中天财经

西南证券张刚

    根据相关规定，QFII在投资品种上还应当符合《外商投资产业指导目录》的要求，其中限制类和禁止类产业是QFII的半禁区和禁区，但去年公布的《目录》与以往的规定相比，鼓励类已经由186条增加到262条，限制类由112条减少到75条，显示随着入世后对外开放步伐的加快，各行业正在逐步降低门槛；而限制类的产业对外商而言，多数是具有较大的市场潜  力而国内企业竞争力不足的行业领域，有着较大的吸引力，将来也具备进一步放开的可能。

    限制类的产业主要包括：黄酒、名优白酒生产，钨、锡、锑、钼、重晶石、萤石等矿产勘查、开采，棉花、油料种子开发生产，毛纺、棉纺，炼油厂建设、经营，离子膜烧碱生产，集装箱生产，公路旅客运输公司，银行、财务公司、信托投资公司，大中城市燃气、热力和供排水管网的建设、经营，部分医药制造业，部分化学纤维制造业等。此类行业多数属于民族品牌，或者关系着经济命脉，或者国际市场竞争力弱，因而对外资持股比例有一定要求，但也相应有规定放开的年限，如基础电信中的国内业务、国际业务，不迟于2004年12月11日允许外商投资，外资比例不超过25%；不迟于2006年12月11日允许外资比例达35%；不迟于2007年12月11日允许外资比例达49%。概括起来这些产业主要属于化工、能源、交运物流、电信、金融等。这些行业将会进一步加大对外开放的力度，而受到外资关注，毕竟属于自然垄断的航天、航空、机场、港口都开始允许外商参股或控股。属于限制类的上市公司包括中集集团、厦门钨业、燃气股份、大众交通、石炼化，以及银行类上市公司等。

    禁止类外商投资的产业主要包括：我国稀有的珍贵优良品种的养殖、种植，转基因植物种子生产、开发，我国管辖海域及内陆水域水产品捕捞，放射性矿产的勘查、开采、选矿，稀土勘查、开采、选矿，电网的建设、经营，传统中药饮片炮制技术的应用及中成药秘方产品的生产，列入国家保护资源的中药材加工，放射性矿产的冶炼、加工，动植物自然保护区的建设、经营等。概括起来上述产业分别属于水产品、部分稀有矿产、部分中药、旅游资源类行业。属于此类上市公司则包括稀土高科、国电电力、云南白药等，近几年内外资将不能进行对其进行投资。多数相关上市公司属于有中国特色、民族品牌、资源类的企业，不过外资只能望而兴叹。