中天财经

    周三大盘在尾市出现了颇为强劲的打压，虽然蓝筹竭力护盘，但难改疲弱态势。从近期盘面中我们看到一些超跌次新股在中小企业板上市消息出台之后一直处于活跃状态，周三安泰集团、八一钢铁等次新股逆市走强，显示该板块持续上攻的能力。从技术上讲这类个股在二级市场流动之后变陷入回调，技术超跌幅度较大，而公司基本面却相当出色，在目前市场回调的过程中，这类超跌次新股孕育着巨大的反弹空间，今天我们要推荐的敦煌种业（600354）就是这样一只超跌次新股。

    首先，种业龙头，进入行业高速发展期。公司为甘肃省种子产业龙头企业，对外合作制作玉米、棉花、瓜菜种子，生产面积和产量都位居全省第一位，2001年度生产的农作物制种量占到整个酒泉地区的80%，占甘肃省的35%，区域行业龙头地位明显。公司制种基地处于甘肃河西走廊西端，是全国制种条件最具优势的地区，是全国第三大制种企业和最大的外贸制种基地。公司借地区环境优势，大力发展核心产业，公司到2003年种子加工销售总量达到3万吨，制种业务销售收入1.5亿元，对公司主营业务收入和主营业务利润的贡献率达到34%，显示公司在主业发展方面的强劲动力。

    其次，棉花产业跟进，种业棉花比翼齐飞。公司2001年皮棉销售量为25896吨，占甘肃省的35%，所产棉花综合品质优于华中、华北地区，属优质棉花产区，为棉花加工生产提供了丰富的原料。从2003年起，公司作为第二批农业化国家重点龙头企业，免征所得税15%，这为公司进一步降低生产成本，提高利润率创造了外部条件。公司2003年棉花业务收入28077万元，占到主营业务收入62%，随着棉花期货的上市，公司将充分利用套期保值工具，有效锁定产品成本，参与市场竞争。

    再次，新项目为后期发展带来想象空间。公司一直活跃于资本市场，所募集集资用于多个新项目的建设，提高了公司的研发能力和多元化基础。分别投入2777万元和2869万元用于优质棉种繁育和玉米种子基地及加工中心的建设，这两个项目目前已处于产出效益阶段，已有616万元的初期效益产生。而一个值得关注的项目是公司拟投入1.5个亿用于年产5500吨脱水蔬菜生产线的建设，目前我国只有3家企业生产脱水蔬菜，产能严重不足，一旦项目达产后，公司将成为国内生产规模最大的脱水蔬菜生产企业，同时将把本产品销售至国际市场，从而进一步实现市场全球化目标，上述项目将为企业的后期发展带来丰富的想象空间。

    在二级市场上，该股自上市以来经过三个月的盘整之后随大盘步入调整，探至6.90元附近受到主动性买盘积极关注，承接力度较强，该点位将成为近期阶段性底部。周三该股逆市收一小阳十字星，显示主力做多意愿明显，后市可逢低关注。（三元顾问  李伟）