中天财经

    盘口分析与主力追踪:破位走势，量能继续低迷，由于作多量能不足，短线难有作为。

    个股资料:总股本49873.77万股，流通B股20648.06万股，2003年三季度每股收益0.393元，每股净资产4.447元，不分配不转增。

    市场传闻:造纸行业龙头，业绩优良。

    基本面分析:公司所属行业为轻工造纸业，主营业务为机制纸及板纸和造纸原料、造纸机械、电力、热力的生产与销售，上半年，公司着眼于抓好现有规模上水平，全方位提高生产系统自动化水平，运行质量稳步提高，产品质量成本明显下降；面对突如其来的"非典"影响，公司积极调整营销策略，不断巩固和扩大现有市场份额，各项工作有序进行，取得了良好的经营业绩，但产品运输与销售仍受到一定程度的影响。主营业务收入增加是由于公司新项目投产，销量增加。主营业务利润增加主要是主营业务收入增加，公司利用采购原材料的优势和加强生产成本管理，降低成本，毛利率提高。净利润增加是由于主营业务利润增加及所得税返还增加。公司2000年增发A股募集的资金所投资的年产15.3万吨铜版纸项目，报告期末共完成产量14.1万吨，实现销售收入61,396万元，利润12,187万元。2003年公司生产经营状况良好，预计2003年1-9月经营业绩较去年同期增长将超过50%以上。

    建议:潜力不大，观望(华泰证券研究)