中天财经

　　在饮料行业上市公司当中，因在杏仁露产品市场处于垄断地位，承德露露(000848)将极大地受惠于消费升级，并且公司已吸引万向集团入驻，产业龙头和资本巨头的联合更加令人值得期待。

　　第一，民族饮料的骄傲：承德露露（000848）：是我国民族饮料的骄傲，是杏仁露产品中无可动摇的第一品牌。公司拥有杏仁露生产的26项专利。承德露露主导产品是植物蛋白饮料--杏仁露。杏仁露属天然营养型植物蛋白饮料，具有止咳、润肺、降血脂、防止动脉硬化、增强身体免疫等功能，已被国家卫生局评为保健食品。大力发展该种产品迎合了今后重视营养、保健的饮料消费发展趋势。作为全国最大的杏仁露生产企业，承德露露拥有90%的市场占有率，居绝对垄断地位。野生杏仁作为可以入药的绿色食品，经过承德露露的特殊科学加工，成为含有丰富蛋白质和微量元素，既可止渴生津，又能提高人们免疫力的健康饮料，且公司成立以来，产量以年均50％的速度增长。连续多年保持高速增长，使承德露露基本垄断了野生杏仁原料市场，加上拥有独到的杏仁露制作秘方，其他企业难以染指，所以多年来承德露露一直保持一枝独秀的强势地位。现在，承德露露又推出露露矿泉水、茶饮料、果汁饮料、奶饮料来挤占别人的市场，又增加了新的利润来源。公司1997年跃居全国果蔬饮料榜首，2001年露露集团在中国保健食品总销售收入50强中排名第三位，同类保健功能产品全国销量第一，成为我国民族饮料的旗帜。露露杏仁露作为功能保健型饮料能够长时间受到消费者青睐已是奇迹，充分体现了该品牌的生命力。

　　第二，发展前景喜人：公司成立以来产量年均增长达50%，全球市场仅有露露一家大规模杏仁露企业，前景广阔。99年露露商标经评估，无形资产达20.46亿元。母公司露露集团在越南开设分厂，在国内收购北京露露，产品直销北京，并辐射带动周边地区，解决旺季供货紧张问题。公司狠抓产品质量，从92年其产品合格率达100%，优质产品率达100%。母公司露露集团透露今年销售目标为18.1亿元，利税1.9亿元，而去年为11.25亿（承德露露占10.75亿），利税1.26亿。这意味承德露露今年销售收入可能增长60%，利税增长50%，该股每股净资产2.84元，公积金为1.17元。从已公布的2004年一季度每股收益上看，公司业绩同比出现了大幅度的增长，而目前该股股价仍处于5元左右的底部区域，中期上扬空间广阔。处于高增长的承德露露经过长达一年半的下跌如今处于历史最底部，如此背道而驰的走势孕育着极大机会。

　　第三，万向系生力军：继取得华冠科技(600371)控制权后，鲁冠球私人控制的公司再次出手，接过原由万向集团拥有的承德露露(000848)股权。此外，深圳万向原本便持有露露公司26％的股份，为露露集团第二大股东。深圳万向是鲁冠球的万向集团的控股子公司，是万向集团发展投资银行业务的代表。承德露露将成为继万向钱潮、华冠科技后万向集团旗下的第三只股票，鲁冠球已在中国证券市场悄然构筑了一个“万向系”。三月初放量遇阻以来，该股并未出现深幅回调，期间主力仍在低位不断吸筹，周线组合及其指标也支持近日再现中期升势，建议重点关注。(汇正财经)