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    二、ST银广夏

    ST银广夏于1994年6月17日上市,2001年造假暴光。通过透视银广夏的财务报表,希望能给广大投资者以启发。

    通过公开披露的信息我们可以看到,该公司1999、2000年业绩连续翻番、提升迅速。通过会计报表附注发现,其主要的利润来自于天津子公司。1999年的利润有76%来自于天津广夏,而天津广夏的主要造假手段为:伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税发票等从而虚构经营利润7.45亿元。

    我们通过如下常识性手段发现其利润异常情况:

    1、增值税。公司明确揭示公司所适用的增值税税率为17%,也没有增值税减免政策,但通过2000年年报我们可以发现:公司的年末应交增值税余额为负数,即增值税不但不欠款,还有大量的没有抵扣完的税款；通过现金流量表,也可以看到,2000年公司已经交纳的增值税仅为52602.31元,但公司的工业销售收入8.27亿元,毛利润5.43亿元。而对于这样的巨额收入公司应该交纳的增值税是比较大的,但事实却相反。通过收入与税金的不匹配,我们有理由对其收入质疑。

    2、关于其主要的业务利润来源----出口销售收入。银广夏1998年10月19日发布公告:天津广夏与德国诚信公司签定出口供货协议,每年向德国公司提供二氧化碳超临界萃取技术所生产的蛋黄卵磷脂50吨,及桂皮精油、桂皮含油树脂和生姜精油等80吨,金额超过5000万马克。2000年1月又与其签定了1.1亿马克的供货合同。通过银广夏一系列公告,我们可以发现,其合同中所标明的产量、价格都是不可能的,其价格之高近乎荒谬。另外,我国鼓励出口,出口都有退税,但是银广夏公开披露的报表中,从来没有此项记录。

    通过以上常识性的分析判断,我们不难看出银广夏收入造假的可能性。

ST银广夏近年主要财务报表

时间    每股收益  净资产收益率  主营收入  主营利润  净利润

          (元)         (%)        (万元)    (万元)   (万元)

1993年    0.27        27.87        4123       1011

1994年    0.295       15.52       10635        957   2181.3

1995年    0.224       10.03       22556       1924   2747.3

1996年    0.323       14.71       42951       4573   4722.65

1997年    0.225       10.1        32432       5086   4663.6

1998年    0.405       15.35       60938      22769   8915.45

1999年    0.51        13.56       52604      20858  12778.66

2000年    0.827       34.56       90899      57826  41764.64

2001年中 -0.039       -3.77        7251       1916