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****并购红狮涂料埋下祸根，迟到年报堪忧———*ST丰华危在旦夕

　　*ST丰华（600615）已经站到了悬崖边上。

　　今日，公司姗姗来迟的2003年报和2004年第一季度报告显示：公司在2003年度巨亏17783.35万元，每股亏损1.18元，净资产收益率为-82.63%，净资产仅为1.43元，比去年同期下降1.23元，调整后的每股净资产已经为-0.42元。公司在2004年第一季度继续亏损181.11万元。公司同时公告称，公司股票即将被暂停上市。如果公司2004年上半年仍不能实现盈利，将存在终止上市的风险。

　　耗费巨资并购红狮涂料后，始终无法实现完成整合是*ST丰华巨亏的最主要原因，根据公司董事会的说法，公司2003年度亏损的主要原因是：公司投资的下属子公司发生巨额亏损11870万元，其中公司控股80%的北京红狮涂料有限公司亏损12370万元，公司全资子公司上海丰华圆珠笔有限公司亏损1724万元。另外，公司计提坏帐准备共计2960万元，其中，公司原大股东、现第二大股东汉骐集团有限公司占用公司资金计提1280万元，北京汉骐投资有限公司欠款计提1240万元，投资北京汉骐房地产开发有限公司3000万元计提300万元。

　　值得关注的是，公司的年报中对红狮涂料大加指责，似乎要进一步证明公司董事会关于巨亏的说法：巨亏并不是公司过错，红狮涂料才是真正的罪魁祸首，

　　公司的年报的第一页就着重提出：请广大投资者高度关注报告中红狮涂料在报告期间内的巨额亏损，高度关注红狮涂料严重违反有关规定，多项重大事项未报公司董事会审议并决策。

　　据悉，红狮涂料是汉骐集团入主后置入的资产，本来应是公司的最主要收入来源，为此上市公司还付出了3.33亿元资产和1.36亿元现金的代价。但是，由于复杂的人事纠纷和利益冲突，即使公司对红狮涂料控股高达80%，也无法实施对红狮涂料的有效控制。其实，早在2003年5月，汉骐集团就对红狮的管理层进行了改组，由上市公司总经理于清才担任董事长。但是，被免职的四位红狮原董事随即向法院起诉，状告上市公司及北京汉骐投资有限公司，要起法院判定上述决议无效，四人同时提出了总计300万元的名誉损害赔偿费。至此，公司与红狮涂料一直都在纠纷之中。

　　汉骐集团有限公司对所欠公司债务的意见却值得关注。会计师在审计报告称，“截止到2003年12月31日，公司其他应收款中应收股东汉骐集团及其关联方欠款21105.87万元。其中，汉骐集团占用12218.95万元，北京汉骐投资有限公司占用5716.92万元，北京汉骐房地产开发有限公司3170万元。”而汉骐集团有限公司对此的解释是，目前隶属于丰华集团的上海工商联合销售公司财务帐面上尚欠汉骐集团1.69亿元，丰华公司在清理大股东欠款时，应予以冲销。另外，目前汉骐集团所持丰华集团3100万股已被实施拍卖，所得款项已用于偿还丰华集团所欠债务。为此，汉骐集团有限公司认为不存在欠公司应收款项的情况。

　　公司的年报同时显示，北京汉骐房地产开发有限公司对公司3170万元的欠款已被全额计提了坏帐准备，而该公司早已于2002年12月吊销；北京汉骐投资有限公司对公司5716.92万元的欠款也被计提了4671.64万元坏帐准备，该单位也已于2002年12月被注销。