中天财经

    以连续表演“高台跳水”引人侧目的过气超级强庄股ST屯河昨天再次吸引了万千投资者的目光：上海证券交易所根据上市规则，自2004年7月26日起对新疆屯河股票交易实行特别处理，股票简称“ST屯河”。消息一出，上周五还以涨停报收的该股昨日复牌后即被巨量抛单封死跌停，接盘稀少。一代牛股，从此正式与ST牵手。看来，德隆在它身上投下的阴影短期内挥之难去。公司戴上ST帽子，其影响不仅表现在公司的社会形象方面，而且对市场中的其他问题股也可能形成压力。

    因异常状况戴帽

    从目前的公开信息来看，ST屯河身上聚积巨大的风险，如果不采取果断措施，放任自流的话，对市场的负面影响将难以估量。据报道，2004年7月22日，该公司向上交所报告，截至2004年7月21日公司存在如下问题：公司价值23.6亿元的资产被查封和冻结；公司价值9.5亿元资产进行了抵押；公司6.3亿元的银行贷款逾期；公司共为德隆相关公司提供了担保金额为5.8亿元的股权质押和大额存单质押；公司累计针对信用担保总额为5.59亿元，其中逾期担保8817万元。以上数字触目惊心，涉及资产金额合计高达50.79亿元之巨。由于该公司目前状况异常，有可能导致投资者难于判断公司的前景，权益可能受到损害，监管部门断然采取措施，应该说既是对该公司的一种警示，也是对投资者的一种爱护。

    近几年来在中国证券市场上大起大落的ST屯河本是新疆一家农业生产企业，主营番茄生产和农副产品，兼售饮料、水泥的生产和销售等。自从被新疆德隆收购后，二级市场上一直呈现强势，股价也叠创新高。但好景不长，自从德隆系股票出现崩盘后，该股也成为跳水明星，股价连连跌停，从14元多最低跌至2.8元，跌幅巨大。严重的超跌引来了一些追逐短期利润的资金，股价也从2.8元反弹至4.41元，不到一个月最大涨幅达57.5％，一时颇为风光。正当该股被部分短期资金看好之际，却受到当头棒喝，被戴上了ST帽子。

    打击投机炒作

    上交所对该股的处理方式，折射出管理层对问题股的强烈关注，也是对其他问题股的一种警示，同时更是对市场和投资者的一种爱护。问题股经过暴跌后，往往都有一个反弹期，吸引不少短线资金，这有可能令不明真相的投资者无端受损。作为德隆系三驾马车之一的ST屯河，并非因业绩亏损问题被ST，而是因异常状况遭到ST，表明了管理层抑制投机气氛的态度，对近期市场炒作问题股的热情可谓泼了一盆冷水。该股的戴帽对其他问题股的纯投机炒作是一种警告，对热衷于炒作问题股的投资者也是一种提醒。这对整个市场来说，不是一件坏事，是种必要的补救措施。特别是在目前低迷的市道下，热衷于对问题股的炒作，可能会扩大市场的非理性波动。

    可能连续跌停

    首次戴上ST帽子，对该股而言是一个打击，其市场形象无疑将受到影响。公司今年一季度每股收益-0.025元，已经出现亏损；净资产收益率为-1.854%，持续盈利能力让人担忧。从昨天的交易情况来看，ST屯河复牌后立刻被巨量抛单封死在跌停板价位上，成交稀少，预测后市走势不容乐观，不排除有连续跌停板出现的可能，前期低点2.80元可能将再次经受考验。在此情况下，投资者应以规避风险为主，尽量少玩“虎口拔牙”的游戏。（程峰）

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