。就监管而言，既要坚持完善法规，加强外部监管和公司内部治理，增加市场透明度，逐步健全市场化的风险防范和处置机制，同时也要建立优胜劣汰机制，支持好的证券公司做强做优。

    我们期待，在各方的共同努力下，证券公司发展的春天早日到来。（人民日报午言）