中天财经

　截至上周末，59家*ST公司中已有29家披露了半年报。除*ST宁窖是由于未能在规定时间内披露2002年报而戴上*的外，其余公司均是因为连亏2年。按照规定，它们若今年无法扭亏，将被暂停上市。明年上半年或年底再度亏损，将被终止上市。虽然今年底亏损并不意味着一定会被终止上市，但股票暂停交易后，投资者将失去自主权。所以仔细研读半年报，有助于对这些公司的命运及早把握，以规避风险。

　　这29家*ST公司中，上半年每股亏损额超过0.10元的有10家，4家超过了0.20元，*ST一纺、*ST比特每股亏损甚至高达0.43元、0.65元。这些继续亏损的公司，即使有后续重组动作，但按照会计规定，置入资产产生的利润需要从正式交割日算起，所以新资产贡献的利润仅仅有部分甚至只是少部分可以计入上市公司财务报告，这样，从上半年公司的亏损情况看，有些公司今年实现扭亏的希望将很渺茫。

　　比如，继去年底大力清理历史遗留问题之后，今年上半年*ST比特再度对数额较大、即将超过诉讼时效的部分其他应收款补提了坏账准备，报告期增加坏账准备7454万元，最终导致9738万元的巨额亏损。而上半年公司的主营业务收入才不过690万元，全年亏损的可能性极大。而*ST小鸭，上半年亏损5535万元，为主营业务利润的两倍多，即使重组顺利实现，年内扭亏任务也极为艰巨。去年的每股亏损冠军*ST长控，今年上半年每股亏损0.25元，并预计“第三季度将在2003年半年度亏损的基础上继续亏损”，年终扭亏似已无望。

　　此外，上半年也出现较大亏损的*ST天龙、*ST济百、*ST纵横、*ST烟发等公司，虽有重组计划，但从计划看，重组力度较为有限，至少从涉及金额看尚没有达到监管部门规定的“重大资产重组”标准，重组效果不甚乐观，所以全年扭亏也就存在较大的不确定性。

　　在29家公司中，*ST圣方、*ST鲁银等9家公司中期实现盈利。虽然大多获利不多，甚至只是微利，但相信这些公司不会轻易放弃来之不易的“救命稻草”，应该会通过下半年的各种“努力”，最终实现扭亏，以避免暂停上市的厄运。一旦如此，理论上又将重新赢得3年的挂牌时间。

　　此外，*ST亿安、*ST祥龙、*ST湖山等几家公司，上半年只是微亏，全年有望实现扭亏。(西南证券研发中心) 田磊

(新闻晨报)