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三季度境外大股东又出现了不同程度减持B股的迹象。值得注意的是，某些B股公司在被一些境外股东减持的同时，被另一些境外股东看好增持——外资进出B股出现异动

　　日前，大江B股发布公告称，截止2002年11月18日，其第三大股东正大上海有限公司已在上海证券交易所B股市场累计减持公司B股202891709股，累计减持比例达公司总股本的30％，这是正大上海继今年4月和6月两次减持后进行的第三次大规模减持。

　　上半年有境外股东增持B股的迹象，并且被视为B股市场“复兴”的证据。但从第三季度B股股东的持股情况看，三季度有45家B股公司的境外大股东进行了不同程度的减持，占B股公司总数的40.5％；有26家B股公司的十大股东中已找不到境外股东的名字。

　　此次境外股东减持B股有以下几点值得关注：一是ST股票首当其冲。目前两市除ST永久B被境外股东增持外，ST大洋B、ST建摩B、ST轻骑B、ST盛润B、ST新城B和ST自仪B六家公司均遭境外股东的减持。

　　二是绩优B股出现分化，一些B股不再受境外股东追捧。如造纸行业的龙头晨鸣B，三季度每股收益高达0.446元。但其列第二大股东的境外股东三季度累计减持B股1083300股，持股比例由上半年的1.46％减至1.24％；上菱B股、张裕B和招商局B三季度的每股收益都在0.3元以上，但均为境外外资股东减持。不过，一些业绩优良的B股对境外股东仍具吸引力，如中集B、深赤湾B、振华B股等，在上半年被连续增持后，第三季度继续受到境外股东的关注。ST永久B由2001年的巨亏公司到今年前三季度0.22元的每股收益，被境外股东看好也应在意料之中。

　　三是资金流动缺乏方向性。同样的一家B股公司，往往会被一些境外股东看好增持，而被另一些境外股东减持。这表明尚有很多境外股东仍看好境内的B股市场。如东信B股，三季度就有两家境外大股东减持、三家境外大股东保持不变、两家境外大股东进行增持。招商局B、东贝B股等公司也有类似的情况。总的来看，这些公司外资股东的持股比重还是以减少为主。

　　境外股东出现减持B股的动向，是否与证券市场进一步对外开放、外资可以多种途径进入境内证券市场有关，尚待观察。《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》已经可以执行，《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》则于12月1日起施行。这样，如果成为合格投资者，外资也可以投资A股。从当前市场的情况看，A股的优势是流通性更好。如果是外商，也可以受让上市公司国有股和法人股，而上市公司国有股和法人股的价格可能会比B股更低。因此，外资面临多样化投资境内证券市场的选择。

　　此外，最近H股发行上市节奏加快。在不到1个月的时间内，中国电信、海南美兰机场、中海油田服务和郑州燃气、浙江永隆实业相继在香港联合交易所主板和创业板上市，这一密度几乎是前所未有的。这也给境外投资者提供了更多的投资中国上市公司的机会。因此，尽管外资有减持B股的情形，但这并不标志外资不看好境内证券市场。