裕泽证券投资基金2003年年度报告
| 作者： 日期：2004.03.29 16:40 | http://www.stock2000.com.cn 中天网 |
裕泽证券投资基金2003年年度报告 重要提示 本基金的托管人中国工商银行已于2004年3月26日复核了本报告。 本基金管理人、托管人愿就本报告书中所载资料的真实性、准确性和完整性负责，本报告书中的内容由本基金管理人负责解释。 一、 基金简介 （一）基金基本资料 基金简称：基金裕泽 基金交易代码：184705 基金单位总份额：5亿份 基金类型：契约型、封闭式 基金存续期：15年 上市地点：深圳证券交易所 上市时间：2000年5月17日 （二）基金管理人 法定名称：博时基金管理有限公司 注册地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦29层 办公地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦29层 邮政编码： 518040 法定代表人：吴雄伟 总经理：肖风 信息事务管理人：李全 联系地址：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦29层 国际互联网址：http:// www.boshi.com.cn 联系电话：0755-83169999 传真：0755-83195140 （三）基金托管人 法定名称：中国工商银行 注册及办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号 邮政编码： 100032 法定代表人：姜建清 资产托管部负责人：周月秋 信息事务联系人：庄为 联系地址：北京市西城区复兴门内大街55号 联系电话：010-66107333 传真： 010-66106904 （四）会计师事务所和经办注册会计师 法定名称：普华永道中天会计师事务所有限公司 注册地址：上海市浦东新区东昌路568号 办公地址：上海市淮海中路333号瑞安广场12楼 法人代表：吴港平 电话：（021）63863388 传真：（021）63863300 联系人：陈兆欣 经办注册会计师：牟磊陈玲 （五）律师事务所和经办律师 法定名称：国浩(北京)律师集团事务所 注册及办公地址：北京市复兴门内大街158号远洋大厦F7 法定代表人：张涌涛 电话：010-66411188 传真：010-66413800 联系人：黄伟民 经办律师：黄伟民 二、 主要财务指标 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 2003年 2002年 1 基金本期净收益 26,023,107 -25,466,703 2 加权平均单位基金本期净收益 0.0520 -0.0509 3 期末可供分配基金收益 -9,867,292 -80,333,467 4 期末可供分配单位基金收益 -0.0197 -0.1607 5 期末单位基金资产净值 1.0969 0.8393 6 基金加权平均净值收益率 5.42% -5.51% 7 本期单位基金净值增长率 30.69% -9.63% 8 单位基金累计净值增长率 7.67% -17.62% 主要财务指标 2002年（旧） 2001年 1 基金本期净收益 -25,466,703 -16,843,536 2 加权平均单位基金本期净收益 -0.0509 -0.0337 3 期末可供分配基金收益 -80,333,467 -35,595,301 4 期末可供分配单位基金收益 -0.1607 -0.0712 5 期末单位基金资产净值 0.8393 0.9288 6 基金加权平均净值收益率 -5.48% -3.27% 7 本期单位基金净值增长率 -9.63% -14.16% 8 单位基金累计净值增长率 -17.62% -8.84% 主要财务指标 2001年（旧） 1 基金本期净收益 -16,843,536 2 加权平均单位基金本期净收益 -0.0337 3 期末可供分配基金收益 -35,595,301 4 期末可供分配单位基金收益 -0.0712 5 期末单位基金资产净值 0.9288 6 基金加权平均净值收益率 -3.10% 7 本期单位基金净值增长率 -14.16% 8 单位基金累计净值增长率 -8.84% 备注： 本年度财务指标采用新计算公式。详见证监会发布的证券投资基金信息披露编报规则第1号《主要财务指标的计算及披露》。 上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如,封闭式基金交易佣金等,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 三、 基金管理人报告 本基金业绩表现 截止到2003年12月31日, 本基金单位净值1.0969元，本期净值增长率为30.69%，基金累计净值增长率为7.67%。同期上证指数上涨10.27%，深证综指下跌2.61%。 基金经理简介 邹志新先生，1970年出生，博士生，中国注册会计师协会非执业注册会计师。1992年毕业于北京理工大学，获理学学士学位，1997年在江西财经大学获经济学硕士学位，2002年起攻读南开大学（深圳班）博士。1997年至1999年在君安证券研究所从事研究工作，任核心研究员。1999年入博时基金管理有限公司，曾任研究员、交易员、基金裕隆基金经理助理。2002年1月起任基金裕泽基金经理，2003年7月起任基金裕元基金经理。 陈丰先生，1973年出生，硕士学位。1996年至1998年就读于上海财经大学证券期货学院，获经济学硕士学位。1999年至2000年在申银万国证券公司研究所工作。2000年加入博时基金管理有限公司，任研究员。2002年1月起任基金裕元基金经理助理。2003年7月起任基金裕泽基金经理。 （一） 基金经理工作报告 第一部分、2003年宏观经济与证券市场回顾 2003年，国内经济经受了SARS的考验，保持了较快的增长态势，证券市场的投资者在经过2001年以来的两年下跌后持股心态也逐渐趋于稳定，中国股市由此探底回升，价值理念得到市场的认同，部分真正有投资价值的股票表现优异，给投资者带来了良好的投资机会。基金裕泽在过去一年中坚持价值投资理念，不断优化组合，全年净值增长率达到30.69％，获得了超过指数的回报。 我们认为，国内经济之所以能够经受SARS的考验保持快速增长，主要是由于两个原因：一是近年各类经济主体的活力得到了发挥，经济增长的内在动力在加强，这使其具有较强的抵御外部风险的能力；二是资源在国际流动的壁垒不断降低，中国持续成为国际制造业产能转移的目的地，大量的外资流入带动了经济的增长。在这种情况下，与投资相关的行业，尤其是上游行业成为经济的热点。 同时我们也认为，2003年价值投资理念被市场广泛认可，一方面是国内投资者结构变化的结果，另一方面也是证券市场逐步全球化的大环境造成的，今后股价结构的调整与分化将持续进行，价值投资将成为证券市场永恒的主题。 第二部分、2003年基金裕泽的投资原则与行业配置 裕泽在过去的一年中淡化时机选择，不断优化组合品种，持仓个股的市盈率与市净率均不断下降，体现了对价值投资理念的坚持。 在选择个股方面，裕泽坚持两个原则： 1、 “自下而上”进行投资决策的原则。我们认为个股的市盈率只取决于其未来真实的成长性和核心竞争力，并不简单地因为它属于某个高增长的行业就给予额外的估值溢价，而必须通过研究来确定该公司是否能分享行业的高增长。我们把对行业背景的研究融合在对公司的研究中，坚持“自上而下”研究公司，“自下而上”进行具体的投资决策。 2、 规避不确定性的原则。如果面临成长和价值的两难选择时，我们更倾向于选择低风险的个股，尽量避免未来的不确定性。 在行业配置上，裕泽2003年重点投资的行业是：与消费升级相关的汽车及其零配件行业；金属非金属行业；电力行业；食品饮料行业等。总体而言，以上行业配置的集中度较高，而且制造业占的比例较大，所投资的公司均是相应行业中具有明显优势的龙头企业。 从结果来看，以上投资原则和行业配置策略降低了裕泽持股的风险，在每次指数下跌时表现得较为抗跌，总体来说是成功的。 第三部分、基金裕泽2004年投资策略 我们认为，2004年国内经济将继续保持良性增长，多数行业的盈利能力继续增强，使相关上市公司在股价上涨后的动态市盈率反而比以往更低，因此证券市场仍有较多的投资机会。但宏观面也有一些新的变化引人注目，如投资局部过热，在汇率和货币政策上面临两难选择等。我们倾向于认为相关的政策调整将是相对温和的而不是激烈的，与投资相关的行业可能增长速度会有所下降，但下降幅度不会太大，而与消费相关的行业中，防御性的行业仍会保持其固有的稳定增长格局，消费升级和服务性的行业可望有较好的表现。企业的盈利将会出现从贸易部门向非贸易部门转移的趋势。 在2004年的投资中，我们将继续坚持价值投资理念和“从下而上进行投资决策”、“规避不确定性”两个投资原则，但投资的行业选择面将有所拓展。 除了有核心竞争力的制造业公司外，我们还看好两类行业：一是将面临或正处于持续性的周期上升中的行业，如石化、电力设备制造等行业；二是有全国性网络资源的，如航空、银行等行业。具体而言，我们的投资将优先选择石化、汽车、电力及电力设备制造、有色、航空等行业的优势企业。 （二） 内部监察报告 基金运作合规性声明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施细则、《裕泽证券投资基金基金契约》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金契约的规定，没有损害基金持有人利益的行为。 内部监察报告 2003年监察工作以确保管理人按照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产为重点，继续完善以风险为基础的监察体系。监察部门根据独立、客观、公正的原则，认真履行职责，通过电脑监控、现场检查、人员询问、重点抽查等方法开展工作，发现违规隐患及时与有关业务人员沟通并向管理层报告，定期制作监察报告报送公司董事长和监管机关。 本报告期内，本基金管理人进一步强化规范运作和风险控制，主要做了以下工作： 1、按照中国证监会的要求，进行了“风险控制自我评估项目”。从影响程度的高低、可能性的大小，对投资交易、关联交易、人力资源管理等方面的各种风险进行了综合评估，并对公司目前已采取的控制措施的有效性和充分性进行评价，并对控制不足的环节制定了新的控制措施。 2、在去年底对照《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》检讨公司的基础上，公司对制度进行全面更新，形成层次分明的制度体系，拟定了《公司内部控制大纲》,完成了《投资管理制度》的修订,并对制度的执行情况进行检查，使各项制度真正落实。 3、重点对“股票池”的建设与维护等工作进行了监察，以进一步完善基金投资的“候选股票池”制度，进一步强化投资以研究为基础的原则。 4、加强营销人员和客户服务人员的培训工作，聘请专业培训公司对公司市场发展部门的员工进行培训，提高职业道德和专业水平。 本基金管理人承诺将一如既往地本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在规范经营、合理控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。 四、 基金托管人报告 本托管人——中国工商银行，依据《裕泽证券投资基金基金契约》与《裕泽证券投资基金托管协议》，托管裕泽证券投资基金。 2003年度，在对裕泽证券投资基金的托管过程中，本托管人严格遵守了《证券投资基金管理暂行办法》及其实施准则、基金契约、托管协议和其他有关法规的规定，对裕泽证券投资基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，没有发生任何损害基金持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为托管人所应尽的义务。 本托管人依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施准则、基金契约、托管协议和其他有关法规的规定，对裕泽证券投资基金的投资组合进行了监督，认为博时基金管理有限公司在裕泽证券投资基金的投资运作、基金资产净值及单位基金资产净值的计算上，遵守《证券投资基金管理暂行办法》及其实施准则、基金契约、托管协议和其他有关法规的规定，没有发现任何损害基金持有人利益的行为。 本托管人依法对裕泽证券投资基金管理人——博时基金管理有限公司在2003年度内所编制和披露的裕泽证券投资基金资产净值公告、基金投资组合公告、基金中期报告等公告信息进行了复核，认为裕泽证券投资基金管理人——博时基金管理有限公司在2003年度内所编制和披露的基金信息是准确、真实、完整的。 中国工商银行资产托管部 2004年3月26日 五、 基金年度财务报告 （一） 审计报告 普华永道中天审字(2004)第223号 裕泽证券投资基金全体持有人： 我们审计了后附的裕泽证券投资基金(以下简称“基金裕泽”)2003年12月31日的资产负债表及2003年度的经营业绩表和基金净值变动表。这些会计报表的编制是基金裕泽管理人博时基金管理有限公司的责任，我们的责任是在实施审计工作的基础上对这些会计报表发表意见。 我们按照中国注册会计师独立审计准则计划和实施审计工作，以合理确信会计报表是否不存在重大错报。审计工作包括在抽查的基础上检查支持会计报表金额和披露的证据，评价基金管理人在编制会计报表时采用的会计政策和作出的重大会计估计，以及评价会计报表的整体反映。我们相信，我们的审计工作为发表意见提供了合理的基础。 我们认为，上述会计报表符合中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》、《裕泽证券投资基金基金契约》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定，在所有重大方面公允反映了基金裕泽2003年12月31日的财务状况以及2003年度的经营成果和净值变动情况。 普华永道中天 注册会计 师牟磊 会计师事务所有限公司 2004年1月10日 注册会计 师陈玲 （二） 基金会计报告书 1、 裕泽证券投资基金资产负债报告书 单位：人民币元 资产 附注 2003年12月31日 银行存款 38,600,280 清算备付金 交易保证金 250,000 应收证券清算款 2,388,691 应收利息 5 1,618,217 其他应收款 股票投资市值 10 373,128,638 其中：股票投资成本 316,853,842 债券投资市值 10 137,223,137 其中：债券投资成本 135,198,716 资产总计 553,208,963 负债 应付证券清算款 2,942,464 应付管理人报酬 670,828 应付托管费 111,805 应付佣金 6 237,441 其他应付款 7 750,000 预提费用 8 64,500 负债合计 4,777,038 基金持有人权益 实收基金 9 500,000,000 未实现利得/(损失) 10 58,299,217 未分配基金净收益 (9,867,292) 基金持有人权益合计 548,431,925 (2003：每单位基金资产净值：人民币1.0969元) (2002：每单位基金资产净值：人民币0.8393元) 负债及基金持有人权益总计 553,208,963 资产 2002年12月31日 银行存款 25,260,001 清算备付金 2,816,217 交易保证金 308,636 应收证券清算款 1,990,638 应收利息 1,251,220 其他应收款 10,500,000 股票投资市值 286,383,546 其中：股票投资成本 330,340,916 债券投资市值 93,119,668 其中：债券投资成本 93,605,366 资产总计 421,629,926 负债 应付证券清算款 808,081 应付管理人报酬 548,352 应付托管费 91,392 应付佣金 205,568 其他应付款 250,000 预提费用 60,000 负债合计 1,963,393 基金持有人权益 实收基金 500,000,000 未实现利得/(损失) (44,443,068) 未分配基金净收益 (35,890,399) 基金持有人权益合计 419,666,533 (2003：每单位基金资产净值：人民币1.0969元) (2002：每单位基金资产净值：人民币0.8393元) 负债及基金持有人权益总计 421,629,926 2、 裕泽证券投资基金经营业绩表 单位：人民币元 项目 附注 2003 收入 股票差价收入 26,213,458 债券差价收入 360,241 债券利息收入 3,121,905 存款利息收入 711,593 股利收入 4,795,219 买入返售证券收入 4,100 其他收入 11 72,014 收入合计 35,278,530 费用 基金管理人报酬 (7,191,702) 基金托管费 (1,198,617) 卖出回购证券支出 (420,707) 其他费用 12 (444,397) 其中：上市年费 (60,000) 信息披露费 (300,000) 审计费用 (60,000) 费用合计 (9,255,423) 基金净收益（损失） 26,023,107 加：未实现估值增值/（减值）变动数 10 102,742,285 基金经营业绩 128,765,392 基金净收益（损失） 26,023,107 以前年度损益调整 加：年初基金净收益 (35,890,399) 可供分配基金净收益/（累计基金净损失） (9,867,292) 减：本年已分配基金净收益 未分配基金净收益 (9,867,292) 项目 2002 收入 股票差价收入 (28,594,882) 债券差价收入 5,368,943 债券利息收入 4,322,984 存款利息收入 798,270 股利收入 1,704,494 买入返售证券收入 其他收入 86,763 收入合计 (16,313,428) 费用 基金管理人报酬 (6,942,647) 基金托管费 (1,157,250) 卖出回购证券支出 (589,415) 其他费用 (463,963) 其中：上市年费 (60,000) 信息披露费 (300,000) 审计费用 (60,000) 费用合计 (9,153,275) 基金净收益（损失） (25,466,703) 加：未实现估值增值/（减值）变动数 (20,367,058) 基金经营业绩 (45,833,761) 基金净收益（损失） (25,466,703) 以前年度损益调整 1,095,595 加：年初基金净收益 (11,519,291) 可供分配基金净收益/（累计基金净损失） (35,890,399) 减：本年已分配基金净收益 未分配基金净收益 (35,890,399) 3、裕泽证券投资基金净值变动表 单位：人民币元 项目 2003 2002 年初基金净值 419,666,533 464,404,699 本年经营活动 基金净收益（损失） 26,023,107 (25,466,703) 未实现估值增值/（减值）变动数 102,742,285 (20,367,058) 经营活动产生的基金净值变动数 128,765,392 (45,833,761) 本年向持有人分配收益 向基金持有人分配收益产生的基金净值变动数 以前年度损益调整 1,095,595 年末基金净值 548,431,925 419,666,533 后附会计报表附注为本报表的组成部分。 （三）会计报告书附注 1 基金简介 裕泽证券投资基金(以下简称“本基金”)的前身是半岛投资基金(以下简称“半岛基金”)。经中国证券监督管理委员会证监基金字[2000]24号文批准，半岛基金进行了规范清理，并于2000年3月24日办理了资产及负债移交手续，基金管理人更换为博时基金管理有限公司，基金托管人更换为中国工商银行，并正式更名为裕泽证券投资基金。本基金为契约型封闭式，存续期为1996年5月31日至2006年5月31日，发起人为国通证券股份有限公司(后更名为招商证券股份有限公司)及博时基金管理有限公司，发行规模为2亿份基金单位。本基金经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[2000]50号文审核同意，于2000年5月17日在深交所挂牌交易。 经中国证券监督管理委员会证监基金字[2000]24号文批准，本基金于2000年6月29日将基金单位总份额由原有2亿份基金单位扩募至5亿份基金单位，存续期限延长5年至2011年5月31日。 根据《证券投资基金管理暂行办法》和中国证券监督管理委员会证监基金字[2000]24号文的有关规定，本基金的投资范围为国内依法公开发行、上市的股票、债券及中国证券监督管理委员会批准的允许基金投资的其他金融工具，股票投资中以科技含量较高的上市公司流通股为主。 本基金发起人之一的国通证券股份有限公司于2002年7月发布更名公告，自2002年7月11日起更名为招商证券股份有限公司。 2 会计报表编制基础 本基金的会计报表按照中华人民共和国国家颁布的企业会计准则、《证券投资基金会计核算办法》及中国证券监督管理委员会允许的如会计报表附注所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。 3 主要会计政策 (a)会计年度 本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。 (b)记帐本位币 本基金的记帐本位币为人民币。 (c)记帐基础和计价原则 本基金的记帐基础为权责发生制。除股票投资和债券投资按市值计价外，所有报表项目均以历史成本计价。 (d)股票投资 买入股票于成交日确认为股票投资。股票投资成本按成交日应支付的全部价款入帐。 卖出股票于成交日确认股票差价收入。出售股票的成本按移动加权平均法于成交日结转。 (e)债券投资 买入证券交易所交易的债券于成交日确认为债券投资；买入银行间同业市场交易的债券于实际支付价款时确认为债券投资。债券投资按成交日应支付的全部价款入帐，其中所包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，作为应收利息单独核算，不构成债券投资成本。 买入央行票据和零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算。 卖出证券交易所交易的债券于成交日确认债券差价收入；卖出银行间同业市场交易的债券于实际收到全部价款时确认债券差价收入。出售债券的成本按移动加权平均法于成交日结转。 (f)投资估值 上市交易的股票按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。首次公开发行但未上市的股票，按成本估值；由于配股和增发形成的暂时流通受限制的股票，按估值日在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易均价估值。 证券交易所交易的债券按其估值日在证券交易所挂牌的市场交易均价估值；估值日无交易的，以最近交易日的市场交易均价估值。银行间同业市场交易或未上市流通的债券按成本估值。 因持有股票而享有的配股权，从配股除权日起到配股确认日止，按估值日在证券交易所挂牌的该股票的市场交易均价高于配股价的差额估值，计入“配股权证”科目。若市场交易均价低于配股价，则估值为零。 实际投资成本与估值的差异计入“未实现利得/(损失)”科目。 (g)收入确认 股票差价收入于卖出股票成交日按卖出股票成交总额与其成本和相关费用的差额确认。 证券交易所交易的债券差价收入于卖出成交日确认；银行间同业市场交易的债券差价收入于实际收到全部价款时确认。债券差价收入按应收取全部价款与其成本、应收利息和相关费用的差额确认。 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提。 存款利息收入按存款的本金与适用利率逐日计提。 股利收入按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额于除息日确认。 买入返售证券收入按融出资金额及约定利率，在证券持有期内采用直线法逐日计提。 (h)基金管理人报酬 根据中国证券监督管理委员会证监基金字[2000]24号《关于同意半岛投资基金规范更名为裕泽证券投资基金并申请上市、扩募和续期的批复》的规定，本基金的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率逐日计提。基金扩募三个月后，如果基金持有的现金比例超过基金资产净值的20%，超过部分不计提基金管理人报酬。 (i)基金托管费 根据中国证券监督管理委员会证监基金字[2000]24号《关于同意半岛投资基金规范更名为裕泽证券投资基金并申请上市、扩募和续期的批复》的规定，本基金的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率逐日计提。 (j)卖出回购证券支出 卖出回购证券支出按融入资金额及约定利率，在回购期限内采用直线法逐日计提。 (k)实收基金 单位面值为1.00元。实收基金为对外发行的基金单位总额。 (l)基金收益分配 每一基金单位享有同等分配权。基金当年收益弥补上一年度亏损后，才可进行当年收益分配。基金当年亏损，则不进行收益分配。基金收益分配采取现金方式，每年分配一次，收益分配比例不低于基金净收益的90%。基金收益分配后，每基金单位净值不能低于面值。 4 主要税项 根据财税字[1998]55号文、[2001]61号文《关于证券投资基金税收问题的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项规定如下： (a)以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不征收营业税。 (b)基金买卖股票、债券的差价收入，在2003年底前暂免征收营业税。 (c)基金从证券市场中取得的收入包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。对基金取得的股票的股息、红利收入以及企业债券的利息收入，由上市公司和发行债券的企业在向基金派发股息、红利、利息时代扣代缴20%的个人所得税。 (d)基金买卖股票按照0.2%的税率征收印花税。 5 应收利息 2003年12月31日 2002年12月31日 应收债券利息 1,602,425 1,235,577 应收银行存款利息 15,792 5,390 应收清算备付金利息 10,253 1,618,217 1,251,220 6 应付佣金 2003年12月31日 2002年12月31日 招商证券股份有限公司 119,250 82,563 长城证券有限责任公司 46,286 89,149 国泰君安证券股份有限公司 47,615 海通证券股份有限公司 24,290 33,856 237,441 205,568 7 其他应付款 截至2003年12月31日止，其他应付款余额均为应付券商的席位保证金(2002年：同)。 8 预提费用 2003 2002 审计费用 60,000 60,000 债券托管帐户维护费 4,500 64,500 60,000 9 实收基金 2003 2003 2002 基金单位数 基金面值 基金单位数 发起人持有基金份额 - 非流通部分 2,500,000 2,500,000 2,500,000 发起人持有基金份额 - 可流通部分 2,500,000 2,500,000 2,500,000 社会公众持有基金份额 495,000,000 495,000,000 495,000,000 500,000,000 500,000,000 500,000,000 2002 基金面值 发起人持有基金份额 - 非流通部分 2,500,000 发起人持有基金份额 - 可流通部分 2,500,000 社会公众持有基金份额 495,000,000 500,000,000 按照《裕泽证券投资基金基金契约》的规定，全部基金发起人认购基金单位不得低于基金规模的1%，且在基金存续期间，全部发起人持有的基金单位不得低于基金总规模的0.5%，其余部分在基金扩募配售可流通部分上市二个月后方可流通。 10 未实现利得/(损失) 股票投资的未实现估值增 债券投资的未实现估值增 值/(减值) 值/(减值) 2002年12月31日 (43,957,370) (485,698) 本年净变动数 100,232,166 2,510,119 2003年12月31日 56,274,796 2,024,421 合计 2002年12月31日 (44,443,068) 本年净变动数 102,742,285 2003年12月31日 58,299,217 11 其他收入 2003 2002 新股申购手续费返还 69,053 82,434 其他 2,961 4,329 72,014 86,763 12 其他费用 2003 2002 信息披露费 300,000 300,000 审计费用 60,000 60,000 上市年费 60,000 60,000 交易所回购交易费用 4,267 2,575 其他 20,130 41,388 444,397 463,963 13 重大关联方关系及关联交易 (a)关联方 关联方名称 与本基金的关系 博时基金管理有限公司 基金管理人、基金发起人 中国工商银行 基金托管人 中国长城资产管理公司(1) 基金管理人的股东 金信信托投资股份有限公司 (“金信信托”， 原金华市信托投资股份有限公司) (2) 基金管理人的股东 招商证券股份有限公司(“招商证券”，原 国通证券股份有限公司) 基金发起人、基金管理人的股东 光大证券有限责任公司(2) 基金管理人的原股东 广厦建设集团有限责任公司(2) 基金管理人的股东 (1)经中国证券监督管理委员会证监基金字[2003] 50号文批准，博时基金管理有限公司原股东中国长城信托投资公司于本年度将其所持的25%股权划归中国长城资产管理公司。 (2)经中国证券监督管理委员会证监基金字[2003] 150号文批准，博时基金管理有限公司原股东光大证券有限责任公司于本年度将其持有的25%股份一次性转让给金信信托投资股份有限公司。同时，金信信托投资股份有限公司将持有的2％股份转让给广厦建设集团有限责任公司。 下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。 （b）通过关联方席位进行的证券交易及交易佣金 2003 买卖股票成交量 买卖债券成交量 成交量 占本年成交 成交量 占本年成交量 人民币元 量的比例 人民币元 的比例 招商证券 350,726,159 28.15% 12,141,411 6.37% 2003 佣金 佣金 占本年佣金总 人民币元 量的比例 招商证券 274,448 27.62% 2002 买卖股票成交量 买卖债券成交量 成交量 占本年成交 成交量 占本年成交 人民币元 量的比例 人民币元 量的比例 招商证券 415,523,738 13.68% 14,182,269 1.35% 2002 佣金 佣金 占本年佣金 人民币元 总量的比例 招商证券 325,154 13.39% 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取，并由券商承担的证券结算风险基金后的净额列示。 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。 (c)基金管理人报酬 支付基金管理人博时基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。 本基金在本年度需支付基金管理人报酬7,191,702元(2002年：6,942,647元)。 (d)基金托管费 支付基金托管人中国工商银行的基金托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日基金托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。 本基金在本年度需支付基金托管费1,198,617元(2002年：1,157,250元)。 (e)由关联方保管的银行存款余额及由此产生的利息收入 本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行保管，并按银行间同业利率计息。基金托管人于2003年12月31日保管的银行存款余额为38,600,280元(2002年：25,260,001元)。本年度由基金托管人保管的银行存款产生的利息收入为512,833元(2002年：327,364元)。 中国证券登记结算有限责任公司于2003年8月4日起采用新的证券投资基金结算模式。新的结算模式要求终止使用原以本基金名义开立于中国证券登记结算有限责任公司的结算备付金帐户，并通过以基金托管人名义开立的“中国工商银行基金托管专户”进行证券交易清算。本基金在“中国工商银行基金托管专户”的存款由基金托管人保管，相关余额计入银行存款科目。 (f)与关联方通过银行间同业市场进行的债券交易 本基金在本年度与基金托管人中国工商银行通过银行间同业市场进行的债券交易如下： 2003年度 2002年度 卖出回购证券支出 12,514 6,630 14 流通受限制不能自由转让的基金资产 根据中国证券监督管理委员会的政策规定，2000年5月18日起新股发行时不再单独向基金配售新股。基金可使用以基金名义开设的股票帐户，比照个人投资者和一般法人、战略投资者参与新股认购。其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。 此外，根据中国证券监督管理委员会证监发行字[2002]54号文《关于向二级市场投资者配售新股有关问题的补充通知》及其配套规定，自2002年5月20日起，恢复向二级市场投资者配售新股。基金以持有的上市流通股票市值参与配售，但累计申购总额不得超过基金按规定可申购的总额。获配新股从新股获配日至新股上市日之间不能自由流通。 本基金截至2003年12月31日止流通受限制的股票情况如下： 股票名称 成功申购日期 上市日期 可流通日期 申购价格 年末估价成 长江电力 2003/11/10 2003/11/18 2004/05/18 4.30 8.84 新赛股份 2003/12/24 2004/01/07 2004/01/07 6.67 6.67 合计 股票名称 功申购股数 成本 估值 长江电力 305,881 1,315,288 2,703,988 新赛股份 27,000 180,090 180,090 合计 1,495,378 2,884,078 15 重分类 比较期间会计报表的部分项目已按本年度会计报表的披露方式进行了重分类。 （四）基金投资组合（2003年12月31日） 1、按行业分类的股票投资组合 序号 行业 市值（元） 占基金资产净值比例 1 农、林、牧、渔业 180,090.00 0.03% 2 采掘业 3 制造业 298,891,794.79 54.50% 其中：食品、饮料 45,701,511.26 8.33% 纺织、服装、皮毛 木材、家具 造纸、印刷 石油、化学、塑胶、塑料 电子 金属、非金属 92,504,505.80 16.87% 机械、设备、仪表 160,685,777.73 29.30% 医药、生物制品 其他制造业 4 电力、煤气及水的生产和供应业 34,652,152.67 6.32% 5 建筑业 6 交通运输、仓储业 23,682,080.42 4.32% 7 信息技术业 8 批发和零售贸易 9 金融、保险业 10 房地产业 15,722,520.00 2.87% 11 社会服务业 12 传播与文化产业 13 综合类 合 计 373,128,637.88 68.04% 2、 国债及货币资金合计 截止2003年12月31日，裕泽基金持有的国债及货币资金合计为153,606,285.41元，占基金资产净值的28.01%。 3、 其他债券(不包括国债)合计 截止2003年12月31日，裕泽基金持有的可转换债券(不含应收利息)合计为 21,663,358.50元，占基金资产净值的 3.95%。 4、 截止2003年12月31日基金持有股票明细 库存数量 当日市值 占净值比例 序号 代码 名称 （股） (元) (%) 1 600104 上海汽车 3,400,087 47,227,208 8.61% 2 000039 中集集团 2,010,386 40,107,201 7.31% 3 000581 威孚高科 2,553,382 29,134,089 5.31% 4 600660 福耀玻璃 1,475,366 23,340,290 4.26% 5 000858 五 粮 液 1,969,251 22,173,766 4.04% 6 000800 一汽轿车 1,844,200 19,032,144 3.47% 7 000088 盐田港Ａ 700,000 16,751,000 3.05% 8 600418 江淮汽车 1,144,821 16,714,387 3.05% 9 000002 万 科Ａ 2,382,200 15,722,520 2.87% 10 600011 华能国际 888,462 15,628,047 2.85% 11 000930 丰原生化 1,807,798 12,564,196 2.29% 12 600292 九龙电力 1,102,887 12,297,190 2.24% 13 600320 振华港机 797,090 11,135,347 2.03% 14 600887 伊利股份 925,194 10,963,549 2.00% 15 600019 宝钢股份 1,500,000 10,725,000 1.96% 16 000400 许继电气 799,910 8,359,060 1.52% 17 000778 新兴铸管 725,699 8,251,198 1.50% 18 600031 三一重工 301,707 7,533,624 1.37% 19 600710 常林股份 816,539 7,487,663 1.37% 20 600009 上海机场 697,994 6,931,080 1.26% 21 600686 厦门汽车 659,559 6,061,347 1.11% 22 600166 福田汽车 499,985 5,544,834 1.01% 23 000825 太钢不锈 999,909 5,149,531 0.94% 24 600585 海螺水泥 430,680 4,931,286 0.90% 25 000027 深能源Ａ 442,080 4,022,928 0.73% 26 600900 长江电力 305,881 2,703,988 0.49% 27 000920 南方汇通 150,000 1,557,000 0.28% 28 000927 *ST 夏利 80,200 712,176 0.13% 29 600340 国祥股份 21,000 186,900 0.03% 30 600540 新赛股份 27,000 180,090 0.03% 5、 本会计期内新增股票明细 数量单位：股 本期新增 序号 代码 股票名称 一级市场申购 二级市场买入 其它 1 000027 深能源Ａ 442,080 2 000039 中集集团 1,021,571 1,038,815 3 000088 盐田港Ａ 1,001,694 4 000581 威孚高科 2,553,382 5 000778 新兴铸管 725,699 6 000825 太钢不锈 999,909 7 000858 五 粮 液 1,969,251 8 000927 *ST 夏利 80,200 9 000930 丰原生化 1,807,798 10 600011 华能国际 1,221,691 11 600019 宝钢股份 4,629,545 12 600031 三一重工 26,000 301,707 13 600166 福田汽车 699,998 14 600292 九龙电力 1,102,887 15 600320 振华港机 797,090 16 600340 国祥股份 21,000 17 600540 新赛股份 27,000 18 600660 福耀玻璃 150,000 1,325,366 19 600686 厦门汽车 1,209,559 20 600710 常林股份 816,539 21 600887 伊利股份 462,597 462,597 22 600900 长江电力 775,881 3,000,000 序号 代码 股票名称 本期卖出 1 000027 深能源Ａ 2 000039 中集集团 50,000 3 000088 盐田港Ａ 301,694 4 000581 威孚高科 5 000778 新兴铸管 6 000825 太钢不锈 7 000858 五 粮 液 8 000927 *ST 夏利 9 000930 丰原生化 10 600011 华能国际 333,229 11 600019 宝钢股份 3,129,545 12 600031 三一重工 26,000 13 600166 福田汽车 200,013 14 600292 九龙电力 15 600320 振华港机 16 600340 国祥股份 17 600540 新赛股份 18 600660 福耀玻璃 19 600686 厦门汽车 550,000 20 600710 常林股份 21 600887 伊利股份 22 600900 长江电力 3,470,000 其中，其它项目包括送股、配股、转增、增发、债转股。 5、 本会计期内清仓股票明细 数量单位：股 序号 代码 股票名称 期初数量 本期增加 本期卖出 1 000063 中兴通讯 540,141 1,592,091 2,132,232 2 000068 赛格三星 471,800 471,800 3 000403 三九生化 599,988 599,988 4 000423 东阿阿胶 450,178 450,178 5 000507 粤 富 华 788,523 788,523 6 000541 佛山照明 493,071 50,000 543,071 7 000625 长安汽车 199,911 199,911 8 000636 风华高科 469,434 469,434 9 000659 珠海中富 50,000 50,000 10 000700 模塑科技 171,523 171,523 11 000709 唐钢股份 1,465,675 1,465,675 12 000733 振华科技 722,864 722,864 13 000807 云铝股份 1,344,528 8,110 1,352,638 14 000866 扬子石化 3,969,500 3,969,500 15 000868 安凯客车 2,145,902 2,145,902 16 000878 云南铜业 1,794,072 1,794,072 17 000895 双汇发展 77,100 77,100 18 000898 鞍钢新轧 1,740,044 1,600,000 3,340,044 19 000916 华北高速 792,587 358,340 1,150,927 20 000956 中原油气 1,222,243 1,222,243 21 000966 长源电力 505,701 150,020 655,721 22 600004 白云机场 132,000 132,000 23 600008 首创股份 1,084,811 2,600 1,087,411 24 600012 皖通高速 92,000 100,000 192,000 25 600015 华夏银行 304,000 304,000 26 600018 上港集箱 629,067 629,067 1,258,134 27 600020 中原高速 106,000 106,000 28 600021 上海电力 85,000 85,000 29 600029 南方航空 1,087,907 1,087,907 30 600030 中信证券 82,000 82,000 31 600036 招商银行 3,200,010 800,000 4,000,010 32 600037 歌华有线 100,000 100,000 33 600039 四川路桥 37,000 37,000 34 600050 中国联通 11,487,200 300,000 11,787,200 35 600066 宇通客车 250,000 662,590 912,590 36 600085 同 仁 堂 339,055 339,055 37 600135 乐凯胶片 300,060 211,119 511,179 38 600138 中 青 旅 824,321 824,321 39 600163 福建南纸 321,673 321,673 40 600178 东安动力 315,220 315,220 41 600184 新 华 光 13,000 13,000 42 600236 桂冠电力 903,566 903,566 43 600251 冠农股份 21,000 21,000 44 600261 浙江阳光 348,520 348,520 45 600270 外运发展 478,209 478,209 46 600273 华芳纺织 39,000 39,000 47 600283 钱江水利 602,457 100,051 702,508 48 600296 兰州铝业 223,230 30,000 253,230 49 600343 航天动力 27,000 27,000 50 600348 国阳新能 57,000 57,000 51 600352 浙江龙盛 30,000 30,000 52 600370 三 房 巷 27,000 27,000 53 600375 星马汽车 616,000 616,000 54 600392 太工天成 15,000 15,000 55 600401 江苏申龙 16,000 16,000 56 600403 欣网视讯 14,000 14,000 57 600406 国电南瑞 17,000 17,000 58 600408 安泰集团 33,000 33,000 59 600409 三友化工 39,000 39,000 60 600423 柳化股份 22,000 22,000 61 600425 青松建化 33,000 33,000 62 600429 三元股份 55,000 55,000 63 600432 吉恩镍业 22,000 22,000 64 600433 冠豪高新 26,000 26,000 65 600435 北方天鸟 15,000 15,000 66 600436 片 仔 癀 17,000 17,000 67 600439 瑞 贝 卡 12,000 12,000 68 600446 金证股份 5,000 5,000 69 600449 赛马实业 25,000 25,000 70 600459 贵研铂业 15,000 15,000 71 600460 士 兰 微 13,000 13,000 72 600462 石岘纸业 18,000 18,000 73 600469 风神股份 32,000 32,000 74 600475 华光股份 35,000 35,000 75 600476 湘邮科技 17,000 17,000 76 600477 杭萧钢构 8,000 8,000 77 600478 力元新材 18,000 18,000 78 600480 凌云股份 23,000 23,000 79 600481 双良股份 31,000 31,000 80 600485 中创信测 10,000 10,000 81 600487 亨通光电 18,000 18,000 82 600489 中金黄金 38,000 38,000 83 600490 中科合臣 16,000 16,000 84 600502 安徽水利 23,000 23,000 85 600507 长力股份 27,000 27,000 86 600513 联环药业 6,000 6,000 87 600517 置信电气 10,000 10,000 88 600521 华海药业 17,000 17,000 89 600526 菲达环保 1,276,676 179,900 1,456,576 90 600527 江南高纤 15,000 15,000 91 600537 海通集团 24,000 24,000 92 600538 北海国发 17,000 17,000 93 600545 新疆城建 36,000 36,000 94 600546 中油化建 16,000 16,000 95 600547 山东黄金 23,000 23,000 96 600562 高淳陶瓷 13,000 13,000 97 600570 恒生电子 5,000 5,000 98 600573 惠泉啤酒 710,000 710,000 99 600575 芜 湖 港 22,000 22,000 100 600576 庆丰股份 23,000 23,000 101 600584 长电科技 24,000 24,000 102 600597 光明乳业 823,004 823,004 103 600600 青岛啤酒 1,000,166 1,000,166 104 600609 金杯汽车 1,551,755 1,551,755 105 600642 申能股份 200,000 200,000 106 600652 爱使股份 1,000,075 1,000,075 107 600668 尖峰集团 50,000 50,000 108 600694 大商股份 611,513 1,019,185 1,630,698 109 600726 龙电股份 467,984 100,020 568,004 110 600741 巴士股份 1,817,482 100,000 1,917,482 111 600744 华银电力 908,302 126,809 1,035,111 112 600840 新湖创业 58,100 58,100 113 600860 北人股份 351,150 351,150 6、 报告附注 （1） 报告项目的计价方法 本基金持有的上市证券采用公告内容截止日的市场平均价计算, 已发行未上市股票采用成本价计算。 （2）基金持有每只股票的价值（按成本价计算）均不超过基金资产净值的10%。 六、 基金持有人结构及前十名持有人 （一） 基金持有人结构： 持有份额（份） 占总份额的比例（%） 基金发起人 其中:招商证券股份有限公司 2,500,000 0.50% 博时基金管理有限公司 2,500,000 0.50% 社会公众 495,000,000 99.00% （二） 裕泽基金前十名持有人（截止2003年12月31日）： 持有人名称 持有份额（份） 占总份额的比例（%） 1 中国平安保险（集团）股份有限公司 34,034,771 6.81% 2 中国人寿保险股份有限公司 32,771,894 6.55% 3 中国人寿保险（集团）公司 26,152,273 5.23% 4 泰康人寿保险股份有限公司 23,826,202 4.77% 5 中国人民保险公司 12,979,698 2.60% 6 国信证券有限责任公司 12,964,755 2.59% 7 北京先锋粮农实业股份有限公司 11,971,652 2.39% 8 天安保险股份有限公司 11,400,000 2.28% 9 中国太平洋保险公司 9,691,224 1.94% 10 新华人寿保险股份有限公司 4,128,650 0.83% 注：本排名依据交易所提供的基金前100名持有人名册，按持有人名称汇总后所得。 七、 重要事项揭示 (一) 本基金管理人、托管人目前无重大诉讼事项； (二) 根据本公司2003年第一次董事会决议,并经中国证监会证监基金字[2003]99号文核准,聘请公司副董事长肖风先生兼任公司总经理； (三) 根据中国人民银行及财政部的相关文件，经中国证券监督管理委员会2003年4月1日证监基金字[2003]50号文件批准，原长城信托投资公司所持的本公司25%股权划归中国长城资产管理公司； (四) 经中国证监会证监基金字[2003]150号文批准，光大证券有限责任公司将其持有的本公司25%股权进行转让。本次股权转让后，本公司股东及其出资比例变更为：金信信托投资股份有限公司48％、中国长城资产管理公司25％、招商证券股份有限公司25％、广厦建设集团有限责任公司2％； (五) 本公司于2003年6月25日公告，根据中国证监会证监基金字[2003]83号文件，博时裕富证券投资基金获准发行。7月10日至8月20日，该基金正式向社会公开发售，共募集资金51亿元。8月26日裕富基金正式成立； (六) 本公司于2003年12月5日公告，根据中国证监会证监基金字[2003]134号文件，博时现金收益证券投资基金获准发行。2003年12月16日至2004年1月13日，该基金正式向社会公开发售，共募集资金62.8亿元。该基金于2004年1月16日成立； (七) 本公司于2003年7月26日发布公告，聘请陈丰担任本基金的基金经理，邹志新因调任裕元证券投资基金经理，不再担任本基金的基金经理； (八) 中国证监会《关于加强证券投资基金监管有关问题的通知》（证监基字[1998]29号）中关于“每只基金通过一个证券经营机构买卖证券的年成交量，不得超过该基金买卖证券年成交量的30%”的要求，我公司在比较了多家证券经营机构的财务状况、经营状况、研究水平后，裕泽基金向多家券商租用了基金专用交易席位，裕泽基金2003年度通过各证券经营机构的席位买卖证券的交易量及支付的佣金如下： 1、股票及债券交易量（2003年1月1日-2003年12月31日） 券商交易量（元） 券商名称 股票 债券 回购 国泰君安 201,653,420 33,308,974 63,300,000 招商证券 350,726,159 12,141,411 海通证券 280,151,802 66,002,070 148,000,000 中富证券 97,550,716 长城证券 315,897,124 79,286,757 438,000,000 合计 1,245,979,221 190,739,212 649,300,000 券商交易量比例 券商名称 股票 债券 回购 国泰君安 16.18% 17.46% 9.75% 招商证券 28.15% 6.37% 海通证券 22.49% 34.60% 22.79% 中富证券 7.83% 长城证券 25.35% 41.57% 67.46% 合计 100.00% 100.00% 100.00% 备注：债券的交易量按全价统计。 2、支付佣金 （2003年1月1日-2003年12月31日） 券商名称 累计佣金 各券商佣金比例 国泰君安 164,445 16.55% 招商证券 274,448 27.62% 海通证券 224,586 22.60% 中富证券 76,334 7.68% 长城证券 253,924 25.55% 合计 993,737 100.00% 八、 备查文件目录 1、中国证监会批准裕泽证券投资基金设立的文件 2、《裕泽证券投资基金基金契约》 3、《裕泽证券投资基金基金托管协议》 4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 5、裕泽证券投资基金各年度审计报告正本 6、报告期内裕泽证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 查阅地点：深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦29层 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司 信息披露电话：0755-83195001 客户服务部电话：010-65171155 本基金管理人：博时基金管理有限公司 2004年3月29日 |
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