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　　四川西昌电力股份有限公司董事会关于募集资金项目牛角湾

三级电站节约资金投向瓦都水库工程建设项目的公告

　　本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整,对公告的虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。

　　重要内容提示：

　　■涉及募集资金投资项目名称：牛角湾三级电站建设项目(部分资金)；

　　■新投资项目名称：瓦都水库工程建设项目(归还投资贷款)；

　　■涉及变更募集资金总量825.71万元。

　　一、募集资金项目牛角湾三级电站节约资金投向瓦都水库工程建设项目概述：

　　经中国证监会［证监发行字(2002)21号］文核准,本公司2002年5月向社会公开发行人民币普通股5,500.00万股,扣除发行费用等后,实际募集资金232,415,700元,从2002年开始,公司按招股说明书披露的投资项目进行了投资使用22226万元,分别投入以下项目：

　　1、瓦都水库工程建设项目：计划投资6800万元,本公司2002年完成了项目的全部投资与建设,于当年完工蓄水,2003年开始发挥效益。该项目实际投入募集资金7815.57万元。

　　2、牛角湾三级电站建设项目：计划投资9126万元,该项目于2003年9月完工投入运行,开始发挥效益,该项目实际投入募集资金8300.29万元。

　　3、110千伏送电线路项目：计划投资5200万元,该项目于2002年完工投入运行发挥效益。该项目实际投入募集资金2300万元。

　　4、收购越西铁马二级水电站项目：计划投资4000万元,本公司于2002年完成收购,并开始实现经济效益。该项目实际投入募集资金4000万元。

　　5、收购小高桥水电站项目：计划投资8560万元,公司实际投入收购资金1410万元。由于四个项目完成后公司剩余募集资金1015.57万元,占募集资金总额的4.37%,与收购小高桥水电站项目所需投资额8560万元资金缺口太大而无法实施,公司决定放弃收购,收回预付的1410万元资金,用于追加投入瓦都水库防渗墙工程。该议案经公司第四届董事会第五次会议和2003年第二次临时股东大会审议通过。

　　牛角湾三级电站项目,承诺投资额为9126万元,工程于2003年8月完工,该工程峻工决算后,实际投资为8300.29万元,比承诺投入减少投资825.71万元,是公司在项目建设中加强了工程管理,挖崛潜力,控制费用,在不影响总体建设方案和保证工程质量的前提下全面完工,并发挥了经济效益。但公司2003年第三季度报告中已披露牛角湾三级电站投资募集资金9126万元,前后不一致是因工程建设基本完成尚未竣工结算按预算金额披露。

　　公司本次拟用牛角湾三级电站建设完成后节约募集资金825.71万元,用于投入瓦都水库工程归还贷款。

　　本次关于募集资金项目牛角湾三级电站节约资金投向瓦都水库工程建设项目的议案已经公司第四届董事会第八次会议审议通过,并同意提交2003年年度股东大会审议。

　　二、瓦都水库工程建设项目情况

　　瓦都水库地处凉山州布托县,工程于2002年完工,总投资为8642万元(包括防渗墙工程),已使用募集资金投入7815.57万元,其余部分用贷款投入。

　　三、新项目的市场前景、存在的风险和对策说明

　　电力行业是国家重点扶持和发展的公用基础行业,但在电价、税收及管理市场化等方面的改革正处于深化过程中,国家宏观政策的调整也会对公司经济效益产生一定的政策风险。瓦都水库系牛角湾电站配套工程,其投资收益取决于电站的收益水平,牛角湾一、二三级电站已建成投产。经2003年度财务审计后测算,2003年瓦都水库实现利润483.35万元,目前效益状况良好。同时瓦都水?工程建设项目仍有部分贷款投入,用募集资金余额投资用于归还贷款,有利于降低财务费用,提高公司的盈利能力。

　　对策：我公司将加强对国家宏观经济形势的研究和追踪,生产经营将针对国家经济政策的变动而采取相应的对策,并积极争取国家对瓦都水库所在地四川省凉山州布托县的重点扶贫优惠政策及地方相关优惠政策。

　　四、监事会意见

　　公司第四届监事会第三次会议审议通过了关于募集资金项目牛角湾三级电站节约资金投向瓦都水库工程建设项目的议案。

　　五、独立董事意见

　　公司独立董事吴大器、陈野华、魏现州、彭启发、王波、庞小锋对公司本次募集资金项目牛角湾三级电站节约资金改投向瓦都水库工程建设项目发表独立董事意见如下：

　　1、原投资项目已顺利完工,效益情况良好。

　　2、公司利用原投资项目的节约资金转为对瓦都水库工程的投资,用于归还贷款,有利于降低财务费用,提高公司的盈利能力。因此,公司将牛角湾三级电站建设节约的募集资金825.71万元转为对瓦都水库工程的投资,用于归还贷款是合适的。

　　3、公司对调整的新投资项目所面临的风险进行了说明,但仍需提醒投资者注重投资风险。

　　结论：同意本次董事会会议对此作出的决议,同意提交股东大会审议该项议案。

　　六、备查文件

　　1、四川西昌电力股份有限公司招股说明书；

　　2、第四届董事会第八次会议决议；

　　3、第四届监事会第三次会议决议；

　　4、关于募集资金项目牛角湾三级电站节约资金投向瓦都水库工程建设项目的独立董事意见。

　　四川西昌电力股份有限公司董事会

　　2004年4月9日