丽江玉龙旅游股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
  作者：    日期：2004.08.05 15:21 http://www.stock2000.com.cn 中天网

    (云南省丽江市福慧路)

    保荐机构（主承商）

    华夏证券股份有限公司

    北京市东城区朝内大街188 号

    丽江玉龙旅游股份有限公司

    首次公开发行股票招股说明书

    发行股票类型：人民币普通股（A 股）

    发行股数：2500 万股

    每股面值：1 元人民币

    每股发行价格：6.90 元人民币

    发行方式：全部向二级市场投资者配售

    发行日期：2004 年8 月10 日

    拟上市地：深圳证券交易所

    保荐机构（主承销商）：华夏证券股份有限公司

    招股说明书签署日期：2004 年7 月22 日

    【董事会声明】

    发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

    公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。

    中国证监会、其他政府机关对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

    根据《证券法》等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

    投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。

    【特别风险提示】

    本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的下列风险：

    1、公司目前的营业收入的主要来源是客运索道收入，经营业务较单一。为此，公司将在保持现有索道主营业务稳步增长的同时，根据丽江地区旅游市场的需求和发展趋势，通过本次发行股票募集资金投资于丽江古城世界遗产论坛中心、丽江古城艺术风情休闲区、丽江古城南入口旅游服务区三个项目，项目建成后，将主要从事旅游酒店经营；组织精品旅游渡假活动和专项旅游活动；为餐饮、购物、休闲娱乐等提供旅游配套服务，从旅游产品多元化和旅游服务系列化两个方面来改善公司业务单一的情况。但本次募集资金所投资的业务与公司现有的索道经营、管理和观光旅游服务的模式有较大差异，公司尚缺乏经营大型旅游配套服务业务的经验，公司需要有一个逐步适应的过程，因此，本次募资投资项目存在较大的经营风险，如果公司不能在服务、人才、营销等方面实现有效管理，将对本公司经营业绩产生一定影响。

    2、2003 年春季爆发的非典型性肺炎严重影响了旅游行业及本公司当期的经营业绩，本公司玉龙雪山索道及控股子公司云杉坪索道自该年4 月下旬至7 月上旬受其影响，主营业务收入比2002 年同期减少约1540 万元，净利润减少约1180 万元。公司不排除今后如非典型性肺炎等重大流行性疾病爆发对旅游行业及本公司构成重大影响的可能性。

    3、公司经营的索道处于属高山地区的玉龙雪山，季节性的大风在春秋季时有发生，同时该地区还是8 度烈度地震抗震设防区，公司正常经营活动的开展会受到上述自然环境的影响。2003 年1 月12 日，玉龙雪山索道曾因沿线局部瞬间风力过大发生脱索停机事故，经公司采取妥当的紧急营救和故障排除措施，索道于事故发生当日恢复正常。为了确保今后不再发生此类事故，公司于2003 年1 月13 日至2003 年4 月30 日期间对玉龙雪山索道设备进行了全面的安全维护。由于安全维护期间索道停止运营，造成公司当期实现的主营业务收入较2002 年同期减少了约1150 万元，净利润减少了近1000 万元。

    4、本公司营业收入的主要来源是客运索道收入，2001 年、2002 年、2003 年及2004 年1-6 月实现的客运索道收入占主营业务收入比例分别为93.23%、93.79%、95.56%和95.91%，存在经营业务单一的风险。

    5、本公司2001 年度、2002 年度及2003 年度全面摊薄的净资产收益率分别为23.79%、29.80%和18.63%，预测发行当年（2004 年）全面摊薄的净资产收益率将下降至12.53%左右，较报告期内平均全面摊薄净资产收益率24.07%的降幅达47.94%，公司存在净资产收益率大幅下降的风险。

    6、夏季为公司经营旺季，冬季相对为淡季。丽江地区旅游市场从2 月份开始升温，5 月以后进入相对明显的旺季，至8 月达到接待量的最高峰后逐渐回落，12 月到春节前为相对明显的淡季。公司经营业绩存在一定程度的季节性波动，因此，公司存在一定的经营风险。

    上述风险都将直接或间接影响本公司的经营业绩，请投资者特别关注“风险因素”一章中关于上述风险及对策的内容。

    【特别提示】

    1、本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其家属、近亲通过持有本公司股东股份间接持有本公司股份的情况如下表：

姓名                            持有公司名                       持股比例

                                    称

史云波                           机械股份                          12.38%

                                 机械公司                           1.10%

陈方                             机械公司                          20.00%

刘晓军                          摩西风情园                         17.54%

杨新德                          摩西风情园                          7.26%

刘耀华                          摩西风情园                         10.53%

陈云萍                          摩西风情园                          2.35%

和玉华                          摩西风情园                          9.93%

张丽宏                          摩西风情园                          1.05%

                                白鹿旅行社                         60.05%

何希文                           协力公司                          17.95%

                                 机械公司                           0.30%

杨志昆                           协力公司                          14.74%

                                 机械公司                           1.50%

姓名                           间接持有本公       与公司有关人员的关系

                                司股份比例

史云波                            3.99%              本公司副总经理

                                  0.13%

陈方                              2.32%              本公司副董事长

刘晓军                            1.75%          本公司董事长王云的配偶

杨新德                            0.73%              本公司副总经理

刘耀华                            1.05%         本公司总经理刘晓华的胞姐

陈云萍                            0.24%        本公司副总经理杨新德的配偶

和玉华                            0.99%          本公司董事谢晓峰的配偶

张丽宏                            0.11%                本公司监事

                                  0.60%

何希文                            0.54%                本公司董事

                                  0.03%

杨志昆                            0.44%                本公司监事

                                  0.17%

    2、截至2003 年12 月31 日，公司合并报表口径未分配利润22,714,642.81元。

    根据2004 年5 月19 日召开的公司2004 年第二次临时股东大会决议，2003年12月31日以前滚存的未分配利润全部由老股东享有，并以现金股利形式分配，公司若在2004 年度实现首次发行新股，则2004 年1 月1 日至发行前所产生的可供股东分配的利润，由发行后的新老股东共享（截至2004 年6 月30 日可供新老股东分配的利润为18,643,974.26 元）。公司已于2004 年7 月6 日将由老股东享有的、截至2003 年底的未分配利润22,714,642.81 元以现金股利方式派发完毕。

    目录

    第一章释义..................................

    第二章概览..................................

    一、发行人及主要发起人概况..................

    （一）发行人基本情况........................

    （二）发起人简介............................

    （三）本次发行前的股本结构..................

    二、最近三年及最近一期的主要财务数据........

    （一）简要资产负债表........................

    （二）简要利润表及利润分配表....................

    （三）简要现金流量表............................

    （四）主要财务指标..............................

    三、本次发行情况................................

    （一）本次发行的一般情况........................

    （二）本次发行前后的公司股权结构................

    四、募集资金用途................................

    第三章本次发行概况..............................

    一、本次发行的基本情况..........................

    二、本次发行有关当事人..........................

    三、本次发行至上市期间重要日期..................

    第四章风险因素..................................

    一、不可抗力对公司经营的影响....................

    （一）重大疫情对旅游行业及公司的影响............

    （二）自然环境对公司索道运营的影响..............

    二、经营风险....................................

    （一）经营业务相对单一的风险....................

    （二）索道运营故障的风险........................

    （三）公司经营业绩季节性波动的风险..............

    （四）索道收费标准受限制的风险..................

    （五）索道经营运力、景区容量因素的限制..........

    （六）索道关键设备依赖进口的风险................

    三、募集资金使用风险............................

    （一）本次发行当年资产收益率下降的风险........

    （二）拟投资项目与公司主营业务有差别的风险......

    （三）募集资金项目的风险........................

    四、市场风险....................................

    （一）旅游项目开发的风险........................

    （二）旅游项目销售渠道单一的风险................

    （三）潜在竞争对手带来的风险....................

    五、环保基金政策变化的风险......................

    六、股市风险....................................

    第五章发行人基本情况............................

    一、发行人概况..................................

    二、历史沿革及经历的改制重组等情况..............

    （一）发行人设立方式............................

    （二）公司历史沿革及股本、资产变化情况..........

    （三）公司设立后资产收购情况....................

    （四）公司设立后股东变更的情况..................

    三、历次验资、资产评估及审计情况................

    （一）历次验资情况..............................

    （二）历次资产评估情况..........................

    （三）历次审计情况..............................

    四、公司生产经营有关的资产权属情况..............

    （一）土地使用权................................

    （二）房产......................................

    （三）特许经营权................................

    五、员工及其社会保障情况........................

    （一）员工人数及构成情况........................

    （二）执行社会保障制度、住房及医疗制度改革的情况

    六、公司独立运营情况............................

    （一）业务独立情况..............................

    （二）资产独立情况..............................

    （三）人员独立情况..............................

    （四）机构独立情况..............................

    （五）财务独立情况..............................

    七、本次发行前后公司股本结构....................

    八、公司股东情况................................

    （一）公司控股股东情况..........................

    （二）其他股东情况..............................

    （三）公司股东之间的关联关系....................

    （四）公司股东关于所持股份的声明................

    九、发行人内部组织机构设置及运行情况............

    （一）公司的股权结构图、组织结构图..............

    （二）公司控股子公司简介........................

    （三）公司内部机构设置..........................

    第六章业务和技术................................

    一、旅游行业基本情况............................

    （一）旅游行业概况..............................

    （二）旅游行业的管理体制........................

    （三）旅游行业的国内市场分析及发展趋势..........

    （四）旅游行业的竞争情况........................

    二、影响公司所处行业发展的因素..................

    （一）有利因素..................................

    （二）不利因素..................................

    三、公司的主要竞争状况..........................

    （一）公司的竞争优势............................

    （二）公司自身的竞争劣势........................

    （三）市场份额变动的情况及趋势..................

    四、公司的主营业务及销售定价情况................

    （一）公司经营范围..............................

    （二）公司主营业务基本情况......................

    （三）公司下属索道概况..........................

    （四）报告期内公司的经营业绩....................

    （五）销售价格及定价............................

    五、公司主要固定资产、土地使用权等情况..........

    （一）本公司主要固定资产情况....................

    （二）土地使用权及房屋产权......................

    （三）特许经营权................................

    六、公司主要供应商及销售客户的情况..............

    七、公司服务质量控制情况........................

    八、公司安全控制情况............................

    （一）国家关于索道设备安全使用的相关规定........

    （二）索道设备的安全性..........................

    （三）安全管理体系的完善性......................

    （四）保险制度..................................

    九、公司旅游产品研发和服务创新情况..............

    十、公司环保措施................................

    第七章同业竞争与关联交易........................

    一、同业竞争情况................................

    （一）公司同业竞争情况的说明....................

    （二）中介机构关于同业竞争的核查意见............

    二、关联方及关联交易............................

    （一）关联方及关联关系..........................

    （二）关联交易内容及协议........................

    （四）关联交易决策制度..........................

    三、避免同业竞争和规范关联交易的制度安排........

    （一）股东的承诺................................

    （二）公司章程对规范关联交易的安排..............

    （三）保护中小股东利益的其他安排................

    四、有关中介机构对报告期内公司关联交易发表的意见

    （一）发行人律师意见............................

    （二）主承销商意见..............................

    （三）注册会计师意见............................

    第八章董事、监事、高级管理人员与核心技术人员....

    一、公司董事....................................

    二、公司监事....................................

    三、公司高级管理人员及核心技术人员..............

    四、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的收入、报酬安排及独立董事

    津贴制度............................................

    五、公司董事、监事、高管人员、核心技术人员持股情况..

    六、为稳定上述人员采取的措施........................

    七、有关上述人员的其他情况说明......................

    第九章公司治理结构..................................

    一、公司股东及股东大会..............................

    （一）股东的权利和义务..............................

    （二）股东大会的职责和议事规则......................

    二、董事会..........................................

    （一）董事会的构成..................................

    （二）董事会议事规则................................

    （三）独立董事......................................

    三、监事会..........................................

    （一）监事会的构成..................................

    （二）监事会议事规则................................

    四、保护中小股东权益的规定及实际执行情况............

    （一）保护中小股东权益的有关规定....................

    （二）实际执行情况..................................

    五、公司对高管人员的选择、考核、约束和激励机制......

    （一）选择机制......................................

    （二）考核机制......................................

    （三）约束机制......................................

    （四）激励机制......................................

    六、董事长、经理、财务负责人和核心技术人员的变动情况

    七、管理层和核心技术人员诚信义务的限制性规定........

    八、重大事项的决策程序与规则........................

    （一）股东大会对董事会的授权及决策程序..............

    （二）董事会对董事长、总经理的授权及决策程序........

    九、内部控制制度的自我评估意见......................

    第十章财务会计信息..................................

    一、会计报表的编制基础、会计政策及注册会计师意见....

    （一）会计报表编制基础及合并范围....................

    （二）公司会计政策及会计政策的变更..................

    （三）注册会计师意见................................

    二、简要会计报表....................................

    （一）简要合并资产负债表............................

    （二）简要合并利润表及利润分配表....................

    （三）简要合并现金流量表............................

    三、报告期内收入和利润的形成情况....................

    （一）公司报告期内主要经营业绩......................

    （二）主营业务收入及成本构成........................

    （三）毛利率变动情况................................

    （四）期间费用变动情况..............................

    （五）公司适用税率、费率及财政税收优惠政策..........

    四、资产情况........................................

    （一）流动资产......................................

    （二）长期投资......................................

    （三）固定资产及在建工程............................

    （四）无形资产......................................

    （五）有形资产净值..................................

    （六）资产减值计提政策及独立董事和有关中介机构意见..

    五、负债情况........................................

    （一）流动负债......................................

    （二）长期借款......................................

    六、股东权益........................................

    七、现金流量........................................

    八、原始财务报告与申报财务报告的差异说明............

    九、其他重要事项....................................

    （一）特别提示......................................

    （二）盈利预测的编制基础............................

    （三）盈利预测的基本假设前提........................

    （四）会计师的审核意见..............................

    （五）盈利预测报告摘要..............................

    十一、公司历次验资及资产评估情况....................

    十二、主要财务指标说明..............................

    （一）主要财务指标..................................

    （二）净资产收益率和每股收益........................

    十三、公司管理层的财务分析..........................

    （一）资产流动性及资产质量分析......................

    （二）资产负债结构分析..............................

    （三）偿债能力分析..................................

    （四）盈利能力分析..................................

    （五）股权结构分析..................................

    （六）现金流量分析..................................

    （七）公司经营业绩季节性波动分析....................

    （八）公司主营业务毛利率分析........................

    （九）公司2003 年所获免征的税收金额情况.............

    （十）公司期间费用变动分析..........................

    （十一）收购雪花山庄情况的说明......................

    （十二）同行业公司固定资产和折旧年限比较分析........

    （十三）关于其他应付款余额中应付中方职工住房补助基金的说明

    （十四）收购牦牛坪索道公司情况的说明......................

    （十五）公司主要财务优势..................................

    （十六）公司面临的主要财务困难............................

    第十一章业务发展目标......................................

    一、发展计划..............................................

    （一）总体目标............................................

    （二）主要经营理念........................................

    （三）发展战略............................................

    （四）整体经营目标和主要业务的经营目标....................

    （五）具体业务战略及业务计划..............................

    二、拟定上述计划所依据的假设条件..........................

    三、实施上述计划将面临的主要困难..........................

    （一）本公司的人力资源水平................................

    （二）本地区经济条件，基础服务设施的改善..................

    四、发展计划与现有业务关系................................

    五、本次股票发行对本公司业务发展战略及发展计划的作用......

    第十二章募集资金运用......................................

    一、募集资金概况..........................................

    二、募股资金运用对财务状况和经营成果的影响................

    （一）对每股净资产的影响..................................

    （二）对经营业绩和有关财务指标的影响......................

    三、股东大会对本次募股资金投资项目的主要意见..............

    四、本次募集资金使用年度计划..............................

    五、募集资金投资项目情况简介..............................

    （一）丽江古城世界遗产论坛中心项目........................

    （二）丽江古城艺术风情休闲区项目..........................

    （三）丽江古城南入口旅游服务区项目........................

    （四）项目建设区位图、设计平面图、建成后的效果图..........

    （五）本次募集资金拟使用的土地办理情况....................

    （六）拟投资项目与现有业务的关系..........................

    （七）现有业务与新投项目在组织管理、盈利模式、人员需求、市场风险等方面

    的差别和联系分析..........................................

    （八）公司经营新业务所做的准备工作........................

    六、主承销商和律师的核查意见..............................

    第十三章发行定价及股利分配政策............................

    一、发行定价..............................................

    （一）定价考虑的主要因素..................................

    （二）股票估值的方法......................................

    二、股利分配的一般政策....................................

    三、报告期内公司分红派息情况..............................

    四、利润共享安排和股利派发计划............................

    第十四章其他重要事项......................................

    一、信息披露制度..........................................

    （一）责任机构和相关人员..................................

    （二）报告的披露..........................................

    （三）公司的通知和公告....................................

    （四）其他披露事项........................................

    （五）投资者服务的计划....................................

    二、重要合同..............................................

    （一）抵押合同............................................

    （二）借款合同............................................

    （三）保险合同............................................

    （四）股权转让协议........................................

    三、其他重大事项..........................................

    四、重大诉讼或仲裁事项....................................

    五、公司股东、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员刑事诉讼、仲裁、行政

    处罚情况..................................................

    第十六章附录..............................................

    第十七章备查文件..........................................

    第一章释义

    在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义：本公司、发行人、公司、

本公司、发行人、公司、  指   丽江玉龙旅游股份有限公司

股份公司、丽江旅游

雪山索道公司            指   丽江玉龙雪山旅游索道有限公司

云杉坪索道公司          指   丽江云杉坪旅游索道有限公司

牦牛坪索道公司          指   丽江牦牛坪旅游索道有限公司

国家级AAAA级景区        指   根据《中华人民共和国国家标准GB/T 17775-1999

                             旅游区(点)质量等级的划分与评定》文件中AAAA、

                             AAA、AA、A级旅游区(点)质量等级中的最高等级

丽江总公司              指   云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司

机械公司                指   云南省机械股份有限公司

机械股份                指   云南机械进出口股份有限公司

宝汇公司                指   昆明宝汇投资有限公司

龙丰公司                指   昆明龙丰投资管理有限公司

摩西风情园              指   丽江摩西风情园有限责任公司

协力公司                指   云南协力工贸有限公司

白鹿旅行社              指   云南丽江白鹿国际旅行社有限公司

澜沧江实业              指   云南澜沧江实业有限公司

源源生物                指   云南源源生物资源开发有限公司

昆明鑫泰                指   昆明鑫泰旅游发展有限责任公司

云港机械                指   香港云港机械有限公司

云发贸易                指   云南云发贸易有限公司

浦东机械                指   云南省机械进出口上海浦东有限公司

雪山高尔夫              指   丽江玉龙雪山国际高尔夫俱乐部有限公司

纳西风情园              指   丽江纳西风情旅游发展有限责任公司

瑞雪房地产公司          指   丽江瑞雪房地产开发有限公司

雪山文化公司            指   丽江雪山音乐节文化发展有限公司

世界文化遗产            指   联合国教科文组织世界遗产委员会根据《保护世界

                             文化和自然遗产公约》规定，属于下列各类内容之

                             一者，可列为文化遗产：

                             文物：从历史、艺术或科学角度看，具有突出、普

                             遍价值的建筑物、雕刻和绘画，具有考古意义的成

                             分或结构，铭文、洞穴、住区及各类文物的综合体；

                             建筑群：从历史、艺术或科学角度看，因其建筑的

                             形式、同一性及其在景观中的地位，具有突出、普

                             遍价值的单独或相互联系的建筑群；

                             遗址：从历史、美学、人种学或人类学角度看，具

                             有突出、普遍价值的人造工程或人与自然的共同杰

                             作以及考古遗址地带。

丽江古城                指   经联合国教科文组织世界遗产委员会根据《保护世

                             界文化和自然遗产公约》规定于1997年第21届会

                             议报告确定的世界文化遗产

烈度                    指   烈度指地震时地面受到的影响或破坏程度。

保荐机构（主承销商）    指   华夏证券股份有限公司

A股                     指   每股面值为1.00元之人民币普通股

公司股东大会            指   丽江玉龙旅游股份有限公司股东大会

公司董事会              指   丽江玉龙旅游股份有限公司董事会

公司监事会              指   丽江玉龙旅游股份有限公司监事会

公司章程                指   丽江玉龙旅游股份有限公司章程

报告期                  指   2001年、2002年、2003年及2004年1－6月

《公司法》              指   《中华人民共和国公司法》

《证券法》              指   《中华人民共和国证券法》

    第二章概览

    本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者做出投资决策前，应该认真阅读招股说明书全文。

    一、发行人及主要发起人概况

    （一）发行人基本情况

    1、发行人中文名称：丽江玉龙旅游股份有限公司（简称：丽江旅游）

    2、英文名称：LiJiang YuLong Tourism Co.，LTD.

    3、发行人成立日期：2001 年10 月18 日

    4、法定代表人：王云

    5、注册地址：云南省丽江市福慧路

    6、办公地址：丽江市福慧路丽江宾馆民族院

    7、经营范围：经营旅游索道及其他相关旅游配套服务设施；致力于发展与旅游相关行业的投资和建设。

    丽江玉龙旅游股份有限公司是经云南省经贸委云经贸企改【2001】526 号文《关于变更设立丽江玉龙旅游股份有限公司的批复》批准，由原丽江玉龙雪山旅游索道有限公司股东云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司、云南机械进出口股份有限公司、昆明宝汇投资有限公司、丽江摩西风情园有限责任公司、云南协力工贸有限公司、云南丽江白鹿国际旅行社有限公司以原丽江玉龙雪山旅游索道有限公司经审计的2001 年6 月30 日帐面净资产7432.3048 万元，按1：1 的比例折为7432.3048 万股，将原丽江玉龙雪山旅游索道有限公司整体变更设立的股份有限公司。公司于2001 年9 月8 日召开了创立大会，并于2001 年10 月18 日在云南省工商行政管理局领取了营业执照，注册号为5300001012929。

    （二）发起人简介

    本公司发起人共6 家，分别是云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司、云南机械进出口股份有限公司、昆明宝汇投资有限公司、丽江摩西风情园有限责任公司、云南协力工贸有限公司、云南丽江白鹿国际旅行社有限公司。公司设立至本次发行前，除昆明宝汇投资有限公司所持有的股份已根据昆明市中级人民法院下发的民事裁定书和协助执行通知书的要求，变更至昆明龙丰投资管理有限公司名下外，公司其他发起人持有的股份未发生变化。宝汇公司持股变动情况及公司目前股东的情况请分别参阅本招股说明书“第五章发行人基本情况二、历史沿革及改制重组等情况（四）公司设立后股东变更的情况”及“第五章发行人基本情况九、公司股东情况”。

    （三）本次发行前的股本结构

股东                           持股数量（万股）                  持股比例

丽江总公司                         2972.9219                       40.00%

机械股份                           2394.6886                       32.22%

龙丰公司                           1024.1716                       13.78%

摩西风情园                          743.2305                       10.00%

协力公司                            222.9692                        3.00%

白鹿旅行社                           74.3230                        1.00%

合计                               7432.3048                      100.00%

    二、最近三年及最近一期的主要财务数据

    根据亚太中汇会计师事务所有限公司（原云南亚太会计师事务所有限公司）出具的亚太审D 字【2004】第466 号审计报告，公司主要会计数据如下（合并报表口径）：

    （一）简要资产负债表

                                                                 单位：元

项目                       2004年6月30日                   2003年12月31日

流动资产合计               77,097,345.24                    97,120,589.45

长期投资合计               19,207,184.14                     5,161,654.19

固定资产合计               75,701,955.23                    63,138,957.26

无形资产及

                            9,987,319.66                     7,744,522.28

其他资产合计

资产合计                  181,993,804.27                   173,165,723.18

流动负债合计               22,465,333.62                    35,414,156.47

长期负债合计               21,000,000.00                    21,000,000.00

负债总额                   43,465,333.62                    56,414,156.47

少数股东权益               11,215,861.73                     7,738,585.90

股东权益合计              127,312,608.92                   109,012,980.81

负债及

                          181,993,804.27                   173,165,723.18

股东权益合计

项目                      2002年12月31日                   2001年12月31日

流动资产合计               60,075,287.45                    37,355,392.23

长期投资合计                5,857,607.63                     6,553,561.07

固定资产合计               62,209,986.90                    69,069,996.76

无形资产及

                            8,998,925.12                     8,742,913.76

其他资产合计

资产合计                  137,141,807.10                   121,721,863.82

流动负债合计               17,912,900.69                    25,126,418.88

长期负债合计                4,000,000.00                     6,000,000.00

负债总额                   21,912,900.69                    31,126,418.88

少数股东权益                5,528,417.09                     4,441,702.12

股东权益合计              109,700,489.32                    86,153,742.82

负债及

                          137,141,807.10                   121,721,863.82

股东权益合计

    （二）简要利润表及利润分配表

                                                                 单位：元

项目                              2004年1-6月                    2003年

主营业务收入                    45,034,872.94               61,236,368.70

主营业务利润                    35,488,445.74               48,352,579.69

营业利润                        30,186,635.50               35,862,661.10

利润总额                        29,179,725.68               34,662,554.79

净利润                          19,152,914.91               20,312,491.49

可供分配的利润                  19,152,914.91               25,761,516.54

可供股东分配的利润              18,643,974.26               22,714,642.81

未分配利润                      18,643,974.26                        0.00

项目                                 2002年                      2001年

主营业务收入                    79,706,331.50               57,826,421.00

主营业务利润                    63,336,035.26               41,915,647.51

营业利润                        59,303,578.72               34,774,322.49

利润总额                        57,264,307.78               33,997,048.91

净利润                          32,694,132.68               20,493,306.10

可供分配的利润                  32,694,132.68               20,493,306.10

可供股东分配的利润              26,449,025.05               17,810,997.67

未分配利润                       5,449,025.05                           -

    （三）简要现金流量表

                                                                 单位：元

项目                                                         2004年1－6月

经营活动产生的现金流量净额                                  25,584,706.05

投资活动产生的现金流量净额                                 -22,964,242.86

筹资活动产生的现金流量净额                                 -32,648,514.88

现金及现金等价物净增加额                                   -30,028,051.69

项目                                                           2003年

经营活动产生的现金流量净额                                 25,566,418.48

投资活动产生的现金流量净额                                 -9,666,845.68

筹资活动产生的现金流量净额                                 13,917,090.73

现金及现金等价物净增加额                                   29,816,663.53

    （四）主要财务指标

项目                                   2004年中期                  2003年

资产负债率                                25.43%                   32.77%

流动比率                                   3.43                     2.74

速动比率                                   3.31                     2.67

每股经营活动现金流（元/股）                0.34                     0.34

全面摊薄净资产收益率                      15.05%                   18.63%

全面摊薄每股收益（元/股）                  0.26                     0.27

项目                                       2002年                  2001年

资产负债率                                13.83%                   24.27%

流动比率                                   3.35                     1.49

速动比率                                   3.22                     1.37

每股经营活动现金流（元/股）                0.67                     0.46

全面摊薄净资产收益率                      29.80%                   23.79%

全面摊薄每股收益（元/股）                  0.44                     0.28

    注：除资产负债率以母公司财务报表口径计算外，其余财务指标均按合并报表口径计算。

    三、本次发行情况

    （一）本次发行的一般情况

    本次发行每股面值为1.00 元人民币普通股2500 万股，以全部向二级市场投资者定价配售方式发行，发行价6.90 元，募集资金总量为17250 万元，按预测发行当年（2004 年）全面摊薄每股收益0.36 元计算，发行市盈率为19.17 倍。

    （二）本次发行前后的公司股权结构

本次发行前本次发行后

                                                本次发行前

股份类型                          股数（万股）              所占比例（%）

发起人股                            7,432.3048                    100.00

社会公众股                                ——                      ——

总股本                              7,432.3048                    100.00

                                                本次发行后

股份类型                          股数（万股）              所占比例（%）

发起人股                            7,432.3048                     74.83

社会公众股                          2,500.0000                     25.17

总股本                              9,932.3048                    100.00

    四、募集资金用途

    本次发行计划募集资金17250 万元，扣除发行费用约1243.38 万元，实际募集约16006.62 万元，拟投资于以下三个项目：

序号           投资项目                                     批文

1     丽江古城世界遗产论坛中心项目                   云计社会【2003】91号

2     丽江古城艺术风情休闲区项目                     云计社会【2003】92号

3     丽江古城南入口旅游服务区项目                   云计社会【2003】93号

      合计                                                            -

序号           投资项目                              募集资金投资额(万元)

1     丽江古城世界遗产论坛中心项目                                9700.00

2     丽江古城艺术风情休闲区项目                                  8655.00

3     丽江古城南入口旅游服务区项目                                4406.00

      合计                                                       22761.00

    以上项目的轻重缓急以排列先后为序，本次使用募集资金投资项目总金额为22761 万元，实际募集资金不足项目所需投资金额的部分将由公司通过银行贷款或自有资金解决。

    第三章本次发行概况

    一、本次发行的基本情况

    （一）本次发行的一般情况

    股票种类：人民币普通股（A 股）

    每股面值：人民币1.00 元

    发行股数：2500 万股，占发行后总股本的25.17%

    发行价格：人民币6.90 元/股

    发行市盈率：19.17 倍（按预测发行当年全面摊薄每股收益计算）

    预测发行当年净利润：3528.85 万元

    预测发行当年全面摊薄每股盈利：0.36 元/股

    预测发行当年全面摊薄净资产收益率：12.53%

    发行前后每股净资产：

    （1）发行前每股净资产：1.71 元（根据2004 年6 月30 日经审计的净资产和本次发行前总股本全面摊薄计算）

    （2）发行后每股净资产：2.89 元（根据2004 年6 月30 日经审计的净资产和本次发行募集资金净额及本次发行后总股本计算）

    （二）发行方式

    全部向二级市场投资者定价配售。

    （三）发行对象

    于2004 年8 月5 日持有深圳证券交易所或上海证券交易所已上市流通人民币普通股（A 股）股票的收盘市值总和（包括可流通但暂时锁定的股份市值）不少于10,000元的投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）。两市投资者均可参加本次新股发行的配售。配售时，投资者分别使用其所持有的深、沪两市的股票市值。

    （四）承销方式

    余额包销

    （五）本次发行预计实际募集资金净额

    本次发行预计可募集资金总额为17250 万元，扣除预计发行费用1243.38 万元后，实际募集资金净额为16006.62 万元。

    （六）发行费用概算

    本次发行的发行费用总额预计为1243.38 万元，平均每股发行费用为0.50 元。发行费用明细如下：

费用项目                                                     金额（万元）

承销费用                                                           690.00

保荐费用                                                           310.00

审计费用                                                            73.00

评估费用                                                            30.00

律师费用                                                            50.00

上网发行费                                                          60.38

验资费用                                                            10.00

审核费用                                                            20.00

合计                                                              1243.38

    二、本次发行有关当事人

    1、发行人：丽江玉龙旅游股份有限公司

    法定代表人：王云

    注册地址：云南省丽江市福慧路

    办公地址：丽江市福慧路丽江宾馆民族院

    联系人：杨学禹、杨宁

    电话：0888－5105981

    传真：0888－5105981

    2、保荐机构（主承销商）：华夏证券股份有限公司

    法定代表人：周济谱

    住所：北京市东城区朝内大街188 号

    保荐代表人：王广学、黄钦

    项目主办人：何继兵

    电话：010-65178899 转81013

    传真：010-65185227

    3、副主承销商：红塔证券股份有限公司

    法定代表人：管自和

    住所：云南省昆明市北京路155 号附1 号红塔大厦9 楼

    联系人：马兴昆

    电话：0871-3577982

    传真：0871-3579825

    4、分销商：北方证券有限责任公司

    法定代表人：路畔生

    住所：上海市浦东南路500 号国家开发银行大厦1409 室

    联系人: 薛刚

    电话：021-58885109

    传真：021-58885130

    5、分销商：中关村证券股份有限公司

    法定代表人：段永基

    住所：北京市朝阳区裕民路12 号中国国际科技会展中心中段11 层

    联系人：许冰梅

    电话：010－82029888－1657

    传真：010－82254321

    6、发行人律师事务所：云南海合律师事务所

    负责人： 郭靖宇

    地址：云南省昆明市人民中路36 号如意大厦

    经办律师：郭靖宇、杨向红

    电话：0871-3636007

    传真：0871-3636001

    7、会计师事务所：亚太中汇会计师事务所有限公司

    法定代表人：杨守任

    丽江玉龙旅游股份有限公司招股说明书第三章本次发行概况

    1-1-0-24

    地址：北京市海淀区大慧寺8 号南区

    经办注册会计师：杨守任、龙云刚

    电话：0871－3140708

    传真：0871－3184386

    8、资产评估机构：山东乾聚有限责任会计师事务所

    法定代表人： 刘天聚

    地址：烟台市芝罘胜利路201

    经办注册评估师：宋秀明、刘金娣

    电话：0535-6627749

    传真：0535-6224381

    9、资产评估机构：北京中威华德诚资产评估有限公司

    法定代表人：赵继平

    地址：北京市丰台区丰北路甲79 号冠京大厦

    经办注册评估师：赵继平、蒋淑霞

    电话：010－63860046

    传真：010－63851717

    10、股份登记机构：中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司

    法定代表人：戴文华

    住所：深圳市深南中路1093 号中信大厦18 层

    电话：（0755）25938000

    传真：（0755）25988122

    11、收款银行：中国农业银行丽江地区分行市政广场分理处

    地址：云南省丽江地区福慧路

    联系人：杨文举

    开户帐号：140501040000406

    电话：0888-5121094

    传真：0888-5121094

    发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间

    不存在直接或者间接的股权关系或其他权益关系。

    三、本次发行至上市期间重要日期

    本次新股发行采用全部向二级市场投资者定价配售方式，现将发行的有关重要日期提示如下：

    2004 年8 月5 日（T-3 日）： 刊登招股说明书摘要及路演公告

    2004 年8 月6 日（T-2 日）： 刊登发行公告

    2004 年8 月9 日（T-1 日）： 网上路演

    2004 年8 月10 日（T 日）： 向二级市场投资者配售发行股票

    2004 年8 月11 日（T+1 日）： 刊登配售中签率公告

    2004 年8 月12 日（T+2 日）： 刊登摇号结果公告

    2004 年8 月13 日（T+3 日）： 中签投资者缴款

    本次股票发行结束后将尽快在深圳证券交易所挂牌交易

    第四章风险因素

    投资者在评价发行人此次发行的股票时，除本招股说明书提供的各项资料外，应特别认真地考虑以下各项风险因素。根据重要性原则排序，本公司风险如下：

    一、不可抗力对公司经营的影响

    （一）重大疫情对旅游行业及公司的影响

    2003 年春季爆发的非典型性肺炎严重影响了旅游行业及本公司当期的经营业绩，本公司玉龙雪山索道及控股子公司云杉坪索道当年4 月下旬至7 月上旬受其影响，主营业务收入比2002 年同期减少约1540 万元，净利润减少约1180 万元。公司不排除今后如非典型性肺炎等重大流行性疾病爆发对旅游行业及本公司构成重大影响的可能性。

    （二）自然环境对公司索道运营的影响

    公司经营的索道处于属高山地区的玉龙雪山，季节性的大风在春秋季时有发生，同时该地区还是8 度烈度地震抗震设防区，公司正常经营活动的开展会受到上述自然环境的影响。2003 年1 月12 日，玉龙雪山索道曾因沿线局部瞬间风力过大发生脱索停机事故，经公司采取妥当的紧急营救和故障排除措施，索道于事故发生当日恢复正常。事故发生后公司及时向有关主管部门进行了报告，并组织专家对事故原因及索道设备的安全状况进行了调查。为确保今后此类事故不再发生，公司于2003年1 月13 日至2003 年4 月30 日期间对玉龙雪山索道设备进行了全面的安全维护。由于安全维护期间索道停止运营，造成公司当期实现的主营业务收入较2002 年同期减少了约1150 万元，净利润减少了近1000 万元。（此次事故的具体情况参见本招股说明书“第十四章其他重要事项三、其他重大事项”）

    对策：此次脱索事故是玉龙雪山索道自1998 年11 月8 日正式运营以来发生的第一次事故，公司积极吸取此次事故的经验教训，采取了多种措施，进一步完善公司索道设备的安全保障装备。这些措施主要包括：全线增加了脱索自动报警装置和防脱索装置；除原已有3 个支架安装风速仪外，全线增加了风速过速报警装置和自动控制装置，实现对索道线路风速的全线安全控制。为了进一步增强索道的抗风能力，公司还对部分支架和塔基进行了强化和加固处理。此外，公司还完善了在各类紧急突发事件情况下的应对措施和报告制度，组织了专业营救队伍，加强了日常的营救演练，修建了全线救护专用通道，增加了紧急营救物资的储备，在所有支架下建立抢修和救护工具存放点，从而使公司对突发事件的应对能力得到了进一步提高。

    二、经营风险

    （一）经营业务相对单一的风险

    本公司目前从事的业务主要是围绕玉龙雪山这一自然景观开展的索道观光服务。2001 年度、2002 年度、2003 年度及2004 年1－6 月公司索道票收入占同期主营业务收入的比例分别为93.23%、93.79%、95.56%和95.91%，索道运输服务实现的主营业务利润也分别占当期公司全部主营业务利润的96.39%、90.87%、98.03%和98.46%。上述数据表明公司的经营业绩很大程度上依赖于下属索道的经营状况，因此公司面临经营业务单一的风险。

    对策：本公司将在保持现有索道主营业务稳步增长的同时，根据丽江地区旅游市场的需求和发展趋势，通过本次发行股票所募集资金的运用，从旅游产品多元化和旅游服务系列化两个方面来改善公司业务相对单一的情况。从旅游产品布局来看，此次募集资金投入丽江古城相关的旅游项目和设施开发，可以适当分散公司目前单一依赖玉龙雪山自然景观的风险。从旅游服务系列化来看，公司将加大对包括餐饮、住宿、旅游购物、会务、交通运输等在内的旅游产品和服务设施的投入，使公司从单一依靠自然景观的观光型旅游企业，发展为集“食、住、行、游、购、娱”六大要素于一身的综合型旅游企业，从而加强公司抵御经营风险的能力。

    （二）索道运营故障的风险

    索道作为运送游客的主要运输工具之一，其运营的安全性对公司具有重要意义。除恶劣的自然天气条件可能会影响索道的安全运营外，电力供应故障、设备故障、员工违反操作规程等也是影响索道运营安全性的主要因素，上述情况的发生将可能导致索道无法正常运行，进而影响公司经营活动的进行。

    对策：首先，针对可能出现的电力供应故障，本公司严格依照有关规定，自备有350KW 的VOLVO 柴油发电机组，以保障当主驱动机供电线路出故障时，第二套电源能及时投入运行，维持索道的安全运转，应对突发的电力供应故障。第二，针对索道部件、配件等设备可能出现故障的情况，公司从索道设备的设计、选用、安全设备加装及日常维护、检修等方面采取措施，同时，公司还制定了较为完善的运营安全管理体系，从而在技术和制度两方面保障索道的安全运行。有关公司索道设备的安全装备及具体的安全措施情况，请参见本招股说明书“第六章业务与技术八公司安全控制情况”。第三，本公司制定了严格的索道安全操作规程，在日常经营中加强了对员工安全操作的培训，索道运营人员均做到持证上岗，尽可能避免发生因人为原因导致的运营故障。第四，公司与中国太平洋保险公司签订了《财产保险综合险投保单》，将索道及其配套设施、附属经营设备等投保，减少因设备损害可能给公司造成的费用损失。通过上述措施，索道运营故障对公司经营产生的影响将得到有效控制。

    （三）公司经营业绩季节性波动的风险

    夏季为公司经营旺季，冬季相对为淡季。丽江地区旅游市场从2 月份开始升温，5 月以后进入相对明显的旺季，至8 月达到接待量的最高峰后逐渐回落，12 月到春节前为相对明显的淡季。公司经营业绩存在一定程度的季节性波动，因此，公司存在一定的经营风险。

    对策：公司主营业务收入主要受客流量的季节性变化而变化，目前丽江旅游的

    游客主要是国内的游客，国内的游客来丽江旅游，主要也是选择假期较长的时间或气候较好的季节。国内的假期主要集中在5 月份、8 月份、10 月份及春节期间，因此，造成了公司经营业绩的季节性波动。本公司针对该问题一方面采用淡季旅游优惠策略，努力提高公司在旅游淡季的经营业绩；更重要的是公司必须从旅游六大要素“食、住、行、游、购、娱”方面尽快充实和完善公司的旅游服务业务，改变主营业务过于单一的不利局面，不断地推出新旅游产品吸引更多的消费者，改善旅游的季节性对公司经营产生的影响，实现公司经营业绩的稳定增长。

    （四）索道收费标准受限制的风险

    本公司索道收费标准的确定和调整均需由政府有关部门最终审批，所以公司在决定收费标准方面的自主权较小，难以根据市场情况的变化自行及时地对收费标准作出调整。政府有关部门对索道收费标准调整的审批，将在一定程度上影响本公司未来的收益状况。

    对策：本公司一方面将根据索道项目的经营成本及物价水平等因素的变动情况，及时制定合理的收费标准，并向有关部门提出调整申请。另一方面，公司还将通过强化内部管理，实施科学标准化管理、维护，将养护成本和管理成本等可控成本控制在合理水平，降低索道收费标准受限制对公司盈利水平的影响。

    （五）索道经营运力、景区容量因素的限制

    公司下属玉龙雪山索道和云杉坪索道的设计最大接待能力分别为100 万人/年和120 万人/年，2002 年度玉龙雪山索道接待游客51.84 万人，占最大接待能力的51.84%，2002 年度云杉坪索道接待游客69.65 万人，占最大接待能力的58%（因2003年度两条索道接待游客数据受到玉龙雪山索道年初脱索事故停机维护及“非典”疫情爆发等非正常因素影响，故采用2002 年度数据）。随着丽江地区（包括丽江古城和玉龙雪山）旅游业的快速发展，前往本地区的游客数量会继续增加，索道运输能力和景区接待游客的能力均会逐渐趋于饱和。索道运营能力和景区接待容量两方面的因素可能会制约公司主营业务收入和盈利的持续增长。

    对策：一方面，公司于2004 年初收购了同处玉龙雪山景区内的牦牛坪索道，该条索道最大接待能力为96 万人/年，2003 年度实际接待游客人数为24.13 万人，通过收购牦牛坪索道使得公司原有游客的接待能力得到了提高。另一方面，公司将利用此次公开发行股票募集资金，投资新建丽江古城世界遗产论坛中心、丽江古城艺术风情休闲区及丽江古城南入口旅游服务区三个项目，拓展旅游景区范围，增加旅游休闲、娱乐项目，提高丽江古城景区接待游客能力，并使之成为公司新的盈利增长点。通过上述措施，公司经营业绩受索道运营能力和景区接待容量因素制约的情况将得到缓解。

    （六）索道关键设备依赖进口的风险

    本公司引进的是意大利LEITNER 公司生产的6 人座单线循环式脱挂抱索器客运索道技术和设备，运载钢绳系从瑞士FATZER 公司专门定制。索道的关键设备、配件在国内没有替代产品，需要从国外进口，生产周期和运输周期较长，公司的经营面临索道关键设备依赖进口的风险。

    对策：本公司将通过加强对设备、部件的日常养护维修和检查，对关键部件建立备件储备，合理安排定货时间等措施，降低索道关键设备依赖进口可能给公司经营造成的影响。

    三、募集资金使用风险

    （一）本次发行当年净资产收益率下降的风险

    本公司2001 年度、2002 年度及2003 年度全面摊薄的净资产收益率分别为23.79%、29.80%和18.63%，预测发行当年（2004 年）全面摊薄的净资产收益率将下降至12.53%左右，较报告期内平均全面摊薄净资产收益率24.07%的降幅达47.94%，存在因净资产增长过快而引发净资产收益率大幅下降的风险。

    对策：首先，公司将努力提高募集资金使用效率，确保募集资金投资项目能够顺利实施，为实现预期收益奠定良好的基础；其次，随着丽江地区知名度的提高，本地区会吸引更多的游客，为公司现有业务的稳定增长提供了有利的外部环境；最后，公司将通过不断提升自身管理水平，科学控制经营成本和各项费用，增强公司主营业务的盈利能力。通过上述三方面的措施，公司的盈利能力将实现与净资产扩张的匹配增长，从而使净资产收益率逐步回升。

    （二）拟投资项目与公司主营业务有差别的风险

    公司目前的营业收入的主要来源是客运索道收入，经营业务较单一。为此，公司将在保持现有索道主营业务稳步增长的同时，根据丽江地区旅游市场的需求和发展趋势，通过本次发行股票募集资金投资于丽江古城世界遗产论坛中心、丽江古城艺术风情休闲区、丽江古城南入口旅游服务区三个项目，项目建成后，将主要从事旅游酒店经营；组织精品旅游渡假活动和专项旅游活动；为餐饮、购物、休闲娱乐等提供旅游配套服务，从旅游产品多元化和旅游服务系列化两个方面来改善公司业务单一的情况。由于本次募集资金所投向的业务与公司现有的索道经营、管理和观光旅游服务的模式有较大差异，公司尚缺乏经营大型旅游配套服务业务的经验，公司需要有一个逐步探索和适应的过程，因此，本次募资投资项目存在较大的经营管理风险，如果公司不能在服务、人才、营销等方面实行有效管理，将对本公司经营业绩产生一定影响。

    针对论坛中心项目建成后的酒店经营管理风险，公司已与香港AGON（雅安）酒店及度假村有限公司达成合作意向，拟聘请其作为项目发展顾问，并通过引进国际知名品牌酒店集团作为营运商负责项目经营管理，借助引进管理和项目自身所处的优势地理位置，为该项目经济效益的实现奠定良好的基础；针对艺术休闲风情区和古城南入口旅游服务区项目，公司在对多种经营管理模式进行比较论证后，拟采用成立专业分公司进行自主经营和合作经营等形式，降低经营管理风险。针对新业务对管理人才的需求，公司高级管理人员已通过参加专业管理培训和考察国内外同业务类型公司的运营管理等途径，逐步积累相关业务的经营管理经验，公司还将制定并实施人才战略，吸引具有丰富的管理、营销方面经验的专业人才和专业管理团队加盟公司，从而更好地适应投资项目建成后对管理和营销人才的需求，提高公司对新业务的管理能力，进一步提高公司的经营业绩。

    （三）募集资金项目的风险

    本次募集资金将全部投入丽江古城世界遗产论坛中心、丽江古城艺术风情休闲区、丽江古城南入口旅游服务区三个项目。上述项目面临来自前期决策时的项目市场定位风险，建设过程中的建设和成本控制风险。

    对策：针对募集资金项目的市场定位风险，公司已于前期选择投资项目时，在综合考虑了旅游市场发展趋势及丽江地区旅游发展现状的基础上，对募集资金项目的可行性、市场定位、市场前景和盈利性进行了充分的论证。针对建设和成本控制风险，公司将制定详细的实施计划，实行项目经理负责制，科学合理地组织项目施工以保证工程质量和进度，同时通过加强项目的投资预算管理和工程进度管理，把投资费用控制在预算范围内。

    四、市场风险

    （一）旅游项目开发的风险

    旅游项目的开发对旅游企业的经营业绩和持续经营能力具有重要的影响，一方面，如果旅游项目过于单一陈旧，不能推陈出新，可能会导致游客日益减少，旅游吸引力下降；另一方面，如果旅游项目开发过度，可能会造成自然环境和旅游资源恶化，也会降低对游客的吸引力。旅游项目对游客吸引力的下降将会直接影响到旅游企业的经营状况。公司在对丽江地区（包括玉龙雪山、丽江古城及周边地区）的旅游项目开发中，会面临上述的风险。

    对策：丽江古城自1997 年被联合国教科文组织21 届会议确定为世界文化遗产后，吸引了大量的游客，使丽江旅游成为国内旅游市场上一个知名度较高的旅游项目。根据丽江旅游局公布的资料显示，丽江地区2001、2002 年接待海内外游客均在320 万人次以上,2003 年受“非典”影响，接待人数仍达到301 万人次。丽江地区政府已经制定了明确的旅游发展战略，对丽江地区旅游资源和项目的开发进行合理规划和严格控制，为保护丽江地区自然景观资源提供了良好的宏观环境。公司将在旅游项目开发的过程中，坚持合理利用与充分保护兼顾的原则，一方面采用现代管理手段和科学的开发方式对丽江及其周边地区的古城、雪山等丰富的旅游资源进行科学开发，另一方面，充分尊重和保护丽江地区的自然景观和人文景观，开发既符合市场需求又与周边自然环境相匹配的旅游项目，不断增强丽江地区对游客的吸引力，从而为公司经营业绩的稳定增长和长期可持续发展战略的实现创造良好的市场环境。

    （二）旅游项目销售渠道单一的风险

    旅游业是服务性行业，以直接服务、产销合一为主要行业特性。旅行社在旅游产业体系中扮演旅游中间商的角色。在目前市场情况下，本公司旅游项目的销售主要依赖于丽江本地旅行社和散客市场，存在销售渠道比较单一和销售市场比较狭窄的风险。

    对策：本公司将利用目前经营的玉龙雪山索道观光这一云南省旅游业的知名品牌，加大宣传和推广的力度，进一步提升玉龙雪山旅游项目的知名度。公司还将组建一支高效的营销队伍，在增加本地销售网点的同时，与区外、省外旅游销售企业建立良好的合作关系，重点建立区外、省外的销售网点，拓宽销售渠道，降低旅游项目的销售风险。

    （三）潜在竞争对手带来的风险

    符合政府建设主管部门及环保部门关于新建索道的相关规定且审批手续齐全的其他公司，也有可能被允许在丽江玉龙雪山上新建索道。新索道公司会在管理、市场营销等方面与公司产生新的竞争，可能会导致公司索道客流量减少，进而对公司的经营业绩产生影响。因此，本公司存在潜在竞争对手的威胁。

    对策：本公司将进一步提高服务质量，加强管理，降低经营成本，提高公司的竞争能力和市场占有率，同时，通过募集资金投入尽快增加新的利润增长点，增强公司整体竞争实力和盈利能力。

    五、环保基金政策变化的风险

    根据云南省发展计划委员会云计收费[2002]810 号文、本公司丽旅股字[2002]20号文及云南省丽江地区行政公署丽署复[2003]20 号文，自2003 年5 月2 日起，因本公司玉龙雪山索道票价格上调至160 元/人（含客运票，双程），公司需按玉龙雪山索道票收入总额的15%提取环保基金上缴丽江行署财政专户，（有关该项环保基金的具体提取办法，参见本招股说明书“第十章财务会计信息九、其他事重要项”），专项用于玉龙雪山生态环境保护。该项环保基金提取政策的变化，将会直接影响到公司未来的经营业绩。

    对策：公司将在积极配合当地有关政府部门做好玉龙雪山生态环境保护工作的同时，采取以下两方面措施：第一，进一步加强现有玉龙雪山索道观光项目的宣传和销售力度，确保在提取环保基金后该条索道票收入仍能够保持较好幅度的增长；第二，利用本次募集资金重点开发丽江古城的旅游项目，在增加新的盈利增长点的同时，逐步降低玉龙雪山索道收入占公司主营业务收入的比重，进而降低环保基金提取对公司经营业绩的影响。

    六、股市风险

    近年来，中国证券市场发展迅速，但我国的股票市场仍处于发展的初级阶段，因此，投资者在选择投资本公司股票时，还应充分考虑涉及股票市场的各种风险。股票市场价格的变化受多种因素的影响，存在不可预见性。国内外政治经济形势、公司经营状况和发展前景、股票市场供求关系、投资者心态等多种因素都将会对公司股票价格的波动产生影响，从而影响投资者收益。在此，公司郑重提醒投资者在投资本公司股票时，应对股票市场风险有充分了解。

    对策：公司在提醒投资者对股市风险予以重视的同时，将积极适应旅游市场需要，通过调整旅游资源布局、开发新的旅游项目、丰富旅游服务内容等途径，确保公司经营业绩的稳步增长，给投资者以长期、稳定的回报，提高公司股票在二级市场上的抗风险能力。同时，公司还将严格按照有关法律法规的规定，规范运作，及时、准确、完整地向广大投资者进行信息披露。

    第五章发行人基本情况

    一、发行人概况

    1、发行人注册名称：

    中文名称：丽江玉龙旅游股份有限公司（简称：丽江旅游）

    英文名称：LiJiang YuLong Tourism Co.,LTD.

    2、法定代表人：王云

    3、注册地址：云南省丽江市福慧路

    办公地址：丽江市大研镇福慧路丽江宾馆民族院

    邮政编码：674100

    4、注册时间：2001 年10 月18 日

    5、联系人：证券事务代表杨宁

    电话：0888－5105981 0871－3160890

    传真：0888－5105981 0871－3175176

    6、发行人网址：http://www.yulongtour.com

    7、电子邮箱： [email protected]

    二、历史沿革及经历的改制重组等情况

    （一）发行人设立方式

    丽江玉龙旅游股份有限公司成立于2001 年10 月18 日，是经云南省经贸委云经贸企改【2001】526 号文《关于变更设立丽江玉龙旅游股份有限公司的批复》批准，由丽江玉龙雪山旅游索道有限公司以经审计的2001 年6 月30 日帐面净资产74,323,048 元，按1：1 的比例折股，整体变更设立的股份有限公司。公司注册资本7432.3048 万元，原丽江玉龙雪山旅游索道有限公司的债权、债务和资产全部进入股份公司。丽江旅游的经营范围包括：经营旅游索道及其他相关配套服务；对旅游、房地产、酒店、交通、餐饮等行业投资、建设和经营。

    （二）公司历史沿革及股本、资产变化情况

    丽江旅游的前身是丽江玉龙雪山旅游索道有限公司，公司历次沿革及历次股本、资产变化情况如下：

    1、丽江玉龙雪山旅游索道有限公司成立

    丽江玉龙雪山旅游索道有限公司是经云南省人民政府外经贸滇胞字【1995】177号《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》批准设立的中外合资经营企业，于1995 年12 月14 日取得国家工商行政管理局企合滇总字第000704 号企业法人营业执照，设立时注册资本为303.50 万美元，总投资607 万美元。根据1994 年11 月3 日国家工商管理局和对外贸易经济合作部发布的《关于进一步加强外商投资企业审批和登记管理有关问题的通知》的规定，本公司的出资允许在三年内全部到位。公司设立时中方股东丽江总公司约定以220 亩土地使用权（三十年）及水、电、路、通讯工程费和部分现金投入，占注册资本的40%，中方股东昆明鑫泰、外方股东云港机械约定以现金投入，比例均为30%。雪山索道公司经营范围为建设、经营旅游索道及其他相关配套服务、销售旅游产品。玉龙雪山索道于1995 年开始建设，1998 年11 月正式运营，为本公司自主建设和经营的索道。

              丽江玉龙雪山旅游索道有限公司成立时股权结构

费用项目                                                     金额（万元）

承销费用                                                           690.00

保荐费用                                                           310.00

审计费用                                                            73.00

评估费用                                                            30.00

律师费用                                                            50.00

上网发行费                                                          60.38

验资费用                                                            10.00

审核费用                                                            20.00

合计                                                              1243.38

    本公司律师对公司设立时出资情况出具如下法律意见：“发行人的前身丽江玉龙雪山旅游索道有限公司1995 年12 月14 日登记设立，截至于1998 年11 月30 日股东认缴的出资均足额缴齐，符合《中外合资经营企业法》及其实施条例的有关规定，符合国家工商管理局和对外贸易经济合作部发布的《关于进一步加强外商投资企业审批和登记管理有关问题的通知》的规定。”

    2、1997 年股权转让

    1997 年3 月20 日，经雪山索道公司董事会审议通过，丽江总公司、昆明鑫泰、云港机械三家股东签订了《内部股份转让协议》，昆明鑫泰将其持有的20%的出资额转让给丽江总公司，另外10%的出资额转让给云港机械。定价依据为丽江总公司、云港机械、昆明鑫泰三方签订的《内部股份转让协议》中第三款的规定“按照昆明鑫泰前期实际投入本公司的1154.64 万元数额确定转让价格”，本次转让价格为1154.64万元。云南省人民政府于1997 年4 月23 日核发了外经贸滇胞字【1997】01 号《中华人民共和国台港澳侨投资企业批准证书》，批准此次出资额的转让。

                        1997年出资额转让后的股权结构

股东单位                   持股数量（万美元）                    持股比例

丽江总公司                       182.1                              60%

云港机械                         121.4                              40%

合计                             303.5                             100%

    3、1998 年进行增资

    雪山索道公司董事会于1998 年11 月4 日审议通过了将注册资本303.50 万美元增加至607 万美元的议案，云南省对外贸易经济合作厅于1999 年1 月4 日以【1999】云外经贸资字1 号《关于外商投资企业增加投资的批复》文件批准了本次增资。

    根据云南兴华会计师事务所出具的（98）云兴验字第6026 号验资报告，丽江总公司投入公司的土地使用权、水、电、路、通讯工程费为128.1 万美元，现金部分为245.7 万美元，合计为373.8 万美元，按1：1 的比例足额认购了出资。按照股东的出资合同和合资章程的规定，丽江总公司应持有雪山索道公司364.2 万美元的出资额，占60%的股权，出资额的超出部分由公司于1999 年8 月归还丽江总公司。外方云港机械以一套经云南进出口商品检验局《价值鉴定书》鉴定价值为268.91 万美元的意大利进口的六人座吊箱式旅游索道设备，按1：1 的比例足额认购出资。按照股东的出资合同和合资章程的规定，云港机械应持有雪山索道公司242.8 万美元的出资额，占40%的股权，出资额的超出部分由公司于1999 年8 月归还云港机械。

                        1998 年增资后的股权结构

股东单位                  持股数量（万股）                       持股比例

丽江总公司                     364.2                                60%

云港机械                       242.8                                40%

合计                            607                                100%

    4、2001 年4 月股权转让，变更为内资有限责任公司

    经雪山索道公司董事会审议通过，公司外方股东云港机械于2001 年4 月8 日签订《股份转让协议》，在丽江总公司放弃优先购买权的前提下，将其持有雪山索道公司的40%股份全部转让给云南机械进出口股份有限公司。本次股权转让以山东乾聚有限责任会计师事务所出具的乾聚评报字[2001]第9 号资产评估报告所确定的雪山索道公司截至2000 年12 月31 日的净资产评估值6528.72 万元为定价依据，相应的40%股权的转让价格为2611.488 万元。云南省对外贸易经济合作厅于2001 年4 月25 日分别下发了【2001】云外经贸财字第38 号《关于“云南机械进出口股份有限公司收购云港机械有限公司所持丽江玉龙旅游索道股权报告”的批复》和【2001】云外经贸资字第085 号《关于终止合资企业“丽江玉龙雪山旅游索道有限公司”合同、章程的批复》，批准此次股权转让，并同意雪山索道公司由中外合资企业变更为内资有限责任公司。雪山索道公司于2001 年5 月21 日办理了工商变更登记，并在云南省丽江地区工商行政管理局取得注册号为5332001100299 号的企业法人营业执照。

                   变更为内资有限责任公司后的股本结构

股东单位                       持股数量（万股）                  持股比例

丽江总公司                         3029.2700                        60%

机械股份                           2019.5132                        40%

合计                               5048.7832                       100%

    由于雪山索道公司的性质由中外合资企业变更为内资有限责任公司，在补缴了索道设备进口关税226,301.51 元和进口环节增值税296,697.26 元后，昆明海关关税处于2002 年5 月21 日下发了《企业进口减免税货物解除海关监管通知书》，解除了对该等索道设备的海关监管。

    针对以上外资企业变内资企业所得税问题，律师出具的法律意见认为：“发行人不存在补缴原免缴的地方所得税的风险”。

    5、2001 年6 月股权转让

    2001 年6 月5 日，经雪山索道公司股东会审议通过，在云南机械进出口股份有限公司放弃优先购买权的情况下，丽江总公司将其持有的雪山索道公司的部分出资额分别转让给昆明宝汇投资有限公司863.5809 万元、云南协力工贸有限公司188.0075 万元、丽江摩西风情园有限责任公司95.4265 万元、丽江白鹿国际旅行社有限公司62.6691 万元，本次转让以山东乾聚有限责任会计师事务所出具的乾聚评报字[2001]第9 号资产评估报告为基础，以每一出资额溢价1.5 倍为转让定价依据，转让价格为1814.526 万元。

                        2001年6月股权转让后股本结构

股东单位                     持股数量（万元）                    持股比例

丽江总公司                           1819.5860                     36.04%

机械股份                             2019.5132                     40.00%

宝汇公司                              863.5809                     17.10%

协力公司                              188.0075                      3.72%

摩西风情园                             95.4265                      1.89%

白鹿旅行社                             62.6691                      1.24%

总计                                 5048.7832                    100.00%

    6、2001 年6 月收购资产及增加注册资本

    （1）收购股权及资产

    经雪山索道公司2001 年6 月6 日召开股东大会审议通过，2001 年6 月7 日，雪山索道公司与丽江总公司签订《股权收购协议书》，由雪山索道公司以现金374.88万元收购丽江总公司持有的云杉坪旅游索道公司17.6409%股权（根据乾聚评报字[2001]第8 号《资产评估报告书》，该部分股权的净资产原值为211.18 万元，采用收益现值法的评估值为374.88 万元，评估增值率为77.51%）。此次云杉坪旅游索道公司股权的转让已经云南省对外贸易经济合作厅【2001】云外经贸资字134 号和云南省丽江地区行署国有资产管理局丽行国资字【2001】27 号批准。

    丽江雪花山庄成立于1995 年4 月，一期工程总建设投资1630 万元，位于丽江县大东乡甘海子公路东侧，距玉龙雪山索道起点站4 公里处，在被公司收购前，雪花山庄2000 年实现主营业务收入为169.42 万元，净利润为-81.59 万元，主要从事餐饮、住宿、娱乐等旅游服务业务。根据玉龙雪山索道经营配套的实际需要，为了完善索道客运服务配套设施，提高服务质量，经雪山索道公司2001 年6 月5 日召开的股东大会审议通过，2001 年6 月10 日雪山索道公司与丽江雪花山庄签订了《资产收购协议》，由雪山索道公司以现金1500 万元收购丽江雪花山庄一期工程的资产。根据乾聚评报字[2001]第7 号《资产评估报告书》，该部分资产的净资产原值1588.17万元，评估值为1499.41 万元，评估增值率为-5.59%。此次资产转让经云南省丽江地区行署国有资产管理局丽行国资字【2001】26 号批准。

    雪山索道公司收购后充分利用了雪花山庄原有设施进行功能性改造，将其建成为玉龙雪山索道经营配套的候车室、旅游纪念品商店、停车场等服务设施。改造后完善了玉龙雪山索道的经营环境和配套服务设施，提高了服务质量，也提高了玉龙雪山索道的运营效率。

    本次收购后，雪花山庄的主体资产全部被收购，剩余资产合计325.37 万元，主要构成为应收账款80.04 万元，其他应收款137.86 万元，待摊费用12.08 万元，开办费24.74 万元，固定资产70.65 万元(两辆汽车、配电室及一间简易工房)，剩余的债权、债务由丽江总公司负责承接处理。雪花山庄在被收购后的剩余资产已经没有经营行为。

    （2）增资情况

    雪山索道公司股东会于2001 年6 月6 日决议，将注册资本由5048.7832万元增至6267.6982 万元。2001 年6 月7 日，丽江总公司、机械股份与摩西风情园签订了《增资扩股协议》，摩西风情园以其持有的云杉坪索道公司25%的股权所对应的净资产评估值531.2650 万元（依据为乾聚评报字[2001]第8 号《资产评估报告》），按1：1 的比例对雪山索道公司进行增资；丽江总公司以其持有的云杉坪索道公司32.3591%的股权所对应的净资产评估值687.650 万元（依据为乾聚评报字[2001]第8号《资产评估报告》），按1：1 的比例对雪山索道公司增资，至此，丽江玉龙雪山旅游索道有限公司共计持有丽江云杉坪旅游索道有限公司75%的股权。此次增资事项已经云南省对外贸易经济合作厅2001 年7 月9 日出具的【2001】云外经贸资字134 号《关于“丽江云杉坪索道有限公司”股权转让的批复》批准。

                         2001年6月增资后的股本结构

股东单位                        持股数量（万元）                 持股比例

丽江总公司                         2507.2359                       40.00%

机械股份                           2019.5133                       32.22%

宝汇公司                            863.5809                       13.78%

摩西风情园                          626.6915                       10.00%

协力公司                            188.0175                        3.00%

白鹿旅行社                           62.6691                        1.00%

合计                               6267.6982                      100.00%

    （3）购买云杉坪股权和股东以该公司股权增资作价依据和按收益现值法和重置成本法评估的简要增值情况

    2001 年公司购买云杉坪索道股权和股东以该公司股权增资时，作价依据是乾聚评报字[2001]8 号评估报告中确定的云杉坪索道公司截至2000 年12 月31 日采用收益现值法评估的净资产值，该等净资产账面原值为1197.12 万元，评估值为2125.06万元，增值率77.51%。如按重置成本法进行评估，则评估值为1563.95 万元，增值率30.64%。

    云杉坪索道公司被收购后的财务状况和经营成果与按收益现值法评估时的预测数对比如下表所示：

                                                               单位：万元

项目                       2001年              2001年              2002年

                           预测数              实现数              预测数

销售收入                  1100.00             2520.24             1172.00

主营业务成本               255.00              147.07              263.00

净利润                     505.18             1210.27              545.54

项目                       2002年              2003年              2003年

                           实现数              预测数              实现数

销售收入                  2601.48             1244.00             2307.58

主营业务成本               131.94              270.00               97.45

净利润                    1787.98              585.77             1682.6

    实际实现数比当时的预测数大大上升, 是因为丽江知名度提高较快和国民生活水平提高，旅游市场扩大较快,实际接待人数比预测的接待人数增长较大,而索道的成本费用却没有较大上升所致。

    7、2001 年10 月整体变更为股份公司

    经云南省经贸委2001年9月5日出具的云经贸企改【2001】526 号文《关于变更设立丽江玉龙旅游股份有限公司的批复》批准，雪山索道公司以经审计的2001 年6 月30 日帐面净资产74,323,048 元，按1：1 的比例折为74,323,048 股，由原股东按原比例持有，整体变更为股份有限公司。股份公司设立时的股本结构见下表：

序号         股东名称               持股数量（万股）             持股比例

1           丽江总公司                 2972.9219                   40.00%

2            机械股份                  2394.6886                   32.22%

3            宝汇公司                  1024.1716                   13.78%

4           摩西风情园                  743.2305                   10.00%

5            协力公司                   222.9692                    3.00%

6           白鹿旅行社                   74.3230                    1.00%

               合计                    7432.3048                  100.00%

序号         股东名称                                           股权性质

1           丽江总公司                                         国有法人股

2            机械股份                                          社会法人股

3            宝汇公司                                          社会法人股

4           摩西风情园                                         社会法人股

5            协力公司                                          社会法人股

6           白鹿旅行社                                         社会法人股

               合计

    云南省财政厅2001 年9 月25 日出具云财企【2001】308 号《关于丽江玉龙雪山旅游索道有限公司整体改制建立股份有限公司股权设置的批复》批准了公司的股权设置。

    本公司律师针对公司历次股权转让出具的法律意见认为“发行人前身的三次股权转让真实有效，符合《公司法》及相关法律法规的规定，股权转让金额均足额支付，不存在纠纷或潜在风险。”

    （三）公司设立后资产收购情况

    2003 年12 月31 日，公司和重庆汇邦旅业有限公司与丽江牦牛坪旅游索道有限公司的股东大理苍山感通旅游索道有限公司和北京同道文化发展有限责任公司签署了《股权转让协议》。大理苍山感通旅游索道有限公司和北京同道文化发展有限责任公司全部转让各自持有的牦牛坪索道公司的股权（合计100%），公司与重庆汇邦旅业有限公司则分别按60%和40%的份额受让该等股权。在相关资产、负债评估结果的基础上，交易各方最终确定全部转让价款为3610 万元。2004 年1 月5 日召开的公司2004 年第一次临时股东大会审议通过此次收购。

    目前，牦牛坪索道公司股东变更登记已经办理完毕。按照《股权转让协议》约定的转让价款，公司受让60%牦牛坪索道公司股权应支付2166 万元，截至2004 年6月30 日，该款项已全部支付。

    有关《股权转让协议》的主要条款，参见本招股说明书“第十四章其他重要事项二、重要合同（四）股权转让协议”。有关牦牛坪索道公司相关资产、权益的评估情况，参见本招股说明书“第五章发行人基本情况四、历次验资、资产评估及审计情况（二）历次资产评估情况3”。

    （四）公司设立后股东变更的情况

    昆明宝汇投资有限公司原为本公司发起人，公司第三大股东，持有本公司1024.1716 万股，占公司本次发行前总股本的13.78%。因宝汇公司未能按时偿还对昆明龙丰投资管理有限公司1200 万元的欠款，昆明市中级人民法院于2002 年5 月22 日签发了（2002）昆民执字第236 号《民事裁定书》，裁定宝汇公司将其所持有的丽江旅游1024.1716 万股的股权抵偿对昆明龙丰投资管理有限公司欠款。2004 年2月18 日，昆明市中级人民法院签发了（2002）昆民执字第236 号《协助执行通知书》，要求公司将昆明宝汇投资有限公司所持有的公司股份变更至昆明龙丰投资管理有限公司名下。公司于2004 年2 月25 日召开了股东大会，审议通过了昆明宝汇投资有限公司所持有的公司股份变更为昆明龙丰投资管理有限公司持有，并相应修改了公司章程，公司股东变更的登记手续已于2004 年3 月9 日办理完毕。

    针对该事项，律师出具法律意见认为：“《公司法》第147 条规定‘发起人持有的本公司的股份，自公司成立之日起三年内不得转让’，系指发起人股东在公司设立之日起三年内不得主动以协议方式转让其股份，而昆明宝汇投资公司与昆明龙丰投资管理有限公司之间的本次转让，系根据人民法院的生效法律文书强制转让，而非该公司的主动转让行为。最高人民法院《关于人民法院执行工作若干问题的规定（试行）》（法释（1998）15 号）第52 条规定：‘对被执行人在其他股份有限公司中持有的股份凭证（股票），人民法院可以扣押，并强制被执行人按照公司法的有关规定转让，也可以直接采取拍卖、变卖的方式进行处分，或直接将股票抵偿给债权人，用于清偿被执行人的债务。’国家工商行政管理局《关于协助人民法院执行冻结或强制转让股权问题的答复》（工商企字（1999）第143 号）中规定：‘对股份有限公司和外商投资企业中的股权，人民法院强制股东转让的，按有关专项规定办理。’综上所述，本所律师认为，发行人的上述股东变更真实有效，符合最高人民法院及国家工商行政管理局的上述规定，不违反《公司法》第一百四十七条，不存在纠纷或潜在风险，对发行人本次申请发行股票及上市不构成影响。”

    三、历次验资、资产评估及审计情况

    （一）历次验资情况

    1、1998 年丽江玉龙雪山旅游索道有限公司全部出资到位后的验资公司1995 年设立时为中外合资公司，根据《中外合资经营企业法》及《中外合资经营企业法实施条例》等法律法规的规定，合资公司允许资本金逐步到位。因此，公司设立时未马上进行验资。1998 年11 月30 日资本金到位后，由云南兴华会计师事务所对雪山索道公司的实收资本及相关的资产和负债的真实性、合法性进行了审验，并出具了【98】云兴验字第6026 号验资报告。根据该验资报告，雪山索道公司截至1998 年11 月30 日实际收到股东投入资本607 万美元，折合人民币50,487,832.00 元，其中货币资金19,637,853.60 元，实物资产30,849,978.40 元。

    2、2001 年4 月股权转让，变更为内资有限责任公司时的验资

    云南亚太会计师事务所有限公司对雪山索道公司截止至2001 年4 月30 日的注册资本及投入资本变更的真实性、合法性进行了审验，并出具了亚太验D 字【2001】第45 号验资报告。根据该验资报告，雪山索道公司截至2001 年4 月30 日变更后的股东权益合计为人民币57,516,653.07 元，其中实收资本50,487,832.00 元，盈余公积2,983,454.72 元，未分配利润4,045,366.35 元，与上述变更后投入资本总额相关的资产总额为84,971,098.06 元，负债总额为27,454,444.99 元。

    3、2001 年6 月增资时的验资

    云南亚太会计师事务所有限公司对雪山索道公司截至2001 年6 月20 日增资后的注册资本、投入资本变更的真实性、合法性进行了审验，并出具了亚太验D 字【2001】第58 号验资报告。根据该验资报告，雪山索道公司截至2001 年6 月20 日变更后的所有者权益为人民币72,248,049.74 元，其中实收资本62,676,982.00 元，盈余公积2,983,454.72 元，未分配利润6,587,613.02 元，与上述变更后投入资产总额相关的资产总额为101,547,387.26 元，负债总额为29,299,337.52 元。

    4、2001 年6 月整体变更为股份有限公司时的验资

    云南亚太会计师事务所有限公司对丽江旅游截至2001 年6 月30 日注册资本的情况进行了审验，并出具了亚太验D 字【2001】第80 号验资报告。根据该验资报告，截至2001 年6 月30 日，公司已将盈余公积转增注册资本2,983,454.72 元，未分配利润转增注册资本8,662,611.28 元，变更后累计注册资本为74,323,048.00 元。

    （二）历次资产评估情况

    1、2001 年2 月8 日，山东乾聚有限责任会计师事务所出具了乾聚评报字【2001】第7 号资产评估报告书,对丽江雪花山庄“一期工程”拟被雪山索道公司收购部分的资产以2000 年12 月31 日为基准日进行了单项资产评估，评估结果为资产账面总值1588.17 万元，调整后的账面值1588.17 万元，评估价值1499.41 万元，评估增值率－5.59%。该评估结果已经丽江地区行署国有资产管理局以丽行国资复字[2001]26 号文确认。

    2、2001 年2 月8 日，山东乾聚有限责任会计师事务所出具了乾聚评报字【2001】第8 号资产评估报告书,对云杉坪旅游索道公司资产、负债、净资产以2000 年12 月31 日为基准日进行了整体资产评估，评估结果为：资产账面价值为2097.39 万元，资产评估值为2464.22 万元，增值率17.49%；负债的账面价值为900.27 万元，负债评估值900.27 万元；净资产账面值1197.12 万元，净资产评估值1563.95 万元，增值率为30.64%。该评估结果已经丽江地区行署国有资产管理局以丽行国资复字[2001]27 号文确认。

    3、2001 年2 月28 日，山东乾聚有限责任会计师事务所出具了乾聚评报字【2001】第9 号资产评估报告书,对玉龙雪山索道有限公司资产、负债、净资产以2000 年12月31 日为基准日进行了整体资产评估，评估结果为：资产账面价值为7755.72 万元，调整后账面值为7895.99 万元，资产评估值为9077.58 万元，增值率14.96%；负债的账面价值为2408.59 万元，调整后账面值为2548.86 万元，负债评估值2548.86万元；净资产账面值5347.13 万元，调整后账面值为5347.13 万元，净资产评估值6528.72 万元，增值率为22.10%。该评估结果已经云南省财政厅云财企[2001]90 号文确认。

    4、2004 年1 月5 日，北京中威华德诚资产评估有限公司出具了评报字（2004）第1006 号资产评估报告书，对牦牛坪索道公司股权价值以2003 年11 月30 日为基准日进行了评估，评估结果为：进入评估范围的牦牛坪索道公司的账面净资产价值为746.01 万元（入围资产包括存货、固定资产和无形资产，入围负债包括950 万元银行贷款），评估后净资产价值为3,866.57 万元，评估增值率为418.31%， 丽江旅游拟收购的60%股权所对应的评估价值为2,319.94 万元。根据该评估报告，牦牛坪索道公司股权增值的原因主要是调整后账面价值是以历史成本为计价原则反映出的净资产价值，而企业评估价值（净资产评估价值）是按收益现值法评估得出的净资产价值，牦牛坪索道公司由于具有稳定的收益能力，并且其收益率水平较高，按收益现值法评估得出的净资产值也较高，因而评估结果有较大幅度的增值。本次资产评估所采用的折现率确定依据和对牦牛坪索道公司未来经营业绩的预测情况以及申报会计师对牦牛坪索道公司收益预测的审核意见，请参见本招股说明书“第十二章财务会计信息十三、公司管理层的财务分析（十四）收购牦牛坪索道公司情况的说明”。

    （三）历次审计情况

    雪山索道公司因1995 年到1998 年处于工程建设期，未聘请会计师事务所进行帐务审计，从1999 年开始，历年审计情况如下：

    1、丽江地区会计师事务所对雪山索道公司截至1999 年12 月31 日的资产负债表及1999 年度的损益表和现金流量表进行了审计，出具了丽会审字【2000】第06号标准无保留意见审计报告。

    2、云南亚太会计师事务所有限公司对雪山索道公司截至2000 年12 月31 日的资产负债表、2000 年的利润表及利润分配表和现金流量表进行审计，出具了亚太审D 字【2001】第32 号标准无保留意见审计报告。

    3、股份公司变更设立时，云南亚太会计师事务所有限公司对雪山索道公司2000年12 月31 日的资产负债表、2001 年6 月30 日的合并资产负债表、2000 年度的损益表、2001 年1-6 月的合并损益表及合并现金流量表进行审计，出具了亚太审D 字【2001】第355 号标准无保留意见审计报告。

    4、云南亚太会计师事务所有限公司对本公司及下属子公司截至2001 年12 月31日的资产负债表、2001 年度的利润及利润分配表和合并利润表及利润分配表、2001年度的现金流量表和合并现金流量表进行审计，出具了亚太审D 字【2002】第71 号标准无保留意见审计报告。

    5、云南亚太会计师事务所有限责任公司对本公司及下属子公司截至2002 年12月31 日的资产负债表、2002 年度的利润表及利润分配表和2002 年度的现金流量表进行审计，出具亚太审D 字【2003】第16 号标准无保留意见审计报告。

    6、云南亚太会计师事务所有限责任公司对本公司及下属子公司截至2003 年8月31 日、2002 年12 月31 日、2001 年12 月31 日、2000 年12 月31 日的合并资产负债表和资产负债表，2003 年1-8 月、2002 年度、2001 年度、2000 年度的合并利润表及利润分配表和利润及利润分配表，以及2003 年1-8 月、2002 年度的合并现金流量表和现金流量表进行了审计，出具亚太审D 字【2003】第453 号标准无保留意见审计报告。

    7、云南亚太会计师事务所有限责任公司对本公司及下属子公司截至2003 年12月31 日、2002 年12 月31 日、2001 年12 月31 日的合并资产负债表和资产负债表，2003 年度、2002 年度、2001 年度的合并利润表及利润分配表和利润及利润分配表，以及2003 年度的合并现金流量表和现金流量表进行了审计，出具亚太审D 字【2004】第100 号标准无保留意见审计报告。

    8、亚太中汇会计师事务所有限公司（原云南亚太会计师事务所有限公司）对本公司及下属子公司截至2004 年6 月30 日、2003 年12 月31 日、2002 年12 月31 日、2001 年12 月31 日的合并资产负债表和资产负债表，2004 年1－6 月、2003 年度、2002 年度、2001 年度的合并利润表及利润分配表和利润及利润分配表，以及2004年1－6 月和2003 年度的合并现金流量表和现金流量表进行了审计，出具亚太审D字【2004】第466 号标准无保留意见审计报告。

    四、公司生产经营有关的资产权属情况

    （一）土地使用权

    1、公司土地使用权情况

土地证编号                取得           取得时间               出让方

                          方式

丽国用（2002）            出让            1993年               丽江县国土

字第047号                                                      资源局

丽国用（2001）            转让            2001年               雪花山庄

字第200号

丽国用（2002）            转让            2001年               丽江总公司

字第0113号

合计                        -                 -                        -

土地证编号                使用期限       抵押或                成交价(元)

                                        向外担保

丽国用（2002）            2033年7         抵押               2,526,105.55

字第047号                 月9日

丽国用（2001）            2033年11        抵押               2,258,500.00

字第200号                 月19日

丽国用（2002）            2033年11        抵押               2,212,500.00

字第0113号                月19日

合计                           -           -                 6,997,105.55

    上述有关土地的抵押情况，参见本招股说明书“第十章财务会计信息四、资产情况（三）固定资产及在建工程1、固定资产（3）固定资产抵押情况”

    其中丽国用（2001）字第200 号、丽国用（2002）字第0113 号两块土地是公司通过转让方式取得的出让地。

土地证号                  取得              帐面原值           评估价值

                          方式

丽国用（2001）字          转让            918,720.00         2,258,500.00

第200号

丽国用（2002）字          转让                -              2,212,500.00

第0113号

土地证号                                   增值率                成交价格

                                            （%）

丽国用（2001）字                           145.83            2,258,500.00

第200号

丽国用（2002）字                             -               2,212,500.00

第0113号

    注： 丽国用（2002）字第0113 号土地原系丽江总公司以出让方式取得土地中的一部分，由雪花山庄实际使用，但未单独办理土地使用证，故该等土地在转让给公司时没有账面原值。

    针对土地取得方式，律师出具的法律意见认为：“发行人现持有以出让方式取得使用权的两宗土地，均已足额交纳了土地出让金；以购买方式取得使用权的两宗土地，已足额支付了价款”。

    2、控股子公司云杉坪索道公司土地使用权情况

土地证编号                  取得            取得时间              出让方

                            方式

丽国用（2001）              出让             1993年              丽江县

字第0103号                                                     国土资源局

土地证编号                使用期限          抵押或             成交价(元)

                                           向外担保

丽国用（2001）            2037年3             无               194,990.58

字第0103号                月20日

    3、控股子公司牦牛坪索道公司土地使用权情况

土地证编号              取得            取得时间               出让方

                        方式

丽国土[2001]            出让            2001.10.10         丽江纳西族自治

字185号                                                    县土地管理局

丽国土[2001]            出让            2001.1.10          丽江纳西族自治

字101号                                                    县土地管理局

丽国土[2001]            出让            2001.1.10          丽江纳西族自治

字102号                                                    县土地管理局

合计

土地证编号            使用期限            抵押或             成交价(元)

                                        向外担保

丽国土[2001]            40年               抵押              1,695,663.16

字185号

丽国土[2001]            40年               抵押                386,893.81

字101号

丽国土[2001]            40年               抵押                 65,283.03

字102号

合计                                                         2,147,840.00

    根据牦牛坪索道公司与中国农业银行丽江地区分行营业部签署的《最高额抵押合同》（丽地客）农银高抵字（2002）第36 号，牦牛坪索道公司以其土地使用权、索道设备和部分房屋为抵押物，作价1372 万元，为该公司最高余额950 万元的银行贷款提供担保，抵押期至2005 年7 月28 日。截至2004 年6 月30 日，牦牛坪索道公司在该最高额抵押合同项下的贷款余额为0 元。

    （二）房产

    1、本公司目前经营用房的房屋产权证情况

房屋所有权证号                      使用权面积                   涉及用途

丽字第013097号                      4708.44m2                      旅游

丽字第013098号                      3540.83m2                      旅游

房屋所有权证号                                         抵押或向外提供担保

丽字第013097号                                                无

丽字第013098号                                                无

    公司于2002 年5 月27 日与丽江宾馆签定了租期为三年合同，租用民族院作为公司办公地点，民族院占地面积约为1700 平方米，房屋使用面积为1401 平方米，协议租金三年共计58 万。

    2、控股子公司云杉坪索道公司目前经营用房的房屋产权证情况

房屋所有权证号                      使用权面积                   涉及用途

古城字第16925号                      803.93m2                    宿舍

古城字第016924号                     219.68m2                住宅、非住宅

古城字第G16923号                    1183.02m2                   综合楼

房屋所有权证号                                         抵押或向外提供担保

古城字第16925号                                              无

古城字第016924号                                             无

古城字第G16923号                                             无

    3、控股子公司牦牛坪索道公司目前经营用房的房屋产权证情况

房屋所有权证号                        使用权面积                 涉及用途

丽字第G12892                        1158.68平方米                  旅游

玉字第00067号                        277.89平方米                  商业

玉字第00068号                        644.59平方米                  商业

房屋所有权证号                                         抵押或向外提供担保

丽字第G12892                                                  抵押

玉字第00067号                                                  无

玉字第00068号                                                  无

    有关牦牛坪索道公司部分房屋抵押的情况，参见本招股说明书“第五章发行人基本情况四、公司生产经营有关的资产权属情况3、控股子公司牦牛坪索道公司土地使用权情况”。

    （三）特许经营权

    1、索道业务的特许经营权

    公司及控股子公司的索道业务的经营和管理工作，需要取得特许经营权。目前已取得的特许经营权如下：

    （ 1 ） 本公司持有国家客运架空索道安全监督检验中心颁发的编号为9021-533200-199901-1163 的《客运索道安全检验合格证》及标牌（有效期自2003年9 月15 日至2006 年9 月14 日）。

    （2）本公司控股子公司云杉坪索道公司持有国家客运架空索道安全监督检验中心颁发的编号为9024-533200-200109-3060 的《客运索道安全检验合格证》及标牌（有效期自2001 年9 月20 日至2004 年9 月19 日）。

    (3)本公司控股子公司牦牛坪索道公司持有国家客运架空索道安全监督检验中心分发的编号为9024-533200-200001-1203 的《客运索道安全检验合格证》及标牌（有效期自2002 年10 月20 日至2005 年10 月19 日）。

    《客运索道安全检验合格证》每年进行一次年检，有效期为三年，期满后经检验合格可以继续申请索道经营权。

    主承销商核查意见认为：“公司从事的索道运营业务必须取得特别许可后才能开展正常经营。公司下属玉龙雪山索道、云杉坪索道、牦牛坪索道已经依照有关规定，分别取得了国家质量监督检验检疫总局颁发的《客运索道安全检验合格》标牌和国家客运架空索道安全监督检验中心颁发的编号为9021-533200-199901-1163 的《客运索道安全检验合格证》、编号为9024-533200-200109-3060 的《客运索道安全检验合格证》和编号为9024-533200-200001-1203 的《客运索道安全检验合格证》，具备索道经营资格。”

    本公司律师出具的法律意见认为：“发行人从事客运索道经营必须取得特别许可”、“发行人已取得从事客运索道经营的特别许可”、“在前述许可证有效期满前三个月内，发行人仍可继续申请客运索道经营的许可权”。

    2、其它业务特许经营权

    公司及下属控股子公司拥有的其他特许经营权如下：

    （1）公司持有丽江地区交通运政管理处颁发的云运丽字【2003】第20000108号《道路运输经营许可证》；持有丽江地区行政公署发展计划委员会颁发的滇价丽地证字【2003】第J062001 号《云南省经营服务性收费许可证》。

    （2）云杉坪索道公司持有丽江地区交通运政管理处颁发的云运丽字【2003】第20000109 号《道路运输经营许可证》；持有丽江地区物价局颁发的滇价丽地经证字【1999】第11 号《云南省经营服务性收费许可证》。

    （3）牦牛坪索道公司持有丽江地区交通运政管理处颁发的云运丽字【2003】第20000026 号《道路运输经营许可证》；持有丽江市发展计划委员会颁发的滇价费丽市证字【2003】第J062042 号《云南省经营服务性收费许可证》。

    五、员工及其社会保障情况

    （一）员工人数及构成情况

    截至2003 年12 月31 日，本公司员工总数为175 人。

    1、按专业结构化分

员工类别                    员工人数                     占员工总人数比例

旅游专业                       53                               30%

机械专业                       12                               7%

经济专业                       45                               26%

财会专业                        7                               4%

其他                           58                               33%

合计                          175                              100%

    2、按受教育程度划分

员工类别                       员工人数                  占员工总人数比例

本科以上                          22                           13%

大专                              25                           14%

中专及高中                        87                           50%

其余                              41                           23%

合计                             175                          100%

    3、按年龄划分

员工类别                        员工人数                 占员工总人数比例

35岁以下                           142                          81%

36～45岁                           29                           17%

46岁以上                            4

2%

退休人员                            0

0%

合计                               175                        100%

    （二）执行社会保障制度、住房及医疗制度改革的情况

    本公司按照国发[1991]33 号文件《国务院关于企于职工养老保险制度改革的决定》、云南省人民政府云政发【1993】72 号《云南省企业职工个人缴纳基本养老保险暂行办法》、《云南省企业补充养老保险和个人储蓄性养老保险暂行办法》的相关规定，已实行全员劳动合同制，并取得了由丽江地区社会保险事业管理局颁发的丽地社险证字第533200100091 号社会保险登记证，办理了企业员工养老保险和失业保险、工伤保险、生育保险。其中，公司按当月职工工资总额的2%、个人按人均每月4.00元向当地劳动部门缴纳失业保险金；公司按职工工资总额的21%，个人按本人工资总额的6%缴纳养老保险金。公司实行住房公积金制度，员工和公司均按2002 年1 月职工本人岗位工资、技能工资、年龄工资三项之和的10%向丽江地区住房资金管理中心缴纳住房公积金。公司根据丽江地区行政公署丽署发【2000】55 号文《关于印发丽江城镇职工基本疗保险实施办法的通知》的规定，为职工办理了基本医疗保险和大病医疗保险。

    六、公司独立运营情况

    （一）业务独立情况

    本公司主要从事索道旅游的经营和管理，具有完全独立的业务运作系统，不存在受制于公司股东及其他关联方的情况。公司股东及其他关联方目前业务均与本公司不同，而且向本公司出具了《避免同业竞争的承诺函》。

    （二）资产独立情况

    本公司是采用整体变更方式设立的股份公司，公司拥有完整而独立的资产，所有与经营性业务相关的固定资产、流动资产、无形资产、特许经营权等均进入本公司。公司拥有独立完整的索道经营设备、配套设施及房屋、土地和经营索道所需的各种经营许可证。本公司与股东的资产产权已经明确界定。

    （三）人员独立情况

    1、本公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员均专职在本公司工作并领取报酬，目前并无在持有本公司5%以上股份的股东单位及其下属企业担任除董事、监事以外其他行政职务的情况，亦没有在与本公司业务相同或相近的其他企业任职的情况。

    2、本公司董事、监事及其他高级管理人员均依合法程序选举或聘任，不存在股东单位超越本公司董事会和股东大会作出的人事任免决定的情形。

    3、本公司已建立了独立的人事档案、人事聘用和任免制度以及独立的工资管理制度，并与全体员工签订了劳动合同，由公司人事部负责公司员工的聘任、考核和奖惩，本公司在员工的社会保障、工薪报酬等方面独立。

    （四）机构独立情况

    公司拥有独立于控股股东的生产经营场所和生产经营机构，不存在与控股股东混合经营、合署办公的情形。公司机构设置方案不存在受控股股东及其他任何单位或个人干预的情形。公司控股股东及其职能部门与公司及其职能部门之间不存在上下级关系，股东单位依照《公司法》和公司章程的规定委派董事参与公司的管理，并不直接干预公司的生产经营活动。

    （五）财务独立情况

    在财务方面，本公司拥有自己独立的银行帐户，办理了纳税登记，一直独立申报纳税。公司设有独立的财务会计部门，建立了包括《财务部工作手册》、《会计管理制度》、《会计电算化管理细则》、《资产管理细则》、《票据管理细则》、《财务人员岗位责任制》、《资金决策管理办法》等在内的独立会计核算体系和财务管理制度，独立进行财务决策，财务人员无兼职情况。

    七、本次发行前后公司股本结构

    本次发行前，股本为7432.3048 万股，均为法人股。本次发行2500 万股，占发行后总股本的25.17%。公司本次发行前后各股东持股变化情况见下表：

                                                          发行前

股东名称               股权性质

                                            股数（万股）            比例

丽江总公司            国有法人股             2972.9219             40.00%

机械股份              社会法人股             2394.6886             32.22%

龙丰公司              社会法人股             1024.1716             13.78%

摩西风情园            社会法人股              743.2305             10.00%

协力公司              社会法人股              222.9692              3.00%

白鹿旅行社            社会法人股               74.3230              1.00%

社会公众股                 -                        －                 －

合计                       -                 7432.3048            100.00%

                                                           发行后

股东名称

                                              股数（万股）           比例

丽江总公司                                   2972.9219             29.93%

机械股份                                     2394.6886             24.11%

龙丰公司                                     1024.1716             10.31%

摩西风情园                                    743.2305              7.48%

协力公司                                      222.9692              2.25%

白鹿旅行社                                     74.3230              0.75%

社会公众股                                   2500.0000             25.17%

合计                                         9932.3048            100.00%

    八、公司股东情况

    （一）公司控股股东情况

    云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司是于1994 年3 月14 日在云南省丽江地区工商行政管理局注册登记成立，法定代表人和献中，注册资本为500 万元，经营范围包括玉龙雪山旅游区开发经营管理、旅游基础设施设计规划、旅游景点及设施经营服务等。丽江总公司现持有丽江旅游2972.9219 万股、持股比例为40%，系本公司控股股东。丽江总公司目前是全民所有制的企业，实质控制人是丽江市财政局。2001 年12 月31 日，丽江总公司总资产16255.40 万元，净资产3993.16 万元，2001 年度实现净利润1532.70 万元(数据未经审计)；经丽江意诚会计师事务所审计，截至2002 年12 月31 日，丽江总公司总资产15814.48 万元，净资产5031.87 万元，2002 年度实现净利润425.82 万元。经丽江意诚会计师事务所审计，截至2003 年12月31 日丽江总公司总资产17806.59 万元，净资产5794.71 万元，2003 实现净利润-371.31 万元，丽江总公司该年度出现亏损的主要原因是控股子公司丽江旅游2003年度的经营业绩受上半年脱索停机维护和“非典”的影响造成下滑，使得丽江总公司所享有的投资收益下降。截至2004 年6 月30 日，丽江总公司总资产20406.89 万元，净资产6521.4 万元。2004 年1-6 月，实现净利润428.37 万元(2004 年中期的财务数据未经审计)。

    1、丽江总公司所属资产在各企业分布情况

    截止2003 年12 月31 日，丽江总公司总资产为178,065,925.10 元，净资产为57,947,109.56 元，所属资产在各参股、控股企业的分布情况如下：

         公司名称             总公司持股比例(%)          总公司投资额(元)

丽江玉龙旅游股份有限公司            40.00                   43,605,192.32

雪山音乐节文化发展公司              15.00                       45,000.00

瑞雪房地产公司                      51.00                      510,000.00

丽江玉龙雪山国际高尔夫俱

乐部有限公司                        22.60                   43,903,506.40

合计                                  --                    88,063,698.72

         公司名称                                   占总公司总资产比例(%)

丽江玉龙旅游股份有限公司                                    24.53

雪山音乐节文化发展公司                                       0.03

瑞雪房地产公司                                               0.29

丽江玉龙雪山国际高尔夫俱

乐部有限公司                                                24.70

合计                                                        49.55

    2、丽江总公司控股或参股子公司情况如下：

    （1）控股子公司——丽江瑞雪房地产开发有限公司

    该公司设立于2003 年1 月20 日，注册资本100 万元，法定代表人为和献中，经营范围为房地产开发、销售、出租及建筑维修、百货、日用杂品、五金交电、家俱、工艺美术品、计算机、建筑装饰材料、珠宝玉器销售、物业管理。丽江总公司持有该公司51%的股权，摩西风情园持有25%的股权，自然人张大鹏持有24%的股权。该公司目前开发的项目为瑞雪广场，建筑面积26000 平方米，已预售23400 平方米，预售金额3886 万元，其中已收首付款1300 万元。

    （2）参股子公司——丽江玉龙雪山国际高尔夫俱乐部有限公司

    丽江玉龙雪山国际高尔夫俱乐部有限公司是于2000 年4 月25 日在云南省工商行政管理局注册登记的中外合资有限责任公司，法定代表人夏继来，注册资本960万美元，经营范围为建设并经营国际标准的18 洞高尔夫球场、高尔夫俱乐部、高尔夫练习场及相关配套服务设施和经营项目。丽江总公司现持有雪山高尔夫22.6%的股权，香港永宝发展有限公司持有77.4%的股权。

    2001 年12 月31 日，丽江玉龙雪山国际高尔夫俱乐部有限公司总资产12183.78万元，净资产8814.16 万元，收入在试营业期较少，至2002 年7 月的筹建期间无营业收入；2002 年12 月31 日，该公司总资产16173.12 万元，净资产9168.07 万元，2002 年度实现收入208.78 万元，净利润-1498.26 万元；2003 年12 月31 日总资产15482.16 万元，净资产8176.06 万元，2003 年实现收入455.29 万元，净利润-1074.65万元（2003 年数据未经审计）。

    （3）参股子公司——丽江雪山音乐节文化发展有限公司

    该公司设立于2002 年4 月8 日，法定代表人为孙冕，注册资本30 万元，经营范围为策划、组织、管理文化艺术表演、展览和其他文化艺术活动、与主办和参与举办的艺术活动相关产品制作与销售、服务、广告活动。丽江总公司持有该公司15%的股权，自然人崔健持有该公司42.5%的股权，自然人郦辉持有该公司22.5%的股权，广东三九广告有限公司持有该公司20%的股权。该公司是为了举办雪山音乐节而设立的，经营期限仅10 个月，目前已过经营期，未进行正常经营，准备申请注销。

    （二）其他股东情况

    1、云南机械进出口股份有限公司

    云南机械进出口股份有限公司是于2001 年3 月12 日在云南省工商行政管理局注册登记成立的股份有限公司，法定代表人陈方，注册资本2868 万元，经营范围为经营机械设备、机电产品、金属材料、建筑材料、化工产品，对旅游、高新科技、生物制品、环保投资，对房地产、日用百货、办公用品等项目进行投资和代理各类商品及技术的进出口业务。目前该公司股东由4 个法人单位和4 名自然人组成，股权结构如下表：

股东名称                机械公司              云发贸易             史云波

股份比例                 36.02%               13.94%               12.38%

股东名称                 梁卫红                舒强                 胥颖

股份比例                 10.46%               10.46%               10.46%

股东名称                 协力工贸                                浦东机械

股份比例                  5.23%                                     1.04%

    本公司副董事长陈方持有机械公司20%的股权，系该公司第一大股东；董事何希文持有机械公司0.3%的股权；副总经理史云波持有机械公司1.1%的股权；监事杨志昆持有机械公司1.50%的股权。除上述人员外，机械股份和机械公司其他自然人股东在本公司无任职。

    机械股份现持有丽江旅游2394.6886 万股，持股比例为32.22%。经天一会计师事务所有限责任有限公司审计，截至2002 年12 月31 日，该公司总资产10,311.82万元，净资产5,375.31 万元，2002 年度实现净利润814.95 万元。2003 年12 月31日，该公司总资产18208.78 万元，净资产6055.70 万元，2003 年度实现净利润680.39万元（2003 年度数据未经审计）。

    2、昆明龙丰投资管理有限公司

    昆明龙丰投资管理有限公司成立于2001 年11 月14 日，注册资本金3000 万元，法定代表人张耀南，该公司经营范围为对所投资的项目进行管理、投资策划咨询及代客理财、投资兴办实业、经济信息咨询服务。该公司股东为云南澜沧江实业有限公司和云南源源生物资源开发有限公司，持股比例分别为95%和5%。该公司持有丽江旅游的股份系依据昆明市中级人民法院签发的司法文件由原发起人昆明宝汇投资有限公司名下变更至该公司名下，具体情况参见招股说明书本节“二、历史沿革及经历的改制重组等情况（四）公司设立后股东变更的情况”。

    3、丽江摩西风情园有限责任公司

    丽江摩西风情园有限责任公司是于1994 年6 月16 日在云南省丽江地区工商行政管理局注册登记的有限责任公司，法定代表人谢晓峰，注册资本285 万元，该公司由刘晓军、杨新德、刘耀华、陈云萍、和玉华、张丽宏等16 名自然人股东组成，其中刘晓军为本公司董事长王云的配偶，杨新德为本公司副总经理，刘耀华为本公司总经理刘晓华的胞姐，陈云萍为本公司副总经理杨新德的配偶，和玉华为本公司董事谢晓峰的配偶，张丽宏为本公司监事。该公司经营范围为饮食、百货、副食品、其他食品（含烟零售），车辆停放，工艺美术品，农副土特产品。摩西风情园现持有丽江旅游743.2305 万股，持股比例为10%。截至2002 年12 月31 日，摩西风情园总资产1055.22 万元，净资产924.63 万元，2002 年度实现净利润213.89 万元。2003年12 月31 日，该公司总资产1209.41 万元，净资产959.32 万元，2003 年度实现净利润－38.52 万元（上述数据未经审计）。

    4、云南协力工贸有限公司

    云南协力工贸有限公司是于1998 年11 月4 日在云南省工商行政管理局注册成立的有限责任公司，法定代表人何希文，注册资本900 万元，该公司由何希文、杨志昆等7 名自然人股东组成。其中何希文为本公司董事，杨志昆为本公司监事，其他自然人股东与本公司无关联关系。该公司经营范围是家具制品、建筑材料、装饰材料、金属材料、化工产品、机电产品、矿产品、家电、五金交电、现代办公用品、日用百货、服装等的批发、零售、代购、代销。协力公司现持有丽江旅游222.9692万股,持股比例为3%。截至2002 年12 月31 日，协力公司总资产1120.40 万元，净资产972.78 万元，2002 年度实现净利润323.93 万元。2003 年12 月31 日，该公司总资产948.74 万元，净资产880.41 万元，2003 年度实现净利润－27.31 万元（上述数据未经审计）。

    5、云南丽江白鹿国际旅行社有限公司

    云南丽江白鹿国际旅行社有限公司是于1994 年7 月11 日在云南省丽江地区工商行政管理局注册登记的有限责任公司，法定代表人张丽宏，注册资本150.2 万元，经营范围为旅行社业务（经营范围中涉及专项审批的按照许可证经营）。丽江白鹿国际旅行社有限公司现持有丽江旅游74.3230 万股，持股比例为1%。该公司共2 名股东，其中摩西风情园持有60 万股，占总股本的39.95%，本公司监事张丽宏持有90.2万股，占总股本的60.05%。经云南汇通会计师事务所有限公司审计，截至2002 年12 月31 日，该公司总资产1434.88 万元，净资产246.75 万元，2002 年度实现净利润80.51 万元。2003 年12 月31 日，该公司总资产1597.68 万元，净资产196.29 万元，2003 年度实现净利润14.74 万元（2003 年度数据未经审计）。

    （三）公司股东之间的关联关系

    摩西风情园持有白鹿旅行社60 万元出资，占其总股本的39.95%；协力公司持有机械股份5.23%的股份；其他股东之间没有关联持股情况。

    （四）公司股东关于所持股份的声明

    本公司股东均出具了《声明书》，声明其所持有的本公司股权无股份质押或冻结情况。

    九、发行人内部组织机构设置及运行情况

    （一）公司的股权结构图、组织结构图

    发行人的股权结构图、组织结构图参见本节后附图5-1 和附图5-2。

    （二）公司控股子公司简介

    1、丽江云杉坪旅游索道有限公司

    该公司是于1993 年12 月29 日在云南省工商行政管理局注册登记的中外合资企业，注册资本86 万美元，经营范围为：丽江云杉坪索道营运及配套经营。2001 年6月7 日，丽江总公司、机械股份与摩西风情园签订了《增资扩股协议》，摩西风情园以其持有的该公司25%的股权，丽江总公司以其持有的该公司32.3591%的股权对雪山索道公司增资。同时，雪山索道公司与丽江总公司签订《出资额转让协议》，由雪山索道公司以现金374.88 万元收购丽江总公司持有的云杉坪旅游索道公司17.6409%股权。本公司目前持有该公司75%的股权；外方股东为香港久益国际公司，持有该公司25%的股权。

    经亚太会计师事务所有限责任有限公司审计，截至2002 年12 月31 日，云杉坪索道公司总资产2645.21 万元，净资产1496.95 万元，2002 年度实现净利润1787.98万元；截至2003 年12 月31 日，云杉坪索道公司总资产3424.16 万元，净资产3095.43万元，2003 年度实现净利润1682.62 万元；截至2004 年6 月30 日，云杉坪索道公司总资产2845.75 万元，净资产2657.49 万元，2004 年1－6 月实现净利润1160.54万元。

    2、丽江牦牛坪旅游索道有限公司

    丽江牦牛坪旅游索道有限公司于1999 年4 月26 日在云南省丽江地区工商行政管理局进行设立登记，目前注册资本金1000 万元。公司设立时由大理苍山感通旅游索道投资有限公司出资500 万，北京同道文化发展有限公司出资300 万，丽江总公司出资200 万。2002 年6 月，丽江总公司为避免与丽江旅游产生同业竞争，将其出资全部转让给大理苍山感通旅游索道投资有限公司，股权变更后大理苍山感通旅游索道投资有限公司出资700 万，北京同道文化发展有限公司出资300 万。2003 年12月31 日，公司和重庆汇邦旅业有限公司与大理苍山感通旅游索道有限公司和北京同道文化发展有限责任公司就转让牦牛坪索道公司全部股权的事项签署了《股权转让协议》。目前，公司持有丽江牦牛坪旅游索道有限公司60%的股权；重庆汇邦旅业有限公司持有该公司40%的股权。牦牛坪索道公司的经营范围为：旅游索道及滑道营运，旅游娱乐业开发，工艺美术品，饮食，旅游服务用品的开发经营。

    经亚太会计师事务所有限责任有限公司审计，截至2003 年12 月31 日，牦牛坪索道公司总资产2331.47 万元，净资产1084.82 万元，2003 年度实现净利润196.39万元；截至2004 年6 月30 日，牦牛坪索道公司总资产1900.71 万元，净资产1143.04万元，2004 年1－6 月实现净利润58.21 万元。

    （三）公司内部机构设置

    本公司的主要业务及职能管理部门包括：

    1、董事会办公室

    董事会办公室是董事会处理日常工作的办事机构，负责董事会文秘管理、公关接待、后勤保障、综合研究等工作的综合协调职能部门，具有调研信息、查办和协调功能。

    2、索道经营分公司

    索道经营分公司负责拟定分公司的机构、岗位及人员；制定经营的各项管理细则；拟定经营计划和预算，经公司批准后负责实施；维护经营秩序和安全；开展索道附属产品的经营和增值服务；负责索道及附属经营相关资产的使用和管理；向总经理及公司管理部门通报索道经营管理情况，提供有关资料数据；执行公司制定的营销、财务、人力资源等管理及计划等。

    3、财务部

    财务部负责建立健全公司的财务管理细则和会计核算体系；依法办理会计事务，处理有关凭证、簿记、报表等核算工作，及时向有关部门提供会计信息；负责公司财务管理、成本费用控制等各项管理工作，制定筹资、投资、股利分配、税务筹划方案并实施相应的管理，参与制定资本运作方案，对会计信息进行处理，为公司管理和决策提供依据；公司内部稽核；对各子公司、分公司和业务部门的财务监督工作；处理公司与银行、税务、财政等政府部门之间的有关财务事项，并协调好与这些部门之间的关系；公司内部与财务工作相关的业务培训。

    4、人力资源部

    人力资源部负责建立和完善人力资源管理的规章制度及实施；人事档案管理，员工招聘、调配、解聘，做好公司人才信息储备；建立并实施员工激励体系，核定员工薪酬、福利；建立并实施员工保障体系，办理员工的各种保险；拟定员工培训计划并负责实施，充分挖掘员工潜质；实施考勤、绩效考核，拟定相应奖惩措施。

    5、投资发展部

    投资发展部负责收集整理行业发展动态及相关信息，为公司制定发展规划提供参考；根据公司发展规划，寻找投资项目，进行项目策划，建立项目储备；根据公司确定的拟投资项目，牵头进行可行性研究；组织项目建设；参加公司资本运作方案的拟定等。

    6、行政管理部

    行政管理部负责建立和完善各项行政、办公管理的规章制度；督促各部门贯彻落实公司规章制度和决定；承担总经理秘书工作；公司日常办公事务和后勤、公关、接待；公司保密工作和行政办公范围内的安全管理；配合营销部进行公司形象宣传和企业文化建设；管理用固定资产、办公用品等实物管理；管理公司文件、资料、印信；公司各类会议的会务工作，以及总经理主持会议的会议资料管理。

    7、营销部

    营销部负责市场营销统计资料和数据的收集整理；制定企业经营目标，策划经营战略；根据市场情况及经营目标，制定促销方案和广告宣传方案，经批准后实施；根据市场情况及公司资源，进行产品策划、拓展经营项目。

    8、昆明办事处

    昆明办事处负责与在昆明的跟公司业务相关的政府部门、股东单位、中介机构等组织进行联络。为公司各部门驻昆工作人员提供工作场所及办公用具；公司到昆出差人员的接待；收集行业、企业、政府的相关信息和政策。

    9、审计部

    公司内部审计由审计部负责，包括对分公司、控股子公司的审计。

    10、证券部

    证券部负责公司首次公开发行股票的准备工作。公司上市后，协助董事会秘书作好公司的信息披露、股东查询、定期报告等日常工作，并为投资者提供服务。

    附图5－1 本公司股权结构图

    （股份持有比例用X％表示）

    附图5－2 本公司组织结构图

    第六章业务和技术

    一、旅游行业基本情况

    （一）旅游行业概况

    旅游业是指从事旅游经营和为游客提供吃、住、行、游、娱、购等各种服务的行业。旅游业主要经济活动领域包括旅行社业、饭店业、旅游交通业和旅游景观业。在国民经济体系中，旅游业是归属于第三产业的一个重要产业部门，对扩大内需、增加就业、促进产业结构调整和实现国民经济的可持续发展均有重要作用。

    “九五”期间，我国旅游业取得了突飞猛进的发展，行业增长速度一直领先于国民经济的增长率，行业总收入占GDP 的比重也在逐年增加。2001 年，全国旅游业总收入达4995 亿元，占当年国内生产总值的5.2%，比上年增长10.5%，高出国民经济增长率3.2 个百分点。经国家统计局确认的统计结果表明, 2002 年旅游业总收入达5566 亿元人民币，比2001 年增长11.43％，继续高于国民经济总体增长速度3 个多百分点。其中，旅游外汇收入达204 亿美元，国内旅游收入达3878 亿元人民币。旅游业已经成为国民经济新的增长点和新的消费热点，在我国国民经济中的地位和作用日益突出。2003 年，尽管遭受了非典疫情冲击，国际国内旅游总收入仍实现4874亿元，只比上年减少12.4%，其中旅游外汇收入173 亿美元，国内旅游收入3442 亿元，业绩均好于预期。据国家旅游局预测，2004 年旅游总收入将达到5600 亿元，旅游经济各项指标都将回升或超过2002 年的水平，我国旅游业将全面恢复振兴。

    云南省十分重视旅游业的发展，在全国率先把旅游业作为支柱产业培育。10 多年来，云南省旅游业各项指标增速都接近或超过30%，位居全国前列。2002 年，全省旅游业总收入284 亿元，占GDP 的12.7%，产业体系已初见规模。2002 丽江地区旅游业总收入占GDP 的比重达47.7%，居各产业之首，是丽江地区国民经济中名副其实的支柱产业（注：以上数据来源于2001 年《中国旅游业统计公报》、2003 年云南日报和丽江地区统计年鉴）。

    （二）旅游行业的管理体制

    1、旅游行业管理体制和主管部门

    我国旅游业实行“政企分开、统一领导、分级管理”的管理体制。国家旅游局是国务院主管旅游业的直属机构，在国务院领导下，负责统一管理全国旅游工作。各省、自治区、直辖市设立省、地（州、市）、县旅游局三级地方旅游行政管理体系，地方各级旅游局是当地旅游工作的行业归口管理部门，受同级地方政府和上一级旅游局的双重领导，以地方政府领导为主，负责辖区内的旅游行业管理工作。丽江市旅游局是丽江地区的旅游行业主管部门，依照《云南省旅游业管理条例》对全区的旅游业实行统一的行业管理。

    2、客运索道行业管理体制和主管部门

    从行业日常监督管理的角度说，本行业的主管部门为国家质量监督检验检疫总局。按照国家质量监督检验检疫总局的相关规定，索道属于特种设备，需要特许经营，全国索道设备运营的监督和管理均由国家质量监督检验检疫总局锅炉局的特种设备处负责。索道正式运营必须取得国家质量监督检验检疫总局核发的客运索道安全检验合格标牌和国家客运架空索道安全监督检验中心核发的客运索道安全检验合格证书。一般客运索道安全检验合格证书的有效期为三年，每年需要年检。年检工作由国家质量监督检验检疫总局委托国家客运架空索道安全监督检验中心或省级政府的质量检验机构负责，年度检验合格后，索道可以继续运营。

    （三）旅游行业的国内市场分析及发展趋势

    1、国际市场状况及发展趋势

    从整个国际旅游市场来看，今后将呈现下列发展趋势：

    A、国际旅游业的发展已由快速发展阶段逐步走向平稳增长，世界旅游市场具有相当大的发展潜力和广阔空间。

    B、国际旅游区域的重心将向东方转移，欧洲和北美地区在国际旅游市场上的份额呈缩小之势，旅游重心由传统市场逐渐向东方转移，亚太地区成为未来国际旅游业的热点区域。

    C、国际旅游客源市场趋向分散化。到本世纪中期，亚洲、非洲和拉丁美洲的发展中国家，随着人均GDP 的增加，产生出境游的条件日臻成熟，将会逐渐取代传统的旅游客源国，而成为国际旅游的主体市场。

    D、国际旅游需求趋向个性化、多样化、文化化的方向发展。

    E、中远程旅游逐渐兴旺，距离在旅游限制因素中的作用日趋减弱。

    F、信息技术的发展将极大地促进旅游业的发展。

    G、旅游者将对旅游安全更为重视，旅游者在选择旅游目的地时，安全因素将是考虑的因素之一。

    2、国内市场状况及发展趋势

    我国国内旅游自改革开放以后起步，20 世纪80 年代中期逐渐活跃，到90 年代走上快车道，开始迅猛发展，特别是1999 年国务院调整了节假日制度后，每年全国形成三个旅游黄金周，进一步推动我国国内客源市场的发展。2002 年，我国国内旅游人数达8.78 亿人次，国内旅游收入3878 亿元，已经形成世界上规模最大、增长最快、潜力最足的国内旅游市场。

                     “九五”时期国内旅游市场发展情况

年份                人次（亿人次）            增长率               收入

1996                     6.40                  1.6%                1638

1997                     6.44                  0.8%                2113

1998                     6.94                  7.8%                2391

1999                      7.2                  3.7%                2831

2000                     7.44                  3.5%               3175.54

2001                     7.84                  5.3%               3522.36

2002                     8.78                 12.01%               3878

年份                    增长率              人均消费               增长率

1996                    19.1%                  —                    —

1997                     29%                 328.06                  —

1998                    13.2%                344.50                  5%

1999                    18.4%                394.00                 14.4%

2000                    12.1%                426.60                  8.3%

2001                    10.9%                449.30                  5.3%

2002                    10.11%               441.8                  -1.7%

    （数据来源：《中国旅游统计年鉴》、《中国旅游业发展十五计划及远景目标纲要》）“十五”期间，我国国内旅游市场呈现如下发展趋势：

    A、市场容量将继续扩大，旅游将逐渐成为居民生活的基本要素之一。

    B、国内旅游的市场需求日趋个性化、差异化和多元化。

    C、国内旅游者的质量意识将不断提高，消费行为将更趋理性。

    D、国内旅游将向企业品牌化、产品规模化的方向发展。

    E、我国将逐步步入“休闲时代”，休闲旅游将成为国内旅游发展的热点和支柱。

    根据我国旅游业发展的“十五”规划，到2005 年，我国将接待海外旅游者11,200～12,000 万人次，年均增长6%～8%；实现国际旅游收入240～260 亿美元，年均增长8%～10%。另据世界旅游组织预测，到2020 年，中国将取代法国成为世界第一大旅游目的地，接待旅游入境人数可达1.37 亿人次，占世界市场份额为8.6%；中国也将成为世界第四大客源国，出境旅游人数将达1 亿人次，占世界市场份额为6.2%。

    3、丽江地区旅游市场状况

    丽江地区是我国少数民族纳西族的聚居地，有着丰富的少数民族文化资源，这些资源为旅游产品的开发提供了丰富的素材和巨大的空间，纳西族在千百年来的社会生产、生活实践中形成了自己本民族特有的文字、语言、宗教、习俗等民族文化，虽经世代的变迁、融合，但纳西族至今还保存着自己古老的文化，这在世界各民族的发展史上是极为罕见的。纳西东巴象形文字共1400 多个单字，被公认为世界上唯一的“活着的象形文字”，并于2003 年9 月被联合国教科文组织列为“世界记忆文化遗产”，是世界文化宝库中的一朵奇葩。纳西古乐被誉为“天簌之声”、“元人遗音”、“东方音乐的活化石”等。丽江大研古城是纳西东巴文化的物质载体，拆射着纳西东巴文化的特质。

    丽江旅游起步于20 世纪90 年代。据丽江行署旅游局统计资料，1995～2001 年间，丽江接待的海内外游客从84.05 万人次增长到322.1 万人次，年均增长38.4%。进入玉龙雪山旅游景区的游客人数则从6.39 万人次增长到109.7 万人次，7 年间增长了17.17 倍。丽江地区是我国旅游资源最为富集的地区之一。“十五”期间，丽江旅游行业仍将保持良好的发展态势，预计到2005 年，丽江地区将接待海内外游客400万人次左右。

                           丽江旅游市场发展情况表

               全地区游客接待情况（万人次）        玉龙雪山景区游客接待量

年份

            总人次         国内        国外               （万人次）

1995         84.05          81         3.05                  6.39

1996        110.06         106         4.59                  7.50

1997        173.32        168.48       4.84                 19.83

1998        201.3         195.64       5.45                 31.19

1999        280.4         273.5        6.9                 101.37

2000        290.4         281.2        9.2                  76.6

2001        322.1         311.6       10.5                 110.65

2002        337.5         322.7       14.8                 132.30

2003         301          292.8        8.2                 129.88

2002        337.5         322.7       14.8                 132.30

2003        301           292.8        8.2                 129.88

    （数据来源：《2003 年丽江地区统计年鉴》）

    “十五”期间，丽江旅游的发展目标是“建设世界级精品旅游胜地”。丽江将通过实施“优势发展战略、精品名牌战略和旅游客源市场多元化战略”，促进丽江旅游“二次创业”，推动旅游业从观光型向观光、休闲和国际商务旅游转型升级，到2005年，争取接待国内外旅游者400 万人次左右，其中海外旅游者15 万人次左右，实现旅游总收入32 亿元人民币。

    （四）旅游行业的竞争情况

    目前，国内旅游行业竞争主要来自于国内和国外两个市场。由于我国国内游与出境游相比存在着比较明显的成本优势，因此我国旅游行业的竞争大部分来自于国内市场。目前全国有24 个省份把旅游业作为支柱产业培育，云南省的17 个地州市中，有10 个把旅游业作为支柱产业，6 个作为重点产业或先导产业。本公司地处旅游资源富集的滇西北地区，由于各旅游目的地之间自然风光和地理条件相近，又同处“香格里拉”、“三江并流”和“茶马古道”沿线，区域性竞争较为激烈，本公司目前面对的主要是云南及滇西北地区的区域性竞争。

    二、影响公司所处行业发展的因素

    （一）有利因素

    1、行业政策

    近几年，旅游业被列为鼓励消费、扩大内需，以及作为国民经济新增长点的重点行业之一。早在1998 年中央经济工作会议便已做出了将旅游业列为国民经济新的增长点的重大决策。1999 年国务院修订了《全国年节及纪念日放假办法》，促进了假日旅游的兴起。2000 年初全国旅游工作会议上，明确提出把我国建设成为世界旅游强国的目标，国务院以国办发【2000】46 号文《国务院办公厅转发国家旅游局等部门关于进一步发展假日旅游若干意见的通知》指出发展假日旅游、扩大国内需求对于国民经济有着重要的意义。在我国“十五”计划纲要中提出要“加大旅游市场促销和新产品开发力度，加强旅游基础设施和配套设施建设，改善服务质量，促进旅游业成为新的经济增长点”。西部大开发战略中，也把“发展特色旅游业”作为重点任务之一，并把旅游项目列为优先安排建设项目。2001 年4 月11 日，国务院又发布国发【2001】9 号文《国务院关于进一步加快旅游业发展的通知》，明确提出进一步加快旅游业发展，支持符合条件的旅游企业通过股票发行上市等方式融资。上述政策均为旅游业的发展提供了良好的外部政策环境。

    2、宏观经济持续稳定增长

    近年来，我国国民经济保持着持续稳定的增长，特别是“九五”期间，我国国内生产总值更是以较高的年均增长速度增长。根据经济发展周期理论和世界各国的旅游业发展经验，国民经济对旅游业的发展有着较强的促进作用，伴随着国民经济的持续健康发展，我国旅游业仍将保持快速增长。

    3、国民收入不断提高和消费结构的改变

    到2001 年底，中国城镇居民消费的恩格尔系数降至37.9%，标志着我国居民的生活总体上已进入小康水平，城镇居民的购买力大大增强，消费结构开始升级换代，从以基本生活品消费为主的温饱型消费向以“发展型、享受型”的服务消费为主的小康型、富裕型转变。旅游正逐渐成为人们最普遍的休闲方式和消费行为。

    4、中国是最安全的旅游胜地

    旅游业是对安全因素极其敏感的产业，尤其是发生美国“9·11”和印尼巴厘岛等一系列恐怖事件后，安全问题成为制约旅游业进一步发展的要素之一。同不少国家和地区政局动荡、社会动乱、经济衰退、恐怖主义活动频发相比，我国政治稳定、社会安定、经济发展健康，中国作为最安全的旅游目的地的形象更加鲜明和突出。

    （二）不利因素

    1、旅游行业受经济周期影响较大，在经济衰退时居民的旅游消费支出将明显下降。

    2、旅游产品具有空间上的不可转移性、生产与消费的同一性、时间上的不可储存性等特点，给旅游产品的经营和管理带来更严峻的挑战。

    3、目前国内旅游市场秩序还比较混乱，旅游服务质量有待进一步提高，对居民的旅游消费有一定负面影响。

    4、现有的旅游法律体系还很薄弱，许多重要法规亟待出台。带薪休假制度在国内落实得还不普遍，不具有社会意义。旅游行业管理体制有待理顺，对旅游资源的管理还存在着建设、林业、文物、宗教等部门多头管理、政出多门的矛盾。

    三、公司的主要竞争状况

    （一）公司的竞争优势

    1、云南省区位旅游资源优势

    云南省是我国自然景观最丰富的地区之一,拥有冰川、雪峰、峡谷、溶洞等千姿百态的地形地貌。云南省群山叠嶂，江河交错，从洼地平原到山顶，其悬殊的海拔高度使同一地区形成热带、亚热带、暖温带、温带、寒温带,甚至高山苔藓带和雪山冰漠带并存的奇异景观。复杂的自然地形及气候条件，给动植物营造了良好的生长环境。云南的自然物种繁多,不仅在中国首屈一指，在世界上也享有声誉。云南还有着丰富而独特悠久的历史文化，多民族文化互相交融。除汉族以外，境内居住着26个少数民族，几乎占全国少数民族的一半。云南也是对外文化交流的重要通道，拥有南方丝绸之路、茶马古道、滇越铁路、滇缅公路、史迪威公路、驼峰航线等众多旅游景点。

    2、丽江地区区位旅游资源优势

    丽江所处的滇西北地区是云南省旅游资源最为富集的地方之一。“中国香格里拉生态旅游区”、“三江并流区域”、“茶马古道”均是世界知名的精品旅游区。丽江则是“中国香格里拉生态旅游区”的中心和示范区，是滇西北旅游区的龙头。

    丽江最具优势和开发潜力的旅游资源是“二山一城一湖一江一文化一风情”：二山即玉龙雪山和老君山，玉龙雪山是国家重点风景名胜区、国家首批AAAA 级景区、省级旅游度假区和自然保护区，景区内分布有北半球距赤道最近的现代海洋性冰川，有20 多个保留完整的原始森林群落和59 种珍稀野生动物，被誉为“冰川博物馆”和“动植物宝库”。老君山是“三江并流”的核心景区，区内有独特的丹霞地貌、茂密的原始森林和种类丰富的动植物群落；一城即建于宋末元初的丽江古城，1986 年被列为国家级历史文化名城，1997 年12 月被列入世界文化遗产目录；一湖即泸沽湖，是云南省九大高原湖泊之一，已被列为省级自然保护区和旅游度假区；一江即金沙江，沿江景观独特，其中虎跳峡尤为出名；一文化即纳西东巴文化，包括东巴象形文字、纳西古乐、东巴经卷、绘画、建筑艺术及宗教文化等；一风情即摩梭风情，生活在泸沽湖畔的摩梭人至今仍保留着“男不娶、女不嫁”的母系走婚习俗。

    3、丽江作为旅游目的地的可达性

    近年来，丽江当地政府加快交通、通讯等基础设施的建设，大大改善了丽江作为旅游目的地的可达性和易达性。丽江机场已初具规模，目前已开通广州、深圳、上海、成都等直航航线，厦门、西安等航线也在筹备中。丽江同周边地区的交通日益快捷，丽江到大理已有一级公路连接，丽江到香格里拉的高等级公路即将通车，丽江到大理的铁路则计划于2003 年内动工。丽江区内各著名景点玉龙雪山、虎跳峡、黎明、泸沽湖之间也都实现了高等级公路贯通。交通的便利使丽江旅游变得更为舒适、快捷、安全、方便，增加了丽江作为旅游目的地的吸引力和竞争力。

    4、本公司所在玉龙雪山旅游区区位优势

    云南丽江玉龙雪山省级旅游区是国家AAAA 级景区，景区面积300 多平方公里，具有雪山、现代冰川、高山原始森林、河谷、牧场等自然景观是富有吸引力的旅游目的地。依托玉龙雪山的旅游资源，公司已经开发其中的冰川公园、下属控股子公司所在的云杉坪和牦牛坪也随着丽江旅游的快速发展成为丽江最有代表性的景点。

    5、玉龙雪山景区索道经营业务的垄断优势

    玉龙雪山景区内目前共建有玉龙雪山索道、云杉坪索道和牦牛坪索道三条索道，三条索道分别代表了冰川、森林、草甸三种不同类型的自然景观，目前上述索道分别由公司本部、公司下属控股子公司云杉坪索道公司和牦牛坪索道公司经营，所以公司在玉龙雪山景区的索道业务中具有绝对的垄断优势。

    6、景点开发及经营管理经验及优势

    本公司是丽江最早从事旅游业开发和经营管理的企业，与区内竞争者相比，公司拥有丰富的旅游景区（点）、旅游观光客运索道开发经营经验，有一支从事景区（点）经营管理和配套服务十年业绩的成熟员工队伍。同时，公司非常注重借助“外脑”，通过与国内外知名旅游研究、策划单位进行合作实现旅游项目的高起点、高水平和前瞻性开发，近年来，公司曾先后与国内外多家旅游专业机构就旅游项目的开发进行过合作或咨询。

    （二）公司自身的竞争劣势

    1、本公司目前的业务集中，旅游项目单一，抗风险能力较弱。

    2、本公司与国内知名旅游企业相比，资产规模偏小，制约公司的快速发展。

    3、本公司目前融资渠道较为单一，主要依靠银行贷款，这对公司进一步扩大规模和长期发展产生了一定的影响。

    （三）市场份额变动的情况及趋势

    根据丽江旅游局的统计资料，近年来本公司的市场份额在丽江地区均处于领先位置，并且呈稳步增长之势。随着2003 年底本公司收购牦牛坪索道公司以及今后本公司旅游项目的逐步增加，营销网络的逐步健全，本公司的市场份额将继续增大。

                            公司市场份额变动情况

年份           本公司接待游客数         丽江游客数       公司所占市场份额

2000               76.5万人              290.4万人              26.4%

2001              103.6万人              322.1万人              32.2%

2002              121.5万人              337.5万人              36.0%

2003*              91.76万人              301万人               30.5%

    （数据来源：根据丽江旅游局和本公司统计报表计算而得）

    注：2003 年公司接待游客人数因受上半年“非典”疫情和玉龙雪山索道停运检修的影响，较2002 年出现一定幅度的下降。

    四、公司的主营业务及销售定价情况

    （一）公司经营范围

    本公司注册经营范围：经营旅游索道及其他相关配套设施；对旅游、房地产、酒店、交通、餐饮等行业投资、建设。

    本公司目前的收入主要来源于索道运输收入和本公司提供从甘海子游客服务中心到达本公司索道下部站的大巴客运收入，同时本公司也通过向游客提供出售热饮、氧气、旅游商品和防寒服租赁等业务取得收入。

    （二）公司主营业务基本情况

    1、公司及控股子公司提供服务的旅游项目

    乘玉龙雪山索道沿线而上可观赏从索道下部站的针阔叶混交林带，到索道上部站的极地植被带等7 个垂直分布的高山植物带，随着海拔的升高可以看到植被由温带向寒带、极地植被逐渐演变的自然景观。到达索道上部站后可以沿着木质栈道直到海拔4680m 高度，不仅可全年赏雪，还可远观4 万年前形成的现代冰川——绿雪奇观，充分感受高山气候。

    乘云杉坪索道到达上部站后，可以沿着木质栈道到达海拔3240m 高度，观赏原始森林和高山草甸。

    乘牦牛坪索道可到达牦牛坪观赏与玉龙雪山主峰遥相呼应、面积达16.6 平方公里的高山草旬、天然牧场的景观。

    根据丽江市政府的规定，门票在游客进入玉龙雪山风景区进山口收费站处一次性收取，景区内的所有景点均不另行收费。负责收门票的部门为玉龙雪山省级旅游开发区管理委员会，收取的门票收入归丽江市财政局。本公司及控股子公司经营的索道在运营中单独收费，索道票价收入对应归本公司或本公司的控股子公司所有。综上，公司不属于国家建设部建城函[1999]30 号文件所指的应暂停审批上市的范围。

    针对该问题，主承销商经核查后认为：“发行人及控股子公司经营的玉龙雪山索道、云杉坪索道和牦牛坪索道的票价中不包含玉龙雪山景区的门票售价。景区的门票收入由玉龙雪山省级旅游开发区管理委员会代丽江市政府统一收取，门票收入归丽江市财政局,玉龙雪山景区内景点的建设费用、维护费用及相关的人员工资由上述门票收入支出，与发行人无关。”

    发行人律师核查后认为：“从1994 年10 月起，丽江丽江市人民政府在玉龙雪山风景区进山口处设立收费站，统一收取玉龙雪山景区门票，在景区范围内各景点不再另行收取门票。玉龙雪山省级旅游开发区管理委员会代丽江市人民政府收取景区门票，丽江市财政局负责门票收支的监督管理。发行人目前拥有的资产、从事的业务及本次募集资金的投资项目均不涉及风景名胜区的自然资源和景区收费经营权，故发行人不属于国家建设部建城函[1999]30 号文件所指的应暂停审批上市的范围。”

    2、公司提供服务的内容

    （1）索道运客服务

                        丽江游客                   玉龙雪山索道乘客情况

年份                      情况               最大接待量           游客数

                                              （万人）           （万人）

1999                     280.4                  100               33.13

2000                     290.4                  100               33.50

2001                     322.1                  100               41.02

2002                     337.50                 100               51.84

2003                      301                   100               25.71

                                                   云杉坪索道乘客情况

年份                                        最大接待量            游客数

                                             （万人）            （万人）

1999                                            120                54.00

2000                                            120                43.00

2001                                            120                62.60

2002                                            120                69.65

2003                                            120                66.05

                                                   牦牛坪索道乘客情况

年份                                        最大接待量            游客数

                                              （万人）           （万人）

1999                                             －                 －

2000                                             96                  5

2001                                             96                10.00

2002                                             96                13.00

2003                                             96                24.14

    （数据来源：丽江市旅游局、本公司财务报表）

    上表显示近年来玉龙雪山索道、云杉坪索道和牦牛坪索道的游客接待量一直在稳步增长，三条索道实际接待乘客量与最大接待量相比，尚未达到饱和状态，仍有空间适应今后持续增长的客流量。

    （2）景区经营服务

    本公司景区服务部为到玉龙雪山的游客提供冬季滑雪、水吧、快餐、山地救护、供氧、摄影及山地旅游保健品、药品、防寒服、防滑用具等供给和保障服务。

    （3）游客服务中心

    游客服务中心为玉龙雪山索道游客提供雪山导游、医疗救护、国内外长途电话、邮件投递、明信片及各种导游图、各种云南丽江旅游风光图书、餐饮服务。

    3、公司提供旅游服务的流程

    （1）玉龙雪山索道服务流程：

    A.售票：游客到达丽江后，可在与本公司合作的有关售票点根据索道营运情况办理索道售票业务，旅游团队及游客需到各售票点办理旅行社签单及购票业务，获取索道乘坐票及乘坐索道时间票。

    B.检票：游客凭所办理的索道乘坐票，在本公司玉龙雪山甘海子游客服务中心办理检票上专线大巴手续。在此公司还提供防寒衣物、氧气及其它山地用品销售和出租、餐饮、医疗等服务。

    C.游客乘坐穿梭大巴：游客取得索道乘坐票及乘坐索道时间票并到达本公司玉龙雪山甘海子游客服务中心并乘坐穿梭大巴到索道下部站。

    D.乘坐索道：游客进入6 人座吊箱，抵达索道上部站玉龙雪山冰川公园，开展玉龙雪山观光、探险活动。在索道上部站的游客服务部提供休息室、快餐、水吧、氧吧、医疗急救、商品和摄影服务。

    E.返回游客服务中心：游客由本公司玉龙雪山索道上部站乘坐缆车回到玉龙雪山下部站，并转乘索道专线大巴返回甘海子游客服务中心停车场，结束玉龙雪山的观光、探险旅程。

    （2）云杉坪索道提供旅游服务的流程

    A.售票：游客到达丽江后，可在云杉坪索道有关售票点根据索道营运情况办理索道售票业务，旅游团队及游客需到各售票点办理旅行社签单及购票业务，获取索道乘坐票及乘坐索道时间票。

    B.检票：游客凭所办理的索道乘坐票。

    C.乘坐索道：游客乘坐吊椅抵达索道上部站云杉坪森林公园，开展观光活动。

    （3）牦牛坪索道提供旅游服务的流程

    A.售票：游客到达丽江后，可在牦牛坪索道有关售票点根据索道营运情况办理索道售票业务，旅游团队及游客需到各售票点办理旅行社签单及购票业务，获取索道乘坐票及乘坐索道时间票。

    B.检票：游客凭所办理的索道乘坐票。

    C.乘坐索道：游客乘坐吊篮抵达索道上部站牦牛坪，开展观光活动。

    （三）公司下属索道概况

    本公司在玉龙雪山景区内拥有的玉龙雪山索道、云杉坪索道和牦牛坪索道。

    1、玉龙雪山景区三条索道情况对比表

索道                        种类                 长度m              高差m

玉龙雪山                脱抱索式吊厢索道          2968              1150

                         意大利进口设备

云杉坪                      吊椅索道               958               264

                          美国进口设备

牦牛坪                  单线循环固定抱索          1200               360

                           器吊篮索道

                            国产设备

                                                  运载量

索道                         海拔m                               景观特色

                                                  （人）

玉龙雪山                     3356～              420人/h         现代冰川

4506

云杉坪                       2964～              500人/h         高山草甸

                              3205                               原始森林

牦牛坪                        3200               400人/h         高山草甸

                            双程票                               距城市距

索道

                            价（元）                             离(公里)

玉龙雪山                     150                                     32

云杉坪                        40                                     35

牦牛坪                        60                                     50

2、三条索道客流量对比分析

                                     玉龙雪山旅游区游客接待统计表

                               进山游客                         玉龙雪山

年度

                                （人）                         索道（人）

2001                             1106450                           410200

2002                             1323020                           518379

2003                             1298821                           257079

                                      玉龙雪山旅游区游客接待统计表

                               占进山游                          云杉坪

年度

                              客比例（%）                      索道（人）

2001                               39.20                           626091

2002                               38.43                           696480

2003                               19.79                           660510

                                      玉龙雪山旅游区游客接待统计表

                               占进山游          牦牛坪         占进山游

年度

                             客比例（%）     索道（人）     客比例（%）

2001                               59.84           100000            0.96

2002                               51.63           134227            9.95

2003                               50.85           241352           18.58

    注：（1）以上统计数据来源于玉龙雪山省级旅游区管理委员会。

    （2）2003 年的合计数据为1—12 月份的，且在此时间段内，玉龙雪山索道自1 月中旬至

    4 月底维修停止接待，4 月底至七月初受SARS 影响游客极少。因此，2003 年度玉龙雪山索道接待游客合计为1 月上旬，7 月中旬至12 月份的游客。

    3、三条索道设备成新率对比分析

资产                                                                 折旧

                   购置日期           启用日期         成新率

名称                                                                 年限

玉龙雪

                   1998.7.1           1998.7.1           47%         10年

山索道

1994.1

云杉坪

                   （2002.12           1994.1            16%          8年

索道

                    大修）

牦牛坪

                      1999            2000年             73%         10年

索道

资产                  折旧             资产             累计         资产

名称                  方法             原值             折旧         净值

玉龙雪                直线

                                       3443             1832         1611

山索道                 法

云杉坪                直线

                                       670              564           106

索道                   法

牦牛坪                直线

                                       897              246           651

索道                   法

资产                                                            技术先进

名称                                                              程度

玉龙雪                                                       国际90年代中

山索道                                                           期水平

云杉坪

                                                                中等水平

索道

牦牛坪

                                                                中等水平

索道

    4、三条索道收入及利润对比

项目                                        主营业务收入（万元）

年度                        2004年                2003              2002

                              中期                年度              年度

玉龙雪山索道                2739.80             3816.06           5369.15

云杉坪索道                  1502.02             2307.58           2601.49

牦牛坪索道                   261.66              782.61            464.51

项目                       主营业务收入（万元）     主营业务利润（万元）

年度                          2001              2004年              2003

                              年度               中期              年度

玉龙雪山索道                4273.97             1996.91           2664.26

云杉坪索道                  2520.24             1378.41           2171.00

牦牛坪索道                   389.67              173.53            551.65

项目                                      主营业务利润（万元）

年度                        2002                                   2001

                            年度                                   年度

玉龙雪山索道               3942.10                                2815.10

云杉坪索道                 2391.50                                2297.57

牦牛坪索道                  300.76                                 189.68

    注：牦牛坪索道2002 年度数据未经审计

    （四）报告期内公司的经营业绩

    本公司目前的主营业务收入主要来源于客运索道票务收入。本公司报告期内的

    经营业绩如下表：

                                                                 单位：元

项目                           2004年1－6月                     2003年度

主营业务收入                  45,034,872.94                 61,236,368.70

主营业务利润                  35,488,445.74                 48,352,579.69

营业利润                      30,186,635.50                 35,862,661.10

利润总额                      29,179,725.68                 34,662,554.79

净利润                        19,152,914.91                 20,312,491.49

项目                              2002年度                      2001年度

主营业务收入                  79,706,331.50                 57,826,421.00

主营业务利润                  63,336,035.26                 41,915,647.51

营业利润                      59,303,578.72                 34,774,322.49

利润总额                      57,264,307.78                 33,997,048.91

净利润                        32,694,132.68                 20,493,306.10

    注：由于2001 年至2003 年牦牛坪索道公司尚未成为公司控股子公司，故该期间财务数据未包含牦牛坪索道公司。

    （五）销售价格及定价

    1、销售价格定价依据

    本公司目前执行的索道、穿梭巴士票价及出租防寒服的价格均经政府有关部门批准。2002 年，经云南省计委云计收费【2002】810 号文件批准，自2003 年4 月1日起，玉龙雪山旅游索道双程票价上调为150 元，穿梭巴士交通费用仍为10 元，防寒服出租按照丽地价商【1998】47 号文执行。

    云杉坪公司下属云杉坪索道的票价执行云南省物价局云价经发【1997】286 号文的标准，双程每人次40 元。

    牦牛坪公司下属牦牛坪索道的票价执行云南省物价局云价经发【2000】147 号文的标准，双程每人次60 元。

    2、公司索道和穿梭巴士票价历次变动情况及对公司经营业绩影响分析

    公司本次玉龙雪山索道票价的调整是公司设立以来第一次票价调整，穿梭巴士票价、防寒服出租价格及云杉坪索道票价均未发生过变化。

                                                                 单位：元

            玉龙雪山索道2003年6-12月索道收入与前3年同期的比较表

类别                         2000年6-12月                    2001年6-12月

收入合计数                 25，008，073.00                28，691，053.00

月平均数                    3，572，581.86                   4,098,721.86

类别                          2002年6-12月                   2003年6-12月

收入合计数                   35,293,731.20                  37,025,994.10

月平均数                      5,041,961.60                   5,289,427.73

    注：鉴于公司玉龙雪山索道是2003年4月1日正式提价，玉龙雪山索道于5月2日才正常恢复运营，但受“非典”影响5 月基本无营业收入，所以公司选择6-12 月的营业收入进行比较。

    通过比较分析，玉龙雪山索道在提价后，扣除“非典”和索道维护的影响因素，2003 年与2002 年同期收入差距不大。但从丽江地区旅游良好的发展趋势上看，本次玉龙雪山索道的提价应有助于公司未来经营业绩的提高。

    五、公司主要固定资产、土地使用权等情况

    （一）本公司主要固定资产情况

    1、固定资产概况

    本公司及控股子公司拥有的固定资产主要包括机器设备、房屋及建筑物、运输设备、办公设备、停车场及人行道。截至2004 年6 月30 日，本公司及控股子公司丽江云杉坪索道公司和牦牛坪索道公司拥有的各大类固定资产的基本情况如下表：

    （1）本公司经营性资产明细表

                                                               累计折旧

类别                                   帐面原值

                                                               (累计摊销)

办公设备                            1,275,049.58               671,638.62

机器设备                           55,171,091.79            27,745,068.16

房屋及建筑物                       23,083,720.73             6,302,334.00

运输设备                           10,331,406.92             3,810,669.66

停车场及人行道                      2,653,470.31               291,821.68

在建工程                            3,709,643.75

其中:上山路面改造                   2,544,622.75

索道改造                              573,376.00

玉龙神柱                              120,000.00

索道办公楼及出口通道                  150,000.00

造雪机                                321,645.00

无形资产(土地使用权)                7,439,230.63               957,785.19

合计                              103,663,613.71            39,779,317.31

                                                                净值

类别

                                                             (摊余价值)

办公设备                                                       603,410.96

机器设备                                                    27,426,023.63

房屋及建筑物                                                16,781,386.73

运输设备                                                     6,520,737.26

停车场及人行道                                               2,361,648.63

在建工程                                                     3,709,643.75

其中:上山路面改造                                            2,544,622.75

索道改造                                                       573,376.00

玉龙神柱                                                       120,000.00

索道办公楼及出口通道                                           150,000.00

造雪机                                                         321,645.00

无形资产(土地使用权)                                         6,481,445.44

合计                                                        63,884,296.40

    （2）云杉坪索道公司经营性资产明细表

                                                              累计折旧

类别                                  帐面原值

                                                              (累计摊销)

房屋及建筑物                        3,028,426.39               771,500.52

机器设备                            6,973,262.17             5,794,537.10

运输设备                            1,113,956.00               539,118.23

办公设备                              215,905.15                94,812.01

无形资产(土地使用权)                  194,990.58                34,123.32

合计                               11,526,540.29             7,234,091.18

                                                                净值

类别

                                                             (摊余价值)

房屋及建筑物                                                 2,256,925.87

机器设备                                                     1,178,725.07

运输设备                                                       574,837.77

办公设备                                                       121,093.14

无形资产(土地使用权)                                           160,867.26

合计                                                         4,292,449.11

    （3）牦牛坪索道公司经营性资产明细表

                                                              累计折旧

类别                                 帐面原值

                                                              (累计摊销)

房屋及建筑物                       8,827,779.31              1,070,097.99

机器设备                           9,001,270.39              2,753,592.98

运输设备                             380,772.81                338,057.32

办公设备                             204,966.90                122,046.37

无形资产(土地使用权)               2,147,840.00                156,892.95

合计                              20,562,629.41              4,440,687.61

                                                                净值

类别

                                                             (摊余价值)

房屋及建筑物                                                 7,757,681.32

机器设备                                                     6,247,677.41

运输设备                                                        42,715.49

办公设备                                                        82,920.53

无形资产(土地使用权)                                         1,990,947.05

合计                                                        16,121,641.80

    2、关键设备情况

    索道是本公司的关键设备，玉龙雪山索道采用的是从意大利LEITNER 公司引进的代表当今世界客运索道发展趋势的单线循环式脱挂抱索器客运索道技术和设备，单向运输能力420 人/小时，索道全长2968 米，垂直高差1150 米。单线循环式脱挂抱索器客运索道设备主要包括运载索、驱动设备、加减速器、脱挂设备、6 人座吊箱、索道站内信集闭检测系统、脱挂抱索器等。

    云杉坪森林公园索道引进美国CTEC 公司吊椅式设备，单向运载设计能力500 人/小时，索道全长958 米，垂直高差265 米。

    牦牛坪索道系固定吊椅式设备，单向运载设计能力400 人/小时，索道全长1200米，垂直高差320 米。

    索道及其配套设备主要包括支架、主体设备钢结构、抱索器、电气设备、主电机、发电机、钢绳及吊厢，索道及其配套设备无强制定期报废制度。

    截至2004 年6 月30 日，玉龙雪山索道及其配套设施的具体情况如下表：

资产                   购置日期              启用                    成新

名称                                         日期                    率%

索道                   1998.7.1             1998.7.1                46.80

索道配

                       1998.7.1             1998.7.1                49.84

套设施

                       折

资产                                         折旧               资产原值

                       旧

名称                                         方法                （元）

                       年

                       限

                                             直线

索道                   10                                   34,430,030.18

                                              法

                       年

索道配                                       直线

                       10                                   18,034,675.62

套设施                                        法

                       年

资产               累计折旧               资产净值               技术先进

名称                （元）                 （元）                  程度

                                                               国际90年代

索道            18,315,615.41          16,114,414.77

                                                                 中期水平

索道配

                 9,045,803.92           8,988,871.70                －

套设施

    截至2004年6月30日，云杉坪索道及其配套设施的具体情况如下表：

                                                                       折

资产           购置日期           启用              成新

                                                                       旧

名称                              日期               率%

                                                                       年

                                                                       限

                1994.1

索道          （2002.12          1994.1              15.85             10

               大修）                                                  年

资产            折旧                   资产原值                累计折旧

名称            方法                    （元）                  （元）

                直线

索道                                6,697,560.17             5,635,671.50

                 法

资产                                  资产净值                   技术先进

名称                                   （元）                      程度

索道                                1,061,888.67                 中等水平

    截至2004年6月30日，牦牛坪索道及其配套设施的具体情况如下表：

                                                                       折

资产              购置日期            启用             成新

                                                                       旧

名称                                  日期             率%

                                                                       年

                                                                       限

                   1994.1

索道             （2002.12           1994.1            15.85           10

                   大修）                                              年

资产                 折旧               资产原值               累计折旧

名称                 方法                （元）                 （元）

                     直线

索道                                 6,697,560.17            5,635,671.50

                      法

索道                                 资产净值                    技术先进

                                      （元）                       程度

资产

名称

                                   1,061,888.67                  中等水平

索道

    3、关键索道设备的检修、大修和更换主要部件的周期情况

    索道由各部件构成，其整体本身没有明确的设计使用寿命，只要各部件能够按使用时限进行检修、大修或更换，索道即可以实现持续使用。

    （1）主要索道设备情况

设备部件名称                检修时限                                   更换时限

1.主直流电机                                                           无使用年限

1.1轴承功能                 每月检查                                   正常为工作10000小时

1.2碳刷                     每月检查                                   磨损至1/3时更换

1.3检查换向器               每月检查                                   根据实际使用情况定

1.4检查绝缘情况             每月检查                                   （无）

2.主减速箱                                                             无使用年限

2.1换油                                                                每工作4000小时后

2.2万向节                   每月润滑

3.柴油发电机                                                           无使用年限

3.1换机油和滤清器                                                      每工作200小时

3.2大修或大保                                                          每工作800小时或5年

3.3更换高压管                                                          每10年

4.主驱动轮和迂回轮                                                     每20年进行磁性或超声波探伤

5.工作闸和紧急闸            每天进行常规检查                           无使用年限

5.1更换闸衬                                                            当闸封到磨损到行程位置时

5.2总体校正                                                            每五年

5.3换油                                                                每2年

6.传动皮带、橡胶轮          每月检查                                   根据磨损和老化的情况更换

7.托、压索轮                每月检查                                   根据轮衬的磨损和老化情况更

                                                                       换

8.抱索器和吊箱              每天检查、每2个月润滑一次；每年将其全      无使用年限

                            部拆开检查、保养；每6个月进行滑动测试；

                            使用10年进行超声波或磁性探伤；每2个月

                            检查各轮子，必要时更换轮子及轴承

9.钢丝绳                    每月肉眼检查；每年进行无损探伤允许抗拉     一般为10年

                            强度减小或损伤达到GB12352-90的要求时更

                            换

10.线路支架               每月检查塔与各联接部分，安全护栏，信号     一般为10年

                          钢绞,停止按钮和各端头的锈蚀情况；防锈和

                          重新喷漆；有锈蚀时对焊缝进行磁性探伤

11．托压索轮组            每季度润滑；更换轮衬时检查轴承必要时更     每40年更换

                          换轴承

    （2）玉龙雪山索道报告期内设备维修及支出情况如下：

                                                                 单位：元

项目                             2001年度                  2002年度

第一       金额                  9,100.00                  3,575.00

季度                        蓄电池、尾门撑杆等        索道用电气原件

           内容



第二       金额                 213,682.89                39,710.81

季度                        运行轮、充电电源、       索道控制主机、螺

                            同步轮皮带、电压转       丝、尾门撑杆、吊箱

           内容             换器等                   轴承、主电机电刷、

                                                     同步轮皮带等

第三       金额                  4,435.00                 70,170.55

季度                        抱索器运行轮、间隔       钢板阀、铝粉、千斤

                            控制装置、电路板         顶轮胎撬棒、偏转

           内容                                      轮、衬导轮、开关轮、

                                                     轴承、液压传感器、

                                                     皮带轮等

第四       金额                 924,151.31                95,141.60

季度                        电子调速器、护栏底       探照灯、活动扳手、

                            座支架、同步轮及驱       压缩轮用螺母及螺

           内容             动轮皮带、整流驱动       栓、吊箱地轴、压缩

                            器、电路板、抱索器       轮支架螺母、抱索

                            及悬臂调箱等             器、轴承及轮衬

合计       金额                1,151,369.20              208,597.96

项目                             2003年度                2004年1－6月

第一                            37,809.50                    580.00

季度                        卸甲钢卡、风速仪、         监控系统、稳压器修

                            探照灯、钢丝、扳手、      理

                            尼龙绳、螺丝、高强

                            度锣杆套、钢丝轮、

                            电缆等

第二                            18,208.60                   8,840.00

季度                        铁线、接地棒、螺丝         景区卫生间等设备

                            钢卡、吊箱无线设           维修

                            备、转压开关、胶把

                            钳、柴油发电机、电

                            锤等

第三                            278,965.36                     －

季度                        冲击钻、电路板、开                 －

                            关轮、大索道3#5#6#

                           塔斜支撑加固、索道

                            塔架加固

第四                            50,297.79                      －

季度                        索道材料、栈道维修                 －

                            等

合计                            385,281.25                  9,420.00

    （3）云杉坪索道报告期内设备维修及支出情况如下：

                                                                 单位：元

项目                            2001年度                   2002年度

第一        金额               28,939.61                   11,253.22

季度                       钢绳更换调试费等            钢绳编结、钢板加工

            内容                                       等

第二        金额               50,199.41                   13,235.02

季度                       轮衬、机油、钢绳更          钢绳编结、索道滑轮

            内容           换调试费等                  及轴承加工、发电机

                                                       修理等

第三        金额               94,820.35                   18,807.93

季度                       电缆线、钢绳检测调          加工螺丝垫片、钢绳

            内容           试费等                      编结、托索伦衬轴承

                                                       等

第四        金额               109,114.75                  31,240.69

季度                       索道基础修理费、轮          钢绳编结、轴承、加

                           衬及润滑油、滑轮、          工护栏、索道检测等

            内容

                           钢板衬套、轴承、护

                           栏维修等

合计        金额               283,074.12                  74,536.86

                                2003年度                  2004年1－6月

项目                            49,904.46                   30,642.37

第一                       轴承、钢丝绳、索道          空气开关、铜套、底

季度                       降阻剂、配电线路维          脚螺丝等修理费。

                           修、索道探伤等

                                 9,716.22                   54,565.45

第二                       钢绳编结、轴承、修          索道轮衬修理费、轴

季度                       理用油等                    承、橡胶垫、电器部

                                                       件修理费。

                                21,752.33                       －

第三                       钢绳编结、电子阀                     －

季度                       门、风速报警仪、加

                           工压索轮托架等

                                 4,199.74                       －

第四                       修理费、钢绳加工等                   －

季度

                                85,572.75                   85,207.82

合计

    （4）牦牛坪索道报告期内设备维修及支出情况如下：

                                                                 单位：元

项目                                                   2002年度

第一季                  金额                           8,361.10

度                                             购买导向翼、黄油、空气滤

                        内容                   心器等修理材料。修理费

                                               等

第二季                  金额                           6,029.10

度                                             购买导向翼、铜芯线、导向

                        内容                   轮、配电箱等修理材料。修

                                               理费等。

第三季                  金额                           7,483.00

度                                             购买导向翼、黄油、标准液、

                        内容                   电瓶等修理材料。修理费

                                               等。

第四季                  金额                          4,702．80

度                                             购买导向翼、黄油、标准液、

                        内容                   电瓶等修理材料。修理费

                                               等。

合计                    金额                          26,576.00

                           2003年度                    2004年1－6月

项目                       29,534.15                     30,642.37

第一季              购买断路器、机油、滤心器     空气开关、铜套、底脚螺丝

度                  等修理材料。                 等修理费。

                           4,752．40                     54,565.45

第二季              购买钙基脂、轴承、钢丝绳     索道轮衬修理费、轴承、橡

度                  等修理材料。                 胶垫、电器部件修理费。

                           20,559.93

第三季             购买钙基脂、轴承、开关、

度                  钢丝卡等修理材料。

                           79,764.35

第四季             购买滤心器、天关、三角皮

度                  带等修理材料。

                           134,610.83                    85,207.82

合计

    会计处理方式：以上设备和部件价值较低的及易耗品如进行更换直接记入当期索道修理费用；价值较高的及耐用品则分期摊销。

    （二）土地使用权及房屋产权

    土地使用权和房屋产权情况见本招股说明书“第五章发行人基本情况四、公司生产经营有关的资产权属情况（一）土地使用权、（二）房屋产权”。

    （三）特许经营权

    公司特许经营权情况参见本招股说明书“第五章发行人基本情况四、公司生产经营有关的资产权属情况（三）特许经营权”。

    六、公司主要供应商及销售客户的情况

    本公司的采购以旅游商品为主，2003 年度采购总额为942031.10 元，其中向前5 名供应商合计采购额942031.10 元，占年度采购总额的100%。前5 名供应商与公司及关联方之间均没有股权关系。

    本公司的主要收入来源于索道票收入，2003 年度前5 名客户的销售总额占总销售额的比例为24.36%，前5 名客户均为当地旅行社。股东单位白鹿旅行社是本公司2003 年度第5 大销售客户，销售额占总销售额的比例为3.98%。

    除白鹿旅行社系本公司关联方外，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有本公司5%以上股份的股东未在前5 名供应商和前5 名销售客户中享有权益。

    七、公司服务质量控制情况

    本公司所在的旅游服务行业，服务质量是公司生存之本，是公司管理经营的重要内容之一。公司的质量体系过程分布在所有的一线服务部门和辅助部门，其中服务实现的流程直接面对顾客，包括游客游前（营销）、游中和游后服务。整个质量管理体系的运行实际上就是上述各种流程以及管理活动的运行，在目标前提下流程的不断简化、服务内容的不断更新、管理手段的不断丰富等持续改进活动将使质量管理体系的价值得到充分体现。

    2002 年12 月本公司索道经营分公司和控股子公司云杉坪索道公司双双通过了中质协质量保证中心GB/T19001-2000-ISO9001:2000 认证。

    八、公司安全控制情况

    （一）国家关于索道设备安全使用的相关规定国家对特种设备的使用规定了具体要求，主要规定有国务院第373 号《特种设备安全监察条例》和国家质量监督检验检疫总局出台的《特种设备质量监督与安全监察规定》。《特种设备安全监察条例》中规定索道设备的使用必须建立特种设备安全技术档案、建立日常维护保养和定期自行检查制度、设置安全检查员、特种设备安全检验制度及法律责任；《特种设备质量监督与安全监察规定》中进一步明确了索道设备的安全使用的规则、设备安装、维护保养与改造、监督检查、使用安全合格证制度与事故责任等强制性规定。

    （二）索道设备的安全性

    本公司引进的是意大利LEITNER 公司的6 人座单线循环式脱挂抱索器客运索道技术和设备。运载钢绳系从瑞士FATZER 公司专门定制，为热紧密特制聚丙烯纤维绳芯镀锌钢丝绳，直径42 ?L，总长约6000 米，总重量约37 吨，能承受至少125 吨的拉力，国内目前的工艺水平无法制造替代。运载钢绳的选型、制造、编结和更换标准完全按照国标GB2352－904《客运架空索道安全规范》的要求完成，其更换、预张紧、截绳和编结工作更是全部在外方工程师指导下，委托国内知名索道安装公司山东泰安市索道安装公司完成。由于该类钢绳难以提前储备存放，公司每年定期委托有关单位按国标9075－88 标准对钢绳进行无损探伤检测。

    本公司驱动设备共有两套驱动系统：正常驱动系统和紧急驱动系统。该等驱动系统完全采用机械和液压系统，保证了在任何情况下驱动机均可进行工作，将线路上的乘客运回站内。当发生外部回路电源停电，或主电机控制系统发生故障时，本公司索道设备还配有一套柴油发电机组备用电源，借助辅助电机可慢速将线路上的乘客运回站内。

    对于脱挂式抱索器客运索道而言，其关键设备主要是抱索器、脱挂器和加减速器。本公司抱索器动作灵活，夹持力大，且抱索器定期维护保养和专门检测，以确保其安全可靠性。脱挂器和加减速器安全可靠，动作精确。同时在设备系统中配有一套完善可靠的检测装置，由各类灵敏的传感器组成，在报索和脱索失误及抱索力不够时能及时停车，避免抱索故障时吊箱开出站房。针对索道可能发生的脱索故障，本公司在索道的每个托压索支架上均装有脱索U 型针检测器，并已完善了机房脱索显示装置，一旦发生脱索，能迅速通过沿线安全线路反馈到站房内控制机房，便于及时准确地确定脱索塔架位置，迅速组织技术人员完成设备抢修恢复工作。本公司索道电气系统配备自控系统，能准确接受操作人员指令，接受各安全装置传感器传来的信号，科学地管理索道的机械和电气拖动系统安全可靠地运转。由于本公司索道建在野外山地，受自然气候变化影响，电气系统中也配有接地和防雷系统，避免由于雷击和设备漏电造成对设备和人员的伤害。雷雨天气索道停止运行；同时，在索道沿线11 个塔架均装有风速监测系统，当风速达到45km/h 时报警、操作人员减速，达到60km/h 时停车。

    本公司站房内索道设备同时配有间距调整器，防止吊箱之间产生碰撞和确保按固定距离发车，保证吊箱在站内有序运行。

    （三）安全管理体系的完善性

    公司根据以上国家及主管部门对索道行业的管理规定，认真地对公司员工进行业务培训并对索道管理和操作人员进行安全技术考核，从索道设备的操作和管理方面提高员工的业务水平，并制定了索道操作业务规程，最大程度地避免因操作不当等人为因素造成的事故。公司采用持证上岗制度，索道上的管理和操作人员必须具备国家认可的索道管理和操作资格。公司目前有6 人具有管理站长资格证，26 人有特种行业操作证。

    公司为了保障索道安全运营，已制定和完善了各项规章制度，建立了特种设备安全技术档案，同时，根据本索道设备的特点，依据《特种设备安全监察条例》和LEITNER 公司提供的设备《使用和维护手册》的技术资料，制定了详细的设备检测、保养、维修和更换的制度。

    针对可能发生的突发意外事件，公司在工作实践中总结出了一套完善的应急预案系统，包括《玉龙雪山索道设备故障应急处理预案》、《玉龙雪山旅游索道紧急事故汇报程序预案》、《玉龙雪山旅游索道紧急事故汇报程序图》等相关制度和文件，并通过培训和学习进一步加强全员安全意识。为更好地组织实施极端情况下可能发生的索道营救工作，公司建立了《玉龙雪山旅游索道营救预案》，从组织机构、岗位职责、设施准备、营救方法、营救程序、社会救援和医疗服务等方面以制度规范的方式进行了系统的规定，同时组织救护人员定期进行救护演习，以备紧急情况下各岗位能各司其责，迅速、准确地完成救护工作。

    （四）保险制度

    公司与中国太平洋财产保险股份有限公司丽江建设银行代办处签订协议书，由公司向乘坐玉龙雪山索道的游客代售面值2 元的人身意外伤害保险，每份保险含6万元的意外伤害赔偿金，其中包括2 万元的医疗保险，公司原则上要求每一位游客自愿购买。公司未单独购买责任保险，自公司开始运营以来，未发生过游客的意外人身伤害赔偿事件，如发生则按司法裁定的结果承担相应赔偿责任。

    九、公司旅游产品研发和服务创新情况

    相对于制造业的有形产品而言，旅游产品是无形的服务产品。旅游产品的形成依赖于旅游资源，没有资源就不存在旅游；但资源本身又并非旅游产品，只有加入旅游企业的服务经营，资源才会成为旅游产品中的重要构成元素。所谓旅游产品的研发和创新，便是依托和利用旅游资源、添加企业的服务和经营，促进资源和服务、经营混合转化、形成旅游产品的工作。作为一家以旅游目的地景观开发和旅游综合服务为业务经营目标的企业，公司高度重视产品研发和服务创新工作。

    公司在创立伊始即设立投资发展部作为旅游产品研发的专门机构，负责资源调查和评估、信息收集和分析、供需市场研究、投资发展机会寻求和项目提出、新产品、新业务策划和可行性研究，直至形成决策建议报告交公司决策层决策。投资发展部现有旅游、投资、经济、文化、工程等专业人员5 名（正在逐步扩充），均具大学本科学历和多年相关业务经验，公司设置一名副总经理主管该部门的研发工作。为保证研发创新工作高质量进行，公司高度重视专业人才的招募和储备，自创立以来已两次进行公开招聘。在内部团队于实践中不断成长的同时，公司也十分注重借用“外脑”提升自身研发创新工作的质量和水平。

    公司本次募股资金投入项目的策划、可行性研究和规划设计等工作都有国内外各专业机构参与进行。公司已对本次募集资金投向的项目做了充分的研究和准备，计划通过募集资金项目的实施，带动本公司由单一的观光型旅游企业向观光、休闲、度假复合型旅游企业转型升级。

    十、公司环保措施

    云南省环境保护局已出具了《关于丽江玉龙旅游股份有限公司申请上市环保方面情况的说明》，证明本公司管理经营的旅游索道的建设执行了国家建设项目环境保护审批的有关程序，并已通过验收，涉及的环境保护措施得到落实，公司经营中能够遵守国家有关环保法律法规。

    第七章同业竞争与关联交易

    一、同业竞争情况

    （一）公司同业竞争情况的说明

    本公司目前与各股东及其控制的下属企业之间不存在同业竞争。

    公司第一大股东丽江总公司不拥有从事索道经营的资产，其主营业务与本公司不同，不从事与本公司相同或相似的业务。丽江总公司已于2002 年10 月20 日作出《关于放弃同业竞争及避免利益冲突的承诺函》，承诺在作为发行人的控股股东期间，丽江总公司及其控股子公司不从事任何与发行人构成或可能构成竞争的业务，不利用控股股东的地位从事任何有损于发行人利益的生产经营活动，并愿意对违反上述承诺而给发行人造成的经济损失承担赔偿责任。

    公司第二大股东云南机械进出口股份有限公司从事业务主要为机械设备、机电产品、金属材料，建筑材料、化工产品等的进出口代理，该公司已于2002 年11 月20 日作出《关于避免同业竞争的承诺函》，该公司及其控股子公司承诺不在云南省丽江地区从事与发行人相同或相似的业务，并愿意对违反上述承诺而给发行人造成的经济损失承担赔偿责任。

    公司其他股东也作出了《放弃同业竞争及避免利益冲突的承诺函》，承诺目前及未来不从事或发展与公司经营业务相同或相似的业务。

    （二）中介机构关于同业竞争的核查意见

    本公司律师及承销商认为:“发行人与第一大股东丽江总公司、第二大股东机械股份及其他各股东之间不存在同业竞争，发行人与其他关联企业之间也不存在同业竞争。”

    二、关联方及关联交易

    （一）关联方及关联关系

    根据关联方定义及有关批露要求并遵循从严原则，本公司的关联方具体情况如下：

关联方名称                主营业务                      与本公司关系

丽江总公司           旅游区开发经营管理        第一大股东，持有40%的股份

机械公司             经营机械设备进出口        其他股东，持有32.22%的股份

龙丰公司            对所投资项目进行管理       其他股东，持有13.78%的股份

摩西风情园             饮食等旅游服务          其他股东，持有10%的股份

协力公司                批发、零售业           其他股东，持有3%的股份

白鹿旅行社               旅行社业务            其他股东，持有1%的股份

雪山高尔夫           经营高尔夫球俱乐部        丽江总公司持有22.6%的股份

瑞雪房地产公司            房地产业             丽江总公司持有51%的股份

雪山文化公司           文化、艺术表演          丽江总公司持有15%的股份

    各关联方情况情况见本招股说明书“第五章发行人基本情况八、公司发起人情况”。

    （二）关联交易内容及协议

    本公司报告期内各项关联交易的具体内容如下：

    1、股份公司设立前发生的关联交易

    （1）受让股权

    经丽江玉龙雪山旅游索道有限公司于2001 年6 月6 日召开的股东大会审议通过，2001 年6 月7 日，丽江玉龙雪山旅游索道有限公司与丽江总公司签订《股权收购协议书》，该协议决定由丽江玉龙雪山旅游索道有限公司以现金374.88 万元收购丽江总公司持有的丽江云杉坪旅游索道有限公司17.6409%股权（根据乾聚评报字【2001】第8 号《资产评估报告书》，该部分股权的净资产评估值为374.88 万元）。关联股东在本次股东大会上履行了回避表决的程序。公司律师认为：“该项关联交易已履行了法定的审批程序，真实有效，合法合规，不存在纠纷或潜在风险”。丽江云杉坪旅游索道有限公司资产评估情况参见本招股说明书“第五章发行人基本情况三、历次验资、资产评估及审计情况（二）历次资产评估情况2”。

    （2）收购资产

    经雪山索道公司于2001 年6 月5 日召开的股东大会审议通过，2001 年6 月10日，雪山索道公司与丽江雪花山庄签订资产收购协议，该协议决定由雪山索道公司以现金1500 万元收购丽江雪花山庄“一期工程”资产（根据乾聚评报字【2001】第7 号《资产评估报告书》，净资产评估值为1499.41 万元）。因丽江雪花山庄系丽江总公司下属企业（丽江雪花山庄已于2002 年3 月26 日注销），故关联股东在本次股东大会上履行了回避表决的程序。该等资产的评估情况参见本招股说明书“第五章发行人基本情况三、历次验资、资产评估及审计情况（二）历次资产评估情况1”。

    本次关联交易规模超过公司最近经审计净资产值的5%，构成了公司报告期内重大关联交易，公司独立董事、申报会计师、律师和主承销商对此次关联交易分别发表了意见。公司独立董事认为：“公司在报告期内发生的重大关联交易是在遵循市场化原则的基础上发生的，上述关联交易具备公允性，并已履行法定批准程序”。申报会计师认为：“公司在报告期内发生的重大关联交易是在遵循市场化原则的基础上发生的，上述关联交易对发行人财务状况和经营业绩的影响较小，关联交易的会计处理符合《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》（财会[2001]64 号）的要求”。公司律师认为：“此项关联交易已履行了法定的审批程序，真实有效，合法合规，不存在纠纷或潜在风险，也未导致发行人的业务发生变化”。公司主承销商认为：“公司在报告期内发生的重大关联交易是在遵循市场化原则的基础上发生的，且该重大关联交易对发行人财务状况和经营业绩的影响较小，此重大关联交易不影响发行人生产经营的独立性”。

    2、股份公司设立后的关联交易

    （1）持续性销售交易

    本公司及控股子公司每年与白鹿旅行社签署一次《玉龙雪山旅游索道收费及配套服务收费协议》，约定当年白鹿旅行社所带旅游团队游览玉龙雪山乘坐玉龙雪山旅游索道和云杉坪索道的索道票价、大巴车运输费、保险票及配套服务执行政府有关部门批准的收费标准，同时，公司按照给予第三方的条件，约定白鹿旅行社享受的团体优惠政策。

    2003 年度因玉龙雪山索道票价于2003 年4 月1 日起执行上调后的收费标准，故本公司与白鹿旅行社按新的索道票价标准签订了新的《玉龙雪山旅游索道收费协议》。2001 年2 月15 日本公司控股子公司云杉坪索道公司与白鹿旅行社签署《旅行社签单协议书》。

    上述关联交易协议已经公司第一届七次董事会审议通过，关联董事履行了回避表决的程序。独立董事杨苍、陈朝行认为：“该交易价格和结算方式与其它非关联方一致，协议的签订和决策程序符合本《公司章程》及《关联交易决策制度》的有关规定；没有损害其他股东的权益，体现了公开、公平、公正的原则”。监事会认为：“该关联交易严格遵循了有关规定，履行关联交易操作程序及公司章程规定的关联董事回避制度，交易过程充分体现公平原则，未发现有损公司利益的情况”。云南海合律师事务所律师查验后认为：“前述关联交易均真实有效，合法合规，不存在纠纷或潜在风险，也没有损害中小股东的利益”。根据亚太中汇会计师事务所有限公司（原云南亚太会计师事务所有限公司）出具的亚太审D 字（2004）第466 号审计报告，该项关联交易在报告期内发生规模及占同类销售收入比例的情况如下：

                                                               单位：万元

关联方                   2004年1-6月                       2003年度

                   金额              比例           金额             比例

白鹿旅行社        185.48             4.12%         243.77           3.98%

关联方                    2002年度                         2001年度

                   金额              比例           金额             比例

白鹿旅行社        392.11            4.92%          263.31           4.55%

    截至2004 年6 月30 日，公司应收账款余额中，应收白鹿旅行社982,821.10 元，占全部应收账款余额的16.26%，该款项系依照双方签订的《玉龙雪山旅游索道收费协议》，在正常经营中尚未结算的索道票款。

    （2）委托进口代理

    本公司因索道运营设备需要更新，于2002 年11 月13 日与云南机械进出口股份有限公司签订《委托代理协议》，由机械股份代理进口瑞士FATZER 公司架空索道钢绳一根，价值102,611.00 欧元（折合人民币861，573.00 元）。该货物已于2003 年3 月在本公司玉龙雪山索道下部站交卸货。

    2002 年8 月15 日召开的公司第一届六次董事会审议了公司委托云南机械进出口股份有限公司代理进口备用钢绳事项及双方签订的《委托代理进口协议》，公司关联董事履行了回避程序。公司独立董事杨苍、陈朝行对此项关联交易发表意见如下：“该交易定价原则公平合理，体现了公允性，不存在法律方面的障碍，没有损害公司和其他股东的利益”。监事会认为：“该关联交易严格遵循了有关规定，履行关联交易操作程序及公司章程规定的关联董事回避制度，交易过程充分体现公平原则，未发现有损公司利益的情况”。公司律师认为：“前述关联交易均真实有效，合法合规，不存在纠纷或潜在风险，也没有损害中小股东的利益”。

    （3）公司与关联方之间的往来款项

    ①截至2004 年6 月30 日公司与关联方之间往来款项余额及性质

    A．其他应收款

欠款单位             欠款金额(元)            款项内容          占总额比例

杨学禹                33,234.48              出差借款               0.34%

    B．应付账款

    截至2004 年6 月30 日，本公司应付第一大股东丽江总公司商品款10000 元。

    ②丽江总公司报告期内归还云杉坪索道公司款项的情况

    丽江总公司原系云杉坪索道公司控股股东，至2001 年6 月本公司前身雪山索道公司通过增资和收购成为云杉坪索道公司控股股东时，丽江总公司应付云杉坪索道公司的借款余额为4,722,572.08 元，该等款项丽江总公司已于2002 年5 月4 日全部归还。

    （四）关联交易决策制度

    本公司制定了关联交易决策制度，在确认和处理关联关系与关联交易时，须遵循并贯彻以下原则：尽量避免或减少与关联方之间的关联交易；对于必须发生之关联交易，须遵循如实披露的原则；确定关联交易价格时，须遵循公平、公正、公开以及等价有偿的基本商业原则；公司在进行关联交易时，应当遵循诚实信用原则，不得损害全体股东特别是中小股东的合法权益。公司关联交易决策制度主要内容如下：

    单笔金额在100 万元以下的关联交易，由总经理决定。单笔金额在100 万元以上（含100 万元）的关联交易，总经理须在相关文件备齐后的三个工作日内向公司董事会报告。

    董事会表决关联交易事项时，关联董事应当回避。关联交易事项应当经全体非关联董事的过半数以上通过。独立董事应就关联交易事项表决程序的合法性及表决结果的公平性单独发表意见。监事会应当就关联交易事项表决程序的合法性及表决结果的公平性单独发表意见。

    涉及金额超过800 万元（包括800 万元）或高于最近经审计的净资产10%的关联交易事项，董事会应提交股东大会进行审议。

    股东大会在审议关联交易事项时，应当听取监事会关于该事项的专项报告；涉及金额高于3000 万元或高于最近经审计的净资产10%的，还应听取财务顾问机构或专业评估师就关联交易的合理性、公允性出具的独立意见。

    股东大会表决关联交易事项时，关联股东应当回避，其所代表的股份数不计入有效表决总数。关联交易事项应经出席股东大会的非关联股东所持表决权的二分之一以上通过。股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。

    如有特殊情况关联股东无法回避时，公司在征得有权部门同意后，可以按照正常程序进行表决，并在股东大会决议公告中作出详细说明。

    三、避免同业竞争和规范关联交易的制度安排

    （一）股东的承诺

    公司的六家股东已向公司及其全体股东出具了《放弃竞争和利益冲突的承诺函》，声明并承诺在其经营业务中将不会利用其在本公司中的控股或股东地位从事任何损害本公司及其众多小股东利益的行为。并且，今后不以任何方式直接或间接地进行或参与进行与本公司相竞争的任何业务活动。

    （二）公司章程对规范关联交易的安排

    公司章程中对规范关联交易做出如下规定：

    “第五十三条公司与关联人之间的关联交易应签订书面协议。协议的签订应当遵循平等、自愿、等价、有偿的原则，协议内容应明确、具体。公司应将该协议的订立、变更、终止及履行情况等事项按照有关规定予以披露。

    第五十四条公司应采取有效措施防止关联人以垄断采购和销售业务渠道等方式干预公司的经营，损害公司利益。关联交易活动应遵循商业原则,关联交易的价格原则上应不偏离市场独立第三方的价格或收费的标准。公司应对关联交易的定价依据予以充分披露。

    第五十五条公司的资产属于公司所有。公司应采取有效措施防止股东及其关联方以各种形式占用或转移公司的资金、资产及其他资源。公司不得为股东及其关联方提供担保。

    第五十六条公司审议关联交易事项时，应当严格遵守本章程规定的程序。”

    （三）保护中小股东利益的其他安排

    为了避免和消除可能出现的控股股东利用其控股地位在有关商业交易中影响本公司从而作出对控股股东有利但可能会损害中、小股东利益的情况，及保证对股份公司及中小股东利益的不受侵犯，除前述的安排外，本公司还采取以下措施：

    1、在招股说明书中对公司与关联方之间发生的关联交易及有关合同、协议进行了充分的披露。

    2、本公司董事会中包括三名独立董事，独立董事将充分发挥其作用，按照上市公司及中国证监会的有关要求对于不可避免的关联交易，遵循市场公正、公平、公开的原则，保证股份公司及中小股东利益的不受侵犯。

    四、有关中介机构对报告期内公司关联交易发表的意见

    （一）发行人律师意见

    云南海合律师事务所经核查后认为：“公司披露的关联方、关联关系及报告期内发生的关联交易真实、准确、完整，无遗漏或隐瞒。关联交易均真实有效、合法合规、不存在纠纷或潜在风险，也没有损害中小股东的利益。”

    （二）主承销商意见

    本次发行主承销商认为：“公司已在《招股说明书》中充分披露了报告期内与关联方发生的关联交易，所披露的关联方、关联关系和关联交易真实、准确、完整，无遗漏或隐瞒，关联交易价格公允，决策程序合法有效，不存在损害发行人及中小股东利益的情形。”

    （三）注册会计师意见

    亚太中汇会计师事务所有限公司对本公司报告期内的关联交易进行了核查，并出具了亚太核D 字（2004）第65 号《关联交易审核报告》，认为：“公司披露的关联方、关联关系和关联交易真实、准确、完整，无遗漏或隐瞒。公司2001 年度、2002年度、2003 年度及2004 年1-6 月与关联方之间发生的关联交易的会计处理方法符合《企业会计制度》及《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》的有关规定，并已按《企业会计准则—关联方关系及其交易的披露》进行充分披露，在所有重大方面公允地反映了对公司的财务状况和经营成果的影响。”

    第八章董事、监事、高级管理人员与核心技术人员

    一、公司董事

    1、王云先生：1959 年生，研究生学历，中国籍。现任本公司董事长、丽江云杉

    坪旅游索道公司、牦牛坪旅游索道公司的董事长。王云先生1982 年毕业于云南农大水利系水利水电工程建筑专业，获学士学位；1983 年到同济大学进修一年后在丽江地区行署建委设计处，从事建筑设计工作。历任丽江地区建委建筑规划科科长、建委主任助理、丽江地区建委副主任、丽江地区行署玉龙雪山开发办公室主任、丽江地区旅游事业管委会常务副主任、丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司总经理。

    2、陈方先生：1966 年生，本科学历，中国籍。现任本公司副董事长、云南省机械进出口公司总经理、云南机械进出口股份有限公司董事长、昆明滇池高尔夫有限公司董事长。陈方先生1988 年毕业于北京理工大学，毕业后到云南省机械进出口公司，历任业务员、部门经理，云南机械进出口有限公司派驻缅甸环球公司总经理；云南省机械进出口公司副总经理。

    3、刘晓华先生：1970 年生，大专学历，中国籍。现任本公司董事、总经理、丽江云杉坪旅游索道公司的董事。刘晓华先生1991 年毕业于云南省公安专科学校。毕业后历任丽江县公安局拉市派出所干警、丽江县公安局刑警队干警、丽江县公安局巡警队副队长、丽江玉龙雪山旅游开发区管委会招商办主任、丽江玉龙雪山旅游滑雪场副总经理、丽江玉龙雪山旅游开发总公司副总经理。

    4、何希文先生：1954 年生，大专学历，高级经济师，中国籍。现任本公司董事、云南协力工贸有限公司董事长、云南省机械进出口公司董事、丽江云杉坪旅游索道公司的董事。何希文先生于1970 年参加工作，历任云南汽车厂动力设备科工人、云南广播电视大学汽车分校学生、云南省机械厅职工大学教师。1986 年—1988 年在西南交通大学自动控制专业助教进修班修读硕士研究生课程；1988 年起历任云南省机械进出口公司业务员、香港云港机械有限公司总经理。

    5、谢晓峰先生：1969 年生，大专学历，中国籍。现任本公司董事、丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司财务审计科科长，丽江摩西风情园有限公司法定代表人。谢晓峰先生于1991 年云南省财经学校毕业，历任丽江地区审计事务所审计员、1993 年—1996 年云南大学成人教育学院进修、丽江玉龙雪山旅游开发总公司财务审计科科长、丽江博识乐旅游产品开发公司总经理。

    6、张耀南先生：1962 年生，大学学历，高级工程师，中国籍。现任本公司董事、云南澜沧江投资控股有限公司总经理、昆明龙丰投资管理有限公司董事长。张耀南先生曾就职于云南小龙潭发电厂副厂长、云南省电力工业局多种产业管理局副局长、云南滇能(集团)控股有限公司副总经理。

    7、陈朝行先生：1953 年生，大学学历，经济师，中国籍。现任本公司独立董事、深圳市朝向高尔夫管理有限公司董事长、香港高尔夫球会有限公司董事。陈朝行先生于1977 年中山大学中文系毕业，中国作家协会广东分会会员。历任韶关钢铁厂宣传部新闻干事；深圳市市长秘书；深圳经济特区发展（集团）公司办公室副主任；深圳发展中心有限公司总经理；深圳高尔夫俱乐部有限公司常务董事副总经理。

    8、杨苍先生：1957 年生，研究生学历，高级经济师、高级会计师、中国注册会计师、中国注册资产评估师，中国籍。现任本公司独立董事、昆明制药股份有限公司独立董事、云南汇通会计师事务所主任会计师。杨苍先生历任昆明农药厂财务科科长、昆明市财政局商业处副处长、国有资产管理处副处长；昆明市会计师事务所负责人，云南会计师事务所资产评估部主任、股份证券部业务主任、所长助理；云南旅游（集团）股份有限公司财务总监。

    9、张曜晖先生：1971 年生，研究生学历，中国籍。现任本公司独立董事、科建集团（香港）股份有限公司执行董事、副总裁，中国达门中小企业国际合作有限公司执行董事、副总裁。张曜晖先生曾任中国国际期货经纪有限公司上海公司分析员、出市代表。

    公司本届董事会任期自2001 年10 月至2004 年10 月。

    二、公司监事

    1、杨志昆先生：1952 年生，中国籍。现任本公司监事、云南机械进出口股份有限公司副总经理、云南机械进出口公司党委副书记。杨志昆先生曾在云南省政法干校、云南经济管理干部学院学习，曾在云南国营农场孟定总场、云南省金马柴油机总厂工作。

    2、张丽宏先生：1970 年生，大专学历，中国籍。现任本公司监事、丽江白鹿国际旅行社有限公司董事长、总经理、丽江宏略发展有限公司董事长。张丽宏先生于1986 年在丽江电化厂化验室工作，1994 年起在丽江白鹿国际旅行社有限公司工作。

    3、丁宇亮先生：1963 年生，中专学历，中国籍。现任本公司监事，丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司副总经理。丁宇亮先生1984 年丽江地区财贸学校“企业管理”专业毕业，后在云南省大研农场、丽江地区物资总公司工作并任分队长、主办会计、财务科长等职。

    4、杨灿军先生：1976 年生，中专学历，中国籍，现任本公司监事，营销部经理。杨灿军先生曾在云南省机械工业学校计算机专业学习，后曾在云南机床厂办公室、丽江总公司信息部工作。

    5、王霞女士：1974 年生，大专学历，中国籍，现任本公司监事、索道经营分公司办公室副主任。王霞女士曾在云南民族学院旅游管理专业学习，后曾在昆明文达实业公司、丽江佳美宾馆、丽江玉龙雪山索道有限公司办公室工作。公司本届监事会任期自2001 年10 月至2004 年10 月。

    三、公司高级管理人员及核心技术人员

    1、总经理刘晓华：见董事简历介绍。

    2、财务总监兼董事会秘书杨学禹先生：1970 年生，大学学历，会计师，中国籍。杨学禹先生于1992 年厦门大学财政金融系毕业，历任云南云华光学有限公司财务部会计、云南恒丰集团股份有限公司发展部职员、云南恒丰期货经纪有限公司出市代表、海南营业部负责人、交易部主管；昆明博闻证券投资咨询有限责任公司企业顾问部经理、北方光电科技股份有限公司财务副总监兼证券部副经理。

    3、副总经理王捷先生：1962 年生，大学学历，中国籍。王捷先生1984 年于复旦大学毕业，后历任广州省第一工业厅科员、广州经济技术开发区商业服务总公司秘书科科员、调研科副科长、秘书科科长、业务科科长及总经理秘书等职。1991 年始历任港资迅达投资企业公司项目发展经理、香港金马房产集团开发部部长、拓展及股份事务部部长、餐饮娱乐公司经理、总裁助理等职。1995 年始历任香港宣嘉企业集团董事长助理、西南地区业务主管，1996 年起长驻昆明，期间兼任集团广东湛江合资公司外方代表、董事副总经理，昆明和贵阳分公司总经理，云南合资公司外方代表，董事副总经理。

    4、副总经理杨新德先生：1964 年生，中专学历，中国籍。现兼任玉龙雪山索道经营分公司总经理。杨新德先生于1983 年毕业于云南楚雄州粮食学校后在丽江地区粮食局工作，1994 年任丽江云杉坪旅游索道有限公司总经理，1999 年始任丽江玉龙雪山旅游索道有限公司总经理。

    5、副总经理史云波先生：1968 年生，大专学历，中国籍。史云波先生曾在中国电子科技大学（原成都电讯工程学院）计算机应用专业学习，后曾任云南省机械进出口公司进出口三部经理、昆明星震科技有限公司总经理、云南机械进出口股份有限公司总经理秘书。

    6、总经理助理文继恒先生：1949 生，中专学历，中国籍。文继恒先生于1969年毕业后历任玉溪地区峨山氮肥厂技术科长、云南省石化厅金属结构厂厂长、中外合资云南明华橡胶公司副总经理、昆明鑫泰旅游发展有限公司总经理。

    7、核心技术人员杨正彪先生：1974 年生，大学本科学历，中国籍，现任本公司索道经营分公司安全技术部主任。杨正彪先生1992 年至1996 年在中南林学院机械工程系就读，1996 年7 月至1997 年5 月在昆船集团西南东光机械厂307 车间工作，1997 年6 月起丽江玉龙雪山旅游索道有限公司工作，历任索道站副站长、索道站站长、本公司索道经营分公司安全技术部副主任。

    四、公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的收入、报酬安排及独立董事津贴制度

    （一）本公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的收入、报酬安排

    本公司董监事、高级管理人员与核心技术人员的收入、报酬安排

序号                           姓名                          职务

1                              王云                         董事长

2                              陈方                        副董事长

3                             刘晓华                     董事、总经理

4                             谢晓峰                         董事

5                             何希文                         董事

6                             张耀南                         董事

7                             陈朝行                       独立董事

8                              杨苍                        独立董事

9                             张曜晖                       独立董事

10                            杨志昆                     监事会召集人

11                            张丽宏                         监事

12                            丁宇亮                         监事

13                            杨灿军                         监事

14                             王霞                          监事

15                            杨学禹                 财务总监、董事会秘书

16                             王捷                        副总经理

17                            杨新徳                      分公司经理

18                            史云波                       副总经理

19                            文继恒                      总经理助理

20                            杨正彪                      安技部主任

                          2003年年薪标准

序号                                                             领薪单位

                              （万元）

1                                20                                本公司

2                                －                              非本公司

3                                16                                本公司

4                               －                               非本公司

5                              2.40                                本公司

6                               －                               非本公司

7                         1.80（独董津贴）                         本公司

8                         1.80（独董津贴）                         本公司

9                         1.80（独董津贴）                       非本公司

10                               －                              非本公司

11                              －                               非本公司

12                              －                               非本公司

13                              1.80                               本公司

14                              1.80                               本公司

15                               13                                本公司

16                               13                                本公司

17                               13                                本公司

18                               13                                本公司

19                              5.40                               本公司

20                              3.60                               本公司

    以上年薪标准包括上述人员领取的工薪和津贴，按月领取。除此以外，上述人员还享受国家政策规定的住房公积金、养老保险金等社会保险和福利待遇。

    （二）独立董事津贴政策

    本公司2001 年第一次股东大会决定，根据中国证监会《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》以及《公司章程》的有关规定并结合本公司实际情况，给予独立董事每人每年津贴为1.8 万元，每半年领取一次，此外，独立董事出席本公司董事会和股东大会的差旅费及按《公司章程》行使职权所需的合理费用据实报销。

    五、公司董事、监事、高管人员、核心技术人员持股情况

    1、本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员不存在直接持有本公司股份的情况。

    2、本公司的董事、监事、高级管理人员和核心技术人员及其家属、近亲属通过持有本公司股东股份间接持有本公司股份的情况如下表：

姓名                  持有公司名称          持股比例   间接持有本次发行前

史云波                  机械股份              12.38%                3.99%

                        机械公司               1.10%                0.13%

陈方                    机械公司              20.00%                2.32%

刘晓军                 摩西风情园             17.54%                1.75%

杨新德                 摩西风情园              7.26%                0.73%

刘耀华                 摩西风情园             10.53%                1.05%

陈云萍                 摩西风情园              2.35%                0.24%

和玉华                 摩西风情园              9.93%                0.99%

张丽宏                 摩西风情园              1.05%                0.11%

                       白鹿旅行社             60.05%                0.60%

何希文                  协力公司              17.94%                0.54%

                        机械公司               0.30%                0.03%

杨志昆                  协力公司              14.72%                0.44%

                        机械公司               1.50%                0.17%

姓名                                                 与公司有关人员的关系

                                                       本公司股份比例

史云波                                                 本公司副总经理

陈方                                                   本公司副董事长

刘晓军                                             本公司董事长王云的配偶

杨新德                                                本公司副总经理

刘耀华                                             本公司总经理刘晓华的胞

                                                             姐

陈云萍                                             本公司副总经理杨新德的

                                                            配偶

和玉华                                             本公司董事谢晓峰的配偶

张丽宏                                                   本公司监事

何希文                                                   本公司董事

杨志昆                                                   本公司监事

                                                         本公司监事

    注：上表所列示间接持有本公司股份比例中，股东单位之间相互持股形成的间接持有本公司股份的部分忽略不计。

    六、为稳定上述人员采取的措施

    （一）董事长年度收入与年度利润总额完成情况挂钩，独立董事给予每年1.8万元津贴。

    （二）对高级管理人员实行年薪制，年薪与年度经营指标完成情况挂钩。

    （三）对公司董事、监事、高管人员提供培训进修机会。

    七、有关上述人员的其他情况说明

    （一）目前，本公司未与上述人员签定担保方面的协议。

    （二）上述人员均为中国国籍，无国外永久居留权，相互之间不存在配偶关系、

    三代以内直系和旁系亲属关系。

    第九章公司治理结构

    本公司公司章程及各项议事规则对本公司股东大会、董事会、监事会的权利义务、议事规则等进行了较为全面、细致的规定，初步形成了公司治理结构的行为规范。

    一、公司股东及股东大会

    （一）股东的权利和义务

    根据公司章程的规定，公司股东享有下列权利：依照其所持有的股份份额获得股利和其他形式的利益分配；参加或者委派代理人参加股东会议；依照其所持有的股份份额行使表决权；对公司的经营行为进行监督，提出建议或者质询；依照法律、行政法规及公司章程的规定转让、赠与或质押其所持有的股份；依照法律、公司章程的规定获得有关信息。在公司终止或者清算时，按其所持有的股份份额参加公司剩余财产的分配；法律、行政法规及公司章程所赋予的其他权利。

    根据公司章程，公司股东承担下列义务：遵守公司章程；依其所认购的股份和入股方式缴纳股金；除法律、法规规定的情形外，不得退股；法律、行政法规及公司章程规定应当承担的其他义务。

    （二）股东大会的职责和议事规则

    1、股东大会的职责

    股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：决定公司的经营方针和投资计划；选举或更换董事，决定有关董事的报酬事项；选举和更换由股东代表出任的监事，决定有关监事的报酬事项；审议批准董事会报告；审议批准监事会报告；审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；审议批准公司的利润分配方案或弥补亏损方案；对公司增加或者减少注册资本作出决议；对发行公司股票、可转换公司债券、普通债券及其他融资工具作出决议；对公司合并、分立、解散和清算事项作出决议；修改公司章程；对公司聘用、解聘会计师事务所作出决议；审议代表公司发行在外的有表决权股份总数百分之五以上的股东的提案；审议独立董事提出的议案；审议监事会提出的议案；审议公司拟与关联人达成的关联交易总额（含同一标的或同一关联人在连续12 个月内达成的关联交易累计金额）在3000 万元以上或占公司最近经审计净资产值的百分之十以上的关联交易；审议法律、法规和公司章程规定的应当由股东大会决定的其他事项。

    2、股东大会议事规则

    （1）股东大会的召开

    股东大会分为年度股东大会和临时股东大会。股东大会年会每年至少召开一次,并应当于上一个会计年度完结之后的6 个月之内举行。有下列情形之一的,公司在事实发生之日起两个月以内召开临时股东大会：董事人数不足《公司法》规定的法定最低人数或者本章程规定人数的三分之二时；公司未弥补的亏损达股本总额的三分之一时；单独或者合并持有本公司有表决权股份总数10%(不含投票代理权)以上的股东书面要求时；董事会认为必要时；公司半数以上独立董事联名提议召开时；监事会提议召开时；公司章程规定的其他情形。

    （2）议案的提交与表决

    在年度股东大会上，单独持有或者合并持有公司有表决权股份总数百分之五以上的股东或者独立董事、监事会可以提出临时提案。股东（包括股东代理人）以其所代表的有表决权的股份数额行使表决权,每一股份享有一票表决权。

    （3）大会决议

    股东大会决议分为普通决议和特别决议。股东大会作出普通决议，应当由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的二分之一以上通过。

    股东大会作出特别决议，应当由出席股东大会的股东(包括股东代理人)所持表决权的三分之二以上通过。

    下列事项由股东大会以普通决议通过：董事会和监事会的工作报告；董事会拟定的利润分配方案和弥补亏损方案；董事会和监事会成员的任免及其报酬和支付方式；公司年度预算方案、决算方案；公司年度报告；除法律、行政法规规定或者公司章程规定应当以特别决议通过以外的其他事项。

    下列事项由股东大会以特别决议通过：公司增加或减少注册资本；发行公司债券；公司的分立、合并、解散和清算；公司章程的修改；回购本公司股票；公司章程规定和股东大会以普通决议认定会对公司产生重大影响的、需要以特别决议通过的其他事项。

    二、董事会

    （一）董事会的构成

    1、公司设董事会，对股东大会负责；董事会由九名董事组成。设董事长一人，副董事长一人，独立董事三人；董事任期届满，连选可以连任；董事会设董事会秘书。董事会秘书是公司高级管理人员，对董事会负责。

    2、董事会行使下列职权：负责召集股东大会，并向大会报告工作；执行股东大会的决议；决定公司的经营计划和投资方案；制订公司的年度财务预算方案、决算方案；制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案；制订公司增加或者减少注册资本，发行债券或者其他证券及上市方案；拟定公司重大收购、回购本公司股票或者合并、分立和解散方案；在股东大会授权范围内，决定公司的风险投资、资产抵押及其他担保事项；决定公司内部管理机构的设置；聘任或者解聘公司经理、董事会秘书。

    根据经理的提名，聘任或者解聘公司副经理、财务负责人等高级管理人员，并决定其报酬事项和奖惩事项；制订公司的基本管理制度；制订公司章程的修改方案；管理公司信息披露事项；向股东大会提请聘请或更换为公司审计的会计师事务所；听取公司经理的工作汇报，并检查股东大会授予的其他职权；法律、法规或者公司章程规定，以及股东大会授予的其他职权。

    （二）董事会议事规则

    董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开十日以前书面通知全体董事。

    有下列情形之一的，董事长应在三个工作日内召集临时董事会会议：董事长认为必要时；三分之一以上董事联名提议时；半数以上的独立董事联名提议时；监事会提议时；经理提议时。

    董事会会议应当由二分之一以上的董事出席方可举行，每一名董事享有一票表决权。董事会作出决议，必须经出席会议的全体董事的过半数表决通过方为有效。董事会会议应当有书面记录，出席会议的董事和记录人，应当在会议记录上签名。出席会议的董事有权要求在记录上对其在会议上的发言作出说明性记载。董事会会议记录作为公司档案由董事会秘书保存。公司董事会会议记录，在公司存续期间，保存期不得少于十年。

    （三）独立董事

    为进一步规范法人治理结构，建立科学完善的现代企业制度，本公司于2001 年9 月8 日召开的创立大会暨第一次股东大会上，经董事会提名，聘任两名独立董事杨苍、陈朝行；公司于2003 年4 月召开2002 年度股东大会聘任张耀晖先生为独立董事。为充分发挥独立董事在公司运作中的作用，公司在《公司章程》中对独立董事的任职条件、责权范围等制订了相应的规定，主要内容如下：

    独立董事应当具备与其行使职权相适应的任职条件，担任独立董事应当符合下列基本条件：根据法律、行政法规及其他有关规定，具备担任上市公司董事的资格；具有法律法规规定的独立性；具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、规章及规则；具有五年以上法律、经济或者其他履行独立董事职责所必需的工作经验；公司章程规定的其他条件。

    独立董事应具有独立性，下列人员不得担任独立董事：在公司或者公司附属企业任职的人员及其直系亲属、主要社会关系（直系亲属是指配偶、父母、子女等；主要社会关系是指兄弟姐妹、岳父母、儿媳女婿、兄弟姐妹的配偶、配偶的兄弟姐妹等）；直接或间接持有公司已发行股份1％以上或者是公司前十名股东中的自然人股东及其直系亲属；在直接或间接持有公司已发行股份5％以上的股东单位或者在公司前五名股东单位任职的人员及其直系亲属；最近一年内曾经具有前三项所列举情形的人员；为公司或者公司附属企业提供财务、法律、咨询等服务的人员；公司章程规定的其他人员；中国证监会认定的其他人员。

    独立董事任期与其他董事相同，任期届满，可以连选连任，但是连任时间不得超过六年。独立董事连续二次未能亲自出席董事会会议，也不委托其他董事出席的，视为不能履行职责，董事会应当建议股东大会予以撤换。独立董事在任期届满前可以提出辞职。独立董事辞职应向董事会提交书面辞职报告，对任何与其辞职有关或其认为有必要引起公司股东和债权人注意的情况进行说明。如因独立董事辞职导致公司董事会中独立董事所占的比例低于法定的最低要求时，该独立董事的辞职报告应当在下任独立董事填补其缺额后生效。

    独立董事除具有《公司法》和其他相关法律、法规赋予董事的职权外，在取得全体独立董事的1/2以上同意后，还可行使以下特别职权：重大关联交易应由独立董事认可后再提交董事会讨论；独立董事在作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告作为其判断的依据；向董事会提议聘用或解聘会计师事务所；向董事会提议召开临时股东大会；提议召开董事会；独立聘请外部审计机构或咨询机构；在股东大会召开前公开向股东征集投票权。

    独立董事还应当对以下事项向董事会或股东大会发表独立意见：提名、任免董事；聘任或解聘高级管理人员；决定董事、高级管理人员的薪酬；公司财务报告；利润分配预案或资本公积金转增股本预案；公司股东、实际控制人及其关联企业公司发生的总额高于1500万元或高于公司最近经审计净资产值5%以上的关联交易；占公司最近经审计净资产10%以上的风险投资、担保方案；占公司最近经审计净资产10%以上的资产置换、收购或出售方案；独立董事认为可能损害中小股东权益的事项；法律、法规及规范性文件要求独立董事发表意见的事项；独立董事认为必要的其他事项；公司章程规定的其他事项。

    独立董事应当就上述事项发表以下几类意见之一：同意；保留意见及其理由；反对意见及其理由；无法发表意见及其障碍。

    为保证独立董事有效行使职权，公司应当为独立董事提供必要的条件：（1）公司应当保证独立董事享有与其他董事同等的知情权；（2）公司应提供独立董事履行职责所必需的工作条件；（3）独立董事行使职权时，公司有关人员应当积极配合，不得拒绝、阻碍或隐瞒，不得干预其独立行使职权；（4）独立董事聘请中介机构的费用及其他行使职权时所需的费用由公司承担；（5）公司应当给予独立董事适当的津贴；（6）公司可以建立必要的独立董事责任保险制度，以降低独立董事正常履行职责可能引致的风险。

    三、监事会

    （一）监事会的构成

    1、公司设监事会。监事会由五名监事组成，其中股东代表三人，公司职工代表二人。监事会设召集人一名，以全体监事的过半数选举产生或者罢免。监事会召集人不能履行职权时，由其指定一名监事代行其职权。监事每届任期三年，股东担任的监事由股东大会选举或更换，员工担任的监事由公司员工民主选举产生或更换，监事连选可以连任。《公司法》第57条、第58条规定的情形以及被中国证监会确定为市场禁入者，并且禁入尚未解除的，不得担任公司的监事；董事、经理、财务负责人和其他高级管理人员不得兼任监事。

    2、监事会行使下列职权：检查公司的财务；对董事、经理和其他高级管理人员执行公司职务时违反法律、法规或者章程的行为进行监督；当董事、经理和其他高级管理人员的行为损害公司利益时，要求其予以纠正，必要时向股东大会或国家有关主管机关报告；审查关联交易协议，检查关联交易的执行情况并向股东大会报告；必要时就关联交易事项专门发表意见；提议召开临时股东大会；列席董事会会议；公司章程规定或股东大会授予的其他职权。

    （二）监事会议事规则

    监事会每年至少召开两次会议。会议通知应当在会议召开十日以前书面送达全体监事。监事会召开临时会议应当于会议召开三日之前发出会议通知。

    监事会会议通知包括以下内容：举行会议的日期、地点和会议期限，事由及议题，发出通知的日期。监事会会议由监事会召集人主持。监事会召集人不能履行职责时，应当指定一名监事代其召集会议；监事会召集人未指定监事代其行使职责时，由二分之一以上的监事共同推举一名监事召集会议。

    监事会会议应当由监事本人出席，监事因故不能出席的，可以书面委托其他监事代为出席。委托书应当载明代理人的姓名，代理事项、权限和有效期限，并由委托人签名或盖章。代为出席会议的监事应当在授权范围内行使监事的权利。监事未出席监事会会议，亦未委托代表出席的，视为放弃在该次会议上的表决权。监事会应有不少于二分之一以上的监事出席方可举行。监事会作出决议，必须经全体监事的三分之一通过。

    监事会表决采取投票表决方式。监事会表决时，每名监事有一票表决权。

    监事会临时会议在保障监事充分表达意见的前提下，可以用传真或送达方式进行并作出决议，并由参会监事签字。监事会会议应制作记录，由出席会议的监事和记录人签名。监事有权要求在记录上对其在会议上的发言作某种说明性记载。监事会会议记录作为公司档案由董事会秘书保存，保存期不少于十年。

    四、保护中小股东权益的规定及实际执行情况

    （一）保护中小股东权益的有关规定

    1、《公司章程》中的有关规定

    股东大会审议有关关联交易事项时，应遵守国家法律、法规的规定，与该事项有利害关系的股东或其授权代表可出席股东大会，但关联股东不应当参与投票表决，其所代表的股份数不计入有效表决权总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。如因特殊情况关联股东无法回避时，公司在征得有权部门同意后，可以按照正常程序表决，并在股东大会决议公告中作出详细说明。

    股东大会审议关联交易事项时，应当由出席股东大会有表决权的非关联股东（包括股东代理人）所持表决权的二分之一以上通过。

    董事个人或者其所任职的其他企业直接或者间接与公司已有的或者计划中的合同、交易、安排有关联关系时（聘任合同除外），不论有关事项在一般情况下是否需要董事会批准同意，均应当尽快向董事会披露其关联关系的性质和程度。

    除非有关联关系的董事按照本条前款的要求向董事会作了披露，并且董事会在不将其计入法定人数，该董事亦未参加表决的会议上批准了该事项，公司有权撤销该合同、交易或者安排，但在对方是善意第三人的情况下除外。

    有关联关系的董事回避表决的程序如下：在董事会会议上，无关联关系的董事可以向有关联关系的董事就关联交易问题提出质询，有关联关系的董事有答复及说明的义务。在董事会就关联交易表决时，有关联关系的董事应予回避。有关联关系的董事应自行向董事会提出回避申请，由董事会决定其回避事项。其他董事有权要求有关联关系的董事回避。有关联关系的董事回避事项由非关联董事决定；经二分之一以上无关联关系的董事可以作出决议，要求有关联关系的董事回避。董事长为关联人士，董事会对其关联事项进行表决时，由无关联关系的董事推举一名董事主持会议。

    公司建立的独立董事制度，主要内容参见招股说明书“第九章公司治理结构

    二、董事会（三）独立董事”。

    2、《股东大会议事规则》中的有关规定

    股东大会审议有关关联交易事项时，应遵守国家法律、法规的规定，与该事项有利害关系的股东或其授权代表可出席股东大会，但关联股东不应当参与投票表决，其所代表的股份数不计入有效表决权总数；股东大会决议的公告应当充分披露非关联股东的表决情况。如因特殊情况关联股东无法回避时，公司在征得有权部门同意后，可以按照正常程序表决，并在股东大会决议公告中作出详细说明。

    股东大会审议关联交易事项时，应当由出席股东大会有表决权的非关联股东（包括股东代理人）所持表决权的二分之一以上通过。

    3、《董事会议事规则》中的有关规定

    董事会审议有关关联交易事项时，董事会及关联董事应遵守本公司《公司章程》和深圳证券交易所《股票上市规则》的有关规定。

    4、《监事会议事规则》中的有关规定

    监事会可以检查公司的财务；提议召开临时股东大会；列席董事会会议；对董事、总经理和其他高级管理人员执行公司职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督；当董事、总经理和其他高级管理人员的行为损害公司的利益时，要求其予以纠正，必要时向股东大会或国家有关主管机关报告。

    （二）实际执行情况

    本公司自设立以来，严格遵守《公司法》、《公司章程》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》中的有关规定，在涉及到关联交易的董事会及股东大会上，关联董事及股东履行回避程序，充分保护了公司中小股东权益。

    五、公司对高管人员的选择、考核、约束和激励机制

    根据《公司法》、《公司章程》和本公司《人事管理制度》等有关法律、法规、制度，本公司对高管人员的选择、考核、约束和激励机制具体如下：

    （一）选择机制

    本公司董事会根据《公司法》、《公司章程》中的有关规定，对总经理及其他高管人员的任职资格进行了限定，对符合任职资格的侯选人设定了德能勤绩等各方面素质的调查与考评程序，董事会决定总经理及董事会秘书人选，总经理有权提请董事会聘任或解聘公司副经理、财务负责人。本公司还推行公开竞聘选拔中高层领导制度。

    （二）考核机制

    本公司按年度、季度定期对高管人员进行德能勤绩等各方面工作情况及素质的考核，主要包括业绩考核、工作责任考核、执行纪律的考核等各项内容。考核结果与职务薪金挂钩。

    （三）约束机制

    公司建立了由股东大会、董事会、监事会组成的运作规范的法人治理结构，建立了明确、透明的决策机制，通过制定《公司章程》、各项议事规则、《人事管理制度》、《财务管理制度》、《会计核算制度》等内控制度，对高管人员的各项权利和义务加以限定，从而加强约束，使高管人员进行规范合法的经营，以保证股东的利益。

    （四）激励机制

    对高管人员实行年薪制，下个季度的首月考核上个季度的工作，使考核结果与收入挂钩，年终按本年度工作总考核结果再与年薪挂钩。对经理人员的绩效评价应当成为确定经理人员薪酬以及其它激励方式的依据。

    六、董事长、经理、财务负责人和核心技术人员的变动情况

    公司董事长王云先生原兼任发行人第一大股东法定代表人，根据丽江地区行署2001 年10 月21 日《关于王云同志免职的通知》，王云先生已被免去第一大股东的法定代表人职务，该职务现由和献中先生担任。

    公司于2001 年12 月19 日召开第一届董事会第三次会议，根据公司总经理刘晓华的提名，聘任杨学禹先生担任公司财务总监；聘任杨波先生担任公司副总经理；聘任王捷先生担任公司总经理助理；聘任杨新德先生担任索道经营分公司总经理。

    公司于2002 年3 月8 日召开公司第一届董事会第五次会议，同意杨波因工作安排需要辞去副总经理职务。

    公司于2003 年2 月10 日召开了第一届董事会第八次会议，聘任杨新德先生担任公司副总经理；聘任王捷先生担任公司副总经理；聘任文继恒先生担任公司总经理助理职务；聘任史云波先生担任公司副总经理。

    公司于2003 年6 月23 日召开了第一届董事会第九次会议，同意杨波先生因工作调动辞去董事会秘书职务，聘任杨学禹兼任公司董事会秘书。公司于2003 年4 月18 日召开了2002 年度股东大会，同意公司监事陈歧益先生因工作调动辞去公司监事职务，并选举杨志昆先生为监事；同意公司董事郑丽霞女士因工作变动辞去公司董事职务，并选举张耀南先生为董事；根据董事会的提名选举张曜晖先生为独立董事。

    公司自设立以来，技术骨干和营销队伍稳定，未发生人事变动。

    七、管理层和核心技术人员诚信义务的限制性规定

    《公司章程》规定董事应当遵守法律、法规和公司章程的规定，忠实履行职责，维护公司利益。当其自身利益与公司和股东的利益相冲突时，应当以公司和股东的最大利益为行为准则，并保证：在其职责范围内行使权利，不得越权。

    除经章程规定或者股东大会在知情的情况下批准，不得同本公司订立合同或者进行交易；不得利用内幕信息为自己或他人谋求利益；不得自营或者为他人经营与公司同类的营业或者从事损害本公司利益的活动；不得利用职权收受贿赂或者其他非法收入，不得侵占公司的财产；不得挪用资金或者将公司资金借贷给他人；不得利用职务便利为自己或他人侵占或者接受本应属于公司的商业机会；未经股东大会在知情的情况下批准，不得接受与公司交易有关的佣金；不得将公司资产以其个人名义或者以其他个人名义开立帐户储存；不得以公司资产为本公司的股东或者其他个人债务提供担保；未经股东大会在知情的情况下同意，不得泄露在任职期间所获得的涉及本公司的机密信息；但在下列情形下，可以向法院或者其他政府主管机关披露该信息：法律有规定；公众利益有要求；该董事本身的合法利益有要求。董事应当谨慎、认真、勤勉地行使公司所授予的权利，以保证：公司的商业行为符合国家的法律、行政法规以及国家各项经济政策的要求，商业活动不超越营业执照规定的业务范围；公平对待所有股东；认真阅读公司的各项商务、财务报告，及时了解公司业务经营管理状况；亲自行使被合法赋予的公司管理处置权，不得受他人操纵，非经法律、行政法规允许或者得到股东大会在知情的情况下批准，不得将处置权转给他人行使；接受监事会对其履行职责的合法监督和合理建议。

    未经公司章程规定或者董事会的合法授权，任何董事不得以个人名义代表公司或者董事会行事。董事以其个人名义行事时，在第三方会合理地认为该董事代表公司或者董事会行事的情况下，该董事应当事先声明其立场和身份。董事连续二次未能亲自出席，也不委托其他董事出席董事会会议，视为不能履行职责，董事会应当建议股东大会予以撤换。任职尚未结束的董事，对因其擅自离职使公司造成的损失，应当承担赔偿责任。

    经理应当根据董事会或者监事会的要求，向董事会或者监事会报告公司重大合同的签订、执行情况，资金运用情况和盈亏情况。经理必须保证报告的真实性。公司经理应遵守法律、行政法规和公司章程的规定，履行诚信和勤勉的义务。监事应当遵守法律、行政法规和公司章程的规定，履行诚信和勤勉的义务。

    八、重大事项的决策程序与规则

    根据《公司章程》、各项议事规则及公司内部管理制度的有关规定：股东大会是本公司的权力机构，决定公司经营方针和投资计划，审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案；董事会对股东大会负责，决定公司的经营计划和投资方案，制定公司的年度财务预算方案、决算方案，股东大会对董事会在一定范围内的重大事项决策进行授权，董事会对授权范围内的重大事项进行决策；总经理是重大事项决策的执行人，在董事会授权范围内进行重大事项决策，并负责组织实施董事会决议、年度经营计划和投资方案等。

    为控制重大事项的运作风险，提高决策效率，本公司股东大会对董事会、董事会对董事长、总经理进行了对外投资及重大财务决策的授权：

    （一）股东大会对董事会的授权及决策程序

    1、对外投资授权及对决策程序

    董事会应当在有关法律法规、本章程及股东大会授权范围内行使运用公司资产的权限，建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审，并报股东大会批准。

    （1）董事会有权决定单项金额占公司最近一期经审计的净资产10%以内的投资项目。前述项目应由总经理组织有关部门制定可行性研究报告，经专家评审后报董事会批准。单项金额占公司最近一期经审计的净资产10%以上的重大投资项目，董事会应当提出预案，报股东大会批准。

    （2）董事会有权决定单项金额占公司最近一期经审计的净资产10%以内风险投资项目。单项金额占公司最近一期经审计的净资产10%以上的风险投资项目或同一个会计年度内风险投资项目累计金额占公司最近一期经审计的净资产10%以上的，董事会应当提出预案，报股东大会批准。

    公司拟决定的投资项目，由公司有关职能部门和项目提出单位进行充分研究，编制可行性研究报告或方案，经公司总经理办公会议审议后，按有关规定的程序上报。公司董事长认为有必要时，可聘请独立的专家或中介机构组成评审小组对投资项目进行评估和咨询，并根据公司的发展战略对产业结构调整的要求予以审议批准。

    2、公司对外担保授权及决策程序

    公司对外担保授权及决策程序在遵循有关法律、法规及相关规定的前提下，还应符合：（1）公司不得以公司资产为本公司股东、股东的控股子公司、股东的附属企业或者个人提供担保；（2）董事会有权决定单项金额占公司最近一期经审计的净资产10%以内的对外担保，单项金额占公司最近一期经审计的净资产10%以上的对外担保或连续12个月内为他人提供担保累计金额占公司最近一期经审计的净资产10%以上的，董事会应当提出预案，报股东大会批准；（3）股东大会或者董事会对担保事项表决时，与该担保事项有利害关系的股东或者董事应当回避；（4）本公司对外为他人提供担保时，应当采取反担保等必要措施防范风险，没有反担保措施的，公司一律不得提供担保。公司还将根据有关法律法规的规定，对前述担保授权和决策程序进行修订。

    （二）董事会对董事长、总经理的授权及决策程序

    根据《公司章程》和《董事会议事规则》，董事会对董事长、总经理的授权及决策程序为：

    1、董事长有权决定单项金额占公司最近一期经审计的净资产5%以内的投资项目，单项金额占公司最近一期经审计的净资产5%以上的投资项目，应报董事会批准；董事长有权决定单项金额占公司最近一期经审计的净资产10%以内的银行贷款，单项金额占公司最近一期经审计的净资产10%以上的银行贷款或同一个会计年度内的银行贷款累计金额占公司最近一期经审计净资产10%以上的，应报董事会批准；董事长有权决定单项金额占公司最近一期经审计的净资产5%以内风险投资项目，单项金额占公司最近一期经审计的净资产5%以上的风险投资或同一个会计年度内进行风险投资的累计金额占公司最近一期经审计的净资产10%以上的，应当报董事会批准；

    2、总经理在董事会授权范围内，决定关联交易总额（含同一标的或同一关联人在连续12个月内达成的关联交易累计金额）在100万元以下的关联交易。

    九、内部控制制度的自我评估意见

    本公司自设立以来建立了各项内控制度，主要包括公司决策制度、生产经营规范制度、财务及内部审计制度、信息管理制度等。本公司内控制度涉及到公司业务运作的各个方面，全面、系统、完整，是一套科学的符合现代企业制度要求的现代管理制度；这些内控制度的制定是依据《公司法》、《公司章程》、《企业会计制度》、《企业会计准则》、有关行业管理制度标准和国家有关法律法规的规定，经过科学程序制定的，符合旅游行业基本状况、业务流程和本公司的实际运作情况。本公司现有的全部经营活动中的各项业务，均建立了规范的内部控制制度或管理办法，覆盖了公司的采购、销售、服务和内部管理运营等所有重大方面，都是针对公司自身的特点制定的，在完整性、有效性和合理性方面不存在重大缺陷。同时，公司也将根据发展的实际需要，对内部控制制度不断加以完善。亚太中汇会计师事务所有限公司（原云南亚太会计师事务所有限公司）的注册会计师对公司内控制度进行了审核，并出具亚太核D 字（2004）第63 号《内控审核报告》，认为：“公司按照《内部会计控制规范》标准于2004 年6 月30 日在所有重大方面保持了与会计报表相关的有效的内部控制。”

    第十章财务会计信息

    一、会计报表的编制基础、会计政策及注册会计师意见

    （一）会计报表编制基础及合并范围

    1、申报会计报表编制基础

    由于公司在2001 年度经过了两次改组，因此，公司会计报表涵盖外商投资企业期间、有限责任公司期间和股份有限公司期间三个时段，在编制会计报表时分别对：

    （1）2001 年1 月1 日至2001 年4 月30 日期间以中外合资丽江玉龙雪山旅游索道有限公司实际存在的构架为前提，根据相关会计资料，按《企业会计制度》调整后编制会计报表。

    （2）2001 年5 月1 日至2001 年9 月30 日期间，以丽江玉龙雪山旅游索道有限公司（中资有限责任公司）实际存在的构架为前提，根据相关的会计资料，按《企业会计制度》调整后编制会计报表。

    （3）2001 年10 月1 日至2004 年6 月30 日期间，以丽江玉龙旅游股份有限公司的现实构架为前提，按《企业会计制度》编制会计报表。

    2、申报会计报表的合并范围

    （1）自2001 年6 月起本公司持有中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司75%的股权，并将其纳入合并范围，故本公司会计报表自2001 年6 月起开始编制合并会计报表。

    （2）自2004 年1 月1 日起本公司持有丽江牦牛坪旅游索道有限公司60%的股权，并将其纳入合并范围，故本公司合并会计报表范围自2004 年1 月1 日起增加了丽江牦牛坪旅游索道有限公司。

    3、公司报告期内执行的会计制度

    本公司改制前2001 年1 月1 日至2001 年4 月30 日执行《外商投资企业会计制度》、2001 年5 月1 日至2001 年9 月30 日执行《旅游、饮食服务企业会计制度》；本公司设立后即2001 年10 月1 日起执行《企业会计制度》，并对2000 年1 月1 日至2001 年9 月30 日的会计报表按《企业会计制度》的规定进行了调整。

    （二）公司会计政策及会计政策的变更

    有关公司各项会计政策的具体内容，参见本招股说明书附录一：《审计报告》会计报表附注。

    根据财政部发布的“财会[2003]12 号”文修订《企业会计准则——资产负债表日后事项》的规定，本公司将以前年度应付本公司股东的现金股利由应付股利项目调入股东权益下的现金股利项目单独列示，同时将应付少数股东的股利由应付股利项目调入少数股东权益项目，并进行了追溯调整。此项会计政策变更对公司报告期内财务数据的影响，参见本招股说明书“第十章财务会计信息八、原始财务报告与申报财务报告的差异说明”。

    （三）注册会计师意见

    本公司2001 年度、2002 年度、2003 年度及2004 年1-6 月的财务会计资料已经亚太中汇会计师事务所有限公司（原云南亚太会计师事务所有限公司）审计，注册会计师出具了亚太审D 字【2004】第466 号标准无保留意见的审计报告。

    二、简要会计报表

    （一）简要合并资产负债表

                                                           单位：人民币元

资产                           2004年6月30日               2003年12月31日

流动资产：

货币资金                       48,721,237.67                78,749,289.36

应收帐款                        6,043,341.40                 4,326,727.68

其他应收款                      9,787,606.43                10,604,922.91

预付帐款                        8,730,619.07                   124,026.52

存货                            2,787,381.16                 2,421,504.99

待摊费用                        1,027,159.51                   894,117.99

流动资产合计                   77,097,345.24                97,120,589.45

长期投资:

长期股权投资                   19,207,184.14                 5,161,654.19

长期投资合计                   19,207,184.14                 5,161,654.19

其中：合并价差                 19,207,184.14                 5,161,654.19

固定资产:

固定资产原价                  122,261,078.44               101,968,100.54

减:累计折旧                    50,305,366.96                42,187,142.03

固定资产净值                   71,955,711.48                59,780,958.51

固定资产净额                   71,955,711.48                59,780,958.51

在建工程                        3,746,243.75                 3,357,998.75

固定资产合计                   75,701,955.23                63,138,957.26

无形资产及其他资产:

无形资产                        8,633,259.75                 6,754,605.10

长期待摊费用                    1,354,059.91                   989,917.18

无形资产及其他合计              9,987,319.66                 7,744,522.28

资产总计                      181,993,804.27               173,165,723.18

资产                          2002年12月31日               2001年12月31日

流动资产：

货币资金                       48,932,625.83                23,747,652.41

应收帐款                        4,751,770.30                 5,759,761.80

其他应收款                      1,709,161.15                 4,140,648.58

预付帐款                        1,806,181.50                   106,707.82

存货                            2,320,370.46                 2,981,064.92

待摊费用                          555,178.21                   619,556.70

流动资产合计                   60,075,287.45                37,355,392.23

长期投资:

长期股权投资                    5,857,607.63                 6,553,561.07

长期投资合计                    5,857,607.63                 6,553,561.07

其中：合并价差                  5,857,607.63                 6,553,561.07

固定资产:

固定资产原价                   97,116,059.99                95,697,929.65

减:累计折旧                    35,159,797.69                26,631,432.89

固定资产净值                   61,956,262.30                69,066,496.76

固定资产净额                   61,956,262.30                69,066,496.76

在建工程                          253,724.60                     3,500.00

固定资产合计                   62,209,986.90                69,069,996.76

无形资产及其他资产:

无形资产                        6,979,189.88                 7,203,774.66

长期待摊费用                    2,019,735.24                 1,539,139.10

无形资产及其他合计              8,998,925.12                 8,742,913.76

资产总计                      137,141,807.10               121,721,863.82

负债及所有者权益                 2004年6月30日             2003年12月31日

流动负债:

短期借款                          5,000,000.00              19,000,000.00

应付帐款                            345,138.41                 305,525.58

预收帐款                            293,697.50                 590,103.70

应付工资                            970,667.55               2,903,756.55

应付福利费                        1,339,201.16               1,773,029.16

应交税金                          7,185,180.20               4,483,453.23

其他应交款                        5,120,155.23                 284,948.27

其他应付款                        2,186,946.30               2,072,992.71

预提费用                             24,347.27                     347.27

一年内到期的长期负债                         -               4,000,000.00

流动负债合计                     22,465,333.62              35,414,156.47

长期负债:

长期借款                         21,000,000.00              21,000,000.00

长期负债合计                     21,000,000.00              21,000,000.00

负债合计                         43,465,333.62              56,414,156.47

少数股东权益                     11,215,861.73               7,738,585.90

股东权益:

股本                             74,323,048.00              74,323,048.00

资本公积                              1,000.21                   1,000.21

盈余公积                         12,483,230.44              11,974,289.79

其中：法定公益金                  3,450,790.46               3,241,865.94

未分配利润                       18,643,974.26                          -

现金股利                         21,861,356.01              22,714,642.81

股东权益合计                    127,312,608.92             109,012,980.81

负债及股东权益合计              181,993,804.27             173,165,723.18

负债及所有者权益                2002年12月31日             2001年12月31日

流动负债:

短期借款                                     -              12,000,000.00

应付帐款                            432,888.28               1,116,788.08

预收帐款                            282,985.10                  91,244.00

应付工资                          2,984,511.31                  66,972.66

应付福利费                        1,322,750.64               2,264,233.04

应交税金                          7,275,669.59               6,756,613.02

其他应交款                          315,288.91                 131,339.77

其他应付款                        3,298,459.59               2,699,228.31

预提费用                                347.27                          -

一年内到期的长期负债              2,000,000.00                          -

流动负债合计                     17,912,900.69              25,126,418.88

长期负债:

长期借款                          4,000,000.00               6,000,000.00

长期负债合计                      4,000,000.00               6,000,000.00

负债合计                         21,912,900.69              31,126,418.88

少数股东权益                      5,528,417.09               4,441,702.12

股东权益:

股本                             74,323,048.00              74,323,048.00

资本公积                              1,000.21                       0.21

盈余公积                          8,927,416.06               2,682,308.43

其中：法定公益金                  2,226,241.36                 591,534.73

未分配利润                        5,449,025,05                          -

现金股利                         21,000,000.00               9,148,386.18

股东权益合计                    109,700,489.32              86,153,742.82

负债及股东权益合计              137,141,807.10             121,721,863.82

    （二）简要合并利润表及利润分配表

                                                           单位：人民币元

项目                                2004年1－6月                 2003年度

一、主营业务收入                   45,034,872.94            61,236,368.70

减：主营业务成本                    7,144,610.37            12,434,495.62

主营业务税金及附加                  2,401,816.83               449,293.39

二、主营业务利润                   35,488,445.74            48,352,579.69

加：其他业务利润                    3,557,125.56             2,879,169.14

减：营业费用                        1,600,847.97             2,609,092.01

管理费用                            6,319,401.05            11,801,784.24

财务费用                              938,686.78               958,211.48

三、营业利润                       30,186,635.50            35,862,661.10

加：投资收益                       -1,105,529.40              -695,953.44

营业外收入                            108,655.81                46,551.80

减：营业外支出                         10,036.23               550,704.67

四、利润总额                       29,179,725.68            34,662,554.79

减：所得税                          6,892,612.16             9,512,538.00

子公司提取职工奖励及

                                               -               841,308.75

福利基金

少数股东收益                        3,134,198.61             3,996,216.55

五、净利润                         19,152,914.91            20,312,491.49

六、可供分配的利润                 19,152,914.91            25,761,516.54

七、可供股东分配的利润             18,643,974.26            22,714,624.81

八、未分配利润                     18,643,974.26                     0.00

项目                                    2002年度                 2001年度

一、主营业务收入                   79,706,331.50            57,826,421.00

减：主营业务成本                   13,850,246.79            14,098,288.71

主营业务税金及附加                  2,520,049.45             1,812,484.78

二、主营业务利润                   63,336,035.26            41,915,647.51

加：其他业务利润                    5,316,397.72             2,704,483.27

减：营业费用                        2,438,885.99             2,689,796.98

管理费用                            6,471,259.42             6,181,828.73

财务费用                              438,708.85               974,182.58

三、营业利润                       59,303,578.72            34,774,322.49

加：投资收益                         -695,953.44              -405,972.84

营业外收入                             38,120.00                12,327.45

减：营业外支出                      1,381,437.50               383,628.19

四、利润总额                       57,264,307.78            33,997,048.91

减：所得税                         19,697,919.69            11,749,815.15

子公司提取职工奖励及

                                      536,395.09               305,030.90

福利基金

少数股东收益                        4,335,860.32             1,448,896.76

五、净利润                         32,694,132.68            20,493,306.10

六、可供分配的利润                 32,694,132.68            20,493,306.10

七、可供股东分配的利润             26,449,025.05            17,810,997.67

八、未分配利润                      5,449,025.05                        -

    （三）简要合并现金流量表

                                                           单位：人民币元

项目                                                         2004年1－6月

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金                                53,033,914.96

收到的其他与经营活动有关的现金                               7,824,679.84

现金流入小计：                                              60,858,594.80

购买商品、接受劳务支付的现金                                 7,683,729.81

支付给职工以及为职工支付的现金                               6,329,811.97

支付的各项税费                                               7,688,172.16

支付的其他与经营活动有关的现金                              13,572,174.81

现金流出小计                                                35,273,888.75

经营活动产生的现金流量净额                                  25,584,706.05

二、投资活动产生的现金流量

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额           120,000.00

现金流入小计：                                                 120,000.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金             3,284,242.86

投资所支付的现金                                            19,800,000.00

现金流出小计                                                23,084,242.86

投资活动产生的现金流量净额                                 -22,964,242.86

三、筹资活动产生的现金流量

借款所收到的现金                                             5,000,000.00

现金流入小计                                                 5,000,000.00

偿还债务所支付的现金                                        32,500,000.00

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金                         5,148,514.88

其中：子公司支付少数股东的股利

现金流出小计                                                37,648,514.88

筹资活动产生的现金流量净额                                 -32,648,514.88

五、现金及现金等价物净增加额                               -30,028,051.69

三、报告期内收入和利润的形成情况

项目                                                             2003年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金                                66,050,941.17

收到的其他与经营活动有关的现金                                 747,988.42

现金流入小计：                                              66,798,929.59

购买商品、接受劳务支付的现金                                 3,919,882.50

支付给职工以及为职工支付的现金                               8,163,359.86

支付的各项税费                                              12,821,102.77

支付的其他与经营活动有关的现金                              16,328,165.98

现金流出小计                                                41,232,511.11

经营活动产生的现金流量净额                                  25,566,418.48

二、投资活动产生的现金流量

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额            12,000.00

现金流入小计：                                                  12,000.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金             9,678,845.68

投资所支付的现金                                                       －

现金流出小计                                                 9,678,845.68

投资活动产生的现金流量净额                                  -9,666,845.68

三、筹资活动产生的现金流量

借款所收到的现金                                            40,000,000.00

现金流入小计                                                40,000,000.00

偿还债务所支付的现金                                         2,000,000.00

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金                        24,082,909.27

其中：子公司支付少数股东的股利                               7,180,524.16

现金流出小计                                                26,082,909.27

筹资活动产生的现金流量净额                                  13,917,090.73

五、现金及现金等价物净增加额                                29,816,663.53

三、报告期内收入和利润的形成情况

    （一）公司报告期内主要经营业绩

                          报告期内公司主营业务收入及利润情况

             万元

                  8000

                  6000

                  4000

                  2000

                     0

                   2004年1－6月        2003年度      2002年度    2001年度

主营业务收入           4503.49         6123.64       7970.63      5782.64

利润总额               2908.97         3466.26       5726.43      3399.7

    本公司报告期内主营业务收入和利润总额呈现逐渐增长趋势（2003 年度除外），其中，2002 年度公司实现主营业务收入别较2001 年增长了37.84%；2002 年度利润总额较2001 年水平增长了68.44%。公司经营业绩的较大幅度增长主要得益于丽江地区旅游人数的持续快速增加。2003 年度公司主营业务收入较2002 年度下降了23.17%，主要原因包括两方面：一方面是由于公司玉龙雪山索道2003 年1 月中旬至4 月底因对索道设备进行安全维护停止运营，使得该段时间内公司未开展经营活动；另一方面的原因是非典型性肺炎的爆发导致2003 年5-6 月份期间旅游人数大幅减少，严重影响了公司经营业绩。自2003 年7 月后，公司主营业务收入和利润恢复了正常水平。2004 年1－6 月公司实现主营业务收入4503.49 万元，较正常经营的2002年1－6 月实现的主营业务收入增长了30.35%，实现利润总额也较2002 年同期增长了2.37%。2004 年度公司主营业务收入和利润继续保持了增长的趋势。

    （二）主营业务收入及成本构成

    1、公司主营业务收入构成

                                                               单位：万元

                          2004年1－6月                    2003年度

主营业务性质

                     金额          占比            金额            占比

索道运输收入        4319.38       95.91%          5851.64          95.56%

汽车运输收入         184.11        4.09%           272.00           4.44%

合计                4503.49      100.00%          6123.64         100.00%

                            2002年度                      2001年度

主营业务性质

                      金额        占比             金额            占比

索道运输收入         7475.95      93.79%          5391.32          93.23%

汽车运输收入          494.68       6.21%           391.32           6.77%

合计                 7970.63     100.00%          5782.64         100.00%

    上表显示本公司主营业务收入对索道票价收入的依赖程度较高，且在报告期索道票价收入占公司主营业务收入的比例呈现逐年上升的趋势。随着本公司募集资金投资项目建成和投入运营，公司经营业务相对单一的情况将得到改善，索道票价收入占公司主营业务收入的比例也会随之下降。

    2、主营业务成本构成

                                                               单位：万元

                          2004年1－6月                       2003年度

主营业务性

                      金额          占比             金额           占比

索道运输成本         588.76        82.41%          1067.61         85.86%

汽车运输成本         125.70        17.59%           175.84         14.14%

合计                 714.46       100.00%          1243.45        100.00%

                            2002年度                        2001年度

主营业务性

                       金额         占比             金额           占比

索道运输成本         1166.17       84.20%          1173.19         83.21%

汽车运输成本          218.85       15.80%           236.64         16.79%

合计                 1385.02      100.00%          1409.83        100.00%

    上表显示本公司主营业务成本构成中索道运输成本比重较大，与主营业务收入结构相匹配。

    （三）毛利率变动情况

项目          2004年1－6月       2003年度        2002年度        2001年度

毛利率           84.14%           79.69%          82.62%          75.62%

    本公司毛利率一直保持较高的稳定水平，2002 年度的毛利率水平较2001 年度增长了11.39%，2003 年度的毛利率水平较2002 年度下降了3.55%，2004 年1－6 月的毛利率水平又较2003 年增长了5.58%。因公司索道经营成本相对稳定，故毛利率水平的变动主要受索道接待游客人数及索道业务收入的影响。

    （四）期间费用变动情况

    本公司的期间费用包括营业费用、管理费用、财务费用。具体情况如下：

                                                               单位：万元

项目             2004年1－6月        2003年        2002年度      2001年度

营业费用            160.08           260.91        243.89         268.98*

管理费用            631.94          1180.18        647.13         618.18

财务费用             93.87            95.82         43.87          97.42

    *公司2001 年度原始财务报表中2001 年度的营业费用为0，申报报表中对原始报表未反映的营业费用按公司实际状况进行模拟调整。

    公司的营业费用水平在2001 年至2003 年期间基本保持稳定，2004 年1－6 月的营业费用受收购牦牛坪索道公司后该公司营业费用并入而有所增加。

    公司报告期内管理费用呈现持续增长，特别是2003 年度的管理费用较2002 年度增长了82.37%，主要是因为公司申请公开发行股票导致财务顾问费、差旅费等相关费用增加。2004 年1－6 月公司管理费用也出于上述原因及对牦牛坪索道公司的收购而增长，预计2004 年度的管理费用将会较2003 年度有所增加。

    本公司银行贷款规模较小，财务费用水平也相对较低。2003 年度公司增加了银行贷款，导致当期财务费用支出较2002 年度增长了118.42%。2004 年1－6 月公司的财务费用已经基本达到2003 年度全年的财务费用水平。公司财务费用较大幅度增长的主要原因在于本公司已启动丽江古城世界遗产论坛中心等三个项目，银行贷款较以前年度增幅较大，财务费用支出也随之出现增长。

    （五）公司适用税率、费率及财政税收优惠政策

    1、企业所得税

    本公司前身雪山索道公司在2001 年5 月20 日由中外和资企业变更为内资有限责任公司前，根据云南省人民政府1992 年9 月4 日颁布的《云南省鼓励外商投资的规定》，享受免交3%地方所得税的税收政策，实际执行税率为30%。自2001 年5月起至今，本公司适用33%的所得税税率。

    根据云南省人民政府1992 年9 月4 日颁布的《云南省鼓励外商投资的规定》，本公司控股子公司丽江云杉坪索道有限公司适用30%的所得税税率。根据云南省丽江地区国家税务局丽江国税函[2003]69 号文和丽国税函[2004]49 号的批复，丽江云杉坪索道有限公司符合云南省国家税务局云国税发[2002]102 号《转发国家税务总局关于落实西部大开发有关税收政策具体意见的通知》的规定，自2003 年1 月1 日起至2004 年12 月31 日减按15%的税率征收企业所得税。此项税收优惠的执行需由丽江市国家税务局每年进行确认。

    根据云南省地方税务局云地税二字[2003]141 号《关于丽江市地方税务局上报2003 年度符合国家鼓励类企业认定的批复》，牦牛坪索道公司2003 年度被认定为符合国家鼓励类企业，依照《财政部、国家税务总局、海关总署关于西部大开发税收优惠政策问题的通知》（财税[2001]202 号）和《云南省地方税务局关于贯彻西部大开发税收优惠政策问题的通知》（云地税二字[2002]65 号）的规定，该公司2003 年度减按15%的税率缴纳所得税。此项税收优惠的执行需由丽江市玉龙纳西族自治县地方税务局每年进行确认，2004 年度牦牛坪索道公司的所得税优惠的确认正在办理中。

    2、营业税

    根据财政部、国家税务总局财税[2003]16 号《关于营业税若干政策问题的通知》中的有关规定，本公司、云杉坪索道公司和牦牛坪索道公司自2003 年1 月1 日起，全部收入按5%的税率缴纳营业税。此前，本公司、云杉坪索道公司和牦牛坪索道公司的主营业务收入执行3%的营业税税率，其它业务收入执行5%的营业税税率。根据云南省财政厅、云南省地方税务局云地税发电[2003]20 号《关于对受“非典”影响的部分行业给予税收政策扶持的通知》和丽江市地方税务局丽地税政字[2003]60 号文《转发财政部、国家税务总局管于延长部分受“非典”影响行业税收优惠政策的通知》，本公司、云杉坪索道公司和牦牛坪索道公司于2003 年5 月1 日至12 月31 日期间享受免征营业税、城市维护建设税、教育费附加的政策。

    3、增值税

    本公司、云杉坪索道公司和牦牛坪索道公司以应税商品销售额为计税基数，适用4%的增值税税率。

    4、城市维护建设税

    本公司自2003 年7 月1 日起以应交流转税为计税基数，适用7%的城建税税率，此前适用的城建税税率为5%；云杉坪索道公司为中外合资企业，根据国家税务总局发布的“国税发【1994】038 号”文件的批准，免征城市维护建设税；牦牛坪索道公司以应交流转税为计税基数，适用7%的城建税税率。

    5、教育费附加

    本公司和牦牛坪索道公司以应交流转税为计税基数，适用3%的教育费附加费率；云杉坪索道公司为中外合资企业，根据国家税务总局发布的“国税发【1994】038 号”文件的批准，免征教育费附加。

    6、旅游宣传促销费

    本公司、云杉坪索道公司和牦牛坪索道公司以主营业务收入和其他业务收入为计税基数，适用0.5%的旅游宣传促销费费率。根据省旅游局2003 年5 月30 日发布的云旅发[2003]157 号文，本公司、云杉坪索道公司和牦牛坪索道公司属于受非典型性肺炎影响的旅游行业企业，享受免征2003 年5 月1 日至9 月30 日期间旅游宣传促销费的政策。

    若投资者需要详细了解本公司适用的主要税种及税率，请阅读本招股说明书附录一。

    四、资产情况

    以下财务数据未经特别注明，均引自公司申报财务报告。截至2004 年6 月30日，公司主要资产的情况如下：

    （一）流动资产

    截至2004 年6 月30 日，公司流动资产77,097,345.24 元，占总资产的42.36%，主要包括货币资金、应收账款、其他应收款和存货等，具体情况如下：

    1、货币资金

    截至2004 年6 月30 日，公司货币资金余额48,721,237.67 元，占流动资产的63.19%。货币资金余额较2003 年末减少了38.13%，主要原因是本期偿还银行贷款所致。

    2、应收账款

    截至2004 年6 月30 日，公司应收帐款余额为6,043,341.40，占流动资产的7.84%。具体情况如下：

    （1）账龄分析

                                              期末数

                                                            坏账准备

账龄

                       金额           比例%                          比例

                                                        金额

                                                                        %

一年以内         5,463,081.50         75.76          273,154.08         5

一至二年           637,772.20          8.84           63,777.22        10

二至三年           558,838.00          7.75          279,419.00        50

三年以上           551,770.00          7.65          551,770.00       100

合计             7,211,461.70        100.00        1,168,120.30

                                               期初数

                                                             坏账准备

账龄

                     金额             比例%                           比例

                                                       金额

                                                                         %

一年以内         3,035,704.20         61.14          151,785.22          5

一至二年         1,195,293.00         24.07          119,529.30         10

二至三年           734,090.00         14.79          367,045.00         50

三年以上

合计             4,965,087.20        100.00          638,359.52

    期末余额中无持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位欠款。

    （2）欠款金额前五名应收账款

欠款单位                                       欠款金额          款项内容

丽江绿雪风光旅行社                          1,688,770.20         索道票款

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                982,821.10         索道票款

丽江四方旅行社有限公司                        395,808.00         索道票款

丽江虎跳峡旅行社有限公司                      395,136.00         索道票款

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司            379,008.00         索道票款

合计                                        3,841,543.30

                                                               占应收账款

欠款单位

                                                                余额比例%

丽江绿雪风光旅行社                                                  23.42

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                                      13.63

丽江四方旅行社有限公司                                               5.49

丽江虎跳峡旅行社有限公司                                             5.48

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                                   5.26

合计                                                                53.28

    3、其他应收款

    截至2004 年6 月30 日，公司其他应收帐款余额为9,787,606.43 元，占流动资产的12.70%。具体情况如下：

    （1）账龄分析

                                             期末数

                                                            坏账准备

账龄

                      金额            比例%

                                                       金额         比例%

一年以内          6,062,429.02        57.90         303,121.45          5

一至二年          2,277,561.11        21.75         227,756.12         10

二至三年            300,987.74         2.87         150,493.87         50

三年以上              1,430.00         0.01           1,430.00        100

发行费（注）      1,828,000.00        17.47

合计             10,470,407.87         100          682,801.44

                                              期初数

                                                             坏账准备

账龄

                       金额          比例%

                                                       金额         比例%

一年以内          8,895,119.10        80.01         444,755.96          5

一至二年            386,126.27         3.47          38,612.63         10

二至三年             58,092.31         0.52          29,046.18         50

三年以上

发行费（注）      1,778,000.00        15.99

合计             11,117,337.68       100.00         512,414.77

    （注）发行费系本公司本次发行有关的审计、评估、律师费用等，待股票发行成功后先在发行股票的溢价中抵销，故未计提坏账准备。

    截至2004 年6 月30 日无持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位的欠款。

    （2）余额中欠款金额前五名其他应收款合计8,559,650.89 元，占其他应收款余额的81.76%，其中垫付“丽江古城世界遗产论坛”项目前期费用5,919,052.27 元，占其他应收款余额的56.53%，发行费1,828,000.00 元，占其他应收款余额的17.46%。

    4、存货

                           期末数                          期初数

项目

                     金额         跌价准备           金额       跌价准备

备品备件        1,934,093.10                    2,039,140.55

库存商品          283,500.46                      165,521.19

库存材料          569,787.60                      216,843.25

合计            2,787,381.16                    2,421,504.99

    经对本期末存货进行逐项检查，存货的可变现净值均高于其账面成本，故本期末未提取存货跌价准备。

    （二）长期投资

    截止2004 年6 月30 日，本公司长期投资如下：

                                                                 单位：元

项目                                期初数                    本期增加

对子公司投资                     5,161,654.19               15,151,059.35

其中：合并价差                   5,161,654.19               15,151,059.35

对合营企业投资

对联营企业投资

其他股权投资

合计                             5,161,654.19               15,151,059.35

项目                               本期减少                    期末数

对子公司投资                     1,105,529.40               19,207,184.14

其中：合并价差                   1,105,529.40               19,207,184.14

对合营企业投资

对联营企业投资

其他股权投资

合计                             1,105,529.40               19,207,184.14

    股权投资差额变动情况：

                                                  摊销

被投资单位名称                初始金额                         本期摊销额

                                                  期限

中外合资丽江云杉坪

                             6,959,533.91         10年         347,976.72

旅游索道有限公司

丽江牦牛坪

                            15,151,059.35         10年         757,552.68

旅游索道有限公司

合计                        22,110,593.26                    1,105,529.40

                                                                 剩余摊销

被投资单位名称                 累计摊销          摊余价值

                                                                    年限

中外合资丽江云杉坪

                             2,145,856.44      4,813,677.47        6.92年

旅游索道有限公司

丽江牦牛坪

                               757,552.68     14,393,506.67        9.5年

旅游索道有限公司

合计                         2,903,409.12     19,207,184.14

    本公司于2001 年6 月1 日对中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司进行投资，取得被投资单位75%的股权，初始投资成本15,937,950.00 元，投资基准日被投资单位净资产为11,971,221.45 元，本公司享有被投资单位净资产份额为8,978,416.09元，形成股权投资差额为6,959,533.91 元（借差），在编制合并会计报表时，本公司将摊余价值5,393,638.67 元编入“合并价差”项目。

    本公司于2004 年1 月1 日对丽江牦牛坪旅游索道有限公司进行投资，取得被投资单位60%的股权，初始投资成本21,660,000.00 元，投资基准日被投资单位净资产为10,848,234.42 元，本公司享有被投资单位净资产份额为6,508,940.65 元，形成股权投资差额为15,151,059.35 元（借差），在编制合并会计报表时，本公司将摊余价值14,393,506.67 元编入“合并价差”项目。

    经对期末长期投资进行检查，长期投资可收回金额高于其账面价值，故本期末未计提长期投资减值准备。截至2004 年6 月30 日，公司投资总额占净资产的比例为15.09%。公司长期投资不存在投资变现及投资收益汇回的重大限制。

    （三）固定资产及在建工程

    1、固定资产

    截至2004 年6 月30 日，公司固定资产净值为71,955,711.48 元，占总资产的比例为39.54%。

    （1）固定资产计价和折旧方法

    固定资产在取得时按实际成本计价。本公司拥有的使用期限超过一年的房屋建筑物，生产经营性机器设备作为固定资产。对于不属于生产经营主要设备的单位价值在2000 元以上，且使用期限超过两年的物品，也作为固定资产。

    本公司固定资产采用平均年限法按分类折旧率计提固定资产折旧，有关固定资产分类及其估计的折旧年限和年折旧率如下（预计净残值率为固定资产原价的10%）：

固定资产类别                    折旧年限（年）              年折旧率（%）

办公设备                              5                           18

机器设备                              10                          9

运输设备                             7-10                      12.86-9

房屋建筑物                          10-20                       9-4.5

停车场人行道                          30                          3

    （2）固定资产和累计折旧明细

                                                                 单位：元

        类别                          期初数                    本期增加

        办公设备                  1,394,759.33                 301,162.30

固

        机器设备                 62,053,353.96               9,092,270.39

定

资      房屋及建筑物             26,112,147.11               9,067,655.73

产

        运输设备                  9,754,369.83               2,235,207.80

原

值      停车场及人行道            2,653,470.31

        合计                    101,968,100.54              20,696,296.22

        办公设备                    643,234.85                 245,261.85

        机器设备                 30,970,655.06               5,322,543.48

累      房屋及建筑物              6,456,260.00               1,711,012.98

计

        运输设备                  3,878,405.14                 956,537.78

折

旧      停车场及人行道              238,586.98                  53,234.70

        合计                     42,187,142.03               8,288,590.79

固定资产减值准备

固定资产净值                     59,780,958.51

        类别                         本期减少                  期末数

        办公设备                                             1,695,921.63

固

        机器设备                                            71,145,624.35

定

资      房屋及建筑物                239,876.42              34,939,926.42

产

        运输设备                    163,441.90              11,826,135.73

原

值      停车场及人行道                                       2,653,470.31

        合计                        403,318.32             122,261,078.44

        办公设备                                               888,496.70

        机器设备                                            36,293,198.54

累      房屋及建筑物                 23,268.15               8,144,004.83

计

        运输设备                    147,097.71               4,687,845.21

折

旧      停车场及人行道                                         291,821.68

        合计                        170,365.86              50,305,366.96

固定资产减值准备

固定资产净值                                                71,955,711.48

    期末经对固定资产逐项检查，固定资产的可收回金额均高于其账面价值，故本期末未计提固定资产减值准备。

    （3）本期固定资产变动情况的说明

    A．本公司于2004 年1 月1 日起取得丽江牦牛旅游索道有限公司60%的股权，此项收购行为使固定资产期初原值增加18,351,534.81 元，净值增加14,683,860.22 元，具体见下表：

项目                                   原值                      净值

房屋及建筑物                       3,338,303.57              3,086,921.30

构筑物及其它辅助设施               5,448,581.14              4,879,584.85

机器设备                           9,001,270.39              6,561,665.81

运输设备                             380,772.81                 79,073.63

办公设备                             182,606.90                 76,614.63

    B．本期在建工程丰田车一辆，已投入使用，转入固定资产，金额676,684.00元；在建工程牦牛坪索道站上部站房改造完工已投入使用，转入固定资产，金额280,771.02 元；

    C．本期减少的固定资产为出售日本丰田农夫卡车一辆，该项资产的原值163,441.90 元，累计折旧147,097.71 元；转入改良工程的牦牛坪上部站站房的原值239,876.42 元，累计折旧23,268.15 元。

    （3）固定资产抵押情况

    本公司已将所持有的土地使用权、房屋产权及索道设备作为抵押物，并签订（丽市客）农银高抵字（2003）第060 号《最高额抵押合同》。抵押物作价59,557,000.00元，最高贷款额度为42,640,000.00 元。上述抵押物截止2004 年6 月30 日账面原值为61,551,402.90 元，净值33,034,501.87，本公司在该项抵押合同下取得长期贷款21,000,000.00 元及短期贷款5,000,000.00 元。

    牦牛坪索道公司以土地使用权、部份房屋、索道设备抵押，与云南省农业银行丽江市分行营业部签订（丽市客）农银高抵字（2002）第36 号《最高额抵押合同》。抵押物作价13,720,000.00 元，最高贷款额度为9,500,000.00 元。截止2004 年6 月30日，牦牛坪索道公司在该项抵押合同下的贷款余额为0 元。

    2、在建工程

    截至2004 年6 月30 日，公司在建工程余额为3,746,243.75 元，明细如下：

工程项目名称                        期初余额                  本期增加

上山路面改造                      2,044,622.75                 500,000.00

玉龙神柱                            120,000.00                          0

玉龙索道改造                        573,376.00                          0

丰田车                              620,000.00                  56,684.00

造雪机                                                         321,645.00

索道办公楼及出口通道                                           150,000.00

索道上部站站房

                                                               280,771.02

(牦牛坪)

索道下部站站房

                                                                36,600.00

(云杉坪)

合计                              3,357,998.75               1,345,700.02

                                    本期转入                     期末

工程项目名称

                                    固定资产                     余额

上山路面改造                                                 2,544,622.75

玉龙神柱                                                       120,000.00

玉龙索道改造                                                   573,376.00

丰田车                              676,684.00

造雪机                                                         321,645.00

索道办公楼及出口通道                                           150,000.00

索道上部站站房

                                    280,771.02

(牦牛坪)

索道下部站站房

                                                                36,600.00

(云杉坪)

合计                                957,455.02               3,746,243.75

                                       资金                          完工

工程项目名称

                                       来源                          进度

上山路面改造                           自筹                           95%

玉龙神柱                               自筹                          100%

玉龙索道改造                           自筹                          100%

丰田车

造雪机                                 自筹                          100%

索道办公楼及出口通道                   自筹                          100%

索道上部站站房

                                       自筹

(牦牛坪)

索道下部站站房

                                       自筹

(云杉坪)

合计

    在建工程金额中无借款费用资本化金额。

    期末经对在建工程进行逐项检查，在建工程的可变现价值均高于其账面价值，故本期末不需计提在建工程减值准备。

    （四）无形资产

    截至2004年6月30日，公司无形资产余额为9,987,319.66 元，全部为土地使用权，具体情况如下：

                                                                 单位：元

                     取得

项目                                     原值                   期初数

                     方式

玉龙雪山索道

                     出让            2,526,105.55            2,124,823.12

土地使用权

干海子

                     出让            4,913,125.08            4,466,477.34

土地使用权

云杉坪索道

                     出让              194,990.58              163,304.64

土地使用权

牦牛坪索道

                     出让            2,000,000.00

土地使用权

牦牛坪索道

                     出让              147,840.00

土地使用权

合计                                 9,782,061.21            6,754,605.10



项目                  本期增加              本期摊销           累计摊销

玉龙雪山索道

                                            35,413.73          436,696.16

土地使用权

干海子

                                            74,441.29          521,089.03

土地使用权

云杉坪索道

                                             2,437.38           34,123.32

土地使用权

牦牛坪索道

                     1,881,043.07           25,000.02          143,956.95

土地使用权

牦牛坪索道

                       136,752.00            1,848.00           12,936.00

土地使用权

合计                 2,017,795.07          139,140.42        1,148,801.46

                                                                 剩余摊销

项目                                         期末数

                                                                    期限

玉龙雪山索道

                                         2,089,409.39             29.08年

土地使用权

干海子

                                         4,392,036.05             29.38年

土地使用权

云杉坪索道

                                           160,867.26              33.5年

土地使用权

牦牛坪索道

                                         1,856,043.05             35.92年

土地使用权

牦牛坪索道

                                           134,904.00                37年

土地使用权

合计                                     8,633,259.75

    收购的干海子土地使用权以评估价值入账，评估机构为山东乾聚有限责任会计师事务所，评估方法为成本逼近法。期末经对无形资产逐项检查，无形资产的可收回金额均高于其账面价值，故本期末不需计提无形资产减值准备。

    有关公司土地使用权抵押情况，参见招股说明书本节“四、资产情况（三）固定资产及在建工程1、固定资产（3）固定资产抵押情况”。

    （五）有形资产净值

    截至2004 年6 月30 日，本公司有形资产净值（总资产扣减待摊费用、无形资产、长期待摊费用后的余额）为170,979,325.10 元，占总资产的93.95%。

    （六）资产减值计提政策及独立董事和有关中介机构意见

    1、资产减值准备计提政策

    （1）本公司坏账损失的核算采用备抵法。每年年度终了，对应收款项进行全面检查，采用“账龄分析法”计提坏账准备，具体提取比例如下：

账龄                                                             计提比例

一年以内                                                               5%

一至二年                                                              10%

二至三年                                                              50%

三年以上                                                             100%

    （2）本公司在每年年度终了，对存货按成本与可变现净值孰低法进行计价，存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取，预计的存货跌价损失计入当期损益。

    （3）本公司在每年年度终了，对由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致长期投资可收回金额低于其账面价值的，按长期投资可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提长期投资减值准备。

    （4）本公司在每年年度终了，对固定资产由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏，长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，按其可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提固定资产减值准备。

    （5）本公司在每年年度终了，对长期停建并且预计在未来3 年内不会重新开工的在建工程以及所建项目在性能上或技术上已经落后，并且给公司带来的经济利益具有很大的不确定性等情况，按在建工程可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提在建工程减值准备。

    （6）本公司在每年年度终了，对由于被其他新技术替代或超过法律保护期限等原因导致无形资产可收回金额低于其账面价值的，按其可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提无形资产减值准备。

    2、公司独立董事及有关中介机构的意见

    公司独立董事及各有关中介机构对公司资产减值准备计提进行了核查，并各自发表了独立意见。

    独立董事的意见：报告期内公司资产减值准备计提政策是稳健的，并已足额计提了各项资产减值准备。

    会计师的意见： 发行人在报告期内各项资产减值准备计提政策具备稳健性和公允性，并且发行人已足额计提减值准备，不会对发行人持续经营能力产生影响。主承销商的意见：发行人已足额计提减值准备，不会对发行人持续经营能力产生影响。

    五、负债情况

    截至2004 年6 月30 日，公司的负债总计43,465,333.62 元，其中流动负债占51.69%，长期负债占48.31%。

    （一）流动负债

    截至2004 年6 月30 日，公司流动负债总计22,465,333.62 元，具体情况如下：

    （1）短期借款

    截至2004 年6 月30 日本公司短期借款为500 万元，系公司最高额抵押贷款项下借款，有关最高额抵押贷款情况参见招股说明书本节“四、资产情况（三）固定资产及在建工程1、固定资产（3）固定资产抵押情况”。

    （2）应付账款

    截至2004 年6 月30 日，公司应付账款余额为345,138.41 元，其中欠本公司第一大股东丽江总公司商品款10,000 元。

    （3）应交税金

    截至2004 年6 月30 日，公司应交税金为7,185,180.20 元，具体情况如下：

                                                                 单位：元

税种                      计缴标准                          2004年6月30日

增值税                  商品销售收入                             9,464.22

营业税            索道营业额、其他业务收入                     519,533.37

所得税                 税前应纳税所得                        6,224,688.56

城建税                    流转税额                              27,044.39

代扣个人所得税       个人工薪及劳务收入                        404,188.78

印花税                                                             260.88

合计                         －                              7,185,180.20

    根据丽江市国家税务局丽国税函[2004]49 号文的批复，同意子公司中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司自2004 年1 月1 日起至2004 年12 月31 日止减按15%的税率征收企业所得税。

    根据2004 年4 月21 日丽江市国家税务局丽国税[2004]92 号《关于云杉坪旅游索道有限公司要求抵减2002 年多征所得税的批复》，云杉坪公司2002 年度享受西部大开发优惠政策应按15%计征所得税，实际执行所得税率为30%，由此多交税金3,370,504.34 元，丽江国家税务局同意给予在2003 年度汇算清缴时抵减应纳税所得额982,076.40 元，由于云杉坪公司报表已报出，故云杉坪公司将此抵减额冲减2004年所得税及应交税金。

    应交税金期末余额较期初余额增长2,701,726.97 元，增加60.26%，主要原因为计提2004 年1-6 月企业所得税所致。截止2004 年6 月30 日，本公司无拖欠税款的行为。

    （4）其他应交款

    截至2004 年6 月30 日，其他应交款余额为5,120,155.23 元，具体项目如下：

种类                               期末数                      期初数

教育费附加                       11,590.46                   -20,872.95

住房公积金                      239,460.82                   268,071.26

旅游宣传促销费                   34,155.99                    37,749.96

环保基金                      4,834,947.96

合计                          5,120,155.23                   284,948.27

种类                             计缴标准                    备注（性质）

教育费附加                 按流转税额的3%计缴

                           单位和职工1-3月各按工资

住房公积金                 总额的8%计缴；4-12月各按

                           工资总额的10%计缴

旅游宣传促销费             按营业收入的5‰计缴               上缴地方税局

环保基金                   按母公司主营业务收入的15%         上缴地方财政

合

    期末余额较期初余额增加4,835,206.96 元，主要是由于本期计提环保基金所致。

    （5）其他应付款

    截至2004 年6 月30 日，公司其他应付款余额为2,186,946.30 元，无欠持有本公司5%（含5%）以上股份的股东单位的款项。

    （二）长期借款

    截至2004 年6 月30 日，公司长期借款余额为21,000,000.00 元。

    长期借款的具体构成如下：

借款条件               金额                  借款期限              年利率

最高额抵押          6,000,000.00       2003.4.30—2005.4.30         5.49%

最高额抵押         15,000,000.00       2003.9.27—2006.9.27         5.49%

合计               21,000,000.00

    关于最高额抵押贷款的情况，参见招股说明书本节“四、资产情况（三）固定资产及在建工程1、固定资产（3）固定资产抵押情况”。

    六、股东权益

    截至2004 年6 月30 日，本公司股东权益为127,312,608.92 元。

    1、股本

    本公司股本情况，参见本招股说明书“第五章发行人基本情况七、本次发行前后公司股本结构”。

    2、资本公积

    截至2004 年6 月30 日，公司资本公积金为1000.21 元。2001 年，根据董事会决议、股东会决议、云南省经济贸易委员会云经贸企改【2001】526 号文、云南省丽江地区行政公署丽署复【2001】14 号文及云南省财政厅云财企【2001】308 号文等文件，将以前年度提取的法定盈余公积及未分配利润转增股本，产生股本溢价0.21元。其他资本公积1000.00 元是由无法支付的负债转入。

    3、盈余公积

                                                                 单位：元

项目                               2004.06.30                  2003.12.31

法定盈余公积                     8,941,348.37                8,732,423.85

法定公益金                       3,450,790.46                3,241,865.94

任意盈余公积                        91,091.61

合计                            12,483,230.44               11,974,289.79

项目                               2002.12.31                  2001.12.31

法定盈余公积                     6,701,174.70                2,090,773.70

法定公益金                       2,226,241.36                  591,534.73

任意盈余公积

合计                             8,927,416.06                2,682,308.43

    2001 年，根据董事会决议、股东会决议、云南省经济贸易委员会云经贸企改【2001】526 号文、云南省丽江地区行政公署丽署复【2001】14 号文及云南省财政厅云财企【2001】308 号文等文件，将截至2001 年6 月30 日经审计的法定盈余公积及未分配利润余额转增股本，法定盈余公积转增金额为2,983,454.73 元。

    本期增加盈余公积为本公司收购丽江牦牛坪旅游索道有限公司，根据本公司所占股份应享有的盈余公积，其余各期增加数为根据股东大会（股东会）及董事会决议进行利润分配。

    4、未分配利润

    本公司报告期内未分配利润情况如下：

                                                                 单位：元

项目                                    2004.06.30             2003.12.31

年初未分配利润                                               5,449,025.05

加：本年净利润                       19,152,914.91          20,312,491.49

减：按10%提取法定盈余公积                                    2,031,249.15

减：按5%提取法定公益金                                       1,015,624.58

减：按10%提取储备基金

减：应付普通股股利                                          22,714,642.81

减：转作股本的普通股股利

减：并购日应享有盈余公积                508,940.65

期末未分配利润                       18,643,974.26                      0

项目                                    2002.12.31             2001.12.31

年初未分配利润

加：本年净利润                       32,694,132.68          20,493,306.10

减：按10%提取法定盈余公积             3,269,413.27           1,183,069.46

减：按5%提取法定公益金                1,634,706.63             591,534.73

减：按10%提取储备基金                 1,340,987.73             907,704.24

减：应付普通股股利                   21,000,000.00           9,148,386.18

减：转作股本的普通股股利                                     8,662.611.49

减：并购日应享有盈余公积

期末未分配利润                        5,449,025.05

    注：①根据本公司2004 年1 月16 日第一届董事会第十次会议决议通过的2003年度利润分配预案，本公司2003 年度实现净利润20,312,491.49 元，按10%提取法定盈余公积2,031,249.15 元，按5%提取法定公益金1,015,624.58 元；本公司若在2004年度实现首次发行新股，则2003 年12 月31 日以前可供股东分配的利润由老股东享有，2004 年1 月1 日起至发行前的可供股东分配的利润，由发行后的新老股东共享。

    根据本公司2004 年度第二次临时股东大会决议，决定发行新股，本公司2003 年末未分配利润22,714,642.81 元全部由老股东享有，以发放现金股利的方式全部分派。2003 年度未作分配处理，根据上述情况作追溯调整，相应调减2003 年末未分配利润22,714,642.81 元，调增2003 年现金股利22,714,642.81 元。2004 年6 月30 日前已支付853,286.80 元，其余股利于2004 年7 月6 日全部支付。

    ②本公司2004 年1-6 月按股权比例补提了截止并购日2004 年1 月1 日子公司牦牛坪旅游索道有限公司盈余公积508,940.65 元。

    ③根据本公司2003 年1 月16 日第一届第七次董事会决议通过的2002 年度利润分配预案，本公司2002 年度实现净利润32,694,132.68 元，按10%提取法定盈余公积3,269,413.27 元，按5%提取法定公益金1,634,706.63 元，按股权比例补提子公司储备基金1,340,987.73 元，然后向股东按每股0.28255 元现金股利，共计分配现金股利21,000,000.00 元。

    ④本公司2001 年及2002 年，按享有被投资单位股权比例补提子公司储备基金。

    ⑤2001 年，根据董事会决议、股东会决议、云南省经济贸易委员会云经贸企改[2001]526 号文、云南省丽江地区行政公署丽署复[2001]14 号文及云南省财政厅云财企[2001]308 号文等文件，将截止2001 年6 月30 日经审计的法定盈余公积及未分配利润余额转增股本，未分配利润转增金额为8,662.611.49 元。

    5、现金股利

项目                                 2004.06.30                2003.12.31

应付股东现金股利(元)              21,861,356.01             22,714,642.81

项目                                 2002.12.31                2001.12.31

应付股东现金股利(元)              21,000,000.00              9,148,386.18

    七、现金流量

    本公司2003 年度及2004 年1-6 月的现金流量情况如下：

                                                                 单位：元

项目                                2004年1-6月                2003年度

经营活动产生的现金流量净额          25,584,706.05           25,566,418.48

投资活动产生的现金流量净额         -22,964,242.86           -9,666,845.68

筹资活动产生的现金流量净额         -32,648,514.88           13,917,090.73

现金及现金等价物净增加额           -30,028,051.69           29,816,663.53

    公司2003 年度每股经营活动现金流仅为0.34 元，主要是受2003 年上半年脱索事故和非典型性肺炎的影响；2004 年1-6 月的经营活动现金流已处于正常水平。公司2004 年1-6 月投资活动产生的现金流出水平较高，主要原因是公司收购牦牛坪索道公司股权及购建固定资产、无形资产等所支付的的现金增幅较大。2004 年1-6 月公司筹资活动现金净流量为负主要是当期偿还到期银行贷款所致。

    八、原始财务报告与申报财务报告的差异说明

    根据财政部发布的“财会[2003]12 号”文修订《企业会计准则——资产负债表日后事项》的规定，本公司将以前年度应付本公司股东的现金股利由应付股利项目调入股东权益下的现金股利项目单独列示，同时将应付少数股东的股利由应付股利项目调入少数股东权益项目，同时进行了追溯调整，并编制了三年的原始财务报表与申报财务报表的差异比较表。此项调整调增了本公司2002 年12 月31 日的净资产21,000,000.00 元、2001 年12 月31 日的净资产9,148,386.18 元；调增了本公司2002年12 月31 日的少数股东权益1,786,047.74 元、2001 年12 月31 日的少数股东权益1,146,328.68 元；同时调减了本公司2002 年12 月31 日的流动负债22,786,047.74元、2001 年12 月31 日的流动负债10,294,714.86 元。

    本公司将2001 年度在主营业务成本、管理费用中核算的营业费用进行了追溯调整，此项调整调减了本公司2001 年度的营业费用2,689,796.98 元，调减了2001 年度的主营业务成本840,287.49 元，调减了2001 年度的管理费用1,849,509.49 元。根据本公司2004 年1 月16 日第一届董事会第十次会议决议通过的2003 年度利润分配预案，本公司2003 年度实现净利润20,312,491.49 元，按10%提取法定盈余公积2,031,249.15 元，按5%提取法定公益金1,015,624.58 元；本公司若在2004 年度实现首次发行新股，则2003 年12 月31 日以前可供股东分配的利润由老股东享有，2004 年1 月1 日起至发行前的可供股东分配的利润，由发行后的新老股东共享。根据本公司2004 年度第二次临时股东大会决议，本公司2003 年末未分配利润22,714,642.81 元全部由老股东享有，以发放现金股利的方式全部分派。2004 年6月30 日前已支付853,286.80 元，其余股利于2004 年7 月6 日全部支付。在编制三年又一期报表时，将2003 年末未分配利润调入现金股利项目列示，并在2003 年利润分配表作了现金股利分配处理。

    亚太中汇会计师事务所有限公司（原云南亚太会计师事务所有限公司）已对公司原始财务报告与申报财务报告的差异进行了审核，并出具了亚太审核D 字（2004）第68 号《专项审核意见》，认为： “丽江玉龙旅游股份有限公司2001 年度、2002年度、2003 年度及2004 年1-6 月的申报会计报表，其编制基础是丽江玉龙旅游股份有限公司实际发生的经济业务，编制报表所采用的会计政策、会计估计均与原始会计报表所采用的一致。申报会计报表与原始会计报表差异包括：（1）关于向股东分配现金股利这一经济业务的差异，申报会计报表根据修订后的《企业会计准则—资产负债表日后事项》进行了追溯调整；（2）根据公司第一届董事会第十次会议通过的2003 年度利润分配方案，2003 年末未分配利润暂不进行分配，公司2004 年度第二次临时股东大会决议决定全部分配，申报会计报表进行了追溯调整，相应调减2003年末未分配利润，调增2003 年末现金股利；（3）关于2001 年度营业费用调整事项的差异，申报会计报表根据公司实际情况进行了追溯调整。除上述事项之外，申报会计报表与原始会计报表完全一致。”

    九、其他重要事项

    根据云南省发展计划委员会云计收费[2002]810 号《关于丽江玉龙雪山旅游索道票价调整及有关问题的批复》、本公司丽旅股字[2002]20 号文及云南省丽江地区行政公署丽署复[2003]20 号文，自2003 年5 月2 日起，因玉龙雪山索道票价（含客运票价）由110 元/人提高到160 元/人起（双程），按提价的50 元应上交25 元环保基金占票价总价160 元(索道票价150 元加大巴票价10 元)的比例为基础，确定按玉龙雪山索道票收入及客运大巴收入总和的15%提取环保基金。但如此项提取导致玉龙雪山索道票收入及客运大巴收入的总和低于了玉龙雪山2002 年索道票收入及客运大巴收入的总和，则只按对超过2002 年索道票收入及客运大巴收入总和的部分提取50%的环保基金。提价后，玉龙雪山索道票销售收入及客运大巴收入总和未超过2002 年玉龙雪山索道票收入及客运大巴收入的总和，则不进行提取。按以上规定，本公司2003年不需缴纳环保基金。

    环保基金具体测算方式如下表：

                                                               单位：万元

基数（2002

年索道及大                 计算期应计收入(M)             计提环保基金方式

巴收入）

                          M≤5369                             0

                          5369＜M＜6316                  （6316－M）×50%

5369

                          6316≤M≤6874                  M×15%

                          M＞6874                        M×15%

基数（2002                                               计提环保基金后营

                          计提环保基金额

年索道及大                                                业收入额（P）

                             (N)

巴收入）

                              0                               P＝M

                            0＜N≤474                       5369＜P≤5843

5369

                            947＜N≤1031                    5369＜P≤5843

                            N＞1031                         P＞5843

    如上表所示，若公司玉龙雪山索道及大巴收入超过6316 万元，则计提的环保基金额将出现大幅提高，在一定程度上限制了公司玉龙雪山总收入的增长幅度；当计提环保基金前的收入超过6874 万元时，提取环保基金后公司玉龙雪山总收入才能大幅增长。经分析和测算，此项环保基金的提取对公司经营业绩相对于2002 年基数没有大的影响，但在一定的收入区间内将影响公司业绩增长幅度。影响趋势参见下图：

    公司收入增长趋势比较示意图

    公司关于此项环保基金的会计处理，根据谨慎性原则，每个月先按玉龙雪山索道票及大巴收入额的15%预提环保基金，到年末根据玉龙雪山索道票和大巴实际收入确定环保基金的计提方式，并据此对环保基金和营业收入额进行调整和确认。

    十、盈利预测

    （一）特别提示

    本公司盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时不应过分依赖该项资料。

    （二）盈利预测的编制基础

    本公司盈利预测报告的编制依据经云南亚太会计师事务所审计的本公司2000—2003 年度的经营业绩；依据本公司的经营接待能力和2004 年市场营销计划以及投资计划和其他有关资料；依据牦牛坪索道公司历年的经营情况；依据会计政策在所有重大方面均与本公司一贯采用的会计政策及编制基础一致，并遵循谨慎性原则。

    （三）盈利预测的基本假设前提

    本公司所遵循的国家及地方现行法律、法规、政策及所处的政治、经济状况无重大变化；预测期内信贷利率、汇率无重大变化；本公司执行的赋税基准及税率无重大变化；本公司的经营计划能按预定目标实现；本公司执行的环保基金计提政策及标准不变；无其他人力不可抗拒和不可预见因素造成的重大不利影响。

    （四）会计师的审核意见

    云南亚太会计师事务所有限公司审核了本公司编制的2004 年度的盈利预测，并出具了亚太核D 字（2004）第69 号盈利预测审核报告，认为：上述盈利预测所依据的基本假设已充分披露，没有证据表明这些假设是不合理的；盈利预测已按照确定的编制基础编制，所选用的会计政策与公司实际采用的相关会计政策一致。

    （五）盈利预测报告摘要

    1、盈利预测报表（合并报表口径）                              单位：元

                                                2004年1-6月

项目                              2002年已审数              2003年已审数

主营业务收入                     79,706,331.50              61,236,368.70

减：主营业务成本                 13,850,246.79              12,434,495.62

主营业务税金及附加                2,520,049.45                 449,293.39

主营业务利润                     63,336,035.26              48,352,579.69

加：其他业务利润                  5,316,397.72               2,879,169.14

减：营业费用                      2,438,885.99               2,609,092.01

管理费用                          6,471,259.42              11,801,784.24

财务费用                            438,708.85                 958,211.48

营业利润                         59,303,578.72              35,862,661.10

加：投资收益                       -695,953.44                -695,953.44

营业外收入                           38,120.00                  46,551.80

减：营业外支出                    1,381,437.50                 550,704.67

利润总额                         57,264,307.78              34,662,554.79

减：所得税                       19,697,919.69               9,512,538.00

子公司提取职工奖励

                                    536,395.09                 841,308.75

及福利基金

按15%所得税率计算                                            2,986,568.71

按30%所得税率计算                 6,741,008.67

按33%所得税率计算                12,956,911.02               6,525,969.29

少数股东权益                      4,335,860.32               3,996,216.55

净利润                            2,694,132.68              20,312,491.49

                                                2004年1-6月

项目                                                         2004年预测数

                                  已审实现数

主营业务收入                     45,034,872.94              98,100,000.00

减：主营业务成本                  7,144,610.37              14,077,401.47

主营业务税金及附加                2,401,816.83               5,901,000.00

主营业务利润                     35,488,445.74              78,121,598.53

加：其他业务利润                  3,557,125.56               5,482,257.87

减：营业费用                      1,600,847.97               3,927,614.57

管理费用                          6,319,401.05              14,106,422.36

财务费用                            938,686.78               4,680,550.00

营业利润                         30,186,635.50              60,889,269.47

加：投资收益                     -1,105,529.40              -2,195,994.94

营业外收入                          108,655.81                       0.00

减：营业外支出                       10,036.23                 500,000.00

利润总额                         29,179,725.68              58,193,274.53

减：所得税                        6,892,612.16              15,828,509.38

子公司提取职工奖励

                                             -                 982,658.12

及福利基金

按15%所得税率计算                 1,051,587.08               4,097,299.67

按30%所得税率计算

按33%所得税率计算                 5,841,025.08              11,731,209.71

少数股东权益                      3,134,198.61               6,093,573.71

净利润                           19,152,914.91              35,288,533.32

    2、盈利预测报表主要项目说明

    （1）主营业务收入

    2003年全年实现主营业务收入比2002年度减少18,469,962.80元，是因为玉龙雪山索道进行安全维护，自1月13日至5月1日停业，及受“非典”疫情影响，2003年4月下旬至7月上旬期间，公司经营业务基本处于停滞状态，损失近三个月的经营期。

    2004年预测实现主营业务收入比2002年度增长18,393,668.50元，比2003年度实现数增长36,863,631.30元，是因为预期2004年度旅游市场总体恢复至正常水平，及本公司根据云南省计委“云计收费[2002]810号”文批复、本公司“丽旅股字[2002]20号”文实施意见及丽江地区行署“丽暑复[2003]20号”文批复，主营业务索道及客运运输票价从110元/人提高到160元/人，并按照玉龙雪山旅游索道票收入的15%提取环保基金综合影响。同时公司收购了丽江牦牛坪旅游索道有限公司，预计该公司2004年实现主营业务收入960万元。

    2004 年收入预测依据：

    玉龙雪山索道收入预测依据

    2002 年度接待游客518,379 人次；2003 年1-8 月公司由于受年初索道检修停运及4 月后受“非典”的影响，游客比上年同期实际接待数340,565 人次大幅下降，实际接待游客99,240 人次，2003 年9-12 月随“非典”影响消除和国内旅游市场恢复性增长，接待游客量迅速恢复。2003 年全年累计接待游客257,079 人次，其中9－12 月接待游客157,839 人次，与2002 年9-12 月公司接待游客177,814 人次基本持平。2004 年预计接待游客480,000 人次，是公司预计2004 年旅游市场恢复正常水平以及随丽江知名度进一步提高和国民生活水平提高，旅游市场将继续扩大，同时也考虑牦牛坪等其他新兴景点知名度上升会分流一部分游客，此外为保护玉龙雪山生态资源，经云南省计委批准，公司将索道票价提高到160 元也会减少一部分游客。预计2004 年销售单价为150 元/人（已扣除折让因素），包括环保基金的总收入为7200 万元，扣除15%环保基金1080 万元，2004 年预测实现主营业务收入6120 万元。

    云杉坪索道收入预测依据

    2002 年度接待游客696,480 人次。2003 年1-8 月接待游客374,477 人次，比2002年1-8 月接待游客485138 人次下降22.8%，主要是受“非典”影响；2003 年9-12月随“非典”影响消除和国内旅游市场恢复性增长以及国庆黄金周等因素，接待游客量迅速恢复，全年累计接待游客660,510 人次，其中9－12 月接待游客286,033人次，高于上年同期211342 人次。2004 年预计接待游客732,689 人，是公司预计2004 年度旅游市场恢复正常水平以及随丽江知名度进一步提高和国民生活水平提高，旅游市场将继续扩大，接待游客会比2002 年有一定程度上升。

    预计2004 年销售单价为37.26 元/人（按已扣除折让因素的2003 年预测单价确定），2004 年预测实现主营业务收入2730 万元。

    牦牛坪索道收入预测依据

    牦牛坪索道公司1999 年10 月正式经营以来接待游客的情况如下（从正常经营的2000 年开始）：

                                                               单位：人次

2000年                2001年                 2002年                2003年

50,000               100,000                130,000               241,352

    牦牛坪索道接待游客2001 年比2000 年增长100%，2002 年比2001 年增长30%，2003 年比2002 年增长87%，平均增长速度为72%。考虑到2003 年由于“非典影响”游客仍达到24.10 万人，2004 年游客应比2003 年有所增长，但由于随着企业的成长，基数的增大，增长速度会比发展初期有所减缓，综合考虑前几年的增长情况，预测2004 年游客人数为30 万人，比2003 年增长24%，绝对数增长5.8 万人。按2003 年实际平均票价32.43 元，预测2004 年平均票价32 元。2004 年全年预计实际收入960万元。

    ④合并报表业务收入的预测

    故合并报表2004 年预测实现主营业务收入98,100,000.00 元。2004 年预测收入、利润总额和净利润分别比2003 年有大幅增长的原因是2003 年公司受非经营性因素影响导致基数不正常偏低，以及2004 年合并报表增加牦牛坪索道。

    （2）主营业务成本

    由于索道运输成本主要为固定成本，所以预计2004年度的主营业务成本与实现主营业务收入的情况相关度不高，且成本基本保持稳定。其中由于本公司2002年末部分固定资产报废以及控股子公司已于2002年度提足索道设备折旧，使2003年度成本略有下降；2004年度由于收购了丽江牦牛坪旅游索道有限公司，预计合并报表增加主营业务成本197万元。

    （3）主营业务税金及附加

    本公司主营业务缴纳营业税，并以营业税为基础缴纳城市维护建设税和教育费附加。营业税税率2002年度为3%，从2003年1月1日起，根据云南省丽江地区地方税务局“丽地税政字[2003]11号”文件规定，本公司营业税税率调整为5%；根据云南省“云地税发电[2003]20号”文及云南省财政厅、云南省地方税务局“云地税发（2003）221号”文规定，本公司自5月1日－12月31日免缴营业税。主营业务税金及附加的预测数，即根据主营业务收入和上述税率和减免情况计算。2003年实现数较2002年下降的原因是主营业务收入下降及营业税减免；2004年预测数上升的原因是主营业务收入增长、税率提高及收购了丽江牦牛坪旅游索道有限公司，增加收入的同时也增加了主营业务税金及附加。

    （4）其他业务利润

    本公司的其他业务收入主要为与索道经营配套的餐饮服务、旅游商品销售、旅游用品（防寒服、防滑鞋套等）出租等。根据统计资料情况，此类人均消费为16－18元，其他业务利润率也基本稳定。子公司其他业务收入主要为房租收入及保险代办费收入，比较稳定。

    2004年度预测接待总人数48万人，预测人均消费18元，总收入864万元；按2002年利润率65.93%计算，全年预测数为5,677,251.22元。

    （5）营业费用

    2003年度营业费用与2002年度相比略有上升，主要是因为本公司营业费用主要为固定费用,每年基本持平, 上升的原因是2003年度广告费略有增加。

    2004年度营业费用比2002年增长61.04%，主要是2004年收购了丽江牦牛坪旅游索道公司,预计合并报表增加营业费用105万元。

    （6）管理费用

    2003年度管理费用比2002年增加82.38%，主要是由于子公司2002年度由于收回其他应收款而冲回坏账准备2,274,573.44元而导致2002年管理费用非正常降低以及2003年度工资费用较2002年增加、同时增加了200万元的财务顾问费所致。2004年随公司业绩恢复及加大管理和经营力度，工资费用及其他费用预计有所上升，同时由于公司业务拓展相应的差旅费、接待费及咨询顾问费用支出预计将继续上升。此外，公司收购丽江牦牛坪旅游索道公司,预计合并报表增加管理费用145万元。

    （7）财务费用

    财务费用2003年比2002年增长118.42%，是因为配合公司经营项目的投资建设，2003年新增银行贷款4000万元。2004年预测数比2003年增加3,722,338.52元，是因为2003年贷款余额4400万元，2004年计划新增借款3600万元，2000万元用于收购牦牛坪索道60%的股权，年利率预计为5.49%，其余用于自筹资金投入项目建设。

    （8）营业外收支

    营业外收支具有较大的不确定性，因此，根据谨慎性原则，对营业外收入不作预测。根据历年情况，本公司每年都有一定量的对外捐赠支出及处置固定资产损失，基于此情况，按谨慎性原则，预计本公司营业外支出额。

    （9）所得税

    本公司所得税税率为33%，子公司云杉坪索道公司为中外合资企业，按云南省政府云政发1992（20）号《云南省鼓励外商投资的规定》，免缴3%的地方所得税，适用税率30%。根据云南省丽江地区国家税务局国税函[2003]69号文批复，2003年1月1日—12月31日享受西部大开发15%的所得税优惠。预计2004年子公司仍能享受此项优惠税率。

    根据2004年收入成本及费用的预测结果2004年预测利润总额58,193,274.53元，本公司按33%税率计算所得税，预计所得税额为11,731,209.71元，子公司按15%税率计算所得税，预计所得税额为4,097,299.67元，2004年合计公司所得税为15,828,509.38 元。

    （10）净利润

    2003 年度由于公司进行玉龙雪山索道安全维护及受“非典”影响，由于营业收入大幅下降而导致净利润比2002 年度大幅下降。2004 年预计旅游市场恢复正常，以及以上各项目综合影响，预计净利润恢复至正常水平。

    3、同行业比较材料

    本公司现主营业务为索道运输，业务单一。索道经营由于具有一定的特殊性，与其他旅游业可比性较差，而上市公司中仅有峨眉山和黄山旅游有旅游索道经营业务，因此，本公司选取了峨眉山和黄山旅游披露的索道经营情况进行比较。

                                      黄山旅游                    峨眉山

指标项目

                                      2002年报                   2002年报

索道经营收入（元）                 102,943,741                 51,625,900

索道经营利润（元）                  76,564,477                 39,818,570

销售毛利率                              74.38%                     77.13%

行业平均毛利率                          78.64%

                                       丽江旅游                  黄山旅游

指标项目

                                      2002年报                   2003年报

索道经营收入（元）                  74,759,527                 76,494,713

索道经营利润（元）                  63,097,797                 56,188,532

销售毛利率                              84.40%                     73.45%

行业平均毛利率                                                     77.82%

                                       峨眉山                    丽江旅游

指标项目

                                     2003年报                    2003年报

索道经营收入（元）                  47,859,684                 58,516,356

索道经营利润（元）                  37,446,445                 47,840,563

销售毛利率                              78.24%                     81.76%

行业平均毛利率

    本公司2003 年索道业务毛利率81.76%，根据上表，2004 年预测销售毛利率86.78%比同行业上市公司略高。随着旅游市场的恢复，2004 年度的预测销售收入、成本应可顺利实现。

    4、影响盈利预测结果实现的主要问题和准备采取的措施

    旅游行业受宏观经济环境影响较大，在经济衰退时居民的旅游消费支出将明显下降。针对此因素，本公司对目标市场进行细分。现旅游客源地主要是内地和沿海地区，当整体旅游市场出现衰退时，公司针对具体的市场加强营销工作，并积极开拓新的客源市场，以保障公司经营的稳定。

    目前国内旅游市场秩序还比较混乱，旅游服务质量有待进一步提高，对居民的旅游消费有一定负面影响。针对此因素，本公司将加强内部管理，提高服务质量，增加新的服务项目，以提高本公司的服务形象和吸引力。

    现有的旅游法律体系还很薄弱，带薪休假制度在国内落实得还不普遍，游客出行时间比较集中于传统假期；而在旅游时段上又由于旅行社行程的安排而相对集中于一定的时段，不利于公司接待能力的充分发挥。针对此因素，本公司将通过与旅行社等上下游企业积极开展营销，在传统的旅游淡季推出相应的旅游产品，引导游客在旅游淡季出行；在日常经营中，加强与旅行社的协调，合理安排游客行程，以充分发挥公司的接待能力；在完成对牦牛坪索道的收购之后，本公司将系统筹划三条索道的营销，以充分、合理地发挥接待能力，使经营效益最大化。

    十一、公司历次验资及资产评估情况

    参见本招股说明书“第五章发行人基本情况三、历次验资、资产评估及审计情况”。

    十二、主要财务指标说明

    （一） 主要财务指标

财务指标                               2004.06.30             2003.12.31

流动比率                                     3.43                   2.74

速动比率                                     3.31                   2.67

应收账款周转率（次）                         8.69                  13.49

存货周转率（次）                             2.74                   5.74

主营业务毛利率                              84.14%                 79.69%

无形资产占总资产的比例                       4.74%                  4.47%

无形资产占净资产的比例                       6.78%                  7.10%

资产负债率（母公司）                        25.43%                 32.77%

每股净资产（元）                             1.71                   1.47

每股经营活动现金净流量（元）                 0.34                   0.34

财务指标                               2002.12.31             2001.12.31

流动比率                                     3.35                   1.49

速动比率                                     3.22                   1.37

应收账款周转率（次）                        15.16                  13.02

存货周转率（次）                             5.23                   7.30

主营业务毛利率                              82.62%                 75.62%

无形资产占总资产的比例                       6.56%                  7.18%

无形资产占净资产的比例                       8.20%                 10.14%

资产负债率（母公司）                        13.83%                 24.27%

每股净资产（元）                             1.48                   1.16

每股经营活动现金净流量（元）                 0.67                   0.46

    （二）净资产收益率和每股收益

                                           净资产收益率指标

期间                        2004年中期                     2003年度

项目                    加权         摊薄              加权         摊薄

主营业务利润           29.93%       27.89%            48.06%       44.35%

营业利润               25.45%       23.73%            35.65%       32.90%

净利润                 16.15%       15.05%            20.19%       18.63%

扣除非经常性损

                       16.02%       14.93%            20.52%       18.94%

益后的净利润

                                        净资产收益率指标

期间                         2002年度                      2001年度

项目                    加权         摊薄              加权         摊薄

主营业务利润           66.76%       57.74%            64.17%       48.65%

营业利润               62.51%       54.06%            54.33%       40.36%

净利润                 34.46%       29.80%            32.02%       23.79%

扣除非经常性损

                       35.56%       30.76%            32.49%       24.14%

益后的净利润

                                           每股收益指标

期间                         2004中期                       2003年度

项目                    加权         摊薄              加权         摊薄

主营业务利润            0.48         0.48              0.65         0.65

营业利润                0.41         0.41              0.48         0.48

净利润                  0.26         0.26              0.27         0.27

扣除非经常性损益

                        0.26         0.26              0.28         0.28

后的净利润

                                           每股收益指标

期间                         2002年度                       2001年度

项目                    加权         摊薄              加权         摊薄

主营业务利润            0.85         0.85              0.71         0.55

营业利润                0.80         0.80              0.60         0.47

净利润                  0.44         0.44              0.36         0.28

扣除非经常性损益

                        0.45         0.45              0.36         0.28

后的净利润

    注：报告期内扣除的非经常性损益项目见下表(已扣除所得税影响金额)：

项目                             2004年中期                      2003年度

营业外收入                        73,277.44                     35,542.43

营业外支出                        10,036.23                    370,394.13

合计                             -63,241.21                   -334,851.70

项目                               2002年度                      2001年度

营业外收入                        25,540.40                      8,259.39

营业外支出                     1,073,145.23                    309,969.12

合计                          -1,047,604.83                   -301,709.73

    *免交各项税金包括：1、根据云南省财政厅、云南省地方税务局云地税发电[2003]20 号《关于对受“非典”影响的部分行业给予税收政策扶持的通知》、丽江市地方税务局丽地税政字[2003]60 号《关于转发财政部国家税务总局管于延长部分受“非典”影响行业税收优惠政策的通知》及省旅游局2003 年5 月30 日发布的云旅发[2003]157 号文，本公司和云杉坪索道公司2003 年5 月1 日至12 月31 日期间免征的营业税、城建税、教育费附加及2003 年5 月1 日至9 月30 日期间享受免收的旅游宣传促销费。2、根据云南省丽江地区国家税务局丽江国税函[2003]69 号文的批复，云杉坪索道公司自2003 年1 月1 日至2003 年12 月31 日执行15%所得税税率的税收优惠。

    十三、公司管理层的财务分析

    以下财务分析指标除资产负债率采用母公司报表口径计算外，其余指标均采用合并报表口径计算。

    （一）资产流动性及资产质量分析

    截至2004 年6 月30 日，公司总资产中流动资产所占的比例为42.36%，固定资产所占的比例为41.60%。

    从流动资产构成来看，本公司期末货币资金余额占流动资产的63.19%，应收账款余额占7.84%，其他应收款余额占12.70%，存货占3.62%。公司流动资产中较高比例的资产以货币资金的形式存在，且应收款项中75.76%的款项账龄均在一年以内，上述情况说明公司资产的流动性较好。

    本公司固定资产综合计算的成新率为58.85%；长期股权投资是盈利状况较好的云杉坪索道公司75%股权及公司于2004 年初收购的牦牛坪索道公司60%股权，合并报表中该科目余额主要系该项股权投资差额的摊销余额；无形资产主要是公司经营用地的土地使用权，上述资产均不存在需要计提减值准备的情况，资产的整体质量较好。

    （二）资产负债结构分析

    截至2004 年6 月30 日，本公司资产负债率为25.43%，报告期内公司资产负债率始终处于相对较低的水平。造成公司资产负债率较低的原因在于公司报告期内盈利增长幅度较快，现金流水平较好，且公司自变更设立为股份公司以来，没有进行大规模的投资，自有资金量充足。但随着公司本次募集资金项目的确定和实施，先期投入不断增加，公司对资金量的需求将出现较大幅度的上涨，预计公司的银行贷款将逐渐增加，资产负债率水平也会得到相应的提高，从而使公司的资产负债结构更能适应今后的发展需要。

    （三）偿债能力分析

    截至2004 年6 月30 日，公司流动比率和速动比率分别为3.43 和3.31，处于相对较高的水平。此外，公司的货币资金余额分别是公司短期借款和长期借款余额的9.74 倍和2.32 倍，公司有足够的货币资金偿还银行贷款的本金。从财务费用来看，2001 年度、2002 年度、2003 年度及2004 年1-6 月公司已获利息倍数分别为35.90倍、131.53 倍、36.17 倍和32.09 倍，说明公司盈利水平有足够的能力支付间接融资所需的利息费用。上述指标均表明公司具有较强的偿债能力。

    （四）盈利能力分析

    公司报告期内平均实现全面摊薄每股收益为0.33 元（未包括2004 年中期数据），平均全面摊薄净资产收益率24.07%（未包括2004 年中期数据），盈利能力较强。此外，扣除2003 年玉龙雪山索道安全维护和非典型性肺炎对本公司的影响，公司2000年至2002 年的主营业务收入和净利润保持了快速的增长趋势，复合增长率分别达到了48.57%和48.89%，显示了良好的成长潜力。

    （五）股权结构分析

    截止2004 年6 月30 日，公司总股本7432.3048 万股，其中，丽江总公司持股40%，机械股份持股32.22%，昆明宝汇持股13.78%，摩西风情园持股10%，协力工贸持股3%，白鹿旅行社持股1%。公司股权结构相对合理，不存在大股东“一股独大”现象，有利于公司建立和完善法人治理结构，有利于公司规范运行。

    （六）现金流量分析

    2003年度公司经营活动产生的现金流量净额为25,566,418.48元，经营活动现金流量净额较2002年度有所下降的主要原因是公司2003年上半年主营业务收入水平受“脱索维护”和“非典”的影响出现较大幅度下降。2003年度公司投资活动产生的负现金流主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金9,678,845.68元，随着募集资金项目的启动，公司投资活动导致的现金流出将出现较大幅度的增长。2003年度公司筹资活动产生现金流量净额为13,917,090.73元，其中因启动部分募集资金项目增加银行借款40,000,000.00元，分配股利等导致现金流出24,082,909.27元。

    2004年1-6月公司经营活动现金流恢复正常经营的水平，投资活动现金流量为负主要是由于公司收购牦牛坪索道公司股权支付相应转让价款所致，筹资活动现金流量为负则是因为公司到期偿还银行贷款。

    （七）公司经营业绩季节性波动分析

    夏季为公司经营旺季，冬季相对为淡季。春节结束后，丽江地区旅游市场从2 月份开始升温，5 月以后进入相对明显的旺季，至8 月达到接待量的最高峰后逐渐回落，12 月到春节前为相对明显的淡季。公司经营业绩存在一定的季节性波动的情况。

    玉龙雪山索道收入季节性波动情况图

    玉龙雪山大索道季度实现净利润情况表(母公司数不含投资收益)

    单位：元

季度                          2001年            2002年          2003年

一                         2,746,746         3,232,217      -3,434,036.62

二                         5,613,312         7,062,605      -4,023,362.84

三                         6,339,731         8,695,264      11,532,902.59

四                         1,852,801         1,392,419       4,944,292.15

合计                      16,552,589        20,382,505       9,019,795.28

云杉坪索道季度实现净利润情况表

单位：元

季度                          2001年            2002年          2003年

一                         1,659,449         2,688,885       3,173,854.90

二                         4,767,384         6,979,238       2,121,003.34

三                         5,582,067         5,301,398       6,969,598.67

四                            93,823         2,910,315       4,561,718.04

合计                      12,102,723        17,879,836      16,826,174.95

牦牛坪索道季度实现净利润情况表

单位：元

季度                            2002年                          2003年

一                             213,499.28                      698,684.84

二                             423,552.11                     -107,390.48

三                             820,164.09                    1,751,178.96

四                            -196,410.87                     -378,591.33

合计                         1,260,804.61                    1,963,881.99

    公司主营业务收入主要受客流量的季节性变化而变化，目前丽江旅游的游客主要

    牦牛坪索道公司季节性波动情况图

    是国内的游客，国内的游客来丽江旅游，主要也是选择假期较长的时间或气候较好的季节。国内的假期主要集中在5 月份、8 月份、10 月份及春节期间，因此，也造成了公司经营业绩的季节性波动。

    （八）公司主营业务毛利率分析

    1、公司索道毛利率持续上升原因分析

    公司主营业务为索道客运和大巴客运，成本主要由折旧、人员工资等组成，主要为固定性费用，与接待人数量相关性不大，因此，接待人数越多毛利率也越高。除2003 年受玉龙雪山索道停机维护和非典影响之外，公司接待游客量逐年增长，业务收入逐年增长，因此毛利率也持续上升。玉龙雪山索道票价变动情况如下(未考虑团队及儿童、老人等优惠票价的因素)：

    2000 年1 月1 日—2003 年3 月31 日为100 元/人（双程）；

    2003 年1 月12 日—2003 年5 月2 日停运；2003 年4 月1 日后为150 元/人（双程）；2003 年5 月2 日起为150 元/人（双程）；

    云杉坪索道票价一直为40 元/人(双程)，牦牛坪索道票价一直为60 元/人(双程)，无变化。

    报告期内公司收入、成本及毛利率表

                                                                 单位：元

合并数

                                   2004年1-6月                  2003年度

索道收入                         43,193,811.11             58,516,356.07

索道成本                          5,887,646.44             10,676,108.55

毛利率                                   86.37%                    81.76%

                                      2002年度                  2001年度

索道收入                         74,759,527.12             53,913,176.82

索道成本                         11,661,729.61             11,731,894.10

毛利率                                   84.40%                    78.24%

母公司数

                                   2004年1-6月                  2003年度

索道收入                         25,556,976.61             35,440,579.27

索道成本                          4,665,096.75              9,701,637.20

毛利率                                   81.75%                    72.60%

                                      2002年度                  2001年度

索道收入                         48,744,646.62             38,826,481.82

索道成本                         10,342,338.72             10,862,397.61

毛利率                                   78.78%                    72.02%

云杉坪索道公司数

                                   2004年1-6月                  2003年度

索道收入                         15,020,239.50             23,075,776.80

索道成本                            485,130.06                974,471.35

毛利率                                   96.77%                    95.78%

                                      2002年度                  2001年度

索道收入                         26,014,880.50             15,086,695.00

索道成本                          1,319,390.89              1,470,655.21

毛利率                                   94.93%                     90.25%

牦牛坪索道公司数

                                   2004年1-6月                  2003年度

索道收入                          2,616,595.00              7,826,086.00

索道成本                            737,419.63              2,016,777.86

毛利率                                   71.82%                    74.23%

                                      2002年度                   2001年度

索道收入                          4,645,130.00                          -

索道成本                          1,473,812.03                          -

毛利率                                   68.27%                         -

报告期内公司成本构成情况

                                                                 单位：元

合并数

                                   2004年1-6月                   2003年度

工资及福利费                      1,183,876.97               1,633,878.90

折旧                              3,829,052.26               6,693,032.64

修理费                              188,091.80                 828,162.26

材料及物料消耗                      526,562.45                 935,663.55

水电费                              444,180.10                 726,260.73

其它                                972,846.79               1,617,497.54

合计                              7,144,610.37              12,434,495.62

                                      2002年度                   2001年度

工资及福利费                      1,198,202.42                 872,240.92

折旧                              7,171,396.47               7,065,974.25

修理费                              478,907.17                 870,173.50

材料及物料消耗                    1,163,135.72               1,657,985.47

水电费                              644,047.37                 468,012.22

其它                              1,006,039.86                 797,507.74

合计                             11,661,729.01              11,731,894.10

母公司数

                                   2004年1-6月                   2003年度

工资及福利费                        778,469.22               1,136,679.06

折旧                              3,313,198.02               6,443,265.54

修理费                               91,007.20                 696,588.94

材料及物料消耗                      511,177.85                 935,663.55

水电费                              392,373.30                 632,213.97

其它                                835,835.09               1,615,613.21

合计                              5,922,060.68              11,460,024.27

                                      2002年度                   2001年度

工资及福利费                        721,783.02                 647,456.46

折旧                              6,527,492.54               6,634,186.88

修理费                              404,370.31                 717,383.35

材料及物料消耗                    1,163,135.72               1,657,985.47

水电费                              553,055.63                 435,137.71

其它                                972,501.50                 770,247.74

合计                             10,342,338.72              10,862,397.61

云杉坪索道公司数

                                   2004年1-6月                   2003年度

工资及福利费                        263,770.04                 497,199.85

折旧                                 84,345.40                 249,767.10

修理费                               85,207.82                 131,573.32

材料及物料消耗                               -                          -

水电费                               51,806.80                  94,046.76

其它                                         -                   1,884.32

合计                                485,130.06                 974,471.35

                                     2002年度                    2001年度

工资及福利费                        476,419.40                 445,830.24

折旧                                643,903.93                 734,772.28

修理费                               74,536.86                 222,433.90

材料及物料消耗                               -                          _

水电费                               90,991.74                  34,771.86

其它                                 33,538.36                  32,846.93

合计                              1,319,390.89               1,470,655.21

牦牛坪索道公司数

                                   2004年1-6月                   2003年度

工资及福利费                        141,637.71                 379,818.94

折旧                                431,508.84               1,107,329.67

修理费                               11,876.78                 134,610.83

材料及物料消耗                       15,384.60                   7,945.99

水电费                                       -                 167,829.06

其它                                137,011.70                 219,243.37

合计                                737,419.63               2,016,777.86

                                      2002年度                   2001年度

工资及福利费                        282,314.84                 258,095.24

折旧                                775,959.00                 672,454.00

修理费                               26,576.00                  34,160.80

材料及物料消耗                       33,530.05                  52,972.60

水电费                              132,415.03                 127,539.50

其它                                236,444.69                 391,393.33

合计                              1,487,239.61               1,536,615.47

    注：丽江云杉坪旅游索道有限公司于2001 年5 月才成为本公司的控股子公司。

    牦牛评索道公司于2004 年1 月1 日起成为本公司的控股子公司。

    本公司自2001 年5 月起收购了云杉坪索道公司75%的股权，所以自2001 年5 月起合并云杉坪旅游索道有限公司报表。由于子公司毛利率高于本公司毛利率，因此2001 年、2002 年和2003 年合并报表毛利率有较大幅度的递增。

    2、大巴客运业务毛利率情况分析

                                                                 单位：元

                             2004年1-6月                        2003年度

运输收入                    1,841,061.83                    2,720,012.63

运输成本                    1,256,963.93                    1,758,387.07

毛利额                        584,097.90                      961,625.56

毛利率                             31.73%                          35.35%

                                2002年度                        2001年度

运输收入                    4,946,804.38                    3,913,244.18

运输成本                    2,188,517.18                    2,366,394.61

毛利额                      2,758,287.20                    1,546,849.57

毛利率                             55.76%                          39.53%

    大巴运输票价在报告期内均为10 元/人，未发生调价变化，造成2003 年毛利率比上年较大下降的原因为2003 年受索道停机维护及“非典”影响，营业收入大幅下降，而折旧、工资等固定性成本未同比例下降。2000—2002 年收入逐年上升，主要是由于运输接待人数逐年递增所致。2001 年毛利率较低，主要是由于汽车修理费用支出较大，导致成本上升。

    随着丽江旅游旅客数量的增长，扣除2003 年索道维护停运和非典等因素的不利影响，公司大巴运输业务的收入应呈现逐年递增的趋势，毛利率也应是逐年提高。

    但由于公司大巴运输业务的收入在公司主营业务收入中比例小，因此，它的波动对

    公司毛利率的影响较小。

    3、同类上市公司索道客运业务毛利率比较

                                    黄山旅游                       峨眉山

指标项目

                                    2002年报                     2002年报

索道经营收入

                                 102,943,741                   51,625,900

（元）

索道经营利润

                                  76,564,477                   39,818,570

（元）

销售毛利率                            74.38%                       77.13%

行业平均毛利率                                                     78.64%

                                   丽江旅游                      黄山旅游

指标项目

                                   2002年报                      2003年报

索道经营收入

                                 74,759,527                    76,494,713

（元）

索道经营利润

                                 63,097,797                    56,188,532

（元）

销售毛利率                           84.40%                        73.45%

行业平均毛利率

                                     峨眉山                      丽江旅游

指标项目

                                   2003年报                      2003年报

索道经营收入

                                 47,859,684                    58,516,356

（元）

索道经营利润

                                 37,446,445                    47,840,563

（元）

销售毛利率                           78.24%                        81.76%

行业平均毛利率                       77.82%

    2002 年度及2003 年度公司索道经营毛利率略高于同行业平均水平，主要原因是由于公司的控股子公司云杉坪的毛利率水平远高于行业平均水平，达到了94.93%，合并报表后使得公司毛利率大幅上升。

    4、索道设备价值对比表

                                                                 单位：元

                                    黄山旅游                     峨眉山

指标项目                            2003年报                    2003年报

索道设备原值                      250,025,088                  75,230,467

索道设备净值                      150,885,336                  22,847,719

索道经营成本                       20,306,181                  10,413,239

其中：索道折旧                      9,719,213                   4,002,537

折旧占成本比例(%)                      47.86                       38.44

                                    丽江旅游                   云杉坪索道

指标项目                           2003年报                     2003年报

索道设备原值                       55,080,091                   6,973,262

索道设备净值                       29,819,628                   1,263,070

索道经营成本                       10,862,398                     974,471

其中：索道折旧                      4,980,231                     176,370

折旧占成本比例(%)                      45.85                       18.10

                                                               牦牛坪索道

指标项目                                                        2003年报

索道设备原值                                                    8,166,452

索道设备净值                                                    5,999,173

索道经营成本                                                    2,093,692

其中：索道折旧                                                    484,497

折旧占成本比例(%)                                                  23.14

    注：丽江旅游为母公司数

    公司及控股子公司的索道经营成本结构与同行业上市公司基本相同。由于峨嵋山索道设备按15 年计提折旧，本公司按10 年计提折旧，所以本公司（母公司报表）折旧占成本比例略高于峨嵋山；云杉坪索道由于设备原值低，且主体设备折旧已于2002 年提足，2003 年仅对技改新增设备计提折旧，且其营业收入较高，其毛利率远高于行业平均水平，并使本公司合并报表毛利率高于同行业水平。

    （九）公司2003 年所获免征的税收金额情况

    公司2003 年所获得免征营业税、城建税、教育附加和旅游宣传促销费的金额情况如下：

                                                                 单位：元

项目                                    云杉坪索道           玉龙雪山索道

营业税(5-12月)                          309,123.75             752,216.12

城建税（5-12月）                              0.00              38,690.08

教育费附加（5-12月）                          0.00              23,214.05

旅游宣传促销费（5-9月）                  30,912.38              77,919.80

合计                                    340,036.13             892,040.05

项目                                                              合计

营业税(5-12月)                                               1,061,339.87

城建税（5-12月）                                                38,690.08

教育费附加（5-12月）                                            23,214.05

旅游宣传促销费（5-9月）                                        108,832.18

合计                                                         1,232,076.18

    注：由于2003 年度牦牛坪索道公司尚未成为本公司控股子公司，故牦牛坪索道公司因享受税收优惠政策而免征的税收金额未在上表中反映。

    （十）公司期间费用变动分析

    1、营业费用变动分析

    由于本公司2001 年以前规模较小，未设置专门的销售部门，与销售相关的人员费、材料费等也未单独核算，而是并入管理费用中核算，公司已根据实际情况在申报报表中模拟调整了2001 年度的营业费用，2002 年起开始发生营业费用的原因主要2002 年由于经营规模扩大和规范运作，公司成立了专门的销售部门，并对销售有关的人员费、材料费等进行了单独的核算，列入了“营业费用”。本公司三年申报报表已对营业费用进行了追溯调整。

    2、管理费用变动分析

管理费用                        2004年1-6月                        2003年

母公司                         5,378,996.92                 10,530,203.16

子公司                           940,404.13                  1,271,581.08

合计                           6,319,401.05                 11,801,784.24

管理费用                             2002年                        2001年

母公司                         7,855,822.08                  4,918,902.10

子公司                        -1,384,562.66                  3,112,436.12

合计                           6,471,259.42                  8,031,338.22

    （1）2002 年管理费用较2001 年减少1,560,078.80 元，主要为子公司减少4,496,998.78 元，原因为2001 年计提其他应收款坏账准备2,309,748.85 元，2002年欠款收回，减少坏账准备2,297,493.00 元；母公司增加2,936,919.98 元，原因是根据董事会决议计提2002 年职工奖励金2,869,174.91 元所致。公司2002 年末提取的奖励基金，已支付199.83 万元，余87 万元尚未支付，公司将在2003 年度结束后制定支付计划。

    （2）2003 年管理费用较2002 年增加5,330,524.82 元，其中母公司增加2,674,381.08 元，主要原因为2003 年存在下述情况：新增中介费中支付的上市辅导费200,000.00 元,支付改制财务顾问费及上市财务顾问1,300,000.00 元；由于管理人员增加，增加了工资及附加费用560,000.00 元；增加坏账准备68 万元。子公司管理费用增加2,656,143.74 元，主要为2002 年减少其他应收款坏账准备2,297,493.00 元，2002 年报表数存在非正常影响因素。

    （3）上述其他应收款计提的坏帐准备是由于云杉坪索道公司在2001 年6 月成为本公司的控股子公司以前，有较多的闲置资金，故其原董事会同意由其原股东丽江总公司和香港久益公司分别向云杉坪索道公司借款，总额5,722,572.08 元。云杉坪索道公司原执行中外合资企业会计制度，未提取坏帐准备，2001 年6 月本公司成为其控股股东后，该公司按照企业会计制度进行核算，并提取了坏帐准备，使管理费用增加较大，2002 年该公司原股东将上述借款全部还清，云杉坪索道公司将提取的该项坏帐准备全部冲回，使云杉坪索道公司管理费用非正常下降，出现负数，并对本公司合并报表产生较大影响。

    （十一）收购雪花山庄情况的说明

    公司购买雪花山庄是为了加强公司综合经营能力，实现公司资产和业务的完整，并完善服务设施，提高服务质量。雪花山庄原资产用途为住宿、餐饮等基础设施，公司收购后充分的利用原有的固定资产进行功能性改造，将其改造成为了游客服务中心，包括候车室、旅游纪念品商店、停车场等玉龙雪山索道旅游的配套设施，改造后不仅提高了服务质量和设备利用率，也改善了经济效益。雪花山庄位于丽江县大东乡甘海子公路东侧，距玉龙雪山索道起点站4 公里处。本次收购后，雪花山庄的独立法人资格被注销。

    本次收购的资产以实际支付的价款（以评估价值为作价依据）作为购入资产的入账价值作增加资产处理，其中：房屋建筑物净值8,183,746.77 元，构筑物及其他辅助设施净值2,082,755.93 元，电子设备净值173,467.50 元，办公设备净值8,050.00 元，土地使用权4,471,000.00 元，存货80,979.80 元，本次收购金额是15,000,000.00 元。

    （十二）同行业公司固定资产和折旧年限比较分析

    本公司固定资产构成与黄山旅游、峨眉山旅游、张家界旅游等上市公司比较如下：

                        分类                                       所占比

公

                                                                  例（%）

司

                      房屋及建

黄

                        筑物                                        50.78

山

                      索道设备

旅

                                                                    36.47

游

                      机器设备

                                                                     4.43

                      运输设备                                       2.72

                        其他

                                                                     5.09

合计                                                                 100%

公                      分类                                       所占比

司                                                                例（%）

                       房屋及

峨

                       建筑物                                       72.42

眉

                       索道设

山

                         备                                          5.94

旅

                       机器设                                       12.86

游

                         备

                       运输设                                        3.16

                         备

                        其他                                         5.63

合计                                                                 100%

公                      分类                                       所占比

司                                                                例（%）

                       房屋及

张

                       建筑物                                       74.93

家

                       机器设

界

                         备                                          0.88

                       运输设                                       22.11

                         备

                        其他                                         2.09

合计                                                                 100%

公                      分类                                       所占比

司                                                                例（%）

                      房屋及建

丽

                        筑物                                        31.53

江

                       机器(索

旅

                       道)设备                                      56.17

游

                      运输设备

                                                                     9.00

                        其他

                                                                     3.30

合计                                                                 100%

    注：上表根据2002 年报表计算。

    本公司固定资产折旧年限与黄山旅游、峨眉山旅游、张家界旅游等上市公司比较如下：

固定资产分类                                     折旧年限

                                   黄山旅游                    峨眉山旅游

房屋及建筑物                        5-40年                      20-30年

索道设备                            24年                        15

机器设备                            6-20年                      10

通讯没备                            3-14年                      -

运输设备                            5-10年                      8

停车场及人行道                      -                           -

其他                                5-8年                       5

固定资产分类                                      折旧年限

                                   张家界                        丽江旅游

房屋及建筑物                        30-40                          10-20

索道设备                            -                              8-10

机器设备                            10                             -

通讯没备                            -                              -

运输设备                            8                              7-10

停车场及人行道                      -                              30

其他                                10                             5

    注：玉龙雪山索道设备折旧年限为10 年，云杉坪索道设备折旧年限为8 年。

    本公司固定资产构成中索道设备占绝大部分，房屋建筑物及其他设备较少，而其他几家上市公司却相反，房屋建筑物占固定资产的绝大部分。主要是因为本公司以索道客运为主，其他业务较少。

    （十三）关于其他应付款余额中应付中方职工住房补助基金的说明

    截止2004 年6 月30 日，中方职工住房补助基金情况如下：

中方职工住房补助基金：                                           单位：元

玉龙雪山索道公司                                               833,313.59

云杉坪索道公司                                                 435,996.42

合并数                                                       1,269,310.01

    中方职工住房补助基金为股份公司、云杉坪索道在财政部下文不再实行中方职工住房基金和中方职工住房周转金时的外商投资企业中方职工住房周转金的余额。根据《财政部关于外商投资企业中方职工住房制度改革中有关财务处理问题的通知》（财企[2001]647 号）文件精神，外商投资企业中方职工住房周转金余额应划入合资中方帐户反映，留待企业清算时处理。由于公司外方股权已于2001 年转让给内资企业，公司已变更为内资企业，外商投资企业已终止，故该项中方职工住房周转金待清理后按规定处理,云杉坪索道中方职工住房补贴余额也将按规定处理。公司将中方职工住房补助基金计入其他应付款项目。

    （十四）收购牦牛坪索道公司情况的说明

    1、资产评估有关情况的说明

    根据北京中威华德诚资产评估有限公司出具的评报字（2004）第1006 号《资产评估报告》，牦牛评索道公司股权价值评估所选取的折现率以行业收益率加特殊风险报酬率的方法确定，其中行业收益率根据同行业上市公司峨眉山、黄山旅游、青旅控股2000 年至2002 年平均净资产收益率7.49%确定，考虑到公司所处地理位置的交通条件、自然环境等因素和风险，确定特殊风险报酬率为2%，两者合计取整后确定折现率为9.5%。该资产评估报告中预测牦牛坪索道公司2004 年至2008 年的主要经营业绩情况如下：

                                                               单位：万元

                     2004年1－6月           2004年预测         2005年预计

项目

                       已审实现数                 数                 数

主营业务收入               261.66               960.00           1,080.00

主营业务成本                73.74               197.12             206.97

净利润                      58.21               356.48             374.31

                       2006年预计            2007年预计        2008年预计

项目

                             数                   数                 数

主营业务收入             1,058.40             1,111.32           1,166.89

主营业务成本               217.32               228.19             239.60

净利润                     390.03               412.67             433.31

    云南亚太会计师事务所有限公司出具了《审阅报告》，认为：“2003 年度牦牛坪公司实际实现净利润196.39 万元，评估报告预测2004 年度实现净利润356.48 万元，2004 年预测的净利润比2003 年实际实现的利润有较大增长，主要由于预测游客数量的增长和整体销售宣传力度的增大，提高了牦牛坪公司的收入，在成本、费用基本稳定的基础上进一步增加了利润。经审阅，牦牛坪公司2004 年度业绩预测是合理的。评估报告预测2005 年至2008 年接待人数保持5%的增长速度，至2008 年游客量为36.5 万，2009 年以后年度预计按2008 年度的水平。牦牛平索道设计运量年接待游客96 万人次，预测期内预计最大接待量未超过最大设计运量。经审阅，该增长速度是预测公司基本处于成熟期的增速，按照丽江旅游市场及牦牛坪接待人数近年增长水平该预测依据是合理的。评估报告预测2005 年至2008 年主营业务收入每年增长5%，与接待游客人数的增长情况相符；成本费用方面，由于索道经营的特点，其成本费用总额在正常经营情况下波动不大，而评估报告预测主营业务成本、管理费用、营业费用和管理费也每年递增5%，符合谨慎性原则。因此，2005 年至2008 年经营业绩的预测是合理的。2009 年评估报告按2008 年的业绩数预测，即为一固定数，利润总额均为509.78 万元。并考虑公司享受西部大开发优惠税率15%的所得税率的期限只到2011 年，而分两部分预测，其预测是合理的。

    2、股权溢价摊销对公司的影响

    在以2003 年12 月31 日为基准日进行审计的基础上，按照企业会计制度进行调整，牦牛坪索道公司账面净资产为10,848,234.42 元，按照权益法核算，公司持有牦牛坪索道公司60%的股权所对应的净资产为6,508,940.65 元，与公司应支付股权转让款2166 万元之间的差额为股权投资差额，即15,151,059.35 元。依照《企业会计制度》和《会计准则》中的有关规定，公司对牦牛坪索道公司投资所产生的股权投资差额分10 年摊销，每年摊销额为1,515,105.94 元。按照牦牛坪索道公司2004年预测可实现净利润356.48 万元测算，公司按持股比例应享有的收益在扣除摊销的股权投资差额后，可产生投资收益约62.38 万元。参照牦牛坪索道公司2004 年以后年度预测实现净利润情况，股权投资差额的摊销不会导致公司未来经营业绩下降。

    （十五）公司主要财务优势

    1、本公司所从事的索道旅游服务业的盈利水平较高。报告期内，公司主营业务毛利率平均为79.31%，平均全面摊薄净资产收益率为24.07%，平均每股收益达到0.33元/股（上述指标计算未包括2004 年中期数据）。随着未来丽江地区游客人数的增加，公司的盈利能力将继续增强。

    2、公司索道服务实现收入中，散客的收入全部为现金收入，而旅行社团体客人的收入也基本全部在当年结清，这种业务特性使得公司具有较好的现金流水平，2003年度公司每股经营活动现金流为0.34 元/股。

    3、公司目前财务负债水平较低，偿债能力较强，因而具有一定的债务融资空间。

    （十六）公司面临的主要财务困难

    1、根据公司发展规划，公司拟向旅游行业的“食、住、行、游、购、娱”的其他要素市场发展，目前已经开始投入本次募集资金项目的前期工作，由于投资所需资金量较大，仅依靠公司自身利润积累和单一的债务融资有很大的困难，如公司不能积极开拓资本市场融资渠道，则可能导致公司拓展业务空间、市场空间的战略发展计划受到阻碍。

    2、本次公开发行股票将导致本公司净资产和股本较大幅度的扩张，从而造成公司每股收益、净资产收益率相应被大幅摊薄。

    第十一章业务发展目标

    一、发展计划

    （一）总体目标

    到2005 年，本公司发展总体目标是：立足于旅游行业,以观光、休闲度假、商务会展旅游服务产品经营为基础，资本运营为扩张手段,实施品牌战略；借助资本市场平台，加大投资力度,引进和吸收国内外行业先进管理经验,扩大市场占有率,形成规模效益，巩固公司在同行业中的地位；建立一个集旅游行业“食、住、行、游、购、娱”六大要素为一体的综合性旅游公司。

    （二）主要经营理念

    本公司经营管理念为：“以人为本、服务至上、开拓创新、诚信务实”。

    以人为本：公司视游客需求为公司发展的源泉，要不断为游客创造新的体验产品、创造自然和谐的观光和休闲空间，把公司开发、经营管理的旅游景区创建成真正的香格里拉；人力资源为最大的经营资本，充分重视员工需求，为员工创造一个和谐共生、共谋发展、实现自我的空间。

    服务至上：旅游行业提供的是服务，而服务的质量依赖于高品质的管理，本公司强调以高品质的服务取胜，对本公司员工强调提供一种至仁、至爱、和谐的的工作环境，使员工在这种工作环境中为客户提供高品质的服务。

    开拓创新：就是在公司的经营管理上，产品开发上要进行体制创新、产品创新、科技创新。

    诚信务实：公司在经营管理、用人机制上、对外业务交往上历来恪守诚信义务，倡导务实精神。

    （三）发展战略

    本公司在发展历程中将实施四大战略，即：优势资源集中开发战略、主动营销战略、差异化经营开发战略和精品名牌战略。优势资源集中开发战略就是要通过取得开发经营权、参股或控股开发经营权等方式，取得本地区内、外的旅游资源，特色生物资源，获取充分的生存、发展空间；主动营销战略就是要以游客需求为导向、客源市场为目标逐步建立和完善自己的营销网络和营销队伍，开展公司的产品开发和市场营销，最大限度的满足旅游市场的需求；差异化经营开发战略是充分把握国内传统的观光旅游方式正在向观光型、运动性、文化型、休闲型等专项旅游发展的重要趋势，将立足于当地特有的优势自然资源致力于开发具有地方性、民族文化多样性、自然和生物资源多样性、旅游产品可持续开发性的特色旅游服务产品；精品名牌战略即面向国际市场和未来国内市场需求趋势，着力打造民族文化和休闲旅游精品，并使公司现有经营项目全方位提升品质，使公司所经营的产品在3～5 年内成为国内著名的文化和休闲旅游品牌。

    （四）整体经营目标和主要业务的经营目标

    本公司的整体经营目标是建立起符合公司未来发展目标和产业发展要求的经营体系，使本公司核心竞争力得到显著提升，并在此基础上使本公司营业收入和税后利润保持较高幅度的持续增长。

    本公司主要业务的经营目标是随着募集资金投资项目的实施，公司的业务将不断得到优化，经营业务空间将得到较大拓展，本公司将通过增强产品开发能力和完善国内外市场的销售服务体系，建立公司产品的品牌优势，实现从生产经营型向开发经营型的转变，从而保证公司主要业务目标的实现。

    （五）具体业务战略及业务计划

    为实现整体经营目标及业务经营目标，公司将加快推动和实施以下各项业务计划。

    1、产业化战略

    本公司的发展目标是建立综合性旅游公司，旅游是“吃、住、行、游、购、娱”六大要素的集合体，本公司的产业化战略是：深层挖掘六大要素中的可开发空间，合理配置资源，开发出新的特色旅游产品。

    2、人才战略

    高素质人才成为现代旅游业发展的关键因素，本公司历来重视人才的培养，视人力资源为最大的经营资本。本公司将实施以下人才战略：

    （1）加大力度重点培训公司现有的中高级管理人员，培训的内容主要包括学历培训和专业技能培训两个部分，要求所有的中、高级管理人员在2003 年以前必须取得相关专业本科以上文凭及取得相关专业培训经历。

    （2）向全国招聘项目策划、房地产开发、市场营销、国际导游、资本营运、物业管理等方面的专门人才。

    （3）委托高等院校从应届大中专毕业生中招收员工。

    （4）定期对员工进行业务技能、服务技巧培训，提高员工的业务技能和服务质量。

    3、产品开发计划

    末来三年公司的产品开发计划，主要是利用资本市场融资和银行贷款来进行古城休闲度假旅游产品和少数民族文化、会展旅游等专项旅游产品的建设，改善公司的产品结构和产品布局。

    4、人员扩充计划

    根据本公司的经营目标和产品开发计划，公司计划在2003——2005 年内，扩充证券专业、营销管理、物业经营管理、旅行社经营管理、国际导游等方面的人员。

    5、技术开发与创新计划

    本公司将通过网络、多媒体技术进行电子商务活动，充分依托信息化、自动化技术，实施业态组合、立体营销的经营模式，形成实体网络与虚拟网络相结合现代营销模式，全面推进本公司经营手段的升级。本公司计划在古城休闲度假旅游产品的开发经营上，引进国际上比较成熟的物业经营管理技术。

    6、市场与客户开发计划

    （1）通过市场细分准确定位三个项目的主要目标市场，根据目标客户的消费心理和偏好，有针对性地开展营销推广及促销活动，并为他们提供“度身定制”的个性化服务。其中：本次募集资金建设的南入口旅游服务区项目重点依赖以大众化旅游消费为主的客源市场，主要针对中低档次消费的观光型游客；艺术风情休闲区项目则大力发展广东、上海、北京等沿海经济发达地区的高收入、高文化休闲度假游客为主要消费者，主要针对中高档次消费旅游者；世界遗产论坛中心项目将稳步开拓商务、会议旅游的客源市场，主要针对国内外高档次游客和世界遗产论坛贵宾。

    （2）区域联合，整体营销。旅游景点间突破区域限制，进行横向联合，加强整体营销已成为旅游经济发展的一种新趋势。公司将顺应这一趋势，积极调整市场策略，主动与周边地区旅游企业开展合作，改变景点、景区各自为战、独立分散的局面，实现强强联合，共同开拓市场，扩大产品的市场份额。

    （3）需求导向，产品创新。公司将加强营销队伍建设，加大市场调研力度，建立市场信息反馈体系，对各个细分市场的消费需求和消费趋向进行专门跟踪研究，力求第一时间掌握旅游市场的变动，并根据客源市场需求及其变化趋势，不断调整和优化公司的旅游产品结构，推出符合市场需求的新型旅游产品，为企业开发市场提供强大的产品支撑。

    （4）公司将通过与实力雄厚的大旅行社合作等方式，逐步建立自己的营销网络。

    （5）公司采用的具体措施

    措施包括：建立玉龙度假俱乐部；与国内知名的休闲娱乐区建立客源共享平台；新建的度假酒店委托国际知名酒店管理集团经营分享客户资源；加盟高质量的分时度假网络。目前，公司的客户开发工作主要集中在国内市场，2005 年后，公司将重点开发国际市场的客户。

    7、销售渠道建设计划

    公司采用的多层次的销售渠道：

    散客自选消费

    销售形式零售商当地销售网点组团消费

    批发商（总代理） 零售商客源地旅行社组团消费

    公司采用的具体建设计划：尽快完善目前已建立的本地销售网络；在国内核心城市建立销售网络；建立公司专门的旅游和咨询网站并建立国际化的销售网络。

    8、提高市场份额的计划

    随着募集资金投资项目的实施和建立，公司将加大与丽江地区其他休闲旅游公司的合作，实现强强联合，搭建经营联盟，通过资源共享扩大市场份额。公司将建立完善的市场销售信息体系，并对旅游市场进行深入的研究和开发，提高旅游项目的品味、突出民族特色，提高旅游项目的竞争力，依托世界文化遗产丽江古城以及“香格里拉”品牌的知名度和吸引力，扩大、巩固公司在旅游市场中的份额。

    9、再融资计划

    未来公司将根据业务发展及项目实施的需要制订再融资计划，适时采用配股、增发、银行贷款、公司债券等方式，用于玉龙雪山风景区及丽江周边地区景区的深度开发，以提升公司现有产品品质，或继续投入休闲旅游项目，以扩大产业规模，实现规模经营。

    10、深化改革计划和公司组织结构调整规划

    为认真贯彻执行《公司法》和相关法规的规定,本公司将进一步完善法人治理结构,建立科学的企业组织形式和规范的决策程序。按照集中管理模式,进一步改进对子公司的管理与控制；优化经营及服务产品研发部门的机构设置与组织职能；根据公司的产品种类,优化公司本部业务经营部门和子公司业务经营部门的生产组织模式。

    11、收购兼并及对外扩充计划

    本公司拟在未来条件成熟时，借助资本市场这个平台，紧紧围绕公司主营业务，通过参股或控股开发经营权等方式，取得本地区内、外的旅游资源或特色生物资源，以获取充分的生存、发展空间。

    二、拟定上述计划所依据的假设条件

    本公司所在行业及领域的市场处于正常发展的状态下，没有出现重大的市场突变情形。本公司所处的国内及本地区政治稳定、经济发展；宏观经济、政治、法律和社会环境处于正常发展的状态，并没有对公司发展将会产生重大影响的不可抗力的现象发生。国家产业政策，西部开发政策不发生重大改变；国家对旅游产业的扶持政策不会有重大改变，并被较好执行。

    三、实施上述计划将面临的主要困难

    在较大规模资金运用和公司业务较大扩展的背景下，公司在战略规划、组织设计、机制建立、资源配置、运营管理特别是资金管理和内部控制等方面都将面临更大的挑战。另外还有以下主要因素：

    （一）本公司的人力资源水平

    由于客观条件的限制，公司现有的人力资源和人才储备非常有限，要实施上述计划，必须制定能够吸引人才的政策，加大高级管理人才的引进，改善公司现有的人力资源结构。

    （二）本地区经济条件，基础服务设施的改善

    近年来，丽江的经济正处于高速发展阶段，经济条件不断改善，交通、电信、电力、航空、住宿等基础服务设施日臻完备，但由于受地区经济发展水平、地理区位、资源条件、开发程度等客观因素的制约，整个地区经济条件，基础服务设施与发达地区相比仍然有较大差距，还不能充分满足发展休闲度假旅游的需求。

    四、发展计划与现有业务关系

    公司发展计划与现有业务的关系的内容请详见“第十二章募集资金运用五、募集资金投资项目情况简介（五）拟投资项目与现有业务的关系”一节内容。

    五、本次股票发行对本公司业务发展战略及发展计划的作用

    本次发行对于本公司实现前述业务目标主要体现在以下方面：

    （一）本公司首次股票公开发行将为实现业务目标提供了充足的资金资源，保证了公司的产业化投入规模，同时也为公司下一步再融资建立了连接资本市场的通道；

    （二）本公司首次股票公开发行将使本公司由非公众公司变成公众公司，有利于公司法人治理结构的进一步完善，实现公司管理水平的升级，促进公司的快速发展，实现战略发展目标；

    （三）本公司首次股票公开发行有利于为公司吸引并留住优秀人才，建立公司的人才竞争优势；

    （四）本公司首次股票公开发行有利于提高本公司的社会知名度和市场影响力，对实现战略发展目标也具有较大的促进作用。

    第十二章募集资金运用

    一、募集资金概况

    本次发行按发行价6.90 元/股计算，扣除发行费用后可筹集资金16006.62 万元。

    本次股票发行募集资金将主要用于建设丽江古城世界遗产论坛中心、丽江古城艺术风情休闲区、丽江古城南入口旅游服务区三个项目，以上项目立项已获云南省计委批准，项目的环境评价也已获得云南省环境保护局云环监发[2003]575 号的批复。

    募集资金的投资项目如下所示：

    表1：

                                                                 募集资金

项目名称                    批文                建设期             投资额

                                                                   (万元)

                                              预计为2年

                          云计社会

丽江古城世界                                  （2004年7

                          【2003】                                  9700

遗产论坛中心                                  月～2006

                            91号

                                              年6月）

                                              预计为2年

                          云计社会

丽江古城艺术                                  （2004年7

                          【2003】                                  8655

风情休闲区                                    月～2006

                            92号

                                              年6月）

                                              预计为1.5

                          云计社会            年（2004

丽江古城南入

                          【2003】            年7月～               4406

口旅游服务区

                            93号              2005年12

                                                 月）

合计                                                               22761

                                           预期盈利情况

项目名称                    年均          年均       财务内部       投资

                          利润总额       净利润       收益率       利润率

                          （万元）      （万元）       （%）       （%）

丽江古城世界

                           2254.54        1511         15.86        22.6

遗产论坛中心

丽江古城艺术

                           1609.22       1078.2        13.67       18.38

风情休闲区

丽江古城南入

                           1119.89         750         17.04       24.98

口旅游服务区

合计                       4983.65       3339.2          -           -

    表2：

                                                               单位：万元

项目名称                                           项目总投资

                                        固定资产投资             流动资金

1、丽江古城世界遗产论坛中心                 9700                   200

2、丽江古城艺术风情休闲区                   8655                   100

3、丽江古城南入口旅游服务区                 4406                    50

项目名称                                           子项目投资构成

                                        子项目名称                 投资额

1、丽江古城世界遗产论坛中心             1、客房区                  5429.9

                                        2、会议中心                1520.4

                                        3、餐饮娱乐                1194.6

                                        4、行政后勤                 760.2

                                        5、其他设施                 868.7

2、丽江古城艺术风情休闲区               1、酒吧餐饮休闲区          4327.4

                                        2、世界遗产展览中心         695.9

                                        3、香格里拉影像坊           217.5

                                        4、民族艺术创艺馆           695.9

                                        5、雪山书院                 326.2

                                        6、东巴象形文字馆           217.5

                                        7、纳西儿童乐园             521.9

                                        8、古城休闲博物馆           347.9

                                        9、精品街区                1130.8

                                        10、配套设施                  174

3、丽江古城南入口旅游服务区             1、民族旅游商业街            2019

                                        2、茶马文化展示馆             689

                                        3、手工作坊                   826

                                        4、停车场                     394

                                        5、歌舞广场                   107

                                        6、景观水池                   215

                                        7、入口广场                   156

    表3：

项目                                                 建设内容

                                             客房、餐厅、国际会议中心、

1、丽江古城世界遗                            国际性展示中心、商务信息中

产论坛中心项目                               心、康体娱乐中心、行政办公

                                             用房、机房及配套基础设施等。

                                             文化博览区、餐饮娱乐区、精

                                             品售卖街区三大功能区。其中

                                             文化博览区包括：古城休闲博

2、丽江古城艺术风

                                             物馆、世界遗产展览中心、“香

情休闲区项目

                                             格里拉”影像工坊、民族艺术

                                             创艺馆、雪山书院、东巴象形

                                             文字馆、纳西儿童乐园。

                                             民族旅游商业街、茶马文化展

3、丽江古城南入口                            示馆、入口广场、停车场、游

旅游服务区项目                               览会馆、景观水池、手工作坊、

                                             歌舞广场等。

项目                                          建设期               达产期

                                          预计为   2  年

1、丽江古城世界遗                         （2004   年  7

                                                                   2009年

产论坛中心项目                            月～2006年6

                                        月）

                                          预计为   2  年

                                          （2004   年  7

                                          月～2006年6

2、丽江古城艺术风

                                          月）                     2010年

情休闲区项目

                                          预计为1.5年

3、丽江古城南入口                         （2004   年  7

                                                                   2007年

旅游服务区项目                          月～2005年12

                                          月）

项目                                      市场培育               产生效益

                                            时间                   时间

1、丽江古城世界遗

                                             2年                  2007年

产论坛中心项目

2、丽江古城艺术风

                                             3年                  2007年

情休闲区项目

3、丽江古城南入口

                                             1年                  2006年

旅游服务区项目

    上述本次使用募集资金投资项目总金额为22761 万元，实际募集资金不足项目所需投资金额部分公司将通过银行贷款和自有资金解决。

    二、募股资金运用对财务状况和经营成果的影响

    本次募集资金将成功扩大公司经营范围，改善公司提供的服务品种结构，令公司进入丽江另一最有价值的旅游资源——丽江古城，提高本公司的综合竞争实力和抗风险能力。募股资金到位后对本公司的主要财务状况及经营成果的影响如下：

    （一）对每股净资产的影响

    募股资金到位后，公司每股净资产会大幅度增长，公司的每股净资产将在发行当年达到2.89 元（包含2004 年度预测实现的净利润）。

    （二）对经营业绩和有关财务指标的影响

    本次募集资金投资建设项目需要1.5 年— 2 年的建设周期。在本次发行完成之后，新项目尚不能马上产生盈利，将使公司业绩全面摊薄，使净资产收益率摊薄至12.53%，每股收益约为0.36 元。如新项目能够实现预计的销售收入和年均利润，则公司净资产收益率将回升至21%左右，每股收益将回升至约0.69 元。

    三、股东大会对本次募股资金投资项目的主要意见

    2003 年4 月18 日公司召开2002 年年度股东大会，本次股东大会逐项审议通过了本次发行募集资金投资项目，认为各项目符合国家产业政策，具有良好的经济和社会效益，技术和经济上均是可行的。

    四、本次募集资金使用年度计划

项目                                              资金投入量（万元）

                                           2004年                  2005年

1、丽江古城世界遗产论坛中心项目            1500.00                5791.66

2、丽江古城艺术风情休闲区项目              1500.00                4100.00

3、丽江古城南入口旅游服务区项目             500.00                3906.00

总计                                       3500.00               13797.66

项目                                      资金投入量（万元）       总投资

                                           2006年                （万元）

1、丽江古城世界遗产论坛中心项目            2408.34                   9700

2、丽江古城艺术风情休闲区项目              3155.00                   8655

3、丽江古城南入口旅游服务区项目              50.00                   4406

总计                                       5613.34                  22761

    五、募集资金投资项目情况简介

    （一）丽江古城世界遗产论坛中心项目

    1、立项审批情况

    本项目已经云南省计委云计社会【2003】91号文批准。

    2、拟投资项目概况

    丽江古城世界遗产论坛中心是一个毗邻丽江古城、具有纳西民族风格、按照五星级标准设计的国际性商务会展和度假酒店。

    项目占地45 亩，规划总建筑面积18000 平方米，接待规模为200 个各式客房，500 人规模的会议接待能力。建设内容包括：国际会议中心、国际性展示中心、商务信息中心、康体娱乐中心、客房、餐厅、行政办公用房、基础配套设施、其他用房等内容。项目选址于丽江古城外西南端，规划用地南北长约385 米，东西宽约100米。本项目用地是古城周边唯一一块可供建设高级度假休闲区的整体地块，项目用地拟以出让方式取得。该项目区位图及建成后效果图参见本节“五、（四）、项目建设区位图、设计平面图、建成后的效果图”中附图一和附图二。

    3、项目投资规模及资金筹措安排

    （1）项目总投资：丽江古城世界遗产论坛中心项目总投资9973.8 万元，其中：固定资产投资9773.8 万元（建筑工程投资5965 万元，设备及安装工程投资1620 万元，其他投资2188.8 万元），流动资金200 万元。

    （2）资金筹措计划：该项目新增固定资产投资9773.8 万元中，由公司发行股票募集资金解决9700 万元，剩余部分和流动资金由公司以自有资金解决。

    4、投资项目的定位

    （1）市场定位：丽江集文化、自然和记忆三项世界遗产于一体，成为国内外著名的旅游目的地，每年吸引各类游客300 多万人次。2000 年以来丽江地区休闲度假和参加国际性的商务会议及文化交流活动的游客在客源市场中所占比例越来越大，2002 年达到30%。丽江正在从单一的观光地向国际性休闲和文化交流地转变，休闲度假设施、商务和文化活动设施及配套服务供不应求，特别是能够适应国际高质量水准的设施和服务更为缺乏。根据国际著名旅游地区长期持续发展经验分析，依托优秀的自然和文化资源进行观光、休闲度假和文化商务旅游活动是实现地区旅游业持续高效发展的重要途径，并具有较大的市场发展空间和产业发展空间。国内休闲和文化商务活动的需求随着经济的发展而日趋旺盛，市场空间日趋扩大，所以本次投资项目丽江古城世界遗产论坛中心定位于提供高质量的休闲旅游和商务旅游的服务设施。

    （2）产品定位：该项目已经联合国教科文组织中国全国委员会、云南省政府遗产办和建设厅批准，命名为“世界遗产论坛中心”，是按五星级标准建设的度假和商务酒店及文化交流、会展中心，旨在构建一个国际化文化交流平台，籍以开展遗产论坛及其它国际性文化、商务和会展交流活动。

    （3）经营管理定位：公司目前已与香港AGON（雅安）酒店及度假村有限公司签订了酒店管理的《合作意向协议》，通过引进国际知名品牌酒店集团作为营运商负责项目经营管理，从而加盟国际连锁品牌序列。

    （4）标准定位：引入ISO9000 国际服务质量标准，实现服务质量与国际水平的接轨，以满足境内外高中端客户需求；

    （5）形象定位：充分发挥地域优势，承续古城风格，运用纳西族建筑风格和古城韵律元素构建项目空间和周围环境，创造独特的古城休闲、度假场所。

    5、投资项目市场分析

    (1)丽江旅游市场的增长趋势

    丽江古城自1997 年列入世界文化遗产名录以来，极大地推动了丽江旅游业的高速发展，据统计，1997 年全区接待海内外游客172.8 万人次，其中，国内游客168万人次，海外游客4.8 万人次，实现旅游收入9.47 亿元；到了2002 年全区共接待海内外游客337.5 万人次，其中：海外游客14.84 万人次，实现旅游综合收入23.4亿元。2003 年虽然受到“非典”的影响，丽江仍然接待游客301 万人次，实现旅游综合收入24 亿元，比上年增长2.6%，做到了游客数略减而旅游收入不减。据预测，2004 年丽江游客接待量将达到360 万人次，综合旅游收入将达到28 亿元；到2005年海内外游客将超过400 万人次，综合旅游收入将达到32 亿元。

                                丽江地区近年旅游人数及预测

年份                 1999             2000           2001           2002

人数(万)            280.4            290.4           320            337.5

                             丽江地区近年旅游人数及预测

年份                 2003             2004           2005            2010

人数(万)             300              360            400             560

    资料来源：丽江旅游局统计和预测

    （2）淡旺季差异逐渐减小，游客数量趋于平稳

    2001 年开始，游客量的季节性变化逐渐不显著，淡旺季差异减小。2002 年旅游市场异常火爆，几乎没有淡旺季之分。2003 年上半年虽受“非典”疫情影响，但7月份恢复旅游后，丽江地区整个旅游市场出现强烈反弹，旺季月份游客数量超过了2002 年同期水平。

                                          丽江地区近年淡旺季旅游人数

                                     2000年1月                2000年10月

年份

                                     （最淡月）                （最旺月）

人数（万人次）                          13.75                    31.39

比例                                                 1：2.3

                                          丽江地区近年淡旺季旅游人数

                                     2001年2月                 2001年8月

年份

                                     （最淡月）                （最旺月）

人数（万人次）                          16.87                     32.46

比例                                                 1:1.9

                                          丽江地区近年淡旺季旅游人数

                                     2003年2月                 2003年8月

年份

                                     （最淡月）                （最旺月）

人数（万人次）                          24.48                     37.32

比例                                                 1:1.5

    注：2003 年不考虑“非典”期间的非正常数据。资料来源：丽江市旅游局统计和预测

    （3）游客消费水平不断提高，消费结构多样化

    从客源构成来看，丽江旅游市场的客源主体比较稳定，国内游客有60%以上来自广东、上海、北京、深圳等经济发达地区，海外游客主要来自日本、韩国、新加坡、马来西亚及港澳台等地。游客的人均消费水平逐年提高，已由1999 年的435 元增长到2003 年的510 元，平均年增长幅度达到23.45%，高出全国旅游平均水平约10 个百分点。

    2000 年以前，85%到丽江旅游的游客来自于旅行社组织的观光旅游团，这类游客的旅游周期短、消费结构单一；2000 年至2003 年期间通过国内外组织机构自行举办的商务会议、文化体育活动来到丽江的游客及来自发达地区的休闲度假游客日趋增多，约占游客总量的30%，并有继续上升的趋势，这类游客人均消费水平较高，且消费需求多样化。游客消费水平的提高和消费需求的多样化为本公司建设世界遗产论坛中心等三个休闲度假项目奠定了良好的市场基础。

    （4）丽江地区酒店发展空间较大

    ①丽江酒店业整体发展特点

    A. 规模小、接待能力有限：丽江酒店的规模普遍偏小，星级饭店的客房数平均为75.8 间，最多的288 间，最少的33 间；平均床位数为152 张。由于丽江旅游的持续升温，2001 年、2002 年、2003 年连续三年造成丽江地区酒店房价高涨，旅游旺季时无空房，黄金周时甚至有部分游客要分流到丽江周边地区住宿。

星级标准                 招待所                旅店              三星宾馆

客房数量                  309间              2398间                1435间

星级标准               四星酒店            五星酒店              客房数量

                                                                     合计

客房数量                  760间               289间                5191间

    B. 整体档次低：在丽江现有的星级酒店中，五星级1 家，占1.6％；四星级5家，占7.9％；三星级13 家，占20.6％，而二星级以下的酒店则占到总数的69.9％，高星级酒店数量相对较少。

    C. 缺乏品牌：作为世界著名遗产地的丽江，目前还没有一家世界知名品牌酒店和管理公司进入丽江，但许多国际一流的酒店集团已对进驻丽江表示出极大的兴趣。

    D. 地理位置集中在新城区：丽江市区由古城区和新城区两部分组成。目前，丽江的星级酒店主要集中于新城区，占全部星级酒店的93.1%，而具有明显位置优势的、位于古城区和古城边缘的星级酒店则仅占6.9%，其余多为民居改造的非星级客栈和旅店。丽江地区酒店地域分布情况如下：

                  五星             四星            三星      以下星级酒店

古城内               0                1               1                 5

古城边缘             0                1               1                 0

新城区               1                3              11                39

合计                 1                5              13                44

    数据来源:丽江旅游局统计资料。

    ②丽江现有酒店经营状况分析

    A.随着丽江旅游人数的增加，丽江酒店业的总体经营业绩稳步上升。

                            丽江三星及以上酒店经营业绩指标汇总表

项目                             2001年         2002年           同比增幅

营业收入总额（万元）             22404.6        25989.3               16%

税后利润总额（万元）              4242.6         4678.2             10.1%

平均入住率                           47%           50.8%             8.1%

                            丽江三星及以上酒店经营业绩指标汇总表

项目                               2002年         2003年         同比增幅

                                   下半年         下半年

营业收入总额（万元）              16893.1        19325.7            14.4%

税后利润总额（万元）               3040.8         3314.4               9%

平均入住率                            53%            59%            11.3%

    数据来源:丽江旅游局统计资料。

    注：为扣除“非典”等非正常因素的影响，2003 年采用下半年数据。

    B.距离古城较近的酒店优势明显

    根据对游客随机走访调查的结果，多数游客希望能够住在丽江古城内或者靠近古城的酒店，以期能够更好的感受丽江古城特有的氛围。事实验证了游客的前述消费心理，从星级相同但位置不同的酒店的实际经营比较情况来看（见下页表），无论是平均房价水平、入住率、客房实现的税前利润水平，均表现为古城内酒店最高，古城边缘的酒店其次，新城区酒店相对最低。所以，优越的地理位置是影响丽江地区酒店经营状况的重要因素之一。

                 丽江古城内、古城边、新城区酒店经营情况对比表

酒店位置                                                        古城内

星级                                                             四星

                                                              340（团队）

2002年平均房价（元）

                                                              530（散客）

2003年平均房价（元）                                          400（团队）

                                                              610（散客）

2002年平均住房率                                                  69%

2002年7～12月平均住房率                                           70%

2003年7～12月平均住房率                                           80%

2002年平均每间客房营业收                                        17万元

入

2002年7～12月平均每间客                                         11万元

房营业收入

2003年7～12月平均每间客                                        12.4万元

房实现营业收入

2002年平均每间客房实现税                                        4.6万元

前利润

2002年7～12月平均每间客                                          3万元

房实现税前利润

2003年7～12月平均每间客                                         3.3万元

房实现税前利润

                             丽江古城内、古城边、新城区酒店经营情况对比表

酒店位置                               古城边                   新城区

星级                                    四星                     四星

                                     300（团队）              280（团队）

2002年平均房价（元）

                                     480（散客）              420（散客）

2003年平均房价（元）                 360（团队）              320（团队）

                                     530（散客）              480（散客）

2002年平均住房率                         64%                      59%

2002年7～12月平均住房率                  66%                      61%

2003年7～12月平均住房率                  72%                      66%

2002年平均每间客房营业收              14.8万元                 11.4万元

入

2002年7～12月平均每间客                9.6万元                  7.6万元

房营业收入

2003年7～12月平均每间客               10.5万元                  8.2万元

房实现营业收入

2002年平均每间客房实现税               4.32万元                 3.22万元

前利润

2002年7～12月平均每间客                2.8万元                  2.1万元

房实现税前利润

2003年7～12月平均每间客                 3万元                   2.4万元

房实现税前利润

    数据来源:丽江旅游局及本公司统计资料。2003 年4～6 月因受“非典”影响，绝大部分酒店未能正常营业，为剔除非正常因素的影响，客观反映酒店经营变化状况，故选取恢复正常营业的7～12 月进行比较。

    C．高星级酒店经营状况良好

    丽江地区五星酒店近三年的平均房价呈现逐年上涨的趋势，2003 年和2002 年的房价水平分别较前一年上涨了12.80%和13.52%；四星酒店的平均房价在2002 年出现了29.76%的大幅上涨后，2003 年仍继续保持了16.5%的涨幅。而在四星、五星级酒店入住率方面，丽江地区2003 年比2002 年的入住率平均高出6 个百分点和11 个百分点.有关高星级酒店平均房价和入住率的变动趋势，请参见下表。

年份                               2001年          2002年          2003年

五星级酒店平均房价（元）             392             445             502

四星级酒店平均房价（元）             252             327             381

五星级酒店平均入住率                 57%             65%             76%

四星级酒店平均入住率                 54%             63%             69%

    注：以上披露的房价为旅行社平均协议价格，一般旅行社平均协议价格低于酒店对外正式价格。数据来源:丽江旅游局及本公司统计资料。

                                  丽江主要代表性的高档酒店客房经营状况

酒店名称                          古城内                       古城边缘

                                四星级酒店                    四星级酒店

客房数量                           56间                         201间

2002年平均房价                  340（团队）                   300（团队）

（元）                          530（散客）                   480（散客）

2002年7～12月                   350（团队）                   316（团队）

平均房价（元）                  560（散客）                   490（散客）

2003年7～12月                   400（团队）                   360（团队）

平均房价（元）                  610（散客）                   530（散客）

2002年平均住房

                                    69%                           64%

率

2002年7～12月

                                    70%                           66%

平均住房率

2003年7～12月

                                    80%                           72%

平均住房率

                                  丽江主要代表性的高档酒店客房经营状况

酒店名称                          新城内                        新城内

                                四星级酒店                    五星级酒店

客房数量                           207间                        289间

2002年平均房价                   280（团队）                  398（团队）

（元）                           420（散客）                  703（散客）

2002年7～12月                    288（团队）                  398（团队）

平均房价（元）                   428（散客）                  703（散客）

2003年7～12月                    320（团队）                  448（团队）

平均房价（元）                   480（散客）                  796（散客）

2002年平均住房

                                     59%                          65%

率

2002年7～12月

                                     61%                          65%

平均住房率

2003年7～12月

                                     66%                          76%

平均住房率

    注：1、统计房价为协议价格，旺季时房价一般高于协议房价。

    2、2003 年4～6 月因受“非典”影响，绝大部分酒店未能正常营业，为剔除非正常因素的影响，客观反映酒店经营变化状况，故选取恢复正常营业的7～12 月进行比较。

    3、丽江旅游局及本公司统计资料。

    （6）高星级酒店消费者市场分析

    目前，丽江高星级酒店的消费者主要为休闲、度假、商务等活动为主的游客，根据客户住店的目的可将高星级酒店客源划分为以下四个细分市场：

    ①精品观光游客（团队）:这部分游客以国内沿海地区客人及国外游客为主；随着丽江交通的发展，直航线路的增加，丽江的精品观光团游客逐年增加；这部分客人对住宿的要求较高，一般要求四星级以上酒店，特别是港澳台及东南亚游客大多选择四星级以上酒店。

    ②高档休闲游客（自由人团队、散客）: 这部分游客主要来自国内经济发达地区和海外；对休闲度假的要求较高，要求酒店具备完善的休闲设施和相关服务设施；对交通便捷程度要求较高，要求目的地与所住城市有直达航班，且可以随去随回。

    ③高级商务游客（会议、商务客人）: 该部分游客主要由参加在丽江举办的商务活动、会议团队和国内外文化交流活动（如七星杯国际越野挑战赛、雪山文化节等）的客人组成，国内大中型企业、外资及合资企业，如中国移动、西门子、大众等经常在丽江召开年会或新产品发布会，并且一般都选择四星级以上酒店。

    ④专项旅游游客（高尔夫球团等）：目前丽江的长期专项旅游客主要来自高尔夫团、世界遗产文化交流活动团等；客源主要是国内外世界遗产地和东南亚及国内的高尔夫爱好者。根据丽江市旅游局的统计数据显示，以上高星级酒店消费者中的精品观光团队游客和高级商务游客2002 年比2001 年增长了20%，2003 年比2002 年增长了15%，表明丽江高星级酒店客源市场潜力巨大。

    （7）丽江地区高档酒店发展条件分析

    ①旅游发展的可持续性：丽江旅游资源的差异性及不可替代性，使丽江旅游发展有较强的可持续性，同时大丽江旅游圈的建立，使得丽江作为旅游集散地的地位日渐突出。

    ②客源构成趋于多元化而且发展加快：随着丽江基础设施的完善，直航线路的增加，同时新的旅游产品和休闲度假设施的相继开发，丽江高消费客源的构成进一步拓展，逐渐构成以精品观光游客、高档商务游客为主，高档休闲游客、专项旅游游客为辅的多元发展格局。根据丽江当地市场调查：丽江当地旅行社、酒店接待的“自由人”团增幅较大，近两年的增幅约在10%-20%；从1999 年以来，来丽江的会议团和公司等机构组团逐年增加，四星级以上酒店年接待会议和机构团队400-500个，年用房量18000-22000 间，且每年以10%左右的速度递增，目前，高星级酒店每年的会议和机构团队开房率可达30%，且消费水平高于旅游团队20%左右；随着丽江高尔夫球业的知名度扩大，预计每年增加接待量在2 万人左右，将为高档酒店市场提供充足的客源；沿海一些经济发达地区高档化游客的增长较为明显。

    ③高标准、特色化酒店需求持续增长：当地酒店业受旅游业推动，正处在快速发展时期，低水平的酒店的服务和接待设施已不能满足市场的需求，而游客消费水平的提高，使得对高标准、特色化酒店的需求将逐步增长。

    ④政府宏观政策的支持作用：顺应市场状况，丽江市政府利用宏观调控手段，停止审批三星级以下酒店的建设项目，适度鼓励四星级标准以上的酒店发展。

    （8）丽江商务会议市场潜力巨大

    丽江会议市场起步较晚，但发展非常迅猛，尤其是2002 年以来的增长幅度高达30%～40%，据丽江市旅游局统计2003 年7～12 月丽江市四星级酒店共接待40 人规模以上的会议共146 次，比上年同期增长32%，其中国家级会议46 次，省部级会议26 次，外企会议34 次。越来越多的大型跨国公司如IBM、柯达、柯尼卡、惠普、飞利浦、VOLVO、丰田、通用电气、奥迪、拜尔、联想、中国联通等都选择到丽江开会。会议团的消费水平一般都比普通旅游团高，如餐饮方面，普通旅游团的餐标一般为15 元/人· 餐左右，而会议团的餐标可达到80～150 元/人· 餐左右，目前会议团已成为丽江高星级酒店的一大重要客源。

    （9）项目市场研究结论

    随着丽江旅游业的持续发展，旅游人数的不断增加，将扩大酒店的客源基数；会议团队、企业及机构组团、高级商务旅游、高档休闲旅游的显著增长，对高档特色酒店的新建、改造提供了需求动力；丽江基础设施的完善、直航线路的增加，将开辟更多的高档休闲旅游的客源地，也为丽江高档酒店提供了客源保证；新的旅游专项产品、休闲度假服务设施的开发，将进一步拓展丽江高档旅游市场，吸引更多的高消费旅客来到丽江；随着丽江市政府打造“世界精品旅游胜地”战略的实施，丽江的品牌优势和服务优势将吸引更多高素质游客，同时对接待设施、服务水平也提出了更高的要求。通过以上分析，可以看出丽江酒店业尤其是高档酒店的发展有着较大的市场空间。

    6、实施项目的保障措施和采用的组织方式

    （1）各遗产管理机构的大力支持和业务指导

    — 联合国教科文组织中国全国委员会同意本项目设立，并将在本中心附设全国世界遗产管理保护培训机构；

    — 云南省政府世界遗产管理办公室、省三江并流遗产管理局将对论坛中心的业务开展进行管理，并将指导或直接参与有关遗产论坛会议、展览、教育、交流等活动组织；

    — 云南省建设厅按程序审批本项目建设。

    这些都将令“论坛中心”名副其实，使本项目真正成为一个国际化、全国性的文化交流和旅游教育平台，将丽江的三遗产地品牌继续发扬光大。

    （2）引进国际知名品牌酒店管理机构负责项目营运管理

    为了给论坛中心的主旨活动提供国际水准的服务保障，并确保项目日常的旅游接待服务质量水平，本公司确定项目实施将采取投资发展与管理营运角色分离原则：

    — 本公司作为投资发展商主导项目发展建设工作；

    — 聘请国际知名品牌酒店管理机构香港AGON（雅安）酒店及度假村有限公司担任项目发展顾问，为项目策划定位、市场分析、财务评估、规划设计和营运商选择提供专业支持；

    — 聘请国际知名品牌酒店管理集团担任项目建成后的专职营运商，使项目融入国际连锁品牌系统和市场营销网络，获取足够的客源渠道和管理服务质量。

    本公司认为，这是基于本项目特质、本公司经营管理能力和经验、现有人力资源状况下，唯一可靠也是势在必行的模式。

    项目运作模式说明图

    （3）专业设计确保项目实体功能、环境、形象和适用性目标实现

    — 中港合资广州珠江恒昌顾问公司为项目专业发展策划顾问；

    — 英国The Oval Partnership 为项目的整体概念规划设计单位,论坛中心总体建筑设计、环境设计单位；

    — 纳西族建筑和丽江古城研究的权威之一——昆明理工大学设计院为项目修建性详细规划和建筑施工图设计单位；

    — 本公司研发人员负责市场分析、可行性评估和总体协调。

    （4）组织方式

    本公司将成立丽江玉龙旅游股份有限公司丽江古城世界遗产论坛中心经营分公司，并由该分公司具体负责项目的实施和建成后的经营管理工作，整个论坛中心的经营管理体系纳入股份公司的经营管理体系。初步拟定经营分公司设财务部、人事部、前厅部、客房部、餐饮部、市场营销部、物业经营管理部、工程维护部、保安部。

    7、项目环保措施

    本项目的环境影响评价报告书已经云南省环保局批准。本项目通过拆除区内不协调建筑、延续古城建筑文脉、建设基础配套设施、疏浚河道、整治水系、增加绿化园林景观等措施，将极大地改善区域的生态环境、居住环境和旅游视觉环境，为游客留下美好的第一印象。本项目建成投产后产生的少量生活污水和生活垃圾将按规定妥善处理，确保不会造成环境污染。

    8、世界遗产论坛中心经营和管理

    （1）功能和客户定位：以世界遗产论坛活动为主题，为论坛、文化、商务活动提供会务、展览、住宿、餐饮、康体娱乐、信息商务等后勤服务，为世界遗产地之间的交流与合作提供文化平台；以古城人文精华为文化平台，塑造度假休闲主题；突出与其他酒店间的差异性，在市场细分的基础上，吸引以休闲度假为目的的游客。

    （2）业务类型：提供旅游住宿；组织商务会议、文化活动及专项旅游活动；举行国际专题会议和高峰论坛活动；提供旅游配套服务。

    （3）经营管理模式：公司将成立世界遗产论坛中心经营分公司，负责组织、经营和管理世界遗产论坛中心（除酒店管理以外）的各项业务。就论坛中心建成后的酒店管理业务，公司目前已与香港AGON（雅安）酒店及度假村有限公司签订了酒店管理的《合作意向协议》，初步达成合作意向，公司以支付管理佣金的方式聘请香港AGON（雅安）酒店及度假村有限公司负责管理论坛中心的酒店业务，具体事宜将随谈判和项目建设的进展逐步确定。香港AGON（雅安）酒店及度假村有限公司酒店管理的基本情况请详见本节后《丽江玉龙旅游股份有限公司首发募资投向项目说明书》中“论坛中心合作伙伴－雅安酒店及度假村有限公司简介”一节。

    9、项目投资计划和效益预测

    （1）投资计划

    该项目预计建设期为2 年（2004 年7 月-2006 年6 月），实施计划为：2004 年7月-2004 年12 月完成征地、拆迁安置工作；2005 年1 月-2005 年12 月完成基础设施建设及土建工程；2006 年1 月-2006 年6 月完成设备安装及装修工程，2006 年7 月投入营运。项目总投资9973.8 万元，其中：固定资产投资9700 万元（建筑工程投资5965 万元，设备及安装工程投资1620 万元，其他投资2115 万元），流动资金273.8 万元。该项目营业收入包括客房收入、餐饮收入、其他收入三个部分。

    （2）效益预测

    A.酒店房价及开房率

    综前所述，本公司认为遗产论坛中心项目定位准确，市场前景广阔，经营管理有保障，项目建成投产后必将成为引领丽江酒店业发展的旗帜。以此为基础，同时参照以丽江古城内主要高星级酒店房价、开房率水平，设定项目的营业价格及开房率：

    — 项目营业当年平均房价为580 元/间·天，以后每两年房价平均上涨5％；营业第十年以后房价稳定在800 元/间·天。具体预测情况如下：

年份              1          2          3          4          5         6

平均房价        580        609        609        639        639       671

年份              7          8          9         10         11        12

平均房价        671        704        704        800        800       800

年份                        13                    14                   15

平均房价                   800                   800                  800

    ——项目营业当年开房率为60％，营业第二年以后开房率保持在75%，营业第十年以后开房率稳定在80%。

    （2）项目营业前5 年及第10、15 年经营收入、利润简表

                                                               单位：万元

                           2006          2007         2008         2009

1、酒店客房收入            1270.2        3334.3       3334.3       3498.5

房间数（间）               200           200          200          200

房价（元/日）              580           609          609          639

入住率                     60%           75%          75%          75%

2、酒店餐饮收入            254           666.9        666.9        699.7

3、酒店会议、康乐、        190.5         500.1        500.1        524.8

商品等服务收入

4、营业收入合计           1714.7        4501.3       4501.3        4723

5、净利润                  -            1222.07      1176.4       1265.1

                           2010         2015                       2020

1、酒店客房收入            3498.5       4046                       4672

房间数（间）               200          200                        200

房价（元/日）              639          739                        800

入住率                     75%          75%                        80%

2、酒店餐饮收入            699.7        802.9                      934.4

3、酒店会议、康乐、        524.8        606.9                      700.8

商品等服务收入

4、营业收入合计            4723        5462                        6307.2

5、净利润                 1265.1       1561.5                      1900.3

    备注：1、项目预计于2006 年7 月建成投入营运，当年实际经营时间为5 个月，项目应于2007年正式产生收益。按照盈利预测2004 年公司净利润3528.85 万元，2005 年公司盈利能力应进一步提高。因此，投资项目未产生效益之前，公司现有业务的利润也足以支撑公司净资产的增长幅度。

    2、酒店餐饮收入按客房收入的20%估算，酒店会议、康乐、商品等其他收入按客房收入的15%估算。

    （3）项目主要财务指标表

    根据选定的基础财务数据，项目计算期（20 年）内可实现营业收入96409.2 万元，年均销售收入为4820.46 万元，扣除经营成本和营业税金及附加后，年平均利润总额为2254.54 万元，年平均净利润1511 万元。所得税后财务内部收益率为15.86%，所得税后投资回收期8.58 年，投资利润率为22.6%。

    10、项目进展

    该项目已通过了云南省发改委的项目可行性论证和丽江市建委的项目用地规划评审工作并取得了规划许可证。目前正在进行征地、拆迁和安置工作。

    （二）丽江古城艺术风情休闲区项目

    1、立项审批情况

    本项目已经云南省计委云计社会【2003】92号文批准。

    2、拟投资项目概况

    艺术风情休闲区是一个以论坛中心宾客和丽江其他高中端消费群为服务对象的高品位休闲社区。项目选址于丽江古城外西南端，北接古城，东连论坛中心，西邻古城南入口，距离古城核心区直线距离462 米。根据《世界文化遗产丽江古城保护规划——古城周边地区控制性详细规划》，项目地块性质为：以文化娱乐、旅游服务和高档居住为主要功能的旅游综合服务区。项目占地63 亩，由文化博览区、餐饮娱乐区、精品售卖街区三大功能区构成，总建筑面积19,900m2。本项目用地是古城周边唯一一块可供建设高级度假休闲区的整体地块，项目用地拟以出让方式取得，项目区位图请参见本节“五、（四）项目建设区位图、设计平面图、建成后的效果图”中附图一。

    3、投资概算及资金筹措安排

    丽江古城艺术风情休闲区项目总投资估算为8755 万元，其构成如下：固定资产投资8655 万元（其中：建筑工程投资5767 万元，占固定资产总投资的66.63%；工程其他投资2600 万元，占固定资产总投资30.04%；预备费288 万元，占固定资产总投资的3.33%）；流动资金投资100 万元。

    上述资金筹措计划为：新增固定资产投资8655 万元由公司本次发行股票募集资金解决，新增流动资金100 万元由公司以自有资金解决。

    4、投资项目的定位

    项目旨在为丽江发展休闲旅游提供一个高档次、高品位、独具特色的休闲社区。

    以休闲娱乐、民俗风情体验、文化博览为主，同时有机融入艺术创展、餐饮、精品售卖等功能。具体市场定位可以分为：

    （1）消费者定位——遗产论坛中心的休闲、度假场所

    项目以论坛中心为依托，目标消费群锁定为论坛中心的宾客和散居于丽江城区其他酒店的高中端游客，为他们提供高档休闲、度假、娱乐场所。

    （2）经营者定位——特别引进的高中端服务供应商

    休闲区的经营亦以论坛中心为依托，随着论坛中心引进国际运营商，休闲区则引进国内外品牌旅游服务和旅游商品供应商，提供有别于古城和丽江新城现有的服务和商品品牌和种类，开拓古城休闲服务新空间。

    5、项目建设内容

    丽江古城艺术风情休闲区占地63 亩，规划总建筑面积19,900 ?O，由文化博览区、餐饮娱乐区、精品售卖街区三大功能区及相关配套设施构成。

    （1）文化博览区——建筑面积6950m2,包括：

    古城休闲博物馆：建筑面积800m2，以丽江休闲文化展示、体验为主，如鹰猎文化、花鸟鱼虫文化等。

    世界遗产展览中心：建筑面积1600 ?O，经营主题为展示、介绍全球的世界遗产，在世界遗产论坛举办期间，还可进行世界遗产知识普及宣传和保护成果展览。

    “香格里拉”影像工坊：建筑面积500 ?O，可放映丽江风情片、古城类纪录片、旅游片以及举办摄影展、画展。

    民族艺术创艺馆：在项目区内设置4 个，每个建筑面积400 ?O，将建设为供艺术家创作、交流、艺术品展示及售卖的基地。

    雪山书院：建筑面积750 ?O，项目以展示、经营滇西北区域文化类书刊、典籍为主，同时通过举办学术讲座、学术研讨、文化名人访谈等活动弘扬民族文化，提升休闲区的文化品位。书院内将设立纳西艺术图书馆、书店，并设置咖啡屋、茶吧等停留空间。

    东巴象形文字馆：建筑面积500 ?O，项目将全面、系统地向游客展示、介绍东巴象形文字、绘画以及东巴文具，并可提供多种形式的艺术品对游客出售。

    纳西儿童乐园：建筑面积1200 ?O，是一个以丽江文化、纳西风情为主题的儿童教育、娱乐、游戏和体验项目。

    （2）餐饮娱乐区——建筑面积9950m2，包括餐厅、酒吧、咖啡馆、茶馆等。餐

    厅计划将纳西民族饮食精品化，新创特色菜肴，同时引进国内外著名菜系，满足各类游客的喜好。同时，根据世界遗产地亚洲、欧洲、美洲、非洲阿拉伯分类，设立“纳西风情”、“东瀛和风”、“欧陆经典”、“印加雨林”、“沙漠星月”等五个餐饮娱乐风情区。

    （3）精品街区——建筑面积2600m2，主要经营旅游工艺品售卖和丽江民族特色精品售卖。如：纳西特色服饰、东巴木雕、铜银器工艺品、户外旅游用品等。

    （4）古城艺术风情休闲区中商户构成

                                  商户数量                       数量比例

文化博览                               7家                            15%

售卖                                  15家                            25%

餐饮娱乐                              30家                            50%

民俗艺术展示                           3家                             5%

服务设施                               3家                             5%

小计                                  58家                           100%

                                            艺术风情休闲区

                                     主要项目

文化博览                     休闲博物馆/影象工坊/雪山书院/艺人创意馆/纳西

                             儿童天地/东巴象形文字馆等。

售卖                         中高档特色精品/户外旅游用品。

餐饮娱乐                     主题/异国风情餐饮、酒吧街为主。

民俗艺术展示                 民族艺术表演，游客可以参与演出。

服务设施                     游览会馆/银行/票务/冲印服务。

小计                           －

    丽江古城艺术风情休闲区项目的区位图和效果图请参见本节“（四）项目建设区位图、设计平面图、建成后的效果图”中附图三、附图四。

    6、投资项目市场分析

    （1）休闲旅游发展趋势

    世界旅游正朝“休闲化、精品化、国际化”方向发展，据研究国际休闲经济的权威人士预测，休闲娱乐活动和休闲旅游业将成为下一个席卷世界各地的经济大潮。本世纪头20 年，我国将进入全面建设小康社会的新阶段，到2020 年，我国人均GDP将超过3000 美元，达到中等发达国家水平，人民生活将从小康走入富裕；同时我国的“十五”计划纲要中也明确提出要推行职工带薪休假制度，合理调整居民工作和闲暇时间。因此，休闲旅游必将成为未来中国休闲经济大潮中的主力军。

    （2） 丽江休闲旅游市场发展现状

    国内旅游人数(亿人次) 城市居民旅游人数(亿人次) 休闲度假旅游人数(万人次)丽江所处的滇西北地区是云南省旅游资源最为富集的地方之一。“中国香格里拉生态旅游区”、“世界自然遗产三江并流区域”、“茶马古道”均是世界知名的精品旅游区。丽江则是“中国香格里拉生态旅游区”的中心和示范区，是滇西北旅游片区的龙头。

    凭借得天独厚的旅游资源，丽江着力培育旅游业并取得了突飞猛进的发展和令人瞩目的成就。据统计，2002 年全区共接待国内外游客337.5 万人次，实现旅游综合收入23.4 亿元。迄今为止，丽江已获得世界文化遗产、国家级风景名胜区、国家级历史文化名城、全国文明旅游风景区示范点、国家首批4A 级景区、省级自然保护区、省级旅游度假区等7 项桂冠，并被国际旅游界权威机构评为“中国最令人向往的10 个小城市”和“地球上最值得去的100 个城市”之一，丽江正逐步成为海内外旅游者首选的旅游目的地。

    （3）丽江的交通易达性显著改善，主要客源地的直飞航线逐步建立。丽江机场航班情况表

                              丽江机场航班情况表

直达城市             直飞城市         试飞城市         拟开通城市

昆明、深圳、西双版纳 广州、上海、成都 芒市、重庆、香港 北京、海口、九寨沟

         淡季航班数（个/天）                 旺季航班数（个/天）

                10                                  20

    （4）丽江目前高档的休闲、度假场所严重匮乏

    丽江休闲天生丽质，但满足休闲度假需要乃至高中端观光旅游需求的各种服务、休闲项目较少，已有的亦水准低下，这与丽江高速成长的休闲、观光旅游市场不对称。

    A、目前古城内餐厅、酒吧相对集中，但规模、档次较低，主要为个体私人开设，普遍存在狭窄、设施简陋、卫生条件差等问题，又由于古城的游客数量太多，造成拥挤和嘈杂的现象，无法满足对休闲环境要求高的游客的需要。

    B、住在古城内本是一件十分惬意的事，但古城内90%的小旅馆、客栈由民居改建而成，卫生间、热水、供暖、排污受原建筑和环境条件的限制，住宿条件简陋且服务质量较低。因此，对休闲质量要求高的休闲客只能住入新城。

    C、休闲度假生活，对自然、文化、物质和设施环境有较高要求。丽江古城现状是一个大的观光旅游区，人满为患、缺乏综合环境质量较高而且相对安静的休闲环境，菜肴、饮品的品种也不丰富，无法满足休闲游客的需要。

    D、丽江现有休闲度假产品不足，目前的古城、雪山度假产品量小、品质需进一步提高、还缺乏高品位、多功能、内涵丰富的休闲度假产品。公司本次拟建设的丽江古城艺术风情休闲区项目以提供高档精品休闲度假场所和产品为主，以满足丽江高档次休闲度假市场不断上升的需求。

    （5）丽江游客需求偏好调查分析

    为了准确了解游客的需求偏好，丽江市旅游局随机对来丽江的部分游客进行了问卷式调查，调查结果如下：

    在购物方面：有强烈愿望购买当地特色的传统工艺品的游客占调查人数的73%、有强烈愿望购买民族服饰的游客占调查人数的35%、有强烈愿望购买精品首饰的游客占调查人数的44%；在餐饮方面：有强烈愿望品尝当地风味小吃的游客占调查人数的88%、有强烈愿望品尝各地特色菜系的占调查人数的32%、有强烈愿望体验异国风情餐饮的游客占调查人数的31%；

    在娱乐休闲方面：希望参观民族文化博览的游客占调查人数的71%、希望参与和体验传统手工艺活动的游客占调查人数的48%、希望体验主题酒吧休闲的游客占调查人数的44%、希望观摩艺人创艺活动的游客占调查人数的39%。

    这些实地的调查材料为公司更好建设和经营旅游休闲项目奠定了良好的基础，也为公司经营的旅游休闲业务提供了稳定的市场。（以上资料来源：丽江市旅游局当地游客问卷调查表统计数据）

    （6）丽江休闲度假旅游的发展机会

    -丽江以高品位、多元化的自然风光和丰富的历史人文资源成为国内外高档游客的观光和度假胜地。丽江拥有大研古城、纳西风情、东巴文化、摩梭风情等独特的人文景观，在国内外都具有较强的品牌吸引力，形成了以丽江古城为游客聚结中心点，辐射周边地区的旅游态势。

    -丽江旅游资源的差异性及不可替代性，使丽江旅游发展有较强的持续性。在人文景观方面，丽江古城凝聚了纳西风情与东巴文化，体现了人与自然和谐统一；在自然景观方面玉龙雪山是离赤道最近、易达性最高的冰川，周边的虎跳峡、泸沽湖也具备了极强的独特性与互补性。

    - 该地区旅游者的重游意向和潜在消费力较强。

    丽江通过实施“优势发展战略、精品名牌战略和旅游客源市场多元化战略”，推动旅游业从观光型向休闲度假、会议和国际商务旅游转型升级。估计到2005 年，可以接待国内外旅游者400 万人次左右，其中海外旅游者15 万人次左右，实现旅游总收入32 亿元人民币。调查显示，在到过丽江旅游的游客中，80～90%有重游的意向。约有90%的游客愿意选择丽江古城作为休闲度假目的地。

调查地点                打算重游  不打算重游

丽江当地                     89%          5%

客源地                       83%         17%

资料来源：丽江当地问卷调查及客源地问卷调查

调查地点              非常不愿意        不愿意        愿意       非常愿意

丽江古城                       0            6%         63%            31%

    资料来源：丽江当地问卷调查及客源地问卷调查

    丽江旅游者中50%以上来自国内的沿海城市，其中来自北京、上海、广州、深圳四大重要城市游客就占了国内客源的60～70%，旅游消费力较强。据市场调查，到丽江旅游的国内游客中每年可接受的度假旅游最高费用在8000元以上的约占45%，港台游客则占到70%以上。

丽江游客接受的年最高旅游费用(元/人·年)

年度假旅游费用               3000元             5000元             8000元

国内游客                        16%                39%                15%

港台游客                        14%                14%                10%

年度假旅游费用              10000元            15000元               更高

国内游客                        17%                 4%                 8%

港台游客                        21%                21%                21%

    资料来源：丽江当地问卷调查

    - 客源构成的变化及发展趋势分析。随着丽江基础设施的完善、直航线路的增加，同时旅游产品、休闲度假设施的相继开发，丽江高消费客源的构成进一步拓展，逐渐构成以精品观光游客、高档休闲游客，高档商务游客为主、专项旅游游客为辅的多元发展格局，并且游客量呈稳步上升之势，这些变化均为本公司拟建设的旅游项目提供了客源保证。

    7、项目组织实施

    公司将组建丽江玉龙旅游股份有限公司丽江古城艺术风情休闲区经营分公司具体负责项目的实施和建成后的经营管理工作，整个分公司的经营管理体系纳入股份公司的经营管理体系。经营分公司设办公室、市场部、营运部、工程部、保安部与财务部。

    8、项目环保措施

    本项目的环境影响评价报告书已经云南省环保局批准。项目建成后所产生的污染物为生活污水、生活垃圾。生活污水可直接进入城市排污管网送至污水处理厂，不会造成水系的水质污染；生活垃圾将根据市政《卫生管理条例》的有关规定，专门设立特定的垃圾中转站和垃圾收集制度，按规定妥善处理生活垃圾，确保不会造成环境污染。本项目还通过治理地段内的水系，设置中心绿地等措施，进一步改善区域内生态环境。

    9、项目经营的核心策略— 引进高端休闲服务供应商

    — 一个国际著名品牌的五星级酒店，往往会成为一个地区的标志和磁极，对其周围业态有巨大影响，而国际著名酒店的营运商往往拥有一批国际联盟客户，经营与酒店水准相匹配的餐饮、娱乐、休闲等旅游产品。公司将通过引进国际酒店管理公司的同时利用其拥有的客户资源构筑一个完整的旅游服务体系，本公司拟建设的丽江古城世界遗产中心、丽江古城艺术风情休闲区就是基于此理念建立的。

    — 艺术风情休闲区将充分利用论坛中心的辐射作用，在引进论坛中心营运商的同时，本公司亦将引进其联盟商户进驻休闲区经营。

    本公司也将发挥论坛中心和休闲区的旗帜效应，并且借助丽江旅游休闲市场的广阔前景，以本项目优越的区位条件和经营条件，引进一批国内外其他知名品牌的旅游、休闲服务产品供应商，以带动丽江古城高端休闲商圈。

    10、经营和管理模式

    业务类型：提供高档次的餐饮娱乐、精品购物、文化博览参观、民俗文化展示和体验等旅游休闲活动。

项目名称                                    经营主题

酒吧餐饮休闲区          主要经营国内、外特色餐饮，满足不同档次游客的需要。

精品商业街区            提供旅游商品服务。

古城休闲博物馆          展示、体验丽江休闲文化，如鹰猎文化、花鸟鱼虫文化

                        等。

世界遗产展览中心        展示、介绍全球的世界遗产，在世界遗产论坛举办期

                        间，还可进行世界遗产 知识普及宣传和保护成果展览。

香格里拉影像工坊        放映丽江风情片、古城类纪录片、旅游片以及举办摄影

                        展、画展。

民族艺术创艺馆          艺术家创作、交流、艺术品展示及售卖的基地。

雪山书院                展示、经营滇西北区域文化类书刊、典籍为主，同时通

                        过举办学术讲座、学术研讨、文化名人访谈等活动弘扬

                        民族文化，提升休闲区的文化品位。

东巴象形文字馆          全面、系统地向游客展示、介绍东巴象形文字、绘画以

                        及东巴文具，并可提供多种形式的艺术品对游客出售。

纳西儿童乐园            以丽江文化、纳西风情为主题的儿童教育、娱乐、游戏和体验项目。

    经营管理模式：公司将成立专业的分公司负责古城艺术休闲区项目的整体经营和管理工作，经营模式则采用多种形式。

    （1）本项目中由公司投资建设的精品商业街区中的中心商铺、古城休闲博物馆、展览中心、香格里拉影像工坊、雪山书院、东巴象形文字馆、纳西儿童乐园等子项目将由本公司自营，通过销售旅游商品、休闲服务、场馆票房等方式获取经营收益；

    （2）本项目中精品商业街区中其它商铺由公司定向引进的休闲、度假产品的供应商经营，亦有部分商铺招徕其他商户经营，公司收取租金和物业经营收入；

    （3）本公司投资建设的酒吧餐饮休闲区主要包括餐厅、酒吧、咖啡馆、茶馆等。该餐饮娱乐区的经营重点突出纳西民族饮食特色，同时引进国内外著名菜系，满足各类游客的喜好并根据世界遗产地的不同特点设立“纳西风情”、“东瀛和风”、“欧陆经典”、“印加雨林”、“沙漠星月”等五个餐饮娱乐风情区，使游客可以同时体验不同的餐饮文化带来的享受。该区域主要采取向高端餐饮连锁公司定向招商的方式经营，公司则收取租金和管理费用；

    （4）对于具有市场号召力和品牌效应的休闲产品供应商，本公司将通过长期租约与之结为经营联盟，采用合作经营的方式共同发展。

    11、项目经济效益分析

    收入构成：餐饮娱乐区和精品商业街区租金收入；中心商铺、博物馆、展览中心等自营收入；其他物业管理收入。

    （1）世界遗产展览中心、香格里拉影像工坊、民族艺术创艺馆、雪山书院、东巴象形文字馆等文化活动的票房和文化产品销售收入分析

    本公司投资建设的世界遗产展览中心、香格里拉影像工坊、民族艺术创艺馆、雪山书院、东巴象形文字馆门票价格参照丽江当地类似文博设施票价确定，门票为15 元/人次。近年来丽江的游客量保持在300 万人次以上，以上艺术场馆游客量投入运营当年（只经营半年）按丽江游客量的2.5%估算，第二年(正常营业年)按5%估算，之后游客量每年增长5%，到2015 年后游客量稳定在22.58 万人次。

                                 丽江地区现有文博设施门票情况

项目                           门票                        备注

木府博物院                     35元/人次                   －

丽江东巴民俗博物馆             15元/人次                   －

三江并流展示中心               20元/人次                   －

绿雪斋民间私器博物馆           4元/人次                    小型私人博物馆

世界天然珍奇肉石博物馆         15元/人次                   －

    注：丽江旅游局统计数据。

    （2）古城休闲博物馆门票及游客量分析

    本公司投资建设的古城休闲博物馆门票参照丽江当地类似文博设施票价确定，门票为10 元/人次。近年来丽江的游客量保持在300 万人次以上，博物馆游客量投入运营当年（只经营半年）按丽江游客量的2.5%估算，第二年(正常营业年)按5%估算，之后游客量每年增长5%，从2015 年后游客量稳定在22.58 万人次。

    （3）本项目中商铺租金标准的确定则

    — 参照丽江类似地段的租金水平及出租率，综合考虑丽江旅游物业的供求状况、项目的环境及氛围因素，投入运营当年平均租金水平设定为110 元/平方米·月，到2008 年，项目各方面条件较成熟时，租金上升20%，2011 年上升10%，之后每两年上升5%；投入运营当年出租率为60%，2007 年上升为80%，2009 年上升为90%并一直保持此出租率。

                           丽江古城部分街区租金情况

地段                                               餐饮娱乐租金（元/m 2）

新城与古城连接处                                                  100-150

古城中心地带                                                      100-150

古城北入口地带                                                     90-120

古城次中心地带                                                    100-120

    （4）项目前5 年及第10、15 年经营收入、利润简表

                                2006             2007             2008

1、租金收入                     677.16           1354.32          1805.76

可出租面积（平方米）            17100            17100            17100

租金单价（元/ 月）              110              110              110

出租率                          60%              60%              80%

2、世界遗产展览中心经           112.5            225              236.25

营收入

门票(元/人次)                   15               15               15

游客增长率                      0                0                5%

游客量(万人次)                  7.5              15               15.75

3、古城休闲博物馆经营           75               150              157.5

收入

门票(元/人次)                   10               10               10

游客增长率                      0                0                5%

游客量(万人次)                  7.5              15               15.75

4、营业收入合计                 864.66           1729.32          2199.51

5、净利润                       -                671.41           721.71

                                2009             2010             2015

1、租金收入                     2166.91          2437.78          2815.63

可出租面积（平方米）            17100            17100            17100

租金单价（元/ 月）              132              132              152.46

出租率                          80%              90%              90%

2、世界遗产展览中心经           248.06           260.47           338.76

营收入

门票(元/人次)                   15               15               15

游客增长率                      5%               5%               5%

游客量(万人次)                  16.54            17.36            22.58

3、古城休闲博物馆经营           165.38           173.64           225.84

收入

门票(元/人次)                   10               10               10

游客增长率                      5%               5%               5%

游客量(万人次)                  16.54            17.36            22.58

4、营业收入合计                 2580.35          2871.89          3380.23

5、净利润                       895.78           1029.48          1270.21

                                                                  2020

1、租金收入                                                       2956.41

可出租面积（平方米）                                              17100

租金单价（元/ 月）                                                160.08

出租率                                                            90%

2、世界遗产展览中心经                                             338.76

营收入

门票(元/人次)                                                     15

游客增长率                                                        0

游客量(万人次)                                                    22.58

3、古城休闲博物馆经营                                             225.84

收入

门票(元/人次)                                                     10

游客增长率                                                        0

游客量(万人次)                                                    22.58

4、营业收入合计                                                   3521.01

5、净利润                                                         1333.98

    备注：1、项目预计于2006 年7 月建成投入营运，当年实际经营时间为5 个月，项目应于2007

    项目租金单价走势图

    年正式产生收益。按照盈利预测2004 年公司净利润3528.85 万元，2005 年公司盈利能力应进一步提高。因此，投资项目未产生效益之前，公司现有业务的利润也足以支撑公司净资产的增长幅度。

    计算期内（20 年）收入估算：

    文化博览、餐饮娱乐、精品街区租金累计收入：45553.2 万元，年平均营业收入：2530.73 万元；

    世界遗产展览中心经营收入：5309.88 万元，年平均营业收入：294.99 万元；

    古城休闲博物馆门票收入：3539.92 万元，年平均营业收入：196.66 万元。

    营业税金及附加按综合税率5.4％计算，项目计算期内共缴纳营业税金及附加2937.76 万元，年平均缴纳163.2 万元。

    项目投资计划和效益预测：本项目建设期为2004 年7 月～2006 年6 月，项目投资总额分三年投入。其中：2004 年投入1500 万元，2005 年投入4100 万元，2006 年投入3155 万元。

    总投资为8755 万元，建设期2 年，项目计算期内销售收入54403 万元，年均销售收入2720.15 万元，年平均净利润1078.2 万元，所得税后财务内部收益率为13.67%，所得税后投资回收期9.38 年，投资利润率为18.38%。

    12、项目进展

    该项目已通过了云南省发改委的项目可行性论证和丽江市建委的项目用地规划评审工作并取得了规划许可证。目前正在进行征地、拆迁和安置工作。

    （三）丽江古城南入口旅游服务区项目

    1、立项审批情况

    本项目已经云南省计委云计社会【2003】93号文批准。

    2、拟投资项目概况

    丽江古城南入口旅游服务区是一个以古城旅游南入口为依托，为观光旅游的大众游客提供综合服务的项目。该项目建设地点选址于丽江古城外西南端，用地拟以出让方式取得。丽江古城南入口旅游服务区占地33 亩，规划总建筑面积15,400 平方米。建设内容包括：基础配套设施建设、民族旅游商业街、手工作坊展演区、茶马文化展示馆、开放式歌舞广场、停车场、入口广场、景观水池等。

    3、投资概算及资金筹措安排

    丽江古城南入口旅游服务区项目总投资估算为4456 万元，包括：固定产投资4406万元（其中，建筑工程投资2906 万元，占固定资产总投资的65.96%；工程其他投资1355 万元，占固定资产总投资30.75%；预备费145 万元，占固定资产总投资的3.29%），流动资金投资50 万元。

    上述资金筹措计划为：固定资产投资4406万元由本次发行股票募集资金解决，流动资金50万元由公司自有资金解决。

    4、该项目建设的市场背景

    （1）丽江旅游持续火爆，古城人满为患。

    丽江古城是丽江旅游最大吸引力所在，每个游客都必进古城，而且重游率较高。

    近三年，平均每天进入古城的游客为8000人次，每年有七个月超过16000人次，黄金周期间更接近30000人次，其中70%为观光团队客人。

    （2）游客量已超出古城的合理容量

    根据丽江市旅游局和科委2002年作过“古城旅游环境容量研究”，古城内可供游览街区总面积只有27045平方米，其中中心游览区（热线）仅有15642平方米，研究表明，古城理想的日接待量应为14000人次，高峰时刻容纳不超过4000人。在近三年来，每年有七个月日接待量不同程度超标，有九个月每天下午18时至22时大大超出容纳限量。由于古城面积较小，接待游客较多，造成了古城内游览线路的拥堵，加之目前游客进出古城均集中在北入口，折返式的游览线路使得拥堵进一步加剧。

    （3）古城旅游的过度拥挤导致旅游质量下降

    古城游览的过度拥挤造成的卫生、安全、环境污染等方面的负面影响，严重的影响了古城旅游休闲活动的质量。据丽江旅游局抽样调查，在旺季有78%的游客抱怨古城游人过多，对游览环境不满意。

    （4）开辟古城旅游南入口，贯通古城南北游路是改善古城旅游环境、提高旅游质量的客观需要。

    目前古城旅游的进出均通过北入口，北入口距离古城主要的旅游景点较远且附近无停车场和大型旅游服务设施，给团队和个人观光旅游带来了大量不便。古城现有的游览路线是游客由北入口进入古城，经四方街游至木府然后折返回北入口出城（现有的旅游线路参见下页线路图一的红色箭头方向）。由于旅游线路的重复和进出城的游客混杂在一起，加之游人甚多，造成古城游览的拥挤和混乱，已明显影响了古城的旅游质量和旅游环境，为了维持古城旅游的可持续发展，解决此不利局面已迫在眉睫。

    本公司建设的南入口旅游服务区以最接近古城核心景点的区位优势和综合性旅游服务为基础，贯通南、北游路，增强古城旅游景点的易达性，有效的解决古城旅游拥挤和混乱的局面，形成南口进，北口出的新的旅游线路（参见下页旅游线路图二的虚线箭头方向），充分利用南入口的“入口”效应，凸显巨大的商业价值，吸引古城核心区商户和其它商户投资者到此经营，从而形成一个新的古城旅游服务的商业街区。

    目前古城旅游路线示意图一

    丽江古城南入口项目建成后旅游路线示意图二

    5、投资项目的定位

    功能——古城旅游入口。项目用地选址于从丽江机场进入城区（包括古城和新城）的唯一干道的枢纽点，通过规划建设新的道路、停车场、游客服务中心、小广场等设施，令游客在本区域聚集并通过本区域直接进入丽江古城，形成古城旅游的南入口。

    商业定位——本项目用地区位恰恰是丽江的门面（自机场进城首经此处）。项目的实施正是贯彻政府旧城改造计划，拆迁与古城风貌、功能不协调建筑，增加配套的基础设施，改善环境，建设丽江古城南入口标志性构筑物，提升丽江古城整体形象。

    服务——公司通过该项目的“入口效应”，在通往古城景点的主要节点和游路周围设置商铺出售旅游商品和民族特产，开展旅游商业经营；在旅游主干道设置茶马文化游览会馆、民族手工作坊展演区等吸引游客参观和参与，开展旅游服务业务，为大众游客服务。

    6、项目建设内容

    本项目以最便捷的交通集散条件和最接近古城南部核心景点的区位优势，经过精心的道路街区规划、商业空间组织和功能设置，营造古城旅游南入口。

    （1）项目建设内容简表

         名称                                     功能

民族旅游商业街        售卖旅游纪念品、民族工艺品、民族服饰等

入口广场              古城“南入口”最重要的导入设施和旅游服务活动中心，

                      结合水体构造“南入口”旅游服务区入口标志。

停车场                可停放120-150辆各种旅游车的周转型停车场。

茶马文化展示馆        运用多种方式集中介绍、展示丽江市、丽江古城、茶马古

                      道的人文与历史、旅游线路、旅游景点等内容，为游客提

                      供导游、接待、咨询服务。

开放式歌舞广场        纳西迎宾歌舞表演场所

手工作坊展演          以前铺后院的临街式铺面，展现传统手工艺现场制作过程。

景观性水池            传承古城特色的水体景观，提供良好的休憩环境。

    （2）具体建设内容

    南入口旅游服务区包括：民族旅游商业街、入口广场、茶马文化展示馆、歌舞广场、停车场、手工作坊展演、景观蓄水池。

    － 民族旅游商业街：该部分建筑面积8800 平方米，建筑内容包括约150—180间铺面，建筑从北往南，沿袭古城传统布局方式，建筑层数为二层，局部三层。

    － 入口广场：该部分建设规模为1200 平方米，广场周围的建筑形式和广场空间形态沿袭古城四方街的风貌。该广场紧邻丽大公路与南过境路交汇处并与停车场相连，结合水体构造“南入口”旅游服务区入口标志。同时，广场作为古城“南入口”最重要的导入设施和旅游服务活动中心。

    － 茶马古道展示馆：该部分建筑面积3000 平方米，其中：游客中心建筑面积1200 平方米，展示馆建筑面积1800 平方米。建筑形式为传统院落形式，建筑层数为二层，局部三层。其建筑内容有：古城展示馆、景区管理办公室、接待室、问询处、导游接洽室、书店、纪念品小商铺、邮政所、咖啡室、休息室等。本部分功能为运用文字、图示、照片、绘画、模型、实物、幻灯、电影以及多媒体高科技手段来集中介绍、展示丽江市、丽江古城、茶马古道的人文与历史、旅游线路、旅游景点、区内资源和环境的保护等多方面的内容。

    － 开放式歌舞广场：歌舞广场占地800 平方米，地面以五花石铺筑为主。建筑内容由演台、舞池、小型名家演艺坊和露天休憩茶座广场等构成。该部分将由民族歌舞演出团队编演纳西族精华音乐舞蹈节目，白天、晚上定时演出，也可吸纳丽江民间艺人不定期作专场演出。

    － 停车场：该部分建设占地3500 平方米，作为古城旅游南入口必备的配套服务设施，建设一个可停放120-150 辆各种旅游车的周转型停车场。通过本项目的建设，将极大地舒缓古城北入口的交通拥挤状况，贯通南、北游路，增强古城的易达性。

    － 手工作坊展演：该部分建筑面积3600 平方米，建筑形式为丽江传统前店后院式街区布局，建筑层数二层，局部三层。建筑内容主要是前铺后院的商业铺面，展现传统手工艺现场制作过程。

    － 景观性水池：该部分占地面积1800 平方米，水景设计融合古城特色，设置动态水景，营造景观和旅游服务区的生态环境。该项目区位图、建成后的效果图请参见本节“五、（四）项目建成区位图、设计平面图和建成后的效果图”中的附图三、附图四。

    6、投资项目市场分析

    （1）丽江观光旅游市场状况

    丽江旅游起步于20 世纪90 年代，据丽江行署旅游局统计资料，1995～2001 年间，丽江接待的海内外游客从84.05 万人次增长到322.1 万人次，年均增长38.4%，具有快速持续增长的特点。

    （2）丽江古城旅游商业和服务现状分析

    古城旅游商业兴旺

    近两年丽江旅游市场兴旺发展，游人如潮，令古城充满无限商机。据政府统计数字，古城原本居住着6000 户纳西族居民，近年已有1000 多家开起了店铺和客栈，这其中，有70%以上都是外来人口在经营，而且商铺租赁合同经常一订就是上十年。

    商铺租金普遍较高

    古城内地段、环境较好的商铺，经营状况均非常好，反映在古城商铺的价格上，租金较高。作为古城主入口的东大街和历来是古城的中心的四方街周围，人流最为密集，租金也是最高的，近年的租金增长幅度也较大，平均在30%以上。随着散客的增多以及政府调控力度的加大，古城旅游商业正逐步向以木府为核心的古城南部边缘区域扩展，兴文巷等地段商家逐渐增多，租金也增长较多。

                                古城部分街区租金增长情况

                                              2002年餐饮娱乐租金（元/m2）

北部街区                                                          100-150

中心街区                                                          100-150

北入口街区                                                          50-70

南部街区                                                            20-25

南北过渡区                                                          30-50

南部中心区                                                          30-60

木府                                                                15-20

                                古城部分街区租金增长情况

                                              2003年餐饮娱乐租金（元/m2）

北部街区                                                          180-250

中心街区                                                          180-250

北入口街区                                                         70-130

南部街区                                                           60-120

南北过渡区                                                         70-100

南部中心区                                                         80-110

木府                                                                50-70

                        餐饮、娱乐、售卖类为代表的商户经营状况分析

店铺名称               樱花屋                小巴黎                妈妈付

                                                                    餐厅

规模                      100?O                50?O                150?O

经营内容                西餐、酒吧              酒吧                餐饮

月营业收入               95000元              75000元             60000元

月租金                   12000元              4000元               8000元

月利润额                 45000元              15000元             20000元

店铺名称                一面湖水            东巴陶斋             四方茶庄

                        工艺店

规模                       20?O                 9?O                 50?O

经营内容                 工艺饰品           陶制工艺品              茶叶

月营业收入               15000元              6500元              30000元

月租金                    2500元              1200元              10000元

月利润额                  5500元              3000元               8000元

    资料来源：丽江古城管理委员会统计

    （3）古城内及周边缺乏品牌化、档次高、国际化的领航性商家

    古城目前共有经营商户1048 家，但像“布农铃”、“瓢艺”这类有特色、有品位的精品主题商铺不多，仅占到总量的5%左右，而且每家商户的规模很小，难以形成批量生产。高档知名休闲品牌店、名人名店及具有一定规模的丽江传统手工艺作坊更是缺乏，难以发挥“龙头效应”，吸引更多的高档次商户和高层次休闲游客。

    （4）政府对古城餐饮和商业服务的宏观调控措施

    丽江饮食文化并不发达，仍处于粗放型态，经营内容单一。目前餐饮、商铺多自发集中于核心地段，围绕古城上游水系布置，容易造成污染，破坏水质及周边环境。丽江市政府古城管理委员会为了维持古城的持续发展，提出取缔古城核心区内不符合要求的餐饮铺面和商业店铺，同时严格限制在核心区内开设大规模餐饮和旅游服务，提倡将餐饮和旅游商业店铺向古城南部入口处搬迁，南入口建成后，古城旅游将形成南口入，北口出的旅游线路。政府的宏观调控手段对公司拟建设的古城风情休闲区和古城南入口旅游服务区项目起到了积极的引导作用。

    （5）古城旅游商业的变化趋势

    随着收入提高和旅游经历的丰富，来丽江旅游的游客的消费层次正在逐步提高，相应地古城的旅游商业服务也由粗放型向高级阶段发展，具体体现在店面装修、产品设计、质量、包装、文化内涵等都有了较大的提升，而一些经营层次较高的商户如布农铃、木石标记、臭皮匠等众多商家纷纷考虑扩大经营规模，准备在古城外围区域设立连锁店，这些经营方式和经营理念上的变化均有益于古城南部旅游商业服务区的建设和发展。

    总的来说，目前古城内及周边地区的商铺投资市场活跃，离古城较远甚至经营环境较差的地域都能吸引大量的投资者进行商业铺面的投资，本公司拟建设的古城南入口旅游服务区以其毗邻古城核心区的地理优势更易受到商铺投资者的青睐。

    7、项目组织方式

    公司将成立丽江玉龙旅游股份有限公司丽江古城南入口旅游服务区经营分公司负责项目的实施与建成投产后的经营管理。该经营分公司将纳入股份公司的管理体系，下设：办公室、销售部、营运部、物业经营部、财务部。

    8、项目环保措施

    本项目的环境影响评价报告书已经云南省环保局批准。项目建成后产生的污染物基本为生活污水、生活垃圾。生活污水可直接通过新民航路市政排污管网送到污水处理厂，不会造成水系的水质污染。生活垃圾将根据《市政卫生管理条例》的有关规定，专门设立特定的垃圾中转站和垃圾收集制度，按规定妥善处理生活垃圾，确保不会造成环境污染。本项目不产生工业废气，不会造成空气污染。本项目还将通过治理区域内的河道水系、增加绿化、营造景观等措施，改善区域内生态环境。

    9、丽江古城南入口旅游服务区经营和管理

    功能和客户定位：本项目旨在建设和营造古城旅游南入口旅游商业区。其主要功能是以南入口广场（南）、歌舞广场（中）、景观水池（北）为重要节点组织游客路线，辅以手工作坊、茶马文化展示馆、停车场等项目，为古城旅游观光提供交通、集散、饮食、购物、接待和导游等多方面的服务，该项目面对所有来丽江旅游的旅游观光者。

    业务类型：商铺自营和出租经营、商业街区管理和经营、旅游会馆参观、传统手工艺表演活动、组织民族歌舞表演活动、旅游活动宣传、大众餐饮及停车场服务等。

    经营管理模式：公司成立专业性分公司直接负责南入口商业街及核心商铺经营和管理；直接经营入口广场、歌舞广场、茶马文化展示馆（含游客服务中心）、停车场等经营项目。对手工作坊等着重展示古城历史、民俗、文化和传统风貌的重点游览项目和部分具有古城特色、纳西族风格的重点商铺，公司将采取定向招商的方式，邀请古城、丽江本地及周边区域的民间商户、艺人和工匠作为主力经营户进驻经营，公司以物业租金形成收入。对其他商铺，采取广泛招租方式经营。

    10、项目收入构成和效益分析

    （1）收入构成：南入口核心商铺的自营收入；其它商铺的租金收入；传统手工艺和民俗表演等经营和参观收入；停车场和其他旅游辅助服务的收入。

    （2）南入口旅游服务区商业铺面租金标准

    参照丽江类似地段的租金水平及出租率，综合考虑项目的环境及氛围因素，投入运营当年平均租金水平为85 元/平方米·月，到2008 年，项目各方面条件较成熟时，租金上升20%，2011 年上升10%，之后每两年上升5%；投入运营当年出租率为50%，2007 年上升为70%，2009 年上升为80%，2011 年上升至90%并基本保持此出租率。

    （3）茶马文化展示馆门票及游客量预测

    茶马文化展示馆门票参照丽江当地类似服务设施票价确定，门票为10 元/人次。近年来丽江的游客量保持在300 万人次以上，展示馆游客量投入运营当年按丽江游客量的10%估算，之后游客量每两年增长10%。

    （4）项目前5 年及第10、15、18 年经营收入、利润简表

                                                               单位：万元

                                2006            2007              2008

1、租金收入                     632.4           632.4             885.36

可出租面积（?O）                12400           12400             12400

租金单价（元/?O 月）            85              85                85

出租率                          50%             50%               70%

2、茶马文化展示馆收入           300             300               330

门票(元/人次)                   10              10                10

游客增长率                      0               0                 10%

游客量(万人次)                  30              30                33

3、停车场收入                   131             131               131

4、营业收入合计                 1063.4          1063.4            1346.36

5、净利润                       215.94          363.54            493.92

                                2009            2010              2015

1、租金收入                     1062.43         1214.21           1577.71

可出租面积（?O）                12400           12400             12400

租金单价（元/?O 月）            102             102               117.81

出租率                          70%             80%               90%

2、茶马文化展示馆收入           330             330               399.3

门票(元/人次)                   10              10                10

游客增长率                      0               0                 0

游客量(万人次)                  33              33                39.93

3、停车场收入                   131             131               131

4、营业收入合计                 1523.43         1675.21           2108.01

5、净利润                       574             642.64            843.95

                                                                  2020

1、租金收入                                                       1656.6

可出租面积（?O）                                                  12400

租金单价（元/?O 月）                                              123.7

出租率                                                            90%

2、茶马文化展示馆收入                                             483.2

门票(元/人次)                                                     10

游客增长率                                                        10%

游客量(万人次)                                                    48.32

3、停车场收入                                                     131

4、营业收入合计                                                   2270.75

5、净利润                                                         924.29

    备注：1、项目预计于2005 年12 月建成投入营运，项目应于2006 年正式产生收益。按照盈利预测2004 年公司净利润3528.85 万元，2005 年公司盈利能力应进一步提高。因此，投资项目未产生效益之前，公司现有业务的利润也足以支撑公司净资产的增长幅度。

    计算期（20年）内主要收入估算：

    手工作坊展演馆、商业街区租金年平均收入：              25,069.96万元；

    茶马文化展示馆年平均收入：                              7127.2万元；

    停车场年平均收入：                                        2358万元。

    营业税金及附加按综合税率5.4％计算，项目计算期内共缴纳营业税金及附加1865.98 万元。

    项目投资计划和效益预测：项目建设期为2004 年7 月～2005 年12 月，项目投资计划为：2004 年投入500 万元，2005 年投入3906 万元，2006 年投入流动资金50万元。

    项目建设期预计为1.5 年，项目计算期内销售收入34555 万元，年均销售收入1727.75 万元，年平均净利润750 万元，所得税后财务内部收益率为17.04%，所得税后投资回收期8.16 年；投资利润率为24.90%。

    11、项目进展

    该项目已通过了云南省发改委的项目可行性论证和丽江市建委的项目用地规划评审工作并取得了规划许可证。目前正在进行征地、拆迁和安置工作。

    （五）本次募集资金拟使用的土地办理情况

    上述本次募集资金项目拟使用的土地，本公司将以出让方式取得。目前，拟投资项目的项目规划评审获得通过，公司已办理完毕建设用地规划许可证，正在向土地管理部门申请办理用地手续。项目用地的全部出让金约为6400 万元，公司已缴纳前期费用及土地出让金近1400 万元。

    （六）拟投资项目与现有业务的关系

    1、现有业务与新业务在公司发展定位上的联系

    本公司目前主要从事为观光旅游提供景区运输服务和配套餐饮、导游服务业务，具体业务为提供景区游览和少量的餐饮、旅游商品销售服务，按旅游六大要素细分，为以“游”为主，兼有少量的“行”、“食”、“购”。新业务的开展，将使公司增加服务内容和服务形式，提升竞争力和经营业绩，从单纯的观光旅游服务向更高层次的休闲、度假旅游和大型专项旅游服务业务升级，具体业务将形成比较完善的餐饮、住宿、购物、娱乐服务，公司将向集旅游行业“食、住、行、游、购、娱”六大要素为一体的综合性旅游服务企业的总体目标发展。

    2、新投资项目的建设是实现公司总体战略的前提

    公司未来三年的发展思路是积极利用和深度开发丽江的旅游资源，不断丰富旅游产品的内涵，适当扩大游览范围，着力增加旅游服务项目，促成观光旅游业务从粗放型向精品型过渡。公司还应加快实施资源储备战略，扩展经营区域，尤其是大力开展丽江古城旅游区的旅游经营业务。

    玉龙雪山景区和丽江古城是丽江目前最为成熟的旅游区。丽江古城以其独特的自然、人文风物，丰富的历史、文化内涵和天造地设的闲适生活气息而闻名， 新项目的建设将充分发挥这一资源优势，公司将在介入古城游览业务的同时，打造出传统文化与现代时尚结合的休闲渡假、商务会议和民俗文化旅游产品。

    本次的募集资金投资项目是实现公司发展目标的重要步骤，是实现公司战略性发展的前提。本公司的丽江古城世界遗产论坛中心、艺术风情休闲区和南入口旅游服务区三个项目的提出和实施，使公司的经营区域从雪山顺利扩展到古城，为公司的发展奠定良好的局面。

    3、公司新业务是现有业务的延伸和升级

    公司的新业务是建立在公司现有业务的基础之上，根据市场需求和公司发展战略而确定。旅游的六大要素必然贯穿于旅游过程中，围绕旅游的“食、住、行、游、购、娱”的服务具有相同的服务对象，因而在客源组织、产品设计、业务管理等方面有一定程度的一致性；而相对于观光、休闲度假和商务会展等不同的旅游形式，其业务和管理的侧重点有一定区别。本公司在多年的索道经营和旅游综合服务中积累了丰富的旅游服务和管理经验，对定位于中低端市场的南入口综合服务区的管理有直接帮助；而世界遗产论坛中心和艺术休闲风情区定位于高端旅游市场，在市场营销策划、客户服务、业务管理模式、人才构成等方面提出了更高的要求，既为公司开拓了新的市场和发展空间，同时也对公司的管理改善和服务创新提出了更高的标准，促使公司在经营和管理方面进一步提高。因此，公司新业务在内容上是公司现有业务延伸，在服务和管理上是现有业务的升级。

    公司现有业务是新业务顺利开展的基础和保障。投资项目的建设和达产需要一个过程，现有业务有良好的经营业绩，树立了良好的公司形象，不仅可以在项目建设中提供部分资金支持，更有助于新项目的品牌建设、人才招聘和选择、吸引合作伙伴，可以给管理层留有一定的时间，设计和调整运作新业务需要的经营模式、组织模式及市场营销策略等。因此，公司现有业务是公司发展战略的基础，在实施和完成公司业务结构升级的过程中，现有业务为公司提供稳定的业绩支撑和平稳过度，而新业务则对现有业务起到丰富与提升的作用，通过新业务的实施，这些高档次、高品位、独具民族特色的项目必将加快公司业务的升级换代，为公司带来新的利润增长点，从而促进公司整体业务目标的实现。

    （七）现有业务与新投项目在组织管理、盈利模式、人员需求、

    市场风险等方面的差别和联系分析

    本公司目前主要从事的业务是旅游景区服务和索道的经营、管理和提供餐饮、旅游商品等观光旅游服务。公司拟投资建设的“丽江世界遗产论坛中心” 、“丽江艺术风情休闲区”、“丽江南入口旅游服务区”等项目的主旨是完善公司的旅游业务链，从单一的观光旅游配套服务拓展到为休闲旅游和专项旅游提供配套设施及服务，进而满足游客多层次旅游的需要，提升丽江旅游服务的档次和品牌，同时，有利于古城进行合理利用和保护。

    现有业务与新增业务的联系与差别的分析：

                    公司的索道业务的经营和管理主要体现在玉龙雪山旅游索道分公司

                    和云杉坪旅游索道有限责任公司的经营和管理方面，公司对于索道

             联系   业务的管理一直采用总经理负责制的直线式管理模式，鉴于此模式

                    有利于公司提高管理效果并快速决策，公司今后对于索道经营和管

                    理将仍采用此模式。

组织管理模式

                    由于业务类型增加，公司将对新增的业务采用多种管理方式。

                    1、对于世界遗产论坛中心的经营和管理业务，公司将成立论

                    坛中心

                    经营分公司，全权负责组织、经营和管理世界遗产论坛中心

                    的各项

                    业务；对于酒店的管理工作，公司目前已与香港AGON（雅

                    安）酒店

                    及度假村有限公司签订了酒店管理的《合作意向协议》。

                    2、对于艺术风情休闲区的经营业务，公司准备成立艺术风情

                    休闲区

                    经营分公司，该公司具体负责对外定向招商，以合资或租赁

                    的方式

             差别

                    引进国际著名的休闲品牌店和餐饮连锁店，丰富和提高丽江

                    休闲、

                    渡假的档次；

                    3、对于提供综合旅游服务性业务，公司准备设立南入口旅游

                    服务经

                    营分公司，统一经营和管理南入口项目建成后的商业街、餐

                    饮店、

                    游览会馆、停车场等综合性旅游服务项目。

                       因此，对于新业务的经营和管理，公司在组织管理模式

                    上，将多

                    采用分公司自主经营和合作经营的方式。

盈利模式            新业务和现有业务都是通过对游客提供旅游优质服务取得收

                    入，而

                    新业务又是在现有的索道旅游和观光、餐饮、购物等观光旅

                    游的基

             联系   础上向更高的规模和档次的一种发展。“食、住、行、游、

                    购、娱”

                    是旅游行业的六大要素，公司新业务的盈利模式是现有业务

                    的盈利

                    模式的一种升级和补充，也是公司增加利润增长点的最好方

                    式。

                    盈利模式多元化，从观光旅游拓展到休闲度假和专项旅游，

                    更加注

             差别

                    重通过提供优质服务和管理获得盈利。

人员需求     联系   公司对管理人员和市场营销人员需求较大。

                    业务多元化，带来对人才需求的多元化。新旅游服务业务是

                    现有业

                    务的一种延伸，更加强调服务、管理和营销。因此，公司为

                    了提高

                    总体的管理水平和营销能力，公司准备聘请管理咨询公司对

                    公司高

             差别

                    级管理人员进行统一培训，提高公司管理水平。同时，公司

                    通过招

                    聘和内部提拔等方式逐步增强和补充公司的管理人才及市场

                    营销人

                    才，以增强公司对新业务的经营能力。

                    新业务和现有业务均受旅游行业及宏观经济运行环境的影

                    响，同时

市场风险     联系

                    受大型疫情和安全运营情况的影响。

                    新业务比起现有业务而言，更加强调了公司对客户市场的细

                    分、定

             差别   位和对客户的营销能力。新业务和现有业务的良好结合能够

                    从根本

                    上提高公司的盈利能力和抵抗市场风险的能力。

    （八）公司经营新业务所做的准备工作

    1、管理体制的经验积累

    公司的发展必须基于规范、科学的管理。本公司自2001 年以来，从一个单一的索道经营企业改制成为股份有限公司，虽经营业务未发生大的变化，但在公司的组织形式、组织结构、管理决策等方面都有较大变化。本公司设立以来，设立了内部管理的职能部门，建立和完善了内部控制、决策和管理制度。经过两年来的运行，公司对以子公司和分公司形式组织项目经营，在管理、决策和控制方面都积累了一定经验，有助于将来新项目的实施。

    2、人力资源战略

    针对公司募集资金投向形成的新业务，公司采用对内培养、提拔和对外直接招聘的方式进行人才储备，提高公司的经营管理能力。

    （1）内部选拔和管理培训

    公司从内部优秀员工中选拔具有一定管理理论基础和拥有丰富管理经验的中、青年干部，进行重点管理技能和营销业务的培训及深造。公司结合中质协质量保证中心GB/T19001－2000－ISO9001：2000 认证工作，对全体员工进行了培训；2003 年在“非典”期间，又再次进行了系统的服务和管理方面的全员培训，并选拔了一批中层经营管理人员，为新业务做了初步的人力资源准备。

    （2）对外招聘

    本公司为了加强公司的人才储备，先后招聘了项目策划、酒店管理、旅游市场营销、财务管理和旅游物业管理等方面的专门人才。2003 年招聘专业人才8 人，充实了相关部门的人力资源，对于新业务所需要的高级管理人才，公司将根据项目建设的进度，适时进行人才引进。

    3、新业务市场定位

    通过市场细分准确定位三个项目的主要目标市场，根据目标客户的消费心理和偏好，有针对性地开展营销推广及促销活动，并为他们提供“度身定制”的个性化服务。其中：本次募集资金建设的南入口旅游服务区项目重点依赖以大众化旅游消费为主的客源市场，主要针对中低档次消费的观光型游客；艺术风情休闲区项目则大力发展广东、上海、北京等沿海经济发达地区的高收入、高文化休闲度假游客为主要消费者，主要针对中高档次消费旅游者；世界遗产论坛中心项目将稳步开拓商务、会议旅游的客源市场，主要针对国内外高档次游客和世界遗产论坛贵宾。

    4、明确盈利模式，成立专业性机构负责新业务的经营管理

    （1）世界遗产论坛中心经营和管理

    功能和客户定位：以世界遗产论坛活动为主题，为论坛提供会务、展览、住宿、餐饮、康体娱乐、信息商务等后勤服务，为世界遗产地之间的交流与合作提供文化平台；以古城人文精华为文化平台，塑造度假休闲主题；突出与其他酒店间的差异性，在市场细分的基础上，吸引以休闲度假为目的的游客。业务类型：提供旅游住宿；组织大型商务会议、大型文艺活动及专项旅游活动；举办大型国际专题会议和高峰论坛活动；提供旅游配套服务。经营管理模式：公司将成立世界遗产论坛中心经营分公司，负责组织、经营和管理世界遗产论坛中心的各项业务；对于酒店的管理工作，公司目前已与香港AGON（雅安）酒店及度假村有限公司签订了酒店管理的《合作意向协议》，以支付管理佣金的方式聘请香港AGON（雅安）酒店及度假村有限公司负责管理论坛中心的酒店业务。

    （2）丽江古城艺术风情休闲区经营和管理

    功能和客户定位：项目旨在为丽江发展休闲旅游提供一个高档次、高品位、独具特色的休闲社区，构造脱离古城商业喧嚣，既相对独立，又与古城相互渗透、血脉贯通的休闲度假区域，以休闲娱乐、民俗风情体验、文化博览为主，同时有机融入艺术创展、餐饮、精品售卖等功能。

    主要针对“世界遗产论坛中心”的商务、休闲渡假的高档消费者及来丽江旅游的中、高档次休闲、度假的消费群体提供服务。

    业务类型：提供高档次的餐饮娱乐、精品购物、文化博览参观、民俗文化展示和体验等旅游休闲活动。

    经营管理模式：公司将成立专业的分公司负责古城艺术休闲区项目的整体经营和管理工作，经营模式则采用多种形式。餐饮娱乐区、精品街区主要采取定向招商、出租的经营方式，文化博览区中古城休闲博物馆及世界遗产展览中心主要采用自行经营模式，其余部分采取出租的经营方式。

    （3）丽江古城南入口旅游服务区经营和管理

    功能和客户定位：本项目旨在建设和营造古城旅游南入口，对古城旅游现状格局的改善意义重大。其主要功能是以南入口广场（南）、歌舞广场（中）、景观水池

    （北）为重要节点组织游客路线，辅以手工作坊展演、茶马文化展示馆、停车场等项目，为古城旅游观光提供交通、集散、进出、饮食、购物、休闲、接待和导游等多方面的服务，该项目面对所有来丽江旅游的旅游观光者。

    业务类型：商铺自营和出租经营、商业街区管理和经营、旅游展馆参观、传统手工艺表演活动、组织民族歌舞表演活动、旅游活动宣传、大众餐饮及停车场服务等。

    经营管理模式：公司成立专业性分公司直接负责南入口商业街及核心商铺经营和管理；直接经营入口广场、歌舞广场、茶马文化展示馆（含游客服务中心）、停车场等经营项目。对手工作坊等着重展示古城历史、民俗、文化和传统风貌的重点游览项目和部分具有古城特色、纳西族风格的重点商铺，公司将采取定向招商的方式，邀请古城、丽江本地及周边区域的民间商户、艺人和工匠作为主力经营户进驻经营，公司以物业租金形成收入。对其他商铺，采取广泛招租方式经营。

    六、主承销商和律师的核查意见

    主承销商经核查后认为“发行人本次募集资金项目已取得了云南省计委和云南省世界遗产管理委员会办公室的立项批准文件，项目土地取得了由丽江市城市规划与建设委员会颁发的《建设用地规划许可证》，土地的使用符合《丽江历史文化名城保护规划》的相关规定；发行人本次募集资金拟投资项目符合国家相关产业政策，发行人不违反建设部城建函[1999]30 号文件的规定。”

    律师出具的法律意见认为：“发行人本次募集资金投资项目使用的土地符合当地政府的城市规划，已取得相关部门的规划许可”、“发行人本次募集资金的项目投向符合国家的产业政策”、“发行人目前拥有的资产、从事的业务及本次募集资金的投资项目均不涉及风景名胜区的自然资源和景区收费经营权，故发行人不属于国家建设部建城函[1999]30 号文件所指的应暂停审批上市的范围”。

    第十三章发行定价及股利分配政策

    一、发行定价

    （一）定价考虑的主要因素

    本次发行定价主要考虑了以下因素：

    1、本公司的盈利能力、成长性、产品竞争能力、财务状况、面临的风险等公司内部因素。

    2、公司所处的行业和同行业其他上市公司的对比情况。

    3、公司股票发行时投资者对股票市场的预期。

    4、本公司对资金的需求情况。

    （二）股票估值的方法

    本次股票发行确定发行价格主要考虑到下述主要因素：公司所属行业的现状与发展前景；公司自身的生产经营情况、财务状况、管理状况、在行业内的相对的竞争优势；公司拟运用募集资金投资项目的情况及项目完成后所能为公司带来的未来的收益水平；国内股票一级和二级市场的供求关系和走势；已公开发行股票的其它从事相同或相近业务的公司的股票的表现。

    本公司股票估值时主要采用了现金流量折现法和可比上市公司法中的市盈率法、EBIT 倍数法。其中现金流量折现法是在合理预测公司发行股票当年和发行股票后10 年内每年的现金流量的基础上，将公司未来10 年内产生的现金流按照由加权资本成本、风险系数和无风险收益率三者共同确定的贴现率折算为现值，根据该现值确定公司当前的资产价值，并以此作为确定公司每股股权所代表价值的计算依据。可比上市公司法主要是参考二级市场上从事相同或相近行业、资产规模相当的已上市公司股票的表现，依据它们的市盈率倍数或EBIT 倍数水平以及整体市场上盈利水平与上市公司市值规模之间的倍数关系，在本公司的盈利水平上确定公司资产规模的取值范围，确定本公司的股票价值。

    本次发行拟采用全部向二级市场投资者定价配售的发行方式，本次将发行人民币普通股2500 万股，发行后本公司总股本为9932.3048 万股，每股发行价格6.90元，按照2004 年预测全面摊薄每股净利润0.36 元计算，发行市盈率为19.17 倍。在发行过程中，若出现申购数量不足发行数量的情况，剩余部分由承销团包销，若出现申购数量大于发行数量的情况，则以抽签方式决定投资者和获配售的股数。

    二、股利分配的一般政策

    本公司在股利分配方面实行同股同权、同股同利的原则，按股东持有的股份的比例于每个会计年度结束后的六个月内进行年度股利分配。具体分配比例由本公司董事会视公司经营发展情况提出方案，经股东大会决议后执行。除分配年度股利外，经股东大会决议公司可分配中期股利。本公司可以采取现金或者股票方式分配股利。在分派股利时，本公司按有关法律、法规代扣股东股利收入的应纳税金。根据公司章程的有关规定，本公司税后利润分配顺序为：

    （1）弥补以前年度发生的亏损；

    （2）提取法定公积金10%；

    （3）提取法定公益金5%─10%；

    （4）提取任意公积金；

    （5）支付普通股股利。

    公司法定公积金累计额达到公司注册资本的50%以上时，可以不再提取。提取法定公积金、公益金后，是否提取任意公积金由股东大会决定。公司不在弥补公司亏损和提取法定公积金、公益金之前向股东分配利润。公司股东大会对利润分配方案作出决议后，公司董事会须在股东大会召开后两个月内完成股利（或股份）的派发事项。

    三、报告期内公司分红派息情况

年度                        股利支付率(%)                      股利额(元)

2000年                         83.00%                       12,240,345.94

2001年                         86.92%                        9,148,386.18

2002年                         64.23%                       21,000,000.00

2003年                           100%                       22,714,642.81

合计                                -                       65,103,374.93

    2000 年实现净利润14,747,404.74 元，根据本公司2000 年度董事会决议，公司2000 年度分配现金股利12,240,345.94 元。

    公司设立后2001 年内实现净利润20,493,306.10 元，根据2002 年2 月19 日召开的本公司2001 年度股东大会决议，公司分配现金股利9148386.18 元。

    2002 年度本公司实现净利润32,694,132.68 元，根据2003 年1 月16 日召开的本公司2002 年度股东大会审议通过，公司每10 股派发现金股利2.8255 元。

    根据2004 年2 月25 日召开的公司2003 年度股东大会决议，公司2003 年度实现净利润20,312,491.49 元，按10%提取法定盈余公积2,031,249.15 元，按5%提取法定公益金1,015,624.58 元。根据2004 年5 月19 日召开的公司2004 年第二次临时股东大会决议，公司截至2003 年12 月31 日的未分配利润22,714,642.81 元全部以现金股利的方式向老股东派发。

    以上利润分配符合公司法和本公司公司章程的相关规定。

    四、利润共享安排和股利派发计划

    根据2004 年5 月19 日召开的公司2004 年第二次临时股东大会决议，2003 年12 月31 日以前滚存的未分配利润全部由老股东享有，并以现金股利方式分配，本公司若在2004 年度实现首次发行新股，则2004 年1 月1 日至发行前所产生的可供股东分配的利润，由发行后的新老股东共享。公司老股东单独享有的未分配利润22,714,642.81 元，公司已于2004 年7 月6 日派发完毕。

    本公司将在上市后第一个会计年度至少派发一次股利。

    第十四章其他重要事项

    一、信息披露制度

    根据《公司法》、《证券法》等有关法律的要求，本公司已制定了较为严格的信息披露基本制度和较为完备的投资人服务计划。公司股票如果能成功发行并上市，将根据中国证监会和深圳证券交易所的有关要求进一步完善和严格信息披露制度和投资人服务计划，更好地履行信息披露义务。

    （一）责任机构和相关人员

    负责本公司信息披露的责任机构是本公司董事会秘书和证券部，相关人员是董事会秘书杨学禹先生和杨宁先生，联系电话是0871－3160890、0888-5105981。

    董事会秘书的主要职责是：准备和递交国家有关部门要求的董事会和股东大会出具的报告和文件；准备董事会会议和股东大会，并负责会议的记录和文件、记录和保管；负责公司信息披露事务，保证公司信息披露的及时、准确、合法、真实和完整；保证有权得到公司有关记录和文件的人及时得到有关文件和记录。

    （二）报告的披露

    本公司披露的报告包括定期报告和临时报告。定期报告包括年报和中期报告，中期报告包括中报和季报，其他报告为临时报告。

    本公司上市后将在每个会计年度结束之日起4 个月内编制完成年度报告，在年度报告经董事会批准后的2 个工作日内向深圳证券交易所报送年度报告，经深圳证券交易所登记后，在至少一种指定报刊上刊登年度报告摘要并在指定网站上披露年度报告全文。将于每个会计年度的上半年结束之日起2 个月内编制完成中报并在指定报刊披露。在会计年度前3 个月、9 个月结束后的30 日内编制季度报告，并将季度报告正文刊载于中国证监会指定的报刊上，将季度报告全文（包括正文及附录）刊载于中国证监会指定的互联网网站上。

    本公司上市后将披露的临时报告主要包括：

    1、公司召开董事会会议，应当在会议结束后两个工作日内将董事会决议和会议纪要报送深圳证券交易所备案。公司召开监事会会议，应当在会议结束后2 个工作日内将监事会决议和会议纪要报送深圳证券交易所备案，经深圳证券交易所审核后，在指定报刊上公布。

    2、公司应当在股东大会结束后2 个工作日内将股东大会决议公告文稿、会议记录和全套会议文件报送深圳证券交易所，经深圳证券交易所审查后在指定报刊上刊登决议公告。股东大会因故延期或取消，应当在原定股东大会召开日的5 个工作日之前发布通知，通知中应当延期或取消的具体原因。属延期的，通知中应当公布延期后的召开日期。

    （三）公司的通知和公告

    公司的通知以下列形式发出：专人送出；传真方式送出并电话通知确认；以邮件方式送出；以公告方式进行；公司章程规定的其他形式。

    公司股东大会的会议通知：公司在向社会公众发行股票前，以专人送出或以传真方式送出并以电话通知确认方式进行；公司在向社会发行股票后，以公告方式进行；公司召开董事会的会议通知，以专人送出或以传真方式送出并电话通知确认方式进行。

    公司通知以专人送出的，在被送达人在送达回执上签名（或盖章），被送达人签收日期为送达日期；公司通知以邮件送出的，自交付邮局之日起第2 个工作日为送达日期；公司通知以公告送出的，第一次公告刊登日为送达日。

    （四）其他披露事项

    公司合并或者分立，合并或者分立各方应当编制资产负债表和财产清单。公司自股东大会作出合并或者分立决议之日起10 日内通知债权人，并于30 日内在中国证券报上公告三次。

    清算组应当自成立之日起10 日内通知债权人，并于60 日内在至少一种中国证监会指定报刊上公告三次。

    公司拟收购、出售资产达到规定标准之一时，经董事会批准后，应在2 个工作日内向深圳证券交易所报告并公告：公司应当在收购、出售资产协议生效之日起3个月内公告交易实施情况(包括所有必需的产权变更或登记过户手续完成情况)，同时提供相关证明文件。

    公司与其关联人达成的关联交易总额在300 万元至3000 万元之间或占上市公司最近经审计净资产值的0.5%至5%之间的，上市公司应当在签定协议后2 个工作日内按照规定进行公告，并在下次定期报告中披露有关交易的详细资料。公司拟与关联人达成的关联交易总额高于3000 万元或高于上市公司最近经审计净资产值的5%以上的，公司董事会必须在作出决议后2 个工作日内报送深圳证券交易所并公告。

    上市公司在会计年度结束时预计出现亏损的，应当在会计年度结束后的30 个工作日内发布首次风险提示公告。

    上市公司发生重大诉讼、仲裁事项，发生重大担保事项，按要求进行披露。

    （五）投资者服务的计划

    为了更好的为投资者服务，本公司已制定了如下计划：

    1、设立专门的人员负责投资者的接待工作，解答投资者提出的问题，加强与投资者的交流。

    2、建立完善的资料保管制度，收集并妥善保管好投资者有权获得的资料，保证投资者能够按照有关法律法规的规定，及时获得有关信息。

    3、通过自己的网站刊载有关本公司和本行业国内外的最新动态，协助投资者全面、及时地了解本公司的投资价值。

    二、重要合同

    截止本招股说明书签署之日，本公司正在履行和将要履行的重大合同有：

    （一）抵押合同

    本公司于2003 年9 月27 与中国农业银行丽江地区分行签署了（丽市客）农银高抵字【2003】第060 号最高额抵押合同，将玉龙雪山及干海子土地土地、房屋、建筑物及机械设备中的索道全套设置抵押，为本公司在该行最高贷款余额42,640,000.00 元的范围内提供抵押担保。截至2003 年6 月30 日，该抵押合同项下贷款余额为2600 万元，其中短期借款500 万元，长期借款2100 万元。

    （二）借款合同

    1、本公司与中国农业银行丽江地区分行营业部2003 年4 月30 日签订（丽地）农银借字【2003】第020 号《借款合同》，借款金额为人民币600 万元，年利率为5.49%，借款期限自2003 年4 月30 日至2005 年4 月30 日。

    2、本公司与中国农业银行丽江地区分行营业部2003 年9 月27 日签订（丽市客）农银借字【2003】第062 号《借款合同》，借款金额为人民币1500 万元，年利率为5.49%，借款期限自2003 年9 月27 日至2006 年9 月27 日。

    3、本公司与中国农业银行丽江地区分行营业部2003 年9 月30 日签订（丽市客）农银借字【2003】第060 号《借款合同》，借款金额为人民币500 万元，年利率为5.31%，借款期限自2003 年9 月30 日至2004 年9 月30 日。

    （三）保险合同

    本公司与中国太平洋财产保险股份有限公司于2004 年3 月29 日签订《财产保险综合险投保单》，将公司下属玉龙雪山索道及其配套设施、附属经营设备等固定资产按帐面原值投保，总保险金额65,452,066.60 元，总保险费157,084.96 元，保险期限自2004 年3 月29 日至2005 年3 月28 日。

    本公司与中国人民财产保险股份有限公司于2004 年3 月23 日签订了《财产保险综合险投保单》（保险单号PQZA200453322108000074），将公司下属固定资产、机器设备等资产按帐面原值投保，总保险金额7,964,716.15 元，总保险费20,676.53元，保险期限自2004 年3 月23 日至2005 年3 月22 日。

    （四）股权转让协议

    本公司和重庆汇邦旅业有限公司共同与丽江牦牛坪旅游索道有限公司股东大理苍山感通旅游索道有限公司和北京同道文化发展有限责任公司于2004 年12 月31 日签订了《股权转让协议》。该协议约定：

    以2003 年12 月31 日为股权转让基准日，由大理苍山感通旅游索道有限公司和北京同道文化发展有限责任公司将其合计持有的牦牛坪索道公司100%的股权按60%和40%的比例分别转让给本公司和重庆汇邦旅业有限公司。交易各方在牦牛坪索道公司截至2003 年11 月30 日净资产评估值的基础上确定最终的转让价款总计为3610万元。

    三、其他重大事项

    2003 年1 月12 日16 点30 分，由于本公司玉龙雪山索道沿线局部风速瞬间风力过大，达到80 公里/小时，造成索道6 号塔支架12 轮压索轮组上行侧发生脱索停机事故。公司随即采取了妥当的营救措施和故障排除措施，索道于当日恢复正常运行。公司在事故发生后，及时向有关部门进行了汇报，并组织专家对事故原因和索道安全状况进行了调查。2003 年1 月22 日，国家客运架空索道安全监督检验中心出具了（2003）国索检字第004 号文件《关于玉龙雪山索道脱索事故的调查报告及整改意见》（以下简称“《调查报告及整改意见》”）。《调查报告及整改意见》中认定脱索事故的主要原因是瞬间局部风力过大所致，与该索道的支架刚性偏低和基础不稳也有一定关系，同时确认本公司的营救方法正确，排除故障措施得当，并提出了整改意见。公司于事故发生后至2003 年4 月30 日对索道设备进行了全面的安全维护，此间玉龙雪山索道停止运行。2003 年5 月1 日，经向国家客运架空索道安全监督检验中心申请并获得同意，云南省质监局出具了《关于玉龙雪山大索道试运行的意见》，同意玉龙雪山索道于2003 年5 月2 日开始试运行。2003 年7 月7 日国家客运架空索道安全监督检验中心出具了《客运索道监督检验意见书》，并颁发了有效期自2003年7 月9 日至2003 年9 月30 日的《客运索道安全检验合格证》。2003 年9 月15 日，玉龙雪山索道通过复检，国家客运架空索道安全监督检验中心颁发了有效期自2003年9 月15 日至2006 年9 月14 日的《客运索道安全检验合格证》。

    四、重大诉讼或仲裁事项

    本公司及控股子公司目前不存在对财务状况、经营成果、声誉、业务活动、未来前景等可能产生较大影响的尚未了结或可预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚事项。

    五、公司股东、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员刑事诉讼、仲裁、行政处罚情况

    持有本公司股份的股东、控股子公司，本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员目前不存在尚未了结或可以预见的重大诉讼、仲裁及行政处罚事项。本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员未受过刑事处罚。

    第十五章董事及有关中介机构声明

    一、发行人全体董事声明

    本公司全体董事承诺本招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。

    全体董事签字：

    王云          陈方         刘晓华

    何希文        张耀南       谢晓峰

    杨苍          张耀晖       陈朝行

                                                 丽江玉龙旅游股份有限公司

                                                         2004 年7 月22 日

    二、保荐机构（主承销商）声明

    本公司已对招股说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担个别和连带的法律责任。

    保荐代表人：黄钦、王广学

    公司法定代表人（或授权代表）：谢朝斌

                                                     华夏证券股份有限公司

                                                         2004 年7 月22 日

    三、发行人律师声明

    本所及经办律师保证由本所同意发行人在招股说明书及其摘要中引用的法律意见书和律师工作报告的内容已经本所审阅，确认招股说明书不致因上述内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏引致的法律风险，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

    经办律师（签字）：郭靖宇、杨向红

    法定代表人或授权代表（签字）： 郭靖宇

                                               云南海合律师事务所（盖章）

                                                         2004 年7 月22 日

    四、会计师事务所声明

    本所及经办会计师保证由本所同意发行人（丽江玉龙旅游股份有限公司）在招股说明书及其摘要中引用的财务报告已经本所审计，确认招股说明书不致因上述内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏引致的法律风险，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

    经办注册会计师（签字）：龙云刚杨守任

    法定代表人或授权代表（签字）:杨守任

                                             亚太中汇会计师事务所有限公司

                                                         2004 年7 月22 日

    五、资产评估机构声明

    本机构保证由本机构同意发行人（丽江玉龙旅游股份有限公司）在招股说明书及其摘要中引用的资产评估报告已经本机构审阅，确认招股说明书不致因上述内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏引致的法律风险，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

    经办资产评估师（签字）：宋秀明、刘金娣

    法定代表人或授权代表（签字）: 刘天聚

                                             山东乾聚有限责任会计师事务所

                                                         2004 年7 月22 日

    资产评估机构声明

    本机构保证由本机构同意发行人（丽江玉龙旅游股份有限公司）在招股说明书及其摘要中引用的资产评估报告已经本机构审阅，确认招股说明书不致因上述内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏引致的法律风险，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

    经办资产评估师（签字）：蒋淑霞、赵继平

    法定代表人或授权代表（签字）: 赵继平

                                             北京中威华德资产评估有限公司

                                                         2004 年7 月22 日

    六、验资机构声明

    本机构保证由本机构同意发行人（丽江玉龙旅游股份有限公司）在招股说明书及其摘要中引用的验资报告及有关数据已经本机构审阅，确认招股说明书不致因上述内容出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏引致的法律风险，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。

    经办注册会计师（签字）：龙云刚徐毅

    法定代表人或授权代表（签字）:杨守任

                                             亚太中汇会计师事务所有限公司

                                                         2004 年7 月22 日

    第十六章附录

    附录一：审计报告及财务报告

    附录二：盈利预测报告及审核报告

    第十七章备查文件

    投资者可查阅与本次发行有关的下列文件：

    1、本次发行的招股说明书及其摘要

    2、中国证监会核准本次发行的文件

    3、发行人律师对本次发行出具的法律意见书及其他法律意见

    4、发行人设立的批准和注册登记文件

    5、发行人的公司章程及营业执照

    6、发行人历次验资报告

    7、历次资产评估报告

    8、关于本次发行事宜的股东大会决议

    9、其他相关文件

    查阅时间：工作日上午8：30-11：30，下午2：00-5：00

    查阅地点：本公司及保荐机构（主承销商）办公地点

    1、丽江玉龙旅游股份有限公司

    地址：丽江市福慧路丽江宾馆民族院

    联系人：杨学禹、杨宁

    电话：0888－5105981

    传真：0888－5105981

    2、华夏证券股份有限公司

    地址：北京市东城区朝内大街188 号

    联系人：何继兵、王姝、何海凝

    电话：010-65178899－81022

    传真：010-65185227

    



 

               丽江玉龙旅游股份有限公司说明书

                亚太中汇会计师事务所有限公司

                          审计报告

丽江玉龙旅游股份有限公司全体股东：

    我们审计了后附的丽江玉龙旅游股份有限公司（以下简称“丽江玉龙旅游公司”）2004年6月30日、2003年12月31日、2002年12月31日、2002年度、2001年度的俣并利润及利润分配表和利润及利润分配表，以及2004年1-6月、2003年度的合并现金流量表和现金流量表。这些会计报表的编制是丽江玉龙旅游公司当局的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。

    我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错误报，审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计狷以用评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了例题的基础。

    我们认为，上述会计报表符合国家颁布的企业会计准则的《企业会计制度》的规定，在报有重大方面公允反映了丽江玉龙旅游公司2004年6月30日、2003年12月31日、2002年12月31日、2001年12月31日的合并财务状况和财务状况，2004年1-6月、2003年度、2002年度、2001年度的合并经营成果和经营成查，以及2004年1-6月、2003年度的合并现金流量的现金流量。

    亚太中汇会计师事务所有限公司

    中国注册会计师：杨守任

    中国注册会计师：龙云刚

    中国·昆明

    二○○四年七月二十二日

    合并资产负债表

编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                        金额单位：人民币元

资产                            附注                        2004年6月30日

流动资产：

货币资金                         7.1                        48,721,237.67

短期投资                                                                -

应收票据                                                                -

应收股利                                                                -

应收利息                                                                -

应收帐款                         7.2                         6,043,341.40

其他应收款                       7.3                         9,787,606.43

预付帐款                         7.4                         8,730,619.07

应收补贴款                                                              -

存货                             7.5                         2,787,381.16

待摊费用                         7.6                         1,027,159.51

一年内到期的长期债权投资                                                -

其他流动资产                                                            -

流动资产合计                                                77,097,345.24

长期投资:

长期股权投资                     7.7                        19,207,184.14

长期债权投资

长期投资合计                                                19,207,184.14

其中：合并价差                                              19,207,184.14

固定资产:

固定资产原价                     7.8                       122,261,078.44

减:     累计折旧                 7.8                        50,305,366.96

固定资产净值                                                71,955,711.48

减：固定资产减值准备                                                    -

固定资产净额                                                71,955,711.48

工程物资                                                                -

在建工程                         7.9                         3,746,243.75

固定资产清理                                                            -

固定资产合计                                                75,701,955.23

无形资产及其他资产:

无形资产                        7.10                         8,633,259.75

长期待摊费用                    7.11                         1,354,059.91

其他长期资产

无形资产及其他资产合计                                       9,987,319.66

递延税项:

递延税款借项

资产总计                                                   181,993,804.27

资产                                                       2003年12月31日

流动资产：

货币资金                                                    78,749,289.36

短期投资                                                                -

应收票据                                                                -

应收股利                                                                -

应收利息                                                                -

应收帐款                                                     4,326,727.68

其他应收款                                                  10,604,922.91

预付帐款                                                       124,026.52

应收补贴款                                                              -

存货                                                         2,421,504.99

待摊费用                                                       894,117.99

一年内到期的长期债权投资                                                -

其他流动资产                                                            -

流动资产合计                                                97,120,589.45

长期投资:

长期股权投资                                                 5,161,654.19

长期债权投资                                                            -

长期投资合计                                                 5,161,654.19

其中：合并价差                                               5,161,654.19

固定资产:

固定资产原价                                               101,968,100.54

减:     累计折旧                                            42,187,142.03

固定资产净值                                                59,780,958.51

减：固定资产减值准备                                                    -

固定资产净额                                                59,780,958.51

工程物资                                                                -

在建工程                                                     3,357,998.75

固定资产清理                                                            -

固定资产合计                                                63,138,957.26

无形资产及其他资产:

无形资产                                                     6,754,605.10

长期待摊费用                                                   989,917.18

其他长期资产                                                            -

无形资产及其他资产合计                                       7,744,522.28

递延税项:

递延税款借项

资产总计                                                   173,165,723.18

资产                                                       2002年12月31日

流动资产：

货币资金                                                    48,932,625.83

短期投资                                                                -

应收票据                                                                -

应收股利                                                                -

应收利息                                                                -

应收帐款                                                     4,751,770.30

其他应收款                                                   1,709,161.15

预付帐款                                                     1,806,181.50

应收补贴款                                                              -

存货                                                         2,320,370.46

待摊费用                                                       555,178.21

一年内到期的长期债权投资                                                -

其他流动资产                                                            -

流动资产合计                                                60,075,287.45

长期投资:

长期股权投资                                                 5,857,607.63

长期债权投资                                                            -

长期投资合计                                                 5,857,607.63

其中：合并价差                                               5,857,607.63

固定资产:

固定资产原价                                                97,116,059.99

减:     累计折旧                                            35,159,797.69

固定资产净值                                                61,956,262.30

减：固定资产减值准备                                                    -

固定资产净额                                                61,956,262.30

工程物资                                                                -

在建工程                                                       253,724.60

固定资产清理                                                            -

固定资产合计                                                62,209,986.90

无形资产及其他资产:

无形资产                                                     6,979,189.88

长期待摊费用                                                 2,019,735.24

其他长期资产                                                            -

无形资产及其他资产合计                                       8,998,925.12

递延税项:

递延税款借项                                                            -

资产总计                                                   137,141,807.10

资产                                                       2001年12月31日

流动资产：

货币资金                                                    23,747,652.41

短期投资                                                                -

应收票据                                                                -

应收股利                                                                -

应收利息                                                                -

应收帐款                                                     5,759,761.80

其他应收款                                                   4,140,648.58

预付帐款                                                       106,707.82

应收补贴款                                                              -

存货                                                         2,981,064.92

待摊费用                                                       619,556.70

一年内到期的长期债权投资                                                -

其他流动资产                                                            -

流动资产合计                                                37,355,392.23

长期投资:

长期股权投资                                                 6,553,561.07

长期债权投资                                                            -

长期投资合计                                                 6,553,561.07

其中：合并价差                                               6,553,561.07

固定资产:

固定资产原价                                                95,697,929.65

减:     累计折旧                                            26,631,432.89

固定资产净值                                                69,066,496.76

减：固定资产减值准备                                                    -

固定资产净额                                                69,066,496.76

工程物资                                                                -

在建工程                                                         3,500.00

固定资产清理                                                            -

固定资产合计                                                69,069,996.76

无形资产及其他资产:

无形资产                                                     7,203,774.66

长期待摊费用                                                 1,539,139.10

其他长期资产                                                            -

无形资产及其他资产合计                                       8,742,913.76

递延税项:

递延税款借项                                                            -

资产总计                                                   121,721,863.82

单位负责人：王云                         主管会计工作负责人：杨学禹                      会计机构负责人：吕庆泽               编制人：和苹                                             编制日期：2004年7月22日

    合并资产负债表（续）

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                        金额单位：人民币元

负债及所有者权益                   附注                     2004年6月30日

流动负债:

短期借款                                                     5,000,000.00

应付票据                           7.12

应付帐款                           7.13                        345,138.41

预收帐款                           7.14                        293,697.50

应付工资                                                       970,667.55

应付福利费                                                   1,339,201.16

应付股利

应交税金                           7.15                      7,185,180.20

其他应交款                         7.16                      5,120,155.23

其他应付款                         7.17                      2,186,946.30

预提费用                                                        24,347.27

预计负债

一年内到期的长期负债

其他流动负债

流动负债合计                                                22,465,333.62

长期负债:

长期借款                           7.18                     21,000,000.00

应付债券

长期应付款

专项应付款

其他长期负债

长期负债合计                                                21,000,000.00

递延税项:

递延税款贷项

负债合计                                                    43,465,333.62

少数股东权益                                                11,215,861.73

股东权益:

股本                               7.19                     74,323,048.00

减：已归还投资

股本净额                                                    74,323,048.00

资本公积                           7.20                          1,000.21

盈余公积                           7.21                     12,483,230.44

其中:法定公益金                                              3,450,790.46

未分配利润                         7.22                     18,643,974.26

现金股利                           7.23                     21,861,356.01

股东权益合计                                               127,312,608.92

负债及股东权益合计                                         181,993,804.27

负债及所有者权益                                           2003年12月31日

流动负债:

短期借款                                                    19,000,000.00

应付票据

应付帐款                                                       305,525.58

预收帐款                                                       590,103.70

应付工资                                                     2,903,756.55

应付福利费                                                   1,773,029.16

应付股利

应交税金                                                     4,483,453.23

其他应交款                                                     284,948.27

其他应付款                                                   2,072,992.71

预提费用                                                           347.27

预计负债

一年内到期的长期负债                                         4,000,000.00

其他流动负债

流动负债合计                                                35,414,156.47

长期负债:

长期借款                                                    21,000,000.00

应付债券

长期应付款

专项应付款

其他长期负债

长期负债合计                                                21,000,000.00

递延税项:

递延税款贷项

负债合计                                                    56,414,156.47

少数股东权益                                                 7,738,585.90

股东权益:

股本                                                        74,323,048.00

减：已归还投资

股本净额                                                    74,323,048.00

资本公积                                                         1,000.21

盈余公积                                                    11,974,289.79

其中:法定公益金                                              3,241,865.94

未分配利润

现金股利                                                    22,714,642.81

股东权益合计                                               109,012,980.81

负债及股东权益合计                                         173,165,723.18

负债及所有者权益                                           2002年12月31日

流动负债:

短期借款

应付票据

应付帐款                                                       432,888.28

预收帐款                                                       282,985.10

应付工资                                                     2,984,511.31

应付福利费                                                   1,322,750.64

应付股利

应交税金                                                     7,275,669.59

其他应交款                                                     315,288.91

其他应付款                                                   3,298,459.59

预提费用                                                           347.27

预计负债

一年内到期的长期负债                                         2,000,000.00

其他流动负债

流动负债合计                                                17,912,900.69

长期负债:

长期借款                                                     4,000,000.00

应付债券

长期应付款

专项应付款

其他长期负债

长期负债合计                                                 4,000,000.00

递延税项:

递延税款贷项

负债合计                                                    21,912,900.69

少数股东权益                                                 5,528,417.09

股东权益:

股本                                                        74,323,048.00

减：已归还投资

股本净额                                                    74,323,048.00

资本公积                                                         1,000.21

盈余公积                                                     8,927,416.06

其中:法定公益金                                              2,226,241.36

未分配利润                                                   5,449,025.05

现金股利                                                    21,000,000.00

股东权益合计                                               109,700,489.32

负债及股东权益合计                                         137,141,807.10

负债及所有者权益                                           2001年12月31日

流动负债:

短期借款                                                    12,000,000.00

应付票据

应付帐款                                                     1,116,788.08

预收帐款                                                        91,244.00

应付工资                                                        66,972.66

应付福利费                                                   2,264,233.04

应付股利

应交税金                                                     6,756,613.02

其他应交款                                                     131,339.77

其他应付款                                                   2,699,228.31

预提费用

预计负债

一年内到期的长期负债

其他流动负债

流动负债合计                                                25,126,418.88

长期负债:

长期借款                                                     6,000,000.00

应付债券

长期应付款

专项应付款

其他长期负债

长期负债合计                                                 6,000,000.00

递延税项:

递延税款贷项

负债合计                                                    31,126,418.88

少数股东权益                                                 4,441,702.12

股东权益:

股本                                                        74,323,048.00

减：已归还投资

股本净额                                                    74,323,048.00

资本公积                                                             0.21

盈余公积                                                     2,682,308.43

其中:法定公益金                                                591,534.73

未分配利润

现金股利                                                     9,148,386.18

股东权益合计                                                86,153,742.82

负债及股东权益合计                                         121,721,863.82

    单位负责人：王云                         主管会计工作负责人：杨学禹                  会计机构负责人：吕庆泽             编制人：和苹                                             编制日期：2004年7月22日

    合并利润及利润分配表

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                        金额单位：人民币元

项目                                   附注                   2004年1-6月

一、主营业务收入                       7.24                 45,034,872.94

减：主营业务成本                       7.25                  7,144,610.37

主营业务税金及附加                     7.26                  2,401,816.83

二、主营业务利润                                            35,488,445.74

加：其他业务利润                       7.27                  3,557,125.56

减：营业费用                                                 1,600,847.97

管理费用                                                     6,319,401.05

财务费用                               7.28                    938,686.78

三、营业利润                                                30,186,635.50

加：投资收益                           7.29                 -1,105,529.40

补贴收入

营业外收入                             7.30                    108,655.81

减：营业外支出                         7.31                     10,036.23

四、利润总额                                                29,179,725.68

减：所得税                             7.32                  6,892,612.16

子公司提取职工奖励及福利基金

少数股东收益                                                 3,134,198.61

五、净利润                                                  19,152,914.91

加：年初未分配利润                                                     －

其他转入                                                               －

六、可供分配的利润                                          19,152,914.91

减：提取法定盈余公积                                           208,924.52

提取法定公益金                                                 208,924.52

提取任意盈余公积金                                              91,091.61

提取职工奖励及福利基金                                               ?D?D

提取储备基金                                                           －

提取企业发展基金                                                       －

利润归还投资                                                           －

七、可供股东分配的利润                                      18,643,974.26

减：应付优先股股利                                                     －

提取任意盈余公积                                                       －

应付普通股股利

转作股本的普通股股利                                                   －

八、未分配利润                                              18,643,974.26

项目                                                             2003年度

一、主营业务收入                                            61,236,368.70

减：主营业务成本                                            12,434,495.62

主营业务税金及附加                                             449,293.39

二、主营业务利润                                            48,352,579.69

加：其他业务利润                                             2,879,169.14

减：营业费用                                                 2,609,092.01

管理费用                                                    11,801,784.24

财务费用                                                       958,211.48

三、营业利润                                                35,862,661.10

加：投资收益                                                  -695,953.44

补贴收入

营业外收入                                                      46,551.80

减：营业外支出                                                 550,704.67

四、利润总额                                                34,662,554.79

减：所得税                                                   9,512,538.00

子公司提取职工奖励及福利基金                                   841,308.75

少数股东收益                                                 3,996,216.55

五、净利润                                                  20,312,491.49

加：年初未分配利润                                           5,449,025.05

其他转入                                                               －

六、可供分配的利润                                          25,761,516.54

减：提取法定盈余公积                                         2,031,249.15

提取法定公益金                                               1,015,624.58

提取任意盈余公积金

提取职工奖励及福利基金                                                 －

提取储备基金                                                           －

提取企业发展基金                                                       －

利润归还投资                                                           －

七、可供股东分配的利润                                      22,714,642.81

减：应付优先股股利                                                     ?D

提取任意盈余公积                                                       －

应付普通股股利                                              22,714,642.81

转作股本的普通股股利                                                   －

八、未分配利润                                                       0.00

项目                                                             2002年度

一、主营业务收入                                            79,706,331.50

减：主营业务成本                                            13,850,246.79

主营业务税金及附加                                           2,520,049.45

二、主营业务利润                                            63,336,035.26

加：其他业务利润                                             5,316,397.72

减：营业费用                                                 2,438,885.99

管理费用                                                     6,471,259.42

财务费用                                                       438,708.85

三、营业利润                                                59,303,578.72

加：投资收益                                                  -695,953.44

补贴收入

营业外收入                                                      38,120.00

减：营业外支出                                               1,381,437.50

四、利润总额                                                57,264,307.78

减：所得税                                                  19,697,919.69

子公司提取职工奖励及福利基金                                   536,395.09

少数股东收益                                                 4,335,860.32

五、净利润                                                  32,694,132.68

加：年初未分配利润                                                     －

其他转入                                                               －

六、可供分配的利润                                          32,694,132.68

减：提取法定盈余公积                                         3,269,413.27

提取法定公益金                                               1,634,706.63

提取任意盈余公积金

提取职工奖励及福利基金                                                 －

提取储备基金                                                 1,340,987.73

提取企业发展基金                                                       －

利润归还投资                                                           －

七、可供股东分配的利润                                      26,449,025.05

减：应付优先股股利                                                     －

提取任意盈余公积                                                       －

应付普通股股利                                              21,000,000.00

转作股本的普通股股利                                                   －

八、未分配利润                                               5,449,025.05

项目                                                             2001年度

一、主营业务收入                                            57,826,421.00

减：主营业务成本                                            14,098,288.71

主营业务税金及附加                                           1,812,484.78

二、主营业务利润                                            41,915,647.51

加：其他业务利润                                             2,704,483.27

减：营业费用                                                 2,689,796.98

管理费用                                                     6,181,828.73

财务费用                                                       974,182.58

三、营业利润                                                34,774,322.49

加：投资收益                                                  -405,972.84

补贴收入

营业外收入                                                      12,327.45

减：营业外支出                                                 383,628.19

四、利润总额                                                33,997,048.91

减：所得税                                                  11,749,815.15

子公司提取职工奖励及福利基金                                   305,030.90

少数股东收益                                                 1,448,896.76

五、净利润                                                  20,493,306.10

加：年初未分配利润                                                     －

其他转入                                                               －

六、可供分配的利润                                          20,493,306.10

减：提取法定盈余公积                                         1,183,069.46

提取法定公益金                                                 591,534.73

提取任意盈余公积金

提取职工奖励及福利基金                                                 －

提取储备基金                                                   907,704.24

提取企业发展基金                                                       －

利润归还投资                                                           －

七、可供股东分配的利润                                      17,810,997.67

减：应付优先股股利                                                     －

提取任意盈余公积                                                       －

应付普通股股利                                               9,148,386.18

转作股本的普通股股利                                         8,662,611.49

八、未分配利润

    单位负责人：王云                       主管会计工作负责人：杨学禹                 会计机构负责人：吕庆泽              编制人：和苹                                             编制日期：2004年7月22日

    合并现金流量表

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                   金额单位：人民币元

项目                                                附注      2004年1-6月

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金                                53,033,914.96

收到的税费返还                                                         －

收到的其他与经营活动有关的现金                      7.33     7,824,679.84

现金流入小计：                                              60,858,594.80

购买商品、接受劳务支付的现金                                 7,683,729.81

支付给职工以及为职工支付的现金                               6,329,811.97

支付的各项税费                                               7,688,172.16

支付的其他与经营活动有关的现金                      7.33    13,572,174.81

现金流出小计                                                35,273,888.75

经营活动产生的现金流量净额                                  25,584,706.05

二、投资活动产生的现金流量

收回投资所收到的现金

其中：处置子公司收回现金净额（减子公司现金）

取得投资收益所收到的现金

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额            20,000.00

收到的其他与投资活动有关的现金

现金流入小计：                                                 120,000.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金             3,284,242.86

投资所支付的现金                                            19,800,000.00

其中：购置子公司支付的现金                                  19,800,000.00

支付的其他与投资活动有关的现金

现金流出小计                                                23,084,242.86

投资活动产生的现金流量净额                                 -22,964,242.86

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资所收到的现金

其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金

借款所收到的现金                                             5,000,000.00

收到的其他与筹资活动有关的现金

现金流入小计                                                 5,000,000.00

偿还债务所支付的现金                                        32,500,000.00

发生筹资费用所支付的现金                                               －

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金                         5,148,514.88

其中：子公司支付少数股东的股利

支付的其他与筹资活动有关的现金

现金流出小计                                                37,648,514.88

筹资活动产生的现金流量净额                                 -32,648,514.88

四、汇率变动对现金的影响

五、现金及现金等价物净增加额                               -30,028,051.69

项目                                                             2003年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金                                66,050,941.17

收到的税费返还                                                         －

收到的其他与经营活动有关的现金                                 747,988.42

现金流入小计：                                              66,798,929.59

购买商品、接受劳务支付的现金                                 3,919,882.50

支付给职工以及为职工支付的现金                               8,163,359.86

支付的各项税费                                              12,821,102.77

支付的其他与经营活动有关的现金                              16,328,165.98

现金流出小计                                                41,232,511.11

经营活动产生的现金流量净额                                  25,566,418.48

二、投资活动产生的现金流量

收回投资所收到的现金                                                   －

其中：处置子公司收回现金净额（减子公司现金）                           －

取得投资收益所收到的现金                                               －

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额            12,000.00

收到的其他与投资活动有关的现金                                         －

现金流入小计：                                                  12,000.00

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金             9,678,845.68

投资所支付的现金                                                       －

其中：购置子公司支付的现金                                             －

支付的其他与投资活动有关的现金                                         －

现金流出小计                                                 9,678,845.68

投资活动产生的现金流量净额                                  -9,666,845.68

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资所收到的现金                                                   －

其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金                           －

借款所收到的现金                                            40,000,000.00

收到的其他与筹资活动有关的现金                                         －

现金流入小计                                                40,000,000.00

偿还债务所支付的现金                                         2,000,000.00

发生筹资费用所支付的现金                                               －

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金                        24,082,909.27

其中：子公司支付少数股东的股利                               7,180,524.16

支付的其他与筹资活动有关的现金                                         －

现金流出小计                                                26,082,909.27

筹资活动产生的现金流量净额                                  13,917,090.73

四、汇率变动对现金的影响                                               －

五、现金及现金等价物净增加额                                29,816,663.53

    单位负责人：王云                          主管会计工作负责人：杨学禹                            会计机构负责人：吕庆泽                 编制人：和苹           编制日期：2004年7月22日

    合并现金流量表补充资料

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                             金额单位：人民币元

项目                                                  附注    2004年1-6月

1、将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润                                                      19,152,914.91

加：少数股东损益                                             3,134,198.61

计提资产减值准备                                               700,147.45

固定资产折旧                                                 4,597,648.05

无形资产摊销                                                   139,170.42

长期待摊费用摊销                                               351,334.08

待摊费用减少(减:增加)                                         -133,041.52

预提费用增加(减:减少)                                           24,000.00

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）        -102,655.81

固定资产报废损失                                                       －

财务费用                                                     1,136,124.54

投资损失（减：收益）                                         1,105,529.40

递延税款贷项（减：借项）                                               －

存货的减少（减：增加）                                        -203,045.94

经营性应收项目的减少（减：增加）                            -7,247,375.56

经营性应付项目的增加（减：减少）                             2,929,757.42

其他                                                                   －

经营活动产生的现金流量净额                                  25,584,706.05

2、不涉及现金收支的投资和筹资活动：

一年内到期的可转换公司债券

融资租入固定资产

3、现金及现金等价物净增加情况：

现金的期末余额                                              48,721,237.67

减：现金的期初余额                                          78,749,289.36

现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额                                   -30,028,051.69

项目                                                             2003年度

1、将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润                                                      20,312,491.49

加：少数股东损益                                             3,996,216.55

计提资产减值准备                                               663,231.83

固定资产折旧                                                 7,591,756.06

无形资产摊销                                                   224,584.78

长期待摊费用摊销                                               401,880.77

待摊费用减少(减:增加)                                         -338,939.78

预提费用增加(减:减少)                                                   -

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）         265,579.25

固定资产报废损失                                                       －

财务费用                                                     1,296,861.53

投资损失（减：收益）                                           695,953.44

递延税款贷项（减：借项）                                               －

存货的减少（减：增加）                                        -101,134.53

经营性应收项目的减少（减：增加）                            -6,436,795.99

经营性应付项目的增加（减：减少）                            -3,005,266.92

其他                                                                   －

经营活动产生的现金流量净额                                  25,566,418.48

2、不涉及现金收支的投资和筹资活动：

一年内到期的可转换公司债券

融资租入固定资产

3、现金及现金等价物净增加情况：

现金的期末余额                                              78,749,289.36

减：现金的期初余额                                          48,932,625.83

现金等价物的期末余额                                                   －

减：现金等价物的期初余额                                               －

现金及现金等价物净增加额                                    29,816,663.53

    单位负责人：王云           主管会计工作负责人：杨学禹                    会计机构负责人：吕庆泽          编制人：和苹               编制日期：2004年7月22日

    资产负债表

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                              金额单位：人民币元

资产                                附注                    2004年6月30日

流动资产：

货币资金                                                    27,596,756.94

短期投资                                                               －

应收票据                                                               －

应收股利                                                               －

应收利息                                                               －

应收帐款                             7.1                     4,267,196.07

其他应收款                           7.2                    15,395,068.11

预付帐款                                                     8,599,271.00

应收补贴款                                                             －

存货                                                         2,633,851.65

待摊费用                                                       850,022.87

一年内到期的长期债权投资                                               －

其他流动资产                                                           －

流动资产合计                                                59,342,166.64

长期投资:

长期股权投资                         7.3                    45,996,556.43

长期债权投资                                                           －

长期投资合计                                                45,996,556.43

固定资产:

固定资产原价                         7.4                    92,514,739.32

减:    累计折旧                      7.4                    38,821,604.44

固定资产净值                                                53,693,134.88

减：固定资产减值准备                                                   －

固定资产净额                                                53,693,134.88

工程物资                                                               －

在建工程                                                     3,709,643.75

固定资产清理                                                           －

固定资产合计                                                57,402,778.63

无形资产及其他资产:

无形资产                                                     6,481,445.44

长期待摊费用                                                   887,930.75

其他长期资产

无形资产及其他资产合计                                       7,369,376.19

递延税项:

递延税款借项                                                           －

资产总计                                                   170,110,877.89

资产                                                       2003年12月31日

流动资产：

货币资金                                                    50,785,993.55

短期投资                                                               －

应收票据                                                               －

应收股利                                                               －

应收利息                                                               －

应收帐款                                                     3,181,015.86

其他应收款                                                  10,562,104.76

预付帐款                                                       122,191.92

应收补贴款                                                             －

存货                                                         2,352,926.27

待摊费用                                                       857,104.04

一年内到期的长期债权投资                                               －

其他流动资产                                                           －

流动资产合计                                                67,861,336.40

长期投资:

长期股权投资                                                28,377,411.90

长期债权投资                                                           －

长期投资合计                                                28,377,411.90

固定资产:

固定资产原价                                                90,488,405.93

减:    累计折旧                                             35,102,627.49

固定资产净值                                                55,385,778.44

减：固定资产减值准备                                                   －

固定资产净额                                                55,385,778.44

工程物资                                                               －

在建工程                                                     3,357,998.75

固定资产清理                                                           －

固定资产合计                                                58,743,777.19

无形资产及其他资产:

无形资产                                                     6,591,300.46

长期待摊费用                                                   566,070.28

其他长期资产

无形资产及其他资产合计                                       7,157,370.74

递延税项:

递延税款借项                                                           －

资产总计                                                   162,139,896.23

资产                                                       2002年12月31日

流动资产：

货币资金                                                    29,312,833.85

短期投资                                                               －

应收票据                                                               －

应收股利                                                     5,394,476.42

应收利息                                                               －

应收帐款                                                     2,831,783.76

其他应收款                                                   1,533,076.36

预付帐款                                                     1,806,167.70

应收补贴款                                                             －

存货                                                         2,231,613.74

待摊费用                                                       482,164.82

一年内到期的长期债权投资                                               －

其他流动资产                                                           －

流动资产合计                                                43,592,116.65

长期投资:

长期股权投资                                                17,084,715.69

长期债权投资                                                           －

长期投资合计                                                17,084,715.69

固定资产:

固定资产原价                                                86,345,965.01

减:    累计折旧                                             28,521,648.16

固定资产净值                                                57,824,316.85

减：固定资产减值准备                                                   －

固定资产净额                                                57,824,316.85

工程物资                                                               －

在建工程                                                        72,924.60

固定资产清理                                                           －

固定资产合计                                                57,897,241.45

无形资产及其他资产:

无形资产                                                     6,811,010.48

长期待摊费用                                                 1,926,173.02

其他长期资产

无形资产及其他资产合计                                       8,737,183.50

递延税项:

递延税款借项                                                           －

资产总计                                                   127,311,257.29

资产                                                       2001年12月31日

流动资产：

货币资金                                                    13,079,301.67

短期投资                                                               －

应收票据                                                               －

应收股利                                                     3,438,986.03

应收利息                                                               －

应收帐款                                                     3,539,000.95

其他应收款                                                      57,170.13

预付帐款                                                       106,694.02

应收补贴款                                                             －

存货                                                         2,945,373.05

待摊费用                                                       619,556.70

一年内到期的长期债权投资                                               －

其他流动资产                                                           －

流动资产合计                                                23,786,082.55

长期投资:

长期股权投资                                                16,439,681.40

长期债权投资                                                           －

长期投资合计                                                16,439,681.40

固定资产:

固定资产原价                                                86,020,922.29

减:    累计折旧                                             20,924,870.70

固定资产净值                                                65,096,051.59

减：固定资产减值准备                                                   －

固定资产净额                                                65,096,051.59

工程物资                                                               －

在建工程                                                               －

固定资产清理                                                           －

固定资产合计                                                65,096,051.59

无形资产及其他资产:

无形资产                                                     7,030,720.50

长期待摊费用                                                 1,408,152.00

其他长期资产

无形资产及其他资产合计                                       8,438,872.50

递延税项:

递延税款借项                                                           －

资产总计                                                   113,760,688.04

    单位负责人：王云                             主管会计工作负责人：杨学禹                         会计机构负责人：吕庆泽                  编制人：和苹               编制日期：2004年7月22日

    资产负债表（续）

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                        金额单位：人民币元

负债及所有者权益                附注                        2004年6月30日

流动负债:

短期借款                                                     5,000,000.00

应付票据                                                               －

应付帐款                                                       345,138.41

预收帐款                                                               －

应付工资                                                       970,667.55

应付福利费                                                     762,400.62

应付股利                                                               －

应交税金                                                     6,610,097.44

其他应交款                                                   5,100,705.28

其他应付款                                                   3,471,662.40

预提费用                                                           347.27

预计负债                                                               －

一年内到期的长期负债                                                   －

其他流动负债                                                           －

流动负债合计                                                22,261,018.97

长期负债:

长期借款                                                    21,000,000.00

应付债券                                                               －

长期应付款                                                             －

专项应付款                                                             －

其他长期负债                                                           －

长期负债合计                                                21,000,000.00

递延税项:

递延税款贷项                                                           －

负债合计                                                    43,261,018.97

股东权益:

股本                                                        74,323,048.00

减：已归还投资                                                         －

股本净额                                                    74,323,048.00

资本公积                                                         1,000.21

盈余公积                                                     9,725,597.82

其中:法定公益金                                              3,241,865.94

未分配利润                                                  20,938,856.88

现金股利                                                    21,861,356.01

股东权益合计                                               126,849,858.92

负债及股东权益合计                                         170,110,877.89

负债及所有者权益                                           2003年12月31日

流动负债:

短期借款                                                    19,000,000.00

应付票据                                                               －

应付帐款                                                       288,907.98

预收帐款                                                               －

应付工资                                                     2,903,756.55

应付福利费                                                     492,108.86

应付股利                                                               －

应交税金                                                     3,604,712.89

其他应交款                                                     264,270.75

其他应付款                                                   1,572,811.12

预提费用                                                           347.27

预计负债                                                               －

一年内到期的长期负债                                         4,000,000.00

其他流动负债                                                           －

流动负债合计                                                32,126,915.42

长期负债:

长期借款                                                    21,000,000.00

应付债券                                                               －

长期应付款                                                             －

专项应付款                                                             －

其他长期负债                                                           －

长期负债合计                                                21,000,000.00

递延税项:

递延税款贷项                                                           －

负债合计                                                    53,126,915.42

股东权益:

股本                                                        74,323,048.00

减：已归还投资                                                         －

股本净额                                                    74,323,048.00

资本公积                                                         1,000.21

盈余公积                                                     9,725,597.82

其中:法定公益金                                              3,241,865.94

未分配利润                                                   2,248,691.97

现金股利                                                    22,714,642.81

股东权益合计                                               109,012,980.81

负债及股东权益合计                                         162,139,896.23

负债及所有者权益                                           2002年12月31日

流动负债:

短期借款                                                               －

应付票据                                                               －

应付帐款                                                       320,238.28

预收帐款                                                       148,877.10

应付工资                                                     2,984,511.31

应付福利费                                                     283,316.44

应付股利                                                               －

应交税金                                                     5,057,854.33

其他应交款                                                     186,179.50

其他应付款                                                   2,629,443.74

预提费用                                                           347.27

预计负债                                                               －

一年内到期的长期负债                                         2,000,000.00

其他流动负债                                                           －

流动负债合计                                                13,610,767.97

长期负债:

长期借款                                                     4,000,000.00

应付债券                                                               －

长期应付款                                                             －

专项应付款                                                             －

其他长期负债                                                           －

长期负债合计                                                 4,000,000.00

递延税项:

递延税款贷项                                                           －

负债合计                                                    17,610,767.97

股东权益:

股本                                                        74,323,048.00

减：已归还投资                                                         －

股本净额                                                    74,323,048.00

资本公积                                                         1,000.21

盈余公积                                                     6,678,724.09

其中:法定公益金                                              2,226,241.36

未分配利润                                                   7,697,717.02

现金股利                                                    21,000,000.00

股东权益合计                                               109,700,489.32

负债及股东权益合计                                         127,311,257.29

负债及所有者权益                                           2001年12月31日

流动负债:

短期借款                                                    12,000,000.00

应付票据                                                               －

应付帐款                                                     1,116,788.08

预收帐款                                                               －

应付工资                                                        66,972.66

应付福利费                                                   1,321,556.33

应付股利                                                               －

应交税金                                                     4,864,201.10

其他应交款                                                     131,339.77

其他应付款                                                   2,106,087.28

预提费用                                                               －

预计负债                                                               －

一年内到期的长期负债                                                   －

其他流动负债                                                           －

流动负债合计                                                21,606,945.22

长期负债:

长期借款                                                     6,000,000.00

应付债券                                                               －

长期应付款                                                             －

专项应付款                                                             －

其他长期负债                                                           －

长期负债合计                                                 6,000,000.00

递延税项:

递延税款贷项                                                           －

负债合计                                                    27,606,945.22

股东权益:

股本                                                        74,323,048.00

减：已归还投资                                                         －

股本净额                                                    74,323,048.00

资本公积                                                             0.21

盈余公积                                                     1,774,604.19

其中:法定公益金                                                591,534.73

未分配利润                                                     907,704.24

现金股利                                                     9,148,386.18

股东权益合计                                                86,153,742.82

负债及股东权益合计                                         113,760,688.04

    单位负责人：王云                       主管会计工作负责人：杨学禹                           会计机构负责人：吕庆泽                  编制人：和苹                                             编制日期：2004年7月22日

    利润及利润分配表

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                        金额单位：人民币元

项目                                       附注               2004年1-6月

一、主营业务收入                            7.5             27,398,038.44

减：主营业务成本                            7.6              5,922,060.68

主营业务税金及附加                                           1,506,892.11

二、主营业务利润                                            19,969,085.65

加：其他业务利润                                             3,369,024.90

减：营业费用                                                   680,394.66

管理费用                                                     5,378,996.92

财务费用                                                       801,323.16

三、营业利润                                                16,477,395.81

加：投资收益                                7.7              7,947,794.18

补贴收入                                                                -

营业外收入                                                     106,000.00

减：营业外支出                                                          -

四、利润总额                                                24,531,189.99

减：所得税                                  7.8              5,841,025.08

子公司提取职工奖励及福利基金                                            -

少数股东收益                                                            -

五、净利润                                                  18,690,164.91

加：年初未分配利润                                           2,248,691.97

盈余公积转入                                                            -

六、可供分配的利润                                          20,938,856.88

减：提取法定盈余公积

提取法定公益金

提取职工奖励及福利基金

提取储备基金

提取企业发展基金

利润归还投资

七、可供股东分配的利润                                      20,938,856.88

减：应付优先股股利

提取任意盈余公积

应付普通股股利

转作股本的普通股股利

八、未分配利润                                              20,938,856.88

项目                                                             2003年度

一、主营业务收入                                            38,160,591.90

减：主营业务成本                                            11,460,024.27

主营业务税金及附加                                              58,011.99

二、主营业务利润                                            26,642,555.64

加：其他业务利润                                             2,634,040.34

减：营业费用                                                 1,575,577.02

管理费用                                                    10,530,203.16

财务费用                                                     1,104,616.56

三、营业利润                                                16,066,199.24

加：投资收益                                                11,292,696.21

补贴收入                                                                -

营业外收入                                                      22,370.00

减：营业外支出                                                 542,804.67

四、利润总额                                                26,838,460.78

减：所得税                                                   6,525,969.29

子公司提取职工奖励及福利基金                                            -

少数股东收益                                                            -

五、净利润                                                  20,312,491.49

加：年初未分配利润                                           7,697,717.02

盈余公积转入                                                            -

六、可供分配的利润                                          28,010,208.51

减：提取法定盈余公积                                         2,031,249.15

提取法定公益金                                               1,015,624.58

提取职工奖励及福利基金                                                  -

提取储备基金                                                            -

提取企业发展基金                                                        -

利润归还投资                                                            -

七、可供股东分配的利润                                      24,963,334.78

减：应付优先股股利                                                      -

提取任意盈余公积                                                        -

应付普通股股利                                              22,714,642.81

转作股本的普通股股利                                                    -

八、未分配利润                                               2,248,691.97

项目                                                             2002年度

一、主营业务收入                                            53,691,451.00

减：主营业务成本                                            12,530,855.90

主营业务税金及附加                                           1,739,603.03

二、主营业务利润                                            39,420,992.07

加：其他业务利润                                             5,065,862.52

减：营业费用                                                 1,443,170.84

管理费用                                                     7,855,822.08

财务费用                                                       547,346.51

三、营业利润                                                34,640,515.16

加：投资收益                                                12,311,627.54

补贴收入                                                                -

营业外收入                                                      38,120.00

减：营业外支出                                               1,339,219.00

四、利润总额                                                45,651,043.70

减：所得税                                                  12,956,911.02

子公司提取职工奖励及福利基金                                            -

少数股东收益                                                            -

五、净利润                                                  32,694,132.68

加：年初未分配利润                                             907,704.24

盈余公积转入                                                            -

六、可供分配的利润                                          33,601,836.92

减：提取法定盈余公积                                         3,269,413.27

提取法定公益金                                               1,634,706.63

提取职工奖励及福利基金                                                  -

提取储备基金                                                            -

提取企业发展基金                                                        -

利润归还投资                                                            -

七、可供股东分配的利润                                      28,697,717.02

减：应付优先股股利                                                      -

提取任意盈余公积                                                        -

应付普通股股利                                              21,000,000.00

转作股本的普通股股利                                                    -

八、未分配利润                                               7,697,717.02

项目                                                             2001年度

一、主营业务收入                                            42,739,726.00

减：主营业务成本                                            13,228,792.22

主营业务税金及附加                                           1,359,883.93

二、主营业务利润                                            28,151,049.85

加：其他业务利润                                             2,659,894.07

减：营业费用                                                 1,849,509.49

管理费用                                                     3,069,392.61

财务费用                                                     1,051,791.08

三、营业利润                                                24,840,250.74

加：投资收益                                                 3,940,717.43

补贴收入                                                                -

营业外收入                                                      14,127.45

减：营业外支出                                                 226,787.26

四、利润总额                                                28,568,308.36

减：所得税                                                   8,075,002.26

子公司提取职工奖励及福利基金                                            -

少数股东收益                                                            -

五、净利润                                                  20,493,306.10

加：年初未分配利润                                                      -

盈余公积转入                                                            -

六、可供分配的利润                                          20,493,306.10

减：提取法定盈余公积                                         1,183,069.46

提取法定公益金                                                 591,534.73

提取职工奖励及福利基金                                                  -

提取储备基金                                                            -

提取企业发展基金                                                        -

利润归还投资                                                            -

七、可供股东分配的利润                                      18,718,701.91

减：应付优先股股利                                                      -

提取任意盈余公积                                                        -

应付普通股股利                                               9,148,386.18

转作股本的普通股股利                                         8,662,611.49

八、未分配利润                                                 907,704.24

    单位负责人：王云                  主管会计工作负责人：杨学禹                       会计机构负责人：吕庆泽                  编制人：和苹                                             编制日期：2004年7月22日

    现金流量表

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司

项目                                                 附注     2004年1-6月

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金                                36,504,249.46

收到的税费返还                                                          -

收到的其他与经营活动有关的现金                               6,718,198.36

现金流入小计：                                              43,222,447.82

购买商品、接受劳务支付的现金                                 7,319,796.72

支付给职工以及为职工支付的现金                               4,625,556.57

支付的各项税费                                               5,159,018.36

支付的其他与经营活动有关的现金                              19,729,263.81

现金流出小计                                                36,833,635.46

经营活动产生的现金流量净额                                   6,388,812.36

二、投资活动产生的现金流量

收回投资所收到的现金

其中：处置子公司收回现金净额（减子公司现金）

取得投资收益所收到的现金                                    11,988,649.65

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额           100,000.00

收到的其他与投资活动有关的现金

现金流入小计：                                              12,088,649.65

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金             2,943,228.39

投资所支付的现金                                            19,800,000.00

其中：购置子公司支付的现金                                             －

支付的其他与投资活动有关的现金                                         ?D

现金流出小计                                                22,743,228.39

投资活动产生的现金流量净额                                 -10,654,578.74

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资所收到的现金

其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金

借款所收到的现金

收到的其他与筹资活动有关的现金

现金流入小计                                                            -

偿还债务所支付的现金                                        18,000,000.00

发生筹资费用所支付的现金                                                -

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金                           923,470.23

其中：子公司支付少数股东的股利

支付的其他与筹资活动有关的现金

现金流出小计                                                18,923,470.23

筹资活动产生的现金流量净额                                 -18,923,470.23

四、汇率变动对现金的影响

五、现金及现金等价物净增加额                               -23,189,236.61

项目                                                             2003年度

一、经营活动产生的现金流量：

销售商品、提供劳务收到的现金                                41,813,488.92

收到的税费返还                                                          -

收到的其他与经营活动有关的现金                                 202,614.97

现金流入小计：                                              42,016,103.89

购买商品、接受劳务支付的现金                                 3,671,480.93

支付给职工以及为职工支付的现金                               6,490,210.12

支付的各项税费                                               8,091,402.54

支付的其他与经营活动有关的现金                              14,636,482.15

现金流出小计                                                32,889,575.74

经营活动产生的现金流量净额                                   9,126,528.15

二、投资活动产生的现金流量

收回投资所收到的现金                                                    -

其中：处置子公司收回现金净额（减子公司现金）                            -

取得投资收益所收到的现金                                     5,394,476.42

处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额            12,000.00

收到的其他与投资活动有关的现金                                          -

现金流入小计：                                               5,406,476.42

购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金             8,762,983.34

投资所支付的现金                                                        -

其中：购置子公司支付的现金                                             －

支付的其他与投资活动有关的现金                                         －

现金流出小计                                                 8,762,983.34

投资活动产生的现金流量净额                                  -3,356,506.92

三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资所收到的现金                                                   －

其中：子公司吸收少数股东权益性投资收到的现金                           －

借款所收到的现金                                            40,000,000.00

收到的其他与筹资活动有关的现金                                          -

现金流入小计                                                40,000,000.00

偿还债务所支付的现金                                         2,000,000.00

发生筹资费用所支付的现金                                                -

分配股利、利润或偿付利息所支付的现金                        22,296,861.53

其中：子公司支付少数股东的股利                                          -

支付的其他与筹资活动有关的现金                                          -

现金流出小计                                                24,296,861.53

筹资活动产生的现金流量净额                                  15,703,138.47

四、汇率变动对现金的影响                                                -

五、现金及现金等价物净增加额                                21,473,159.70

    单位负责人：王云                主管会计工作负责人：杨学禹                      会计机构负责人：吕庆泽                      编制人：和苹               编制日期：2004年7月22日

    现金流量表补充资料

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                              金额单位：人民币元

项目                                                   附注   2004年1-6月

1、将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润                                                      18,690,164.91

加：少数股东损益                                                       －

计提资产减值准备                                             1,043,696.14

固定资产折旧                                                 3,718,976.95

无形资产摊销                                                   109,885.02

长期待摊费用摊销                                               243,389.53

待摊费用减少(减:增加)                                            7,081.17

预提费用增加(减:减少)                                                  －

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）        -100,000.00

固定资产报废损失                                                       －

财务费用                                                       923,470.23

投资损失（减：收益）                                        -7,947,794.18

递延税款贷项（减：借项）                                               －

存货的减少（减：增加）                                        -280,925.38

经营性应收项目的减少（减：增加）                           -16,293,235.58

经营性应付项目的增加（减：减少）                             6,274,103.55

其他

经营活动产生的现金流量净额                                   6,388,812.36

2、不涉及现金收支的投资和筹资活动：

一年内到期的可转换公司债券

融资租入固定资产

3、现金及现金等价物净增加情况：

现金的期末余额                                              27,596,756.94

减：现金的期初余额                                          50,785,993.55

现金等价物的期末余额

减：现金等价物的期初余额

现金及现金等价物净增加额                                   -23,189,236.61

项目                                                             2003年度

1、将净利润调节为经营活动现金流量：

净利润                                                      20,312,491.49

加：少数股东损益                                                       －

计提资产减值准备                                               576,945.86

固定资产折旧                                                 7,145,391.05

无形资产摊销                                                   219,710.02

长期待摊费用摊销                                               345,102.74

待摊费用减少(减:增加)                                         -374,939.22

预提费用增加(减:减少)                                                  －

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）         265,579.25

固定资产报废损失                                                       －

财务费用                                                     1,296,861.53

投资损失（减：收益）                                       -11,292,696.21

递延税款贷项（减：借项）                                               －

存货的减少（减：增加）                                        -121,312.53

经营性应收项目的减少（减：增加）                            -7,256,230.58

经营性应付项目的增加（减：减少）                            -1,990,375.25

其他                                                                   －

经营活动产生的现金流量净额                                   9,126,528.15

2、不涉及现金收支的投资和筹资活动：

一年内到期的可转换公司债券

融资租入固定资产

3、现金及现金等价物净增加情况：

现金的期末余额                                              50,785,993.55

减：现金的期初余额                                          29,312,833.85

现金等价物的期末余额                                                   －

减：现金等价物的期初余额                                               －

现金及现金等价物净增加额                                    21,473,159.70

    单位负责人：王云                 主管会计工作负责人：杨学禹                  会计机构负责人：吕庆泽                 编制人：和苹               编制日期：2004年7月22日

    股东权益增减变动表（合并）

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                              单位：人民币元

项目                                                          2004年1-6月

一、股本：

年初余额                                                    74,323,048.00

本期增加数

其中：资本公积转入

盈余公积转入

利润分配转入

新增股本

本期减少数

期末余额                                                    74,323,048.00

二、资本公积：

年初余额                                                         1,000.21

本期增加数

其中：股本溢价

接受捐赠非现金资产准备

接受现金捐赠

股权投资准备

拨款转入

外币资本折算差额

其他资本公积

本期减少数

其中：转增股本

期末余额                                                         1,000.21

三、法定和任意盈余公积：

年初余额                                                     8,732,423.85

本期增加数                                                     300,016.13

其中：从净利润中提取数

其中：法定盈余公积

购买子公司法定盈余公积                                         208,924.52

购买子公司任意盈余公积                                          91,091.61

储备基金

企业发展基金

法定公益金转入

本期减少数

项目                                                             2003年度

一、股本：

年初余额                                                    74,323,048.00

本期增加数

其中：资本公积转入

盈余公积转入

利润分配转入

新增股本

本期减少数

期末余额                                                    74,323,048.00

二、资本公积：

年初余额                                                         1,000.21

本期增加数

其中：股本溢价

接受捐赠非现金资产准备

接受现金捐赠

股权投资准备

拨款转入

外币资本折算差额

其他资本公积

本期减少数

其中：转增股本

期末余额                                                         1,000.21

三、法定和任意盈余公积：

年初余额                                                     6,701,174.70

本期增加数                                                   2,031,249.15

其中：从净利润中提取数                                       2,031,249.15

其中：法定盈余公积                                           2,031,249.15

购买子公司法定盈余公积                                         208,924.52

购买子公司任意盈余公积                                          91,091.61

储备基金

企业发展基金

法定公益金转入

本期减少数

    单位负责人：王云                主管会计工作负责人：杨学禹                         会计机构负责人：吕庆泽                编制人：和苹               编制日期：2004年7月22日

    股东权益增减变动表（合并）（续）

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                              单位：人民币元

项目                                                          2004年1-6月

其中：弥补亏损

转增股本

分派现金股利或利润

分派股票股利

期末余额                                                     9,032,439.98

其中：法定盈余公积                                           8,941,348.37

任意盈余公积                                                    91,091.61

企业发展基金

四、法定公益金

年初余额                                                     3,241,865.94

本期增加数                                                     208,924.52

其中：购买子公司法定公益金                                     208,924.52

本期减少数

其中：集体福利支出

期末余额                                                     3,450,790.46

五、未分配利润

年初未分配余额

本期净利润                                                  19,152,914.91

本期利润分配

购买子公司享有的盈余公积                                       508,940.65

期末未分配利润                                              18,643,974.26

六、现金股利

年初余额                                                    22,714,642.81

本期增加数

其中：应付给股东的现金股利

本期减少数                                                     853,286.80

其中：已抵减股东欠本公司应收款                                 853,286.80

期末余额                                                    21,861,356.01

项目                                                             2003年度

其中：弥补亏损

转增股本

分派现金股利或利润

分派股票股利

期末余额                                                     8,732,423.85

其中：法定盈余公积

任意盈余公积

企业发展基金

四、法定公益金

年初余额                                                     2,226,241.36

本期增加数                                                   1,015,624.58

其中：购买子公司法定公益金                                   1,015,624.58

本期减少数

其中：集体福利支出

期末余额                                                     3,241,865.94

五、未分配利润

年初未分配余额                                               5,449,025.05

本期净利润                                                  20,312,491.49

本期利润分配                                                25,761,516.54

购买子公司享有的盈余公积

期末未分配利润                                                          -

六、现金股利

年初余额                                                    21,000,000.00

本期增加数                                                  22,714,642.81

其中：应付给股东的现金股利                                  22,714,642.81

本期减少数                                                  21,000,000.00

其中：已抵减股东欠本公司应收款

期末余额                                                    22,714,642.81

    单位负责人：王云                       主管会计工作负责人：杨学禹                        会计机构负责人：吕庆泽              编制人：和苹               编制日期：2004年7月22日

    合并资产减值准备明细表

    2004年6月30日

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                                   单位：人民币元

项        目                            年初余额               本期增加数

一、坏账准备合计                    1,150,774.29               882,467.45

其中：应收账款                        638,359.52               712,080.78

其他应收款                            512,414.77               170,386.67

二、短期投资跌价准备合计

其中：股票投资

债券投资

三、存货跌价准备合计

其中：库存商品

原材料

四、长期投资减值准备合计

其中：长期股权投资

长期债权投资

五、固定资产减值准备合计

其中：房屋、建筑物

机器设备

六、无形资产减值准备

其中：专利权

商标权

七、在建工程减值准备

八、委托贷款减值准备

合     计                           1,150,774.29               882,467.45

                                                               本期减少数

项        目

                             因资产价值回升转回数          其他原因转出数

一、坏账准备合计                                               182,320.00

其中：应收账款                                                 182,320.00

其他应收款                                                              -

二、短期投资跌价准备合计

其中：股票投资

债券投资

三、存货跌价准备合计

其中：库存商品

原材料

四、长期投资减值准备合计

其中：长期股权投资

长期债权投资

五、固定资产减值准备合计

其中：房屋、建筑物

机器设备

六、无形资产减值准备

其中：专利权

商标权

七、在建工程减值准备

八、委托贷款减值准备

合     计                    -                                 182,320.00

                                           本期减少数

项        目                                                    期末余额

                                              合   计

一、坏账准备合计                           182,320.00       1,850,921.74

其中：应收账款                             182,320.00       1,168,120.30

其他应收款                                          -         682,801.44

二、短期投资跌价准备合计

其中：股票投资

债券投资

三、存货跌价准备合计

其中：库存商品

原材料

四、长期投资减值准备合计

其中：长期股权投资

长期债权投资

五、固定资产减值准备合计

其中：房屋、建筑物

机器设备

六、无形资产减值准备

其中：专利权

商标权

七、在建工程减值准备

八、委托贷款减值准备

合     计                                  182,320.00       1,850,921.74

    单位负责人：王云                       主管会计工作负责人：杨学禹                          会计机构负责人：吕庆泽          编制人：和苹                                             编制日期：2004年7月22日

    合并利润表附表

    编制单位：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                                   单位：人民币元

                                                        净资产收益率（%）

报告期利润                                                    2004年1-6月

                                       全面摊薄                  加权平均

主营业务利润                              27.89                     29.93

营业利润                                  23.73                     25.45

净利润                                    15.05                     16.15

扣除非经常性损益后的净利润                14.93                     16.02

                                                        净资产收益率（%）

报告期利润                                                       2003年度

                                         全面摊薄                加权平均

主营业务利润                                44.35                   48.06

营业利润                                    32.90                   35.65

净利润                                      18.63                   20.19

扣除非经常性损益后的净利润                  18.94                   20.52

                                                        净资产收益率（%）

报告期利润                                                       2002年度

                                    全面摊薄                     加权平均

主营业务利润                           57.74                        66.76

营业利润                               54.06                        62.51

净利润                                 29.80                        34.46

扣除非经常性损益后的净利润             30.76                        35.56

                                                        净资产收益率（%）

报告期利润                                                       2001年度

                                 全面摊薄                        加权平均

主营业务利润                        48.65                           64.17

营业利润                            40.36                           54.33

净利润                              23.79                           32.02

扣除非经常性损益后的净利润          24.14                           32.49

                                                        每股收益（元/股）

报告期利润                                                    2004年1-6月

                                              全面摊薄           加权平均

主营业务利润                                      0.48               0.48

营业利润                                          0.41               0.41

净利润                                            0.26               0.26

扣除非经常性损益后的净利润                        0.26               0.26

                                                        每股收益（元/股）

报告期利润                                                       2003年度

                                       全面摊薄                  加权平均

主营业务利润                               0.65                      0.65

营业利润                                   0.48                      0.48

净利润                                     0.27                      0.27

扣除非经常性损益后的净利润                 0.28                      0.28

                                                        每股收益（元/股）

报告期利润                                                       2002年度

                                         全面摊薄                加权平均

主营业务利润                                 0.85                    0.85

营业利润                                     0.80                    0.80

净利润                                       0.44                    0.44

扣除非经常性损益后的净利润                   0.45                    0.45

                                                        每股收益（元/股）

报告期利润                                                       2001年度

                                        全面摊薄                 加权平均

主营业务利润                                0.55                     0.71

营业利润                                    0.47                     0.60

净利润                                      0.28                     0.36

扣除非经常性损益后的净利润                  0.28                     0.36

    非经常性损益注释（已扣除所得税影响金额）：

项      目                            2004年1-6月                2003年度

营业外收入                              73,277.44               35,542.43

营业外支出                              10,036.23              370,394.13

合    计                                63,241.21             -334,851.70

项      目                               2002年度                2001年度

营业外收入                              25,540.40                8,259.39

营业外支出                           1,073,145.23              309,969.12

合    计                            -1,047,604.83             -301,709.73

    根据2004年1月发布的“公开发行证券的公司信息披露规范问答第1号—非经常性损益（2004年修订）”的相关规定，原列入非经常性损益项目的“政策有效期短于3年的税收减免”现不再作为非经常性损益项目。

    单位负责人：王云                  主管会计工作负责人：杨学禹                        会计机构负责人：吕庆泽                                      编制日期：2004年7月22日

    会计报表附注

    一、公司简介

    丽江玉龙旅游股份有限公司（以下简称“本公司”）前身丽江玉龙雪山旅游索道有限公司，是经云南省人民政府“外经贸滇胞（1995）177 号”文批准，于1995年12 月14 日设立的中外合资企业，设立时股本总额为303.5 万美元，其中，丽江旅游总公司出资121.4 万美元，占注册资本的40%；昆明鑫泰旅游发展有限责任公司出资90.05 万美元，占注册资本的30%；香港云港机械有限公司出资90.05 万美元，占注册资本的30%。公司的三家股东于1997 年3 月20 日签订《丽江玉龙雪山旅游索道有限公司内部股份转让协议》，约定昆明鑫泰旅游发展有限责任公司将其持有的30%的股权分别转让给丽江旅游总公司及云港机械有限公司，云南省人民政府于1997 年4 月23 日核发了外经贸滇胞字[1997]01 号《中华人民共和国台港澳侨投资批准证书》，公司的中方投资者为丽江旅游总公司，持有大索道公司60%的股权；外方投资者为香港云港机械有限公司，持有大索道公司40%的股权。根据1998年11 月4 日公司董事会决议以及1998 年12 月28 日公司向云南省对外贸易经济合作厅上报的《关于中外合资丽江玉龙雪山旅游索道有限公司追加注册资本的说明》，以及云南省对外贸易经济合作厅1999 年1 月4 日（1999）云外经贸资字1 号《关于外商投资企业增加投资的批复》，大索道公司的注册资本由303.5 万美元增加到607 万美元，其中：丽江旅游总公司持有364.2 万美元，占注册资本的60%，香港云港机械有限公司持有242.8 万美元，占注册资本的40%。2001 年4 月25 日经云南省外经贸厅“（2001）云外经贸资字第085 号”文批准，外方股东云港机械有限公司（香港）将其所持本公司股权（40%）全部转让给云南机械进出口股份有限公司，本公司变更为内资有限责任公司，变更后注册资本为50,487,832 元。2001 年6月5 日经本公司股东会决议，云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司将其所持本公司股权分别转让给昆明宝汇投资有限公司17.1047%、丽江白鹿旅行社有限公司1.2413%、丽江摩西风情园有限公司1.8901%、云南协力工贸有限公司3.7238%。此外，根据本公司2001 年6 月6 日股东会决议及2001 年6 月7 日各方股东签订的增资扩股协议，将本公司注册资本由50,487,832 元增至62,676,982 元。其中云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司以其所持有的中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司50%股权中的32.359%作为向本公司的投资（其余17.641%的股权由本公司以现金374.88 万元购买取得）；丽江摩西风情园有限公司以其所持有的中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司25%的股权作为向本公司的投资。至此，各方股东持有本公司股份比例分别为：云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司持股40%，云南省机械进出口股份有限公司持股32.22%，昆明宝汇投资有限公司持股13.78%，丽江摩西风情园有限公司持股10%，云南协力工贸有限公司持股3%，丽江白鹿旅行社有限公司持股1%。2001 年9 月5 日经云南省经济贸易委员会“云经贸企改[2001]526 号”文批准，本公司以2001 年6 月30日经审计后的净资产74,323,048 元按照1：1 的比例折合股份74,323,048 股，变更为股份有限公司。2001 年10 月18 日，本公司在云南省工商行政管理局进行了变更登记，取得5300001012929 号企业法人营业执照。本公司法定住所：丽江县福慧路。法定代表人：王云。注册资本：柒仟肆佰叁拾贰点叁万元。

    本公司属旅游业，经营范围为：经营旅游索道及其他相关配套服务；对旅游、房地产、酒店、交通、餐饮等行业投资、建设。

    二、会计报表编制的基准

    由于本公司在2001 年度经过了两次改组，因此，本公司会计报表涵盖外商投资企业期间、有限责任公司期间和股份有限公司期间三个时段，在编制会计报表时分别对：

    （一）2001 年1 月1 日至2001 年4 月30 日期间以中外合资丽江玉龙雪山旅游索道有限公司实际存在的构架为前提，根据相关会计资料，按《企业会计制度》调整后编制会计报表。

    （二）2001 年5 月1 日至2001 年9 月30 日期间，以丽江玉龙雪山旅游索道有限公司（中资有限责任公司）实际存在的构架为前提，根据相关的会计资料，按《企业会计制度》调整后编制会计报表。

    （三）2001 年10 月1 日至2004 年6 月30 日期间，以丽江玉龙旅游股份有限公司的现实构架为前提，按《企业会计制度》编制会计报表。

    （四）自2001 年6 月起本公司持有中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司75%的股权并将其纳入合并范围，故本公司会计报表自2001 年6 月起开始编制合并会计报表。

    （五）自2004 年1 月1 日起本公司持有丽江牦牛坪旅游索道有限公司60%的股权，并将其纳入合并范围，故本公司合并会计报表范围自2004 年1 月1 日起增加了丽江牦牛坪旅游索道有限公司。

    三、公司主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法

    1、会计准则和会计制度

    本公司执行《企业会计准则》和《企业会计制度》。

    本公司改制前2001 年1 月1 日至2001 年4 月30 日执行《中华人民共和国外商投资企业会计制度》、2001 年5 月1 日至2001 年9 月30 日执行《旅游、饮食服务企业会计制度》；本公司设立后即2001 年10 月1 日起执行《企业会计制度》，并对2001 年1 月1 日至2001 年9 月30 日的会计报表按《企业会计制度》进行了调整。

    2、会计年度

    本公司会计年度自公历1 月1 日起至12 月31 日止。

    3、记账本位币

    本公司以人民币为记账本位币。

    4、记账基础和计价原则

    本公司以权责发生制为记账基础，以历史成本为计价原则。

    5、现金等价物的确定标准

    本公司现金等价物是指持有的期限短（一般是指从购买日起3 个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

    6、坏账核算方法

    本公司对于因债务人破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿后仍无法收回的应收款项（含应收账款和其他应收款，下同）和因债务人因逾期三年未履行偿债义务，且有明显证据表明无法收回的应收款项，经董事会批准确认为坏账损失。

    本公司坏账损失的核算采用备抵法。每年年度终了，对应收款项进行全面检查，采用“账龄分析法”计提坏账准备，具体提取比例如下：

账龄                                                             计提比例

一年以内                                                               5%

一至二年                                                              10%

二至三年                                                              50%

三年以上                                                             100%

    7、存货核算方法

    本公司的存货包括备品备件、库存商品、库存材料。

    本公司备品备件在取得时采用实际成本核算，领用时按个别计价法计价；库存原材料在取得时采用实际成本核算，领用时按全月一次加权平均法计价；库存商品按售价核算，商品进销差价在当期销售商品与期末库存商品之间按比例分摊。

    本公司在每年年度终了，对存货按成本与可变现净值孰低法进行计价，存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取，预计的存货跌价损失计入当期损益。

    8、长期投资核算方法

    （1）长期股权投资

    本公司的长期股权投资以实际支付的全部价款扣除已宣告但尚未领取的现金股利作为初始投资成本记账。对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%或20%以上，或虽投资不足20%但有重大影响时，采用权益法核算；对其他单位投资占该单位表决权资本总额20%以下，或对其他单位投资虽占该单位有表决权资本总额20%或20%以上，但不具有重大影响时，采用成本法核算。

    本公司股权投资借方差额按10 年的期限平均摊销，贷方差额于实际发生时记入资本公积。

    （2）长期债权投资

    本公司的长期债权投资以实际支付的价款扣除已到期尚未领取的利息后的余额作为投资成本记账。溢价或折价在债券存续期内，按直线法予以摊销。

    （3）长期投资减值准备

    本公司在每年年度终了，对由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致长期投资可收回金额低于其账面价值的，按长期投资可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提长期投资减值准备。

    9、固定资产计价和折旧

    （1）固定资产的标准及计价

    固定资产在取得时按实际成本计价。本公司拥有的使用期限超过一年的房屋建筑物，生产经营性机器设备作为固定资产。对于不属于生产经营主要设备的单位价值在2000.00 元以上，且使用期限超过两年的物品，也作为固定资产。

    （2）折旧方法、年限及折旧率

    本公司固定资产采用平均年限法按分类折旧率计提固定资产折旧，有关固定资产分类及其估计的折旧年限和年折旧率如下（预计净残值率为固定资产原价的10%）：

固定资产类别             折旧年限(年)                         年折旧率(%)

办公设备                            5                                  18

机器设备                        10-15                                 9-6

运输设备                         7-10                             12.86-9

房屋建筑物                      10-20                               9-4.5

停车场人行道                       30                                   3

    （3）固定资产减值准备

    本公司在每年年度终了，对固定资产由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏，长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，按其可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提固定资产减值准备。

    10、在建工程核算方法

    本公司在建工程按各项工程实际发生的支出核算。在建工程达到预定可使用状态前为该工程所发生的专门借款的借款费用计入该工程成本。

    在建工程达到预定可使用状态的当月以暂估价转入固定资产，竣工决算完成后根据实际成本对原入账价值进行调整。

    本公司在每年年度终了，对长期停建并且预计在未来3 年内不会重新开工的在建工程以及所建项目在性能上或技术上已经落后，并且给公司带来的经济利益具有很大的不确定性等情况，按在建工程可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提在建工程减值准备。

    11、无形资产核算方法

    本公司无形资产在取得时按实际发生额核算，并自取得当月起在预计使用年限内（不超过经营期限）分期平均摊销。

    本公司在每年年度终了，对由于被其他新技术替代或超过法律保护期限等原因导致无形资产可收回金额低于其账面价值的，按其可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提无形资产减值准备。

    12、长期待摊费用摊销方法

    开办费按实际发生额核算，在开始生产经营的当月一次计入当期损益。

    其他长期待摊费用按实际发生额核算，在项目的受益期内平均摊销。如果不能再使以后各期受益，将余额一次计入当期损益。

    13、收入确认原则

    本公司按以下原则确认营业收入的实现：

    （1）索道运输：本公司提供索道运输劳务，属于散客的，在运输劳务完成并且相关的收入已经收到时确认收入的实现；属于团队游客的，在运输劳务完成并且取得相关单位的签单时确认收入的实现。

    （2）商品销售：在商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方，公司不再对该商品实施继续管理权和实际控制权，相关的收入已经收到或取得了收款的有关凭据，并且与销售该商品有关的成本能够可靠地计量时，确认营业收入的实现。

    （3）其他劳务：本公司提供劳务，均属在同一年度内完成的劳务，在劳务已经提供并且相关的收入已经收到或取得了收款凭据时确认营业收入的实现。

    14、所得税的会计处理方法

    本公司所得税采用应付税款法进行会计处理。

    15、会计政策、会计估计及其变更

    根据财政部发布的“财会[2003]12 号”文修订《企业会计准则——资产负债表日后事项》的规定，本公司将以前年度应付本公司股东的现金股利由应付股利项目调入股东权益下的现金股利项目单独列示，同时将应付少数股东的股利由应付股利项目调入少数股东权益项目，并进行了追溯调整。此项调整调增了本公司2002 年12 月31 日的净资产21,000,000.00 元、2001 年12 月31 日的净资产9,148,386.18 元；调增了本公司2002 年12 月31 日的少数股东权益1,786,047.74 元、2001 年12 月31 日的少数股东权益1,146,328.68 元；同时调减了本公司2002 年12 月31 日的流动负债22,786,047.74 元、2001 年12 月31 日的流动负债10,294,714.86 元。

    16、合并会计报表的编制方法

    合并范围：本公司将通过直接或间接方式拥有被投资企业有表决权资本总额50%以上（不含50%）的子公司纳入合并报表编制范围；对本公司通过直接或间接方式拥有被投资企业有表决权资本总额50%以下（含50%），但本公司通过其他方式对被投资企业的经营活动能够实施控制的子公司也纳入合并报表编制范围。

    编制方法按财政部颁发的《合并会计报表暂行规定》的规定，将母公司会计报表和纳入合并范围的子公司会计报表在抵销公司间重大交易、资金往来、债权债务等交易事项的基础上编制合并会计报表。

    四、税项

    （一）企业所得税：

    1、本公司前身丽江玉龙雪山旅游索道有限公司，是经云南省人民政府“外经贸滇胞（1995）177 号”文批准，于1995 年12 月14 日设立的中外合资企业。2001年4 月25 日经云南省外经贸厅“（2001）云外经贸资字第085 号”文批准，外方股东云港机械有限公司（香港）将其所持本公司股权（40%）全部转让给云南机械进出口股份有限公司，本公司变更为内资有限责任公司。2001 年1-4 月本公司按云南省政府规定免征中外合资企业地方所得税，适用30%的所得税税率，2001 年4 月以后按内资企业适用33%的所得税率。

    2、本公司的子公司云杉坪公司按云南省政府规定中外合资企业免征地方所得税，适用30%的所得税税率。

    根据云南省丽江地区国家税务局丽江国税函[2003]69 号文的批复，同意中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司自2003 年1 月1 日起至2003 年12 月31 日减按15%的税率征收企业所得税。

    根据丽江市国家税务局丽国税函[2004]49 号文的批复，同意子公司中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司自2004 年1 月1 日起至2004 年12 月31 日止减按15%的税率征收企业所得税。

    3、根据云南省地方税务局云地税二字[2003]141 号文，认定子公司丽江牦牛坪旅游索道有限公司2003 年度符合国家鼓励企业，减按15%的税率征收企业所得税。2004 年1-6 月丽江牦牛坪旅游索道有限公司根据国家西部大开发税收优惠政策的有关规定，继续按15%的税率计提企业所得税，税务局的批复正在申请办理中。

    （二）营业税

    1、本公司与子公司以主营业务收入为计税基数， 2003 年1 月1 日前适用3%的营业税税率，根据财政部、国家税务总局发布的财税部[2003]16 号文的规定，自2003 年1 月1 日后适用5%的营业税税率；

    2、本公司与子公司以其他业务收入（不含商品和烧烤销售收入）为计税基数，适用5%的营业税税率。

    （三）增值税

    本公司与子公司以应税商品销售额为计税基数，适用4%的增值税税率。

    （四）城市维护建设税

    1、本公司及子公司丽江牦牛坪旅游索道有限公司以应交流转税为计税基数，2001 年1 月1 日至2003 年6 月30 日适用5%的城建税税率；根据丽江市地方税务局文件“丽地税政字[2003]27 号”文，从2003 年7 月1 日起，本公司及丽江牦牛坪旅游索道有限公司按7%的税率计缴城市维护建设税。

    2、子公司中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司系中外合资企业，根据国家税务总局发布的“国税发[1994]038 号”文，免征城市维护建设税。

    （五）教育费附加

    1、本公司及子公司丽江牦牛坪旅游索道有限公司以应交流转税为计税基数，适用3%的教育费附加费率；

    2、子公司中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司系中外合资企业，根据国家税务总局发布的“国税发[1994]038 号”文，免征教育费附加。

    （六）旅游宣传促销费

    本公司与子公司以主营业务收入和其他业务收入为计税基数，适用0.5%的旅游宣传促销费费率。

    注：①根据云南省财政厅、云南省地方税务局2003 年5 月23 日发布的“云地税发电[2003]20 号”文件及丽江市地方税务局2004 年1 月7 日“丽地税政字[2003]60号”文件的要求，对受“非典”影响的旅游行业在2003 年5 月1 日至12 月31 日期间，免征营业税及相关城市维护建设税、教育费附加；另根据云南省旅游局2003年5 月30 日发布的“云旅发[2003]157 号”文件的要求，对受“非典”影响的旅游行业在2003 年5 月1 日至9 月30 日期间，免征旅游宣传促销费。

    ②根据云南省计委“云计收费[2002]810号”文、本公司“丽旅股字[2002]20号”文实施意见及丽江地区行署“丽署复[2003]20号”文批复，自2003年5月2日起，本公司将索道和客运票价从110元/人提高到160元/人，并按照索道票收入总额的15%提取“环保基金”上缴地方财政。实施细则为；以2002年度索道票销售收入为基数，本公司仅在索道收入超过上述基数的情况下，才提取“环保基金”。若此项提取将导致本公司索道票收入低于2002年度索道票收入，则只对超过2002年收入的部分按50%提取。

    由于2003 年丽龙雪山索道安全维护停运及受“非典”疫情的影响，本公司2003年索道票收入比2002 年下降较大。故2003 年本公司按文件不需计提并上缴“环保基金”。

    本公司预计2004 年索道票收入比2002 年将有一定幅度的增长，故2004 年1-6月本公司已按母公司索道票收入总额的15%提取了环保基金，并计入其他应交款科目核算。

    五、控股子公司

企业名称                    业务性质                             注册资本

中外合资丽江

云杉坪旅游索

道有限公司                    旅游业                             86万美元



丽江牦牛坪旅

游索道有限公

司                            旅游业                       1000万元人民币



企业名称                    经营范围                           实际投资额

中外合资丽江

云杉坪旅游索

道有限公司                丽江云杉坪                        15,937,950.00

                          索道营运及

                            配套经营

丽江牦牛坪旅

游索道有限公

司                      牦牛坪客运索                        21,660,000.00

                        道及滑道经营



企业名称             所占权益比例(%)                             合并期间

中外合资丽江

云杉坪旅游索

道有限公司                        75                           2001年6月1

                                                               日至2004年

                                                                  6月30日

丽江牦牛坪旅

游索道有限公

司                                60                2004年1月           1

                                                               日至2004年

                                                                  6月30日

    根据2001 年6 月8 日本公司分别与云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司和丽江摩西风情园有限责任公司签订的出资额转让协议，上述两公司分别将其持有的中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司32.359%和25%的股权投入本公司；同时，本公司又以374.88 万元的购买价，从云南省丽江玉龙雪山旅游区旅游开发总公司取得中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司17.641%的股权，实际支付款项的时间为2001 年6 月18 日。上述取得股权的协议已经云南省对外贸易经济合作厅2001 年7 月9 日“[2001]云外经贸资134 号文”批准。至此，本公司共持有中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司75%的股权。

    2003 年12 月31 日本公司（丙方）、重庆汇邦旅业有限公司（丁方）共同与大理感通旅游索道有限公司（甲方）、北京同道文化发展有限责任公司（乙方）签订股权转让协议，由丙方和丁方共同收购甲方和乙方持有的丽江牦牛坪旅游索道有限公司的全部股权，本公司收购60%，丁方收购40%，转让价3610 万元。本公司于2004 年1 月1 日起接管牦牛坪公司，截止2004 年6 月30 日，本公司已支付全部股权转让价款，从2004 年1 月1 日起，本公司将丽江牦牛坪旅游索道有限公司纳入合并范围。

    六、原始财务报告与申报财务报告的差异比较

    1、根据财政部发布的“财会[2003]12 号”文修订《企业会计准则——资产负债表日后事项》的规定，本公司将以前年度应付本公司股东的现金股利由应付股利项目调入股东权益下的现金股利项目单独列示，同时将应付少数股东的股利由应付股利项目调入少数股东权益项目，同时进行了追溯调整，并编制了三年一期的原始财务报表与申报财务报表的差异比较表。此项调整调增了本公司2002 年12 月31 日的净资产21,000,000.00 元、2001 年12 月31 日的净资产9,148,386.18 元；调增了本公司2002 年12 月31 日的少数股东权益1,786,047.74 元、2001 年12 月31 日的少数股东权益1,146,328.68 元；同时调减了本公司2002 年12 月31 日的流动负债22,786,047.74 元、2001 年12 月31 日的流动负债10,294,714.86 元。

    2、根据本公司2004 年1 月16 日第一届董事会第十次会议决议通过的2003 年度利润分配预案，本公司2003 年度实现净利润20,312,491.49 元，按10%提取法定盈余公积2,031,249.15 元，按5%提取法定公益金1,015,624.58 元；本公司若在2004年度实现首次发行新股，则2003 年12 月31 日以前可供股东分配的利润由老股东享有，2004 年1 月1 日起至发行前的可供股东分配的利润，由发行后的新老股东共享。根据本公司2004 年度第二次临时股东大会决议，本公司2003 年末未分配利润22,714,642.81 元全部由老股东享有，以发放现金股利的方式全部分派。2004 年6 月30 日前已支付853,286.80 元，其余股利于2004 年7 月6 日全部支付。在编制三年又一期报表时，将2003 年末未分配利润调入现金股利项目列示，并在2003 年利润分配表作了现金股利分配处理。

    3、本公司将2001 年度在主营业务成本、管理费用中核算的营业费用进行了追溯调整，此项调整调减了本公司2001 年度的营业费用2,689,796.98 元，调减了2001年度的主营业务成本840,287.49 元，调减了2001 年度的管理费用1,849,509.49 元。

    七、会计报表主要项目注释（金额单位：人民币元）

    （一）合并会计报表主要项目注释

    以下注释期初数是指2003 年12 月31 日余额，期末数是指2004 年6 月30 日余额。

    1、货币资金

项目              期末数                                           期初数

现金              31,007.35                                     32,232.45

银行存款      48,563,703.24                                 78,669,565.29

其他货币资金     126,527.08                                     47,491.62

合计          48,721,237.67                                 78,749,289.36

    期末数较期初数减少30,028,051.69 元，减少38.13%，主要原因是本期偿还银行借款及投资所致。

    2、应收账款

    A、账龄分析

                                                                   期末数

                                                                 坏账准备

账龄                                     金额                       比例%

一年以内                         5,463,081.50                       75.76

一至二年                           637,772.20                        8.84

二至三年                           558,838.00                        7.75

三年以上                           551,770.00                        7.65

合计                             7,211,461.70                      100.00

                                                                   期末数

                                                                 坏账准备

账龄                                     金额                       比例%

一年以内                           273,154.08                           5

一至二年                            63,777.22                          10

二至三年                           279,419.00                          50

三年以上                           551,770.00                         100

合计                             1,168,120.30

                                                                   期初数

                                                                 坏账准备

账龄                                     金额                       比例%

一年以内                         3,035,704.20                       61.14

一至二年                         1,195,293.00                       24.07

二至三年                           734,090.00                       14.79

三年以上

合计                             4,965,087.20                      100.00

                                                                   期初数

                                                                 坏账准备

账龄                                     金额                     比例  %

一年以内                           151,785.22                           5

一至二年                           119,529.30                          10

二至三年                           367,045.00                          50

三年以上

合计                               638,359.52

    B、计提坏账准备比例超过40%的原因：

    本公司应收账款账龄在两年以上的，资金安全性较差，因此，根据公司董事会批准的财务管理制度规定，按高于40%的比例提取坏账准备。

    C、期末余额中无持有本公司5%（含5%）以上股东单位的欠款。

    D、欠款金额前五名应收账款：

欠款单位                                                         欠款金额

丽江绿雪风光旅行社                                           1,688,770.20

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                                 982,821.10

丽江四方旅行社有限公司                                         395,808.00

丽江虎跳峡旅行社有限公司                                       395,136.00

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                             379,008.00

合计                                                         3,841,543.30

欠款单位                                                         款项内容

丽江绿雪风光旅行社                                               索道票款

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                                   索道票款

丽江四方旅行社有限公司                                           索道票款

丽江虎跳峡旅行社有限公司                                         索道票款

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                               索道票款

合计

欠款单位                                              占应收账款余额比例%

丽江绿雪风光旅行社                                                  23.42

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                                      13.63

丽江四方旅行社有限公司                                               5.49

丽江虎跳峡旅行社有限公司                                             5.48

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                                   5.26

合计                                                                53.28

    3、其他应收款

    A、账龄分析

                                                                   期末数

                                                                 坏账准备

账龄                                  金额                          比例%

一年以内                      6,062,429.02                          57.90

一至二年                      2,277,561.11                          21.75

二至三年                        300,987.74                           2.87

三年以上                          1,430.00                           0.01

发行费(注)                    1,828,000.00                          17.47

合计                         10,470,407.87                            100

                                                                   期末数

                                                                 坏账准备

账龄                                  金额                          比例%

一年以内                        303,121.45                              5

一至二年                        227,756.12                             10

二至三年                        150,493.87                             50

三年以上                          1,430.00                            100

发行费(注)

合计                            682,801.44

                                                                   期初数

                                                                 坏账准备

账龄                                  金额                          比例%

一年以内                      8,895,119.10                          80.01

一至二年                        386,126.27                           3.47

二至三年                         58,092.31                           0.52

三年以上

发行费(注)                    1,778,000.00                          15.99

合计                         11,117,337.68                         100.00

                                                                   期初数

                                                                 坏账准备

账龄                                  金额                          比例%

一年以内                        444,755.96                              5

一至二年                         38,612.63                             10

二至三年                         29,046.18                             50

三年以上

发行费(注)

合计                            512,414.77

    （注）发行费系本公司本次发行有关的审计、律师费用，待股票发行成功后先在发行股票的溢价中抵销，故未计提坏账准备。

    B、无持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位的欠款；

    C、全额计提坏账准备或计提坏账准备比例超过40%的原因；

    本公司其他应收款账龄在两年以上的资金安全性较差，因此，根据公司董事会的财务管理制度的规定，按高于40%的比例提取坏账准备。

    D、期末余额中欠款金额前五名其他应收款：

欠款单位                                                         欠款金额

代垫“丽江古城世界遗产论坛”项                               5,919,052.27

目前期费用

发行费                                                       1,828,000.00

东巴足球俱乐部                                                 500,000.00

周元应                                                         267,753.26

丽江纳西风情园                                                  44,845.36

合计                                                         8,559,650.89

欠款单位                                                         款项内容

代垫“丽江古城世界遗产论坛”项                                 代垫项目款

目前期费用

发行费                                                             发行费

东巴足球俱乐部                                                     暂借款

周元应                                                         采购暂借款

丽江纳西风情园                                                     水电费

合计

欠款单位                                            占其他应收款余额比例%

代垫“丽江古城世界遗产论坛”项                                      56.53

目前期费用

发行费                                                              17.46

东巴足球俱乐部                                                       4.78

周元应                                                               2.56

丽江纳西风情园                                                       0.43

合计                                                                81.76

    4、预付账款

    A、账龄分析

                                                                   期末数

账龄                                 金额                           比例%

一年以内                     8,608,413.35                           98.60

一至二年                       122,191.92                            1.40

二至三年

三年以上                            13.80

合计                         8,730,619.07                          100.00

                                                                   期初数

账龄                                 金额                           比例%

一年以内                       124,012.72                           99.99

一至二年

二至三年                            13.80                            0.01

三年以上

合计                           124,026.52                          100.00

    B、期末数较期初数增加8,606,592.55 元，主要是预付的土地征迁款8,000,000.00元。

    C、账龄超过3 年的预付账款未收回的原因：

欠款单位名称                  金额                           未收回的原因

上海轴承总公司               13.80                      购货尾款,尚未结清

合计                         13.80

    D、期末余额中无持有本公司5%（含5%）以上股东单位的欠款。

    5、存货

                                                                   期末数

项目                                                   金额      跌价准备

备品备件                                       1,934,093.10

库存商品                                         283,500.46

库存材料                                         569,787.60

合计                                           2,787,381.16

                                                                   期初数

项目                                                   金额      跌价准备

备品备件                                       2,039,140.55

库存商品                                         165,521.19

库存材料                                         216,843.25

合计                                           2,421,504.99

    经对存货进行逐项检查，存货的可变现净值均高于其账面成本，故期初期末均不需计提存货跌价准备。

    6、待摊费用

类别                                   期初数                    本期增加

养路费                                                          88,437.85

房租费                               6,666.66

保险费                             208,770.75                  307,096.36

运管费                                                          29,328.70

广告制作费                         652,916.63                  394,701.00

职工人身保险费                      11,063.19                   45,813.00

财产保险费                          14,700.76                   61,645.24

办公软件                                                        50,580.00

合计                               894,117.99                  977,602.15

类别                                 本期摊销                      期末数

养路费                              80,269.68                    8,168.17

房租费                               6,666.66

保险费                             236,034.61                  279,832.50

运管费                               7,478.40                   21,850.30

广告制作费                         441,310.73                  606,306.90

职工人身保险费                      22,516.44                   34,359.75

财产保险费                          46,069.11                   30,276.89

办公软件                             4,215.00                   46,365.00

合计                               844,560.63                1,027,159.51

    7、长期投资

    长期股权投资

项目                                 期初数                      本期增加

对子公司投资                   5,161,654.19                 15,151,059.35

其中：股权投资差额             5,161,654.19                 15,151,059.35

对合营企业投资

对联营企业投资

其他股权投资

合计                           5,161,654.19                 15,151,059.35

项目                               本期减少                        期末数

对子公司投资                   1,105,529.40                 19,207,184.14

其中：股权投资差额             1,105,529.40                 19,207,184.14

对合营企业投资

对联营企业投资

其他股权投资

合计                           1,105,529.40                 19,207,184.14

    股权投资差额变动情况：

被投资单位名称                         初始金额                  摊销期限

中外合资丽江云杉坪

旅游索道有限公司                   6,959,533.91                      10年

丽江牦牛坪                        15,151,059.35                      10年

旅游索道有限公司

合计                              22,110,593.26

被投资单位名称                       本期摊销额                  累计摊销

中外合资丽江云杉坪

旅游索道有限公司                     347,976.72              2,145,856.44

丽江牦牛坪                           757,552.68                757,552.68

旅游索道有限公司

合计                               1,105,529.40              2,903,409.12

被投资单位名称                         摊余价值              剩余摊销年限

中外合资丽江云杉坪

旅游索道有限公司                   4,813,677.47                    6.92年

丽江牦牛坪                        14,393,506.67                     9.5年

旅游索道有限公司

合计                              19,207,184.14

    本公司于2001 年6 月1 日对中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司进行投资，取得被投资单位75%的股权，初始投资成本15,937,950.00 元，投资基准日被投资单位净资产为11,971,221.45 元，本公司享有被投资单位净资产份额为8,978,416.09元，形成股权投资差额为6,959,533.91 元（借差），在编制合并会计报表时，本公司将摊余价值4,813,677.47 元编入“合并价差”项目。

    本公司于2004 年1 月1 日对丽江牦牛坪旅游索道有限公司进行投资，取得被投资单位60%的股权，初始投资成本21,660,000.00 元，投资基准日被投资单位净资产为10,848,234.42 元，本公司享有被投资单位净资产份额为6,508,940.65 元，形成股权投资差额为15,151,059.35 元（借差），在编制合并会计报表时，本公司将摊余价值14,393,506.67 元编入“合并价差”项目

    经对长期投资进行检查，期初期末长期投资可收回金额均高于其账面价值，故不需计提长期投资减值准备。

    本公司长期投资不存在投资变现及投资收益汇回的重大限制。

    8、固定资产及累计折旧

     类别                              期初数                    本期增加

     办公设备                    1,394,759.33                  301,162.30

固

     机器设备                   62,053,353.96                9,092,270.39

定

     房屋及建筑物               26,112,147.11                9,067,655.73

资

产

     运输设备                    9,754,369.83                2,235,207.80

原

     停车场及人行道              2,653,470.31

值

     合计                      101,968,100.54               20,696,296.22

     办公设备                      643,234.85                  245,261.85

累

计   机器设备                   30,970,655.06                5,322,543.48

折

     房屋及建筑物                6,456,260.00                1,711,012.98

旧

     运输设备                    3,878,405.14                  956,537.78

     停车场及人行道                238,586.98                   53,234.70

     合计                       42,187,142.03                8,288,590.79

     固定资产减值准备

     固定资产净值               59,780,958.51

     类别                                    本期减少              期末数

     办公设备                                                1,695,921.63

固

     机器设备                                               71,145,624.35

定

     房屋及建筑物                          239,876.42       34,939,926.42

资

产

     运输设备                              163,441.90       11,826,135.73

原

     停车场及人行道                                          2,653,470.31

值

     合计                                  403,318.32      122,261,078.44

     办公设备                                                  888,496.70

累

计   机器设备                                               36,293,198.54

折

     房屋及建筑物                           23,268.15        8,144,004.83

旧

     运输设备                              147,097.71        4,687,845.21

     停车场及人行道                                            291,821.68

     合计                                  170,365.86       50,305,366.96

     固定资产减值准备

     固定资产净值                                           71,955,711.48

    经对固定资产逐项检查，期初期末固定资产的可收回金额均高于其账面价值，故不需计提固定资产减值准备。

    （1）本期收购增加固定资产的说明：

    本公司于2004年1月1日起取得丽江牦牛旅游索道有限公司60%的股权，此项收购行为使固定资产期初原值增加18,351,534.81元，净值增加14,683,860.22元，具体见下表：

项     目                                                        原    值

房屋及建筑物                                                 3,338,303.57

构筑物及其它辅助设施                                         5,448,581.14

机器设备                                                     9,001,270.39

运输设备                                                       380,772.81

办公设备                                                       182,606.90

项     目                                                        净    值

房屋及建筑物                                                 3,086,921.30

构筑物及其它辅助设施                                         4,879,584.85

机器设备                                                     6,561,665.81

运输设备                                                        79,073.63

办公设备                                                        76,614.63

    （2）在建工程转入说明：

    在建工程丰田车一辆，已投入使用，转入固定资产，金额676,684.00元；

    在建工程牦牛坪索道站上部站房改造完工已投入使用，转入固定资产，金额280,771.02元；

    （3）本期减少的固定资产为出售日本丰田农夫卡车一辆，该项资产的原值163,441.90元，累计折旧147,097.71元；转入改良工程的牦牛坪上部站站房的原值239,876.42元，累计折旧23,268.15元。

    （4）本公司已将玉龙雪山及干海子土地、房屋、建筑物及机械设备中的索道全套设置抵押，并签订最高额抵押合同，合同号“（丽市客）农银高抵字（2003）第060号”。抵押物作价59,557,000.00元，最高贷款余额为42,640,000.00元。上述抵押物截止2004年6月30日账面原值为61,551,402.90元，净值33,034,501.87。截止资产负债表日，本公司以该项抵押物取得长期抵押贷款21,000,000.00元及短期抵押贷款5,000,000.00元。

    根据牦牛坪索道公司与中国农业银行丽江地区分行营业部签署的《最高额抵押合同》（丽地客）农银高抵字（2002）第36号，牦牛坪索道公司以其土地使用权、索道设备和部分房屋为抵押物，作价13,720,000.00元，为该公司最高余额9,500,000.00元的银行贷款提供担保。截至资产负债表日，牦牛坪索道公司在该最高额抵押合同项下的贷款余额为0元。

    （5）经营租赁租出的固定资产：

类别              账面原值             累计折旧                  账面净值

商铺房        1,063,221.03            95,689.92                967,531.11

    本期出租商铺同上期一致，均为云杉坪下部站1—8号商铺，账面原值及累计折旧发生变化的原因是计提折旧费所致。

    9、在建工程

工程项目名称                          期初余额                   本期增加

上山路面改造                      2,044,622.75                 500,000.00

玉龙神柱                            120,000.00

玉龙索道改造                        573,376.00

丰田车                              620,000.00                  56,684.00

造雪机                                                         321,645.00

索道办公楼及出

                                                               150,000.00

口通道

索道上部站站房                                                 280,771.02

(牦牛坪)

索道下部站站房

                                                                36,600.00

(云杉坪)

合计                              3,357,998.75               1,345,700.02

                           本期转入固定资                            期末

工程项目名称                                其他减少额

                                       产                            余额

上山路面改造                                                 2,544,622.75

玉龙神柱                                                       120,000.00

玉龙索道改造                                                   573,376.00

丰田车                         676,684.00

造雪机                                                         321,645.00

索道办公楼及出

                                                               150,000.00

口通道

索道上部站站房                 280,771.02

(牦牛坪)

索道下部站站房

                                                                36,600.00

(云杉坪)

合计                           957,455.02                    3,746,243.75

                                  资金                               完工

工程项目名称

                                  来源                               进度

上山路面改造                      自筹                                95%

玉龙神柱                          自筹                               100%

玉龙索道改造                      自筹                               100%

丰田车

造雪机                            自筹                               100%

索道办公楼及出

                                  自筹                               100%

口通道

索道上部站站房                    自筹

(牦牛坪)

索道下部站站房

                                  自筹

(云杉坪)

合计

    在建工程金额中无借款费用资本化金额。

    经对在建工程进行逐项检查，期初期末在建工程的可变现价值均高于其账面价值，故不需计提在建工程减值准备。

    10、无形资产

                         取得

项目                                         原值                  期初数

                         方式

玉龙雪山索道

土地使用权               出让        2,526,105.55            2,124,823.12

干海子

土地使用权               出让        4,913,125.08            4,466,477.34

云杉坪索道

土地使用权               出让          194,990.58              163,304.64

牦牛坪索道

土地使用权               出让        2,000,000.00

牦牛坪索道

土地使用权               出让          147,840.00

合计                                 9,782,061.21            6,754,605.10



项目                         本期增加       本期摊销             累计摊销

玉龙雪山索道

土地使用权                                 35,413.73           436,696.16

干海子

土地使用权                                 74,441.29           521,089.03

云杉坪索道

土地使用权                                  2,437.38            34,123.32

牦牛坪索道

土地使用权               1,881,043.07      25,000.02           143,956.95

牦牛坪索道

土地使用权                 136,752.00       1,848.00            12,936.00

合计                     2,017,795.07     139,140.42         1,148,801.46

                                                                 剩余摊销

项目                                期末数

                                                                     期限

玉龙雪山索道

土地使用权                    2,089,409.39                        29.08年

干海子

土地使用权                    4,392,036.05                        29.38年

云杉坪索道

土地使用权                      160,867.26                         33.5年

牦牛坪索道

土地使用权                    1,856,043.05                        35.92年

牦牛坪索道

土地使用权                      134,904.00                           37年

合计                          8,633,259.75

    收购的干海子土地使用权以评估价值入账，评估机构为山东乾聚有限责任会计师事务所，评估方法为成本逼近法。

    本公司及控股子公司牦牛坪索道公司土地使用权抵押的情况，参见本报告附注“8、固定资产及累计折旧（4）”。

    经对无形资产逐项检查，期初期末无形资产的可收回金额均高于其账面价值，故不需计提无形资产减值准备。

    11、长期待摊费用

项目                             原始发生额                      期初余额

房租费                           580,000.00                    289,999.90

办公楼装修                       413,807.67                    206,903.88

会籍费                            83,000.00                     69,166.50

索道配件                         574,187.13                    423,846.90

广告制作

费                                99,701.00

防寒服摊

销                               565,250.00

牦牛坪开

办费摊销

合计                           2,315,945.80                    989,917.18

项目                               本期增加                      其他减少

房租费

办公楼装修

会籍费

索道配件

广告制作

费                                99,701.00

防寒服摊

销                               565,250.00

牦牛坪开

办费摊销                          50,525.81

合计                             715,476.81

项目                               本期摊销                      累计摊销

房租费                            96,666.66                    386,666.76

办公楼装修                        68,967.96                    275,871.75

会籍费                             8,299.98                     22,133.48

索道配件                          57,418.74                    207,758.97

广告制作

费

防寒服摊

销                                69,454.93                     69,454.93

牦牛坪开

办费摊销                          50,525.81

合计                             351,334.08                    961,885.89

项目                                 期末数                  剩余摊销年限

房租费                           193,333.24                           1年

办公楼装修                       137,935.92                        1.08年

会籍费                            60,866.52                        3.58年

索道配件                         366,428.16                        4.25年

广告制作

费                                99,701.00                           2年

防寒服摊

销                               495,795.07                           3年

牦牛坪开

办费摊销

合计                           1,354,059.91

    12、短期借款

借款条件             期末数                     借款期限           年利率

抵押借款       5,000,000.00         2003.9.30--2004.9.30            5.31%

合计           5,000,000.00

    本公司已将玉龙雪山及干海子土地、房屋、建筑物及机械设备中的索道全套设置抵押，并签订最高额抵押合同，合同号“（丽市客）农银高抵字（2003）第060号”。抵押物作价59,557,000.00 元，最高贷款余额为42,640,000.00 元。上述抵押物截止2004 年6 月30 日账面原值为61,551,402.90 元，净值33,034,501.87。截止资产负债表日，本公司以该项抵押物取得短期抵押贷款5,000,000.00 元。

    13、应付账款

期末数                                                             期初数

345,138.41                                                     305,525.58

    期末余额中，欠持有本公司40%股份的股东丽江玉龙雪山旅游开发总公司的10,000.00 元，详见附注九“关联方关系及其交易”。

    14、预收账款

期末数                                                             期初数

293,697.50                                                     590,103.70

    期末余额中无欠持有本公司5%（含5%）以上股份的股东单位的款项。

    15、应交税金

税种               法定税率                期末数                  期初数

增值税                   4%              9,464.22                5,322.45

营业税                3% 5%            519,533.37             -824,728.06

所得税              33% 15%          6,224,688.56            4,955,769.56

城建税                5% 7%             27,044.39              -48,202.32

代扣个人所得税                         404,188.78              395,291.60

印花税            0.3‰ 1‰                260.88

合计                                 7,185,180.20            4,483,453.23

    期末余额较期初余额增加2,701,726.97 元，增长60.26%，主要原因为计提2004年1-6 月企业所得税所致。

    根据2004 年4 月21 日丽江市国家税务局丽国税[2004]92 号《关于云杉坪旅游索道有限公司要求抵减2002 年多征所得税的批复》，云杉坪公司2002 年度享受西部大开发优惠政策应按15%计征所得税，实际执行所得税率为30%，由此多交税金3,370,504.34 元，丽江国家税务局同意给予在2003 年度汇算清缴时抵减应纳税所得额982,076.40 元，由于云杉坪公司报表已报出，故云杉坪公司将此抵减额冲减2004年所得税及应交税金。

    截止2004 年6 月30 日，本公司无拖欠税款的行为。

    16、其他应交款

种类                          期末数                               期初数

教育费附加                    11,590.46                        -20,872.95

住房公积金                   239,460.82                        268,071.26

旅游宣传促销费                34,155.99                         37,749.96

环保基金                   4,834,947.96

合计                       5,120,155.23                        284,948.27

种类                                 计缴标准                  备注(性质)

教育费附加                 按流转税额的3%计缴

住房公积金              各按工资总额的10%计缴

旅游宣传促销费            按营业收入的5‰计缴                上缴地方税局

环保基金                按母公司营业收入的15%                上缴地方财政

合计

    期末余额较期初余额增加4,835,206.96 元，主要是由于本期计提环保基金所致。

    17、其他应付款

期末数                                                             期初数

2,186,946.30                                                 2,072,992.71

    期末余额中无欠持有本公司5%（含5%）以上股份的股东单位的款项期末欠款前5 名的其他应付款：

单位                                欠款金额                    性质/内容

应付中方职工住房补助基金        1,269,310.01             外资企业职工住房

                                                         周转金2001年取消

                                                                   前余额

丽江市太平洋保险公司              249,712.50                     代收保费

浮动工资                          161,372.10

钢绳赔款                           92,907.00                     保险赔款

失业保险金                         90,076.30

    18、长期借款

借款条件                          金额                           借款期限

最高额抵押                6,000,000.00               2003.4.30--2005.4.30

最高额抵押               15,000,000.00               2003.9.27--2006.9.27

合计                     21,000,000.00

借款条件                                                           年利率

最高额抵押                                                          5.49%

最高额抵押                                                          5.49%

合计

    本公司已将玉龙雪山及干海子土地、房屋、建筑物及机械设备中的索道全套设置抵押，并签订最高额抵押合同，合同号“（丽市客）农银高抵字（2003）第060号”。抵押物作价59,557,000.00 元，最高贷款余额为42,640,000.00 元。上述抵押物截止2004 年6 月30 日账面原值为61,551,402.90 元，净值33,034,501.87。截止资产负债表日，本公司以该项抵押物取得长期抵押贷款21,000,000.00 元。

    19、股本

                                                     本次增减变动（+、-）

                                       期初数

                                                     公积金转股      增发

一、未上市流通股份

1、发起人股份                   74,323,048.00

其中：

国家持有股份

境内法人持有股份                74,323,048.00

境外法人持有股份

其他

2、募集法人股份

3、内部职工股

4、优先股或其他

其中：转配股

5、社会公众股

未上市流通股份合计              74,323,048.00

二、已上市流通股份

1、人民币普通股

2、境内上市的外资股

3、境外上市的外资股

4、其他

已上市流通股份合计

三、股份总数                    74,323,048.00

                                  本次增减变动（+、-）             期末数

                               其他            小计

一、未上市流通股份

1、发起人股份                                               74,323,048.00

其中：

国家持有股份

境内法人持有股份                                            74,323,048.00

境外法人持有股份

其他

2、募集法人股份

3、内部职工股

4、优先股或其他

其中：转配股

5、社会公众股

未上市流通股份合计                                          74,323,048.00

二、已上市流通股份

1、人民币普通股

2、境内上市的外资股

3、境外上市的外资股

4、其他

已上市流通股份合计

三、股份总数                                                74,323,048.00

    公司股本的构成及其比例

                                                                   期末数

股东名称

                                               金额                  比例

云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅

                                      29,729,219.00                40.00%

游开发总公司

云南省机械进出口

                                      23,946,886.00                32.22%

股份有限公司

昆明宝汇投资有限公司

昆明龙丰投资管理有限公司（注）        10,241,716.00                13.78%

丽江摩西风情园

                                       7,432,305.00                10.00%

有限责任公司

云南协力工贸有限公司                   2,229,692.00                 3.00%

丽江白鹿旅行社有限公司                   743,230.00                 1.00%

合         计                         74,323,048.00               100.00%

                                                                   期初数

股东名称

                                                     金额            比例

云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅

                                            29,729,219.00          40.00%

游开发总公司

云南省机械进出口

                                            23,946,886.00          32.22%

股份有限公司

昆明宝汇投资有限公司                        10,241,716.00          13.78%

昆明龙丰投资管理有限公司（注）

丽江摩西风情园

                                             7,432,305.00          10.00%

有限责任公司

云南协力工贸有限公司                         2,229,692.00           3.00%

丽江白鹿旅行社有限公司                         743,230.00           1.00%

合         计                               74,323,048.00         100.00%

    注：根据昆明市中级民法院（2002）昆民执字第236号民事裁定书，因昆明宝汇投资有限公司应偿付昆明龙丰投资管理有限公司1200万元，裁定将昆明宝汇投资有限公司持有本公司的全部股权抵偿昆明龙丰投资管理有限公司，并根据在昆明市中级人民法院2004年2月18日出具的“对（2002）昆民执字第236号民事裁定书协助执行的通知”，经本公司2004年2月25日股东大会决议通过修改公司章程，本公司13.78%的股份由昆明宝汇投资有限公司改为昆明龙丰投资管理有限公司持有,并于2004年3月在云南省工商行政管理局办妥股权变更登记手续。

    根据本公司2001年6月6日股东会决议及2001年6月7日各方股东签订的增资扩股协议，将本公司注册资本由50,487,832元增至62,676,982元。其中云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司以其所持有的中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司50%股权中的32.359%作为向本公司的投资（其余17.641%的股权由本公司以现金374.88万元购买取得）；丽江摩西风情园有限公司以其所持有的中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司25%的股权作为向本公司的投资。

    2001年，根据董事会决议、股东会决议、云南省经济贸易委员会云经贸企改[2001]526号文、云南省丽江地区行政公署丽署复[2001]14号文及云南省财政厅云财企[2001]308号文等文件，将截止2001年6月30日经审计的法定盈余公积及未分配利润余额转增股本。公司注册资本由62,676,982.00元增至74,323,048.00元。

    2001年10月本公司由有限责任公司整体变更为股份有限公司。

    上述注册资本的变更均由云南亚太会计师事务所有限公司分别以“亚太验D字（2001）第45号”、“亚太验D字（2001）第58号”、“亚太验D字（2001）第80号”验资报告验证。

    20、资本公积

项     目                          2004.6.30                   2003.12.31

股本溢价                                0.21                         0.21

其他资本公积                        1,000.00                     1,000.00

合   计                             1,000.21                     1,000.21

项     目                         2002.12.31                   2001.12.31

股本溢价                                0.21                         0.21

其他资本公积                        1,000.00

合   计                             1,000.21                         0.21

    2001年，根据董事会决议、股东会决议、云南省经济贸易委员会云经贸企改[2001]526号文、云南省丽江地区行政公署丽署复[2001]14号文及云南省财政厅云财企[2001]308号文等文件，将截止2001年6月30日经审计的法定盈余公积及未分配利润余额转增股本，产生股本溢价0.21元。

    2002年度新增1,000.00元是由无法支付的负债转入。

    21、盈余公积

    (1)盈余公积余额

项   目                         2004.6.30                      2003.12.31

法定盈余公积                 8,941,348.37                    8,732,423.85

法定公益金                   3,450,790.46                    3,241,865.94

任意盈余公积                    91,091.61

合    计                    12,483,230.44                   11,974,289.79

项   目                        2002.12.31                      2001.12.31

法定盈余公积                 6,701,174.70                    2,090,773.70

法定公益金                   2,226,241.36                      591,534.73

任意盈余公积

合    计                     8,927,416.06                    2,682,308.43

    （1）盈余公积变动情况

    ①法定盈余公积

截止日               期初余额                                    本期增加

2001.12.31           2,983,454.72                            2,090,773.70

2002.12.31           2,090,773.70                            4,610,401.00

2003.12.31           6,701,174.70                            2,031,249.15

2004.6.30(注)        8,732,423.85                              208,924.52

截止日                本期减少                                   期末余额

2001.12.31            2,983,454.73                           2,090,773.70

2002.12.31                                                   6,701,174.70

2003.12.31                                                   8,732,423.85

2004.6.30(注)                                                8,941,348.37

    ②法定公益金

截止日                   期初余额                                本期增加

2001.12.31                                                     591,534.73

2002.12.31                591,534.73                         1,634,706.63

2003.12.31              2,226,241.36                         1,015,624.58

2004.6.30(注)           3,241,865.94                           208,924.52

截止日                  本期减少                                 期末余额

2001.12.31                                                     591,534.73

2002.12.31                                                   2,226,241.36

2003.12.31                                                   3,241,865.94

2004.6.30(注)                                                3,450,790.46

    ③任意盈余公积金

截止日           期初余额      本期增加     本期减少             期末余额

2004.6.30(注)                 91,091.61                         91,091.61

    注：本期增加盈余公积为本公司收购丽江牦牛坪旅游索道有限公司，根据本公司所占股份应享有的盈余公积

    其余各期增加数为根据股东大会（股东会）及董事会决议进行利润分配。

    2001 年，根据董事会决议、股东会决议、云南省经济贸易委员会云经贸企改[2001]526号文、云南省丽江地区行政公署丽署复[2001]14 号文及云南省财政厅云财企[2001]308 号文等文件，将截止2001 年6 月30 日经审计的法定盈余公积及未分配利润余额转增股本，法定盈余公积转增金额为2,983,454.73 元。

    22、未分配利润

项目                                        2004.6.30          2003.12.31

年初未分配利润                                               5,449,025.05

加：本年净利润                          19,152,914.91       20,312,491.49

减：按10%提取法定盈余公积                                    2,031,249.15

减：按5%提取法定公益金                                       1,015,624.58

减：按10%提取储备基金

减：应付普通股股利                                          22,714,642.81

减：转作股本的普通股股利

减：并购日应享有盈余公积(注②)             508,940.65

期末未分配利润                          18,643,974.26

项目                                       2002.12.31          2001.12.31

年初未分配利润

加：本年净利润                          32,694,132.68       20,493,306.10

减：按10%提取法定盈余公积                3,269,413.27        1,183,069.46

减：按5%提取法定公益金                   1,634,706.63          591,534.73

减：按10%提取储备基金                    1,340,987.73          907,704.24

减：应付普通股股利                      21,000,000.00        9,148,386.18

减：转作股本的普通股股利                                     8,662.611.49

减：并购日应享有盈余公积(注②)

期末未分配利润                           5,449,025.05

    注：①根据本公司2004 年1 月16 日第一届董事会第十次会议决议通过的2003 年度利润分配预案，本公司2003 年度实现净利润20,312,491.49 元，按10%提取法定盈余公积2,031,249.15 元，按5%提取法定公益金1,015,624.58 元；本公司若在2004 年度实现首次发行新股，则2003 年12 月31 日以前可供股东分配的利润由老股东享有，2004 年1 月1 日起至发行前的可供股东分配的利润，由发行后的新老股东共享。

    根据本公司2004 年度第二次临时股东大会决议，决定发行新股，本公司2003 年末未分配利润22,714,642.81 元全部由老股东享有，以发放现金股利的方式全部分派。2003 年度未作分配处理，根据上述情况作追溯调整，相应调减2003 年末未分配利润22,714,642.81 元，调增2003 年现金股利22,714,642.81 元。2004 年6 月30 日前已支付853,286.80 元，其余股利于2004 年7 月6 日全部支付。

    ②本公司2004 年1-6 月按股权比例补提了截止并购日2004 年1 月1 日子公司牦牛坪旅游索道有限公司盈余公积508,940.65 元。

    ③根据本公司2003 年1 月16 日第一届第七次董事会决议通过的2002 年度利润分配预案，本公司2002 年度实现净利润32,694,132.68 元，按10%提取法定盈余公积3,269,413.27 元，按5%提取法定公益金1,634,706.63 元，按股权比例补提子公司储备基金1,340,987.73 元，然后向股东按每股0.28255 元现金股利，共计分配现金股利21,000,000.00 元。

    ④本公司2001 年及2002 年，按享有被投资单位股权比例补提子公司储备基金。

    ⑤2001 年，根据董事会决议、股东会决议、云南省经济贸易委员会云经贸企改[2001]526号文、云南省丽江地区行政公署丽署复[2001]14 号文及云南省财政厅云财企[2001]308 号文等文件，将截止2001 年6 月30 日经审计的法定盈余公积及未分配利润余额转增股本，未分配利润转增金额为8,662.611.49 元。

    23、现金股利

项目                            2004.6.30                      2003.12.31

应付股东现金股利            21,861,356.01                   22,714,642.81

项目                           2002.12.31                      2001.12.31

应付股东现金股利            21,000,000.00                    9,148,386.18

    根据财政部发布的“财会[2003]12 号”文修订《企业会计准则——资产负债表日后事项》的规定，本公司将以前年度应付本公司股东的现金股利由应付股利项目调入股东权益下的现金股利项目单独列示，同时将应付少数股东的股利由应付股利项目调入少数股东权益项目，并进行了追溯调整。此项调整调增了本公司2002 年12 月31 日的净资产21,000,000.00 元、2001 年12 月31 日的净资产9,148,386.18 元、2000 年12 月31 日的净资产3,493,482.22 元；调增了本公司2002 年12 月31 日的少数股东权益1,786,047.74 元、2001 年12 月31 日的少数股东权益1,146,328.68 元；同时调减了本公司2002 年12 月31 日的流动负债22,786,047.74 元；2001 年12 月31 日的流动负债10,294,714.86 元；2000 年12 月31 日的流动负债3,493,482.22元。

    因资产负债表日后事项追溯调整调减2003 年末未分配利润22,714,642.81 元，调增2003年现金股利22,714,642.81 元，详见本报告附注“22、未分配利润①”

    24、主营业务收入

主营业务性质                 2004年1-6月                         2003年度

索道运输收入               43,193,811.11                    58,516,356.07

汽车运输收入                1,841,061.83                     2,720,012.63

合计                       45,034,872.94                    61,236,368.70

主营业务性质                    2002年度                         2001年度

索道运输收入               74,759,527.12                    53,913,176.82

汽车运输收入                4,946,804.38                     3,913,244.18

合计                       79,706,331.50                    57,826,421.00

    2004 年1-6 月主营业务收入较2003 年同期增加幅度较大，主要原因为本期索道能正常运营所致。

    2003 年度主营业务收入较2002 年度减少18,469,962.80 元，下降23.17 %，主要原因是2003 年1 月13 日至5 月1 日索道安全维护及“非典”造成4 月、5 月、6 月游客大幅减少。

    2002 年度主营业务收入较2001 年度增加21,879,910.50 元，增长37.84%，主要原因为2002 年度接待游客数量增加及将子公司中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司1-12 月全年收入纳入合并范围编制合并会计报表。

    前5 名客户的销售收入：

                                                              2004年1-6月

客户名称                                                             金额

丽江四方旅行社有限公司                                       2,722,973.80

丽江电业黑白水旅行社有限责任公司                             2,326,732.80

丽江大自然旅行社                                             1,978,616.00

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                               1,854,793.60

丽江万通旅行社                                               1,602,450.20

合计                                                        10,485,566.40

                                                              2004年1-6月

客户名称                                              占主营业务收入比例%

丽江四方旅行社有限公司                                               6.05

丽江电业黑白水旅行社有限责任公司                                     5.17

丽江大自然旅行社                                                     4.39

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                                       4.12

丽江万通旅行社                                                       3.56

合计                                                                23.28

                                                                 2003年度

客户名称                                                             金额

丽江电业黑白水旅行社有限责任公司                             3,989,723.90

丽江四方旅行社有限公司                                       3,009,799.00

丽江云杉旅游开发总公司云杉旅行社                             2,776,640.60

丽江虎跳峡旅行社有限公司                                     2,700,062.00

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                               2,437,699.40

合计                                                        14,913,924.90

                                                                 2003年度

客户名称                                              占主营业务收入比例%

丽江电业黑白水旅行社有限责任公司                                     6.52

丽江四方旅行社有限公司                                               4.92

丽江云杉旅游开发总公司云杉旅行社                                     4.53

丽江虎跳峡旅行社有限公司                                             4.41

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                                       3.98

合计                                                                24.36

                                                                 2002年度

客户名称                                                             金额

丽江云杉旅游开发总公司云杉旅行社                             4,360,542.20

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                               3,921,086.90

丽江电业黑白水旅行社有限责任公司                             3,538,769.10

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                           2,933,591.90

云南省丽江玉泉旅游有限公司玉泉旅行社                         2,551,111.60

合计                                                        17,305,101.70

                                                                 2002年度

客户名称                                              占主营业务收入比例%

丽江云杉旅游开发总公司云杉旅行社                                     5.47

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                                       4.92

丽江电业黑白水旅行社有限责任公司                                     4.44

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                                   3.68

云南省丽江玉泉旅游有限公司玉泉旅行社                                 3.20

合计                                                                21.71

                                                                 2001年度

客户名称                                                             金额

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                               2,633,142.00

丽江云杉旅游开发总公司云杉旅行社                             1,860,539.00

丽江绿雪风光旅行社有限公司                                   1,682,922.00

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                           1,463,995.00

丽江电业黑白水旅行社有限责任公司                             1,319,848.00

合计                                                         8,960,446.00

                                                                 2001年度

客户名称                                              占主营业务收入比例%

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                                       4.55

丽江云杉旅游开发总公司云杉旅行社                                     3.22

丽江绿雪风光旅行社有限公司                                           2.91

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                                   2.53

丽江电业黑白水旅行社有限责任公司                                     2.28

合计                                                                15.50

    25、主营业务成本

主营业务性质                2004年1-6月                          2003年度

索道运输成本               5,887,646.44                     10,676,108.55

汽车运输成本               1,256,963.93                      1,758,387.07

合计                       7,144,610.37                     12,434,495.62

主营业务性质                   2002年度                          2001年度

索道运输成本              11,661,729.61                     11,731,894.10

汽车运输成本               2,188,517.18                      2,366,394.61

合计                      13,850,246.79                     14,098,288.71

    26、主营业务税金及附加

项目                          2004年1-6月                        2003年度

营业税                       2,251,743.65                      444,996.21

城建税                         105,051.22                        2,685.74

教育费附加                      45,021.96                        1,611.44

合计                         2,401,816.83                      449,293.39

项目                             2002年度                        2001年度

营业税                       2,391,189.96                    1,734,792.63

城建税                          80,537.17                       48,557.59

教育费附加                      48,322.32                       29,134.56

合计                         2,520,049.45                    1,812,484.78

    2004 年1-6 月主营业务税金及附加较2003 年同期增加幅度较大，主要原因是2003 年1-6 月受非典影响，享受税收减免优惠政策。

    2003 年度主营业务税金及附加较2002 年度减少2,070,756.06 元，下降82.17%，主要原因是主营业务收入及其他业务收入大幅下降及有关部门减免了旅游业2003 年5-12 月营业税、城建税及教育费附加。

    2002 年度主营业务税金及附加较2001 年度增加707,564.47 元，增长39.04%，主要是由于索道运输收入大幅上升。

    27、其他业务利润

项目                                                          2004年1-6月

其他业务收入                                                 5,290,003.96

其中：商品销售收入                                             741,662.93

热饮收入                                                       449,169.00

烧烤收入                                                       614,896.63

防寒服、氧气收入                                             2,318,850.00

其他出租品收入

承包金收入

其他服务收入                                                   806,146.40

保险代办费收入

房租收入                                                       359,279.00

其他业务支出                                                 1,732,878.40

其中：商品销售支出                                             479,929.07

热饮、烧烤支出                                                 421,964.11

防寒服、氧气支出                                               451,783.17

其他服务支出

经营费用                                                        96,227.77

其他业务税金及附加                                             229,876.92

其他业务利润                                                 3,557,125.56

项目                                                             2003年度

其他业务收入                                                 4,585,938.62

其中：商品销售收入                                             728,394.31

热饮收入                                                       548,548.00

烧烤收入                                                       590,650.30

防寒服、氧气收入                                             2,362,905.00

其他出租品收入

承包金收入

其他服务收入                                                    97,537.01

保险代办费收入                                                  11,600.00

房租收入                                                       246,304.00

其他业务支出                                                 1,706,769.48

其中：商品销售支出                                             509,765.04

热饮、烧烤支出                                                 498,375.29

防寒服、氧气支出                                               467,618.18

其他服务支出

经营费用                                                       207,285.74

其他业务税金及附加                                              10,950.03

其他业务利润                                                 2,879,169.14

项目                                                             2002年度

其他业务收入                                                 8,396,765.15

其中：商品销售收入                                           1,600,907.93

热饮收入                                                       956,866.00

烧烤收入                                                     1,221,800.55

防寒服、氧气收入                                             3,513,332.50

其他出租品收入                                                 445,930.00

承包金收入                                                     353,200.00

其他服务收入                                                    22,737.17

保险代办费收入                                                  27,975.00

房租收入                                                       254,016.00

其他业务支出                                                 3,080,367.43

其中：商品销售支出                                             946,629.64

热饮、烧烤支出                                                 844,459.28

防寒服、氧气支出                                               734,347.52

其他服务支出                                                    53,097.36

经营费用                                                       245,934.79

其他业务税金及附加                                             308,996.20

其他业务利润                                                 5,316,397.72

项目                                                             2001年度

其他业务收入                                                 5,535,999.09

其中：商品销售收入                                           1,206,840.58

热饮收入                                                       939,772.00

烧烤收入                                                       743,403.51

防寒服、氧气收入                                             2,176,455.00

其他出租品收入                                                  43,460.00

承包金收入                                                     336,200.00

其他服务收入                                                    25,782.00

保险代办费收入                                                  18,950.00

房租收入                                                        45,136.00

其他业务支出                                                 2,831,515.82

其中：商品销售支出                                             862,441.66

热饮、烧烤支出                                                 633,152.31

防寒服、氧气支出                                               762,972.17

其他服务支出                                                    12,775.20

经营费用                                                       377,784.41

其他业务税金及附加                                             195,165.27

其他业务利润                                                 2,704,483.27

    2004 年1-6 月较2003 年同期增加幅度较大，主要原因为本期经营活动正常所致。

    2003 年度较2002 年度减少2,437,228.58 元，减少45.84%，主要是2003 年1 月13 日至5月1 日索道安全维护及“非典”造成4 月、5 月、6 月游客大幅减少，使其他业务利润随之减少。

    2002 年度较2001 年度增加2,611,914.45 元，增长96.58%，主要是2002 年比2001 年游客数量较上年大幅上升，带动其他业务利润上升。

    28、财务费用

项目                          2004年1-6月                        2003年度

利息支出                     1,136,124.64                    1,296,861.53

减：利息收入                   198,681.21                      339,956.98

其他                             1,243.35                        1,306.93

合计                           938,686.78                      958,211.48

项目                             2002年度                        2001年度

利息支出                       638,269.50                    1,128,615.47

减：利息收入                   201,099.15                      155,548.41

其他                             1,538.50                        1,115.52

合计                           438,708.85                      974,182.58

    2003 年度较2002 年度增加519,502.63 元，增幅为118.42 %，主要是由于2003 年度新增借款38,000,000.00 元，使借款利息支出上升。

    2002 年度较2001 年度减少535,473.73 元，降低54.97%，主要是由于2002 年偿还上期短期借款1,200 万元，致使2002 年度利息支出下降。

    29、投资收益

    2004年1-6月

                                                                 股票投资

项目               债权投资             成本法                     权益法

长期投资

合计

                                                             其他股权投资

项目                 成本法             权益法           股权投资差额摊销

长期投资                                                    -1,105,529.40

合计                                                        -1,105,529.40

    2003年度

                                                                 股票投资

项目                债权投资         成本法                        权益法

长期投资

合计

                                                             其他股权投资

项目                  成本法         权益法              股权投资差额摊销

长期投资                                                      -695,953.44

合计

    2002年度

                                                                 股票投资

项目             债权投资       成本法                             权益法

长期投资

合计

                                                     其他股权投资项目债权

项目              成本法        权益法                   股权投资差额摊销

长期投资                                                      -695,953.44

合计                                                          -695,953.44

    2001年度

                                                                 股票投资

项目              债权投资         成本法                          权益法

长期投资

合计

                                                     其他股权投资项目债权

项目          成本法          权益法                     股权投资差额摊销

长期投资                                                      -405,972.84

合计                                                          -405,972.84

    30、营业外收入

项目                         2004年1-6月                         2003年度

固定资产清理净收入            102,655.81                        36,181.80

其他                            6,000.00                        10,370.00

合计                          108,655.81                        46,551.80

项目                           2002年度                          2001年度

固定资产清理净收入                                               1,500.00

其他                          38,120.00                         10,827.45

合计                          38,120.00                         12,327.45

    31、营业外支出

项目                     2004年1-6月                             2003年度

固定资产清理损失                                               277,579.25

罚款支出                       20.59                            53,163.08

捐赠支出                   10,000.00                            76,500.00

非常损失                                                        33,058.82

其他                           15.64                           110,403.52

合计                       10,036.23                           550,704.67

项目                         2002年度                            2001年度

固定资产清理损失           933,819.00                          219,309.31

罚款支出                    31,118.50                            1,718.88

捐赠支出                   416,100.00                          158,700.00

非常损失

其他                           400.00                            3,900.00

合计                     1,381,437.50                          383,628.19

    2003 年度营业外支出较2002 年度减少830,732.83 元，主要原因为2003 年固定资产报废而产生的清理损失较2002 年度下降。

    2002 年度营业外支出较2001 年度增加997,809.31 元，主要原因为2002 年固定资产报废而产生的清理损失。

    32、所得税

项目                         应纳税所得额                        适用税率

                            17,700,076.00                             33%

2004年1-6月                 13,557,756.53                             15%

合计

                            19,775,664.50                             33%

2003年度                    19,910,458.03                             15%

合计

                            36,332,639.78                             33%

2002年度                    22,280,050.25                             30%

                            16,666,561.79                              3%

合计

                            18,651,476.03                             33%

                             5,779,094.80                             30%

2001年度                    20,823,812.35                       子公司30%

                             6,209,557.53                              3%

合计

项目                                                             应纳税额

                                                             5,841,025.08

2004年1-6月                                                  1,051,587.08

合计                                                         6,892,612.16

                                                             6,525,969.29

2003年度                                                     2,986,568.71

合计                                                         9,512,538.00

                                                            12,456,914.17

2002年度                                                     6,741,008.67

                                                               499,996.85

合计                                                        19,697,919.69

                                                             6,154,987.09

                                                             1,733,728.44

2001年度                                                     3,674,812.89

                                                               186,286.73

合计                                                        11,749,815.15

    1、本公司2001 年1-4 月按云南省政府规定免征中外合资企业地方所得税，适用30%的所得税税率，2001 年4 月以后按内资企业适用33%的所得税率。

    2、本公司的子公司云杉坪公司按云南省政府规定中外合资企业免征地方所得税，适用30%的所得税税率。

    根据云南省丽江地区国家税务局丽江国税函[2003]69 号文的批复，同意云杉坪公司自2003 年1 月1 日起至2003 年12 月31 日减按15%的税率征收企业所得税

    根据丽江市国家税务局丽国税函[2004]49 号文的批复，同意云杉坪公司自2004 年1 月1日起至2004 年12 月31 日止减按15%的税率征收企业所得税。

    根据2004 年4 月21 日丽江市国家税务局丽国税[2004]92 号《关于云杉坪旅游索道有限公司要求抵减2002 年多征所得税的批复》，云杉坪公司2002 年度享受西部大开发优惠政策应按15%计征所得税，实际执行所得税率为30%，由此多交税金3,370,504.34 元，丽江市国家税务局同意给予在2003 年度汇算清缴时抵减应纳税额982,076.40 元，由于云杉坪公司报表已报出，故云杉坪公司将此抵减额冲减2004 年所得税及应交税金。

    3、根据云南省地方税务局云地税二字[2003]141 号文，认定子公司丽江牦牛坪旅游索道有限公司2003 年度符合国家鼓励企业，减按15%的税率征收企业所得税。2004 年1-6 月丽江牦牛坪旅游索道有限公司根据国家西部大开发税收优惠政策的有关规定，继续按15%的税率计提企业所得税，税务局的批复正在申请办理中。

    4、2002 年所得税中包括补缴的2001 年度所得税525,136.63 元：其中应按33%补税的应纳税所得额为1,624,873.48 元，应补所得税536,208.25 元；按3%多记应纳税所得额2,268,840.50 元，应冲减所得税68,065.21 元；子公司应按30%补税的应纳税所得额189,978.64元，应补纳所得税56,993.59 元。

    33、现金流量表有关项目

    （1）2004 年1-6 月收到的其他与经营活动有关的现金7,824,679.84 元；2003 年度收到的其他与经营活动有关的现金747,988.42 元，其中主要项目如下：

主要项目                           2004年1-6月                   2003年度

利息收入                            198,681.21                 339,956.98

丽江地委奖励款                                                  10,000.00

收房屋租金及承包金                                             246,304.00

收回暂借款                                                      97,183.26

收回玉缘房地产公司暂借款          3,000,000.00

收回玉龙雪山开发区管委会垫付款      665,100.00

代收保险票款                        109,660.00

收赔付汽车修理费                    111,322.00

    （2）2004 年1-6 月支付的其他与经营活动有关的现金13,572,174.81 元；2003 年度支付的其他与经营活动有关的现金16,328,165.98 元；其中主要项目如下：

主要项目                                 2004年1-6月             2003年度

代垫世界遗产论坛研发费及项目借款        2,685,285.64         8,226,966.23

办公经费                                                       823,314.57

广告费                                                         823,847.14

中介机构服务费                                               1,743,200.00

排污费                                                         136,469.70

业务招待费                                                     674,027.14

会议费                                                         186,140.37

差旅费                                                         412,855.23

支付土地征迁费                          5,000,000.00

支付造雪机款                              443,400.00

支付玉缘房地产公司暂借款                3,000,000.00

    （二）母公司会计报表主要项目附注

    1、应收账款

    A、账龄分析

                                                                   期末数

账龄                                                                 比例

                           金额

                                                                        %

一年以内           4,196,412.20                                     79.95

一至二年               1,317.20                                      0.03

二至三年             558,838.00                                     10.65

三年以上             492,160.00                                      9.37

合计               5,248,727.40                                       100

                                                                   期末数

                                                                 坏账准备

账龄

                                                                     比例

                               金额

                                                                        %

一年以内                 209,820.61                                     5

一至二年                     131.72                                    10

二至三年                 279,419.00                                    50

三年以上                 492,160.00                                   100

合计                     981,531.33

                                                                   期初数

账龄                                                                 比例

                              金额

                                                                        %

一年以内              2,559,980.70                                  70.89

一至二年                558,838.00                                  15.48

二至三年                492,160.00                                  13.63

三年以上

合计                  3,610,978.70                                    100

                                                                   期初数

                                                                 坏账准备

账龄

                             金额                                   比例%

一年以内               127,999.04                                       5

一至二年                55,883.80                                      10

二至三年               246,080.00                                      50

三年以上

合计                   429,962.84

    B、计提坏账准备比例超过40%的原因：

    本公司应收账款账龄在两年以上的，资金安全性较差，因此，根据公司董事会批准的财务管理制度规定，按高于40%的比例提取坏账准备。

    C、期末余额中欠款金额前五名应收账款

欠款单位                                                         欠款金额

丽江绿雪风光旅行社有限公司                                   1,052,315.20

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                                 521,068.80

丽江四方旅行社有限公司                                         395,808.00

丽江虎跳峡旅行社有限公司                                       395,136.00

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                             379,008.00

合计                                                         2,743,336.00

欠款单位                                                         款项内容

丽江绿雪风光旅行社有限公司                                   索道票签单款

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                               索道票签单款

丽江四方旅行社有限公司                                       索道票签单款

丽江虎跳峡旅行社有限公司                                     索道票签单款

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                           索道票签单款

合计

欠款单位                                              占应收账款余额比例%

丽江绿雪风光旅行社有限公司                                          20.05

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                                       9.93

丽江四方旅行社有限公司                                               7.54

丽江虎跳峡旅行社有限公司                                             7.53

云南丽江中国国际旅行社有限责任公司                                   7.22

合计                                                                52.27

    2、其他应收款

    A、账龄分析

                                                                   期末数

账   龄

                                    金额                            比例%

一年以内                   12,024,949.88                            73.46

一至二年                    2,214,302.06                            13.53

二至三年                      300,987.74                             1.84

三年以上                        1,430.00                             0.01

发行费

                            1,828,000.00                            11.16

（注）

合计                       16,369,669.68                           100.00

                                                                   期末数

账   龄                                                          坏账准备

                                    金额                            比例%

一年以内                      601,247.49                                5

一至二年                      221,430.21                               10

二至三年                      150,493.87                               50

三年以上                        1,430.00                              100

发行费

（注）

合计                          974,601.57

                                                                   期初数

账   龄

                                      金额                          比例%

一年以内                      8,895,119.10                          80.54

一至二年                        370,029.58                           3.35

二至三年                          1,430.00                           0.01

三年以上

发行费

                              1,778,000.00                          16.10

（注）

合计                         11,044,578.68                         100.00

                                                                   期初数

账   龄                                                          坏账准备

                                      金额                          比例%

一年以内                        444,755.96                              5

一至二年                         37,002.96                             10

二至三年                            715.00                             50

三年以上

发行费

（注）

合计                            482,473.92

    （注）发行费系本公司本次发行有关的审计律师费用，待股票发行成功后先在发行股票的溢价中抵销，故未计提坏账准备。

    B、其他应收款余额期末数比期初数增加5,325,091.00元，增长48.21%，主要原因是暂借控股子公司牦牛坪旅游索道有限公司款项所致。

    C、无持有本公司5%(含5%)以上股份的股东单位的欠款。

    D、计提坏账准备比例超过40%的原因：

    本公司其他应收款账龄在两年以上的，基本上资金安全性较差，因此，根据公司董事会 的财务管理制度的规定，按高于40%的比例提取坏账准备。

    E、期末余额中，欠款金额前五名其他应收款：

欠款单位                                                         欠款金额

牦牛坪索道公司                                               7,255,000.00

代垫“丽江古城世界遗产论

                                                             5,919,052.27

坛”项目前期费用

发行费                                                       1,828,000.00

东巴足球俱乐部                                                 500,000.00

周元应                                                         267,753.26

合计                                                        15,769,805.53

欠款单位                                                         款项内容

牦牛坪索道公司                                                     暂借款

代垫“丽江古城世界遗产论

                                                 世界遗产论讨中心前期费用

坛”项目前期费用

发行费                                                             发行费

东巴足球俱乐部                                                     暂借款

周元应                                                         采购暂借款

合计

欠款单位                                            占其他应收款余额比例%

牦牛坪索道公司                                                      44.32

代垫“丽江古城世界遗产论

                                                                    36.16

坛”项目前期费用

发行费                                                              11.17

东巴足球俱乐部                                                       3.05

周元应                                                               1.64

合计                                                                96.34

    (注)由于本公司的控股子公司牦牛坪索道公司原贷款利率较高，故本公司提前偿还贷款，形成牦牛坪索道公司对本公司的暂借款。

    3、长期股权投资

    （1）长期股权投资

项目                                      期初数                 本期增加

                                   28,377,411.90            30,713,323.58

对子公司投资

                                    5,161,654.19            15,151,059.35

其中：股权投资差额

对合营企业投资

对联营企业投资

其他股权投资

合计                               28,377,411.90            30,713,323.58

项目                                    本期减少                   期末数

                                   13,094,179.05            45,996,556.43

对子公司投资

                                    1,105,529.40            19,207,184.14

其中：股权投资差额

对合营企业投资

对联营企业投资

其他股权投资

合计                               13,094,179.05            45,996,556.43

    股权投资差额变动情况：

                                                                     摊销

被投资单位名称                      初始金额

                                                                     期限

中外合资丽江云杉坪

                                6,959,533.91                         10年

旅游索道有限公司

丽江牦牛坪

                               15,151,059.35                         10年

旅游索道有限公司

合   计                        22,110,593.26



被投资单位名称                    本期摊销额                     累计摊销

中外合资丽江云杉坪

                                  347,976.72                 2,145,856.44

旅游索道有限公司

丽江牦牛坪

                                  757,552.68                   757,552.68

旅游索道有限公司

合   计                         1,105,529.40                 2,903,409.12



被投资单位名称                      摊余价值                 剩余摊销年限

中外合资丽江云杉坪

                                4,813,677.47                       6.92年

旅游索道有限公司

丽江牦牛坪

                               14,393,506.67                        9.5年

旅游索道有限公司

合   计                        19,207,184.14

    本公司于2001年6月1日对中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司进行投资，取得被投资单位75%的股权，初始投资成本15,937,950.00元，投资基准日被投资单位净资产为11,971,221.45元，本公司享有被投资单位净资产份额为8,978,416.09元，形成股权投资差额为6,959,533.91元（借差）。

    本公司于2004年1月1日对丽江牦牛坪旅游索道有限公司进行投资，取得被投资单位60%的股权，初始投资成本21,660,000.00元，投资基准日被投资单位净资产为10,848,234.42元，本公司享有被投资单位净资产份额为6,508,940.65元，形成股权投资差额为15,151,059.35元（借差）。

    本期末经对长期投资进行检查，长期投资可收回金额高于其账面价值，故本期末不需计提长期投资减值准备。

    4、固定资产及累计折旧

         类别                          期初数                    本期增加

固       办公设备                1,194,151.18                   80,898.40

         机器设备               55,080,091.79                   91,000.00

定

资       房屋及建筑物           23,083,720.72

产       运输设备                8,476,971.93                1,854,434.99

                                 2,653,470.31

原       停车场及人行道

值       合计                   90,488,405.93                2,026,333.39

         办公设备                  561,464.33                  110,174.29

         机器设备               25,260,463.36                2,484,604.80

累

         房屋及建筑物            5,781,140.00                  521,266.32

计

         运输设备                3,260,972.82                  549,696.84

折

         停车场及人行道            238,586.98                   53,234.70

旧

         合计                   35,102,627.49                3,718,976.95

         固定资产净值           55,385,778.44

         类别                       本期减少                       期末数

固       办公设备                                            1,275,049.58

         机器设备                                           55,171,091.79

定

资       房屋及建筑物                                       23,083,720.72

产       运输设备                                          10, 331,406.92

                                                             2,653,470.31

原       停车场及人行道

值       合计                                               92,514,739.32

         办公设备                                              671,638.62

         机器设备                                           27,745,068.16

累

         房屋及建筑物                                        6,302,406.32

计

         运输设备                                            3,810,669.66

折

         停车场及人行道                                        291,821.68

旧

         合计                                               38,821,604.44

         固定资产净值                                       53,693,134.88

    经对固定资产逐项检查，期初期末固定资产的可收回金额均高于其账面价值，故不需计提固定资产减值准备。

    本公司已将玉龙雪山及干海子土地、房屋、建筑物及机械设备中的索道全套设置抵押，并签订最高额抵押合同，合同号“（丽市客）农银高抵字（2003）第060号”。抵押物作价59,557,000.00元，最高贷款余额为42,640,000.00元。上述抵押物截止2004年6月30日账面原值为61,551,402.90元，净值33,034,501.87元。截止资产负债表日，本公司以该项抵押物取得长期抵押贷款21,000,000.00元及短期抵押贷款5,000,000.00元。

    5、主营业务收入

项目                              2004年1-6月                    2003年度

索道运输收入                    25,556,976.61               35,440,579.27

汽车运输收入                     1,841,061.83                2,720,012.63

合计                            27,398,038.44               38,160,591.90

项目                               2002年度                      2001年度

索道运输收入                  48,744,646.62                 38,826,481.82

汽车运输收入                   4,946,804.38                  3,913,244.18

合计                          53,691,451.00                 42,739,726.00

    2004年1-6月主营业务收入较2003年同期增加幅度较大，主要原因为本期索道能正常运营所致。

    2003年度主营业务收入较2002年度减少15,530,859.10元，下降28.93%，主要原因是2003年1月13日至5月1日索道维修停止营运，及“非典”造成4月、5月、6月游客大幅减少。

    6、主营业务成本

主营业务性质                  2004年1-6月                        2003年度

索道运输成本                 4,665,096.75                    9,701,637.20

汽车运输成本                 1,256,963.93                    1,758,387.07

合   计                      5,922,060.68                   11,460,024.27

主营业务性质                     2002年度                        2001年度

索道运输成本                10,342,338.72                   10,862,397.61

汽车运输成本                 2,188,517.18                    2,366,394.61

合   计                     12,530,855.90                   13,228,792.22

    7、投资收益

    2004年1-6月

              债权                                               股票投资

项目

              投资                    成本法                       权益法

短期投资

长期投资

合计

                                                             其他股权投资

项目

                    成本法          权益法               股权投资差额摊销

短期投资

长期投资                      9,053,323,58                  -1,105,529.40

合计                          9,053,381.58                  -1,105,529.40

    2003年度

                     债权                                        股票投资

项目

                     投资   成本法                                 权益法

短期投资

长期投资

合计

                                                             其他股权投资

项目

                  成本法                 权益法          股权投资差额摊销

短期投资

长期投资                          11,988,649.65               -695,953.44

合计                              11,988,649.65               -695,953.44

    2002年度

项目          债权                                               股票投资

              投资               成本法                            权益法

短期投资

长期投资

合计

项目                                                其他股权投资

                 成本法               权益法             股权投资差额摊销

短期投资

长期投资                       13,007,580.98                  -695,953.44

合计                           13,007,580.98                  -695,953.44

    2001年度

                       债权                                      股票投资

项目

                       投资        成本法                          权益法

短期投资

长期投资

合计

                                                             其他股权投资

项目

                  成本法             权益法              股权投资差额摊销

短期投资

长期投资                       4,346,690.27                   -405,972.84

合计                           4,346,690.27                   -405,972.84

    8、所得税

项     目                 应纳税所得额                           适用税率

2004年1-6月              17,700,076.00                                33%

2003年度                 19,775,664.50                                33%

                         36,332,639.78                                33%

2002年度                 16,666,561.79                                 3%

                          合计

                         18,651,476.03                                33%

                          5,779,094.80                                30%

2001年度

                          6,209,557.53                                 3%

                          合计

项     目                                                        应纳税额

2004年1-6月                                                  5,841,025.08

2003年度                                                     6,525,969.29

                                                            12,456,914.17

2002年度                                                       499,996.85

                                                            12,956,911.02

                                                             6,154,987.09

                                                             1,733,728.44

2001年度

                                                               186,286.73

                                                             8,075,002.26

    本公司2001年1-4月为中外合资经营企业，适用30%所得税税率。2001年6-12月及2002年子公司中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司适用30%所得税税率，2001年6-12月及2002年从子公司中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司分回股利按3%补税。

    2002年所得税中包括补缴的2001年度所得税468,143.04元：其中应按33%补税的应纳税所得额为1,624,873.48元，应补所得税536,208.25元；按3%多记应纳税所得额2,268,840.50元，应冲减所得税68,065.21元。

    八、子公司与母公司会计政策不一致，对合并会计报表的影响

    自2001 年6 月起本公司持有中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司75%的股权并将其纳入合并范围。该公司交纳所得税后的利润根据董事会决议提取10%的储备基金和3%-5%的职工奖励及福利基金。其余会计政策子公司与本公司保持一致，在合并资产负债表中，职工奖励及福利基金已并入应付福利费项目。

    九、关联方关系及其交易

    1、关联方关系

    （1）存在控制关系的关联方

企业名称                      注册地址                           主营业务

中外合资丽江云杉坪

旅游索道有限公司            丽江福慧路                     云杉坪客运索道

                                                           营运及配套经营

丽江牦牛坪

旅游索道有限公司              雪山中路                     牦牛坪客运索道

                                                               及滑道经营

企业名称              与本公司关系     经济性质或类型          法定代表人

中外合资丽江云杉坪

旅游索道有限公司            子公司           中外合资                王云

丽江牦牛坪

旅游索道有限公司            子公司           有限公司                王云

    （2）存在控制关系的关联方的注册资本及其变化

企业名称                                             期初数    本年增加数

中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                 86万美元

丽江牦牛坪旅游索道有限公司                   1000万元人民币

企业名称                               本年减少数                  期末数

中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                               86万美元

丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                 1000万元人民币

    （3）存在控制关系的关联方所持股份及其变化

                                        年初数                 本年增加数

企业名称                   金额              %                       金额

中外合资丽江云杉坪

旅游索道有限公司      5,131,962.28          75

丽江牦牛坪旅游索道有

限公司                                                       6,000,000.00

                         本年减少数                                期末数

企业名称                   金额                  金额                   %

中外合资丽江云杉坪

旅游索道有限公司                         5,131,962.28                  75

丽江牦牛坪旅游索道有

限公司                                   6,000,000.00                  60

    2、关联交易

    （1）本公司所提供劳务的价格政策：

    根据本公司与云南丽江白鹿国际旅行社有限公司签订的《玉龙雪山索道收费及配套服务收费协议》，本公司为该旅行社旅游团队游览玉龙雪山提供乘坐索道服务，索道票价与本公司对非关联单位价格一致。

    根据本公司子公司云杉坪与云南丽江白鹿国际旅行社有限公司签订的《旅行社签单协议书》，本公司子公司云杉坪为上述单位旅游团队游览云杉坪提供乘坐索道服务，索道票价与本公司对非关联单位价格一致。

    （2）不存在控制关系的关联方关系的性质

企业名称                                                   与本企业的关系

云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司               本公司的发起股东

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司                           本公司的发起股东

    （3）提供劳务

                                                              2004年1-6月

企业名称                              金额                 占年度收入比例

云南丽江白鹿际

旅行社有限公司                1,854,793.60                          4.12%

                                                                 2003年度

企业名称                              金额                 占年度收入比例

云南丽江白鹿际

旅行社有限公司                2,437,699.40                          3.98%

                                                                 2002年度

企业名称                              金额                 占年度收入比例

云南丽江白鹿际

旅行社有限公司                3,921,086.90                          4.92%

                                                                 2001年度

企业名称                              金额                 占年度收入比例

云南丽江白鹿际

旅行社有限公司                2,633,142.00                          4.55%

    （4）关联方往来款项余额

                                                                   期末数

项目                                         金额             占总额比例%

应收账款：

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司         982,821.10                   13.63

其他应收款：

刘晓华

杨学禹                                  33,234.48                    0.32

何希文

应付账款

云南省丽江玉龙雪山省级旅游区

旅游开发总公司                          10,000.00                    2.90

其他应付款

杨苍

张曜晖

                                                                   期初数

项目                                         金额             占总额比例%

应收账款：

云南丽江白鹿国际旅行社有限公司         336,899.60                   11.10

其他应收款：

刘晓华                                 239,419.93                    2.15

杨学禹                                 147,789.42                    1.33

何希文                                 184,000.04                    1.66

应付账款

云南省丽江玉龙雪山省级旅游区

旅游开发总公司                           6,000.00                    1.96

其他应付款

杨苍                                    15,120.00                    0.73

张曜晖                                   3,780.00                    0.18

    （5）其他需披露的事项

    ① 本公司与云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司的全资单位丽江雪花山庄于2001 年6 月10 日签定《资产收购协议》。根据此协议，本公司出资1,500.00 万元收购丽江雪花山庄截止2000 年12 月31 日的部分净资产1,499.41 万元，包括：流动资产8.10 万元、建筑物1,026.06 万元、设备18.15 万元、土地使用权447.10 万元.。上述资产已经山东乾聚有限责任会计事务所评估，并出具了“乾聚评报字（2001）第7 号”资产评估报告书。

    ②本公司与云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司（以下简称“总公司”）于2001 年6 月8 日签定《出资额转让协议》。总公司对中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司的出资额342.13 万元，占其注册资本的50%。根据此协议，总公司将其中的17.641%作价374.88 万元转让给本公司，其余32.359%作价687.65 万元作为对本公司的投资。

    十、或有事项

    本公司已将玉龙雪山及干海子土地、房屋、建筑物及机械设备中的索道全套设置抵押，并签订最高额抵押合同，合同号“（丽市客）农银高抵字（2003）第060 号”。抵押物作价59,557,000.00 元，最高贷款余额为42,640,000.00 元。上述抵押物截止2004 年6 月30 日账面原值为61,551,402.90 元，净值33,034,501.87。截止资产负债表日，本公司以该项抵押物取得长期抵押贷款21,000,000.00 元及短期抵押贷款5,000,000.00 元。

    根据牦牛坪索道公司与中国农业银行丽江地区分行营业部签署的《最高额抵押合同》（丽地客）农银高抵字（2002）第36 号，牦牛坪索道公司以其土地使用权、索道设备和部分房屋作为抵押物，为该公司最高余额950 万元的银行贷款提供担保，该等抵押物作价1372万元。截至资产负债表日，牦牛坪索道公司在该最高额抵押合同项下的贷款余额为0 元。

    十一、承诺事项

    截止2004 年6 月30 日，本公司无需披露的承诺事项。

    十二、资产负债表日后事项中的非调整事项

    截止本报告日，本公司没有需要披露的资产负债表日后事项中的重大非调整事项。

    十三、其他重要事项

    本公司2001 年9 月5 日经云南省经济贸易委员会“云经贸企改[2001]526 号”文批准，以2001 年6 月30 日经审计后的净资产74,323,048 元按照1：1 的比例折合股份74,323,048股，变更为股份有限公司。

    丽江玉龙旅游股份有限公司

    二ΟΟ四年七月二十二日

     盈得预测审核报告

     丽江玉龙旅游股份有限公司全体股东：

     我们接受委托对丽江玉龙旅游股份有限公司（以下简称玉龙旅游公司）2004年度的盈得预测所依据的基本假设、选用的会计政策及其编制基础进行了审核。玉龙旅游公司董事会对盈利预测的基本假设、选用的会计政策及基编制基础须承担责任，我们的责任是发表审核意见。我们的审核是根据（独立审计实力公告第4号—盈利预测审核）进行的，并实施了必要的审核程序，

    我们认为，上述盈利预测所依据的基本假设已充分披露，没有证据表明这些假设是不合理的；盈利预测已按照确定的编制基础编制，所选用的会计政策与贵公司实际采用的相关会计政策一致。

    附件：丽江玉龙旅游股份有限公司2004年度盈利预测报告

    云南亚太会计师事务所有限公司

    中国注册会计师：杨守任

    中国注册会计师：龙云刚

    中国·昆明

    二○○四年七月二十二日

    丽江玉龙旅游股份有限公司

    2004年度盈利预测报告

    本公司盈利预测的编制遵循了谨慎性原则，但盈利预测所依据的各种假设具有不确定性，投资者进行投资决策时不应过分依赖该资料。

    一、盈利预测基准

    1、依据经云南亚太会计师事务所审计的丽江玉龙旅游股份有限公司（以下简称本公司）2000—2003 年度的经营业绩；

    2、依据本公司的经营接待能力和2004 年市场营销计划以及投资计划和其他有关资料；

    3、依据的会计政策在所有重大方面均与本公司一贯采用的会计政策及编制基础一致，并遵循谨慎性原则。

    二、盈利预测基本假设

    1、本公司所遵循的国家及地方现行法律、法规、政策及所处的政治、经济状况无重大变化；

    2、预测期内信贷利率、汇率无重大变化；

    3、本公司执行的赋税基准及税率无重大变化；

    4、本公司的经营计划能按预定目标实现；

    5、本公司执行的环保基金计提政策及标准不变；

    6、无其他人力不可抗拒和不可预见因素造成的重大不利影响。

    三、盈利预测表

    盈利预测表（合并）

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司

                                                               2002年已审

项         目

                                                                   实现数

一、主营业务收入                                            79,706,331.50

减：主营业务成本                                            13,850,246.79

主营业务税金及附加                                           2,520,049.45

二、主营业务利润                                            63,336,035.26

加：其他业务利润                                             5,316,397.72

减：营业费用                                                 2,438,885.99

管理费用                                                     6,471,259.42

财务费用                                                       438,708.85

三、营业利润                                                59,303,578.72

加：投资收益                                                  -695,953.44

补贴收入

营业外收入                                                      38,120.00

减：营业外支出                                               1,381,437.50

四、利润总额                                                57,264,307.78

减：所得税                                                  19,697,919.69

子公司提取职工奖励及福利基金                                   536,395.09

按15%所得税率计算

按30%所得税率计算                                            6,741,008.67

按33%所得税率计算                                           12,956,911.02

少数股东收益                                                 4,335,860.32

五、净利润                                                  32,694,132.68

                                                               2003年已审

项         目

                                                                   实现数

一、主营业务收入                                            61,236,368.70

减：主营业务成本                                            12,434,495.62

主营业务税金及附加                                             449,293.39

二、主营业务利润                                            48,352,579.69

加：其他业务利润                                             2,879,169.14

减：营业费用                                                 2,609,092.01

管理费用                                                    11,801,784.24

财务费用                                                       958,211.48

三、营业利润                                                35,862,661.10

加：投资收益                                                  -695,953.44

补贴收入

营业外收入                                                      46,551.80

减：营业外支出                                                 550,704.67

四、利润总额                                                34,662,554.79

减：所得税                                                   9,512,538.00

子公司提取职工奖励及福利基金                                   841,308.75

按15%所得税率计算                                            2,986,568.71

按30%所得税率计算

按33%所得税率计算                                            6,525,969.29

少数股东收益                                                 3,996,216.55

五、净利润                                                  20,312,491.49



项         目                                                2004年预测数

一、主营业务收入                                            98,100,000.00

减：主营业务成本                                            14,077,401.47

主营业务税金及附加                                           5,901,000.00

二、主营业务利润                                            78,121,598.53

加：其他业务利润                                             5,482,257.87

减：营业费用                                                 3,927,614.57

管理费用                                                    14,106,422.36

财务费用                                                     4,680,550.00

三、营业利润                                                60,889,269.47

加：投资收益                                                -2,195,953.40

补贴收入

营业外收入

减：营业外支出                                                 500,000.00

四、利润总额                                                58,193,274.53

减：所得税                                                  15,828,509.38

子公司提取职工奖励及福利基金                                   982,658.12

按15%所得税率计算                                            4,097,299.67

按30%所得税率计算

按33%所得税率计算                                           11,731,209.71

少数股东收益                                                 6,093,615.25

五、净利润                                                  35,288,533.32

                                                            2004年1-6月已

项         目

                                                                 审实现数

一、主营业务收入                                            45,034,872.94

减：主营业务成本                                             7,144,610.37

主营业务税金及附加                                           2,401,816.83

二、主营业务利润                                            35,488,445.74

加：其他业务利润                                             3,557,125.56

减：营业费用                                                 1,600,847.97

管理费用                                                     6,319,401.05

财务费用                                                       938,686.78

三、营业利润                                                30,186,635.50

加：投资收益                                                -1,105,529.40

补贴收入

营业外收入                                                     108,655.81

减：营业外支出                                                  10,036.23

四、利润总额                                                29,179,725.68

减：所得税                                                   6,892,612.16

子公司提取职工奖励及福利基金

按15%所得税率计算                                            1,051,587.08

按30%所得税率计算

按33%所得税率计算                                            5,841,025.08

少数股东收益                                                 3,134,198.61

五、净利润                                                  19,152,914.91

    公司负责人：王云       财务负责人：杨学禹               制表人：吕庆泽           编制日期：2004.07.22

    丽江玉龙旅游股份有限公司

    二零零四年七月二十二日

    丽江玉龙旅游股份有限公司

    2004 年度盈利预测说明

    一、公司简介和预测期间的经营及投资计划

    丽江玉龙旅游股份有限公司（以下简称“本公司”）前身丽江玉龙雪山旅游索道有限公司，是经云南省人民政府“外经贸滇胞（1995）177 号”文批准，于1995 年12 月14 日设立的中外合资企业，设立时股本总额为303.5 万美元，其中，丽江旅游总公司出资121.4 万美元，占注册资本的40%；昆明鑫泰旅游发展有限责任公司出资90.05 万美元，占注册资本的30%；香港云港机械有限公司出资90.05 万美元，占注册资本的30%。公司的三家股东于1997 年3 月20 日签订《丽江玉龙雪山旅游索道有限公司内部股份转让协议》，约定昆明鑫泰旅游发展有限责任公司将其持有的30%的股权分别转让给丽江旅游总公司及云港机械有限公司，云南省人民政府于1997 年4 月23 日核发了外经贸滇胞字[1997]01 号《中华人民共和国台港澳侨投资批准证书》，公司的中方投资者为丽江旅游总公司，持有大索道公司60%的股权；外方投资者为香港云港机械有限公司，持有大索道公司40%的股权。根据1998 年11 月4 日公司董事会决议以及1998年12 月28 日公司向云南省对外贸易经济合作厅上报的《关于中外合资丽江玉龙雪山旅游索道有限公司追加注册资本的说明》，以及云南省对外贸易经济合作厅1999 年1 月4 日（1999）云外经贸资字1 号《关于外商投资企业增加投资的批复》，大索道公司的注册资本由303.5 万美元增加到607 万美元，其中：丽江旅游总公司持有364.2 万美元，占注册资本的60%，香港云港机械有限公司持有242.8 万美元，占注册资本的40%。2001 年4 月25 日经云南省外经贸厅“（2001）云外经贸资字第085 号”文批准，外方股东云港机械有限公司（香港）将其所持本公司股权（40%）全部转让给云南机械进出口股份有限公司，本公司变更为内资有限责任公司，变更后注册资本为50,487,832.00 元。2001 年6 月5 日经本公司股东会决议，云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司将其所持本公司股权分别转让给昆明宝汇投资有限公司17.1047%、丽江白鹿旅行社有限公司1.2413%、丽江摩西风情园有限公司1.8901%、云南协力工贸有限公司3.7238%。此外，根据本公司2001 年6 月6 日股东会决议及2001 年6 月7 日各方股东签订的增资扩股协议，将本公司注册资本由50,487,832.00 元增至62,676,982.00元。其中云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司以其所持有的中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司50%股权中的32.359%作为向本公司的投资（其余17.641%的股权由本公司以现金374.88 万元购买取得）；丽江摩西风情园有限公司以其所持有的中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司25%的股权作为向本公司的投资。至此，各方股东持有本公司股份比例分别为：云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司持股40%，云南省机械进出口股份有限公司持股32.22%，昆明宝汇投资有限公司持股13.78%，丽江摩西风情园有限公司持股10%，云南协力工贸有限公司持股3%，丽江白鹿旅行社有限公司持股1%。2001 年9 月5 日经云南省经济贸易委员会“云经贸企改[2001]526 号”文批准，本公司以2001 年6 月30 日经审计后的净资产74,323,048.00 元按照1：1 的比例折合股份74,323,048 股，变更为股份有限公司。2001 年10 月18 日，本公司在云南省工商行政管理局进行了变更登记，取得5300001012929号企业法人营业执照。本公司法定住所：丽江县福慧路。法定代表人：王云。注册资本：柒仟肆佰叁拾贰点叁万元。

    本公司属旅游业，经营范围为：经营旅游索道及其他相关配套服务；对旅游、房地产、酒店、交通、餐饮等行业投资、建设。

    目前本公司与子公司中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司各经营索道一条，简称大小索道，年最高运送能力各为136 万人次。本公司经营及投资计划：1、2003 年度由于公司进行玉龙雪山索道安全维护及受“非典”影响，本公司经营受到较大的不利影响。根据实际情况，公司在2004 年将重点抓市场营销工作，以促进经营恢复和增长。2003 年公司合并报表实现主营业务收入6123.64 万元，实现净利润2031.25 万元。2、2004 年公司计划使经营全面恢复至正常水平，全年接待游客48 万人，完成主营业务收入6100 万元；控股子公司云杉坪索道全年接待游客73 万人，完成主营业务收入2700 万元。3、为突出公司主业，2004 年1 月，本公司与丽江牦牛坪旅游索道有限公司的股东大理苍山感通旅游索道有限公司的北京同道文化发展有限责任公司签订协议，本公司将收购牦牛坪索道公司60%的股权，自2004 年1 月1 日起，本公司享有牦牛坪索道公司60%的权益。预计该公司2004年实现主营业务收入960 万元，实现净利润356 万元。2004 年公司合并报表实现主营业务收入9810 万元，实现净利润3528 万元。2004 年公司将继续完成大索道配套环线公路下山路段的建设，并继续推进世界遗产论坛中心建设。在募集资金到位前，公司继续以负债方式筹集资金。

    二、公司主要会计政策、会计估计和合并会计报表的编制方法

    1、会计准则和会计制度

    本公司执行《企业会计准则》和《企业会计制度》。

    本公司改制前2001 年1 月1 日至2001 年4 月30 日执行《中华人民共和国外商投资企业会计制度》、2001 年5 月1 日至2001 年9 月30 日执行《旅游、饮食服务企业会计制度》；本公司设立后即2001 年10 月1 日起执行《企业会计制度》，并对2001 年1 月1 日至2001年9 月30 日的会计报表按《企业会计制度》的规定进行了调整。

    2、会计年度

    本公司会计年度自公历1 月1 日起至12 月31 日止。

    3、记账本位币

    本公司以人民币为记账本位币。

    4、记账基础和计价原则

    本公司以权责发生制为记账基础，以历史成本为计价原则。

    5、现金等价物的确定标准

    本公司现金等价物是指持有的期限短（一般是指从购买日起3 个月内到期）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。

    6、坏账核算方法

    本公司对于因债务人破产或死亡，以其破产财产或遗产清偿后仍无法收回的应收款项（含应收账款和其他应收款，下同）和因债务人因逾期三年未履行偿债义务，且有明显证据表明无法收回的应收款项，经董事会批准确认为坏账损失。

    本公司坏账损失的核算采用备抵法。每年年度终了，对应收款项进行全面检查，，采用“账龄分析法”计提坏账准备，具体提取比例如下：

账龄                                                             计提比例

一年以内                                                               5%

一至二年                                                              10%

二至三年                                                              50%

三年以上                                                             100%

    7、存货核算方法

    本公司的存货包括备品备件、库存商品、库存材料。

    本公司备品备件在取得时采用实际成本核算，领用时按个别计价法计价；库存原材料在取得时采用实际成本核算，领用时按全月一次加权平均法计价；库存商品按售价核算，商品进销差价在当期销售商品与期末库存商品之间按比例分摊。

    本公司在每年年度终了，对存货按成本与可变现净值孰低法进行计价，存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额提取，预计的存货跌价损失计入当期损益。

    8、长期投资核算方法

    （1）长期股权投资

    本公司的长期股权投资以实际支付的全部价款扣除已宣告但尚未领取的现金股利作为初始投资成本记账。对其他单位的投资占该单位有表决权资本总额20%或20%以上，或虽投资不足20%但有重大影响时，采用权益法核算；对其他单位投资占该单位表决权资本总额20%以下，或对其他单位投资虽占该单位有表决权资本总额20%或20%以上，但不具有重大影响时，采用成本法核算。

    本公司股权投资差额（借方差额或贷方差额）均按10 年的期限平均摊销。

    （2）长期债权投资

    本公司的长期债权投资以实际支付的价款扣除已到期尚未领取的利息后的余额作为投资成本记账。溢价或折价在债券存续期内，按直线法予以摊销。

    （3）长期投资减值准备

    本公司在每年年度终了，对由于市价持续下跌或被投资单位经营状况恶化等原因导致长期投资可收回金额低于其账面价值的，按长期投资可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提长期投资减值准备。

    9、固定资产计价和折旧

    （1）固定资产的标准及计价

    固定资产在取得时按实际成本计价。本公司拥有的使用期限超过一年的房屋建筑物，生产经营性机器设备作为固定资产。对于不属于生产经营主要设备的单位价值在2000.00元以上，且使用期限超过两年的物品，也作为固定资产。

    （2）折旧方法、年限及折旧率

    本公司固定资产采用平均年限法按分类折旧率计提固定资产折旧，有关固定资产分类及其估计的折旧年限和年折旧率如下（预计净残值率为固定资产原价的10%）：

固定资产类别             折旧年限(年)                         年折旧率(%)

办公设备                            5                                  18

机器设备                           10                                   9

运输设备                         7-10                             12.86-9

房屋建筑物                      10-20                               9-4.5

停车场人行道                       30                                   3

    （3）固定资产减值准备

    本公司在每年年度终了，对固定资产由于市价持续下跌，或技术陈旧、损坏，长期闲置等原因导致其可收回金额低于账面价值的，按其可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提固定资产减值准备。

    10、在建工程核算方法

    本公司在建工程按各项工程实际发生的支出核算。在建工程达到预定可使用状态前为该工程所发生的专门借款的借款费用计入该工程成本。

    在建工程达到预定可使用状态的当月以暂估价转入固定资产，竣工决算完成后根据实际成本对原入账价值进行调整。

    本公司在每年年度终了，对长期停建并且预计在未来3 年内不会重新开工的在建工程以及所建项目在性能上或技术上已经落后，并且给公司带来的经济利益具有很大的不确定性等情况，按在建工程可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提在建工程减值准备。

    11、无形资产核算方法

    本公司无形资产在取得时按实际发生额核算，并自取得当月起在预计使用年限内（不超过经营期限）分期平均摊销。

    本公司在每年年度终了，对由于被其他新技术替代或超过法律保护期限等原因导致无形资产可收回金额低于其账面价值的，按其可收回金额低于其账面价值的差额，单项计提无形资产减值准备。

    12、长期待摊费用摊销方法

    开办费按实际发生额核算，在开始生产经营的当月一次计入当期损益。

    其他长期待摊费用按实际发生额核算，在项目的受益期内平均摊销。如果不能再使以后各期受益，将余额一次计入当期损益。

    13、收入确认原则

    本公司按以下原则确认营业收入的实现：

    （1）商品销售：在商品所有权上的主要风险和报酬转移给买方，公司不再对该商品实施继续管理权和实际控制权，相关的收入已经收到或取得了收款的有关凭据，并且与销售该商品有关的成本能够可靠地计量时，确认营业收入的实现。

    （2）提供劳务：本公司提供劳务，均属在同一年度内完成的劳务，在劳务已经提供并且相关的收入已经收到或取得了收款凭据时确认营业收入的实现。

    14、所得税的会计处理方法

    本公司所得税采用应付税款法进行会计处理。

    15、合并会计报表的编制方法

    合并范围：本公司将通过直接或间接方式拥有被投资企业有表决权资本总额50%以上（不含50%）的子公司纳入合并报表编制范围；对本公司通过直接或间接方式拥有被投资企业有表决权资本总额50%以下（含50%），但本公司通过其他方式对被投资企业的经营活动能够实施控制的子公司也纳入合并报表编制范围。

    编制方法按财政部颁发的《合并会计报表暂行规定》的规定，将母公司会计报表和纳入合并范围的子公司会计报表在抵消公司之间重大交易、资金往来、债权债务等交易事项的基础上编制合并会计报表。

    三、各项目的预测依据及方法

    1、主营业务收入

2002年已审实现数                                         2003年已审实现数

79,706,331.50                                               61,236,368.70

2004年预测数                                        2004年1-6月已审实现数

98,100,000.00                                               45,034,872.94

    2003年全年实现主营业务收入比2002年度减少18,469,962.80元，是因为玉龙雪山索道进行安全维护，自1月13日至5月1日停业，及受“非典”疫情影响，2003年4月下旬至7月上旬期间，公司经营业务基本处于停滞状态，损失近三个月的经营期。

    2004年预测实现主营业务收入比2002年度增长18,393,668.50元，比2003年度实现数增长36,863,631.30元，是因为预期2004年度旅游市场总体恢复至正常水平，及本公司根据云南省计委“云计收费[2002]810号”文批复、本公司“丽旅股字[2002]20号”文实施意见及丽江地区行署“丽暑复[2003]20号”文批复，主营业务索道及客运运输票价从110元/人提高到160元/人，并按照玉龙雪山旅游索道票收入的15%提取环保基金综合影响。同时公司收购了丽江牦牛坪旅游索道有限公司，预计该公司2004年实现主营业务收入960万元。

    2004年收入预测依据

    （1）大索道：

    2002 年度接待游客518,379 人次；2003 年1-8 月公司由于受年初索道检修停运及4 月后受“非典”的影响，游客比上年同期实际接待数340,565 人次大幅下降，实际接待游客99,240 人次，2003 年9-12 月随“非典”影响消除和国内旅游市场恢复性增长，接待游客量迅速恢复。2003 年全年累计接待游客257,079 人次，其中9－12 月接待游客157,839 人次，与2002 年9-12 月公司接待游客177,814 人次基本持平。2004 年预计接待游客480,000人次，是公司预计2004 年旅游市场恢复正常水平以及随丽江知名度进一步提高和国民生活水平提高，旅游市场将继续扩大，同时也考虑牦牛坪等其他新兴景点知名度上升会分流一部分游客，此外为保护玉龙雪山生态资源，经云南省计委批准，公司将索道票价提高到160元也会减少一部分游客。

    预计2004 年销售单价为150 元/人（已扣除折让因素），包括环保基金的总收入为72,000,000.00 元，扣除15%环保基金10,800,000.00 元，2004 年预测实现主营业务收入61,200,000.00 元。

    （二）小索道：

    2002 年度接待游客696,480 人次。2003 年1-8 月接待游客374,477 人次，比2002 年1-8 月接待游客485,138 人次下降22.8%，主要是受“非典”影响；2003 年9-12 月随“非典”影响消除和国内旅游市场恢复性增长以及国庆黄金周等因素，接待游客量迅速恢复，全年累计接待游客660,510 人次，其中9－12 月接待游客286,033 人次，高于上年同期211,342 人次。2004 年预计接待游客732,689 人，是公司预计2004 年度旅游市场恢复正常水平以及随丽江知名度进一步提高和国民生活水平提高，旅游市场将继续扩大，接待游客会比2002 年有一定程度上升。

    预计2004 年销售单价为37.26 元/人（按已扣除折让因素），2004 年预测实现主营业务收入27,300,000.00 元。

    （三）牦牛坪

    牦牛坪索道公司1999 年10 月正式经营以来接待游客的情况如下（从正常经营的2000年开始）：

    单位：人次

2000年             2001年                2002年                    2003年

50,000            100,000               130,000                   241,352

    2001 年比2000 年增长100%，2002 年比2001 年增长30%，2003 年比2002 年增长87%，平均增长速度为72%。考虑到2003 年由于“非典影响”游客仍达到24.14 万人，2004 年游客应比2003 年有所增长，但由于随着企业的成长，基数的增大，增长速度会比发展初期有所减缓，综全考虑前几年的增长情况，预测2004 年游客人数为30 万人，比2003 年增长24%，绝对数增长5.8 万人。按2003 年实际平均票价32.43 元，预测2004 年平均票价32元。2004 年全年预计实际收入960 万元。

    故合并报表2004 年预测实现主营业务收入98,100,000.00 元。2004 年预测收入、利润总额和净利润分别比2003 年有大幅增长的原因是2003 年公司受非经营性因素影响导致基数不正常偏低，以及2004 年合并报表增加牦牛坪索道。

    2、主营业务成本

2002年已审实现数                                         2003年已审实现数

13,850,246.79                                               12,434,495.62

2004年预测数                                        2004年1-6月已审实现数

14,077,401.47                                                7,144,610.37

    由于索道运输成本主要为固定成本，所以预计2004年度的主营业务成本与实现主营业务收入的情况相关度不高，且成本基本保持稳定。其中由于本公司2002年末部分固定资产报废以及控股子公司已于2002年度提足索道设备折旧，使2003年度成本略有下降；2004年度由于收购了丽江牦牛坪旅游索道有限公司，预计合并报表增加主营业务成本197万元。

    3、主营业务税金及附加

2002年已审实现数                                         2003年已审实现数

2,520,049.45                                                   449,293.39

2004年预测数                                        2004年1-6月已审实现数

5,901,000.00                                                 2,401,816.83

    本公司主营业务缴纳营业税，并以营业税为基础缴纳城市维护建设税和教育费附加。营业税税率2002年度为3%，从2003年1月1日起，根据云南省丽江地区地方税务局“丽地税政字[2003]11号”文件规定，本公司营业税税率调整为5%；根据云南省“云地税发电[2003]20号”文及云南省财政厅、云南省地方税务局“云地税发（2003）221号”文规定，本公司自5月1日－12月31日免缴营业税。主营业务税金及附加的预测数，即根据主营业务收入和上述税率和减免情况计算。2003年实现数较2002年下降的原因是主营业务收入下降及营业税减免；2004年预测数上升的原因是主营业务收入增长、税率提高及收购了丽江牦牛坪旅游索道有限公司，增加收入的同时也增加了主营业务税金及附加。

    4、其他业务利润

2002年已审实现数                                         2003年已审实现数

5,316,397.72                                                 2,879,169.14

2004年预测数                                        2004年1-6月已审实现数

5,482,257.87                                                 3,557,125.56

    本公司的其他业务收入主要为与索道经营配套的餐饮服务、旅游商品销售、旅游用品（防寒服、防滑鞋套等）出租等。根据统计资料情况，此类人均消费为16－18元，其他业务利润率也基本稳定。子公司其他业务收入主要为房租收入及保险代办费收入，比较稳定。

    2004年度预测接待总人数48万人，预测人均消费18元，总收入864万元；按2002年利润率65.93%计算，全年预测数为5,677,251.22元。

    5、营业费用

2002年已审实现数                                         2003年已审实现数

2,438,885.99                                                 2,609,092.01

2004年预测数                                        2004年1-6月已审实现数

3,927,614.57                                                 1,600,847.97

    2003年度营业费用与2002年度相比略有上升，主要是因为本公司营业费用主要为固定费用,每年基本持平, 上升的原因是2003年度广告费略有增加。

    2004年度营业费用比2002年增长61.04%，主要是2004年收购了丽江牦牛坪旅游索道公司,预计合并报表增加营业费用105万元。

    6、管理费用

2002年已审实现数                                         2003年已审实现数

6,471,259.42                                                11,801,784.24

2004年预测数                                        2004年1-6月已审实现数

14,106,422.36                                                6,319,401.05

    2003年度管理费用比2002年增加82.38%，主要是由于子公司2002年度由于收回其他应收款而冲回坏账准备2,274,573.44元而导致2002年管理费用非正常降低以及2003年度工资费用较2002年增加、同时增加了200万元的财务顾问费所致，2004年随公司业绩恢复及加大管理和经营力度，工资费用及其他费用预计有所上升，同时由于公司业务拓展相应的差旅费、接待费及咨询顾问费用支出预计将继续上升。此外，公司收购丽江牦牛坪旅游索道公司,预计合并报表增加管理费用145万元。

    7、财务费用

2002年已审实现数                                         2003年已审实现数

438,708.85                                                     958,211.48

2004年预测数                                        2004年1-6月已审实现数

4,680,550.00                                                   938,686.78

    财务费用2003年比2002年增长118.42%，是因为配合公司经营项目的投资建设，2003年新增银行贷款4000万元。2004年预测数比2003年增加3,722,338.52元，是因为2003年贷款余额4400万元，2004年计划新增借款3600万元，2000万元用于收购牦牛坪索道60%的股权，年利率预计为5.49%。其余用于自筹资金投入项目建设。

    8、营业外收支

项目           2002年已审实现数                          2003年已审实现数

营业外收入            38,120.00                                 46,551.80

营业外支出         1,381,437.50                                550,704.67

项目             2004年预测数                       2004年1-6月已审实现数

营业外收入                                                     108,655.81

营业外支出         500,000.00                                   10,036.21

    营业外收支具有较大的不确定性，因此，根据谨慎性原则，对营业外收入不作预测。

    根据历年情况，本公司每年都有一定量的对外捐赠支出及处置固定资产损失，基于此情况，按谨慎性原则，预计本公司营业外支出额。

    9、所得税

2002年已审实现数                                         2003年已审实现数

19,697,919.69                                                9,512,538.00

2004年预测数                                        2004年1-6月已审实现数

15,828,509.38                                                6,892,612.16

    本公司所得税税率为33%；子公司云杉坪索道公司为中外合资企业，按云南省政府云政发1992（20）号《云南省鼓励外商投资的规定》，免缴3%的地方所得税，适用税率30%。根据云南省丽江地区国家税务局国税函[2003]69号文批复，2003年1月1日—12月31日享受西部大开发15%的所得税优惠。预计2004年该子公司仍能享受此项优惠税率；2004年将新增的子公司牦牛坪索道公司根据云南省地方税务局“云地税二字[2003]141号”文批复，2003年度享受西部大开发15%的所得税税率优惠，预计2004年度该子公司仍能享受此项优惠税率。

    根据2004年收入成本及费用的预测结果2004年预测利润总额58,193,274.53元，本公司按33%税率计算所得税，预计所得税额为11,731,209.71元，子公司按15%税率计算所得税，预计所得税额为4,097,299.67元，2004年合计公司所得税为15,828,509.38 元。

    10、净利润

2002年已审实现数                                         2003年已审实现数

32,694,132.68                                               20,312,491.49

2004年预测数                                        2004年1-6月已审实现数

35,288,533.32                                               19,152,914.91

    2003年度由于公司进行玉龙雪山索道安全维护及受“非典”影响，由于营业收入大幅下降而导致净利润比2002年度大幅下降。2004年预计旅游市场恢复正常，以及以上各项目综合影响，预计净利润恢复至正常水平。

    四、同行业比较资料

    本公司现主营业务为索道运输，业务单一。索道经营由于具有一定的特殊性，与其他旅游业可比性较差，而上市公司中仅查到峨眉山和黄山旅游有旅游索道经营业务，因此，本公司选取了峨眉山和黄山旅游披露的索道经营情况进行比较。

指标项目                         黄山旅游2002年报          峨眉山2002年报

索道经营收入(元)                   102,943,741.00           51,625,900.31

索道经营利润(元)                    76,564,477.00           39,818,570.29

销售毛利率                                 74.38%                  77.13%

行业平均毛利率                                                     78.64%

指标项目                         丽江旅游2002年报        黄山旅游2003年报

索道经营收入(元)                    74,759,527.12              76,494,713

索道经营利润(元)                    63,097,797.51              56,188,532

销售毛利率                                 84.40%                  73.45%

行业平均毛利率                             78.64%                  77.82%

指标项目                           峨眉山2003年报        丽江旅游2003年报

索道经营收入(元)                    47,859,683.70           58,516,356.07

索道经营利润(元)                    37,446,444.57           47,840,562.88

销售毛利率                                 78.24%                  81.76%

行业平均毛利率                                                     77.82%

    本公司2003 年索道业务毛利率81.76%。根据上表， 2004 年预测销售毛利率86.78%比同行业上市公司略高。随着旅游市场的恢复， 2004 年度的预测销售收入、成本应可顺利实现。

    五、影响盈利预测结果实现的主要问题和准备采取的措施

    1、旅游行业受宏观经济环境影响较大，在经济衰退时居民的旅游消费支出将明显下降。

    针对此因素，本公司对目标市场进行细分。现旅游客源地主要是内地和沿海地区，当整体旅游市场出现衰退时，公司针对具体的市场加强营销工作，并积极开拓新的客源市场，以保障公司经营的稳定。

    2、目前国内旅游市场秩序还比较混乱，旅游服务质量有待进一步提高，对居民的旅游消费有一定负面影响。

    针对此因素，本公司将加强内部管理，提高服务质量，增加新的服务项目，以提高本公司的服务形象和吸引力。

    3、现有的旅游法律体系还很薄弱，带薪休假制度在国内落实得还不普遍，游客出行时间比较集中于传统假期；而在旅游时段上又由于旅行社行程的安排而相对集中于一定的时段，不利于公司接待能力的充分发挥。

    针对此因素，本公司将通过与旅行社等上下游企业积极开展营销，在传统的旅游淡季推出相应的旅游产品，引导游客在旅游淡季出行；在日常经营中，加强与旅行社的协调，合理安排游客行程，以充分发挥公司的接待能力；在完成对牦牛坪索道的收购之后，本公司将系统筹划三条索道的营销，以充分、合理地发挥接待能力，使经营效益最大化。

    丽江玉龙旅游股份有限公司

    二零零四年七月二十二日

    盈利预测表（合并）

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                                                                                                         单位：人民币元

项目                                                     2002年已审实现数

一、主营业务收入                                            79,706,331.50

减：主营业务成本                                            13,850,246.79

主营业务税金及附加                                           2,520,049.45

二、主营业务利润                                            63,336,035.26

加：其他业务利润                                             5,316,397.72

减：营业费用                                                 2,438,885.99

管理费用                                                     6,471,259.42

财务费用                                                       438,708.85

三、营业利润                                                59,303,578.72

加：投资收益                                                  -695,953.44

补贴收入

营业外收入                                                      38,120.00

减：营业外支出                                               1,381,437.50

四、利润总额                                                57,264,307.78

减：所得税                                                  19,697,919.69

子公司提取职工奖励及福利基金                                   536,395.09

按15%所得税率计算

按30%所得税率计算                                            6,741,008.67

按33%所得税率计算                                           12,956,911.02

少数股东收益                                                 4,335,860.32

五、净利润                                                  32,694,132.68

项目                                                     2003年已审实现数

一、主营业务收入                                            61,236,368.70

减：主营业务成本                                            12,434,495.62

主营业务税金及附加                                             449,293.39

二、主营业务利润                                            48,352,579.69

加：其他业务利润                                             2,879,169.14

减：营业费用                                                 2,609,092.01

管理费用                                                    11,801,784.24

财务费用                                                       958,211.48

三、营业利润                                                35,862,661.10

加：投资收益                                                  -695,953.44

补贴收入

营业外收入                                                      46,551.80

减：营业外支出                                                 550,704.67

四、利润总额                                                34,662,554.79

减：所得税                                                   9,512,538.00

子公司提取职工奖励及福利基金                                   841,308.75

按15%所得税率计算                                            2,986,568.71

按30%所得税率计算

按33%所得税率计算                                            6,525,969.29

少数股东收益                                                 3,996,216.55

五、净利润                                                  20,312,491.49

项目                                                         2004年预测数

一、主营业务收入                                            98,100,000.00

减：主营业务成本                                            14,077,401.47

主营业务税金及附加                                           5,901,000.00

二、主营业务利润                                            78,121,598.53

加：其他业务利润                                             5,482,257.87

减：营业费用                                                 3,927,614.57

管理费用                                                    14,106,422.36

财务费用                                                     4,680,550.00

三、营业利润                                                60,889,269.47

加：投资收益                                                -2,195,953.40

补贴收入                                                             0.00

营业外收入                                                           0.00

减：营业外支出                                                 500,000.00

四、利润总额                                                58,193,274.53

减：所得税                                                  15,828,509.38

子公司提取职工奖励及福利基金                                   982,658.12

按15%所得税率计算                                            4,097,299.67

按30%所得税率计算

按33%所得税率计算                                           11,731,209.71

少数股东收益                                                 6,093,615.25

五、净利润                                                  35,288,533.32

项目                                                2004年1-6月已审实现数

一、主营业务收入                                            45,034,872.94

减：主营业务成本                                             7,144,610.37

主营业务税金及附加                                           2,401,816.83

二、主营业务利润                                            35,488,445.74

加：其他业务利润                                             3,557,125.56

减：营业费用                                                 1,600,847.97

管理费用                                                     6,319,401.05

财务费用                                                       938,686.78

三、营业利润                                                30,186,635.50

加：投资收益                                                -1,105,529.40

补贴收入

营业外收入                                                     108,655.81

减：营业外支出                                                  10,036.23

四、利润总额                                                29,179,725.68

减：所得税                                                   6,892,612.16

子公司提取职工奖励及福利基金

按15%所得税率计算                                            1,051,587.08

按30%所得税率计算

按33%所得税率计算                                            5,841,025.08

少数股东收益                                                 3,134,198.61

五、净利润                                                  19,152,914.91

    公司负责人：王云                                        财务负责人：杨学禹                                                    制表人：吕庆泽                                                            编制日期：2004.07.22

    盈利预测表（母公司）

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                        单位：人民币元

项目                                                     2003年已审实现数

一、主营业务收入                                            38,160,591.90

减：主营业务成本                                            11,460,024.27

主营业务税金及附加                                              58,011.99

二、主营业务利润                                            26,642,555.64

加：其他业务利润                                             2,634,040.34

减：营业费用                                                 1,575,577.02

管理费用                                                    10,530,203.16

财务费用                                                     1,104,616.56

三、营业利润                                                16,066,199.24

加：投资收益                                                11,292,696.21

补贴收入

营业外收入                                                      22,370.00

减：营业外支出                                                 542,804.67

四、利润总额                                                26,838,460.78

减：所得税                                                   6,525,969.29

按15%所得税率计算

按33%所得税率计算                                            6,525,969.29

五、净利润                                                  20,312,491.49

项目                                                         2004年预测数

一、主营业务收入                                            61,200,000.00

减：主营业务成本                                            11,222,906.57

主营业务税金及附加                                           3,960,000.00

二、主营业务利润                                            46,017,093.43

加：其他业务利润                                             4,960,414.05

减：营业费用                                                 1,949,479.90

管理费用                                                    11,257,089.24

财务费用                                                     4,197,000.00

三、营业利润                                                33,573,938.34

加：投资收益                                                13,945,804.69

补贴收入

营业外收入

减：营业外支出                                                 500,000.00

四、利润总额                                                47,019,743.03

减：所得税                                                  11,731,209.71

按15%所得税率计算

按33%所得税率计算                                           11,731,209.71

五、净利润                                                  35,288,533.32

项目                                                2004年1-6月已审实现数

一、主营业务收入                                            27,398,038.44

减：主营业务成本                                             5,922,060.68

主营业务税金及附加                                           1,506,892.11

二、主营业务利润                                            19,969,085.65

加：其他业务利润                                             3,369,024.90

减：营业费用                                                   680,394.66

管理费用                                                     5,378,996.92

财务费用                                                       801,323.16

三、营业利润                                                16,477,395.81

加：投资收益                                                 7,947,794.18

补贴收入

营业外收入                                                     106,000.00

减：营业外支出

四、利润总额                                                24,531,189.99

减：所得税                                                   5,841,025.08

按15%所得税率计算

按33%所得税率计算                                            5,841,025.08

五、净利润                                                  18,690,164.91

    公司负责人：王云                          财务负责人：杨学禹                     制表人：吕庆泽                       编制日期：2004.07.22

    附表1:

    主营业务收入预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                                                                       单位：人民币元

项目                    2003年已审实现数                     2004年预测数

销售数量                      257,079.00                       480,000.00

销售单价                          148.44                           150.00

主营业务收入               38,160,591.90                    72,000,000.00

索道运输收入               35,440,579.27                    67,200,000.00

汽车运输收入                2,720,012.63                     4,800,000.00

上缴环保基金                                                10,800,000.00

收入净额                                                    61,200,000.00

    公司负责人：王云                                              财务负责人：杨学禹                                  制表人：吕庆泽                         编制日期：2004.07.22

    注：预计2004年销售单价为150元/人（已考虑了折让因素）。

    附表2:

    主营业务成本预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                                                                           单位：人民币元

项目                      2003年已审实现数                   2004年预测数

一、索道运输成本              9,701,637.20                   9,479,760.82

1、工资及附加                   887,039.40                   1,237,321.80

2、折旧费                     5,868,887.42                   5,342,439.02

3、修理费                     1,043,803.42                   1,000,000.00

4、水电费                       632,213.97                     600,000.00

5、保险费                       142,916.93                     300,000.00

6、其他                       1,126,776.06                   1,000,000.00

二、汽车运输成本              1,758,387.07                   1,743,145.75

1、工资及附加                   249,639.66                     273,747.06

2、折旧费                       574,378.12                     609,398.69

3、修理费                       202,179.10                     100,000.00

4、油费                         339,574.06                     400,000.00

5、保险费                       137,963.88                     160,000.00

6、其他                         254,652.25                     200,000.00

合计                         11,460,024.27                  11,222,906.57

    公司负责人：王云                                         财务负责人：杨学禹                               制表人：吕庆泽                              编制日期：2004.07.22

    附表3:

    主营业务税金及附加预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                    单位：人民币元

序号                         税率                                项    目

1                              5%                                  营业税

2                          5%、7%                                  城建税

3                              3%                              教育费附加

合计

序号             2003年已审实现数（5%）                2004年预测数（5%）

1                             53,714.81                      3,600,000.00

2                              2,685.74                        252,000.00

3                              1,611.44                        108,000.00

合计                          58,011.99                      3,960,000.00

    公司负责人：王云                              财务负责人：杨学禹                           制表人：吕庆泽                           编制日期：2004.07.22

    注：1、2003年5-12月因非典影响免交营业税、城建税及教育费附加

    2、2003年7月1日起城建税税率改为7%

    附表4:

    其他业务利润预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                单位：人民币元

项目                        2003年已审实现数                 2004年预测数

其他业务收入                    4,328,034.62                 8,640,000.00

商品销售收入                      728,394.31                 1,700,758.78

热饮烧烤收入                    1,139,198.30                 2,314,553.01

氧气防寒服收入                  2,362,905.00                 3,732,463.92

其他出租品收入                          0.00                   473,743.27

其他服务收入                       97,537.01                   418,481.02

其他业务支出                    1,685,800.23                 3,365,341.38

商品销售                          509,765.04                 1,017,637.41

热饮烧烤                          498,375.29                   994,900.20

氧气防寒服                        467,618.18                   933,500.18

其他出租品

其他服务                           13,022.50                    25,996.65

经营费用                          197,019.22                   393,306.94

其他业务税金及附加                  8,194.05                   314,244.57

附属经营业务利润                2,634,040.34                 4,960,414.05

    公司负责人：王云                                       财务负责人：杨学禹                                   制表人：吕庆泽                     编制日期：2004.07.22

    附表5:

    营业费用预测表

    预测期间：2004年度

    单位：人民币元

项目                    2003年已审实现数                     2004年预测数

工资及附加                    264,087.11                       500,688.00

折旧费                        337,649.84                       348,791.90

办公费                        162,133.07                       200,000.00

广告费                         90,923.40                       500,000.00

差旅费                         92,438.56                       100,000.00

业务接待费                    215,684.50                       100,000.00

其他营业费用                  412,660.54                       200,000.00

合计                        1,575,577.02                     1,949,479.90

    公司负责人：王云                         财务负责人：杨学禹                      制表人：吕庆泽                              编制日期：2004.07.22

    附表6:

    管理费用预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                                                                      单位：人民币元

项目                         2003年已审实现数                2004年预测数

工资及附加                       4,493,922.83                4,349,295.70

折旧费                             318,542.82                  280,349.72

业务招待费                         349,770.74                  500,000.00

董事会费                           133,140.37                  150,000.00

差旅费                             320,416.67                  600,000.00

办公费                             584,571.65                  300,000.00

旅游宣传促销费                     103,830.88                  360,000.00

无形资产摊销                       219,710.02                  223,263.30

广告费                             687,923.74                  500,000.00

车辆费用                           178,030.11                  150,000.00

坏帐准备                           835,846.93                  200,000.00

长期待摊费用摊销                         0.00                  344,180.52

财务顾问费                       1,600,000.00                2,500,000.00

其他                               704,496.40                  800,000.00

合计                            10,530,203.16               11,257,089.24

    公司负责人：王云                                    财务负责人：杨学禹                               制表人：吕庆泽                                 编制日期：2004.07.22

    附表7:

    财务费用预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                              单位：人民币元

项目                   2003年已审实现数                      2004年预测数

利息收支净额               1,104,616.56                      4,192,000.00

利息支出                   1,296,861.53                      4,392,000.00

利息收入                     192,244.97                        200,000.00

手续费                                                           5,000.00

合计                       1,104,616.56                      4,197,000.00

    公司负责人：王云                                     财务负责人：杨学禹                                     制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.07.22

    注：2003年年末借款余额4400万元，2004年计划新增借款3600万元，2000万元用于收购牦牛坪索道60%的股权，年利率预计为5.49%。

    附表8:

    投资收益预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                                                                      单位：人民币元

项目                        2003年已审实现数                 2004年预测数

对云杉坪公司投资收益           11,988,649.65                14,002,878.13

股权投资差额摊销                 -695,953.44                  -695,953.44

小计                           11,292,696.21                13,306,924.69

对牦牛坪公司投资收益                                         2,138,880.00

股权投资差额摊销                                            -1,500,000.00

小计                                                           638,880.00

合计                           11,292,696.21                13,945,804.69

    公司负责人：王云                                     财务负责人：杨学禹                                     制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.07.22

    附表9:

    固定资产折旧预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                                                        单位：人民币元

固定资产类别                            原值                     折旧方法

办公设备                        1,170,151.18                       直线法

机器设备                       55,597,293.95                       直线法

运输设备                        7,509,485.93                       直线法

房屋建筑物                     21,050,864.13                       直线法

停车场人行道等其他工程          2,653,470.31                       直线法

注：

折旧费分配比例：

主营业务成本                    索道运输成本                       81.18%

                                汽车运输成本                        9.26%

营业费用                                                            5.30%

管理费用                                                            4.26%

合计                           87,981,265.50

固定资产类别                     残值           使用年限           折旧率

办公设备                          10%                  5           18.00%

机器设备                          10%                 10            9.00%

运输设备                          10%              7—10        9—12.86%

房屋建筑物                        10%             10—20           4.5-9%

停车场人行道等其他工程            10%                 30           3-4.5%

注：

折旧费分配比例：

主营业务成本

营业费用

管理费用

合计

固定资产类别                     2003年已审数                2004年预测数

办公设备                           201,944.19                  201,944.19

机器设备                         4,415,819.57                4,415,819.57

运输设备                           991,232.07                  991,232.07

房屋建筑物                         865,514.10                  865,514.10

停车场人行道等其他工程             106,469.40                  106,469.40

注：

折旧费分配比例：

主营业务成本

营业费用

管理费用

合计                             6,580,979.33                6,580,979.33

    公司负责人：王云                                     财务负责人：杨学禹                                     制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.07.22

    附表10:

    无形资产、长期待摊费用及其他

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                                                  单位:人民币元

项目                                          原值               推销期限

1.无形资产                            7,439,230.63

土地使用权                            2,526,105.55                   31年

土地使用权                            4,913,125.08                   33年

3.长期待摊费用                        1,076,807.67

房租费                                  580,000.00                    3年

办公楼装修费                            413,807.67                    3年

会籍费                                   83,000.00                    5年

合计                                  8,516,038.30

项目                              上年已审数                 2004年预测数

1.无形资产                        219,710.02                   223,263.30

土地使用权                         70,827.44                    74,380.72

土地使用权                        148,882.58                   148,882.58

3.长期待摊费用                    165,634.65                   344,180.52

房租费                             96,666.78                   193,333.32

办公楼装修费                       68,967.87                   137,935.91

会籍费                                                          12,911.29

合计                              385,344.67                   567,443.82

    公司负责人：王云                                     财务负责人：杨学禹                                     制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.07.22

    附表11:

    工资费用及其相关费用预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江玉龙旅游股份有限公司                                                                                                                                单位：人民币元

                                        预计人均工资

部门、工种                人数                               预计工资总额

                                                  额

索道运输                   65               1,391.50         1,085,370.00

汽车运输                   15               1,334.05           240,129.00

附属经营                   25               1,464.00           439,200.00

公司本部                   45               4,456.45         2,406,483.00

注：统筹养老金包括

养老保险                  21%

住房公积金                10%

失业保险                  2%

生育保险                  2%

合计                                                         4,171,182.00

                                                     按工资总额计提的费用

部门、工种                             职工福利费                工会经费

                                              14%                      2%

索道运输                               151,951.80               21,707.40

汽车运输                                33,618.06                4,802.58

附属经营                                61,488.00                8,784.00

公司本部                               336,907.62               48,129.66

注：统筹养老金包括

养老保险

住房公积金

失业保险

生育保险

合计                                   583,965.48               83,423.64

                                                     按工资总额计提的费用

部门、工种                          职工教育经费               统筹养老金

                                         1.5%                         35%

索道运输                               16,280.55               379,879.50

汽车运输                                3,601.94                84,045.15

附属经营                                6,588.00               153,720.00

公司本部                               36,097.25               842,269.05

注：统筹养老金包括

养老保险

住房公积金

失业保险

生育保险

合计                                   62,567.74             1,459,913.70

    公司负责人：王云                                     财务负责人：杨学禹                                    制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.07.22

    盈利预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                                                                          单位：人民币元

项目                           2003年已审实现数              2004年预计数

一、主营业务收入                  23,075,776.80             27,300,000.00

减：主营业务成本                     974,471.35                883,315.82

主营业务税金及附加                   391,281.40              1,365,000.00

二、主营业务利润                  21,710,024.05             25,051,684.18

加：其他业务利润                     245,128.80                295,423.82

减：营业费用                       1,033,514.99                930,930.67

管理费用                           1,271,581.08              1,403,109.92

财务费用                            -146,405.08               -108,300.00

三、营业利润                      19,796,461.86             23,121,367.40

加：投资收益

补贴收入

营业外收入                            24,181.80

减：营业外支出                         7,900.00

四、利润总额                      19,812,743.66             23,121,367.40

减：所得税                         2,986,568.71              3,468,205.11

按15%所得税率计算                  2,986,568.71              3,468,205.11

按30%所得税率计算

五、净利润                        16,826,174.95             19,653,162.29

按15%所得税率计算                 16,826,174.95             19,653,162.29

按30%所得税率计算

项目                                               2004年1-6月已审实现数

一、主营业务收入                                           15,020,239.50

减：主营业务成本                                              485,130.06

主营业务税金及附加                                            751,011.98

二、主营业务利润                                           13,784,097.46

加：其他业务利润                                              160,541.02

减：营业费用                                                  574,077.95

管理费用                                                      898,439.83

财务费用                                                      -73,563.56

三、营业利润                                               12,545,684.26

加：投资收益

补贴收入

营业外收入                                                      2,655.81

减：营业外支出                                                 10,020.59

四、利润总额                                               12,538,319.48

减：所得税                                                    932,917.74

按15%所得税率计算                                             932,917.74

按30%所得税率计算

五、净利润                                                 11,605,401.74

按15%所得税率计算                                          11,605,401.74

按30%所得税率计算

    公司负责人：王云                                        财务负责人：郝明                                     制表人：郝明                                    编制日期：2004.07.22

    附表1：

    主营业务收入预测表

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                                                                         单位：人民币元

项目                        2003年已审实现数                 2004年预计数

销售数量（人次）                     660,510                      732,689

销售单价                               34.94                        37.26

主营业务收入                   23,075,776.80                27,300,000.00

索道运输收入                   23,075,776.80                27,300,000.00

汽车运输收入

    公司负责人：王云                                        财务负责人：郝明                                     制表人：郝明                                    编制日期：2004.01.30

    附表2：

    主营业务成本预测表

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                                                                         单位：人民币元

项目                           2003年已审实现数              2004年预计数

一、索道运输成本

1、工资及附加                        390,657.00                369,433.34

2、折旧费                            249,767.10                209,961.81

3、修理费                            131,573.32                150,000.00

4、水电费                             94,046.76                100,000.00

5、福利费                            106,542.85                 51,720.67

6、燃料费                              1,884.32                  2,200.00

7、租赁费

合    计                             974,471.35                883,315.82

    公司负责人：王云                                        财务负责人：郝明                                     制表人：郝明                                    编制日期：2004.01.30

    附表3：

    主营业务税金及附加预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                      单位：人民币元

                                       2003年已审实现数      2004年预测数

序号    适用税率              税种                   5%                5%

1             5%            营业税           391,281.40      1,365,000.00

2                           城建税

3                       教育费附加

            合计                             391,281.40      1,365,000.05

    公司负责人：王云            财务负责人：郝明                          制表人：郝明                          编制日期：2004.01.30

    附表4：

    其他业务利润预测表

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                                         单位：人民币元

项目                            2003年已审实现数             2004年预计数

一、其他业务收入                      257,904.00

1、商品销售收入

2、热饮烧烤收入

3、氧气防寒服收入

4、其他出租品收入

5、承包金收入

6、其他服务收入

7、保险代办收入                        11,600.00                51,288.23

8、房租收入                           246,304.00               260,000.00

二、其他业务支出

1、商品销售

2、热饮烧烤

3、氧气防寒服

4、其他出租品

5、承包金

6、其他服务

7、保险代办

三、经营费用                                                       300.00

四、其他业务税金及附加                 12,775.20                15,564.41

合计                                  245,128.80               295,423.82

    公司负责人：王云                             财务负责人：郝明                          制表人：郝明                           编制日期：2004.01.30

    附表5：

    营业费用预测表

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                                                                         单位：人民币元

项目                  2003年已审实现数                       2004年预计数

工资及附加                  125,347.00                         131,340.60

折旧费                      231,995.88                         195,702.39

福利费                       95,061.64                          18,387.68

广告费                       38,712.00                          30,000.00

修理费                       35,258.32                          40,000.00

物料消耗                     78,633.30                          90,000.00

促销费                       70,868.54                         136,500.00

劳动保护费                   27,028.00                          40,000.00

临时工工资                   18,154.00                          47,000.00

电话费                        6,959.73                          10,000.00

保险费                       49,963.31                          42,000.00

其他营业费用                255,533.27                         150,000.00

合      计                1,033,514.99                         930,930.67

    公司负责人：王云                                        财务负责人：郝明                                     制表人：郝明                                    编制日期：2004.01.30

    附表6：

    管理费用预测表

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                                  单位：人民币元

项     目                 2003年已审实现数                   2004年预测数

工资及附加                      205,136.00                     467,444.13

折旧费                           88,111.15                     128,028.96

业务招待费                      108,572.00                      90,000.00

董事会费                          4,370.00                      20,000.00

差旅费                           44,224.50                      50,000.00

办公费                           76,609.85                      80,000.00

福利费                          149,504.60                      27,762.07

无形资产摊销                      4,874.76                       4,874.76

车辆费用                         73,035.89                     100,000.00

税金                             17,295.00                      10,000.00

中介机构服务费                                                  20,000.00

坏帐损失                         86,285.97                     155,000.00

排污费                          136,469.70                     150,000.00

其他费用                        277,091.66                     100,000.00

合     计                     1,271,581.08                   1,403,109.92

    公司负责人：王云                                        财务负责人：郝明                                     制表人：郝明                                    编制日期：2004.01.30

    附表7：

    财务费用预测表

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                                       单位：人民币元

项      目         2003年已审实现数                          2004年预测数

利息收支净额            -147,712.01                            110,000.00

利息支出

利息收入                 147,712.01                            110,000.00

手续费                     1,306.93                              1,700.00

合     计               -146,405.08                           -108,300.00

    公司负责人：王云                                        财务负责人：郝明                                     制表人：郝明                                    编制日期：2004.01.30

    附表8：

    投资收益预测表

    公司名称：丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                                   单位：人民币元

项       目               2003年已审实现数                   2004年预计数

对子公司投资收益

合      计                            0.00                           0.00

    公司负责人：王云                                        财务负责人：郝明                                     制表人：郝明                                    编制日期：2004.01.30

    附表9：

    固定资产折旧预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                                                                 单位：人民币元

固定资产类别                            原值                     折旧方法

房屋及建筑物                    3,028,426.39                   直线平均法

机器设备                        6,973,262.17                   直线平均法

运输设备                        1,277,397.90                   直线平均法

办公设备                          200,608.15                   直线平均法

合      计                     11,479,694.61

固定资产类别                        净残值率                     使用年限

房屋及建筑物                             10%                        10-20

机器设备                                 10%                            8

运输设备                                 10%                            7

办公设备                                 10%                            5

合      计

固定资产类别                          折旧率                   2003已审数

房屋及建筑物                         9%-4.5%                   126,658.81

机器设备                              11.25%                   176,370.36

运输设备                              12.86%                    122746.92

办公设备                              18.00%                    20,590.92

合      计                                                     446,367.01

固定资产类别                                                 2004年预测数

房屋及建筑物                                                   194,566.44

机器设备                                                       176,370.36

运输设备                                                       143,222.64

办公设备                                                        19,533.72

合      计                                                     533,693.16

    公司负责人：王云                                     财务负责人：杨学禹                                     制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.07.22

    附表10：

    无形资产、开办费、长期待摊费用及其他

    长期资产摊销预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司                                                                                                              单位:人民币元

项         目         原值       推销期限(年数)                预测推销额

1.无形资产

（1）土地使用权    194,990.58                40                  4,874.76

(2)

(3)

2.开办费

(1)

(2)

(3)

3.长期待摊费用

（1）索道修理      423,846.90                 5                 84,769.38

(2)

(3)

合      计         618,837.48                                   89,644.14

    公司负责人：王云                                       财务负责人：郝明                            制表人：郝明                                    编制日期：2004.01.30

    附表11：

    工资费用及其相关费用预测表

    预测期间：2004年度

    单位：人民币 元

    公司名称：中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司

部门、工种           人数        预计人均月工资额            预计工资总额

管理部门                8                 2065.63              198,300.48

票务、后勤部门         15                  729.67              131,340.60

索道经营部门           28                1099.504              369,433.34

合    计                                                       699,074.42

部门、工种            工会经费           职工教育经费          统筹养老金

                         2%                      1.5%                 23%

管理部门              3,966.01               2,974.51           45,609.11

票务、后勤部门        2,626.81               1,970.11           30,208.34

索道经营部门          7,388.67               5,541.50           84,969.67

合    计             13,981.49              10,486.12          160,787.12

部门、工种           住房公积金        失业保险金

                        10%               2%                         合计

管理部门             19,830.05         3,966.01                 76,345.68

票务、后勤部门       13,134.06         2,626.81                 50,566.13

索道经营部门         36,943.33         7,388.67                142,231.84

合    计             69,907.44         13,981.49               269,143.65

部门、工种                                                     职工福利费

                                                                      14%

管理部门                                                        27,762.07

票务、后勤部门                                                  18,387.68

索道经营部门                                                    51,720.67

合    计                                                        97,870.42

    公司负责人：王云                                        财务负责人：郝明                                     制表人：郝明                                    编制日期：2004.01.30

    盈利预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                                                                                              单位：人民币元

项       目                                                  2003年实现数

一、主营业务收入                                             7,826,086.00

减：主营业务成本                                             2,093,691.64

主营业务税金及附加                                             292,815.93

二、主营业务利润                                             5,439,578.43

加：其他业务利润                                                43,285.02

减：营业费用                                                 1,778,582.60

管理费用                                                     1,503,147.79

财务费用                                                       605,510.32

三、营业利润                                                 1,595,622.74

加：投资收益

补贴收入

营业外收入                                                       2,356.71

减：营业外支出                                                  23,976.76

四、利润总额                                                 1,574,002.69

减：所得税                                                     330,684.65

按15%所得税率计算                                              330,684.65

按30%所得税率计算

五、净利润                                                   1,243,318.04

按15%所得税率计算                                            1,243,318.04

按30%所得税率计算

项       目                                                  2004年预计数

一、主营业务收入                                             9,600,000.00

减：主营业务成本                                             1,971,179.08

主营业务税金及附加                                             576,000.00

二、主营业务利润                                             7,052,820.92

加：其他业务利润                                               226,420.00

减：营业费用                                                 1,047,204.00

管理费用                                                     1,446,223.20

财务费用                                                       591,850.00

三、营业利润                                                 4,193,963.72

加：投资收益

补贴收入

营业外收入

减：营业外支出

四、利润总额                                                 4,193,963.72

减：所得税                                                     629,094.56

按15%所得税率计算                                              629,094.56

按30%所得税率计算

五、净利润                                                   3,564,869.16

按15%所得税率计算                                            3,564,869.16

按30%所得税率计算

项       目                                         2004年1-6月已审实现数

一、主营业务收入                                             2,616,595.00

减：主营业务成本                                               737,419.63

主营业务税金及附加                                             143,912.74

二、主营业务利润                                             1,735,262.63

加：其他业务利润                                                27,559.64

减：营业费用                                                   346,375.36

管理费用                                                       504,714.30

财务费用                                                       210,927.18

三、营业利润                                                   700,805.43

加：投资收益

补贴收入

营业外收入

减：营业外支出                                                      15.64

四、利润总额                                                   700,789.79

减：所得税                                                     118,669.34

按15%所得税率计算                                              118,669.34

按30%所得税率计算

五、净利润                                                     582,120.45

按15%所得税率计算                                              582,120.45

按30%所得税率计算

    公司负责人：王云                                     财务负责人：刘承发                                   制表人：李丽红                                    编制日期：2004.07.22

    附表1:

    主营业务收入预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                                                                                              单位：人民币元

项目                           2003年实现数                  2004年预测数

销售数量                         241,352.00                    300,000.00

销售单价                              32.43                         32.00

主营业务收入                   7,826,086.00                  9,600,000.00

收入净额                       7,826,086.00                  9,600,000.00

    公司负责人：王云                                     财务负责人：刘承发                                    制表人：吕庆泽                                   编制日期：2004.01.30

    附表2:

    主营业务成本预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                                                                                               单位：人民币元

项目                                                         2003年实现数

一、索道运输成本

1、燃料费                                                      167,829.06

2、折旧费                                                    1,107,329.67

3、工资及附加                                                  333,174.51

4、福利费                                                       46,644.43

5、物料消耗                                                      7,945.99

6、工作餐费                                                     63,435.75

7、维修费                                                      134,610.83

8、劳保费                                                        4,048.00

9、邮电费                                                        8,896.97

10、印刷费                                                      48,320.00

11、保险费                                                      51,854.16

12、交通费                                                       7,522.06

13、其他费用                                                   112,080.21

合计                                                         2,093,691.64

项目                                                         2004年预测数

一、索道运输成本

1、燃料费                                                      180,000.00

2、折旧费                                                    1,124,839.08

3、工资及附加                                                  324,000.00

4、福利费                                                       45,360.00

5、物料消耗                                                      6,300.00

6、工作餐费                                                     77,760.00

7、维修费                                                       72,000.00

8、劳保费                                                        4,320.00

9、邮电费                                                       12,000.00

10、印刷费                                                      47,600.00

11、保险费                                                      52,000.00

12、交通费                                                       5,000.00

13、其他费用                                                    20,000.00

合计                                                         1,971,179.08

    公司负责人：王云                                     财务负责人：刘承发                                    制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.01.30

    附表3:

    主营业务税金及附加预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                                                                        单位：人民币元

序号                              税率                           项    目

1                                   5%                             营业税

2                                   7%                             城建税

3                                   3%                         教育费附加

4                                  5‰                     旅游促销宣传费

合   计

序号                      2003年实现数                       2004年预测数

1                           210,200.35                         480,000.00

2                            12,161.99                          33,600.00

3                             6,306.02                          14,400.00

4                            64,147.57                          48,000.00

合   计                     292,815.93                         576,000.00

    公司负责人：王云                                     财务负责人：刘承发                                    制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.01.30

    附表4:

    其他业务利润预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                                                            单位：人民币元

项目                                                         2003年实现数

一、其他业务收入                                               240,889.00

1、房租收入                                                    138,866.00

2、停车场收入                                                   50,976.00

3、营运车收入                                                   10,300.00

4、商品部收入                                                   28,332.10

5、保险票手续费                                                 12,414.90

二、其他业务支出                                               197,603.98

1、房租支出                                                     38,608.91

2、停车场支出                                                   28,431.70

3、营运车支出                                                   90,858.63

4、商品部支出                                                   39,704.74

其他业务利润                                                    43,285.02

项目                                                         2004年预测数

一、其他业务收入                                               360,000.00

1、房租收入                                                    200,000.00

2、停车场收入                                                  140,000.00

3、营运车收入                                                   20,000.00

4、商品部收入                                                        0.00

5、保险票手续费

二、其他业务支出                                               133,580.00

1、房租支出                                                     23,204.00

2、停车场支出                                                   40,376.00

3、营运车支出                                                   70,000.00

4、商品部支出                                                        0.00

其他业务利润                                                   226,420.00

    公司负责人：王云                                     财务负责人：刘承发                                    制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.01.30

    附表5:

    营业费用预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                                                             单位：人民币元

项            目                                             2003年实现数

工资及附加                                                      40,926.66

福利费                                                           5,729.74

邮电费                                                           5,794.57

劳保费                                                               0.00

工作餐费                                                         1,216.00

差旅费                                                          14,944.00

广告费                                                         661,200.30

交通费                                                           1,281.28

促销费                                                       1,037,558.15

办公费                                                           1,076.70

其他                                                             8,855.20

合    计                                                     1,778,582.60

项            目                                             2004年预测数

工资及附加                                                      39,600.00

福利费                                                           5,544.00

邮电费                                                           6,600.00

劳保费                                                                360

工作餐费                                                         2,400.00

差旅费                                                          15,000.00

广告费                                                         300,000.00

交通费                                                           1,700.00

促销费                                                         672,000.00

办公费                                                           1,000.00

其他                                                             3,000.00

合    计                                                     1,047,204.00

    公司负责人：王云                                     财务负责人：刘承发                                    制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.01.30

    附表6:

    管理费用预测表

    预测期间：2003年度—2004年度

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                                                                   单位：人民币元

项     目                                                    2003年实现数

工资                                                           246,554.90

折旧费                                                          54,558.63

业务招待费                                                     204,065.10

邮电费                                                          53,053.10

董事会费                                                       250,000.00

差旅费                                                          93,036.60

办公费                                                          41,505.60

福利费                                                          33,290.61

无形资产摊销                                                    66,279.38

开办费摊销                                                      78,844.99

车辆费用                                                        44,819.77

税金                                                             9,037.44

中介机构服务费                                                  30,950.50

坏帐损失                                                       147,186.73

工作餐费                                                        10,760.50

物料消耗                                                        52,302.70

水电费                                                           2,650.80

房租                                                            65,800.00

其他                                                            18,450.44

合     计                                                    1,503,147.79

项     目                                                    2004年预测数

工资                                                           312,408.00

折旧费                                                          56,400.12

业务招待费                                                      80,000.00

邮电费                                                          36,000.00

董事会费                                                       250,000.00

差旅费                                                          30,000.00

办公费                                                          33,000.00

福利费                                                          31,752.00

无形资产摊销                                                    56,676.12

开办费摊销                                                      50,525.76

车辆费用                                                        60,000.00

税金                                                             3,000.00

中介机构服务费                                                  35,000.00

坏帐损失                                                       300,000.00

工作餐费                                                        11,299.33

物料消耗                                                         7,682.57

水电费                                                           3,253.32

房租                                                            60,500.00

其他                                                            28,725.98

合     计                                                    1,446,223.20

    公司负责人：王云                                     财务负责人：刘承发                                    制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.01.30

    附表7:

    财务费用预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                                                          单位：人民币元

项      目               2003年实现数                        2004年预测数

利息收支净额               604,655.32                          591,350.00

利息支出                   613,993.86                          601,350.00

利息收入                     9,338.54                           10,000.00

手续费                         855.00                                 500

合   计                    605,510.32                          591,850.00

    公司负责人：王云                                     财务负责人：刘承发                                    制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.01.30

    附表9:

    固定资产折旧预测表

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                                                                                           单位：人民币元

固定资产类别                                 原值                折旧方法

房屋建筑物                           3,338,303.57              平均年限法

构筑物及辅助设施                     5,448,581.14              平均年限法

机器设备                             8,978,409.59              平均年限法

运输设备                                11,423.18              平均年限法

电子设备                               182,606.90              平均年限法

合      计                          17,959,324.38

固定资产类别                             净残值率                使用年限

房屋建筑物                                     3%                    8-30

构筑物及辅助设施                               3%                    8-20

机器设备                                       3%                    4-15

运输设备                                       3%                     5-6

电子设备                                       3%                     4-6

合      计

固定资产类别                               折旧率            2003年实现数

房屋建筑物                            12.13-3.23%              130,416.95

构筑物及辅助设施                      12.13-4.85%              386,865.26

机器设备                              24.25-6.48%              626,376.22

运输设备                              19.4-16.17%               72,715.01

电子设备                             24.25-16.17%               33,912.41

合      计                                                   1,250,285.85

固定资产类别                                                 2004年预测数

房屋建筑物                                                     149,394.24

构筑物及辅助设施                                               396,596.04

机器设备                                                       625,751.40

运输设备                                                        72,714.96

电子设备                                                        30,089.04

合      计                                                   1,274,545.68

    公司负责人：王云                                     财务负责人：刘承发                                    制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.01.30

    附表10:

    无形资产、长期待摊费用及其他

    预测期间：2004年度

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                                                                             单位:人民币元

项        目                             原值              推销期限(月数)

1.

无形资产

（1）土地使用权-1                2,000,000.00                         453

（2）土地使用权-2                  147,840.00                         480

2.开办费                           336,839.76                          60

                                                             2004年预测数

项        目                   预测推销额

1.                                                             223,263.30

无形资产

                                                                74,380.72

（1）土地使用权-1               52,980.12

                                                               148,882.58

（2）土地使用权-2                3,696.00

2.开办费                        50,525.76                      344,180.52

    公司负责人：王云                                     财务负责人：刘承发                                    制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.01.30

    附表11:

    工资费用及其相关费用预测表

    公司名称：丽江牦牛坪旅游索道有限公司                                                    预测期间：2004年度                                                             单位：人民币元

部门、工种          人数      预计人均月工资额               预计工资总额

管理人员               9                  2100                 226,800.00

市场销售人员           3                  1100                  39,600.00

索道站人员            36                   750                 324,000.00

合     计             48                                       590,400.00      -

                    工会经费      职工教育经费    统筹养老金   住房公积金

部门、工种                2%             1.50%           11%       未计提

管理人员            4,536.00          3,402.00     24,948.00

市场销售人员             792               594      4,356.00

索道站人员          6,480.00          4,860.00     35,640.00

合     计          11,808.00          8,856.00     64,944.00

    工资、福利费分配表：

项目               部门、工种                                        工资

管理费用         公司管理人员                                  226,800.00

                       全公司

                       全公司

                       全公司

                         小计                                  226,800.00

营业费用         市场销售人员                                   39,600.00

主营业务成本       索道站人员                                  324,000.00

                         合计                                  590,400.00

项目               部门、工种                                      福利费

管理费用         公司管理人员                                   31,752.00

营业费用         市场销售人员                                    5,544.00

主营业务成本       索道站人员                                   45,360.00

项目                         工会经费                        职工教育经费

管理费用

                            11,808.00

                                                                 8,856.00

                            11,808.00                            8,856.00

营业费用

主营业务成本

                            11,808.00                            8,856.00

项目

管理费用

营业费用

主营业务成本

项目                        养老保险费                               合计

管理费用



                             64,944.00

                             64,944.00                         312,408.00

营业费用                                                        39,600.00

主营业务成本                                                   324,000.00

                             64,944.00                         676,008.00

项目

管理费用

营业费用

主营业务成本

    公司负责人：王云                                      财务负责人：刘承发                                    制表人：吕庆泽                                    编制日期：2004.01.30

    关于本公司盈利预测的承诺

    本公司全体董事承诺，公司在正常的生产经营情况下，能完成2004 年度盈利预测数。

    全体董事签字：

王云             陈方                                              刘晓华

何希文         张耀南                                              谢晓峰

杨苍           张耀晖                                              陈朝行

    丽江玉龙旅游股份有限公司

    2004 年7 月22 日

    华夏证券股份有限公司关于

    丽江玉龙旅游股份有限公司盈利预测的专项核查报告

    华夏证券股份有限公司（以下简称“我公司”）作为丽江玉龙旅游股份有限公司（以下简称“发行人”）首次公开发行股票的主承销商，根据中国证监会的有关要求，对发行人2004 年度盈利预测的编制依据进行了专项核查，现将核查情况说明如下：

    一、盈利预测基本假设的核查

    发行人已在其编制的盈利预测报告中，充分披露了盈利预测所依据的基本假设。我公司核查后认为：没有证据表明这些基本假设是不合理的。

    二、盈利预测主要项目预测依据的核查

    （一）主营业务收入预测依据的核查

    经核查，发行人在对主营业务收入预测时，主要是从索道接待游客人数和综合票价两方面的预测进行的。具体情况说明如下：

    1、接待游客人数预测依据

    单位：人

                                                             玉龙雪山索道

                基准数              预测数                       差异幅度

2004年度        518379              480000                         -7.40%

                                                               云杉坪索道

                 基准数             预测数                       差异幅度

2004年度        660510              732689                         10.93%

                                                               牦牛坪索道

                基准数              预测数                       差异幅度

2004年度         241352             300000                         24.30%

    （1）预测基准数的选取

    发行人在对2004 年度索道游客接待人数进行预测时，根据各条索道的实际情况参考2000－2003 年的经营业绩综合考虑了基准数，其中玉龙雪山索道由于2003 年度受到年初1-4 月份玉龙雪山索道停机检修这一非经常性因素的影响较大，使得2003 年度接待人数不具有可参考性，故以2002 年数为基准数；云杉坪索道和牦牛坪索道2003 年度接待游客人数虽然受到了当年5-6 月份“非典”疫情的影响，但考虑到两条索道，特别是牦牛坪索道目前接待人数仍处于较大幅度的增长期，故仍采用2003 年度接待游客人数为基准数。

    经核查，发行人所选用的基准数是合理的。

    （2）玉龙雪山接待游客人数的预测依据

    发行人预测2004 年玉龙雪山索道接待游客人数较基准数下降7.40%，主要考虑的因素包括玉龙雪山索道票价提高后游客分流和接待游客自然增长两方面。

    经核查，发行人在对玉龙雪山索道接待游客人数预测时所考虑的提价因素和自然增长因素确实存在，特别是自然增长因素，玉龙雪山索道2002 年和2001 年接待游客人数分别较其前一年增长了26.75%和21.83%，比照该等自然增长速度，发行人对玉龙雪山索道接待游客人数的预测重点考虑了提价这一可能产生负面影响的因素，在一定程度上体现了发行人的谨慎原则。

    （3）云杉坪索道接待游客人数的预测依据

    发行人预测2004 年云杉坪索道接待游客人数较基准数增长了10.93%，主要是考虑云杉坪索道游客自然增长因素和可能接待部分由玉龙雪山索道分流游客以及牦牛坪竞争压力减缓的因素。

    经核查，接待分流游客这一对云杉坪索道接待游客人数可能产生影响的因素确实存在。而云杉坪索道2003 年、2002 年和2001 年接待游客人数分别较其前一年增长了-5.16%、45.58%和11.24%，2003 年“非典”对经营确定造成了一定影响，发行人在对云杉坪索道接待游客人数预测时，对游客自然增长和接待分流游客两项因素的综合影响进行的估计是合理的。

    （4）牦牛坪索道接待游客人数的预测依据

    发行人预测2004 年牦牛坪接待游客人数较基准数增长24%，绝对增长数增长5.8 万人。主要是考虑牦牛坪近年接待人数处于快速增长的因素。

    经核查，牦牛坪接待游客人数在2001、2002、2003 年分别比上年增长100%、30%和87%，近年牦牛坪接待游客量确定存在快速增长的趋势。发行人根据这一趋势并考虑到基数增长后增长速度相对放慢的因素，进行了较为合理的预测。

    2、综合票价的预测依据

    根据云南省计委云计收费[2002]810 号文批复，玉龙雪山索道票价（双程，含客运票）自2003 年4 月1 日起由110 元/人上调至160 元/人。发行人在对2004 年度综合票价水平进行预测时，主要依据了调高后的票价标准，考虑到给予旅行社等团体客户的折让因素后，预测综合票价水平为150 元/人，折让率为6.25%。经核查，发行人预测玉龙雪山索道票提价后的折让率与根据发行人2002 年度实际情况倒算得出的5.84%的折让率及2003 年的实际综合票价是148.73 元差异不大，属于合理范围。

    根据云南省物价局云价经发[1997]286 号文，云杉坪索道目前执行索道票价为40 元/人（双程），考虑到给予旅行社等团体客户的折让因素，发行人预测2004 年度的综合票价为37.26 元/人，介于2002 年度综合票价37.35 元和2003 年34.94 元之间。考虑2004 年公司收购牦牛坪索道公司后价格竞争压力下降后，接待散客人数（无票价折扣）量将增长，预测较为合理。

    根据云南省物价局云价经发[2000]147 号文，牦牛坪索道目前执行票价为60 元/人（双程），由于牦牛坪索道原价格促销幅度较大，2003 年实际综合票价为32.43 元，2004 年预测综合票价为32.00 元体现了发行人的谨慎性原则。

    3、主营业务收入的预测依据

    单位：万元

项目                              玉龙雪山索道                 云杉坪索道

票款     基准数                           5369                       2601

收入     2004年预测数                     7200                       2730

环保     基准数                              0                          0

基金     2004年预测数                     1080                          0

主营业   基准数                           5369                       2601

务收入   2004年预测数                     6120                       2730

项目                                牦牛坪索道                   合并口径

票款                                       783                       8460

收入                                       960                      10890

环保                                         0                          0

基金                                         0                       1080

主营业                                     783                       8460

务收入                                     960                       9810

    （1）基准数的选取依据

    经核查，依据云南省发展计划委员会云计收费[2002]810号文、发行人丽旅股字[2002]20号文及云南省丽江地区行政公署丽署复[2003]20号文件规定，自2003年4月1日起，如玉龙雪山索道索道票及客运票收入超过2002年度基准数时，发行人应按该等收入的15%提取环保基金，但如果玉龙雪山索道票及客运票收入在计提环保基金后低于2002年度基准数，则只按当年玉龙雪山索道票及客运票收入超出2002年度基数部分的50%计提环保基金。所以，发行人对主营业务收入预测时以2002年度数据为基准数是合理的。

    （2）环保基金的预测依据

    发行人预测2004年度玉龙雪山索道索道票及客运票收入为7200万元，在按照15%计提环保基金后仍超过2002年度的基准数，故当年增加了计提环保基金的预测数。

    （二）主营业务成本预测依据的核查

                        2000年            2001年                   2002年

主营业务成本              1136              1410                     1385

变动幅度                  ——            24.12%                   -1.77%

                                          2003年                   2004年

主营业务成本                                1243                     1407

变动幅度                                 -10.25%                   13.19%

    注：上表2000－2003 为实际合并报表数，2004年为预测数

                         母公司    云杉坪索道   牦牛坪索道       合并口径

2003年实际数               1146            97          209           1452

2004年预测数               1122            88          197           1407

    注：上表  2003年合并口径为模拟合并数

    经核查，发行人主营业务成本主要由索道设备的折旧、人员工资、材料消耗、电费等项目构成。发行人近两年主营业务成本处于下降趋势，经核查，主要是由于云杉坪索道设备折旧已于2002 年全部计提完毕，导致计提折旧额下降，使成本降低；玉龙雪山索道2003年1-4 月停机检修及相应的汽车运输服务暂停，也导致日常营运费用降低。发行人预测2004年度主营业务成本在2003 年基础上增长，主要是各索道主要业务成本与2003 年基本持平，而合并报表范围增加了2004 年牦牛坪索道公司所致。

    （三）期间费用预测依据的核查

    1、营业费用预测依据的核查

                2002年度实际数       2003年度实际数        2004年度预测数

营业费用(万元)             244                  261                   393

增长幅度                  ----                1.07%                50.57%

    注：上表2002－2003 为实际合并报表数，2004 年为预测数

                     母公司                                    云杉坪索道

2003年实际数            158                                           103

2004年预测数            195                                            93

                       牦牛坪索道                                合并口径

2003年实际数                  178                                     339

2004年预测数                  105                                     393

    注：上表2003年合并口径为模拟合并数

    发行人预测2003 年度营业费用基本与2002 年数持平。2004 年度预测的营业费用则较基准数增长了50.57%，主要是母公司营业费用增长，子公司营业费用下降，同时增加了合并报表范围的影响。

    经核查，发行人在完成对牦牛坪索道收购后，云杉坪和牦牛坪的竞争缓解，营业费用下降是合理的；母公司统一三条索道的经营，打造公司品牌方面加大营销工作，营业费用有所上升的考虑基本合理。

    2、财务费用预测依据的核查

                2002年度实际数      2003年度实际数         2004年度预测数

财务费用(万元)              44                  96                    468

增长幅度                  ----             118.18%                387.50%

    发行人预测2004 年度的财务费用出现大幅度增长的依据是：第一，发行人安排增加银行贷款以对部分本次募集资金项目进行前期投入及用于收购牦牛坪公司2000 万元，，从而导致发行人平均贷款余额大幅度上升；第二，贷款利率按5.49%计算；第三，增加了合并报表范围。

    经核查，发行人已于2003 年末贷款余额为4400 万元，牦牛坪公司2003 年末贷款余额为950 万元。发行人母公司计划于2004 年上半年新增贷款3600 万元，以此测算发行人2004年预计平均贷款余额水平于预测依据基本相符，银行贷款利率的选用是可靠的。

    3、管理费用预测依据的核查

                2002年度实际数       2003年度实际数        2004年度预测数

管理费用(万元)             647                 1180                  1411

增长幅度                  ----               48.22%                57.34%

    注：上表2002－2003 为实际合并报表数，2004 年为预测数

        母公司  云杉坪索道           牦牛坪索道                  合并口径

2003  年实际数        1053                  127                 150  1330

2004  年预测数        1126                  140                 145  1411

    注：上表2003年合并口径为模拟合并数

    发行人预测2004 年度管理费出现大幅度增长的依据是发行人预计2004 年度的财务顾问费、工资费用、差旅费、招待费增幅较大，同时增加了合并报表范围。经核查，发发行人正在申请股票发行，其在预测管理费用时考虑支付财务顾问费和差旅费等费用增长的因素基本合理。

    三、主营业务毛利率水平预测依据的核查

    2002 年度发行人与同行业上市公司索道经营业务毛利率比较表

指标项目                       黄山旅游                            峨眉山

索道经营收入(万元)                10294                              5163

索道经营成本(万元)                 2638                              1181

其中：索道设备折旧                 1103                               583

索道业务毛利率                   74.38%                            77.13%

                                                                 丽江旅游

指标项目                 玉龙雪山索道        云杉坪索道          合并口径

索道经营收入(万元)               4874              2601              7476

索道经营成本(万元)               1034               132              1166

其中：索道设备折旧                488                61               549

索道业务毛利率                 78.78%            94.93%            84.40%

    2003 年度发行人与同行业上市公司索道经营业务毛利率比较表

指标项目                             黄山旅游                      峨眉山

索道经营收入(万元)                         --                        4786

索道经营成本(万元)                         --                        1041

其中：索道设备折旧                         --                         400

索道业务毛利率                             --                      78.24%

                                                                 丽江旅游

指标项目                         玉龙雪山索道                  云杉坪索道

索道经营收入(万元)                       3544                        2308

索道经营成本(万元)                        970                          97

其中：索道设备折旧                        498                          18

索道业务毛利率                         72.63%                      95.80%

                                                                 丽江旅游

指标项目                           牦牛坪索道      合并口径(不包含牦牛坪)

索道经营收入(万元)                        783                        5852

索道经营成本(万元)                        209                        1068

其中：索道设备折旧                         63                         516

索道业务毛利率                         73.31%                      81.75%

                                                                 丽江旅游

指标项目                                             合并口径(包含牦牛坪)

索道经营收入(万元)                                                   6653

索道经营成本(万元)                                                   1277

其中：索道设备折旧                                                    579

索道业务毛利率                                                     80.81%

    发行人公司整体索道业务毛利率水平高于黄山旅游和峨眉山两家同行业上市公司索道业务毛利率水平。经核查，发行人下属玉龙雪山索道业务毛利率水平2002 年基本与同行业上市公司索道业务毛利率水平相当，2003 年玉龙雪山索道和牦牛坪索道低于峨眉山水平；而云杉坪索道的毛利率则明显高于母公司及同行业其他公司水平毛利额绝对数较大，造成发行人整体索道业务毛利率水平较高。云杉坪索道毛利率水平较高的根本原因在于其索道设备价值低，而营业收入又较高。

    根据发行人盈利预测，发行人预测2004 年度主营业务毛利率为85.65%，高于同行业上市公司水平及发行人2003 年水平，略高于发行人2002 年毛利率水平。考虑到发行人玉龙雪山索道的提价因素及2003 年玉龙雪山索道经营不正常，预计2004 年玉龙雪山索道毛利率有上升空间，而牦牛坪毛利率虽较低，但其所占权重也较小，发行人预测的2004 年毛利率水平是合理的。

    四、结论

    我公司在对发行人盈利预测的基本假设前提和预测依据进行核查后，认为：没有证据表明发行人盈利预测编制的基本假设前提理不合理的；发行人盈利预测所采用的基准数是合理的；发行人在盈利预测中考虑到了可预见的可能影响收入、成本、费用的因素，体现了谨慎原则。在盈利预测基本假设前提满足及发行人保持现有业务和资产架构不变的条件下，发行人所做的盈利预测是能够实现的。

    华夏证券股份有限公司

    二00 四年二月十五日


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