中天财经

    在价值投资理念主导的市场，一直是概念先行的科技股似乎已经失去了用武之地，但科技股积蓄的动能谁敢小视。按照价值投资理念，蛰伏的科技股一定会分化，谁是真的英雄，谁又会被市场摒弃，比拼的就是真实的业绩。

    朝华集团（000688）是一个拥有软件、数码产品、网络游戏等众多概念的IT上市公司。12月开始，朝华集团开始异动，引发投资者关注。

股价异动

    在网络科技领域曾出现的奇迹如中视传媒（600088）、上海科技（600608）和海虹控股（000503）等，它们分别凭借其在数字电视、无线增值以及网络游戏领域内的优势而相继一鸣惊人。而朝华集团业务囊括了上述各领域，却至今在二级市场上默默无闻。

    但是从12月初开始，朝华集团股价蠢蠢欲动。12月2日，朝华集团股票成交1.68亿元，创近3年来成交天量。在随后13个交易日内，其股票的换手率高达71％，在两市名列前茅，同时资金流向也是位于两市前列。

    12月19日，朝华集团突然异动，股价一举跌破6.01元历史低点，成交9140万元，换手率为8.12％。在随后一个交易日，朝华集团股价一度接近跌停，而当日上证综指大涨46.68点。交易所数据显示，海通证券股份有限公司南京常府街证券营业部是当日朝华集团成交量最大的营业部，其成交金额高达1358万元。

    朝华集团的异动让人产生无限的联想。是公司经营出现问题？还是幕后资金运作？

排兵四大领域

    朝华集团总裁祝剑秋一度是资本市场的明星，2001年7月，祝剑秋加盟朝华。为了留住祝剑秋，朝华集团董事长张良宾打造了朝华集团的旗舰——朝华科技有限责任公司。

    最近一段时间，朝华科技四处出击，祝剑秋频频露面。

    7月，朝华科技与APC公司缔结战略联盟，成为其系列产品的中国区总代理。

    10月，朝华科技作为世界知名厂商日立数据公司（HDS）在中国区的总分销商，开始分销其全线存储产品。

    11月，朝华科技与台湾友讯公司（D－Link）签署网络合作协议。这两家公司从此建立起战略合作关系，朝华科技公司负责台湾友讯公司在中国大陆的网络产品销售。

    作为朝华集团的旗舰公司，朝华科技成立之初就以分销切入IT。一年多的时间里，先后成为IBM、BROCADE、SPECTRA LOGIC、HDS、APC、D-Link等知名厂商在中国的总代理。对于朝华来说，分销是起家法宝，并且目前依然是重要的业务基础。根据朝华集团2003年半年报，公司上半年IT产品及服务实现销售收入5.82亿元，占主营业务收入的99％,分销和系统集成都占很大比例。但是业界普遍认为，分销是一个没落的领域，并且这样做会离自己的品牌越来越远。对此，祝剑秋认为，传统的分销模式还有5－10年的发展空间，但分销永远不会消亡，只是其形式和内涵会改变。

    朝华集团总裁祝剑秋曾表示，“朝华科技不为了做分销而做分销，我们做分销是为了做增值，进而做有自主知识产权的产品。”祝剑秋预计，朝华今年的IT业务销售收入可达18亿元以上。

    除了分销，朝华集团还有什么？

    在祝剑秋的布局里，除了分销，朝华还在软件服务、系统集成、数码产品、在线游戏几方面重兵布阵。

    2003年，朝华集团的软件业务开始从“增值代理软件分销”向“自有品牌营销”转型。上半年朝华推出了自有品牌的网络防毒产品“朝华安博士”、办公自动化产品“朝华OA”等等。

    集成方面，2002年年底，朝华科技通过收购瑞尊软件技术有限公司在电子政务领域一夜成名，如今作为电子政务领头羊的朝华瑞尊为朝华不断立下新功，一举收揽了银监会、南京地税、北京市科委、国家环保局等极具影响力的项目，今年第4季度朝华中了重庆市党政网等数个大型投标项目。

    数码产品也是朝华即将开辟的一块处女地。2002年朝华集团发布公告称，变更募集资金投向，投资1.33亿元建设数码相机项目，投资5610万元建设MP3数字音乐播放器项目。朝华集团2003年半年报显示，公司在数码相机的实际投仅1080万元，MP3播放器投资2520万元。由此可见，朝华旗下数码公司主要做消费类产品，也就是MP3。

    祝剑秋向《证券市场周刊》介绍，目前朝华的MP3在全国已经能够排到前十名了。他认为，由于这个市场的格局没有形成，完全有机会做到前三名，甚至冲击第一这个位置。

新增长点还有时日

    除了软件和数码产品，朝华还搭上了网络游戏的快车。

    此前，盛大代理韩国游戏《传奇》的暴富经历，网易凭借短信与游戏（大话西游），业绩翻身、股价狂涨几十倍，这些都是近一年多以来国内IT界的神话。如此巨大的赚钱效应，冲击着每一个上市公司的神经，于是继海虹控股（000503）之后，朝华集团也迅速加入到国内游戏商的战团中——2002年12月21公告的，拟组建重庆朝华数字娱乐有限公司，主营网络游戏产品的设计等。2003年2月17日，该公司正式成立。后来，朝华集团将在线游戏业务转移到上海朝华科技。

    那么，过了半年多后，朝华集团的游戏玩得怎么样了呢？公司半年报称，其网络游戏网站业务上半年已经完成了棋牌类游戏的产品研发、策划和内测，并开始了其他网络游戏的调研与策划，1001PLAY网站已经在试运行。

    访问朝华集团的网站可进入名为“www.1001play.com”的网站，该网站提供的游戏有“泡泡龙、围棋、四国军棋、中国象棋和斗地主等”。虽然朝华的游戏种类、人气和知名度远远逊色于行业老大海虹旗下的联众和中国游戏中心，但朝华集团在如此短的时间内，其游戏网站已打造成型。只是下一步必须在如何吸引玩家的游戏的品种上面下功夫，不然目前的游戏的竞争力实在不强，只能停留在为上市公司提供概念的层面，而不能真正掘到游戏中的金矿。

    祝剑秋认为，做大网络游戏要从培养核心能力入手，在线游戏业务的发展需要一个比较长期的过程，需要有耐力做自有的东西。祝剑秋表示，目前朝华这方面还刚刚起步，要有阶段性成果可能要到2004年6月份。

    数字电视是前一段时间市场关注的概念。当数字电视概念在二级市场红红火火的时候，有好事者从故纸堆里发掘了朝华集团——中国数字电视网的拥有者。公司旗下新泰克投资有限公司是数字电视投资、运营商和数字电视技术咨询及技术服务提供商，现有数字电视平台：南宁有线数字电视平台，河南有线数字电视平台、湖北数字MMDS数字电视平台、开封有线数字电视平台。朝华集团年报显示，公司于2001年1月16日朝华集团受让四川立信持有的四川新泰克投资55%的股权，其主要开展“有线电视数字广播项目(DVB-C)”业务。朝华集团同时还拥有广西新泰克数字电视网络有限公司、河南新泰克数码设备有限责任公司等。

    有知情人士介绍，目前朝华旗下数字电视业务基本处于停滞阶段。在朝华集团2003年半年报中，数字电视的主营业务收入为零，而上年同期尚有300多万元。

    当记者向祝剑秋询问有关朝华数字电视业务时，祝剑秋有些为难，他认为数字电视业务方向是没有错的，有点超前，公司正在等待合适的时机做大数字电视产业。（证券市场周刊陈玉洁）