中天财经

　　目前整个原材料产业一派兴旺，尤其是石化产品的价格更是连创新高，带动下游粘胶长丝的价格大幅上涨，作为国内两大粘胶长丝生产商，保定天鹅(000687)和新乡化纤去年的业绩均大幅增长。而保定天鹅与德国吉玛公司合作建设的30000吨/年溶剂法纤维素短纤维（又称Lyocell）项目，总投资高达13.9亿元，投产后预计每年可新增销售收入7.8亿元，利税3.6亿元，该项目已经被列入国家重点技改项目，受到政策扶持，保定天鹅未来具有高速增长的潜力。

　　Lyocell纤维作为棉纤维的代用品，具有良好的服装用性能，其原料属可再生纤维素，是取之不尽的，全球著名的成衣制造商都热衷使用这种新潮的环保纤维。从长远看合成纤维的原料石油是一次性资源，终会枯竭，因此发展纤维素纤维是解决纺织品原料的长远大计，但我国目前生产纤维素纤维的工艺全部为粘胶法，生产过程毒性大、污染严重，生产流程长，效率低、成本高，纤维湿强低，需采用全新的溶剂法生产工艺代替粘胶法。溶剂法工艺毒性小、溶剂可回收再用、纤维湿强高，生产流程短。保定天鹅与德国吉玛公司(Zimmer)合作，引进成套技术设备和先进技术，项目投产后将会带来巨大的经济效益，每年可新增销售收入7.8亿元，而去年在大幅增长的情况下，保定天鹅全年的销售收入为6.7亿元，主营业务利润为1.49亿元，这意味着Lyocell项目投产后，保定天鹅的主营业务收入和利润可实现翻倍，企业具有惊人的成长性。

　　作为亚洲最大的粘胶长丝生产基地和我国最大、最先进的Lyocell纤维生产商，在产品价格节节上升和供不应求的大环境下，保定天鹅今后的业绩有望保持高速增长的势头，大有机会创造奇迹，挤身一线蓝筹股之列。该股盘子不大，股价偏低，未来有很强的爆发潜力，近期走势显示有主力正在密密吸纳，随时有爆发向上的可能，值得重点关注。(银河证券研究)