中天财经

　　中国经济的持续高速发展，使我国的物流和商流大幅增长，这也为交通运输类上市公司提供了黄金的发展机遇。而日前我国的《中长期铁路网规划》经国务院审议通过和实施，更标志着我国铁路新一轮大规模建设即将展开，特别是即将进行第六次铁路提速，更使具有明显行业垄断的铁路运输类公司投资价值尽现。因此，我们认为04年预计铁路货物发送量将达到22.9亿吨和铁路旅客发送量将达到10.8亿人次的巨大市场机会，将催生铁路运输行业的大牛股，而铁龙股份（600125）就是一直即将进入主升浪的铁路运输黑马。

　　1、政策扶持，行业巨头迅猛发展

　　公司主营铁路客、货运业务，长期以来依托铁路运输的网络优势，大力拓展铁路货物仓储物流业务，客、货运输业务呈现出齐头并进的良强劲发展态势，由于目前我国异地客货运输主要是由铁路承载来完成，因此公司具有非常明显的行业垄断优势。公司03年年报显示，去年其铁路客运业务收入的毛利率高达86.99%，铁路货运及延伸服务收入的毛利率也达到了51.71%，其铁路客货运输赢利能力之惊人可见一斑。随着未来几年国内经济的发展，铁路客货运量将将保持快速的发展势头，而国家对铁路行业的诸多优惠和大力扶持，将使公司的发展前景更加广阔。

　　2、振兴东北，“近水楼台先得月”

　　东北振兴，运输先行！公司作为地处我国东北经济最具活力的核心地区大连的上市公司，受当地政府重视，其区位优势十分突出。而振兴首先应该提升东北地区目前相对落后的交通运输以及物流领域的瓶颈因素，而解决这一问题，铁路应发挥关键作用。这其中主要负责东北地区铁路运输的沈阳铁路局无疑要发挥主力军的作用，而公司正是隶属于沈铁之下，公司董事长兼法人代表王占柱目前是沈阳铁路局局长，多名高管也都是来自铁路系统，这使公司具有“近水楼台先得月”的优势，公司将直接受益于振兴东北的国策。

　　3、多点开花，积极培育新利润点

　　公司为了提高市场竞争力，加大了对铁路运输延伸服务的投入，发展口岸站场、专列、专项货运代理等货运及运输延伸服务等，公司投资兴建的鮁鱼圈站集装箱货场为公司带来的丰厚的利润。而公司混凝土业务市场占有率也逐步扩大，房地产业务已在当地形成品牌效应，石桥铁路公寓的销售将成为公司新的利润增长点。另外，公司与中国科学院大连化学物理研究所共同组建国家级膜技术产业基地,主要从事膜科技产品的开发与生产，主要应用于石油化工，膜技术作为大连化学物理研究所的拳头项目，市场前景十分广阔。

　　4、稳步推高，加速井喷一触即发

　　二级市场走势上，该股股价在创出6.71元的历史新低后反转向上，持续密集放大的成交量显示主力资金大举介入，目前该股已经形成了明显的上升通道，日趋集中的筹码表明主力志向存高远，周一该股放量创出本轮行情新高的走势，预示着其加速井喷的拉升行情即将爆发，值得重点关注。(广州博信)