中天财经

    上市直接低开，成为沪深两市继济南钢铁后又一只发行价即成为上市最高价的股票，苏泊尔最低价跌至11.33元/股，较发行价下跌7.2%。

    苏泊尔是中国最大的炊具生产企业及全球第四大炊具厂商，目前占据全国70%的市场份额。在 8月3日公开发行3400万股A股，招股价12.21元，总共募集资金3.94亿元，发行后总股本为13540万股，为第32家登陆中小企业板的上市公司。事实上，新股赔钱效应愈演愈烈20只新股已经跌破发行价，苏泊尔只不过是其中一家而已。

    早在苏泊尔发行之后、上市之前，已有标题文章“业绩靠补贴缺陷大苏泊尔未上市业绩先下滑”，文中指出：还没有上市，苏泊尔的业绩就出现大幅下滑的走势。根据苏泊尔招股说明书，2004年1月至5月公司共实现净利润1811.94万元，与去年同期相比下降13.28％，仅为2003年度的23.69％。苏泊尔的解释是出现净利润下降的情况，主要是因为财务费用增长了5.25倍，补贴则下降了91.64%。可见，一旦失去了政府补贴，该公司的成长性存在一定的缺陷。

    由于自中小企业板开板之初就始终是非不断，不足两月已历经了三次下跌，有的上市短短几天的时间就暴露出诸多问题，与民企的家族式管理有一定的关系，苏泊尔也是家族式的管理，目前公司业务仍是创始人苏增福与儿子苏显泽实际控制。再加上近期炒作得沸沸扬扬的“特富龙”事件，不由得市场人士和投资者对于苏泊尔的上市给予了极大的关注。

    周二上市即跌破发行价，12.21元的发行价成为最高价，既出乎意料，细想想又在情理之中。对这种上市之初即有争议的个股，投资者应以观望为宜，已中签的投资者则应斩断愁思，及早出局为好。（张梅葛）

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