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    为了核销坏账,下半年竟冲抵掉3604万元的利润,而这个数字,为其年度净利润的1.45倍

    自4月16日公布利润大滑坡的年报后,大冶特钢股价先后在两个交易日内触及跌停板。昨天,大冶特钢的股价初露企稳迹象。这种放量暴跌,果真是由业绩不佳导致的吗?有市场人士认为,大冶特钢此次年报利润下跌中的人为痕迹非常明显,不排除是在为中信泰富的进驻扫清障碍。

    大冶特钢的股价是从年报公布当日即开始暴跌的,这份年报业绩确实让人难以恭维。大冶特钢的年报显示,净利润为2483万元,同比下降45.51%。与不少钢铁类上市公司2003年每股1元左右的收益相比,大冶特钢每股仅0.055元的收益,股价理应通过暴跌来实现价值回归。但是,事实似乎不是这么简单。

    在董事会就2003年整体经营情况所做的讨论与分析报告中,第一句话就是"2003年是我国钢铁工业发展史上形势最好的一年。"这种好形势,显然让大冶特钢受益匪浅。

    大冶特钢的董事会认为:"由于国家积极的财政政策和稳健的货币政策拉动了内需,工业生产、固定资产投资等强劲增长,汽车行业、机械制造业、造船工业的快速发展,促进了钢铁产品的生产和消费,特钢需求的强劲,价格稳中有升。报告期内,公司紧紧抓住市场机遇,努力克服废钢、矿石、焦碳等原材料紧缺及价格大幅上涨的突出矛盾和电力、运输紧张等困难,以销售为龙头,开辟资源渠道,调整品种结构,加大新产品开发,降低成本能耗,强化过程控制,使生产的规模扩大,全年钢、钢材分别比去年同期增长12.44%、7.56%,钢和钢材的合金比分别达62.69%、60.38%；全年实现主营业务收入比去年同期增长24.61%,主营业务利润比去年同期增长21.84%。同时,公司投资收益、营业外收支净额、补贴收入均比上年均有数百万元到一千多万元不等的增加。"

    让人大跌眼镜的是,在钢铁工业形势远没有2003年好的情况下,大冶特钢却在2002年创造出增加190.50%的净利润。在钢铁工业形势最好的情况下出现利润大滑坡,大冶特钢的经营层如何自圆其说?值得注意之处在于,大冶特钢每股仅有0.055元的收益,而其三季度每股收益为0.107元。

    研读大冶特钢的年报可以发现,造成其年度利润暴跌的是核销坏账的惊人力度。大冶特钢下半年为了核销坏账,竟然冲抵掉了3604万元的利润,而这个数字,为其年度净利润的1.45倍。

    对于巨额坏账的形成,大冶特钢没有说明原因。同样,对于为何如此急迫地进行集中性核销坏账,年报也没有进行任何的阐述。

    由于中信泰富与大冶特钢进行收购谈判的开始时间,就是从去年下半年开始的。鉴于此,有证券分析师认为,大冶特钢这种有悖常理的大幅核销坏账,很可能就是为中信泰富进驻而铺平道路。