中天财经

　　周三上市的苏宁电器以33元的天价荣升深沪股市第一高价股，这不但大大增强了次新股的做多信心，同时也唤醒了市场对“连锁经营”这种新潮商业模式的浓厚兴趣。由于美元的贬值，瑞士“宜家”老板英瓦尔·坎普拉德已正式取代微软公司创始人比尔·盖茨成为了新的世界首富，而宜家超市的成功秘诀则在于其“连锁经营”所发挥的魅力。环顾市场上除了苏宁电器外，同样具有如此独特概念的还有三九医药（000999）。

　　连锁经营潜力惊人当前，我国连锁经营正处于成长前期，从百货商店到连锁经营是全球零售业态的一种发展趋势，传统百货店的地位终将被连锁经营业态所取代。目前我国连锁业仅占零售业的10%左右，大大低于国外发达地区70%左右的水平。因此，发展空间极为广阔。根据我国加入WTO的承诺，中国零售业将在2005年对外资全面开放，面对即将来临的跨国连锁企业的挑战，国内商业企业壮大自身的规模显得十分必要。目前，三九医药（000999）正在实现从传统制造产业往现代医药连锁销售转型。公司控股的三九连锁药店项目预备在5年期间营造1万家连锁店，发展中国的医药“沃尔玛”。该连锁药店在上海设立的商业连锁平台已经顺利完成，已经开设药店超过1000家，去年实现销售收入超过了10亿元。预计明年累计药店达到2000家，销售收入20亿元，未来年销售目标收入要达到50亿元。如此大手笔的投入，大规模的连锁扩张，必将给公司业务的发展带来质的变化。苏宁电器凭借目前近百家的连锁店股价雄距龙头地位，三九医药的连锁的连锁经营正在以令人咋舌的速度扩张，发展潜力极其惊人。

　　三大亮点辉煌依旧公司现有主打产品中拥有“三九胃泰”、“三九感冒灵”和“三九皮炎平“等一批家喻户晓的产品，市场占有率高且利润丰厚。公司的这些主打品种的毛利率也在50%-60%高位区运行，这在医药行业内绝对属于较高水平，从一个侧面说明了公司的产品具有较高盈利能力且成长空间巨大。其次，经过几年的积极发展，三九集团目前已经发展成为一个医药产业的巨头。公司具有一批较好的投资项目。如公司投资的三九医院和医药流通企业目前已具有稳定的现金流，为公司未来的美好前景埋下伏笔。第三，三九的品牌在市场上仍具有相当的影响力，无形价值相当高，这将为其在今后的竞争与发展中取得先机。同时也为公司形成产销一条龙的产业链、壮大连锁经营提供有力保障。

　　逆市上扬主力进场三九医药（000999）调整相当充分，K线形态正处于前期历史大底附近，下档支撑力度强劲，股价下行的空间被封杀。而随着公司向“沃尔玛”医药连锁经营模式的成功转型，苏宁电器（002024）33元的股价更让大主力对三九医药（000999）目前5元多的股价产生浓厚兴趣。近日该股的逆市温和放量回升正是机构主力进驻的先兆，值得投资者积极关注。(中关村证券)