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　　城铜峰电子（600237）昨日与韩国SKC公司签署了合资意向书，双方拟定以中外合资经营方式成立安徽铜爱电子材料有限公司,将主要生产和经营自产的电容器用聚酯膜和其他电子材料。合资培养新的利润增长点，只是还有待时间检验。

　　聚丙烯膜：首屈一指，优势不断增强

　　聚丙烯膜由于优异的耐压耐热性能，是交流电容的优良介质，该交流电容器广泛用于空调、洗衣机、电风扇等家用电器，另一方面，也用于电力设备补偿，电场电网等电力电容器中。西安电力电容器厂、柳州电力电容器厂、浙江正泰、德力西等低压设备都是公司客户，随着国内电力建设和电网改造的开展，后者的市场空间将逐渐扩大。

　　国内目前聚丙烯膜市场有3万吨左右，其中国内生产2万吨，国外进口8000-10000吨左右，有很大的进口替代缺口。铜峰电子有四条聚丙烯膜生产线（BOPP），前三条线合计有8000吨产能，如果加上2004年底即将建设成的第四条生产线，合计产能有12000万吨；由于铜峰电子的产品质量、均匀度较高，产品比其他对手广东新会、江苏南通、辽宁丹东和四川东绝高1000-2000元/吨不等（丹东、广东新会、广东南通属于低档膜，广东佛山主要生产包装膜，不构成竞争）。

　　由于铜峰电子的生产规模和技术实力，在国内聚丙烯膜市场上具有一定的定价权。也是公司的核心利润来源，从2004年中报来看，占主营收入的40%，占主营利润的52%，毛利率高达42%。公司目前聚丙烯膜的BOPP生产现在是零库存，市场状况非常好，为了保证市场地位，公司不断扩大规模，优势不断增强。

　　聚酯膜：重新起步，新的利润增长点

　　聚酯膜主要用于直流薄膜电容器，直流薄膜电容器主要配套于家电和电子信息产品生产企业。由于技术难度和原料等各方面的问题，介质材料电容器用聚酯膜在我国尚没有专业化生产企业。5微米以下的电容器用聚酯膜在国内是空白,完全依赖进口,其中1.5-5微米厚度聚酯膜更是供不应求;5微米以上的电容器用聚酯膜无论是产量、还是品质都不能完全满足国内市场的需求,80％依赖进口。

　　铜峰电子曾经数次投产聚酯膜而没有下文，曾经受到市场的诟病，我们乐观预期，通过多年在聚丙烯膜生产中掌握和创新的一系列双向拉伸核心技术，加上和韩国顶尖公司的合作，这次成功的可能比较大。

　　根据聚酯膜下游的法拉电子情况来看，其电容器产量扩张并不迅速，预示这是一个比较狭窄的市场，在韩国SKC已经占据很强优势的情况下，安徽铜爱电子材料有限公司初期只是一个学艺场所或生产基地，利润的成长还需要一定时间观察。(中国证券报)