通乾证券投资基金2003年年度报告
| 作者： 日期：2004.03.29 16:46 | http://www.stock2000.com.cn 中天网 |
通乾证券投资基金2003年年度报告 重要提示：本基金的管理人、托管人愿就本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性负责，本报告书中的内容由基金管理人负责解释。本基金托管人中国建设银行已于2004年3月25日复核了本报告。 一、基金简介 (一)基金基本资料 基金名称：通乾证券投资基金 基金简称：基金通乾 基金交易代码：500038 基金类型：契约型、封闭式 基金发起人：河北证券有限责任公司 陕西省国际信托投资股份有限公司 融通基金管理有限公司 基金成立日：2001年8月29日 基金单位总份额：20亿份基金单位 基金存续期：15年 上市交易所：上海证券交易所 基金上市日：2001年9月21日 (二)基金管理人 法定名称：融通基金管理有限公司 注册地址：深圳市福田区民田路10号中海大厦6、7、8层 办公地址：深圳市福田区民田路10号中海大厦6、7、8层 邮政编码：518026 国际互联网址：http://www.rtfund.com 法定代表人：孟立坤 信息披露负责人：吴冶平 电话：0755－82950696 传真：0755－82950044 电子邮件：[email protected] (三)基金托管人 法定名称：中国建设银行 注册地址：北京市西城区金融大街25号 办公地址：北京市西城区金融大街25号 邮政编码：100032 法定代表人：张恩照 托管部负责人：江先周 信息披露负责人：黄秀莲 电话：010－67597646 传真：010－66212638 电子邮件：huangxiulian/zh/[email protected] (四)会计师事务所 法定名称：安永华明会计师事务所 注册地址：北京市朝阳区北大街6号北海万泰大厦802-807 办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场东方经贸城东三办公楼16层 法定代表人：葛明 经办注册会计师：葛明、金馨 电话： 010-65246688 传真: 010-85188298 (五)律师事务所 法定名称：康达律师事务所 注册地址：北京市朝阳区建国门外大街19号国际大厦703室 办公地址：北京市朝阳区建国门外大街19号国际大厦703室 法定代表人：傅洋 经办律师：娄爱东、杜玉兰 电话：021－53850388 传真：021－53850389 二、主要财务指标 项目 2003年度 2002年度 基金本期净收益 -53,434,847.52元 -13,355,507.88元 加权平均单位基金本期净收益 -0.0267元 -0.0067元 期末可供分配基金收益 -96,415,006.12元 -277,407,988.94元 期末可供分配单位基金收益 -0.0482元 -0.1387元 期末基金资产总值 2,089,633,198.42元 1,726,426,698.43元 期末基金资产净值 2,082,511,696.68元 1,722,592,011.06元 期末单位基金资产净值 1.0413元 0.8613元 基金加权平均净值收益率 -2.80% -0.68% 本期单位基金净值增长率 20.90% -11.18% 单位基金累计净值增长率 6.37% -12.01% 项目 2001年度 基金本期净收益 21,840,210.19元 加权平均单位基金本期净收益 0.0109元 期末可供分配基金收益 -1,920,788.25元 期末可供分配单位基金收益 -0.0010元 期末基金资产总值 2,001,906,421.08元 期末基金资产净值 1,998,079,211.75元 期末单位基金资产净值 0.9990元 基金加权平均净值收益率 1.08% 本期单位基金净值增长率 -0.94% 单位基金累计净值增长率 -0.94% 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2. 2004年1月1日起,根据中国证监会发布的《证券投资基金信息披露编报规则第1号〈主要财务指标的计算及披露〉》，以上指标的计算方法进行了调整，本基金以前年度披露的相关财务指标如下： 项目 2002年度 2001年度 单位基金本期净收益 -0.0067元 0.0109元 基金资产净值收益率 -0.67% 1.08% 本期单位基金净值增长率 -11.18% -0.94% 单位基金累计净值增长率 -12.01% -0.94% 【主要指标计算公式】 加权平均单位基金本期净收益=■■图像■■ 其中：P为本期基金净收益，S0为期初基金单位总份额，n为报告期内所含的交易天数，i为报告期内的第i个交易日，Si＝i交易日基金单位总份额－(i-1)交易日基金单位总份额。 期末可供分配基金收益=本期净收益+期初未分配收益+本期损益平准金（若有）-本期已分配收益－期末未实现利得损失（若有） 期末可供分配单位基金收益=期末可供分配基金收益÷期末基金单位总份额 期末单位基金资产净值=期末基金资产净值÷期末基金单位总份额 封闭式基金加权平均净值收益率=■■图像■■ 其中：P为本期基金净收益，NAV0为期初基金资产净值；w为报告期内所含交易周数，k为报告期内的第k个交易周数，NAVK= i交易周披露的基金资产净值－（i-1）交易周披露的基金资产净值。 本期单位基金净值增长率=（本期第一次分红或扩募前单位基金资产净值÷期初单位基金资产净值）×（本期第二次分红或扩募前单位基金资产净值÷本期第一次分红或扩募后单位基金资产净值）×……×（期末单位基金资产净值÷本期最后一次分红或扩募后单位基金资产净值）-1 其中： 分红前单位基金资产净值按除息日前一交易日的单位基金资产净值计算 分红后单位基金资产净值＝分红前单位基金资产净值-单位分红金额 扩募前单位基金资产净值＝实收基金除权日前一交易日基金资产净值÷扩募前基金总份额 扩募后单位基金资产净值＝（实收基金除权日前一交易日基金资产净值+扩募金额+扩募期间冻结利息+扩募费结余）÷扩募后基金总份额 计算期内成立基金的期初单位基金资产净值＝（成立日实收基金＋未折为基金份额的发行期间冻结利息＋封闭式基金的发行费结余）÷成立日基金单位总份额 单位基金累计净值增长率=（第一年度单位基金资产净值增长率+1）×（第二年度单位基金资产净值增长率+l）×（第三年度单位基金资产净值增长率+1）×……×（上年度单位基金资产净值增长率+1）×（本期单位基金资产净值增长率+1）-1 三、基金管理人报告 基金经理简介 赵枫，31岁，具有七年证券从业经验，2000年加入融通基金管理有限公司从事基金投资管理工作，并担任本基金经理至今。 (一)基金经理工作报告 2003年市场和基金管理回顾 1、市场回顾 (1)宏观经济进入新一轮景气周期构成2003年证券市场的基本面支持2003年中国经济进入新一轮景气周期，全年经济增长率达到9.1%。在城市化进程、居民消费升级和全球产业转移的拉动下，中国经济内生增长能力得以明显加强。固定资产投资成为经济增长的主要拉动因素，并由此带动对基础原材料工业需求的大幅增长，进而导致重工业行业盈利的大幅增长，相关上市公司盈利大幅增长。经过2002年大幅计提后，有相当一批上市公司财务结构获得大幅改善，盈利能力得到明显提升，重新进入盈利增长期。 (2)在国际化和价值投资理念下演绎机构博弈 价值投资成为主导投资理念。2003年是中国证券市场国际化和规范发展进一步深化的一年，以基金为代表的机构投资者成为市场最为活跃的参与者，QFII的引入和壮大进一步引导市场的投资理念和估值水平向国际市场接轨。投资主体的变化使得市场投资偏好和投资行为发生重大改变，机构博弈使得价值投资成为市场的主流投资理念，合理的估值水平、良好流动性和透明的公司治理结构成为机构投资者选择投资标的主要考虑因素。 行业导向下的股价结构分化成为市场的主要表现形式。在价值投资理念的指导下，按照行业景气变化、自上而下的资产配置成为全年的主要投资模式。中国经济高涨和结构性升级使得钢铁、石化以及能源等重工业行业周期性受益，供需变化带来的价格上涨为行业创造了巨大的盈利增长，分享到经济增长的港口、金融以及以汽车行业为代表的消费升级行业也因为其盈利高速增长成为投资者重要的投资方向。在行业导向的投资模式下，2003年中国证券市场出现明显的股价结构分化现象，这也是价值投资的必然结果，是市场资源配置效率提高的表现。 2、基金操作总结 (1) 2003年基金收益率波动分析 图一：2003年通乾净值与基金指数和上证指数收益率对比图 ■■图像■■ 上图显示了2003年基金通乾和基金指数及上证指数的对比，从图中可明显看出通乾收益率经历了三个明显的阶段。 阶段一是从年初到二月底，是通乾表现落后的阶段。主要原因是年初通乾在以联通为代表的大盘蓝筹股上配置较轻，而行情的启动又以这批大盘蓝筹股为契机，因此通乾在3月份以前一直较为落后。 阶段二是3月份到8月份。在3月份通乾开始明显超越同行水平，主要是因为通乾持有的大部分价值类个股逐步被市场所发掘，并且在5月份以后的指数调整中呈现明显的强势抗跌特性。 阶段三是从9月份开始到年末。9月份以后以钢铁、石化为代表的行业业绩大幅上升，成为市场投资热点，而通乾在三季度对钢铁股和石化等周期性行业进行了大幅减持，导致配置相对偏低；另一方面通乾部分持仓较重的品种出现大幅下挫，对净值影响较大。在10月份以后通乾收益率开始明显跑输基金指数，最终全年收益率水平与行业平均水平相若。 (2)对2003年基金操作的反思 2003年通乾净值经历起起伏伏，对市场和基金管理又多了一层理解和领悟，回顾全年基金操作，有以几点值得总结： 第一，选股思路和理念总体顺应了市场的潮流。通乾一直坚持价值投资理念，偏好选择具有核心竞争能力并具长期成长潜力的个股进行投资，在2003年价值投资理念为机构投资者所普遍认同。 第二，对市场投资主题的把握有所欠缺。2003年中国经济增长提速，整体工业化加速，由此导致对重工业的巨大拉动，使得钢铁、石化、电力能源等行业出现快速增长，行业盈利大幅提高，2003年初通乾曾经提出全年最看好原材料行业，在年初的操作中对这些行业也进行了适度增仓，但在此后的行情演化中，通乾对这些行业的周期性特性戒心过重，在年中大幅减持了这批行业的个股，对基金全年表现有一定负面影响。 第三，在结构分化和局部牛市的行情中持仓过于分散。进入2003年2月份，股价结构分化开始露出明显的趋势，而重工业化的进程使得盈利向少数行业中的龙头企业集中，经济增长由粗放走向集约也使得行业盈利向优势企业倾斜，通乾虽然认识到这种趋势，但在操作中仍然不够坚决，组合的架构过于游离，个股集中度较低，体现了对行情性质的不确定和操作中的犹豫。 最后，对部分行业的判断出现了偏差。2003年中期，通乾大规模减持了钢铁等周期性行业，转而大幅增持以乳品行业为代表的消费品行业，但由于对行业的竞争态势把握不全面，投资乳品行业及部分消费品行业并不成功，给此后一段时间通乾组合调整造成了不利影响。 感谢持有人在过去的一年中对基金通乾投资工作的理解和支持，对于工作中出现的失误，我一定在新的一年中吸取教训，尽心尽力，在控制风险的前提下努力提高投资回报。 2004年市场展望和基金运作策略 进入2004年，宏观经济继续增长和管理层的政策支持使得全年行情更加乐观。《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》中对资本市场的规划在一定程度上消除了投资者对市场结构风险的忧虑，政府对宏观经济的调控手段愈发成熟，预计宏观经济将实现软着陆，使得中国经济增长更加健康、更具持续能力，从宏观经济和政策面看，2004年中国证券市场的系统性风险大为降低。 在这样的政策经济环境下，本基金认为2004年是中国资本市场逐步解决结构性问题的开始，由于管理层对流通股东利益的重视和金融创新手段的应用，中国资本市场中存在的结构性问题将会得到稳妥解决，资本市场将进一步健康发展，为机构投资者创造了良好的市场环境。 经过2003年行业景气导向的结构分化后，2004年伴随着机构投资者规模的继续扩大，市场的表现形式会不会有什么新的变化？ 1、价值投资、结构分化是否仍将是市场的主导理念和表现形式？ 由于宏观政策经济面趋好，投资者信心大幅恢复，通货膨胀导致的负利率使得资金供给充裕，投资者结构也趋向多元化。2004年入市资金渠道明显多样化，除基金规模继续扩大外，QFII资金将持续增加，券商集合理财计划和券商发债带来的增量资金，私募机构、中小投资者也将成为市场中活跃的参与者。在资金多元化的背景下，投资理念也会出现多样化，市场将在价值投资理念的基础上出现百花齐放的现象。 但是价值投资仍是机构博弈的基础，合理的估值水平是解决流动性的最好方法，也是创造合理投资回报的前提。在价值投资理念下，结构分化将得到进一步的表现，但2004年结构分化将会体现出与2003年行业导向不同的特征，优势企业的投资价值将进一步获得投资者的认同。 2、周期性行业的景气周期还能持续多长？ 2003年以钢铁、石化为代表的周期性行业受需求增长和美元贬值的推动，盈利出现大幅增长，2004年这些行业的增长潜力还有多大？从美元因素看，经过2003年大幅贬值后，预计2004年美元汇价将持稳并有所恢复。从供需因素看，2003年基础原材料的供需失衡主要是中国经济的高速增长所致，随着国家适度紧缩措施的实施，经济回复温和增长，相信供需将逐步回复均衡，基础原材料价格将逐步回稳，行业盈利增长放缓，2004年上半年可能是这批周期性行业的一个阶段性盈利增长高点。 从宏观经济政策的取向看，经济增长动力逐步由投资推动转向消费拉动是一个健康明确的方向。基于此2004年投资策略可以简单的总结为“行业看两头，中间选个股”。通乾看好最上游的行业如煤炭行业，和最下游的行业如零售业，而基础设施行业如机场港口将因为其盈利稳定增长成为战略性投资品种，对中间制造业则要具体分析研究公司的竞争力，选择具备上下游议价能力的企业进行投资。 3、通货膨胀会传导到下游消费品行业吗？ 通货膨胀从根本上讲是一种货币现象，2003年国际原材料价格大幅上涨中除中国需求增加的因素外（这种需求更多体现在投资需求），另一个很重要的原因是过去几年全球宽松的货币环境所致。生产资料和农产品价格的上扬能否引致最终消费品价格的上涨？ 随着经济增长和通货膨胀的上升，消费需求的增长是毋庸置疑的。但过剩的产能能否被需求增长所弥补？最终消费品有没有提价能力？这决定了最终消费品公司盈利是否具备快速上升的潜力。从历史经验看，生产资料价格上涨传导到消费品价格的上涨大约有一年的时滞，2004年下半年可能会出现最终消费品价格上升的迹象，但并非所有的行业和企业均拥有提价能力，相信只有在区域整合后期的行业和企业才拥有一定的自主定价能力，可以在一定程度上把成本的上升转嫁给消费者，并提高产品盈利空间。因此对于最终消费品企业的投资仍需要谨慎的研究，我们将加大对终端零售行业和终端消费品企业的研究挖掘。 4、如何做到价值和成长的合理兼容并蓄？ 随着价值挖掘的深入和资金推动，2004年将出现价值型公司静态估值推高和成长型公司动态估值得到体现的一年。2003年价值投资成为市场的主导理念，投资机构的研究能力大为加强，经过一年的结构分化，市场中静态估值被严重低估的公司已经大为减少，行情的深入发展一方面必然导致价值型公司的估值水平随市场重心得到提高，另一方面也推动对成长性企业的深入发掘和投资，因而可能会导致市场中不同行业、不同发展前景上市公司估值水平的重新定位。在2004年的组合架构中，动态估值的重要性将得到提高，具有内生性持续增长潜力的上市公司将可以获得更高的估值水平。 5、国有股流通解决的是公司冶理结构问题。 国有股流通会造成市场短暂的供需失衡，从而对市场造成重大冲击，因此必须要有共赢的方案妥善解决，这是不争的事实。从我们的投资实践看，股权割裂最大的危害来自于其对公司治理结构的扭曲，而这种扭曲导致基本面研究的失效，进而对投资造成极大的风险。随着机构资金的壮大，市场将在一定程度上面临流动性的下降，股权割裂导致的治理结构不完善会对投资决策造成极大的风险。 2004年价值投资将得到更为广泛的市场认同，在另一个极端，也不排除随着资金推动的出现，价值投资走向价值投机，而这可能是今年基金投资操作中最难以把握的尺度，作为一个理性的投资机构，我们需要对这种情况保持谨惕和清醒。 (二)内部监察报告 基金运作合规性声明 本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理暂行办法》、《开放式证券投资基金试点办法》及其各项实施准则、《通乾证券投资基金基金契约》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资组合符合有关法规及基金契约的约定。 内部监察工作报告 本基金管理人坚持从防范运作风险、保障基金持有人正当利益的原则出发，遵循“以制度推动工作”的公司管理理念，通过加强内部监察稽核工作，保证有关法律法规和各项管理制度得以贯彻落实。 在内部监察稽核工作中，公司监察稽核部对基金投资运作各环节的合法合规情况，以定期检查和临时检查相结合的方式，按照规定的程序和方法，进行了独立的检查监督。在本报告期，监察稽核部对投资行为进行实时监控，并重点加强对基金经理投资权限、重仓股研究决策和反向交易审核的检查。根据业务实际开展的情况，监察稽核部还安排了对基金注册与过户登记、基金销售管理、信息系统管理以及公司自有资金运作管理等业务的管理检查。本报告期内，本基金管理人所管理的基金运作合规合法，无不当内幕交易和关联交易，员工行为合法合规，基金持有人利益得到充分保障。我们将继续以风险控制为核心，提高内部监察工作的科学性和有效性，切实保障基金安全、合规运作，以优异的业绩回报投资者。 四、基金托管人报告 中国建设银行根据《通乾证券投资基金基金契约》和《通乾证券投资基金托管协议》，托管通乾证券投资基金（以下简称通乾基金）。 2003年，中国建设银行在通乾基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其它有关规定，依法安全保管了基金的全部资产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，勤勉尽职地履行了基金托管人的义务，不存在损害基金持有人利益的行为。 2003年，按照《证券投资基金管理暂行办法》及各项实施准则、基金契约、托管协议和其它有关规定，本托管人对基金管理人－融通基金管理有限公司在通乾基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值、每份基金单位净值和其它财务费用计算上进行了认真的复核，未发现基金管理人在投资运作中有损害基金持有人利益的行为。2003年，由通乾基金管理人－融通基金管理有限公司编制并经中国建设银行基金托管部复核审查的有关通乾基金的信息披露合法、真实、完整。 中国建设银行基金托管部 2004年3月25日 五、基金财务报告 (一)审计报告 通乾证券投资基金全体持有人： 我们审计了后附的通乾证券投资基金（简称“通乾基金”）二零零三年十二月三十一日的资产负债表和二零零三年度的经营业绩表、基金净值变动表及基金收益分配表。这些会计报表的编制是通乾基金的基金管理人的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。 我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价管理当局在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。我们认为，上述会计报表符合国家颁布的《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》和中国证券监督管理委员会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》及基金契约的规定，在所有重大方面公允地反映了通乾基金二零零三年十二月三十一日的财务状况以及二零零三年度的经营成果、净值变动及收益分配情况。 安永华明会计师事务所 中国注册会计师 葛明 中国 北京 中国注册会计师 金馨 2004年3月8日 (二)基金会计报告书 通乾证券投资基金 资产负债表 二零零三年十二月三十一日 （单位：人民币元） 项目 附注 2003-12-31 2002-12-31 资产 银行存款 4 27,679,387.72 219,502,272.87 清算备付金 4 -- 4,297,099.54 交易保证金 221,673.58 -- 应收证券交易清算款 5 3,682,762.38 11,893,341.41 应收利息 4,987,219.31 4,589,238.63 其他应收款 -- 7,000,000.00 股票投资市值 1,546,579,415.03 1,017,213,012.78 其中：股票投资成本 1,365,494,414.63 1,249,078,536.17 债券投资市值 506,482,740.40 461,931,733.20 其中：债券投资成本 508,641,038.00 464,494,040.15 资产总计 2,089,633,198.42 1,726,426,698.43 负债 应付证券交易清算款 5 2,498,810.96 -- 应付管理人报酬 11 2,556,374.00 2,233,176.52 应付托管费 11 426,062.32 372,196.08 应付佣金 6 665,330.52 254,390.83 其他应付款 874,923.94 874,923.94 预提费用 100,000.00 100,000.00 负债合计 7,121,501.74 3,834,687.37 持有人权益 实收基金 7 2,000,000,000.00 2,000,000,000.00 未实现利得 8 178,926,702.80 (234,427,830.34) 未分配收益 (96,415,006.12) (42,980,158.60) 持有人权益合计 2,082,511,696.68 1,722,592,011.06 负债及持有人权益总计 2,089,633,198.42 1,726,426,698.43 基金单位净值 1.0413 0.8613 所附附注为本会计报表的组成部分 通乾证券投资基金 经营业绩表 二零零三年度 （单位：人民币元） 项目 附注 2003年度 2002年度 收入： (18,372,873.72) 23,003,570.63 股票差价收入 (53,116,693.32) (47,565,292.06) 债券差价收入 2,380,532.84 36,511,921.20 债券利息收入 15,681,056.08 20,392,243.33 存款利息收入 2,627,490.40 3,979,949.87 股利收入 9 13,815,230.82 9,472,679.49 买入返售证券收入 85,610.96 -- 其他收入 10 153,898.50 212,068.80 费用： 35,061,973.80 36,359,078.51 基金管理人报酬 11 28,651,692.06 29,296,453.27 基金托管费 11 4,775,281.96 4,882,742.16 卖出回购证券支出 1,137,510.16 1,434,103.22 其他费用 497,489.62 745,779.86 其中：上市年费 60,000.00 60,000.00 信息披露费 300,000.00 300,000.00 审计费用 102,000.00 151,200.00 其他 35,489.62 234,579.86 基金净收益/(亏损) (53,434,847.52) (13,355,507.88) 未实现利得 413,354,533.14 (210,666,831.90) 基金经营业绩 359,919,685.62 (224,022,339.78) 所附附注为本会计报表的组成部分 通乾证券投资基金 净值变动表 二零零三年度 （单位：人民币元） 项目 附注 2003年度 2002年度 一、期初基金净值 1,722,592,011.06 1,998,079,211.75 二、本期经营活动： 基金净收益/(亏损) (53,434,847.52) (13,355,507.88) 未实现利得 413,354,533.14 (210,666,831.90) 经营活动产生的基金净值变动数 359,919,685.62 (224,022,339.78) 三、以前年度损益调整 -- 8,535,139.09 四、本期向持有人分配收益 -- (60,000,000.00) 五、期末基金净值 2,082,511,696.68 1,722,592,011.06 所附附注为本会计报表的组成部分 通乾证券投资基金 收益分配表 二零零三年度 （单位：人民币元） 项目 附注 2003年度 2002年度 本期基金净收益/(亏损) (53,434,847.52) (13,355,507.88) 加：期初基金净收益/(亏损) (42,980,158.60) 21,840,210.19 加：以前年度损益调整 -- 8,535,139.09 减：本期已分配基金净收益/(亏损) -- 60,000,000.00 期末基金净收益/(亏损) (96,415,006.12) (42,980,158.60) 所附附注为本会计报表的组成部分 (三)会计报告书附注 1.基金设立说明 通乾证券投资基金（简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会证监基金字[2001]25号文件“关于同意通乾证券投资基金设立的批复”批准，由河北证券有限责任公司、陕西省国际信托投资股份有限公司、融通基金管理有限公司等三家发起人共同发起并向社会募集设立。其中发起人认购2,000万份基金单位，向商业保险公司配售6亿份基金单位，向社会募集13.8亿份基金单位。通乾基金于二零零一年八月二十三日在上海证券交易所向社会公开上网定价发行9.8亿份，同时于二零零一年八月二十四日完成了网下发行4亿份由一般法人的认购，于二零零一年八月二十九日（基金成立日），网上及网下所募集基金全部划入本基金的基金专用帐户。本基金管理人为融通基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行。本基金于二零零一年九月二十一日正式在上海证券交易所上市。 2.会计报表编制基础 本基金的会计报表乃按照《企业会计准则》、《金融企业会计制度》、《证券投资基金会计核算办法》、中国证监会颁布的《证券投资基金管理暂行办法》实施准则第五号《证券投资基金信息披露指引》及基金契约的规定而编制。 3.主要会计政策 (1)会计年度 自公历1月1日至12月31日止。 (2)记账本位币 以人民币为记账本位币。记账单位为元。 (3)基金资产的估值方法 1．估值对象为基金所拥有的现金、银行存款、股票和债券等； 2．现金和银行存款、清算备付金按本金估值，并按本金与所适用的利率逐日计提利息计入“应收利息”科目； 3．上巿股票以估值日证券交易所挂牌的市场平均价估值；该日无交易的，以最近交易日市场平均价计算；实际成本与估值之间的差异计入“未实现利得”科目； 4．基金持有已上市但未流通的新股按市场平均价估值； 5．未上巿的股票分两种情况处理：配股和增发新股，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场平均价估值；首次公开发行未上市的股票，按成本估值； 6．配股权证，从配股除权日到配股确认日止，按市场平均价高于配股价的差额估值，差异计入“配股权证”及“未实现利得”科目，如果市场平均价等于或低于配股价，则估值额为零； 7．上市债券以不含息价格计价，按估值日证券交易所挂牌的市场平均价计算后的净价估值；该日无交易的，以最近交易日净价估值，并按债券面值与票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券 持有期间内逐日计提利息； 8．未上巿债券以不含息价格计价，按成本估值，并按债券面值与票面利率扣除应由债券发行单位代扣代缴的 个人所得税后在债券持有期间内计提利息； 9．如有确凿证据表明按上述方法对基金进行估值不能客观反映其公允价值，基金管理人可根据具体情况与基 金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值； 10．每个工作日都对基金资产进行估值； 11．如有新增事项，按国家最新规定估值。 (4)收入的确认 1．股票差价收入于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额入账； 2．债券差价收入： 卖出交易所上市债券 -- 于成交日确认债券差价收入，并按应收取的全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额入账； 卖出银行间市场交易债券 -- 于实际收到价款时确认债券差价收入，并按实际收到的全部价款与其成本、应收利息的差额入账； 3．债券利息收入按债券票面价值与票面利率计算的金额扣除应由债券发行单位代扣代缴的个人所得税后在债券实际持有期内逐日计提确认； 4．存款利息收入按本金与适用的利率逐日计提的金额入账； 5．股利收入于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认； 6．买入返售证券收入按证券持有期内采用直线法逐日计提的金额入账； 7．其他收入于实际收到时确认收入。 (5)证券交易的成本计价方法 按加权移动平均法计算库存证券的成本。当日有买入和卖出时，先计算成本后计算买卖证券价差。 A.股票 1.买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入账。 a.上交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入过户费、买入经手费、买入证管费和买入佣金组成； b.深交所买入股票成本：由买入金额、买入印花税、买入经手费和买入佣金组成； 2.上海股票的佣金是按买卖股票成交金额的1减去经手费、证管费计算。深圳股票的佣金是按买卖股票成交金额的1减去经手费计算。 B.债券 1. a. 买入上市债券于成交日确认为债券投资，按应支付的全部价款入账，如果应支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。 b.买入非上市债券于实际支付价款时确认为债券投资，按实际支付的全部价款入账，如果实际支付的价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。 2.债券买卖不计佣金。 C.买入返售证券 买入返售证券成本：通过证券交易所进行融券业务，按成交日扣除手续费后的应付金额确认买入返售证券投资；通过银行间市场进行融券业务，按实际支付的价款确认买入返售证券投资。 (6)税项 1．印花税 基金管理人运用基金买卖股票按照2‰的税率征收印花税。 2．营业税 根据财政部、国家税务总局财税字[1998]55号文以及财税字[2001]61号文《关于证券投资基金税收的问题的通知》，以发行基金方式募集资金不属于营业税的征税范围，不征收营业税；基金管理人运用基金买卖股票、债券的价差收入，在2003年12月31日以前暂免征收营业税。 3．企业所得税 根据财政部、国家税务总局财税字[1998]55号文《关于证券投资基金税收问题的通知》，基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的价差收入，股票的股息、红利收入、债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。 4．个人所得税 对基金取得的股票的股息、红利收入及企业债券的利息收入，由上市公司及债券发行企业在向基金派发股息、红利收入和利息收入时代扣代缴20%的个人所得税。 (7)基金的收益分配政策 1．每一基金单位享有同等分配权； 2．基金当年收益先弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配； 3．基金投资当年亏损，则不进行收益分配； 4．基金收益分配采取现金方式，每年至少分配一次，分配在基金会计年度结束后的四个月内完成； 5．基金收益分配比例不低于基金净收益的90%。 4.银行存款/清算备付金 根据中国证券登记结算公司发布的《关于切换证券投资基金结算模式的通知》，从2003年8月4日起，本基金托管人中国建设银行撤销原有的“清算备付金”账户并对各基金进行二级清算。 5.应收证券交易清算款/应付证券交易清算款 2003-12-31 2002-12-31 应收证券交易清算款 中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司 3,682,762.38 2,095,343.25 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 -- 9,797,998.16 合计 3,682,762.38 11,893,341.41 应付证券交易清算款 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 2,498,810.96 -- 6.应付佣金 2003-12-31 2002-12-31 河北证券有限责任公司 117,507.43 119,297.61 国信证券有限责任公司 82,867.11 -- 健桥证券股份有限公司 116,219.10 68,685.54 申银万国证券股份有限公司 147,197.49 25,579.79 爱建证券有限责任公司 84,992.08 -- 国泰君安证券股份有限公司 116,547.31 40,827.89 合计 665,330.52 254,390.83 7.实收基金 2003-12-31及2002-12-31 基金单位数 发起人持有（每份基金单位面值人民币1元）： 河北证券有限责任公司 5,000,000 陕西省国际信托投资股份有限公司 5,000,000 融通基金管理有限公司 10,000,000 小计 20,000,000 其他持有人持有（每份基金单位面值人民币1元）： 1,980,000,000 合计 2,000,000,000 2003-12-31及2002-12-31 实收基金 发起人持有（每份基金单位面值人民币1元）： 河北证券有限责任公司 5,000,000.00 陕西省国际信托投资股份有限公司 5,000,000.00 融通基金管理有限公司 10,000,000.00 小计 20,000,000.00 其他持有人持有（每份基金单位面值人民币1元）： 1,980,000,000.00 合计 2,000,000,000.00 8.未实现利得 系本基金于2003年12月31日对证券投资进行估值时，证券投资估值额与其账面成本之差额。 9.股利收入 系基金投资股票所分得的股利。 10.其他收入 2003年度 2002年度 手续费返还 153,898.50 205,331.09 印花税返还 -- 6,737.71 合计 153,898.50 212,068.80 11.关联方关系及其交易 (1)关联方关系 关联方名称 附注 河北证券有限责任公司（“河北证券”） 13 陕西省国际信托投资股份有限公司（“陕国投”） 健桥证券股份有限公司（“健桥证券”） 上海爱建信托投资有限责任公司（“上海爱建”） 13 爱建证券有限责任公司（“爱建证券”） 13 国泰君安证券股份有限公司（“国泰君安”） 13 融通基金管理有限公司 中国建设银行 关联方名称 与本基金的关系 河北证券有限责任公司（“河北证券”） 发起人、管理人股东 陕西省国际信托投资股份有限公司（“陕国投”） 发起人、管理人股东 健桥证券股份有限公司（“健桥证券”） 管理人股东-陕国投 参股23.96%之公司 上海爱建信托投资有限责任公司（“上海爱建”） 管理人股东 爱建证券有限责任公司（“爱建证券”） 管理人股东 国泰君安证券股份有限公司（“国泰君安”） 管理人股东 融通基金管理有限公司 发起人、管理人 中国建设银行 托管人 (2)通过关联方席位进行的交易 2003年度 券商名称 买卖证券 占交易 年度 占佣金 年交易量(元) 量比例 佣金额(元) 比例 河北证券 1,342,308,508.292 5.12% 697,239.25 22.63% 陕国投 -- -- -- -- 健桥证券 668,678,765.991 2.52% 478,804.49 15.54% 爱建证券 568,766,442.141 0.65% 404,155.36 13.12% 上海爱建 -- -- -- -- 国泰君安 587,506,096.951 1.00% 397,823.65 12.91% 2002年度 券商名称 买卖证券 占交易 年度 占佣金 年交易量(元) 量比例 佣金额(元) 比例 河北证券 1,389,059,587.05 21.25% 473,096.48 25.09% 陕国投 502,971,042.20 7.70% 179,798.05 9.53% 健桥证券 425,666,160.12 6.51% 146,879.62 7.79% 爱建证券 -- -- -- -- 上海爱建 1,603,304,836.82 24.53% 283,581.89 15.04% 国泰君安 699,146,947.46 10.70% 284,118.46 15.07% 注:国泰君安证券股份有限公司于2003年7月8日正式将其持有的融通基金管理有限公司20%出资全部转让给河北证券有限责任公司（详见附注13），故其关联方席位2003年度交易量的统计期为从2003年1月1日至2003年7月7日。 (3)基金管理人报酬 A.基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计提，基金成立三个月后，如持有现金的比例超过资产净值的20%，超过部分不计提基金管理费。计算方法如下： H=E×1.5%/当年天数 H为每日应支付的基金管理费 E为前一日的基金资产净值 B.基金管理费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金管理人签发指令，基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支付给基金管理人。本基金于本年应支付基金管理人管理费共28,651,692.06元，其中已支付26,095,318.06元，尚余2,556,374.00元未支付。（2002期间共提取管理费29,296,453.27元。） (4)基金托管人报酬 A.基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下： H=E×0.25%/当年天数 H为每日应支付的基金托管费 E为前一日的基金资产净值 B.基金托管费每日计算，逐日累计至每月月底，按月支付；由基金托管人于次月前两个工作日内从基金资产中一次性支取。本基金于本年应支付基金托管人托管费共4,775,281.96元，其中已支付4,349,219.64元，尚余426,062.32元未支付。（2002期间共提取托管费4,882,742.16元。） (5)与关联方进行的其他交易 本基金于本年与基金托管人中国建设银行进行了银行间卖出回购债券交易，交易金额为50,400,000.00元，回购支出为52,692.16元。（2002期间交易金额为170,000,000.00元，回购支出为81,600.00元） 12.期后事项 无重大期后事项。 13.其他重要事项 经中国证监会证监基金字[2003]70号文批准，本基金管理人融通基金管理有限公司股东国泰君安证券股份有限公司将其持有的融通基金管理有限公司20%出资全部转让给河北证券有限责任公司；股东上海爱建信托投资有限责任公司将其持有的融通基金管理有限公司20%出资过户至爱建证券有限责任公司。相关工商登记变更手续于2003年7月8日完成。 (四)流通转让受到限制的基金资产 根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票账户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由流通； 基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 此外，根据中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以其持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。 本基金截至2003年12月31日止所持有的流通受限制股票情况如下： 股票名称 获配日期 上市日期 可流通日期 中签股数 新赛股份 2003-12-24 2004-1-7 2004-1-7 35,000 长江电力 2003-11-10 2003-11-18 2004-5-18 1,176,468 合计 1,211,468 股票名称 成本(元) 期末估值(元) 新赛股份 233,450.00 233,450.00 长江电力 5,058,812.40 10,399,977.12 合计 5,292,262.40 10,633,427.12 (五)基金投资组合 1.按行业分类的股票投资组合 序号 分类 市值(元) 占净值比例 1 农、林、牧、渔业 233,450.00 0.01% 2 采掘业 43,228,735.68 2.08% 3 制造业 849,098,356.21 40.77% 其中：C0食品、饮料 162,302,988.59 7.79% C1纺织、服装、皮毛 C2木材、家具 C3造纸、印刷 C4石油、化学、塑胶、塑料 148,239,333.91 7.12% C5电子 47,001,918.00 2.26% C6金属、非金属 255,476,463.75 12.27% C7机械、设备、仪表 157,631,737.16 7.57% C8医药、生物制品 78,445,914.80 3.77% C9其他制造业 4 电力、煤气及水的生产和供应业 161,506,786.34 7.76% 5 建筑业 4,569,500.19 0.22% 6 交通运输、仓储业 314,757,597.17 15.11% 7 信息技术业 55,328,643.98 2.66% 8 批发和零售贸易 13,445,979.96 0.65% 9 金融、保险业 62,696,365.50 3.01% 10 房地产业 11 社会服务业 12 传播与文化产业 38,214,000.00 1.84% 13 综合类 3,500,000.00 0.17% 合计 1,546,579,415.03 74.27% 2.国债、货币资金合计 截止2003年12月31日，本基金持有国债(不含应收利息)及货币资金合计为 447,118,935.14元，占基金资产净值的21.47％。 3.其他债券投资 截止2003年12月31日，本基金持有除国债外的其他债券市值为(不含应收利息)88,227,144.40元，占基金资产净值的4.24％。 4.基金投资前十名股票明细 序号 股票名称 市值(元) 占净值比例 1 上海机场 85,608,069.15 4.11% 2 宝钢股份 80,723,500.00 3.88% 3 同仁堂 78,445,914.80 3.77% 4 海螺水泥 76,450,745.45 3.67% 5 长江电力 73,221,083.52 3.52% 6 中海发展 62,986,174.68 3.02% 7 招商银行 59,672,604.20 2.87% 8 申能股份 58,402,301.15 2.80% 9 威孚高科 53,603,609.50 2.57% 10 江西铜业 48,500,382.30 2.33% 5.报告附注 (1)报告项目的计价方法：基金持有上市证券采用公告内容截止日的市场均价计算，已发行未上市股票及银行间市场债券按成本价计算。 (2)货币资金项目包括银行存款、清算备付金及当日证券清算款。 (3)基金持有每只股票的价值（按成本价计算）均不超过基金资产净值的10％。 (4)截止2003年12月31日，基金应收利息、买入返售债券、应付管理费、托管费、佣金、预提费用及其他应收应付款项等合计为借方余额586,202.11元，与股票市值1,546,579,415.03元、国债、其他债券及货币资金合计535,346,079.54元相加等于基金资产净值。 6．期末基金持有股票明细 序号 股票名称 数量(股) 市值(元) 占净值比例 1 浦发银行 289,910 3,023,761.30 0.15% 2 齐鲁石化 1,699,647 12,271,451.34 0.59% 3 武钢股份 6,092,650 42,222,064.50 2.03% 4 上海机场 8,621,155 85,608,069.15 4.11% 5 上港集箱 1,547,300 22,188,282.00 1.07% 6 宝钢股份 11,290,000 80,723,500.00 3.88% 7 中海发展 7,341,046 62,986,174.68 3.02% 8 南方航空 6,198,139 30,990,695.00 1.49% 9 招商银行 5,489,660 59,672,604.20 2.87% 10 歌华有线 2,200,000 38,214,000.00 1.84% 11 中国联通 12,130,000 48,277,400.00 2.32% 12 宇通客车 891,798 12,235,468.56 0.59% 13 同仁堂 4,560,809 78,445,914.80 3.77% 14 上海汽车 3,464,049 48,115,640.61 2.31% 15 兰花科创 1,175,916 11,735,641.68 0.56% 16 重庆啤酒 83,000 1,113,860.00 0.05% 17 生益科技 1,980,876 16,282,800.72 0.78% 18 外运发展 2,349,712 38,347,299.84 1.84% 19 烟台万华 3,440,735 46,621,959.25 2.24% 20 国阳新能 1,093,000 13,006,700.00 0.62% 21 浙江龙盛 485,500 5,724,045.00 0.27% 22 江西铜业 6,147,070 48,500,382.30 2.33% 23 国电南瑞 424,518 7,051,243.98 0.34% 24 士兰微 283,503 5,528,308.50 0.27% 25 杭萧钢构 243,447 4,569,500.19 0.22% 26 三佳模具 3,907,877 27,394,217.77 1.32% 27 山东黄金 780,400 13,048,288.00 0.63% 28 法拉电子 120,000 1,699,200.00 0.08% 29 海螺水泥 6,676,921 76,450,745.45 3.67% 30 青岛啤酒 4,976,131 46,128,734.37 2.22% 31 申能股份 4,086,935 58,402,301.15 2.80% 32 福耀玻璃 246,825 3,904,771.50 0.19% 33 上海石化 7,619,327 44,725,449.49 2.15% 34 通宝能源 53,577 466,655.67 0.02% 35 东方集团 500,000 3,500,000.00 0.17% 36 华联超市 1,362,308 13,445,979.96 0.65% 37 伊利股份 2,750,000 32,587,500.00 1.56% 38 长江电力 8,282,928 73,221,083.52 3.52% 39 深能源Ａ 300,000 2,730,000.00 0.13% 40 中金岭南 500,000 3,675,000.00 0.18% 41 赛格三星 4,657,425 39,774,409.50 1.91% 42 盐田港Ａ 1,663,090 39,797,743.70 1.91% 43 深圳机场 3,786,884 34,839,332.80 1.67% 44 威孚高科 4,697,950 53,603,609.50 2.57% 45 模塑科技 967,900 5,052,438.00 0.24% 46 扬子石化 3,096,431 33,843,990.83 1.63% 47 新希望 4,700,000 41,924,000.00 2.01% 48 双汇发展 2,548,642 40,548,894.22 1.95% 49 凯迪电力 2,089,800 26,686,746.00 1.28% 50 神州股份 684,900 5,438,106.00 0.26% 51 新赛股份 35,000 233,450.00 0.01% 7．本期基金新增的股票明细 序号 股票名称 期末持有 本期新增 一级申购 二级买入 1 深能源Ａ 300,000 515,957 2 中金岭南 500,000 500,000 3 赛格三星 4,657,425 5,119,475 4 深圳机场 3,786,884 3,786,884 5 扬子石化 3,096,431 5,087,786 6 新希望 4,700,000 5,704,592 7 双汇发展 2,548,642 2,776,242 8 神州股份 684,900 684,900 9 浦发银行 289,910 3,912,854 10 齐鲁石化 1,699,647 5,403,902 11 武钢股份 6,092,650 6,092,650 12 宝钢股份 11,290,000 18,462,405 13 中海发展 7,341,046 7,611,046 14 南方航空 6,198,139 1,363,000 16,488,541 15 兰花科创 1,175,916 1,175,916 16 国阳新能 1,093,000 231,000 1,093,000 17 浙江龙盛 485,500 32,000 1,559,448 18 江西铜业 6,147,070 6,667,070 19 国电南瑞 424,518 26,000 438,000 20 士兰微 283,503 15,000 733,507 21 杭萧钢构 243,447 11,000 243,447 22 新赛股份 35,000 35,000 23 山东黄金 780,400 34,000 1,049,400 24 申能股份 4,086,935 4,582,035 25 福耀玻璃 246,825 346825 26 上海石化 7,619,327 8,119,327 27 通宝能源 53,577 372,000 28 东方集团 500,000 500,000 29 华联超市 1,362,308 1,362,308 30 长江电力 8282928 3,062,468 6,399,200 序号 股票名称 本期新增 本期卖出 其他 1 深能源Ａ 215,957 2 中金岭南 3 赛格三星 462,050 4 深圳机场 5 扬子石化 1,991,355 6 新希望 1,004,592 7 双汇发展 227,600 8 神州股份 9 浦发银行 1,500,000 5,122,944 10 齐鲁石化 3,704,255 11 武钢股份 12 宝钢股份 7,172,405 13 中海发展 270,000 14 南方航空 11,653,402 15 兰花科创 16 国阳新能 231,000 17 浙江龙盛 1,105,948 18 江西铜业 520,000 19 国电南瑞 39,482 20 士兰微 465,004 21 杭萧钢构 11,000 22 新赛股份 23 山东黄金 303,000 24 申能股份 495,100 25 福耀玻璃 100,000 26 上海石化 500,000 27 通宝能源 318,423 28 东方集团 29 华联超市 30 长江电力 1,178,740 注：本表中“其他”项目包括“配送转增”。 8．本期基金剔除的股票明细 序号 证券名称 期初结存 本期买入 本期卖出 1 深发展Ａ 1,320,030 1,320,030 2 ST深物业 470,700 470,700 3 沙河股份 366,315 366,315 4 深科技Ａ 400,000 400,000 5 深赤湾Ａ 36,681 36,681 6 华联控股 136,601 136,601 7 中集集团 1,625,326 233,545 1,858,871 8 深天马Ａ 321,117 321,117 9 中兴通讯 409,378 409,378 10 许继电气 812,505 812,505 11 东阿阿胶 48,600 48,600 12 海虹控股 99,171 99,171 13 TCL通讯 545,466 159,100 704,566 14 江铃汽车 2,166,820 2,166,820 15 万向钱潮 1,738,011 1,738,011 16 东北药 200,000 200,000 17 国际大厦 80,600 80,600 18 韶能股份 422,830 422,830 19 海螺型材 242,108 242,108 20 长安汽车 192,883 361,000 553,883 21 新钢钒 6,953,466 6,953,466 22 山推股份 917,907 917,907 23 丰乐种业 1,290,062 1,290,062 24 韶钢松山 248,664 248,664 25 天宇电气 1,319,224 1,319,224 26 京东方Ａ 927,451 927,451 27 燕京啤酒 200,000 200,000 28 漳泽电力 538,433 499,778 1,038,211 29 创智科技 1,979,452 179,906 2,159,358 30 盐湖钾肥 191,830 191,830 31 一汽轿车 565000 3,769,736 4,334,736 32 烟台冰轮 295322 295,322 33 太钢不锈 500,000 500,000 34 中信国安 573,302 573,302 35 鞍钢新轧 2,292,730 2,292,730 36 厦门路桥 2,446,933 36,000 2,482,933 37 *ST夏利 1,732,218 2,596,320 4,328,538 38 中原油气 3,000 3,000 39 长源电力 300,000 300,000 40 安泰科技 1,464,944 1,464,944 41 九芝堂 1,240,504 1,240,504 42 白云机场 1,484,680 1,484,680 43 首创股份 564,986 564,986 44 华能国际 1,568,388 1,568,388 45 皖通高速 336,000 200,000 536,000 46 华夏银行 1,219,000 1,219,000 47 中原高速 2,067,000 2,067,000 48 上海电力 337,000 337,000 49 中国石化 12,270,166 12,270,166 50 中信证券 658,000 1,439,944 2,097,944 51 三一重工 121,301 121,301 52 四川路桥 117,000 117,000 53 澄星股份 23,781 23,781 54 南京水运 976,330 976,330 55 中视传媒 900,000 900,000 56 波导股份 25,400 25,400 57 岷江水电 1,296,787 686,077 1,982,864 58 乐凯胶片 1,143,870 50,000 1,193,870 59 邢台轧辊 1,142,320 1,142,320 61 中体产业 499,927 499,927 62 福田汽车 1,142,142 1,142,142 63 上海贝岭 148,931 148,931 64 *ST桦林 376,014 376,014 65 新华光 13,000 13,000 66 兖州煤业 998,000 998,000 67 山东铝业 2,043,213 2,043,213 68 凌钢股份 600,000 69,200 669,200 69 桂冠电力 311,760 990,168 1,301,928 70 冠农股份 28,000 28,000 71 首旅股份 799,250 799,250 72 兴业聚酯 200,000 200,000 73 海正药业 944,088 944,088 74 航天信息 29,000 29,000 75 华芳纺织 102,000 102,000 76 南京中商 100,000 100,000 77 九龙电力 767,616 767,616 78 曙光股份 501,000 501,000 79 酒钢宏兴 1,663,176 1,663,176 80 华泰股份 404,806 404,806 81 上海家化 1,003,800 1,003,800 82 广州药业 483,497 483,497 83 国祥股份 18,000 18,000 84 航天动力 58,000 58,000 85 华联综超 571,000 571,000 86 宁波韵升 302,595 302,595 87 三房巷 194,347 194,347 88 华冠科技 200,000 200,000 89 星马汽车 455,957 455,957 90 天科股份 203,821 203,821 91 太工天成 17,000 17,000 92 江苏申龙 13,000 13,000 93 欣网视讯 16,000 16,000 94 安泰集团 57,000 57,000 95 三友化工 115,000 115,000 96 柳化股份 43,000 43,000 97 青松建化 55,000 55,000 98 三元股份 240,000 240,000 99 吉恩镍业 255,000 255,000 100 冠豪高新 54,000 54,000 102 片仔癀 17,000 17,000 103 瑞贝卡 6,000 6,000 104 金证股份 5,000 5,000 105 赛马实业 25,000 25,000 106 时代新材 487,208 234,501 721,709 107 贵研铂业 33,000 33,000 108 石岘纸业 30,000 30,000 109 迪康药业 1,929,470 1,929,470 110 风神股份 61,000 61,000 111 华光股份 42,000 42,000 112 湘邮科技 19,000 19,000 113 力元新材 30,000 30,000 114 凌云股份 60,000 60,000 115 双良股份 74,000 74,000 116 中创信测 4,000 4,000 117 亨通光电 12,000 12,000 118 中金黄金 112,000 112,000 119 中科合臣 11,000 11,000 120 科达机电 86,210 86,210 121 安徽水利 54,000 54,000 122 宏智科技 603,943 603,943 123 长力股份 245,000 245,000 124 黑牡丹 227,500 227,500 125 国药股份 35,000 35,000 126 联环药业 5,000 5,000 127 置信电气 11,000 11,000 128 贵州茅台 804,705 804,705 129 华海药业 20,000 20,000 130 菲达环保 719,940 719,940 131 江南高纤 21,000 21,000 132 山东药玻 564,680 140,893 705,573 133 栖霞建设 432,956 432,956 134 天士力 1,360,420 804,617 2,165,037 135 中软股份 106,575 106,575 136 北海国发 45,000 45,000 137 新疆城建 59,000 59,000 138 中油化建 21,000 21,000 139 厦门钨业 566,850 566,850 140 高淳陶瓷 13,000 13,000 141 洪城股份 1,110,413 1,110,413 143 惠泉啤酒 52,000 52,000 144 芜湖港 31,000 31,000 145 庆丰股份 56,000 56,000 146 天地科技 86,200 86,200 147 长电科技 265,500 265,500 148 新华医疗 107,699 170,000 277,699 149 龙溪股份 270,951 270,951 150 大连圣亚 84,432 84,432 151 新安股份 455,855 455,855 152 光明乳业 556,505 2,954,471 3,510,976 153 北大荒 500,000 500,000 154 上实联合 308,700 308,700 155 金杯汽车 100,000 3,797,188 3,897,188 156 联通国脉 580,852 580,852 157 原水股份 1,000,000 1,528,561 2,528,561 158 申华控股 3,000,000 3,000,000 159 厦门汽车 988,454 228,300 1,216,754 160 大商股份 2,112,345 1,079,753 3,192,098 161 东软股份 377,817 733,741 1,111,558 162 龙电股份 1,578,494 1,578,494 163 巴士股份 1,482,922 1,482,922 164 华银电力 1,069,610 1,069,610 165 运盛实业 612,327 612,327 166 国电电力 1,077,977 1,077,977 167 华北制药 1,200,000 1,200,000 168 友谊股份 1,606,832 1,606,832 169 东方明珠 1,752,475 1,752,475 170 四川长虹 400,000 400,000 171 内蒙华电 255,872 255,872 172 中联重科 348,920 348,920 173 东方电机 246,499 246,499 六、基金持有人结构及前十名持有人 (一)基金持有人结构（截止2003年12月31日）： 持有份额(基金单位) 占总份额比例 发起人持有份额 20,000,000 1.00% 其中：融通基金管理有限公司 10,000,000 0.50% 河北证券有限责任公司 5,000,000 0.25% 陕西省国际信托投资股份有限公司 5,000,000 0.25% 社会公众持有份额 1,980,000,000 99.00% 总计 2,000,000,000 100.00% (二)前十名持有人情况（截止2003年12月31日）： 序号 持有人名称 持有份额(基金单位) 1 中国人民保险公司 199,810,537 2 中国太平洋保险公司 185,609,954 3 中国人寿保险股份有限公司 175,946,982 4 中国人寿保险（集团）公司 72,998,810 5 上海久事公司 58,566,244 6 中国平安保险（集团）股份有限公司 44,147,003 7 新华人寿保险股份有限公司 35,046,535 8 中国再保险公司 32,033,451 9 江苏弘业国际集团有限公司 31,327,955 10 浙江嘉兴高速公路有限责任公司 30,738,800 序号 持有人名称 占总份额比例 1 中国人民保险公司 9.99% 2 中国太平洋保险公司 9.28% 3 中国人寿保险股份有限公司 8.80% 4 中国人寿保险（集团）公司 3.65% 5 上海久事公司 2.93% 6 中国平安保险（集团）股份有限公司 2.21% 7 新华人寿保险股份有限公司 1.75% 8 中国再保险公司 1.60% 9 江苏弘业国际集团有限公司 1.57% 10 浙江嘉兴高速公路有限责任公司 1.54% 注：以上数据依据中国证券登记结算有限责任公司上海分公司传送的截止2003年12月31日通乾基金前100名持有人名册编制。 七、重要事项揭示 1．本基金管理人、基金托管人在本报告期内没有发生重大诉讼事项。 2．报告期内基金的投资组合策略没有重大改变。 3．公司股东变更事项 (1)国泰君安证券股份有限公司将其持有的我公司全部出资转让给河北证券有限责任公司。 (2)上海爱建信托投资有限责任公司将其持有的我公司全部出资转让给爱建证券有限责任公司。 上述变更事项已经我公司股东会审议通过，并报中国证监会批准（证监基金字[2003]70号文），2003年7月8日相关工商登记变更办理完毕。2003年7月15日我公司已就上述事项发布公告。 4．公司高级管理人员变更事项 聘任吕秋梅为公司总经理、刘小山为公司副总经理。免去冯立新原公司总经理职务，不再续聘张涵担任公司副总经理。 上述变更事项已经我公司董事会审议通过，并报中国证监会审核批准（证监基金字[2003]143号文、证监基金字[2004]30号文）， 2004年3月22日我公司已就上述事项发布公告。 5.本基金租用专用交易席位的情况 根据中国证券监督管理委员会证监基金字（1998）29号《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》的有关规定要求及通乾基金基金契约规定的选择券商的标准及程序，本基金管理人选定的专用交易席位券商分别是：河北证券有限责任公司、申银万国证券股份有限公司、健桥证券股份有限公司、上海爱建信托投资公司、国信证券有限责任公司及国泰君安证券股份有限公司。 2003年度，本基金通过各券商交易席位的年度证券交易及佣金情况如下： 券商名称 股票交易量(元) 债券交易量(元) 回购交易量(元) 河北证券 865,882,146.60 176,426,361.69 300,000,000.00 国信证券 413,870,352.33 60,927,140.72 __ 健桥证券 592,346,292.86 76,332,473.13 __ 申银万国 752,501,965.09 132,573,590.51 239,300,000.00 爱建证券 498,602,765.88 70,163,676.26 __ 国泰君安 695,071,336.70 137,762,139.74 331,000,000.00 合计 3,818,274,859.46 54,185,382.05 870,300.000.00 占总交易 占佣金 券商名称 量比例 本期佣金额(元) 总额比例 河北证券 25.12% 697,239.25 22.63% 国信证券 8.89% 335,584.65 10.89% 健桥证券 12.52% 478,804.49 15.54% 申银万国 21.04% 606,483.64 19.68% 爱建证券 10.65% 404,155.36 13.12% 国泰君安 21.78% 559,003.98 18.14% 合计 100.00% 3,081,271.37 100.00% 八、备查文件目录 1.中国证监会批准设立通乾证券投资基金的文件 2.《通乾证券投资基金基金契约》 3.《通乾证券投资基金托管协议》 4.中国证监会批准设立融通基金管理有限公司的文件 5.通乾证券投资基金审计报告、财务报表及报表附注 6.报告期内在指定报刊上披露的各项公告 查阅地点：深圳市福田区民田路10号中海大厦八楼 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人融通基金管理有限公司 咨询电话：（0755）83160288 融通基金管理有限公司 二○○四年三月二十九日 |
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