中天财经

    福星科技（000926）最近公布了2004年中期报告，报告显示公司经营形势一片大好，2004年上半年主营业务收入达62721万元，比上年同期增长122.07%，净利润为7163万元，较上年同期增长162.52%。

    但我们关注到，福星科技的预付账款也高速增长，预付账款在两年半时间内增长了超过11倍。并且福星科技有关预付账款的信息披露不够充分，使预付账款更加神秘。

    预付账款为何持续增长？

    预付账款直线上升：两年半内增长11倍福星科技的预付账款自2001年以来一直保持高速增长，2001年底福星科技的预付账款金额为4675万元，2002年底、2003年底预付账款分别为15900万元和45474万元，截止2004年6月30日，福星科技的预付账款达到58176万元，再创历史新高。

    58176万元的预付账款相当于福星科技2004年中期净资产的71%，相当于2004年上半年主营业务收入的92%，预付账款对福星科技的重要程度可由此可。

    我们通过深圳证券信息有限公司下属的股民呼叫中心向福星科技进行了咨询，福星科技称预付账款金额较大及近几年预付账款出现高速增长的主要原因是合并子公司福星惠誉报表所致。福星惠誉主营业务是房地产开发和商品房销售，经营特点是资金投入大，开发周期长。增加土地储备而支付的地价款及陆续开发城市花园项目、金色华府项目、汉口春天项目而预付的工程款导致预付账款高速增长。

    然而我们经过统计发现，预付账款过高并不是房地产企业的特色。在23家房地产上市公司中，截止2003年底的预付账款超过1亿元的仅7家，福星科技以5.8亿元名列第二，仅次于中远发展（600641）。而房地产龙头企业万科（000002）2003年度的预付账款金额仅为2.04亿元。

    信息披露不充分：巨额资金去向不明

    在2004年中期报告中，福星科技有关如此巨额的预付账款，披露的信息却相当有限。

    2003年年报显示，该公司预付账款已经达到45474万元，而2003年中报披露该项目为16743万元，短短半年时间，预付账款涨了近3倍。

    福星科技在2003年度报告中披露了预付账款前五大金额占当期期末预付账款金额的76.34%，公司解释了预付账款增长的主要原因是预付土地补偿金和大额工程款。其中金额最大的一笔为预付武汉市土地储备中心21425万元，期限在一年内，性质为土地补偿金。

    2003年福星科技的预付账款虽然金额巨大，但投资者可以从公开披露的信息中知道大概的资金流向和用途，并不过份担心，但对于2004年中期披露的巨额预付账款，投资者却不得不关心。

    2004年中报中，公司解释预付账款帐龄为一至二年的款项主要系支付武汉市武昌区徐东二路二号地块土地补偿费1242万元。但对于占预付账款金额高达98%的一年内的预付账款，公司在2004年度中期报告中却没有任何说明。

    我们通过深圳证券信息有限公司下属的股民呼叫中心就有关预付账款的信息披露问题向福星科技进行了咨询，福星科技以没有正面回答有关问题，称按照有关规定进行了信息披露。言下之意是，预付账款金额前五名不在强制披露范围之内。

    然而我们注意到，预付账款金额前五名的相关信息在福星科技以往的定期报告中均有披露，甚至在2004年中期报告中的其它会计科目如应收账款、其它应付款等科目都披露了金额前五名的公司名称、金额、时间和性质等信息，唯独没有披露预付账款金额前五名的相关信息。不知道为何突然发生这种变化？（全景网络成峰、杨国萍)