中天财经

　　法尔胜（000890）：在香港媒体披露盖茨基金买入北人股份、中国稀土等H股消息的刺激下，A股的北人股份、稀土高科周涨幅分别高达18.2%和12.07%。盖茨基金看好光通信产业已是众所周知的事情，盖茨及其基金公司已成为光缆宽带领域全球范围内最大的投资人之一。法尔胜(000890)是国内唯一具有自主知识产权的光纤预制棒生产企业,子公司制订了国内第一个G.652光纤预制棒标准，目前股价不足5元，极具比价效应，不得不引起投资者重视。

　　第一，行业发展突飞猛进：从公开的数据分析，光通信行业基本面复苏非常显著，全球光网络产品的采购量已经连续三个季度上升。著名市场调查公司KMI发布的最新的调研报告中指出，2003年光纤光缆市场开始乐观增长，2004年市场规模将超过全球光纤安装率最高的2000年。2004年，我国国内的光纤光缆市场需求量将会以20%以上的速度增长，相关上市公司也有望从中受益。法尔胜还和美国、加拿大、比利时的公司合作，开发更多的通讯类产品，具有广阔的市场前景。中国电信、中国移动、中国联通等电信运营商近年积极扩张，由于电信运营商都需要建立自身的网络体系，对光纤的需求十分强劲；同时，广电系统的需求也将十分强劲，有线电视用户潜力巨大，对有线电视网络的改造，向用户提供多媒体综合业务是必然趋势，仅上海市今年就计划改造40万户。宽带上网（ADSL）正普及家庭，大量的需求使得光通产业巨大的发展机遇已经充分显现，作为国内光纤龙头的法尔胜将大大得益。

　　第二，国内光纤巨头：光纤通信是未来通信发展的主流趋势。法尔胜(000890)作为国内的光通信产业巨头，其优势在于拥有自主知识产权的光纤预制棒。公司控股的法尔胜光子公司开发了具有自主知识产权的MCVD加OVD混合光纤预制棒生产工艺技术，制订了国内第一个G.652光纤预制棒标准，实现了规模化生产，其产品质量达到国际先进水平，打破了康宁、北电、阿尔卡特等光纤巨头的技术封锁。业内专家介绍，光缆、光纤和光纤预制棒三者的利润之比为1∶2∶7，谁率先掌握生光纤预制棒生产技术，谁就抢占了市场的主动权。国内目前有12家大型光纤生产厂，今后有望向法尔胜采购部分光纤预制棒，这意味着最丰厚的产业利润将被公司获取。为了巩固市场地位，公司目前正加快新型特种光纤产品的研发和商业化生产，预计光纤预制棒年生产能力将达到100吨、年产光纤300万芯公里，实现销售收入7.5亿元，从而成为国内当之无愧的光纤龙头。

　　第三，反倾销仲裁保驾护航：与前段时间中国彩电在美国因被提起反倾销诉讼而遭受损失相比，法尔胜(000890)迎来了在国内对国外公司提起的光纤反倾销案我国商务部做出的初裁胜利。对于此次法尔胜子公司江苏法尔胜光子有限公司及武汉长飞光纤光缆有限公司提起的关于非色散位移单模光纤倾销案，我国商务部日前初裁决定，原产于美国、日本、韩国的进口非色散位移单模光纤存在倾销，中国相关产业遭受了实质损害，我国商务部决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。自2004年6月16日起，进口经营者在进口原产于美国、日本、韩国的被调查产品时，应依据初裁决定所确定的各公司的倾销幅度向我国海关提供相应的保证金。

　　市场人士认为，２００５年光纤光缆行业在低迷了近３年之后，可顺利进入复苏期。面对全球性的需求增长，拥有完整产业链（预制棒、光纤、光缆）的企业、以及拥有技术优势和出口导向的企业成长将带有明显持久性，而其余企业短期内将分享行业复苏的利益。法尔胜光子和长飞光纤均为我国光纤生产的主要企业，其产量位居行业前列，其光通信产品销售收入较上年增长70%以上。公司高成长特征已经开始显现。

　　该股为难得的低价光通信龙头股，目前仅4多的股价与其它通信板块个股形成明显的比价效应，其行业的领先地位决定了该股将走上价值回归的上扬之路，该股前期受大盘拖累出现急跌，主力顺势打压吸筹的迹象十分明显，近日缩量调整已接近尾声，一旦放量启动空间十分广阔。(广东证券研究)