中天财经

昨日上市的济南钢铁以6.36元的发行价平开并迅速走低，成为实施市值配售政策以来，首家上市首日即跌破发行价的新股。这也是1996年1月湘中药（现为紫光古汉）和粤金曼（已退市）上市首日跌破发行价以后的第一次。

　　从昨日的走势看，济南钢铁开盘不久最低曾探至5.9元，之后虽出现短暂冲高，但瞬间摸至6.43元后很快又重新回到发行价下方。此后该股大部分时间都在发行价之下运行，尾盘勉强收高于6.37元。成交6196.86万股，换手率仅28.2％，为近年来罕见。

　　不少市场人士指出，济南钢铁上市可谓生不逢时。首先是受国家宏观调控影响，“五朵金花”之一的钢铁股近几个月来整体跌幅巨大，不少钢铁类公司的市盈率都明显低于济南钢铁。其次是上周五上市的中小板新八股吸引了30多亿的热钱进入，而本周新八股的连续急挫令短线资金几乎无法退出，同时由于其龙头股大族激光昨日收盘较首日最高价已跌去16.34元，极大地挫伤了投资者的炒新热情。此外，上证指数周一跌破1400点大关，深圳综合指数更逼近去年11月的低点，令投资者对大盘的未来走势形成不良预期，追加投资的意愿淡薄；此外济南钢铁的主承销商是南方证券，由于不少中签的投资者放弃认购，南方证券被迫接下671.44万股，考虑到南方证券目前被行政接管的现状，不少投资者预期南方证券在该股上市后会选择抛售。而济南钢铁的平开加重了中签者的忧虑，集中的抛压令该股在几分钟内就急速下跌到5.9元，最大跌幅达到7.23％。

　　对于济南钢铁上市首日跌破发行价，将对大盘产生怎样的影响，业内人士反应不一：一部分人认为，济南钢铁跌破发行价并非市场人气低迷的真实反映，而是与公司自身的成长性密切相关。该股跌破发行价，虽然短期内可能刺激大盘出现反弹，但大盘有其自身规律，调整仍将进行。另一部分人则认为，新股上市首日跌破发行价，意味着人气已到极度低迷之时，往往大盘距离底部不远，1996年湘中药和粤金曼上市首日跌破发行价，不久就迎来了波澜壮阔的大牛市，目前大牛市虽然难以预期，但一波强劲的反弹还是可以期待的。